Финансовые коэффициенты при финансовом оздоровлении и банкротстве

Кистерева Е.В.
начальник финансово-экономического отдела
ОАО «Рокадовские Минеральные Воды»

1. Основные цели анализа внешних форм бухгалтерской отчетности

Анализ «Бухгалтерского баланса» и «Отчета о прибылях и убытках» зародился и продолжает существовать в странах с развитым фондовым рынком, где не только юридические, но и физические лица вкладывают свои средства в различные сферы бизнеса, приобретая, например, акции компаний. Рыночная экономика в ее классическом понимании означает здоровую конкурентную борьбу за место под солнцем — компании борются за источники инвестиций (вкладчиков), а вкладчики борются за наиболее выгодные объекты вложения своего капитала. Рыночная экономика практически всегда подразумевает наличие конкуренции или выбор, и данные внешних форм бухгалтерской отчетности являются одним из основных критериев отбора.

Принимая решение о партнерстве, фирмы опираются не только на финансовое состояние контрагентов. Большое значение имеют такие факторы, как деловая репутация, отзывы, история, личный опыт, стратегия и перспективы, которые оцениваются не только по данным СМИ, но и на уровне реальных взаимоотношений, переговоров и пр. Естественно, население этими данными владеть не может. Оно в основном получает ту информацию, которую до него хотят донести и которая никоим образом не рассекречивает бизнес — это реклама, имидж и другие субъективные данные. Таким образом, для него, населения, остается едва ли не единственный источник объективной информации - цифры, с которыми не поспоришь, внешние формы бухгалтерской отчетности.

Фирмы, существующие на рынке, разномасштабны, поэтому делать выводы на основе абсолютных показателей разных фирм нелогично и некорректно, например нельзя ведь сравнивать прибыль транснациональной корпорации с прибылью регионального акционерного общества. Кроме того, при проведении любого анализа абсолютные показатели позволяют судить о достигнутом эффекте, а сделать выводы об эффективности мы можем только на основе относительных показателей.

Существующие методики анализа внешних форм бухгалтерской отчетности является компактными, емкими и доступными, помимо формул расчета они нередко снабжаются нормативными значениями и комментариями коэффициентов, указывают пользователю, как трактовать те или иные тенденции. Таким образом, появляется возможность описывать предприятие в разных аспектах, сравнивать, выбирать и делать выводы. Даже без глубоких знаний и специального образования.

1. Анализ внешних форм бухгалтерской отчетности актуален и «вне», и «внутри» фирмы.

Данные внешних форм бухгалтерской отчетности — это движение, зафиксированное на момент. Это фотография. Глядя на баланс и форму № 2, мы видим данные за отчетный период и аналогичный период прошлого года. Вероятнее всего, данные одного года не сравниваются между собой в связи с сезонностью, а сравнение в пределах одного года обусловлено краткосрочностью планирования. Это своего рода фото «до» (до реализации планов текущего года) и фото «после» (фото того, что мы получили в результате реализации планов на текущий год). Как и любое фото, эти два кадра ничего не скажут нам ни о характере изменений, ни о поведении. Фото — это даже не видео. Видеосъемкой можно назвать внутренний анализ, отражающий процессы и движения. К тому же не все фотогеничны, и, может быть, это просто неудачный кадр в неудачный момент или, наоборот, очень качественная съемка. И все-таки. Фотографии (данные «Баланса» и формы № 2) помогают нам оживить минувшее в своей памяти, проанализировать его, а может, даже разглядеть то, на что изначально не обратил внимания, на их основе можно сделать выводы о приемлемости или непривлекательности, о лишнем или недостаточном весе основных бухгалтерских величин. Большинство из нас с интересом разглядывает незнакомые фото. Точно также анализ внешних форм бухгалтерской отчетности будет особенно интересен для новых руководителей и специалистов, которые только начинают знакомиться с деятельностью предприятия и формировать свои выводы.

2. Посмотреть на свою ситуацию чужими глазами.

При взгляде на деятельность предприятия изнутри анализ баланса и формы № 2 приобретает особое значение. Нередко для решения проблемы необходимо увидеть ситуацию со стороны, посмотреть на нее «чужими глазами». Поэтому будет полезно отвлечься от своих мыслей, представить себе, что перед нами совершенно незнакомый баланс незнакомого предприятия, увидеть все эти коэффициенты, их стандартные комментарии и нормативы и понять, что об этом подумают люди, предвидеть и предугадать мнение тех пользователей информации, которые находятся за периметром предприятия, во внешней среде и тоже будут читать наш отчет. Такой взгляд поможет подчеркнуть положительные тенденции, понять не очень положительные моменты и выработать цели на предстоящий период.

3. Посмотреть на чужую ситуацию своими глазами.

Деятельность сторонней организации рассматривается для разных целей — изучить рынок и сделать выводы о сильных и слабых позициях основных конкурентов, принять решение о покупке ценных бумаг того или иного эмитента, целесообразности совместных проектов, выборе поставщика, покупателя, предоставлении или непредоставлении коммерческих кредитов, определить качество дебиторской задолженности и др. В этом случае «Бухгалтерский баланс» и «Отчет о прибылях и убытках» — окно в мир другого предприятия, для физических лиц — это едва ли не единственное окно. Для юридических лиц — вспомогательный источник информации, который дополняют данные, полученные в ходе ведение переговоров и маркетингового исследования.

В последние годы роль финансовых коэффициентов в системе анализа возрастает:

• в 1999 г. появились Методические указания по заполнению форм отчетности руководителей федеральных государственных унитарных предприятий и представителей РФ в органах управления открытых акционерных обществ;
• в 2001 г. была принята Методика ФСФО, Порядок проверки текущего финансового состояния организации — получателя бюджетного кредита на осуществление инвестиционных проектов в угольной отрасли, размещаемых на конкурсной основе;
• в 2003 г. - Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа, постановление Правительства РФ «О реализации Федерального закона «О финансовом оздоровлении сельскохозяйственных товаропроизводителей»;
• в 2006 г. - Методика проведения ФНС учета и анализа финансового состояния и платежеспособности стратегических предприятий И организаций, Правила функционирования розничных рынков электрической энергии в переходный период реформирования электроэнергетики;
• в 2007 г. - Методические рекомендации по составлению плана (программы) финансового оздоровления, Указания ЦБ РФ «О требованиях Банка России к показателям бухгалтерской отчетности и другой информации об организациях, обязанных по векселям (кредитным договорам), которые предоставляются кредитными организациями в обеспечение кредитов Банка России», Закон Ставропольского края «О государственной поддержке финансово-неустойчивых организаций в Ставропольском крае».

Таким образом, с течением времени увеличивается число предприятий, для которых определение финансовых коэффициентов является обязательным. Что еще немаловажно. Наблюдается пересмотр критериев оценки тех или иных показателей. Раньше, например, норматив коэффициента текущей ликвидности всегда был равен 2, как в западной практике. Это значение фигурировало практически везде. С течением времени произошло некоторое переосмысление этого показателя с учетом российской специфики, и в более поздних нормативных документах встречается норматив коэффициента текущей ликвидности, равный 1,2 или даже 1.

2. Финансовый анализ по методике ФСФО

Одним из основных документов в этой области являются Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций (приложение к Приказу Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству (ФСФО) N° 16 от 23 января 2001г.). Не будем сейчас перечислять все показатели, предусмотренные данной методикой, — формулы их расчета, а также необходимые комментарии в полном объеме содержатся в Методических указаниях...

Здесь разъясняется расчет показателей, описывающих все существенные аспекты деятельности:

• платежеспособность и финансовую устойчивость;
• эффективность использования оборотного капитала (деловую активность);
• доходность и финансовый результат (рентабельность);
• использование внеоборотного капитала и инвестиционную активность организации;
• исполнение обязательств перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами.

После изучения этой методики в сознании четко оседает вывод — ключевой показатель для расчета основных коэффициентов — среднемесячная выручка, рассчитанная по оплате. Именно она участвует в расчете таких показателей, как:

• степень платежеспособности общая и по текущим обязательствам;
• коэффициенты задолженности (по кредитам банков и займам, другим организациям, фискальной системе);
• коэффициент обеспеченности оборотными средствами;
• коэффициент оборотных средств в производстве;
• коэффициент оборотных средств в расчетах;
• среднемесячная выработка на одного работника;
• эффективность внеоборотного капитача (фондоотдача).

Но, как известно, подавляющее большинство фирм в связи с ограничениями на использование кассового метода учета выручки применяют метод учета выручки по отгрузке¹. Следовательно, для тех, кто имеет в своем распоряжении только две формы отчетности, эта методика не применима. Для реализации данного подхода помимо формы № 1 и формы № 2 необходимо использовать данные «Отчета о движении денежных средств». С одной стороны, это приближает результаты анализа к реальности. Выручка по оплате — это реальные деньги, внесенные в кассу и поступившие на расчетные счета, они действительно определяют платежеспособность фирмы. В данной методике выручка по оплате рассчитывается с учетом НДС, акцизов и других обязательных платежей. Выручка по отгрузке — величина более абстрактная, в зависимости от суммы дебиторской задолженности покупателей и графика ее погашения она может быть либо больше, либо меньше реального поступления денег за продукцию.

С другой стороны, для правильной трактовки результатов данного анализа помимо теоретических знаний необходимо иметь практическую базу, чем шире практика, тем больше достоверности будет в сделанных выводах.

Предположим, мы рассчитываем коэффициент задолженности по кредитам банков и займам. Буквально этот показатель трактуется следующим образом - сколько месяцев понадобится на погашение всех обязательств по кредитам банков и займам при выполнении следующих условий:

• получение выручки в том же объеме, что и за рассматриваемый период;
• направление всей выручки на погашение имеющихся кредитов и займов;
• неполучение новых кредитов и займов.

Методика ФСФО ориентирована на сотрудников ФСФО и устанавливает для них порядок проведения анализа финансового состояния организаций при выполнении экспертизы и составлении заключений по соответствующим вопросам,

---

¹ Статья 273 НК РФ прямо указывает, что организации (за исключением банков) имеют право на определение даты получения дохода (осуществления расхода) по кассовому методу, если в среднем за предыдущие четыре квартала сумма выручки от реализации товаров (работ, услуг) этих организаций без учета налога на добавленную стоимость не превысила одного миллиона рублей за каждый квартал.

---

проведении мониторинга финансового состояния организаций, осуществлении иных функций ФСФО России. Основной целью проведения анализа финансового состояния организаций является получение объективной оценки их платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой и инвестиционной активности, эффективности деятельности.

Таким образом, сотрудники ФСФО, специализирующиеся на проведении такого анализа, обладают большой информационной базой, и у них есть возможность реально оценить значение каждого коэффициента, сравнить его с данными других фирм и на основе своего профессионального суждения сделать выводы о финансовом состоянии организации. Для нормально функционирующей организации, вероятнее всего, результаты данного анализа будут малоинформативными просто из-за отсутствия статической базы данных. Практический опыт руководства и специалистов работающей фирмы в большей степени направлен на решение каких-то конкретных задач, а не на сбор статических данных о коэффициентах других фирм. И с практической точки зрения для нормально функционирующих фирм описывается невозможная ситуация не брать кредиты и займы, направлять всю выручку на погашение существующих займов и кредитов — все это маловероятно и может не уложиться в стиль их мышления. Тем более что ни по одному из показателей методика не дает каких-либо рекомендуемых значений. Говорится лишь о том, какая тенденция — рост или снижение, слишком высокие или слишком низкие значения являются негативом, все остальное определяется спецификой региона, отрасли и самого предприятия.

И еще два важных нюанса:

1. Помимо обязательств у фирмы существуют текущие расходы, и при их несвоевременной оплате обязательства будут расти. Более того, далеко не все расходы подразумевают отсрочку платежа — сроки выдачи зарплаты, выплаты налогов регулируются законодательством, срок выплаты процентов указывается в кредитном договоре и т.д. Таким образом, полученный период погашения обязательств будет чисто гипотетическим.

2. В этой методике и в любой другой рассматривается сумма обязательств на определенную дату, независимо от периода их погашения. В то же время фактическая платежеспособность фирмы определяется тем, может ли она своевременно и в полном объеме выполнять свои финансовые обязательства, есть ли у нее денежные средства для осуществления расчетов.

В связи с этим нисколько не умаляя значения этой или любой другой коэффициентной методики, хочется сказать, что для получения более точной информации при внутрифирменном анализе любые коэффициенты платежеспособности и финансовой устойчивости лучше дополнять Планом движения денежных средств (Кэш-фло).¹ В этом документе необходимо:

• составить график погашения обязательств исходя из сроков погашения, предусмотренных договорами. При наличии задолженности по коммерческим кредитам план погашения обязательств определяется партнерскими отношениями. Данные этого графика занести в отчёт Кэш-фло в виде оттока денежных средств;
• аналогичным образом составить график погашения дебиторской задолженности;
• горизонт планирования определить датой последнего платежа, предусмотренного графиком дебиторской или кредиторской задолженности;
• план поступления выручки от реализации продукции, осуществление платежей по всем видам деятельности определить на основе текущей ситуации и планов развития фирмы. Данные, полученные в отчете Кэш-фло, позволят определить влияние этих планов на платежеспособность фирмы.

---

¹ Кстати сказать, в соответствии с Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» №127-ФЗ график погашения задолженности является обязательным документом.

---

3. Финансовый анализ, предназначенный для арбитражных управляющих

Эта методика утверждена постановлением Правительства РФ № 367 от 25.06.2003 г. «Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа» в соответствии с Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)».

Финансовый анализ проводится арбитражным управляющим в целях:

• подготовки предложения о возможности (невозможности) восстановления платежеспособности должника и обоснования целесообразности введения в отношении должника соответствующей процедуры банкротства;
• определения возможности покрытия за счет имущества должника судебных расходов;
• подготовки плана внешнего управления;
• подготовки предложения об обращении в суд с ходатайством о прекращении процедуры финансового оздоровления (внешнего управления) и переходе к конкурсному производству;
• подготовки предложения об обращении в суд с ходатайством о прекращении конкурсного производства и переходе к внешнему управлению.

Таким образом, данная методика тоже имеет целевой ориентир — финансовый анализ предприятия в том случае, когда в производстве арбитражного суда находится дело о несостоятельности (банкротстве) данной организации.

Банкротство — это признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Следовательно, одним из ключевых направлений данного анализа также является анализ платежеспособности.

Коэффициенты платежеспособности, приведенные в данной методике, можно разделить на две небольшие группы:

• типовые для всех методик показатели (коэффициенты абсолютной и текущей ликвидности);
• специфические показатели, присущие данной методике (показатель обеспеченности обязательств должника его активами и степень платежеспособности по текущим обязательствам).

Известно, что кризис наступает вследствие хронического дефицита денежных средств для оплаты своих обязательств. Именно поэтому одним из индикаторов, указывающих арбитражному управляющему на результаты работы предприятия, будет показатель обеспеченности обязательств должника его активами — это соотношение суммы ликвидных и скорректированных внеобротных¹ активов к обязательствам должника. Основные средства, вложенные в арендованное (по сути, чужое) имущество, в данном расчете активами не признаются. Таким образом, показатель обеспеченности обязательств должника его активами акцентирует внимание на внутрифирменной ситуации, на определении возможностей самофинансирования и финансовой независимости фирмы.

Скорректированные внеоборотные активы - это сумма нематериальных активов (без деловой репутации и организационных расходов), основных средств (без капитальных затрат на арендуемые основные средства), незавершенных капитальных вложений (без незавершенных капитальных затрат на арендуемые основные средства).

Что касается формул расчета, то в данной методике они даются в общем виде. Например, коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение наиболее ликвидных оборотных активов к текущим обязательствам должника. Здесь нет четких указаний на строки баланса, используемые в расчете, и эта позиция вполне обоснована. Дело в том, что критерии сопоставимости, какие-то унифицированные формы нужны в основном для сравнительного анализа, проводимого, например, по ряду фирм одной отрасли, одного региона и пр. Здесь же в гораздо большей степени актуально не сравнение чего-то похожего, а выявление индивидуальных особенностей, характеризующих фирму как банкрота или, наоборот, не характеризующих. В антикризисном управлении важна не столько типология, сколько умение чувствовать ситуацию, ориентироваться в ней, давать верные оценки тенденциям и уметь предвидеть события хотя бы на несколько шагов. Поэтому выбор методики и конкретной формулы расчета показателей является прерогативой арбитражного управляющего.

Степень платежеспособности по текущим обязательствам представляет собой отношение текущих обязательств должника к величине среднемесячной выручки. Подобно методике ФСФО среднемесячная выручка определяется из валовой выручки, полученной как в денежной форме, так и в форме взаимозачетов, без вычета НДС, акцизов и других обязательных платежей. Разница состоит в классификации - методика ФСФО рассматривает коэффициенты платежеспособности в зависимости от вида задолженности (задолженность по кредитам банков и займам, задолженность фискальной системе и др.), независимо от срока погашения задолженности. В методике арбитражных управляющих вид задолженности не так важен, как период погашения обязательств - платежеспособность рассчитывается по текущим, т.е. краткосрочным обязательствам со сроком погашения в течение года. Долгосрочные долги в расчет не принимаются.

Еще одна группа показателей содержит коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость должника. Сюда также включены и типовые, и специфические показатели.

К типовым можно отнести:

• коэффициент автономии (отношение собственных средств к совокупным активам).

Специфические:
• коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (отношение разницы собственных средств и скорректированных внеоборотных активов к величине оборотных активов);
• для просроченной кредиторской задолженности в пассивах;
• отношение дебиторской задолженности к совокупным активам.

Все эти коэффициенты характеризуют структуру активов и пассивов фирмы, делая акцент на кредиторской и дебиторской задолженности, так как эти позиции во многом определяют размер предстоящих платежей и поступлений.

Коэффициенты, характеризующие деловую активность, представлены двумя наиболее популярными показателями:

• рентабельность активов (отношение прибыли к активам);
• норма чистой прибыли (отношение чистой прибыли к выручке - нетто). Можно сказать, что в целом в данной методике платежеспособность рассматривается как величина, зависимая от двух факторов;
• эффективность свершившихся фактов - состояние платежной дисциплины, расчетов, имеющихся долгов и оценка их влияния на платежеспособность и финансовую устойчивость фирмы;
• эффективность текущей деятельности - анализ деловой активности.

В результате проведения данного анализа выявляются наиболее проблемные участки, которые можно отнести к одной из двух зон:

• неэффективные накопленные обязательства (большая сумма и неудовлетворительное качество кредиторской и дебиторской задолженности, неэффективная структура активов и пассивов фирмы);
• неэффективная основная деятельность фирмы (недостаточный уровень рентабельности или даже убыточность организации, приводящие фирму к новым и новым обязательствам и не позволяющие своевременно расплачиваться по ним).

Арбитражный управляющий при этом находится внутри предприятия и имеет доступ к локальным документам фирмы. Для решения выявленных проблем изучаются внешние и внутренние условия деятельности, особое внимание уделяется маркетингу, проводится развернутый анализ активов и пассивов, определяются перспективы безубыточной деятельности, и портрет предприятия становится более точным.

Кроме того, согласно постановлению Правительства РФ от 27 декабря 2004 г. № 855 «Об утверждении временных правил проверки арбитражным управляющим наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства* расчет и анализ коэффициентов, характеризующих платежеспособность, являются основанием для установления наличия (отсутствия) признаков фиктивного банкротства.

В случае если анализ значений и динамики коэффициента абсолютной ликвидности, коэффициента текущей ликвидности, показателя обеспеченности обязательств должника его активами, а также степени платежеспособности по текущим обязательствам должника указывает на наличие у должника возможности удовлетворить в полном объеме требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) об уплате обязательных платежей без существенного осложнения или прекращения хозяйственной деятельности, делается вывод о наличии признаков фиктивного банкротства должника.

В случае если анализ значений и динамики соответствующих коэффициентов, характеризующих платежеспособность должника, указывает на отсутствие у должника возможности рассчитаться по своим обязательствам, делается вывод об отсутствии признаков фиктивного банкротства должника.

В целом можно сказать, что данная методика подходит не только для арбитражных управляющих, но и для внутреннего анализа деятельности предприятия, которое еще не является банкротом, но имеет определенные проблемы с платежеспособностью.

4. Финансовые коэффициенты как составная часть финансового оздоровления

Приказом Минпромэнерго России, Минэкономразвития России № 57/134 от 25 апреля 2007 г. утверждены Методические рекомендации по составлению плана (программы) финансового оздоровления. Они составлены в целях реализации мер по предупреждению несостоятельности (банкротства) предприятий и организаций. Структура плана финансового оздоровления выглядит следующим образом:

1. Резюме.

2. Общие сведения об организации.

3. Сведения о текущей деятельности организации.

4. Анализ текущего финансового состояния организации.

5. План мероприятий по финансовому оздоровлению организации.

6. Приложения.

Последовательность этих разделов указывает на последовательность мышления и формулировки выводов. Тезисы резюме вводят в курс дела, общие сведения об организации сообщают ее историю, координаты и структуру управления. Сведения о текущей деятельности формируют базу данных для дальнейшего анализа.

Они содержат информацию о:

• производственных ресурсах (состав и структура основных производственных фондов организации, загрузка производственных и наличие мобилизационных мощностей, основные виды, текущие и планируемые объемы производства выпускаемой продукции (оказываемых услуг), обеспечивающие более 10% объема реализации (выручки) организации за три года);
• трудовых ресурсах (численность и квалификация персонала, политика организации в сфере трудовых ресурсов);
• материальных ресурсах (источники сырья, материалов и услуг, основные поставщики, на которые приходится более 10% всех поставок на организацию, оценка факторов, которые могут существенно повлиять на обеспеченность организации сырьем и материалами в период реализации плана финансового оздоровления);
• рынке и возможностях сбыта продукции (сведения о социально-экономическом положении города (региона, субъекта Российской Федерации), на территории которого осуществляет свою деятельность организация, текущее состояние и перспективы развития отрасли, факторы, влияющих на эти перспективы, уровень конкуренции в отрасли, сведения об основных конкурентах, сведения об исполнении, доле и перспективах государственного оборонного заказа, основные направления сбыта, на которые приходится более 10% выручки, организация системы сбыта и оценка факторов, которые могут существенно повлиять на сбыт продукции (услуг) организации);
• деловой репутации (сведения о предоставлении ранее прав на реструктуризацию кредиторской задолженности по платежам в бюджет и государственные внебюджетные фонды, об арбитражных разбирательствах, в которых принимает участие организация, и о принятых в отношении организации судебных решениях, предусматривающих в том числе обременение или отчуждение активов).

Как видно из приведенного перечня, уровнем существенности в данной методике является десятипроцентный рубеж. Доля какого-либо фактора или ресурса более 10% от общего объема заслуживает особого внимания.

Анализ текущего финансового состояния организации проводится за период не менее 3 лет. Он состоит из:

1. Анализа активов и пассивов организации. По данному направлению очень важно не просто определить структуру баланса, но найти и проанализировать причины существенного изменения статей (более чем на 10%), причины возникновения просроченной кредиторской задолженности.

2. Анализа финансовых результатов деятельности. Здесь выявляются причины убыточной деятельности, существенного изменения статей доходов и расходов, проводится анализ безубыточности.

3. Анализа коэффициентов, характеризующих финансово-хозяйственную деятельность организации согласно перечню:

• коэффициент абсолютной ликвидности;
• коэффициент текущей ликвидности;
• показатель обеспеченности обязательств должника его активами;
• степень платежеспособности по текущим обязательствам;
• коэффициент автономии (финансовой независимости);
• коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;
• показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам;
• доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах;
• чистые активы;
• удельный вес себестоимости в общем объеме выручки;
• рентабельность продаж;
• рентабельность активов;
• норма чистой прибыли.

План по финансовому оздоровлению предусматривает:

1. Составление проекта графика погашения задолженности бюджетом и государственными внебюджетными фондами, оценку изменения результатов деятельности организации и платежеспособности в случае предоставления реструктуризации в соответствии с проектом графика погашения задолженности.

2. Цели и перечень мероприятий по финансовому оздоровлению.

3. Описание системы контроля организации за выполнением мероприятий, предусмотренных планом финансового оздоровления, анализа возможности финансового оздоровления.

4. Прогнозные финансовые показатели, в том числе промежуточные, характеризующие результаты выполнения мероприятий, предусмотренных планом финансового оздоровления (рекомендуется использовать коэффициенты и показатели, которые применялись в разделе «Анализ текущего финансового состояния организации»), а также прогноз денежных потоков организации, который базируется на прогнозных финансовых результатах выполнения мероприятий по финансовому оздоровлению.

Таким образом, в данной методике финансовые коэффициенты существуют не сами по себе, а в сочетании с другими направлениями анализа. Они дополняются производственным и маркетинговым анализом, являются критерием оценки перспектив развития организации.

Литература

Налоговый кодекс РФ.

Постановление Правительства РФ № 367 от 25 июня 2003 г. «Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа».

Постановление Правительства РФ от 27 декабря "2004 г. № 855 «Об утверждении временных правил проверки арбитражным управляющим наличия признаков фиктивного и преднамеренного' банкротства».

Приказ Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству (ФСФО) № 16 от 23 января 2001 г. «Об утверждении методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций».

Приказ Минпромэнерго России, Минэкономразвития России № 57/134 от 25 апреля 2007 г. «Об утверждении методических рекомендаций по составлению плана (программы) финансового оздоровления».