Анализ кредитоспособности малых предприятий кредитным экспертом банка*

Кемаева С.А.,
кандидат экономических наук,
доцент кафедры бухгалтерского учета,
экономического анализа и аудита
Нижегородский государственный университет
им. Н.И. Лобачевского -
Национальный исследовательский университет
Козлова Е.Е.,
ассистент кафедры бухгалтерского учета,
экономического анализа и аудита
Нижегородский государственный университет им. Н.И. Лобачевского -
Национальный исследовательский университет
Ионова Е.C, аспирантка кафедры финансов и
бухгалтерского учета
Нижегородский государственный университет им. Н. И. Лобачевского –
Национальный исследовательский университет
Экономический анализ: теория и практика
9 (360) - 2014

В статье рассмотрены практические аспекты оценки кредитоспособности субъектов малого бизнеса российскими банками. Проведен анализ кредитоспособности потенциального заемщика на основе действующей методики одного из ведущих банков.

* Статья представлена Информационным центром Издательского дома "Финансы и кредит" при Нижегородском государственном университете им. Н.И. Лобачевского -
Национальном исследовательском университете.

Современные условия экономической деятельности требуют совершенствования практических методов оценки кредитоспособности заемщиков, в том числе субъектов малого предпринимательства. Основными проблемами для развития российских малых предприятий являются высокие процентные ставки на финансирование бизнеса, трудности с получением банковских кредитов, отсутствие лояльных программ start-up для предприятий, только начинающих свою деятельность. В развитых странах до 70 % организаций имеют статус малых, что свидетельствует о существовании свободной конкуренции и о самостоятельности малого предпринимательства. Россия находится на одном из последних мест по ряду показателей деятельности малых предприятий, что свидетельствует о недостаточном развитии малого бизнеса в нашей стране. Устойчивое долгосрочное экономическое развитие страны возможно только при дальнейшей диверсификации производства. Сегмент малого и среднего бизнеса по опыту развитых стран должен активно этому способствовать, обеспечивая модернизацию инфраструктуры, усиление конкуренции и развитие инноваций [6].

Эту ситуацию председатель Санкт-Петербург ской ассоциации малого бизнеса Алексей Третья-ков охарактеризовал так: «Банкиры просто боятся давать малому бизнесу кредиты, а малый бизнес в свою очередь просто банально боится их брать, потому что все понимают, что малый бизнес находится в сфере чрезвычайно высокого административного риска. Каким бы вы ни были гениальным предпринимателем, какой бы вы бизнес-план ни написали, завтра какой-нибудь чиновник не захочет вас здесь видеть - и все. Учитывая эти административные риски, банки готовы кредитовать предпринимателей, но именно из-за этого растет процент, и именно из-за этого они требуют больших залогов» [2].

Современные российские банки с каждым годом усложняют методики анализа кредитоспособности потенциальных заемщиков. Анализ методик оценки кредитоспособности в российской и зарубежной практике были рассмотрены авторами в работе [4]. Чаще всего при оценке кредитоспособности применяются качественные и количественные методы анализа. При этом основным критерием кредитоспособности является финансовое состояние заемщика, анализ которого проводится по данным бухгалтерского учета и отчетности. Выбор соответствующих показателей является достаточно актуальной проблемой, как и выбор целевых клиентов в соответствии с кредитной политикой конкретного банка. Между тем немаловажными являются и качественные показатели деятельности потенциального заемщика: деловая активность, положительная кредитная история, эффективность управления и др.

В работе [5] были рассмотрены проблемы информационно-аналитического обеспечения оценки кредитоспособности малых предприятий российскими банками. Рассмотрим теперь конкретную методику оценки кредитоспособности клиента, применяемую одним из ведущих банков и используемую при принятии решения о возможности финансирования малого бизнеса.

Специфика этого банка - ориентация на кредитование малых предприятий. Клиентами банка являются представители разных видов экономической деятельности: строительные, торговые, транспортные и производственные организации. Наибольшей популярностью пользуются кредиты на пополнение оборотных средств, реже - инвестиционное кредитование (финансирование капитальных вложений в приобретение объектов основных средств: авто-транспорта, оборудования, недвижимости).

Основным источником информации для анализа финансового состояния и финансовых результатов деятельности малых предприятий является бухгалтерская (финансовая) отчетность. Для субъектов малого бизнеса - это бухгалтерский баланс (табл. 1) и отчет о финансовых результатах.

Федеральный закон от 06.12.2011 № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете» [7] отменил требование обязательного составления и представления квартальной бухгалтерской отчетности организаций, что может повлиять на объективность отчетных показателей. Поэтому для повышения достоверности получаемой информации банк кроме официальной бухгалтерской отчетности и учредительных документов организации запрашивает также справку из налогового органа об отсутствии невыполненных налоговых обязательств, справку об оборотах денежных средств в других банках и отсутствии картотек на расчетных счетах, а также декларации по налогам на прибыль и на добавленную стоимость.

С помощью финансового анализа банк получает достаточно объективную и достоверную информацию о платежеспособности заемщика, поскольку информация системы бухгалтерского учета и отчетности основана на сплошном документировании фактов хозяйственной жизни. При консервативной оценке результат анализа должен соответствовать реальному положению дел.

Таблица 1. Данные бухгалтерского баланса ООО «Заемщик», тыс. руб

Показатель	01.01.2012	01.01.2013
Актив
I. Внеоборотные активы	321	116
Нематериальные активы	-	-
Результаты исследований	-	-
и разработок
Нематериальные поисковые	-	-
активы
Материальные поисковые активы	-	-
Основные средства	321	96
Доходные вложения	-
в материальные ценности
Финансовые вложения	-	-
Отложенные налоговые активы	-	-
Прочие внеоборотные активы	-	20
II. Оборотные активы	9 934	12 400
Запасы	4 871	7 525
НДС по приобретенным	120	115
ценностям
Дебиторская задолженность	3 043	3416
Финансовые вложения (за исклю­	337	-
чением денежных эквивалентов)
Денежные средства и денежные	1 476	1 299
эквиваленты
Прочие оборотные активы	87	45
Баланс	10 255	12 516
Пассив
III. Капитал и резервы	563	607
Уставный капитал (складочный	10	10
капитал, уставный фонд, вклады товарищей)
Собственные акции, выкупленные	-	-
у акционеров
Переоценка внеоборотных	-	-
активов
Добавочный капитал	-	-
(без переоценки)
Резервный капитал	-	-
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	553	597
IV. Долгосрочные обязательства	-	1 500
Заемные средства	-	1 500
Отложенные налоговые	-	-
обязательства
Оценочные обязательства	-	-
Прочие обязательства	-	-
V. Краткосрочные обязательства	9 692	10 409
Заемные средства	977	2 737
Кредиторская задолженность	8 622	7 595
Доходы будущих периодов	-	-
Оценочные обязательства	-	-
Прочие обязательства	93	77
Баланс	10 255	12516

По методике банка составляется приведенный баланс с учетом корректировок официальной отчетности (табл. 2).

Активы организации располагаются по принципу уменьшения ликвидности.

Сумма средств на банковских счетах определяется по данным оборотносальдовой ведомости (счет 51 «Расчетные счета») или по банковским выпискам на дату балансового отчета. Банк-кредитор обращает внимание также на финансовую надежность банка, в котором у заемщика открыты счета.

Информация о материалъно-производственных запасах может быть получена по данным бухгалтерских счетов 10 «Материалы», 14 «Резервы под снижение стоимости материальных ценностей», 41 «Товары», 42 «Торговая наценка», 43 «Готовая продукция» и др. Подтверждение этих данных производится с помощью оценки соответствующих запасов методом случайной выборки. Сырье оценивается по закупочной стоимости на сегодняшний день. Если цены на данное сырье сильно различа- ются, то оценка осуществляется по наименьшей известной стоимости. Товар всегда оценивается по закупочной стоимости, а не по продажной, если товары еще не проданы. Готовая продукция учитывается по фактической себестоимости, а стоимость полуфабрикатов - исходя из степени их готовности. Важно исключать из расчета неликвидные товарно-материальные ценности и проверять, оплачены ли реализованные активы, так как, если продукция или товары находятся на реализации, то в дебиторскую задолженность включается их стоимость.

Таблица 2. Баланс с корректировками ООО «Заемщик», тыс. руб.

Показатель	01.01.2012 01.01.2013
Актив
Оборотные средства, всего	7 866	11 389
В том числе:
- денежные средства	1 476	1 299
- материально­производственные запасы	3 115	6 674
- счета к получению	2 027	2 266
- авансы, выданные поставщикам	912	1 150
- финансовые вложения	336	0
Основные средства, всего	1 407	6 807
В том числе:
- автотранспорт	850	650
- машины и оборудование	557	557
- недвижимость	0	5 600
Валюта баланса	9 273	18 196
Пассив
Заемные средства, всего	3 312	9 420
В том числе:
- краткосрочные кредиты	1 000	6 237
- долгосрочные кредиты	0	0
- счета к оплате	1 684	2 356
- авансы, полученные от покупателей	564	644
- прочая задолженность	64	183
Собственный капитал	5 961	8 776
Валюта баланса	9 273	18 196
Доля собственного капитала, %	64	48

В группу основных средств включается стоимость станков и оборудования, транспортных средств, земельных участков и иных долгосрочных активов, отвечающих условиям признания и требованиям Положения по бухгалтерскому учету ПБУ 6/01 «Учет основных средств» [9], используемых в деятельности заемщика и находящихся в его собственности. Стоимость основных средств определяется по данным бухгалтерского учета или по рыночной стоимости соответствующих активов, так как балансовая (остаточная) стоимость обычно не соответствует действительной рыночной цене. Большая часть машин и оборудования, которые заемщик целиком или частично использует в хозяйственной деятельности, является его личным имуществом и, следовательно, не учитывается в официальном балансе. Российские банки при составлении аналитического баланса зачастую включают это имущество в стоимость основных средств. При оценке основных средств рекомендуется исходить из реальной рыночной стоимости минус 20-30%, учитывая при этом их амортизацию и износ.

Важным этапом является корректировка дебиторской и кредиторской задолженности. Оценивая дебиторскую задолженность, банки учитывают раз-мер задолженности и возможность возврата долга. Если срок возврата долга является более длительным, чем срок кредитования, то его сумма может не учитываться при составлении управленческого баланса. Важно также выделить сомнительную дебиторскую задолженность, срок погашения по которой истек. Информацию о дебиторской задолженности, предоставленную клиентом, можно сопоставить с оборотносальдовой ведомостью по счетам 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками»; 63 «Резервы по сомнительным долгам»; 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками», субсчет «Авансы выданные»; 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» и др. Анализ производится по развернутой ведомости и данным аналитического учета, так как некоторые бухгалтеры включают в баланс свернутое сальдо по счетам расчетов. Официальную дебиторскую задолженность необходимо очищать от внутренних финансовых потоков между связанными организациями, а также нереальной ко взысканию (безнадежной) дебиторской задолженности.

Таким образом, статья активов «Счета к получению» (см. табл. 2) включает сумму задолженности покупателей и заказчиков за товары, работы, услуги (счет 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками»), а статья «Авансы, выданные поставщикам» отражает сумму по счету 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками», субсчет «Авансы выданные». Предоплаты поставщикам со стороны заемщика, указанные в счетах-фактурах, можно сверить с заключенными хозяйственными договорами и соответствующими банковскими переводами (платежами). Сумма данных значений имеет небольшие расхождения с официальной (балансовой) дебиторской задолженностью за счет незначительной переплаты по налогам, которая в активы по методике банка не включается. В приведенном примере оплата отгруженных товаров осуществляется только по безналичному расчету, поэтому значительных корректировок не было.

При проверке пассива организации вносились существенные корректировки в балансовый показатель кредиторской задолженности. Официальная кредиторская задолженность в России зачастую имеет раздутый характер в связи с различными схемами оптимизации налогообложения. Один из вариантов - увеличение себестоимости (расходов) через так называемые технические фирмы, когда происходит завышение стоимости товарно-материальных ценностей и суммы кредиторской задолженности. В примере статья «Счета к оплате» включает задолженность ООО «Заемщик» перед поставщиками согласно заключенным договорам, предусматривающим отсрочку платежа (развернутое сальдо счета 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками», субсчет 1), и задолженность сторонним организациям по оплате услуг (см. развернутое сальдо по счету 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами», субсчет 5). Корректировка показателей кредиторской задолженности происходит на основании изучения схем оптимизации налогообложения (см. рисунок).

Таким образом, изучив схему работы ООО «Заемщик» с контрагентами, можно сделать вывод о том, что показатель кредиторской задолженности необходимо корректировать. Технические фирмы (подставные организации) завышают себестоимость продукции (работ, услуг) для минимизации официальной (налогооблагаемой) прибыли организации. В соответствии с этим изменяется балансовый показатель по товарно-материальным остаткам. Поставщики услуг, судя по товарным накладным, осуществляют транспортные услуги и услуги по сборке мебели. Исходя из анализа штата организации выясняется, что сборку и доставку ООО «Заемщик» осуществляет собственными силами. Следовательно, сумма кредиторской задолженности поставщикам услуг, учтенная на счете 76 «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами», субсчет 5, является фиктивной и не должна учитываться по статье «Счета к оплате» в пассиве приведенного баланса (табл. 3).

На основании приведенных рассуждений из оборотно-сальдовой ведомости исключаются контрагенты (субконто) под порядковыми номерами 1-7 (табл. 3). Аналогичным образом рассматривается счет 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками». Разница состоит в том, что в технических фирмах не вся задолженность является искусственной, поскольку они действительно закупают товарно-материальные ценности у конкретных поставщиков. По данным оборотно-сальдовых ведомостей счетов бухгалтерского учета, на основании проверки (запроса) товарных накладных, счетов-фактур и других первичных учетных документов выявляются технические фирмы.

В бухгалтерии потенциального заемщика запрашиваются данные по наценке технических фирм на закупленные материалы и товары. Таким образом, выявляется разница в суммах кредиторской задолженности, которая приводит к изменению (уменьшению) балансовой стоимости материально-производственных запасов в активе приведенного бухгалтерского баланса. По результатам проверки и уточнения суммы кредиторской задолженности получилась разница в 1 030 тыс. руб.

Таким образом, значение статьи «Счета к оплате» будет равняться сумме сальдо по счету 60-1 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками» и сальдо по счету 76-5 «Расчеты с прочими кредиторами за услуги» за вычетом суммы нереальной (искусственно созданной) кредиторской задолженности по данным счетам.

Таблица 3. Обоpотно-сальдовая ведомость ООО «Заемщик» по счету 76-5 за I квартал 2013 г., pуб

Субконто	Сальдо на начало периода		Обороты за отчетный период		Сальдо на конец периода
	Дебет	Кредит	Дебет	Кредит	Дебет	Кредит
1	-	143,35	-	-	-	143,35
2	800,00	-	-	-	800,00	-
3	-	686,44	-	-	-	686,44
4	-	940 730,05	-	470 000,00	<	1 410 730,05
5	-	810 300,00	685 000,00	19 000,00	-	144 300,00
6	-	168 812,29	-	-	-	168 812,29
7	-	1 627 070,00	-	140 000,00	-	1 767 070,00
		...
n - 2	-	-	360,00	360,00	-	-
n - 1	25 825,27	-	31 172,02	130 372,89	-	73 375,60
n	1 205,93	-	-	-	1 205,93	-
Развернутое сальдо	240 827,40	4 080 793,89	—	—	253 967,49	3 790 118,59
Итого ...	-	3 839 966,49	1 656 407,60	1 352 592,21	-	3 536 151,10

Балансовая статья «Авансы, полученные от покупателей» включает сумму предоплаты покупателей (заказчиков) в счет будущих поставок товарно-материальных ценностей (сальдо счета 62-2 «Расчеты с покупателями и заказчиками по полученным авансам (предоплате)») и в данном случае не корректировалась.

Схема, изображенная на рисунке, является самой простой и понятной для составления приведенного баланса. Общая сумма кредиторской задолженности согласно официальной отчетности составила 7 595 тыс. руб. Выявленная в ходе анализа нереальная (искусственная) кредиторская задолженность - 4 595 тыс. руб. В заключение на заседание кредитного комитета представляется полная расшифровка дебиторской и кредиторской задолженности для выявления доли влияния организаций-контрагентов на финансовое положение ООО «Заемщик».

Оценивая краткосрочные и долгосрочные кредиты, в приведенном балансе по методике банка учитываются не только кредиты юридического лица, но и личные займы собственников (учредителей, участников). Информацию о кредитах субъекта малого предпринимательства (юридического лица) банк получает из кредитной истории. Эту информацию можно сверить с данными бухгалтерского учета клиента по счетам 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам» и 67 «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам». На основании этого запрашиваются кредитные договоры с графиками погашения платежей по соответствующим обязательствам. Кроме этого проверяются обороты по расчетному счету (погашение основной суммы долга и процентов по кредиту, как правило, осуществляются в безналичном порядке через расчетный счет организации). Руководители малых предприятий обычно предоставляют в банк информацию о кредитах организации, считая, что их личные займы не относятся к бизнесу. На практике же потребительские кредиты собственников (учредителей, участников) гасятся именно из прибыли от финансово-хозяйственной деятельности организации, так как зачастую других источников дохода предприниматели не имеют. Поэтому российские банки учитывают величину потребительских кредитов и при расчете собственного капитала и так называемой финансовой подушки.

С большой осторожностью банки относятся к клиентам, которые, по всей видимости, намереваются получить кредит для расчетов со старыми долгами. Объяснением может служить более выгодная ставка нового кредита и прочие условия. Если клиент не может вернуть предыдущего кредита из имеющихся средств и источников финансирования, это свидетельствует о неудовлетворительном состоянии дел в бизнесе. Потребительские кредиты ООО «Заемщик» изучались на основании данных, предоставленных бюро кредитных историй. Разница между официальными данными и приведенным балансом составила 2 млн руб. Такая сумма оказывает существенное влияние на величину собственного капитала организации. Кроме того, по методике банка овердрафты и возобновляемые кредитные линии учитываются по сумме кредиторской задолженности, а не по общему лимиту. Это следует учитывать при формировании приведенного баланса.

С одной стороны, перечисленные разновидности кредитов предусматривают, как правило, пополнение оборотных средств, соответственно, исходя из балансового уравнения, при возникновении задолженности по кредитам (пассивам) увеличиваются и активы организации. С другой стороны, некоторые заемщики направляют денежные транши на потребительские цели собственников бизнеса, что снижает величину собственного капитала. Следовательно, целесообразно при прогнозной оценке рассчитывать сумму обязательств по кредитам по общему лимиту.

На основании рассмотренной ситуации банк делает вывод о величине собственного капитала, вычитая из стоимости активов сумму заемных средств.

Таким образом, на основе анализа приведенного баланса ООО «Заемщик» (см. табл. 2) можно сделать следующие выводы:

• за анализируемый период собственный капитал вырос на 2 946 тыс. руб. и составил 49%;
• после выдачи кредита доля собственного капи-тала составит 43 % (произойдет замещение кредита в банке в 2 млн руб. на кредит с лимитом 3 млн руб.). Нормативное пороговое значение по методике банка составляет 40 %;
• несмотря на рост в числовом выражении, доля собственного капитала в валюте баланса сократилась на 16%, что свидетельствует о росте зависимости организации от заемного капитала.

Чтобы определить, за счет каких средств про-исходит наращивание собственного капитала и оценить платежеспособность заемщика, составляется управленческий отчет о финансовых результатах за анализируемый период.

Анализ кредитоспособности большинства ведущих банков России концентрируется на денежных потоках, доходах и расходах заемщика в прошлом [1]. В основе определения суммы и срока кредита лежит основная формула

ЧП = N + Д_п - Р_д – Р_пр ,

где ЧП - чистая прибыль;
N - выручка от обычной деятельности;
Д_п - доходы из прочих источников;
Р_д - расходы на деятельность;
Р_{пр - прочие расходы (в том числе личные расходы).}

Важно определить достоверность предоставляемой потенциальным заемщиком информации, так как именно на основании полученных данных принимается решение о целесообразности предоставления кредита.

Все расчеты производятся на основе текущих ежемесячных данных о потоках денежных средств для составления консервативного прогноза. Если сумма предполагаемого ежемесячного платежа по кредиту превышает сумму чистой прибыли, то клиент физически будет не в состоянии погасить долг. В такой ситуации банки либо отказывают потенциальному заемщику, либо корректируют сроки предполагаемого кредита. Сумму кредита в большинстве случаев нецелесообразно уменьшать, так как для большинства банков частичное финансирование неприемлемо из-за высоких рисков.

Основными источниками получения информации о сумме доходов от обычной деятельности являются отчет о финансовых результатах, оборот-но-сальдовая ведомость по счету 90 «Продажи», субсчет 1 «Выручка от продаж» для обществ с ограниченной ответственностью, книга доходов и расходов (книга доходов) для лиц, находящихся на упрощенной системе налогообложения, и данные управленческого бухгалтерского учета [3].

Если в предоставленных клиентом данных сумма ежемесячной выручки (по счету 90-1 «Выручка от продаж») не совпадает с показателем статьи «Выручка» отчета о финансовых результатах или имеются расхождения соответствующей суммы с декларацией по налогу на прибыль, это может свидетельствовать об искажении предоставленных данных. Как уже отмечалось, после вступления в силу Федерального закона [7], отменяющего обязательства организаций ежеквартально предоставлять в налоговые органы и органы государственной статистики промежуточную бухгалтерскую отчетность, такие ошибки стали более распространенными. У анализируемой организации ООО «Заемщик» выручка согласно управленческим данным совпадает с суммой выручки и по официальной бухгалтерской отчетности.

Показатель статьи «Себестоимость» определяется по данным управленческой отчетности. Проверка суммы фактической себестоимости осуществлялась исходя из действующей наценки: методом случайной выборки производится расчет наценки на некоторые товарные позиции (на основании счетов- фактур от поставщиков и счетов-фактур на отгружаемый покупателям товар). Себестоимость ООО «Заемщик» оказывается выше реальной (табл. 4).

Особое внимание необходимо уделять проверке расходов организации, связанных с обычной деятельностью и прочим. Они должны учитываться полностью на основании первичных учетных документов. Зачастую отдельные виды расходов заемщика не воспринимаются им как расходы на бизнес. Например, оплата труда временных рабочих, расходы на ремонт транспортных средств, расходы на охрану. При составлении и анализе отчета о финансовых результатах необходимо выявлять фактическую прибыльность анализируемого экономического субъекта. Важно понять, насколько бизнес в состоянии окупаться без притока средств извне. Рассмотрим расхождения банковского отчета о финансовых результатах с официальным отчетом ООО «Заемщик» (табл. 5). Добавлены управленческие данные: неофициальная премия сотрудникам, дивиденды, платежи по потребительским кредитам. Расходы в официальной отчетности завышены на сумму, оплаченную за услуги сторонних организаций.

Таким образом, банк делает вывод о том, что данная организация заработала за 2012 г. прибыль в размере 4 448 тыс. руб. Из них на рост собственного капитала было направлено 2 815 тыс. руб. Следовательно, важно понять целевое использование оставшейся части прибыли в 1 633 тыс. руб., чтобы исключить возможное завышение доходов организации. Сравнивая показатели отчетных периодов по данным бухгалтерского баланса, можно получить информацию о приобретении организацией недвижимости в 2012 г. Так как в управленческом балансе приводится рыночная минимальная стоимость основных средств, разница объясняется фактически вложенными в приобретение объекта средствами (величиной капитальных вложений). Данная стоимость подтверждена договором купли-продажи.

Таблица 4. Приведенный отчет о финансовых результатах ООО «Заемщик»,тыс. руб.

Показатель	I квартал 2012 г.	II квартал 2012 г.	III квартал 2012 г.	Октябрь 2012 г.	Ноябрь 2012 г.	Декабрь 2012 г.	Прогноз
Выручка	15 925	11 268	11 425	3 844	2 152	2 333	3 362
Себестоимость	10 747	8 106	8 663	2 974	1 605	1 858	2 509
Валовая прибыль (убыток)	5 178	3 162	2 762	870	547	475	853
Расходы по бизнесу, всего	2 452	1 991	1 473	494	368	296	560
В том числе:
- зарплата	376	287	216	74	74	77	77
- премии, в том числе выплаты соци­ального характера	1 038	967	577	202	126	87	250
- аренда	375	251	231	77	77	77	77
- транспортные расходы	169	200	205	83	59	34	63
- коммунальные расходы	85	56	45	13	13	9	18
- расчетно-кассовое обслуживание	286	103	180	16	9	12	51
- прочие расходы	123	127	19	29	10	0	26
Прибыль (убыток) от продаж	2 726	1 171	1 289	376	179	179	293
Проценты по кредиту 1	30	21	15	2	4	6	6
Проценты по кредиту 2	63	59	72	24	17	19	20
Проценты по кредиту 3	-	-	-	-	-	3	3
Проценты по кредиту 4	-	-	75	25	25	25	25
Проценты по кредиту 5	-	-	-	-	-	-	6
Проценты по кредиту банка	37	50	50	13	23	21	33
Прибыль (убыток) до налогообложения	2 597	1 041	1 077	312	110	105	200
Налоги	25	30	24	8	9	8	10
Чистая прибыль (убыток)	2 572	1 011	1 053	304	101	97	190
Дивиденды	210	210	210	70	70	70	70
Взнос по кредиту 4	-	-	75	25	25	25	25
Взнос по кредиту 5	-	-	-	-	-	-	23
Нераспределенная прибыль	2 362	801	768	209	6	2	72

Таблица 5. Отчет о финансовых результатах ООО «Заемщик», тыс. руб.

Показатель	Отчетный период	Аналогичный период предыдущего года
Выручка	48 092	46 947
Себестоимость продаж	34 739	36 049
Валовая прибыль (убыток)	13 353	10 898
Коммерческие расходы	12 653	9 647
Управленческие расходы	-	-
Прибыль (убыток) от продаж	700	1 251
Доходы от участия в других организациях	-	-
Проценты к получению	-	-
Проценты к уплате	179	459
Прочие доходы	-	41
Прочие расходы	378	692
Прибыль (убыток) до налогооб­ложения	143	141
Текущий налог на прибыль	64	97
В том числе постоянные налого­вые обязательства (активы)	-	-
Изменение отложенных налого­вых обязательств	-	-
Изменение отложенных налого­вых активов	-	-
Прочее	-	-
Чистая прибыль (убыток)	79	44
Справочно
Результат от переоценки внеобо­ротных активов, не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода
Результат от прочих операций, не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода
Совокупный финансовый резуль­тат периода
Базовая йрибыль (убыток) на акцию
Разводненная прибыль (убыток) на акцию

Следующим шагом является расчет ряда показателей, которые указывают на изменение результатов деятельности заемщика. Перечень показателей, используемый одним из ведущих рос-сийских банков для анализа кредитоспособности в разрезе некоторых видов деятельности (случайная выборка), представлен в табл. 6.
Таблица 6.

Таблица 6. Коэффициенты оценки кредитоспособности предприятий в разрезе некоторых видов деятельности

Коэффициент	Формула расчета	Грузовые перевоз­ки, %	Роз­ничная торговля продук­тами питания	Оптовая торговля промыш­ленными товарами	Тор­говля и обслу­живание оборудо­вания	Мелкое произ­водство мебели	Пасса­жирские перевозки: групповой трансферт (маршрут­ное такси)	Роз­ничная торговля промто­варами
Скорость оборачиваемости товарно­материальных запасов, дней	СО = (ТМЗ/СР)*30, где ТМЗ - товарно­материальные запасы; СР - стоимость реа­лизованных товаров	-	30	85	16	5,59	-	131
Коэффициент автономии (рекомендован­ная минималь­ная доля - 40-50%)	КА = (СК/ВБ)*100%, где СК - собственный капитал; <ВБ - валюта баланса	100	89	86	26	100	58-64	-
Скорость обо­рачиваемости дебиторской задолженнос­ти, дней	СОдз = (ДЗ/ВП)*30, где ДЗ - дебиторская задолженность; ВП - выручка от про­даж (без НДС)	-	-	19,8	16	15,51	-	0,12
Коэффициент рентабельнос­ти активов, %	КРА = ЧП/Аср, где ЧП - чистая при­быль; Аср - средняя величи­на активов за период	44	0,86	2,4	1,6	13,9	3,5/8,17	6,4
Коэффициент текущей лик­видности (рекомендован­ное значение ≥ 2)	КТЛ = ОС/КЗ, где ОС - оборотные средства; КЗ - краткосрочная задолженность	-	1,57	3,5	1,74	-	0,62/0,2	85,9
Рентабельность продаж, %	РП = (ЧП/В)*100%, где В - выручка	58	4,3	13,7	24	7,5	30/10	20

Представленные данные свидетельствуют об отсутствии в банковских методиках нормативно установленного коэффициента текущей платежеспособности. Также в методике банка отсутствует четкий диапазон рекомендуемых значений по отдельным видам экономической деятельности. Кредитный эксперт придерживается общих принципов.

Принципиально важно, чтобы ликвидность всегда имела положительное значение, т. е. оборотных средств должно быть достаточно для покрытия обязательств. Если заемщик финансирует, например, капитальные вложения в основные средства большей частью за счет краткосрочных пассивов, ситуация с ликвидностью бизнеса неизбежно ухудшится.

Оборачиваемость товарно-материальных запасов является ключевым критерием, по которому можно судить о положении с ликвидностью бизнеса. Если скорость оборота снижается, то это один из признаков надвигающегося кризиса. Показатели данного коэффициента важно сравнивать с информацией, которую предоставил клиент о частоте закупок. Если есть явные расхождения, необходимо им уделить должное внимание. Большое значение показателя может свидетельствовать о неликвидных товарно-материальных запасах.

Отношение собственного капитала к заемным средствам, учитывая возможный кредит, должно быть больше единицы, т. е. заемные средства клиента не должны превышать величины собственных средств. Однако на практике банки считают выдачу кредита целесообразным при доле собственного капитала в валюте бухгалтерского баланса от 40 % и выше. Данный подход к этому коэффициенту оправдан с точки зрения снижения риска кредита. Высокие проценты и суммы возврата, которые клиент платит не из прибыли, уменьшают оборотный капитал и влияют на финансовую устойчивость, а в результате - на платежеспособность клиента.

При анализе баланса организации обязательно стоит обращать внимание на динамику собственного капитала. Предельно возможное снижение собственного капитала - до 5 %. Если падение собственного капитала превышает это значение, то кредиту не может быть присвоена первая категория качества ссуды (за исключением отдельных случаев). Таким образом, если существует вероятность существенного снижения собственного капитала, от кредитования такого заемщика банк воздерживается [8].

Рентабельность не имеет нормативных значений и зависит от множества факторов. При оценке финансового положения полученная рентабельность показывает кредитному эксперту, достоверны ли предоставленные заемщиком данные. Слишком высокая рентабельность бизнеса потенциального заемщика относительно аналогичных видов деятельности может свидетельствовать о занижении клиентом себестоимости или расходов, не включаемых в себестоимость, либо о завышении суммы выручки (дохода).

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности должен совпадать с отсрочкой по договорам поставок. Если данный коэффициент превышает среднее значение отсрочек, то следует предположить наличие нереальной к взысканию дебиторской задолженности (сомнительной и безнадежной).

Все рассчитанные коэффициенты и их значения необходимо рассматривать в сравнении. Именно сравнение позволяет выявить негативные тенденции в бизнесе. С другой стороны, коэффициенты не всегда дают полную картину финансового состояния клиента, если не учитывается сезонный характер бизнеса. Отсутствие жестких ограничений по диапазону коэффициентов и их возможной динамики, с одной стороны, усложняет коэффициентный анализ, с другой стороны, дает возможность кредитному эксперту объяснить в кредитном комитете те или иные значения рассчитанных показателей (табл. 7).

Отрицательная динамика коэффициентов в исследуемой организации (ООО «Заемщик-2») связана с несопоставимостью анализируемых периодов («высокий» сезон и «низкий» сезон). Рост скорости оборачиваемости материально-производственных запасов произошел за счет снижения доли доходов от продажи товаров и увеличения доли доходов от оказания услуг в сумме выручки от обычной деятельности, из-за чего произошло снижение себестоимости проданных товаров. Снижение скорости оборачиваемости дебиторской задолженности и скорости оборачиваемости оборотных средств связано с «низким» сезоном (отсутствие крупных заказчиков, работающих с большой отсрочкой). Но в целом значения рассчитанных коэффициентов являются удовлетворительными.

Перечисленные показатели можно рассматривать как помощь кредитному специалисту в анализе кредитоспособности потенциального заемщика. Любые изменения коэффициентов от одного отчетного периода до другого должны сигнализировать о том, что нужно искать более детальную, актуальную и достоверную информацию, помимо той, которую можно получить только из отчетных показателей.

Таблица 7. Результаты коэффициентного анализа ООО «Заемщик-2»

Коэффициент	Формула расчета	На 01.01.2012	На 01.04.2013
Скорость оборачиваемости товарно-мате- риальных запасов, дней	СОтмз = (ТMP/CP)*30, где ТМЗ - товарно-материальные запасы; СР - стоимость реализованных товаров	72	273
Скорость оборачиваемости дебиторской задолженности, дней	СОдз = (ДЗ/ВП)*30, где ДЗ - дебиторская задолженность; ВП - выручка от продаж (без НДС)	89	20
Скорость оборачиваемости оборотных средств, дней	СОос = (ОС/ВП)*30, где ОС - оборотные средства	210	85
Коэффициент рентабельности активов, %	КРА = ЧП/Аср, где ЧП - чистая прибыль; Аср - средняя величина активов за период	33,6	2
Коэффициент текущей ликвидности (рекомендованное значение ≥ 2)	КТЛ = ОС/КЗ, где ОС - оборотные средства; КЗ - краткосрочная задолженность	-	52
Коэффициент автономии, %	КА = (СК/ВБ)*100%, где СК - собственный капитал; ВБ - валюта баланса	100	99,5

Необходимость проведения анализа кредитоспособности заемщика диктуется кредитной политикой и интересами банка. Банк должен знать, способен ли заемщик возвратить денежные средства с учетом процентов, имеет ли он перспективы развития, насколько велик риск банка, чем обеспечен возврат кредита, каковы деловая репутация и кредитная история клиента. Из рассмотренного примера видно, что оценка кредитоспособности организаций малого бизнеса банком включает в себя не только анализ официальной бухгалтерской отчетности, но и обработку дополнительной информации о потенциальном заемщике. Практически во всех случаях фальсифицированные данные достаточно легко проверяются.

Анализ информации, предоставленной организацией-заемщиком, позволит кредитным экспертам (кредитному комитету) эффективно оценить перспективы погашения кредита, используя гибкий подход, принять обоснованные управленческие решения в отношении такого заемщика. Однако высокие процентные ставки по кредитам и требования по залогам остаются для многих малых предприятий непреодолимым барьером перед переходом на новый уровень развития кредитных отношений.

Список литературы

1. Анализ инвестиционной привлекательности организации: под ред. Д.А. Ендовицкого. М.: Кно-Рус, 2010. 367 с.

2. Государство делает деньги дороже. http://www.sravni.ru/novost/2010/4/8/gosudarstvo-delaet-dengi-doroje/.

3. Кемаева С.А., Бондаренко В.В. Анализ упрощенных форм бухгалтерской отчетности малых предприятий // Экономический анализ: теория и практика. 2013. № 26.

4. Кемаева С.А., Козлова Е.Е., Ионова Е.С. Анализ методик оценки кредитоспособности мало-го бизнеса в российской и зарубежной практике // Экономический анализ: теория и практика. 2014. №8.

5. Кемаева С.Л.,; Козлова Е.Е., Ионова Е.С. Информационно-аналитическое обеспечение оценки кредитоспособности организаций малого бизнеса // Экономический анализ: теория и практика. 2014. № 7.

6. Любушин Н.П., Ионова Е.С. Анализ развития малого бизнеса в современных условиях // Экономический анализ: теория и практика. 2013. № 32.

7. О бухгалтерском учете: Федеральный закон от 06.12.2011 № 402-ФЗ.