Финансовый анализ предприятия - часть 4

Дебиторская задолженность в 2004г. составила 11171,0 тыс.грн, что по сравнению с 2003г. уменьшилась на 38,4% и по сравнению с 2002г. она уменьшилась на 461,3%. Доля дебиторской задолженности в общем оборотном капитале также уменьшилась с 67,1% в 2002г. на 27,0% в 2003г. и на 12,3% в 2004г. Краткосрочные финансовые инвестиции в 2002г. и в 2004г. отсутствуют. За 2003г. краткосрочные финансовые инвестиции составили 6638,0 тыс.грн., что в общем оборотном капитале составляет 6,2%.

Денежные средства в 2004г. составляют 463,0 тыс.грн., что на 51% меньше чем в 2003г. и на 628,3% больше чем в 2002г. Доля денежных средств в общем оборотном капитале составила в 2002г. – 0,1%, в 2003г. – 0,8%, в 2004г. – 0,5%.

Прочие оборотные активы в 2004г. составили 7131,0 тыс.грн., что по сравнению с 2003г. они уменьшились на 11%, а по сравнению с 2002г. они увеличились на 65,8%. Доля прочих оборотных активов в общем оборотном капитале составила в 2002г. – 6,1%, в 2003г. – 7,4%, в 2004г. – 7,8%.

2.3 Анализ финансовой устойчивости

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Она связана прежде всего с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

Безусловно, коэффициенты, рассчитанные по пассиву баланса, являются основными в блоке анализа финансового состояния, однако характеристика финансовой устойчивости с помощью таких показателей вряд ли будет полной - важно не только то, откуда привлечены средства, но и куда они вложены, какова структура вложений с позиции долгосрочной перспективы.

Рассмотрим коэффициенты финансовой устойчивости предприятия.

Исходя из формулы 1.1 рассчитаем коэффициент автономии:

Ка2002 = 43466,2 = 0,442
98332,2

Ка2003 = 46693 = 0,182
256261

Ка2004 = 57027 = 0,259
219836

При анализе коэффициента автономии мы получили, что в 2004г. он составил 0,259, что по сравнению с 2003г. он увеличился на 0,077, а с 2002г. коэффициент уменьшился на 0,183.
Согласно полученным показателям коэффициента автономии, можно сказать, что на данном этапе предприятие в заемных средствах нуждается, т.к. полученные коэффициенты ниже допустимой нормы 0,5.

На основании формулы 1.2 рассчитаем коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств

Кс.п.с.с2002 = 54866,0 = 1,262
43466,2

Кс.п.с.с2003 = 209568 = 4,488
46693

К с.п.с.с2004 = 162809 = 2,855
57027

Проанализировав коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств мы видим, что в 2004г. он составил 2,855, что по сравнению с 2003г. он уменьшился на 1,633, а по сравнению с 2002г. – увеличился на 1,593.

По данному коэффициенту можно сказать, что предприятие зависит от внешних источников средств, т.к. полученные коэффициенты превышают допустимую норму в 0,7.

Исходя из формулы 1.3 рассчитаем коэффициент маневренности собственного капитала

Км.с.к.2002 =43466,2-20773,5 = 0,522
43466,2

Км.с.к2003 = 46693-148420= -2,177
46693,0

Км.с.к2004 = 57027-128410 = -1,252
57027,0

На основании анализа проведенного над коэффициентом маневренности собственного капитала мы видим, что в 2004г. он составил -1,252, что по сравнению с 2003 г. он увеличился на 0,925, а по сравнению с 2002г. он уменьшился на 1,774.

Согласно нормальному значению коэффициента маневренности собственного капитала 0,2 – 0,5 в 2002г. данный коэффициент немного превышал допустимую норму, а в 2003 – 2004 г.г. данный коэффициент сильно снизился , это обозначает, что предприятие не может свободно маневрировать собственными средствами.

Из формулы 1.4 рассчитаем коэффициент имущества производственного назначения.

Ки.п.н2002 = 20773,5+12485,7+5016,6+2990,8 = 0,420
98332,2

Ки.п.н2003 = 148420+28781+10586+10570+13213 = 0,826
256261

Ки.п.н2004 = 128410+27042+13685+31441+37 = 0,913
219836

Проанализировав коэффициент имущества производственного назначения, можно сделать вывод, что в 2004г. данный коэффициент составил 0,913, что по сравнению с 2003г. он увеличился на 0,087, а по сравнению с 2002г. – на 0,493, что обозначает, что доля в стоимости имущества предприятия средств производства постоянно увеличивается.

Согласно норме данного коэффициента 0,5 – в 2002г. производственный потенциал предприятия, обеспеченность производственного процесса средствами производства была ниже допустимой нормы и составляет 0,420 , а в 2003 г. доля данного коэффициента значительно увеличилась до 0,826, а в 2004 г. доля данного коэффициента составляет 0,913 и это обозначает, что предприятие полностью обеспеченно средствами производства.

Из формулы 1.5 рассчитаем коэффициент стоимости основных средств.

Кс.о.с2002 = 20773,5 = 0,211
98332,2
Кс.о.с2003 = 148420 = 0,579
256261

Кс.о.с2004 = 128410 = 0,584
219836

На основании анализа коэффициента стоимости основных средств предприятия, можно сделать вывод, что в 2004г. данный коэффициент составил 0,584, что по сравнению с 2003г. он увеличился на 0,005, а по сравнению с 2002г. – на 0,373, и это обозначает, что стоимости основных средств увеличиваются.

На основании формулы 1.6 рассчитаем коэффициент материальных оборотных средств.

Км.о.с2002 = 12485,7+5016,6+2990,8 = 0,208
98332,2

Км.о.с2003 = 28781+10586+10570+13213 = 0,246
256261

Км.о.с2004 = 27042+13685+31441+37 = 0,328
219836

Проанализировав коэффициент материальных оборотных средств можно сказать, что в 2004г. он составил 0,328, что по сравнению с 2003г. он увеличился на 0,082, а по сравнению с 2002г. – на 0,12. Это обозначает, что материальные оборотные средства за период с 2002 по 2004 г.г. были увеличены.

По формуле 1.8 рассчитаем коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Ко.с.о.с2002 = 43466,2-20773,5 = 0,293
76792,9+765,8

Ко.с.о.с2003 = 46693-148420 = -0,943
107680+161

Ко.с.о.с2004 = 57027-128410 = -0,781
90970+456

Произведя анализ коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами можно увидеть, что в 2004г. данный коэффициент составил -0,781, что по сравнению с 2003г. он увеличился на 0,162, а по сравнению с 2002г – уменьшился на 1,074. Это говорит о том, что в 2002г. данное предприятие работало бесперебойно, а в 2003 - 2004г. оно работает с перебоями, т.к норму данного коэффициента принято принимать не ниже 0,1.

Результаты произведенных расчетов коэффициентов финансовой устойчивости сведем в итоговую таблицу.

Таблица 2.6 - Результаты произведенных расчетов коэффициентов финансовой устойчивости

Показатели	2002	2003	2004
Коэффициент автономии	0,442	0,182	0,259
Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств	1,262	4,488	2,855
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,522	- 2,177	- 1,252
Коэффициент имущества производственного назначения	0,420	0,826	0,913
Коэффициент стоимости основных средств	0,211	0,579	0,584
Коэффициент материальных оборотных средств	0,208	0,246	0,328
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,293	- 0,943	- 0,781

Коэффициент автономии в 2003г. уменьшился по сравнению с 2002г., а в 2004г. немного увеличился по сравнению с 2003г., но все равно не достиг допустимой нормы в 0,5, а это обозначает, что предприятие нуждается в заемных средствах.

По результатам полученных коэффициентов соотношения привлеченных и собственных средств 2002 – 2004 г.г. можно увидеть, что предприятие работает за счет привлеченных средств, так как все полученные результаты превышают допустимую норму в 0,7.

В 2002г. по результатам расчета коэффициента маневренности собственного капитала можно сказать, что у предприятия есть средства находящиеся в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами, а в 2003 -2004 г.г. этот коэффициент сильно снизился и это обозначает, что предприятие уже не может маневрировать своими собственными средствами.

Проанализировав коэффициент имущества производственного назначения, можно сделать вывод, что согласно норме данного коэффициента 0,5 – в 2002г. производственный потенциал предприятия, обеспеченность производственного процесса средствами производства была ниже допустимой нормы, а в 2003 – 2004г. данный коэффициент значительно увеличился и это обозначает, что предприятие полностью обеспеченно средствами производства.

С 2002г. по 2004г. коэффициент стоимости основных средств постоянно увеличивается и это обозначает, что предприятие увеличивает свои основные средства.

По расчетам коэффициента материальных оборотных средств 2002 – 2004г.г. можно сделать вывод, что предприятие за этот период увеличило свои материальные ресурсы.

Из расчета коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами мы видим, что предприятие в 2002г. работало бесперебойно, а в 2003 – 2004 г.г. работает с большими перебоями, так как норму данного коэффициента принято принимать не ниже 0,1.

Посмотрим изменения коэффициентов финансовой устойчивости на рисунке 4.

Рисунок 2.2 – Диаграмма коэффициентов финансовой устойчивости

Однако кроме коэффициентов финансовой устойчивости необходимо также определить тип финансовой устойчивости предприятия, для определения степени обеспеченности запасов и затрат источниками их финансирования.

На основании приведенного в первом пункте расчета типа финансовой устойчивости и на основании баланса мы сможем определить тип финансовой устойчивости данного предприятия в 2002, 2003, 2004 г.г.

На основании формулы 1.8 определяем наличие собственных оборотных средств.

СОС 2002 = 43466,2 - 20773,5 = 22692,7 тыс.грн

СОС2003 = 46693 – 148420 = - 101727 тыс.грн.
СОС2004 = 57027 – 128410 = -71383 тыс.грн.

На основании сделанных вычислений можно сказать, что собственный оборотный капитал в 2002г. составил 22692,7 тыс.грн., что по сравнению с 2003г. он был выше на 124419,7 тыс.грн., а по сравнению с 2004г. он его превышал на 94075,7 тыс.грн.

На основании формулы 1.9 определим наличие собственных и долгосрочные заемных источников формирования запасов и затрат:

СД 2002 = 22692,7 + 0 = 22692,7 тыс.грн.

СД 2003 = - 101727 + 0 = - 101727 тыс.грн.

СД 2004 = - 71383 + 0 = - 71383 тыс.грн.

Так как долгосрочных пассивов на данном предприятии нет, то показатели остаются теми же.

На основании формулы 1.10 определим общую величину основных источников формирования запасов и затрат (ОИ):

ОИ 2002 = 22692,7 + 0 = 22692,7 тыс.грн.

ОИ 2003 = - 101727 + 0 = - 101727 тыс.грн.

ОИ 2004 = - 71383 + 0 = = -71383 тыс.грн.

На данном предприятии краткосрочных заемных средств нет, поэтому показатели остаются теми же.

На основании формул 1.11, 1.12, 1.13 рассчитаем показатели обеспеченности запасов источниками их формирования:
а) излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

±СОС 2002 = 22692,7 – 20493,1 = 2199,6 тыс.грн.
±СОС 2003 = - 101727 - 63150 = - 168150 тыс.грн.
±СОС 2004 = - 71383 – 72205 = - 143588 тыс.грн.

З = (стр.100+стр.110+стр.120+стр.130+стр.140) р. II актива баланса;

З 2002 = 12485,7+5016,7 + 2990,8 = 20493,1 тыс.грн.
З 2003 = 28781+10586+10570+13213 = 63150 тыс.грн.
З 2004 = 27042+13685+31441+37 = 72205 тыс.грн.

б) излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:

±СД 2002 = 22692,7 – 20493,1 = 2199,6 тыс.грн.
±СД 2003 = - 101727 - 63150 = - 168150 тыс.грн.
±СД 2004 = - 71383 – 72205 = -143588 тыс.грн

в) излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов:

±ОИ 2002 = 22692,7 – 20493,1 = 2199,6 тыс.грн.
±ОИ 2003 = - 101727 - 63150 = - 168150 тыс.грн.
±ОИ 2004 = - 71383 – 72205 = -143588 тыс.грн

Далее проводится экспресс-анализ финансовой устойчивости по нижеприведенной схеме:

Таблица 2.7 – Тип финансовой устойчивости предприятия за 2002 – 2004 г.

	2002	2003	2004
±СОС	+	-	-
±СД	+	-	-
±ОИ	+	-	-
Тип финансовой устойчивости	Абсолютная устойчивость	Кризисное финансовое состояние	Кризисное финансовое состояние

В 2002г. предприятие относилось к типу абсолютной устойчивости, но за счет увеличения нематериальных активов с 20774 тыс.грн. на 148420 тыс.грн. (основное увеличение произошло за счет долгосрочных финансовых инвестиций – 121223 тыс.грн.) в 2003г. предприятие перешло в категорию – кризисное финансовое состояние, это обозначает, что предприятие не идет по пути развития, оно не может вовремя погасить свои долги, а это обозначает, что предприятие на гране банкротства.
В 2004г. предприятие по не многу начинает выходить из этого положения, но его действий недостаточно для выхода из этой ситуации

2.4 Анализ ликвидности предприятия

Рассмотрим некоторые коэффициенты ликвидности предприятия.

Общий показатель ликвидности баланса выражает способность предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств – как по ближайшим, так и по отдаленным. Этот показатель не дает представления о возможностях предприятия в плане погашения именно краткосрочных обязательств. Поэтому для оценки платежеспособности предприятия используются три относительных показателя ликвидности.

Рассчитывает коэффициент текущей ликвидности:

К т.л. 2002 = 76792,9+ 765,8 = 1,413
54866,0

К т.л. 2003 = 107680+161 = 0,514
209568

К т.л. 2004 = 90970 +456 = 0,562
162809

Проанализировав коэффициент текущей ликвидности за 2002г, 2003г, 2004г. можно увидеть, что в 2002г. он составляет 1,41 - это обозначает что предприятие способно осуществлять расчеты по всем видам обязательств. В 2003г. коэффициент ликвидности составил 0,514 – это значит, что предприятие не является платежеспособным и его краткосрочные обязательства намного превышают оборотные активы. В 2004г. коэффициент ликвидности составил 0,562 – это значит, что предприятие также не является платежеспособным и его краткосрочные обязательства намного превышают оборотные активы, но по сравнению с 2003г. положение предприятия слегка улучшилось.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Этот коэффициент характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса.
Коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов.

Кл.а.2002 = 73,7 = 0,001
54866

Кл.а.2003 = 7546 = 0,036
209568

Кл.а.2004 = 463= 0,003
162809

В 2002г. коэффициент абсолютной ликвидности равен 0,001, это намного меньше оптимального значения ( 0,2-0,3), это обозначает, что предприятие может погасить только 0,001 часть краткосрочной задолженности.

В 2003г. коэффициент абсолютной ликвидности равен 0,036, это также меньше оптимального значения, предприятие может погасить только 0,036 часть краткосрочной задолженности, хотя по сравнению с 2002г. он увеличился на 0,035.

В 2004г. коэффициент абсолютной ликвидности равен 0,003. В сравнении с 2002г. коэффициент увеличился, а по сравнению с 2003г. уменьшился на 0,033.
Коэффициент срочной ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. Он равен отношению стоимости всех оборотных средств предприятия к величине краткосрочных обязательств. Также он показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продаже в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств.

Кс.л.2002 = 73,7+4696,3+51529,8 = 1,026
54866,0

Кс.л.2003 = 908+6638+7954+29030 = 0,212
209568,0

Кс.л.2004 = 463+7131+11171 = 0,115
162809

Оптимальное значение коэффициента срочной ликвидности не менее 1. В 2002г. коэффициент срочной ликвидности равняется 1,026 - это обозначает, что предприятие платежеспособно на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.
В 2003г. коэффициент равен 0,212, что по сравнению с 2002г. он намного уменьшился, это обозначает, что предприятие не способно быть платежеспособным на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.
В 2004г. коэффициент равен 0,115, что по сравнению с 2003г. он немного уменьшился.

Проанализируем ликвидность баланса.

Для анализа ликвидности баланса проанализируем активы и пассивы баланса.
2002г.
Наиболее ликвидные активы А1 = 73,7 4 тыс.грн.;
Быстрореализуемые активы А2 = 45736,9 + 1369,8 + 4417,8 + 5,3 + 4696,3 = 56226,1тыс.грн.;
Медленно реализуемые активы А3 = 12485,7 + 5016,6 + 2990,8 =20493,1 тыс.грн.;
Труднореализуемые активы А4 = 2276,6 + 18496,9 = 20773,5 тыс.грн.
Наиболее краткосрочные обязательства П1 =23749,0 + 27018,2 + 358,5 + 741,4 + 1556,9 + 141,6+ 1300,4 = 54866,0 тыс.грн.;
Краткосрочные пассивы П2 = нет ;
Долгосрочные пассивы П3 = нет ;
Постоянные пассивы П4 = 38000, + 150,0 + 5316,2 = 43466,2 тыс.грн.

2003г.
Наиболее ликвидные активы А1 = 908 + 6638 = 7546 тыс.грн.;
Быстро реализуемые активы А2 = 26053 + 892 + 2062 + 23 + 7954 = 36984 тыс.грн.
Медленно реализуемые активы А3 = 28781 + 10586 + 10570 + 13213 + 121223 = 184373 тыс.грн.;
Труднореализуемые активы А4 = 4465 + 22732 =27197 тыс.грн.;
Наиболее краткосрочные обязательства П1 = 345 + 53245 + 45632 + 238 + 429 + 927 + 108752 = 209568 тыс.грн. ;
Краткосрочные пассивы П2 = нет;
Долгосрочные пассивы П3 = нет;
Постоянные пассивы П4 = 38000 + 316+ 8377 = 46693 тыс.грн.

2004г.
Наиболее ликвидные активы А1 = 463 тыс.грн.;
Быстро реализуемые активы А2 = 6331 + 1386 + 3426 + 28 + 7131 = 18302 тыс.грн.;
Медленно реализуемые активы А3 =94811+27042+13685+31441+37=167016 тыс.грн.
Труднореализуемые активы А4 = 6597 + 26453 + 549 = 33599 тыс.грн.;
Наиболее краткосрочные обязательства П1 = 16220 + 48119 + 22189 + 41 + 145 + 423 + 75672 = 162809 тыс.грн.
Краткосрочные пассивы П2 = нет ;
Долгосрочные пассивы П3 = нет;
Постоянные пассивы П4 = 38000 + 920 + 18107 = 57027 тыс.грн.
Сравним получившиеся результаты в таблице.

Таблица 2.8– Результаты анализа ликвидности баланса

Показатели	2002	2003	2004
А1 наиболее ликвидные активы	73,4	7546,0	463,0
А2 быстрореализуемые активы	56226,1	36984,0	18302,0
А3 медленно реализуемые активы	20493,1	184373,0	167016,0
А4 труднореализуемые активы	20773,5	27197,0	33599,0
П1 наиболее краткосрочные обязательства	54866,0	209568,0	162809,0
П2 краткосрочные пассивы	-	-	-
П3 долгосрочные пассивы	-	-	-
П4 постоянные пассивы	43466,2	46693,0	57027,0

Из полученных результатов можно сделать вывод, что наиболее ликвидные активы с 2002г. по 2003г. увеличились на 7472,6 тыс.грн, а с 2003г. по 2004г. уменьшились на 7083 тыс.грн.

В период 2002-2004г.г. быстрореализуемые активы постепенно уменьшались с 56226,1 тыс.грн. в 2002г. до 36984,0 тыс.грн. в 2003г. и до 18302 тыс.грн. в 2004г. Это обозначает, что дебиторская задолженность на данном предприятии сокращается, значит потребители погашают свои долги перед поставщиком продукции.

За период 2002-2003г.г. медленно реализуемые активы очень сильно увеличились (за счет долгосрочных финансовых вложений), а в 2004г. Они начали понемногу уменьшаться (с 184373 тыс.грн. на 167016 тыс.грн.).

Труднореализуемые активы в 2002г. составляли 20773,5 тыс.грн., а к 2003г. они увеличились на 6423,5 тыс.грн, а к 2004г. на 12825,5 тыс.грн. Это обозначает, что предприятие приобретало основные средства и необоротные активы для нужд производства.

Наиболее краткосрочные обязательства в 2002г. составляли 54866 тыс.грн.,а по сравнению с 2003г. они увеличились на 154702 тыс.грн., а к 2004г. начали немного уменьшаться до 162809 тыс.грн. Это обозначает, что предприятие за период 2002-2003г.г. предприятие увеличило свою кредиторскую задолженность на 154702 тыс.грн., а к 2004г. начало снижать, уменьшение произошло на 46759 тыс.грн.

Краткосрочные и долгосрочные пассивы за анализируемый период отсутствуют.

Постоянные пассивы за период 2002-2004г.г. постоянно увеличиваются, это говорит о том, что предприятие увеличивает свой собственный капитал.

Посмотрим как выглядит анализ ликвидности баланса на рисунке 5.

Рисунок 2.3– Диаграмма анализа ликвидности баланса

На основании произведенных расчетов мы можем увидеть, что в 2002г. предприятие относилось к типу абсолютной устойчивости, но за счет увеличения нематериальных активов в 2003г. предприятие перешло в категорию – кризисное финансовое состояние, это обозначает, что предприятие не идет по пути развития, оно не может вовремя погасить свои долги, а это обозначает, что предприятие на гране банкротства.

В 2004г. предприятие по не многу начинает выходить из кризисного состояния , но его действий недостаточно для выхода из этой ситуации.

Из рассмотренных нами коэффициентов финансовой устойчивости мы видим, что согласно рассчитанному коэффициенту автономии предприятие нуждается в заемных средствах.

По результатам полученных коэффициентов соотношения привлеченных и собственных средств предприятие работает за счет привлеченных средств.

По результатам расчета коэффициента маневренности собственного капитала можно сказать, что предприятие не может маневрировать своими собственными средствами.

Проанализировав коэффициент имущества производственного назначения, можно сделать вывод, что предприятие полностью обеспеченно средствами производства.

По расчетам коэффициента стоимости основных средств предприятие увеличивает свои основные средства.

По расчетам коэффициента материальных оборотных средств предприятие увеличило свои материальные ресурсы.

Из расчета коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами мы видим, что предприятие работает с большими перебоями.

Проанализировав ликвидность баланса предприятия можно сделать вывод, что наиболее ликвидные активы с 2002г. по 2003г. увеличились, а с 2003г. по 2004г. уменьшились.

В период 2002-2004г.г. быстрореализуемые активы постепенно уменьшались, а это обозначает, что дебиторская задолженность на данном предприятии сокращается, значит потребители погашают свои долги перед поставщиком продукции.

За период 2002-2003г.г. медленно реализуемые активы очень сильно увеличились (за счет долгосрочных финансовых вложений), а в 2004г. они начали понемногу уменьшаться.

Труднореализуемые активы в период 2002-2004г.г. увеличились, это обозначает, что предприятие приобретало основные средства и необоротные активы для нужд производства.

Наиболее краткосрочные обязательства: за период 2002-2003г.г. предприятие увеличило свою кредиторскую задолженность, а к 2004г. начало снижать.

Краткосрочные и долгосрочные пассивы за анализируемый период отсутствуют.

Постоянные пассивы за период 2002-2004г.г. постоянно увеличиваются, это говорит о том, что предприятие увеличивает свой собственный капитал.

2.5 Анализ деловой активности

Рассмотрим показатели оценки деловой активности предприятия.

Исходя из формулы 1.14 рассчитываем коэффициент оборачиваемости активов:

Оа =__103444,2_________ = 0,58
(98332,2+256261)/2

Оа = ___114363,2__________ =0,48
(256261,0+219836,0)/2

Показатели деловой активности предприятия сводятся в таблицу 2.9

Исходя из формулы 1.15 рассчитываем коэффициент оборачиваемости запасов:

Оз = _____94388,6________= 2,25
(20493,1+63150,0)/2

Оз =_____94294,3________=1,4
(63150,0+72205,0)/2

Исходя из формулы 1.16 рассчитываем коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

Одз =____103444,2_______ =2,57
(51529,8+29030,0)/2

Одз =____114363,2________=5,68
(29030,0+11171,0)/2

а так же рассчитываем коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности по товарным операциям:

О дзт = ____103444,2_______ =2,88
(45736,9+26053,0)/2

Одзт = _____114363,2_______=7,06
(26053,0+6331,0)/2

Исходя из формулы 1.17 рассчитываем коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности:

Окз =_____103444,2__________ =1,3
(54724,4+100816,0)/2

Окз = ____114363,2_________ =1,0
(100816,0+128096,0)/2

Исходя из формулы 1.18 рассчитываем операционный цикл:

ДОЦ=160+125=285 дней

ДОЦ =257+51=308 дней

Исходя из формулы 1.19 рассчитываем финансовый цикл:
ДФЦ= 285-240=45
ДФЦ = 308-277=31

Результаты произведенных расчетов коэффициентов деловой активности сведем в итоговую таблицу2.9

Таблица 2.9 – Показатели деловой активности предприятия

Показатель	Базисный год	Отчетный год	Отклонение
1	2	3	4
Коэффициент оборачиваемости активов	0,58	0,48	-0,1
Коэффициент оборачиваемости запасов	2,25	1,4	-0,85
Срок оборота запасов, дней	360/2,25=160	360/1,4=257	97
Коэффициент оборачиваемости общей дебиторской задолженности	2,57	5,68	3,11
Срок оборота общей суммы дебиторской задолженности, дней	360/2,57=140	360/5,68=63	-77
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности по товарным операциям	2,88	7,06	4,18
Cрок оборота дебиторской задолженности по товарным операциям, дней	360/2,88=125	360/7,06=51	-74
Коэффициент оборачиваемости общей суммы кредиторской задолженности	1,5	1,3	-0,2
Срок оборота общей суммы кредиторской задолженности, дней	360/1,5=240	360/1,3=277	37
Длительность операционного цикла, дней	285	308	23
Длительность финансового цикла, дней	45	31	-14

Наблюдается положительная тенденция ускорения оборачиваемости средств предприятия, первое условие это рост выручки от реализации, поэтому улучшение показателей оборачиваемости можно считать положительным фактором.

Коэффициент оборачиваемости активов незначительно вырос связи с уменьшения объёма оборотных активов. Оборачиваемость запасов также улучшилась ( срок оборота сократился на 97 дней). С одной стороны это означает, что предприятие смогло избежать затоваривание готовой продукции и накопление излишних производственных запасов, с другой стороны улучшение оборачиваемости могло быть обусловлено реализацией продукции по сниженным ценам.

Период инкассации дебиторской задолженности сократился на 77 дней. Это может быть вызвано улучшением платежеспособности покупателей или же ужесточением условий расчетов с ними.

Срок погашения кредиторской задолженности увеличился и основной причиной было увеличение суммы задолженности по расчетам с бюджетом ( в отчетном году он составил 277 дней против 240 дней в базовом). Однако скорость погашения кредиторской задолженности остается высокой и это говорит о сохранении нормального уровня платежеспособности предприятия.

Замедление оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности привели к увеличению длительности операционного цикла.

Сокращение длительности финансового цикла нужно рассматривать положительно, т.к. это говорит об улучшении оборачиваемости капитала

<< предыдущая страница   следующая страница >>