Каталог: оценка эффективности использования заемного капитала
Анализ финансового состояния компании как основа управления бизнесомЭффективностьиспользования производственных и финансовых ресурсов находит отражение в сумме полученной прибыли Она является одним из ... Поэтому мерой эффективности деятельности организации является рост прибыли с каждого рубля авансированного капитала Анализ финансового состояния компании ... М Финансы и статистика 2008 с 96 предварительной общей оценки финансового состояния компании и изменений ее финансовых показателей за отчетный период анализ платежеспособности и ... Финансовое состояние компании характеризуется определенной структурой средств активов и характером источников их формирования собственного и заемногокапитала то есть пассивов Эти сведения предоставляются в бухгалтерском балансе и других формах бухгалтерской
Основные подходы к определению способности торговой организации к самофинансированиюНизкий уровень самофинансирования торговых организаций вызывает необходимость внесения экономически обоснованных изменений в политику управления собственными финансовыми ресурсами акцентирования внимания на своевременной и всесторонней оценкеэффективностииспользования собственных средств поиске наиболее результативных направлений для их вложения Таким образом значимость ... Определение возможности компании по самофинансированию и заемному финансированию Финансы и кредит 30 69-79 2 Горбунов И.О 2013 Активы и капитал торговых
Влияние МСФО на результаты анализа финансового положения ПАО Ростелеком РСБУ Коэффициент концентрации заемногокапитала 0.522 0.553 -0.031 5.9 по РСБУ Коэффициент капитализации финансового риска 1.093 1.237 -0.144 ... Наименьшие различия наблюдаются в показателях эффективностииспользованиякапитала Исследование показало что наименьшие различия наблюдаются в коэффициентах которые рассчитываются по отношению ... МСФО для формирования общих выводов была проведена интегральная балльная оценка показателей финансового состояния ПАО Ростелеком При этом использованы некоторые коэффициенты из общего числа Итоги
Матрица в управлении оборотным капиталомВ связи с тем что эффективное управление оборотным капиталом должно обеспечивать достижение ожидаемых значений показателей рентабельности текущих активов и приемлемой ... В связи с тем что эффективное управление оборотным капиталом должно обеспечивать достижение ожидаемых значений показателей рентабельности текущих активов и приемлемой ликвидности промышленного предприятия представляется что оценка результатов управления оборотным капиталом должна включать в себя в том числе анализ достигнутых значений ... Если сумма оборотных активов превышает сумму краткосрочных пассивов в три и более раза то такая картина может говорить о несбалансированной структуре активов и нерациональном использовании долгосрочных пассивов что также свидетельствует о низкой эффективностииспользованиякапитала и является нежелательным Рост ... Учитывая вышеизложенное сумму наименее ликвидной части текущих активов и средств необходимых для покрытия текущих платежей поставщикам можно определить как величину собственных и приравненных к ним долгосрочных заемных средств инвестируемых в текущие активы предприятия в целях обеспечения приемлемого уровня ликвидности и как
Оптимизация структуры источников финансирования инвестиционной деятельность компании принципы подходы модельПоследняя решается методами линейного программирования с учетом заданных экспертным способом коэффициентов предпочтения а1 и а2 а также с использования аддитивных функций для сопоставимости критериев В рассматриваемом случае коэффициенты предпочтения должны учитывать приоритет максимизации ... I c равен сумме всех собственных и заемных источников а доля собственного и доля заемногокапиталов составляет единицу относительно r d или r e Таким образом предложенная модель инвестиционно-финансового ... В этом плане применение модели будет способствовать повышению эффективности политики компаний в области финансирования инвестиционной деятельности Литература 1 Бланк И.А Управление формированием капитала ... А Инвестиционная оценка Инструменты и техника оценки любых активов М Альпина Паблишер 2008 5 Есипов В.Е Маховикова
Методологические аспекты управления собственным капиталом организации с использованием критерия стоимостиРусанова утверждает что более обоснованным является использование в знаменателе формулы только акционерного уставного капитала поскольку использование в расчете всей суммы с обственного капитала занижает стоимость собственного капитала Русанова 2011 133 ... При этом о ценка стоимости компонентов собственного капитала является наиболее сложной по сравнению с заемнымкапиталом поскольку уровень доходности по нему заранее не определен Основная работа по оценке стоимости ... Прибыль которая остается в компании и эффективно используется может вызвать будущий рост прибыли и дивидендов а также стоимости капитала инвестированного акционерами
Определение оптимальной структуры капитала от компромиссных теорий к модели APVСкорректированная приведенная стоимость рассчитанная при использовании методики оценки на основе волатильности операционной прибыли вариант 2 достигает своего максимального значения при ... WACC исходит из допущения что минимальная стоимости капитала ведет к росту стоимости компании щ учитывая возможной волатильности показателе операционной эффективности и соответственно значения свободного денежного потока Кроме этого оценка APV для принятия финансовых решений
Разработка методики оценки показателей финансово-хозяйственной деятельности и источников финансирования инвестиций предприятийОсновной задачей анализа финансовой устойчивости предприятия является оценка степени независимости от заемных источников финансирования В процессе анализа необходимо дать ответы на вопросы насколько компания независима с ... ОФП - это документ в котором отражается стоимость активов обязательств и собственного капитала предприятия на отчетные даты В системе РСБУ российские стандарты бухгалтерского учёта аналогом данного отчета ... В соответствии с описанными группами показателей мы предлагаем методику оценки финансово-хозяйственной деятельности и выбора источников инвестиций Необходимо отметить что принятие решения об инвестировании является ... Список использованной литературы 1 А.К Танда Процесс эффективного финансирования инвестиционной деятельности предприятии или корпорации в регионе
Оценка риска вероятности банкротства с помощью logit-моделейОднако представленные выше logit-модели были построены на основе выборки зарубежных организаций с нормативными параметрами структуры баланса и эффективности деятельности отличными от российских Они также не учитывают различия в макроэкономической ситуации других стран ... Так М.В Евстропов в 2008 г представил две logit-модели для оценки риска банкротства отечественных организаций основанных на 61 и 63 наблюдениях в анализируемых выборках соответственно ... Х 1 отношение номинальной балансовой стоимости акций к заемномукапиталу Х 2 - отношение выручки от реализации к заемномукапиталу Х 3 - ... Автор утверждает что в этом случае в группе организаций в отношении которых в действительности были открыты процедуры банкротства в течение ближайших четырех лет после даты окончания отчетного периода прогнозы оказались полностью верными Использование порога отсечения равного 0.44 - наиболее эффективно поскольку наибольшие финансовые потери как правило связаны
Стоимость капитала взгляды и проблемы трактовкиСогласно первому экономическому взгляду стоимость капитала рассматривается как минимальная доходность на инвестированный капитал или как процент под который компания может привлекать капитал как собственный так и заемный Так например В.В Ковалев характеризует стоимость капитала как уровень тех регулярных затрат которые фирма ... Важное замечание в такой трактовке менеджмент оперирует не фактическими затратами на единицу капитала а экономическими или альтернативными издержками Подобная оценка не говорит сколько рублей долларов евро и ... Так если рассматривать управленческий аспект то есть использование показателя в управленческих целях например сравнительного анализа эффективностииспользования отдельных источников капитала выбора наиболее
Оптимизация структуры бухгалтерского баланса как фактор повышения финансовой устойчивости организацииОднако в этом случае величина чистого оборотного капитала может оказаться недостаточной для погашения текущих обязательств Можно поступить и наоборот снизив уровень финансового ... Можно поступить и наоборот снизив уровень финансового риска пожертвовав задачами повышения производственной эффективности Следует отметить и тот факт что цели и методы повышения кратко- и долгосрочной платежеспособности ... Все термины которые традиционно используются при оценке финансового состояния организации четко связаны со статьями бухгалтерского баланса с его активами и пассивами ... Создание дохода и его реализации а затем его использование полностью выпадают из поля зрения Между тем очевидно что то или иное состояние организации ... В этих целях используются как собственные оборотные средства так и заемные источники Изучая излишек или недостаток средств для формирования запасов рассчитаем абсолютные показатели финансовой устойчивости
Анализ собственного капитала организации и определение его эффективностиТ.А Пожидаева считает что помимо простейших процедур оценки динамики собственного капитала и отдельных его элементов рассмотренных выше следует ниже рассчитать показатели движения ... К испск - показывает какая часть собственного капитала с которым предприятие начинало деятельность в отчетном периоде была использована в процессе деятельности хозяйствующего субъекта К постск СК использованный СК на начало периода По ... Однако в состав собственного капитала входит заемныйкапитал который является как раз обязательством Существуют следующие показатели определения эффективности собственного капитала представленные
Риск снижения финансовой устойчивости предприятия в современных условияхРиск снижения финансовой устойчивости предприятия принято определять как вероятность возникновения финансовых потерь из-за неэффективной структуры капитала что приводит к разбалансированности денежных потоков Шульгина Л.В Глеков П А 2012 ... Стратегия управления риском потери финансовой устойчивости - научно-методический комплекс мероприятий нацеленных на выявление и оценку риска использование специфических приемов и методов для создания условий для устойчивого функционирования хозяйствующего субъекта ... Стратегия управления риском потери финансовой устойчивости - научно-методический комплекс мероприятий нацеленных на выявление и оценку риска использование специфических приемов и методов для создания условий для устойчивого функционирования хозяйствующего субъекта максимизации его собственного капитала обеспечения прибыльной деятельности исполнения требований клиентов и партнеров Божко В П Балычев С.Ю Батьковский ... На промышленных предприятиях использование данной классификации существенно затруднено в зарубежной практике разработан эффективный и работающий перечень фасет преимущественно ... Причины возникновения в порядке очередности значительная доля заемных средств в структуре капитала обесценение вследствие высокого уровня инфляции амортизационного фонда рост процентных ставок
Многоуровневая система оценки финансового состояния организацийПоказатели деловой активности характеризуют уровень эффективностииспользования собственных средств предприятия и дают возможность оценить финансовое состояние предприятия с помощью качественных и ... К последним относятся относительные показатели-коэффициенты оборачиваемости которые указывают на скорость оборачиваемости капитала и его отдельных составляющих Конечный финансовый результат деятельности организации характеризуется абсолютной величиной прибыли Но ... Но чтобы обеспечить объективную оценку прибыли используется система относительных показателей которыми являются показатели рентабельности характеризующие эффективность финансово-хозяйственной деятельности компании ... Соотношение заемного и собственного капиталаЗаемные Средства Собственный Капитал F-1 1.1595 1.1695 F-1 1.1495 0.7-1.0 Максимум
Определение характера финансовой устойчивости предприятияВажно чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства а избыточная - препятствовать развитию отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами Таким образом сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием распределением и использованием финансовых ресурсов а платежеспособность выступает ее внешним проявлением Оценка финансового ... В данном случае структура предприятия собственный капитал - заемныйкапитал имеет значительный перевес в сторону последнего Таким образом можно сделать вывод ... Таким образом можно сделать вывод о том что финансовая устойчивость предприятия в долгосрочном плане характеризуется соотношением его собственных и заемных средств Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является основой финансовой устойчивости Анализ финансовой устойчивости
Анализ распределительной политики в рамках фундаментального анализа компанииЭто выражается в эффективном контроле над операционными расходами ускорении оборачиваемости оборотных активов повышении эффективностииспользования производственных мощностей продаже неиспользуемых и неэффективных активов Еще одним положительным следствием доминирующей дивидендной политики ... Привлечение заемногокапитала положительно сказывается на рентабельности собственного капитала в том случае когда эффект финансового рычага ... Дивидендная политика в этом случае формируется таким образом чтобы защитить интересы акционеров уменьшить риск вложений в акции а значит снизить стоимость собственного капитала как источника финансирования компании Дивидендная политика таких компаний утверждается на длительный период и таким ... Основная сложность в оценке дивидендной политики - оценка ее влияния на краткосрочную и долгосрочную эффективность бизнеса Доминирующая политика
Совершенствование управления денежными потоками на предприятии на примере ОАО Биохим Управление денежными потоками представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений связанных с формированием распределением и использованием денежных средств и организацией их оборота направленных на обеспечение финансового равновесия предприятия и устойчивого ... Объем реализации продукции предприятия в стоимостном выражении с 2011 по 2014 гг возрос с 250403 тыс руб до 290279 тыс руб на 39876 тыс руб или на 15.9% Увеличение выручки произошло в результате расширения деятельности предприятия и свидетельствует об успешной работе хозяйствующего субъекта ресурсы используются эффективно Себестоимость реализации продукции в стоимостном выражении с 2011 по 2014 гг возросла с 222911 ... Для оценки денежных потоков нами используется методика 2 которая предложена И.А Бланком Ее суть заключается в ... Прирост потребности в оборотном капитале 0.40 0.48 0.42 0.45 Позитивно Доля заемных средств в общей сумме источников финансирования %
Анализ взаимосвязи чистой прибыли и чистого денежного потокаОАО АльфаСтрахование получило чистую прибыль в размере 582 015 тыс руб при этом остаток денежных средств на счетах увеличился в 2.1 раза по сравнению с суммой заработанной прибыли - на 1 218 985 тыс руб что свидетельствует о повышении эффективностииспользования денежных средств в организации В первую очередь увеличение положительного денежного потока было связано ... Переоценка имущества 1 873 692 2631 531 2 544 865 757 839 -86 666 Добавочный ... Добавочный капитал без переоценки 9 343 507 9 343 507 9 343 507 - - Резервный ... Страховые резервы по страхованию иному чем страхование жизни 67 922 982 70 578 546 97 389 533 2 655 564 26 810 987 Заемные средства 10 669 127 8 098 030 5 985 685 -2 571 097 -2
Анализ и оценка доходности и рентабельностиКоэффициент рентабельности оборотного капитала в отчетном периоде снизился на 3.1 и составил 13 % что говорит о снижении эффективностииспользования оборотного капитала и увеличении вероятности возникновения сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности росте степени коммерческого ... С точки зрения акционеров важнейшей оценкойэффективности вложения средств является наличие прибыли на вложенный капитал Показатель прибыли на вложенный акционерами ... Рентабельность вложенного капитала рентабельность инвестиций характеризует эффективность операционной и инвестиционной деятельности компании показывает насколько грамотно работают менеджеры с заемным и с собственным капиталом Увеличение данных показателей говорит о целенаправленной политике предприятия направленной на
Поведенческие аспекты формирования структуры капитала компанииПоэтому даже если допустить что работает гипотеза эффективного рынка - рынок капитала абсолютно райионален и цены акций отражают фундаментальную стоимость компании менеджеры ... На основе данных эмпирических исследований была выдвинута следующая теория оптимальной структуры капитала не существует т е не существует какого-то фиксированного соотношения собственного и заемногокапитала Структура капитала компании изменяется во времени так скоро как скоро изменяется текущая рыночная ... Диттмара и Такора 6 посвященном концепции автономии инвестиций менеджеров Авторы предположили что при принятии финансовых решений менеджер учитывает как краткосрочную реакцию цены на реализацию инвестиций так и долгосрочную стоимость капитала компании Краткосрочная стоимость акций складывающаяся на рынке непосредственно после осуществления инвестиций зависит от того ... Менеджеры стараются определить как будет оценена компания на рынке и насколько эта оценка будет совпадать с их восприятием И на основе этого формируют ожидания относительно стоимости проекта ... По результатам исследования авторы заключают что использование поведенческого подхода позволяет существенно продвинуться в понимании чем руководствуется топ-менеджмент при принятии финансовых решений