Комплексный анализ финансового состояния образовательной организации*

Ендовицкий Д.А.,
доктор экономических наук профессор, ректор
Пожидаева Т.А.,
кандидат экономических наук,
доцент кафедры экономического анализа и аудита
Воронежский государственный университет
Экономический анализ: теория и практика
25(376)-2014

В современных условиях сокращения бюджетных источников финансового обеспечения и значительного ограничения поступления внебюджетных средств отечественные образовательные учреждения столкнулись с проблемой повышения своих конкурентных преимуществ для усиления притока финансовых ресурсов. Важным рычагом для решения этой проблемы является информирование лиц, заинтересованных в получении высшего и дополнительного профессионального образования, о функционировании вуза с помощью подготовки публикуемого годового отчета, значимым разделом которого должен стать анализ его финансового состояния. Предложены методические подходы к комплексному анализу финансового состояния образовательной организации.

Финансирование деятельности российских государственных образовательных организаций (вузов) в настоящее время характеризуется сокращением бюджетных источников финансового обеспечения и значительным ограничением поступления внебюджетных средств, во многом обусловленным сложной демографической ситуацией 1990-х гг. В этих условиях отечественные образовательные учреждения столкнулись с проблемой повышения своих конкурентных преимуществ для усиления притока финансовых ресурсов из внебюджетных источников не только в целях выживания, но и обеспечения достойной оплаты труда своих сотрудников и поддержания (а для многих вузов - наращивания) материально-технической базы.

* Статья представлена информационным центром Издательского дома "Финансы и кредит" при Воронежском государственном университете.

Важным рычагом для решения этой проблемы является информирование лиц, заинтересованных в получении высшего и дополнительного профессионального образования, о деятельности вуза не только в сфере реализации образовательных, научных программ, инновационных проектов, международного сотрудничества, но и финансово-экономической деятельности. В связи с этим возникла потребность в формировании публикуемого годового отчета о работе вуза, значимым разделом которого должен стать анализ его финансового состояния.

Современное состояние научно-практических разработок характеризуется полным отсутствием каких-либо методик анализа финансового положения образовательной организации, в том числе являющейся государственным бюджетным учреждением. В то же время применить для этого известные аналитические подходы, разработанные и широко апробированные для коммерческих организаций [1-4,6,7], невозможно в силу специфики бюджетного учета и формирования бухгалтерской отчетности государственных бюджетных и автономных учреждений, к которым относятся образовательные организации. Практическая востребованность и неразработанность организационно-методического обеспечения аналитического исследования финансового положения вузов обусловливают необходимость построения комплексной методики анализа финансового состояния образовательной организации.

Рассмотрим особенности и возможные подходы к анализу финансового состояния образовательной организации, а также проиллюстрируем данные аспекты на примере одного из российских государственных университетов.

Ключевыми источниками информации для анализа финансового состояния государственного образовательного учреждения являются баланс государственного (муниципального) учреждения (ф. 0503730), отчет о финансовых результатах деятельности учреждения (ф. 0503721) и пояснительная записка к балансу учреждения (ф. 0503760) [5].

Анализ финансового состояния образовательной организации следует начать с оценки ее имущественного положения, которое характеризуется размещением средств, полученных из различных источников финансового обеспечения, и использованием активов. Одной из специфических особенностей раскрытия информации об имуществе вуза и источниках их формирования в бухгалтерском балансе является деление активов на нефинансовые и финансовые, пассивов - на обязательства и финансовый результат, а также набор статей баланса, значительно отличающийся от состава показателей бухгалтерского баланса коммерческой организации. Другая особенность состоит в специфике бюджетного учета и порядка отражения дебиторской и кредиторской задолженностей в бухгалтерском балансе бюджетного учреждения. В соответствии с инструкцией [5] установлен перечень статей расчетов с дебиторами и кредиторами, на которых отражаются остатки задолженности с соответствующих счетов. При этом если по счетам дебиторской задолженности (например, «Расчеты по доходам», «Расчеты с подотчетными лицами», «Расчеты с учредителем») образовался кредитовый остаток, то такая задолженность отражается в активе баланса со знаком «минус». То же самое в отношении статей обязательств: дебетовый остаток по счетам расчетов по страховым взносам на обязательное социальное, медицинское и пенсионное страхование, по налогам, прочим расчетам с кредиторами должен быть отражен в пассиве баланса со знаком «минус». В результате при определении общей величины дебиторской задолженности в активе баланса и кредиторской задолженности соответственно в его пассиве происходит взаимозачет требований и обязательств вуза. В конечном итоге это приводит к тому, что валюта баланса не отражает реальной величины имущества образовательной организации и источников его формирования.

Состав и динамика активов государственного университета, выбранного в качестве объекта исследования, и источников их формирования в агрегированном виде по данным бухгалтерского баланса представлены в табл. 1 и 2.

Таблица 1. Динамика активов государственного университета в 2013 г. по данным бухгалтерского баланса, тыс. руб.

Статьи активов	На начало года	На конец года	Абсолютное изменение	Темп роста,%
Нефинансовые активы
Основные средства (остаточная стоимость)	754 777,6	829 940,5	75 162,9	110,0
Нематериальные активы (остаточная стоимость)	279,8	4,0	-275,8	1,4
Материальные запасы	22 707,8	18 076,9	-4 630,9	79,6
Вложения в нефинансовые активы	176 416,2	181 812,1	5 395,9	103,1
Итого нефинансовых активов	954181,3	1 029 833,5	7565,2	107,9
Финансовые активы
Денежные средства учреждения	77 280,2	15 449,4	-61830,8	20,0
Расчеты по доходам	(ИЗ 116,1)	(105 787,7)	-(7 328,4)	93,5
Расчеты по выданным авансам	1 603,6	19 745,1	18 141,5	1 231,3
Расчеты с подотчетными лицами	20,2	50,8	30,6	251,5
Расчеты по ущербу имущества	143,0	143,0	-	100,0
Расчеты по НДС по приобретенным материальным ценностям, работам, услугам	227,0	668,8	441,8	294,6
Расчеты с учредителем (чистая стоимость особо ценного имущества)	(702 495,5)	(724 511,8)	(22 016,3)	103,1
Итого финансовых активов	(736 337,6)	(794 242,4)	(57094,8)	107,9
Всего активов (валюта баланса)	217843,7	235 591,1	17 747,4	108,1

Таблица 2. Динамика источников формирования активов государственного университета в 2013 г. по данным бухгалтерского баланса, тыс. руб.

Статьи пассивов	На начало года	На конец года	Абсолютное изменение	Темп роста, %
Обязательства
Расчеты по принятым обязательствам	6 691,6	8 931,3	2 239,7	133,5
Расчеты по платежам в бюджеты	4 251,9	26 243,5	21 991,6	617,2
Прочие расчеты с кредиторами	1 497,6	1 805,9	308,3	120,6
Итого обязательств	12 441,1	36 980,7	24 539,6	297,2
Финансовый результат
Финансовый результат прошлых отчетных периодов	(97 898,3)	(154 196,4)	(56 298,1)	96,7
Финансовый результат от начислений амортизации особо ценного имущества	295 766,4	345 806,2	50 039,8	116,9
Доходы будущих периодов	7 534,6	7 000,6	-534,0	92,9
Итого финансовый результат	205 402,7	198 610,4	-6 792,3	96,7
Всего источников формирования активов (валюта баланса)	217843,7	235 591,1	17 747,4	108,1

Из анализа данных, представленных в табл. 1 и 2, видно, что в 2013 г. валюта баланса университета возросла на 17 747,4 тыс. руб. (8,1%) и составила 235 591,1 тыс. руб. Однако эта величина не отражает реальной стоимости активов университета. Причиной является изменение в 2012 г. организационно-правовой формы университета на федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение, в результате чего все недвижимое имущество и особо ценное движимое имущество было закреплено учредителем (Министерством образования и науки РФ) за университетом на праве оперативного управления. В соответствии с правилами ведения бюджетного учета и формирования бухгалтерской отчетности бюджетного учреждения стоимость такого имущества в балансе отражена как кредиторская задолженность по статье «Расчеты с учредителем» (раздел II «Финансовые активы») с отрицательным знаком. Это обстоятельство привело к существенному уменьшению валюты баланса (по состоянию на начало 2013 г. - на 702 495,5 тыс. руб., на конец 2013 г. - на 724 511,8 тыс. руб.)

По своему экономическому содержанию представленная в балансе кредиторская задолженность перед учредителем означает, с одной стороны, обязательства, которые полностью обеспечены активами, закрепленными за вузом на праве оперативного управления на длительный срок, и не требуют погашения за счет денежных средств и средств, ожидаемых от дебиторов. С другой стороны, она может быть приравнена к вкладу учредителей в уставный фонд (капитал), как у коммерческих организаций. В связи с этим необходимо построить аналитический баланс, отражающий динамику реальной величины совокупных активов и источников их формирования, путем перегруппировки статей и перенесения тех из них, которые были отражены в исходном балансе со знаком «минус», из актива в пассив, и наоборот (табл. 3 и 4).

Таблица 3. Динамика реальной величины активов государственного университета в 2013 г. по данным аналитического баланса, тыс. руб.

Статьи активов	На начало года	На конец года	Абсолютное изменение	Темп роста, %
Нефинансовые активы
Основные средства (остаточная стоимость)	754 777,6	829 940,5	75 162,9	110,0
Нематериальные активы (остаточная стоимость)	279,8	4,0	-275,8	1,4
Материальные запасы	22 707,8	18 076,9	-4 630,9	79,6
Вложения в нефинансовые активы	176 416,2	181 812,1	5 395,9	103,1
Итого нефинансовых активов	954 181,3	1 029 833,5	75 652, 2	107,9
Финансовые активы
Денежные средства учреждения	77 280,2	15 449,4	-61 830,8	20,0
Расчеты по выданным авансам	1 603,6	19 745,1	18 141,5	1 231,3
Расчеты с подотчетными лицами	20,2	50,8	30,6	251,5
Расчеты по ущербу имущества	143,0	143,0	-	100,0
Расчеты по НДС по приобретенным материальным ценностям, работам, услугам	227,0	668,8	441,8	294,6
Итого финансовых активов	79 234,0	36 057,1	-43 216,9	45,5
Всего активов	1 033 455,3	1 065 890,6	2 435,3	103,1

Таблица 4. Динамика реальной величины источников формирования активов государственного университета в 2013 г. по данным аналитического баланса, тыс. руб.

Статьи активов	На начало года	На конец года	Абсолютное изменение	Темп роста, %
Обязательства перед учредителем
Расчеты с учредителем (чистая стоимость особо ценного имущества) :.	702 495,5	724 511,8	22016,3	103,1
Обязательства перед кредиторами
Кредиторская задолженность по расчетам по доходам	113 116,1	105 787,7	-7 328,4	93,5
Расчеты по принятым обязательствам	6 691,6	8 931,3	2 239,7	133,5
Расчеты по платежам в бюджеты	4 251,9	26 243,5	21 991,6	617,2
Прочие расчеты с кредиторами	1 497,6	1 805,9	308,3	120,6
Итого обязательств перед кредиторами	125 557,2	142 768,4	17211,2	113,7
Финансовый результат (собственные средства)
Финансовый результат прошлых отчетных периодов	(97 898,3)	(154 196,4)	(56 298,1)	96,7
Финансовый результат от начислений амортизации особо ценного имущества	295 766,4	345 806,2	50 039,8	116,9
Доходы будущих периодов	7 534,6	7 000,6	-534,0	92,9
Итого финансовый результат	205 402,7	198 610,4	-6 792,3	96,7
Всего источников формирования активов	1 033 455,3	1 065 890,6	32 435,3	103,1

На конец 2013 г. реальная совокупная величина активов, в том числе закрепленных учредителем на праве оперативного управления за университетом, возросла на 32 435,3 тыс. руб. (3,1 %) и составила к концу отчетного периода 1 065 890,6 тыс. руб. Положительная динамика обусловлена значительным ростом основных средств и капитальных вложений (соответственно на 75 162,9 тыс. и 5 395,9 тыс. руб., или на 10 и 3,1%), в том числе за ввод в эксплуатацию нового учебного корпуса, строительства общежития и бассейна. Одновременно наблюдается сокращение (более чем в 2 раза) наиболее ликвидного имущества - финансовых активов, главным образом за счет снижения к концу 2013 г. остатков денежных средств университета в результате сокращения бюджетного финансирования и значительных расходов на капитальное строительство.

В 2013 г. рост реальной величины источников формирования активов государственного университета обусловлен увеличением обязательств по страховым взносам в Пенсионный фонд РФ (ПФР) и Фонд социального страхования (ФСС) на 21 991,6 тыс. руб. (в 6,7 раза) вследствие повышения заработной платы работников с 01.09.2013 и сложившегося дефицита денежных средств на конец отчетного периода. Наблюдается рост обязательств перед учредителем по закрепленному за университетом на праве оперативного управления имуществу в связи с вводом в эксплуатацию новых объектов основных средств, строительство которых осуществлялось за счет бюджетного финансирования, на 22 016,3 тыс. руб., или на 3,1%. Одновременно собственные средства на конец 2013 г. сократились на 6 792,3 тыс. руб. (3,3%) из-за получения отрицательного финансового результата за отчетный период.

На основе данных аналитического баланса необходимо оценку динамики активов и пассивов университета дополнить анализом по следующим направлениям:

• анализ структуры имущества и источников его формирования, выявление приоритетных статей нефинансовых и финансовых активов, а также обязательств и финансового результата;
• оценка структуры активов и пассивов по видам деятельности (деятельность с целевыми средствами, деятельность по оказанию услуг, работ, средства во временном распоряжении) и источникам финансового обеспечения (субсидии на выполнение государственного/муниципального задания и на иные цели, собственные доходы учреждения);
• выявление структурных сдвигов в имущественном положении образовательного учреждения на конец отчетного года по сравнению с его началом;
• детализированный анализ структуры и динамики наиболее крупных статей активов и пассивов.

Анализ структуры активов государственного университета, источников их формирования в сравнении за два последних отчетных периода представлен в табл. 5 и 6.

Таблица 5. Структура активов государственного университета в 2013 г. по данным аналитического баланса, %

	Удельный вес		Изменение
Показатель	на начало	на конец
	года	года
Нефинансовые активы,	92,3	96,6	4,3
всего
В том числе:
- основные средства (ос	73,0	77,9	4,9
таточная стоимость)
- материальные запасы	2,2	1,7	-0,5
- вложения в нефинансо	17,1	17,1	-
вые активы (капиталь­
ные вложения)
Финансовые активы,	7,7	3,4	-АЗ
всего
В том числе:
- денежные средства уч	7,5	1,5	-6,0
реждения - расчеты с дебиторами	0,2	1,9	1,7
Всего активов	100,0	100,0	-

Таблица 6. Структура источников формирования активов государственного университета в 2013 г. по данным аналитического баланса, %

	Удельный вес		Изменение
Показатель	на начало года	на конец года
Обязательства перед учредителем	68,0	68,0	—
Обязательства перед кредиторами, всего В том числе:	12,1	13,4	1,3
- кредиторская задолженность по расчетам по доходам	10,9	9,9	-1,0
- расчеты по платежам в бюджеты	0,4	2,5	2,1
- другие виды кредиторской задолженности	0,8	1,0	0,2
Финансовый результат (собственные средства), всего В том числе:	19,9	18,6	-1,3
- финансовый результат прошлых отчетных периодов	(9,4)	(14,5)	(5,1)
- финансовый результат от начислений амортизации особо ценного имущества	28,6	32,4	3,8
- доходы будущих периодов	0,7	0,7
Всего источников формирования активов	100,0	100,0	-

В структуре имущества государственного университета наибольший удельный вес составляют основные средства (77,9%) и капитальные вложения (17,1%). Сложившаяся в 2013 г. отрицательная динамика денежных средств привела к снижению доли финансовых активов с 7,7 до 3,4%.

В структуре источников формирования имущества государственного университета (табл. 6) 68% составляют обязательства перед учредителем по основным средствам, закрепленным на праве оперативного управления. Доля собственных средств на конец отчетного периода (18,6%) превышает удельный вес обязательств перед кредиторами (13,4%). При этом в 2013 г. это превышение сократилось в связи с ростом расчетов по страховым взносам в ПФР и ФСС и увеличением отрицательного финансового результата в отчетном периоде.

Так как у многих образовательных учреждений значительную долю в составе имущества составляют основные средства, то необходимо проанализировать движение этих активов в разрезе отдельных их видов, уровень изношенности основных средств, исследовать источники финансирования капитальных вложений (вложений в нефинансовые активы).

Значительные расходы по приобретению и строительству новых объектов основных средств в 2013 г. в большей степени финансировались за счет собственных доходов университета (табл. 7 и 8).

Таблица 7. Структура и динамика объемов поступления основных средств государственного университета в разрезе источников финансового обеспечения в 2012 и 2013 гг.

Источник финансового обеспечения	2012		2013		Изменение
	Тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Поступление (приобретение) основных средств, всего	129 421,9	100,0	182 596,9	100,0	53 175,0	-
В том числе:
за счет собственных доходов университета	35 769,6	27,6	99 259,6	54,4	63 490,0	26,8
за счет субсидии на выполнение государственного задания	93 652,3	72,4	337,3	45,6	-10 315	-26,8

Таблица 8. Структура и динамика расходов на капитальное строительство и другие вложения в основные средства в разрезе источников финансового обеспечения в 2012 и 2013 гг.

Источник финансового обеспечения	2012		2013		Изменение
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Расходы на капитальное строительство и другие вложения в основные средства, всего	254 200,9	100,0	153 987,7	100,0	-100 213,2	-
В том числе:
за счет собственных доходов университета	132 998,4	52,3	113 180,3	73,5	-19 818,1	21,2
за счет субсидии на выполнение государственного задания	93 652,2	36,9	40 114,1	26,1	-53 538,1	-10,8
за счет субсидий на иные цели	27 550,3	10,8	693,3	0,4	-26 857,0	-10,4

В 2013 г. за счет собственных доходов университета было приобретено и построено 54,4% новых объектов основных средств. Для этого было затрачено на 63 490 тыс. руб. собственных средств больше, чем в предыдущем году. Одновременно бюджетное финансирование капитальных вложений сократилось на 10 315 тыс. руб. и составило менее половины (45,6%) всех источников финансового обеспечения приобретения новых объектов основных средств. В 2012 г. доля субсидий равнялась 72,4%.

Расходы на новое строительство и приобретение объектов основных средств в 2013 г. в размере 73,5% финансировались за счет собственных средств. Доля субсидий по сравнению с предыдущим годом снизилась с 47,7 до 26,5%.

Осуществление в 2013 г. крупных капитальных вложений в основные средства положительно отразилось на уровне изношенности этих активов (коэффициент износа на конец года по сравнению с началом остался неизменным - 49%). При этом данный показатель по недвижимому имуществу государственного университета составляет 22%, особо ценному движимому имуществу - 49%. Балансовая стоимость основных средств увеличилась на 151 884,8 тыс. руб., или на 10,2% (табл. 9), что позволяет судить о значительном наращивании материально-технической базы университета.

Значимым аспектом анализа финансового состояния образовательной организации является оценка ее ликвидности, под которой следует понимать способность расплачиваться по своим обязательствам оборотными активами. Для реализации данного направления анализа прежде всего требуется определить общую величину оборотных активов, представленных в исходном бухгалтерском балансе образовательной организации в двух разделах актива. В частности, из раздела I «Нефинансовые активы» следует включить в состав оборотных активов статьи «Материальные запасы» и «Затраты на изготовление готовой продукции, выполнение работ, услуг» (при наличии); из раздела II «Финансовые активы» практически все представленные в нем статьи, кроме статей расчетов, по которым показаны кредитовые остатки по соответствующим счетам (по своей сути они отражают кредиторскую задолженность образовательной организации). Например, по данным бухгалтерского баланса исследуемого государственного университета в состав оборотных активов не были включены статьи «Расчеты по доходам» и «Расчеты с прочими дебиторами (расчеты с учредителем)», так как по ним отражена кредиторская задолженность (задолженность со знаком «минус»).

К обязательствам, участвующим в расчете показателей ликвидности, необходимо отнести все статьи, представленные в разделе III бухгалтерского баланса образовательной организации «Обязательства» (кроме тех, по которым показана дебиторская задолженность, т.е. задолженность со знаком «минус»), а также статьи расчетов раздела II «Финансовые активы», показанные в балансе с отрицательным знаком и отражающие задолженность перед кредиторами. При этом задолженность перед учредителем по закрепленному за образовательным учреждением имуществу также не должна включаться в состав обязательств, участвующих в расчете показателей ликвидности вуза. Например, по данным бухгалтерского баланса исследуемого государственного университета в состав обязательств для расчета коэффициентов платежеспособности включены статьи «Расчеты с кредиторами по долговым обязательствам», «Расчеты по принятым обязательствам», «Расчеты по платежам в бюджеты», «Прочие расчеты с кредиторами», а также статья из раздела II актива баланса «Расчеты по доходам», так как по ней отражена задолженность со знаком «минус», т.е. кредиторская задолженность.

Следует отметить еще один момент: бухгалтерский баланс государственного (муниципального) учреждения не предполагает раздельного отражения долгосрочных и краткосрочных активов и обязательств (как это делается у коммерческих организаций). Поэтому для более точной оценки ликвидности следует в составе таких статей, как «Финансовые вложения», «Вложения в финансовые активы», расчеты с дебиторами и кредиторами, выделить долгосрочные и краткосрочные. При этом при исчислении показателей ликвидности используются значения только краткосрочных активов и обязательств образовательной организации.

Система показателей ликвидности, их содержание, методика расчета и динамика по данным баланса анализируемого государственного университета представлены в табл. 10.

Снижение в 2013 г. финансовых активов, в том числе денежных средств, отрицательно повлияло на уровень ликвидности государственного университета. На конец отчетного периода университет имел возможность за счет имеющихся денежных средств погасить только 11% своих обязательств перед кредиторами. Кроме того, других средств, находящихся в обороте (ожидаемых поступлений от дебиторов и материальных запасов), также недостаточно для полного погашения кредиторской задолженности.

Таблица 9. Уровень изношенности основных средств государственного университета в 2013 г.

Показатель	На начало года	На конец года	Абсолютное изменение	Темп роста, %
Балансовая стоимость основных средств, тыс. руб.	1 489 609,3	1 641 494,1	151 884,8	110,2
В том числе:
- недвижимое имущество учреждения	6 887 22,0	735 022,6	46 300,6	106,7
- особо ценное движимое имущество учреждения	309 539,9	367 951,9	58 412,0	118,9
Амортизация основных средств, тыс. руб.	734 831,7	811 553,6	76 721,9	110,4
В том числе:
- недвижимое имущество учреждения	148 112,2	164 938,5	16 826,3	111,4
- особо ценное движимое имущество учреждения	147 654,2	180 867,7	33 213,5	122,5
Остаточная стоимость основных средств, тыс. руб. В том числе:	754 777,6	829 940,5	75 162,9	110,0
- недвижимое имущество учреждения	540 609,8	570 084,1	29 474,3	105,5
- особо ценное движимое имущество учреждения	161 885,7	187 084,1	25 198,4	115,6
Коэффициент износа, %	49	49	-	-
В том числе:
- недвижимое имущество учреждения	22	22	-	-
- особо ценное движимое имущество учреждения	48	49	1	-

Таблица 10. Ликвидность государственного университета за 2013 г.

№ л/и	Показатель	На начало года	На конец года	Абсолютноеизменение
Исходные данные для анализа, тыс. руб.
1	Денежные средства учреждения	77 280,2	15 449,4	-61 830,8
2	Финансовые вложения	-	-	-
3	Средства в расчетах с дебиторами	1 994,7	20 607,7	18 613,0
4	Вложения в финансовые активы	-	-	-
5	Материальные запасы	22 707,8	18 076,9	-4 630,9
6	Затраты на изготовление готовой продукции, выполнение работ, услуг	—
7	Итого текущих (оборотных) активов (п. 1 + п. 2 + п. 3 + п. 4 + п. 5 + + п. 5 + п. 6)	101 982,7	54 134,0	-47 848,7
8	Общая величина обязательств перед кредиторами	125 557,2	142 768,4	17211,2
Коэффициенты ликвидности
9	Коэффициент абсолютной ликвидности (покрытия обязательств перед кредиторами денежными средствами) ((п. 1 + п. 2) / п. 8)	0,615	0,108	-0,507
10	Коэффициент критической ликвидности (покрытия обязательств перед кредиторами денежными средствами и средствами в расчетах с дебиторами) ((п. 1 + п. 2 + п. 3 + п. 4) / п. 8))	0,631	0,253	-0,378
11	Коэффициент текущей ликвидности (покрытия обязательств перед кредиторами текущими (оборотными) активами) (п. 7 / п. 8)	0,812	0,379	-0,433
12	Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности (покрытия обязательств средствами в расчетах с дебиторами) (п. 3/п. 8)	0,016	0,144	0,128

Важным направлением анализа финансового состояния образовательной организации является оценка финансовой устойчивости. Известные методики анализа данного аспекта у коммерческих организаций основываются главным образом на оценке соотношения собственного и заемного капитала. Этот подход можно применить и для образовательной организации с учетом специфики состава источников формирования ее имущества. В частности, в состав собственных средств вуза следует отнести статьи раздела П баланса «Финансовый результат», а к источникам заемных средств - все статьи расчетов с кредиторами (раздел Ш «Обязательства» и те статьи расчетов из раздела П «Финансовые активы», которые показаны со знаком «минус»). Исключение составляет кредиторская задолженность (обязательства) перед учредителем. Ее, по мнению авторов, следует приравнять к собственным средствам (по аналогии с вкладами участников/учредителей в уставные капиталы коммерческих организаций).

Структура источников формирования имущества образовательной организации без учета обязательств перед учредителем, а также расчет коэффициентов финансовой устойчивости (автономии и финансовой зависимости) представлены в табл. 11.

В результате увеличения кредиторской задолженности и снижения собственных средств университета в 2013 г. наблюдается ухудшение его финансовой устойчивости. Доля полученного финансового результата в общей сумме собственных средств и обязательств перед кредиторами (коэффициент автономии) снизилась с 62 до 58%. Одновременно возросла степень зависимости университета от использования средств кредиторов.

Таблица 11. Финансовая устойчивость государственного университета без учета обязательств перед учредителем за 2013 г.

№ п/п	Показатель	На начало года	На конец года	Абсолютное изменение
Исходные данные для анализа, тыс. руб.
1	Обязательства перед кредиторами	125 557,2	142 768,4	17211,2
2	Финансовый результат (собственные средства)	205 402,7	198 610,4	-6 792,3
3	Общая величина источников формирования имущества вуза (без учета обязательств перед учредителем)	330 959,9	341 378,8	10 418,9
Коэффициенты финансовой устойчивости
4	Коэффициент автономии (доля собственных средств (полученного финансового результата) в общей величине источников финансирования деятельности вуза) (п. 2 / п. 3)	0,62	0,58	-0,04
5	Коэффициент финансовой зависимости (доля обязательств в общей величине источников финансирования деятельности вуза) (п. 1 / п. 3)	0,38	0,42	0,04

Картина меняется, если в качестве собственных источников формирования активов образовательной организации будут рассматриваться не только полученный финансовый результат, но и обязательства перед учредителем (табл. 12).
С учетом обязательств перед учредителем в составе собственных средств государственного университета его финансовая устойчивость значительно выше, чем в предыдущем случае (см. табл. 11). Доля собственных и приравненных к ним средств (коэффициент автономии) на конец 2013 г. составила 87%, при этом по сравнению с началом анализируемого периода уровень финансовой устойчивости снизился всего на один пункт.

Таблица 12. Финансовая устойчивость государственного университета (с учетом обязательств перед учредителем) за 2013 г.

№ п/п	Показатель	На начало года	На конец года	Абсолютное изменение
Исходные данные для анализа, тыс. руб.
1	Обязательства перед кредиторами	125 557,2	142 768,4	17 211,2
2	Обязательства перед учредителем	702 495,5	724 511,8	22 016,3
3	Финансовый результат (собственные средства)	205 402,7	198 610,4	-6 792,3
4	Общая величина источников формирования имущества вуза (с учетом обязательств перед учредителем)	1 033 455,3	1065 890,6	32 435,3
Коэффициенты финансовой устойчивости
5	Коэффициент автономии (доля собственных средств (полученного финансового результата и обязательств перед учредителем) в общей величине источников финансирования деятельности вуза) ((п. 2 + п. 3) / п. 4))	0,88	0,87	-0,01
6	Коэффициент финансовой зависимости (доля обязательств в общей величине источников финансирования деятельности вуза) (п. 1 / п. 4)	0,12	0,13	0,01

Таблица 13. Обеспеченность основных средств и других внеоборотных активов государственного университета долгосрочными источниками финансирования в 2013 г., тыс. руб.

№ п/п	Показатель	На начало года	На конец года	Абсолютное изменение
1	Остаточная стоимость основных средств	754 777,6	829 940,5	75 162,9
2	Остаточная стоимость нематериальных активов	279,8	4,0	-275,8
3	Балансовая стоимость непроизведенных активов	-	-	-
4	Вложения в нефинансовые активы	176 416,2	181 812,1	5 395,9
5	Итого внеоборотных активов	931 473,6	1 ОН 756,6	80 283,0
6	Обязательства перед учредителем	702 495,5	724 511,8	22016,3
7	Финансовый результат (собственные средства)	205 402,7	198 610,4	-6 792,3
8	Общая величина источников формирования внеоборотных активов (п. 6 + п. 7)	907 898,2	923 122,2	15 224,0
9	Коэффициент обеспеченности внеоборотных активов долгосрочными источниками финансирования, % (п. 8 / п. 5)	97,5	91,2	-6,3

С позиции оценки финансовой устойчивости большое значение имеет определение обеспеченности основных средств и других внеоборотных активов, занимающих наибольший удельный вес в составе имущества университета, долгосрочными источниками финансирования - обязательствами перед учредителем и собственными средствами в виде полученного финансового результата от операционной деятельности, от начисленной амортизации и доходов будущих периодов (табл. 13).
На начало 2013 г. коэффициент обеспеченности основных средств и других внеоборотных активов у государственного университета составил 97,5%. К концу отчетного периода недостаток в долгосрочных источниках финансирования снизился на 6,3 пункта, что неблагоприятно отражается на уровне финансовой устойчивости университета.

Для получения целостной картины финансового состояния образовательной организации необходимо провести анализ оборачиваемости активов и рентабельности деятельности. Для оценки оборачиваемости активов университета можно использовать традиционные показатели, представленные в табл. 14. При этом с учетом специфики деятельности бюджетного учреждения следует среднегодовую величину различных видов активов (рассчитанную как среднеарифметическое значение по соответствующим статьям баланса государственного/муниципального учреждения) сопоставить с общей величиной доходов, полученных образовательной организацией и отраженных в отчете о финансовых результатах деятельности учреждения (ф. 0503721).

В результате опережающих темпов роста совокупных активов университета по сравнению с темпами роста доходов в 2013 г. произошло замедление оборачиваемости активов на 16 дней. Учитывая, что наибольший удельный вес в составе имущества вуза занимают основные средства и вложения в нефинансовые активы, являющиеся долгосрочными активами, уровень оборачиваемости остается на достаточно приемлемом уровне (200 дней, что меньше продолжительности года). В результате сокращения в 2013 г. величины оборотных активов за счет наиболее рисковых их видов (дебиторской задолженности и материальных запасов) оборачиваемость этих активов ускорилась на 5 дней и составила 15 дней.

Для оценки рентабельности деятельности образовательной организации необходимо сопоставить полученный чистый операционный результат (рассчитывается как разность между доходами и суммой расходов и налога на прибыль) с величиной активов, доходов и расходов вуза. Расчет показателей рентабельности государственного университета в динамике представлен в табл. 15.

В 2013 г. в результате превышения расходов над полученными доходами и получения отрицательного операционного финансового результата в размере 56 853,1 тыс. руб. деятельность государственного университета была убыточной. С каждого рубля совокупных активов получены убытки в размере 5,4 коп., основных средств - 3,6, доходов - 3, расходов - 2,9 коп. Это свидетельствует о неэффективном использовании средств вуза.

Таблица 14. Оборачиваемость активов государственного университета в 2012, 2013 гг.

№ п/п	Показатель	2012	2013	Абсолютное изменение	Темп роста, %
Исходные данные для анализа, тыс. руб.
1	Среднегодовые остатки денежных средств	41 343,9	46 364,8	5 020,9	112,1
2	Среднегодовая величина финансовых вложений	-	-	-	-
3	Среднегодовая величина средств в расчетах с дебиторами (дебиторской задолженности)	35 624,0	И 301,2	-24 322,8	31,7
4	Среднегодовая величина вложений в финансовые активы	-	-	-	-
5	Среднегодовая величина материальных запасов	23 061,5	20 392,4	-2669,1	88,4
6	Среднегодовая величина затрат на изготовление готовой продукции, выполнение работ, услуг	—	—	—	—
7	Итого среднегодовая величина текущих (оборотных) активов	100 029,4	78 058,4	-21 971,0	78,0
8	Среднегодовая величина совокупных активов	932 018,7	1 049 672,9	117 654,2	112,6
9	Общая величина доходов вуза	1 835 080,7	1 890 292,1	55 211,4	103,0
Показатели оборачиваемости активов
10	Оборачиваемость совокупных активов, обороты (п. 9/п. 8)	1,96	1,80	-0,16	91,8
11	Продолжительность оборота совокупных активов, дн. (360/п. 10)	184	200	16	108,7
12	Оборачиваемость текущих (оборотных) активов, обороты (п.9 / п. 7)	18,35	24,22	5,87	132,0
13	Продолжительность оборота текущих (оборотных) активов, дн. (360 / п. 12)	20	15	-5	76,0
14	Оборачиваемость средств в расчетах с дебиторами (дебиторской задолженности), обороты (п. 9 / п. 3)	51,51	167,26	115,75	324,7
15	Продолжительность оборота средств в расчетах с дебиторами (дебиторской задолженности), дн. (360 / п. 14)	7	2	-5	28,6
16	Оборачиваемость материальных запасов, обороты (п. 9/п. 5)	79,57	92,70	13,13	116,5
17	Продолжительность оборота материальных запасов, дн. (360/п. 16)	5	4	-1	80,0

Таблица 15. Рентабельность деятельности образовательной организации в 2012, 2013 гг.

№ п/п	Показатель	2012	2013	Абсолютное изменение	Темп роста, %
Исходные данные для анализа, тыс. руб.
1	Среднегодовая величина совокупных активов (по остаточной стоимости)	932 018,7	1 049 672,9	117 654,2	112,6
2	Среднегодовая величина текущих (оборотных) активов	100 029,4	78 058,4	-21 971,0	78,0
3	Среднегодовая величина основных средств (по балансовой стоимости)	1 430 586,8	1 565 551,7	134 964,9	109,4
4	Общая величина доходов	1 835 080,7	1 890 292,1	55 211,4	103,0
5	Общая величина расходов	1 703 938,8	1 947 124,2	243 185,4	114,3
6	Чистый операционный финансовый результат	131 141,9	(56 832,1)	(187 974)	-
Показатели рентабельности деятельности образовательной организации, %
1	Рентабельность совокупных активов (убытки на 1 руб. совокупных активов) (п. 6 / п.1)	14,1	(5,4)	—	—
8	Рентабельность оборотных активов (убытки на 1 руб. оборотных активов) (п. 6 / п. 2)	131,1	(72,8)	—	—
9	Рентабельность основных средств (убытки на 1 руб. основных средств) (п. 6 / п. 3)	9,2	(3,6)	- —	—
10	Рентабельность доходов вуза (убытки на 1 руб. доходов) (п. 6 / п. 4)	7,1	(3,0)	—	—
11	Рентабельность расходов вуза (убытки на 1 руб. расходов) (п. 6 / п. 5)	7,7	(2,9)	-	—

Результатом анализа финансового состояния образовательной организации должно стать выявление причин его ухудшения и путей повышения платежеспособности, финансовой устойчивости и эффективности деятельности вуза.

Проведенный анализ финансового состояния государственного университета позволил установить, что главными причинами сложившегося ухудшения его финансового состояния в 2013 г. стали:

• рост заработной платы сотрудников и увеличение общего фонда оплаты труда на 134 168,1 тыс. руб., или 7%;
• увеличение расходов, связанных с завершением строительства нового учебного корпуса и приобретением для этого объекта оборудования за счет собственных средств университета на 105 млн руб.;
• отвлечение средств на финансирование проектно-сметной документации по строительству IT-кластера за счет собственных средств в размере 25 млн руб.;
• возникновение расходов в связи с началом в 2013 г. строительства общежития и бассейна без участия бюджетного финансирования в объеме 15 млн и 10 млн руб. соответственно;
• сокращение софинансирования со стороны федерального бюджета плана стратегического развития вуза на 57 млн руб.;
• неравномерное поступление субсидии на финансовое обеспечение выполнения государственного задания на оказание государственных услуг из федерального бюджета;
• непропорциональное распределение в течение года поступления денежных средств из бюджета и расходов университета.

Важным фактором повышения финансовой устойчивости университета является создание в 2013 г. целевого капитала (эндаумент-фонда), являющегося наиболее совершенным механизмом благотворительности. Для анализируемого государственного университета создание эндаумент-фонда означает следующие важные преимущества:

• привлечение частных инвестиций в образование;
• создание стабильного источника доходов в виде целевого капитала, что снижает зависимость университета от разовых поступлений и позволяет формировать защищенные статьи финансирования долгосрочных программ и проектов вуза;
• независимость от разовых пожертвований и иных добровольных поступлений;
• отсутствие налога на прибыль, получаемую государственным университетом в виде инвестиционного дохода от управления целевым капиталом;
• целевой капитал создан бессрочно, что позволяет государственному университету получать доходы от эндаумента на регулярной основе и длительное время;
• неприкосновенность созданного целевого капитала, расходование только полученных доходов от управления целевым капиталом;
• более прозрачный и понятный для жертвователей механизм благотворительности, широко распространенный в мире;
• преимущество университета при наличии эндаумента в получении более высокого государственного статуса.

Эндаумент-фонд анализируемого университета в 2013 г. достиг 12 700 тыс. руб. и продолжает пополняться. Стоимость переданных в управление управляющей компании активов возросла до 13 073,5 тыс. руб. Пожертвования сделали уже 113 чел.

Сравнительный анализ скорости формирования и капиталоотдачи эндаументов российских университетов представлен в табл. 16.

Таблица 16. Скорость формирования и капиталоотдачи университетских эндаументов на 11.09.2013

Вуз	Капитал эндаумент-фонда вуза, млн руб.	Количество жертвователей, чел. (компаний)	Возраст эндаумента, мес.	Скорость формирования капитала (гр. 2 / гр. 4), млн руб./мес.	Капиталоотдача (гр. 2 / гр. 3), млн руб./чел.
1	2	3	4	5	6
Московский государственный институт международных отношении (университет) МИД России	1 222	131	72	17	9,3
Московский физико-технический институт (национальный исследовательский университет)	1 000	2	82	12,2	500
Санкт-Петербургский государственный университет	947	591	63	15	1,6
Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте РФ	362	4	61	5,9	90,5
Финансовый университет при Правительстве РФ	216 (+10 млн долл.)	60	72	7,2	8,6
Северный (Арктический) федеральный университет им. М.В. Ломоносова	60	2	17	3,5	30
Северо-Восточный федеральный университет имени М.К. Аммосова	60	2	24	2,5	30
Национальный исследовательский универитет Высшая школа экономики	42	2	72	0,58	21
Анализируемый государственный университет	12	54	6	2,0	0,2
Анализируемый государственный университет на 01.01.2014	13	113	9	1,4	0,1

Чистый доход от доверительного управления имуществом эндаумент-фонда государственного университета составил 437 408 руб. Этот доход получен за период со дня перевода сформированного целевого капитала в управляющую компанию 05.06.2013 до 31.12.2013. Это достаточно высокий результат при условии постепенного поступления взносов. У анализируемого университета самый молодой эндаумент-фонд, что во многом предопределяет невысокий уровень его капиталоотдачи.

Реализация рассмотренных процедур анализа финансового состояния образовательной организации позволяет получить целостную картину о стабильности ее деятельности, имеющихся ресурсах для реализации образовательных и научных программ вуза, факторах, повышающих его конкурентные преимущества по сравнению с другими образовательными организациями.

Литература

1. Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие / под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. М.: Омега-Л, 2004. 408 с.

2. Ендовицкий Д.А., Исаенко А.Н., Лубков В.А. Экономический анализ активов организации: учебник. М.: Эксмо, 2009. 608 с.

3. Ендовицкий Д.А., Любушин Н.П., Бабичева Н.Э. Ресурсоориентированный экономический анализ: теория, методология, практика // Экономический анализ: теория и практика. 2013. № 38. С. 2-8.

4. Когденко В.Г., Крашенинникова М.С. Особенности анализа новых форм бухгалтерской отчетности (баланс и отчет о прибылях и убытках) // Экономический анализ: теория и практика. 2012. № 18. С. 21-32.

5. Об утверждении Инструкции о порядке составления, представления годовой, квартальной бухгалтерской отчетности государственных (муниципальных) бюджетных и автономных учреждений: приказ Минфина России от 25.03.2011 № ЗЗн (ред. от 26.10.2012).

6. Пожидаева Т.А. Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие. М.: КноРус, 2010. 320 с.

7. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. М.: ИНФРА-М, 2003. 237 с.