Л.В. Конакова
Экономический факультет МГТУ, кафедра финансов,
бухгалтерского учета и управления экономическими системами
Вестник Мурманского государственного технического университета
№1 2010
Аннотация. В статье рассматриваются показатели рентабельности капитала и доходности активов для выявления динамики этих показателей. Особое внимание уделено анализу и расчету коэффициента иммобилизации собственных средств (капитала) банка.
Чрезмерный объем капитала, выпуск излишнего количества акций по сравнению с оптимальной потребностью в собственном капитале не является благом. При заниженной доле капитала возникает несоразмерная ответственность банка перед его вкладчиками или государством при системе страхования. Мера ответственности банка ограничивается его капиталом, а вкладчики и другие кредиторы рискуют большим объемом средств доверенных банку.
Анализ деятельности банка на основе баланса при помощи традиционных методик, т.е. на основе абсолютных показателей - величины активов, пассивов, кредитного портфеля, капитала и различного рода соотношений между ними может привести как к формированию неадекватного имиджа и надежности целого ряда банков, так и к ошибочной оценке банками собственного состояния. Большинство банков, испытывающих в настоящее время финансовые затруднения либо обанкротившихся, еще недавно различными рейтинговыми агентствами относились к высоким или удовлетворительным категориям надежности. Причины этих проблем можно обнаружить только при глубоком анализе структуры баланса и соотношений между различными его составляющими. При этом такой анализ необходимо начинать с оценки структуры собственных средств банка и их сердцевины -собственного капитала.
Термин "достаточность капитала" отражает общую оценку надежности банка, степень его подверженности риску. Основной принцип достаточности: объем собственного капитала должен соответствовать объему активов с учетом степени риска (Об обязательных нормативах банков, 2004).
Для обеспечения эффективной деятельности коммерческого банка, повышения его ликвидности и устойчивости к рискам, важное значение имеет правильное размещение собственного капитала.
Проведем анализ и расчет коэффициента иммобилизации собственных средств (капитала) на основе данных, приведенных в табл. 1.
Таблица 1. Исходные данные для иммобилизации капитала
Показатель | Значение, тыс. руб. | Отклонения тыс. руб. | Доля в валюте баланса, % | Отклонения ("+", "-"), % | ||
на 01.01. 2008 | на 01.01. 2009 | на 01.01. 2008 | на 01.01.2009 | |||
Собственные средства-брутто | 167395 | 195601 | + 28 206 | 5,62 | 5.77 | + 0,15 |
Иммобилизованные собственные средства | 69149 | 75764 | + 6 615 | 2,32 | 2,23 | - 0,09 |
Собственные средства-нетто | 98245 | 119837 | + 21 592 | 3,30 | 3.53 | + 0,23 |
Валюта баланса | 2980365 | 3391832 | + 411 467 | 100 | 100 | - |
Коэффициент иммобилизации | 0,4131 | 0,3873 | - 0,0258 | * | * | * |
Иммобилизованный капитал - это капитал, включающий в себя капитализированные активы и финансовые инвестиции. Капитализированные активы - вложения банков в хозяйственные материалы, в основные средства и нематериальные активы по остаточной стоимости, а также незавершенное строительство банка. Финансовые инвестиции - паевые взносы в уставные капиталы других банков, организаций и предприятий, т.е. акции, приобретенные для инвестиций.
Для анализа иммобилизованного капитала банка необходимо рассчитать сумму собственных средств-нетто ССН:
ССН = ССБ - ССИММ, (1)
где ССБ - собственные средства-брутто;
ССИММ - иммобилизованные собственные средства.
Оценка качественного состава собственных средств банка характеризуется коэффициентом иммобилизации КИММ, который определяется как отношение иммобилизованных собственных средств ССимм к собственным средствам-брутто ССБ:
КИММ = ССИММ / ССБ. (2)
Средним значением коэффициента иммобилизации считается 0,5, а приближение его значения к единице (1) свидетельствует о нехватке у банка собственных средств, и ему приходится использовать для этих целей привлеченные средства.
Используя метод цепных подстановок, можно определить влияние факторов на величину коэффициента иммобилизации.
Данный анализ производится в несколько этапов:
1. Определяется скорректированный коэффициент иммобилизации КИММСКОР:
КИММСКОР = ССИММК / ССБН; (3)
где ССИММК - иммобилизованные собственные средства на конец периода;
ССБН - собственные средства-брутто на начало периода.
2. Определяется влияние изменения коэффициента иммобилизации как разность между скорректированным значением и значением коэффициента иммобилизации на начало периода КИММН:
ΔКИММ = КИММСКОР - КИММН; (4)
где ΔКИММ - отклонение коэффициента иммобилизации (собственных средств-брутто).
3. Определяется влияние отклонения собственных средств-брутто как разность между значением иммобилизованного коэффициента на конец периода и скорректированным иммобилизованным значением:
ΔКИММΔССБ = КИММК - КИММСКОР. (5)
4. Определяется общее отклонение коэффициента иммобилизации путем суммирования отклонений иммобилизованных собственных средств и иммобилизованных собственных средств-брутто:
ΔКИММ = ΔКИММΔСС + ΔКИММССБ. (6)
5. Для определения влияния факторов на величину коэффициента иммобилизации проводится факторный анализ по формуле (3):
КИММСКОР = 75764 / 167395 = 0,4526.
6. Отклонение коэффициента иммобилизации от собственных иммобилизованных средств будет равен разности между скорректированным коэффициентом иммобилизации и коэффициентом иммобилизации на начало периода (4):
ΔКИММΔССИММ = 0,4526 - 0,4131 = 0,0395;
где ΔКИММΔССИММ - отклонение коэффициента иммобилизации от собственных иммобилизованных средств.
7. В завершение необходимо рассчитать влияние отклонения коэффициента иммобилизации собственных иммобилизованных средств от других факторов, используя формулу (5):
ΔКИММΔССБ = 0,3873 - 0,4526 = -0,0653.
Таким образом, можно сделать вывод, что в целом коэффициент иммобилизации снизился на 0,0258 за счет следующих факторов:
В западной практике прибыльность (рентабельность) собственных средств (капитала) банка обычно рассчитывается как отношение полученной прибыли после налогообложения к капиталу банка. Отношение активов к капиталу называют мультипликатором капитала банка, который влияет на его рентабельность. Рентабельность капитала банка зависит: а) от доходности (рентабельности) активов, которыми он располагает; б) от доли привлеченных средств, используемых для финансирования активов банка, доход от которых превышает расходы на их оплату.
Исходные данные для расчета и анализа рентабельности капитала и факторов, повлиявших на его изменение, представлены в табл. 2.
Таблица 2. Исходные данные для анализа
Показатель | на 01.01.2008 г. | на 01.01.2009 г. |
Валовая прибыль, тыс. руб. | 50 000 | 60 000 |
Уровень налогообложения, % | 0,35 | 0,37 |
Совокупные активы, тыс. руб. | 310 388 | 319 347 |
Собственный капитал, тыс. руб. | 285 000 | 292 341 |
Доходы, тыс. руб. | 100 000 | 129 000 |
Для более подробного анализа рентабельность активов может быть представлена в виде произведения нескольких сомножителей (О методике..., 2003).
Так, при рассмотрении в качестве влияющего фактора размера общих (операционных) доходов банка формула для прибыльности капитала банка принимает следующий вид:
ROE = Чистая прибыль после налогообложения/Собственный капитал = ДЧП * МК * КОБ * RОБ,
где ROE - рентабельность капитала;
ДЧП - доля чистой прибыли;
МК - мультипликатор капитала;
КОБ - коэффициент оборота капитала;
RОБ - рентабельность оборота капитала.
1. Сначала следует рассчитать долю чистой прибыли ДЧП с учетом уровня налогообложения УНО для каждого года:
ДЧП2008 = 1 - УНО = 1 - 0,35 = 0,65%; Дчп 2009 = 1 - УИо = 1 - 0,37 = 0,63%.
ДЧП2009 = 1 - УНО = 1 - 0,37 = 0,63%;
ΔДЧП = ДЧП2009 - ДЧП2008 = 0,63 - 0,65 = -0,02.
Таким образом, за счет повышения уровня налогообложения доля чистой прибыли снизилась на 2 %.
2. Затем необходимо вычислить мультипликатор капитала МК как соотношение совокупных активов к капиталу банка:
МК2008 = Совокупные активы / Собственные средства (капитал) = 310388 / 285000 = 1,089;
МК2009 = Совокупные активы / Собственные средства (капитал) = 319347 / 292341 = 1,092.
ΔМК = МК2009 - МК2008 = 1,092 - 1,089 = 0,003.
Таким образом, мультипликатор капитала увеличился на 0,003.
3. Затем следует рассчитать коэффициент оборота капитала КОБ как соотношение доходов к совокупным активам банка:
КОБ2008 = Доходы / Совокупные активы = 100000 / 310388 = 0,32;
КОБ2009 = Доходы / Совокупные активы = 129000 / 319347 = 0,40.
Δ КОБ = КОБ2009 - КОБ2008 = 0,40 - 0,32 = 0,08.
Таким образом, коэффициент оборота капитала увеличился на 0,08.
4. Затем необходимо рассчитать рентабельность оборота капитала RoБ как соотношение валовой прибыли (т.е. прибыли, рассчитанной до вычета налога на прибыль) к доходам банка:
КОБ2008 = Валовая прибыль / Доходы = 50000 I 100000 = 0,5;
КОБ2009 = Валовая прибыль / Доходы = 60000 I 129000 = 0,47.
Δ RОБ = RОБ2009 - RОБ2008 = 0,47 - 0,50 = -0,03.
Таким образом, рентабельность оборота капитала снизилась на 0,03.
5. Далее необходимо рассчитать влияние изменения доли чистой прибыли на изменение рентабельности капитала:
ΔROEΔДЧП = ΔДЧП * МК2008 * КОБ2008 * RОБ2008 = -0,02 * 0,089 * 0,32 * 0,050 = -0,0035.
6. В процессе анализа изменения рентабельности капитала ROE, необходимо рассчитать влияние изменения мультипликатора капитала:
ΔROEΔМК = ДЧП2009 * ΔМК2008 * КОБ2008 * RОБ2008 = 0,63 * 0,003 * 0,32 * 0,5 = 0,0003.
7. Важное значение при анализе рентабельности капитала ROE приобретает расчет изменения коэффициента оборота капитала АК0Б:
ΔROEΔКОБ = ДЧП2009 * МК2009 * ΔКОБ * RОБ2008 = 0,63 * 4,092 * 0,08 * 0,5 = 0,0275.
8. Завершающим этапом необходимо рассчитать влияние изменения рентабельности оборота капитала ΔROT:
ΔROEΔRОБ = ДЧП2009 * МК2009 * ΔRОБ = 0,63 * 4,092 * 0,40 * (-0,03) = -0,0083.
9. Таким образом, рентабельность капитала составит:
ROE2008 = Чистая прибыль после налогообложения / Собственный капитал = ДЧП * МК * КОБ * RОБ = 0,654,0890,320,5 = 0,1133;
ROE2009 = Чистая прибыль после налогообложения / Собственный капитал = ДЧП * МК * КОБ * RОБ = 0,634,0920,400,47 = 0,1293;
ΔROE = ROE2009 - ROE2008 = 0,1293 - 0,1133 = 0,016,
где ROE - рентабельность капитала;
ДЧП - доля чистой прибыли;
МК - мультипликатор капитала;
КОБ - коэффициент оборота капитала;
RОБ - рентабельность оборота капитала;
УНО – уровень налогообложения.
В результате анализа, можно сделать вывод о том, что рентабельность капитала ROE в 2009 г. по сравнению с 2008 г. увеличилась на 0,016, в том числе за счет таких показателей как:
В результате можно сделать вывод о том, что повышение уровня налогообложения на 2 % (0,02), повлияло на снижение уровня рентабельности капитала на 0,0035.
Следовательно, можно сделать вывод о том, что положительная динамика этих показателей и их стабильность, а также политика банка, направленная на увеличение доли прибыли, остающейся в распоряжении банка, свидетельствуют о наличии резервов у банка для соответствия адекватного уровня капитала его рискам.
На рубеже веков отношение капитала банков к активам составляло 20 %, а на сегодняшний день оно приближается лишь к 8 %. Качество активов не улучшилось настолько, чтобы компенсировать меньшую долю капитала, следовательно, риск неплатежеспособности банковской системы увеличился. Таким образом, определение достаточной величины капитала и поддержание ее в установленных пределах является одним из основных условий управления капиталом как со стороны регулирующих органов, так и самого банка. Поэтому постоянный анализ структуры и величины капитала - это непременное условие современного управления банком.
Литература
Об обязательных нормативах банков. Инструкции № 110-И Центрального банка РФ от 16 января 2004 г.
Вестник Банка России, № 11, 2004. О методике определения собственных средств (капитала) кредитных организаций. Положение Банка России от 10 февраля 2003 г. № 215-П. Вестник Банка России, № 15, 2003.