Ключевые вопросы управления финансами предприятия в режиме самофинансирования

Наумов Андрей Викторович
управляющий партнер «Агентства бизнес-решений»
Работал финансовым директором — руководителем службы корпоративного контроллинга,
руководителем отдела корпоративного управления в дистрибьюторских компаниях,
заместителем руководителя отдела в финансовом управлении банка,
заместителем генерального директора по экономике и финансам
в производственной группе компаний (г. Санкт-Петербург)
Управленческий учет и финансы
№ 02(30) 2012

В статье рассматриваются ключевые вопросы управления финансами предприятия в режиме самофинансирования. Основным вопросом управления финансами предприятия в данном режиме является сохранение постоянного баланса между средствами, остающимися в обороте, и средствами, направляемыми на покрытие текущих и инвестиционных расходов. Автор приводит конкретный алгоритм поддержания такого баланса на примерах торгового и производственно-торгового предприятий.

ВВЕДЕНИЕ

В настоящее время особенно актуальным становится управление финансами предприятия в так называемом режиме самофинансирования. В данной статье под режимом самофинансирования мы будем понимать режим, при котором предприятие не использует банковские кредиты, а финансируется за счет собственных средств, а также получая предоплаты от покупателей и отсрочки от поставщиков.

При управлении финансами предприятия в данном режиме очень важно знать структуру поступающей выручки от реализации готовой продукции (товаров, работ, услуг) и уметь применять эту структуру для распределения поступивших денежных средств по соответствующим направлениям использования (фондам самофинансирования). Правильное распределение поступающих на предприятие денежных средств гарантирует устойчивую работу предприятия в режиме самофинансирования.

Ключевым вопросом управления финансами компании в данном режиме является алгоритм распределения поступающих на предприятие де-
нежных средств по целевым направлениям их ис-
пользования. Рассмотрению данного алгоритма и посвящена настоящая статья.

РАСЧЕТ ФОНДОВ САМОФИНАНСИРОВАНИЯ ДЛЯ ТОРГОВОГО ПРЕДПРИЯТИЯ

Рассмотрение ключевых вопросов управления финансами в режиме самофинансирования лучше начинать с более простой модели, к которой можно отнести модель самофинансирования торгового предприятия. Особенности же управления для производственного предприятия будут рассмотрены далее.

1. Структура активов и источников финансирования торгового предприятия> (табл. 1).

2. Структура управленческого расчета прибылей и убытков торгового предприятия (табл. 2).

3. Структура управленческого расчета распределения денежных средств (табл. 3).

Подобное представление текущих управленческих расчетов прибылей и убытков и распределения денежных средств позволяет сформировать систему управления финансами предприятия в режиме самофинансирования.

Ключевыми принципами построения такой системы являются следующие:

• недопустимо использовать имеющийся оборотный капитал предприятия (без учета его прироста за счет полученного маржинального дохода) на покрытие текущих и инвестиционных расходов;

• на покрытие текущих и инвестиционных расходов предприятия (в режиме самофинансирования) можно использовать только маржинальный доход, поступающий в составе выручки от реализации товаров.

Несоблюдение этих ключевых принципов может привести к снижению имеющихся у компании оборотных средств, а это, в свою очередь, в условиях самофинансирования приводит к снижению оборота по реализации товаров. Снижение жедостигнутого уровня оборота, как правило, негативно влияет на отношения с устоявшимся кругом постоянных клиентов, что может провоцировать их уйти к другим продавцам подобных товаров.

Исходя из вышеизложенных принципов лицо, управляющее финансами предприятия, по состоянию на начало каждого дня должно знать, сколько предприятие имеет на текущий момент средств, предназначенных для расчетов со своими поставщиками товаров (и услуг по доставке этих товаров), а также для оплаты текущих и инвестиционных расходов. Это позволит выявить текущий управленческий финансовый результат деятельности предприятия (заработанный предприятием и монетизированный маржинальный доход). Таким образом, управление денежными потоками и рентабельностью деятельности предприятия будет сосредоточено в одних руках, ежедневно будет осуществляться контроль текущего фактического положения дел в области финансов предприятия, и такое положение для любого предприятия является идеальным с точки зрения обеспечения высокой платежеспособности, кредитоспособности и плановой рентабельности деятельности.

4. Пример расчета распределения денежных средств по источникам самофинансирования для торгового предприятия.

Рассмотрим, как работает алгоритм распределения денежных средств по источникам самофинансирования, на примере торгового предприятия.

На начало дня у торгового предприятия (табл. 4) имелся запас товаров на складе, полученный от поставщиков на условиях отсрочки платежа. Кредиторская задолженность перед поставщиками за этот товар составляла 1180 тыс. руб.

В течение дня предприятие продало весь товар, имевшийся у него в запасе, и получило за него выручку в размере 1475 тыс. руб. Текущий управленческий расчет прибылей и убытков за этот день приведен в табл. 5.

Для расчета сумм по показателям данного управленческого расчета применяются плановые структурные коэффициенты на текущий месяц, рассчитанные исходя из плана продаж и бюджета расходов на текущий месяц.

На основании этого текущего управленческого расчета прибылей и убытков можно составить текущий управленческий расчет распределения денежных средств путем корректировки ряда расходных статей на сумму НДС, который нужно будет перечислять поставщикам и в бюджет (табл. 6).

Исходя из этого управленческого расчета распределения денежных средств можно составить управленческий баланс торгового предприятия на начало следующего дня (табл. 7).

В течение следующего дня лицо, управляющее финансами, осуществило оплату имеющейся кредиторской задолженности перед поставщиками товаров в размере 1180 тыс. руб. (для того чтобы получить новую партию товаров на условиях отсрочки платежа), а оставшиеся денежные средства маржинальный доход в составе поступившей вы-
ручки (фонд самофинансирования) — положило на
банковский депозит, предоставляющий возможность снимать средства, чтобы рассчитаться в установленные сроки с поставщиками услуг, а также уплатить налоги и выплатить заработную плату. Управленческий баланс торгового предприятия после совершения этих операций приведен в табл. 8.

РАСЧЕТ ФОНДОВ. САМОФИНАНСИРОВАНИЯ ДЛЯ П ПРОИЗВОДСТВЕ Н НО-ТОРГОВОГО ПРЕДПРИЯТИЯ

Теперь перейдем к рассмотрению более сложной модели самофинансирования производственно-торгового предприятия.

1. Структура активов и источников финансирования производственно-торгового предприятия (табл. 9).

2. Структура управленческого расчета прибылей и убытков для производственно-торгового предприятия (табл. 10).

3. Структура управленческого расчета распределения денежных средств для производственно-торгового предприятия (табл. 11).

4. Пример расчета распределения денежных средств по источникам самофинансирования для производственно-торгового предприятия.

Рассмотрим, как вышеприведенные управленческие расчеты можно применить для расчета распределения денежных средств по источникам самофинансирования для производственно-торгового предприятия.

На начало дня у производственно-торгового предприятия имелся запас готовой продукции на складе, а также имелись производственные запасы и незавершенное производство (табл. 12). Кредиторская задолженность перед поставщиками за эти запасы составляла 472 млн руб.

В течение дня предприятие продало 10% готовой продукции, имевшейся у него в запасе, и получило за нее выручку в размере 47,2 млн руб. Текущий управленческий расчет прибылей и убытков за этот день приведен в табл. 13.

Для расчета сумм по показателям данного управленческого расчета применяются плановые структурные коэффициенты на текущий месяц, рассчитанные исходя из плана продаж и бюджета расходов на текущий месяц.

На основании текущего управленческого расчета прибылей и убытков можно составить текущий управленческий расчет распределения денежных средств путем корректировки ряда расходных статей на сумму НДС, который нужно будет перечислять поставщикам и в бюджет (табл. 14).

Исходя из управленческого расчета распределения денежных средств можно составить управленческий баланс производственно-торгового предприятия на начало следующего дня (табл. 15).

В течение следующего дня лицо, управляющее финансами, осуществило оплату части имеющейся кредиторской задолженности перед поставщиками материалов и комплектующих в размере 23,6 млн руб., для того чтобы можно было получить новую партию материалов на условиях отсрочки платежа, а оставшиеся денежные средства положило на банковский депозит,предоставляющий возможность снимать средства для выплат по договорам с поставщиками услуг, а также для уплаты налогов и выплаты заработной платы. Управленческий баланс производственно-торгового предприятия после совершения этих операций приведен в табл. 16.

3

ВЫВОДЫ

Применение вышеописанного алгоритма распределения поступившей выручки по направлениям дальнейшего использования (фондам самофинансирования) позволяет предприятию «жить по средствам», т.е. осуществлять расходы в пределах заработанного и монетизированного маржинального дохода. «Жизнь по средствам» - основа устойчивого финансового состояния предприятия, обеспечивающего его высокую платежеспособность и, как следствие, высокую кредитоспособность, т.е. доверие к предприятию работающих с ним поставщиков и покупателей, а это является основой для развития бизнеса в режиме самофинансирования.

ЛИТЕРАТУРА

1. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. — Киев: Ника-Центр, Эльга, 2002.

2. Брег С. Настольная книга финансового директора. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2005.

3. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс в 2-х томах. — СПБ.: Экономическая школа, 2000.

4. Ван Хорн Д. Основы управления финансами. — М.: Финансы и статистика, 1997.

5. Дайле А. Практика контроллинга. — М.: Финансы и статистика, 2001.

б. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы. — М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997.

7. Ли Ч., Финнерти Д. Финансы корпораций: теория, методы и практика. — М.: ИНФА-М, 2000.

В. Финансовый менеджмент: теория и практика / Под ред. Е.С. Стояновой. — М.: Перспектива, 1996.

9. Хан Д. Планирование и контроль: концепция контроллинга. — М.: Финансы и статистика, 1997.