Политика управления денежными активами

Политика управления денежными активами - это часть политики управления оборотными активами. Заключается в организации эффективного оборота и оптимизации остатка денежных активов для постоянной платежеспособности предприятия.

Анализ денежного оборота и среднего остатка денежных активов предприятия производится в программе ФинЭкАнализ в блоках:

• Анализ денежных потоков прямым методом,
• Анализ движения денежных потоков косвенным методом.

Этапы разработки политики управления денежными активами

1. Анализ денежного оборота: фундамент финансовой стратегии

Первый шаг в построении эффективной политики управления денежными активами - это тщательный анализ денежного оборота предприятия за предыдущий период:

• Изучение движения денежных средств по различным видам деятельности
• Оценка среднего остатка денежных средств и его достаточности
• Анализ оборачиваемости денежных активов

Для проведения такого анализа многие компании используют специализированное программное обеспечение. Такие инструменты позволяют не только автоматизировать рутинные расчеты, но и визуализировать данные, делая их более понятными для принятия управленческих решений.

2. Формирование денежного оборота: искусство финансового планирования

На этом этапе финансовый менеджер превращается в настоящего стратега, разрабатывая план поступления и расходования денежных средств. Это не просто таблица с цифрами, а настоящая дорожная карта финансовых потоков компании.

Ключевые документы этого этапа:

• План поступления и расходования денежных средств
• Платежный календарь
• Бюджет движения денежных средств (БДДС)

Интересный факт: согласно исследованию PwC, компании, регулярно использующие инструменты финансового планирования, на 30% эффективнее управляют своими денежными потоками.

3. Определение минимально необходимого остатка: баланс между безопасностью и эффективностью

Этот этап можно сравнить с определением уровня воды в резервуаре: слишком мало - и вы рискуете остаться "на мели" в критический момент, слишком много - и вы теряете на упущенных возможностях инвестирования.

Для расчета минимально необходимого остатка часто используют формулу Баумоля-Тобина:

• Q - оптимальный размер остатка денежных средств
• F - фиксированные затраты по конвертации ценных бумаг в деньги
• T - общая сумма денежных средств, необходимых для транзакций в течение периода
• r - процентная ставка по краткосрочным финансовым вложениям

4. Дифференциация остатка по валютам: мультивалютный подход

В эпоху глобализации многие компании работают на международных рынках, что требует особого подхода к управлению валютными остатками. Здесь важно учитывать не только прогнозируемый объем операций, но и потенциальные валютные риски.

Пример: Компания "АзияТех", работающая на рынках Юго-Восточной Азии, держит часть своих денежных активов в сингапурских долларах и малайзийских ринггитах, учитывая объемы продаж в этих странах и стабильность местных валют.

5. Выявление диапазона колебаний

Этот этап можно сравнить с анализом волн для серфингиста: важно понимать, когда ожидать "приливов" и "отливов" в денежных потоках, чтобы всегда оставаться "на гребне волны" финансовой стабильности.

Инструменты для анализа:

• План поступления и расходования денежных средств (помесячно)
• Платежный календарь (понедельно или ежедневно)
• Анализ сезонности бизнеса

6. Корректировка потока платежей

Этот этап требует особого мастерства и может быть сравним с постановкой сложного танца, где каждое движение (платеж) должно быть выверено и синхронизировано с общим ритмом бизнеса.

Методы корректировки:

• Использование системы скидок для ускорения входящих платежей
• Внедрение системы отсрочек платежей поставщикам
• Оптимизация закупок и управление запасами

7. Ускорение оборота денежных активов

Здесь финансовый менеджер превращается в тренера по спринту, ищущего способы сократить каждую секунду (или в нашем случае - день) оборота денежных средств.

Методы ускорения:

• Внедрение системы электронных платежей
• Использование факторинга для ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности
• Оптимизация логистических процессов

8. Рентабельное использование свободных средств

На этом этапе финансист становится настоящим алхимиком, превращая "простаивающее золото" в работающие активы. Ключевая задача - найти оптимальный баланс между доходностью и риском.

Инструменты для инвестирования свободных средств:

• Краткосрочные депозиты
• Высоколиквидные ценные бумаги
• Овернайт-кредиты другим компаниям группы (для холдингов)

9. Минимизация инфляционных потерь

Инфляция - это невидимый, но постоянный враг денежных активов. Задача финансового менеджера - создать эффективную систему защиты от этой угрозы.

Методы защиты от инфляции:

• Инвестирование в инструменты с доходностью выше уровня инфляции
• Использование валютной диверсификации
• Применение инфляционных оговорок в долгосрочных контрактах

Типы финансовой политики управления денежными потоками

В зависимости от отношения к риску и стратегических целей компании, можно выделить три основных типа политики управления денежными потоками:

Интересно отметить, что, согласно исследованиям, большинство российских предприятий склонны к агрессивному типу политики управления денежными потоками. Однако, как показывает мировая практика, умеренный тип часто оказывается более предпочтительным, особенно в условиях экономической нестабильности.

Правовые аспекты управления денежными активами

При разработке политики управления денежными активами необходимо учитывать требования российского законодательства. Ключевые нормативные документы в этой области:

• Федеральный закон "О бухгалтерском учете" от 06.12.2011 N 402-ФЗ
• Положение по бухгалтерскому учету "Отчет о движении денежных средств" (ПБУ 23/2011)
• Указание Банка России "О порядке ведения кассовых операций юридическими лицами и упрощенном порядке ведения кассовых операций индивидуальными предпринимателями и субъектами малого предпринимательства" от 11.03.2014 N 3210-У

Роль современных технологий в управлении денежными активами

В эпоху цифровизации эффективное управление денежными активами невозможно без использования современных технологий. Специализированное программное обеспечение, такое как ФинЭкАнализ, позволяет не только автоматизировать рутинные процессы, но и предоставляет мощные аналитические инструменты для принятия обоснованных финансовых решений.

Ключевые преимущества использования специализированного ПО:

• Автоматизация расчетов и формирования отчетности
• Возможность моделирования различных сценариев
• Интеграция с банковскими системами для оперативного получения данных
• Визуализация финансовых потоков для более наглядного представления информации

Заключение

Политика управления денежными активами - это не просто набор финансовых инструментов, а настоящее искусство балансирования между различными факторами: ликвидностью и прибыльностью, риском и доходностью, краткосрочными потребностями и долгосрочными целями. Грамотно разработанная и реализованная политика управления денежными активами становится ключевым фактором финансовой стабильности и успеха предприятия в современных динамичных экономических условиях.

Далее:

• налоговая политика предприятия,
• финансовая политика предприятия,
• кредитная политика предприятия,
• политика управления дебиторской задолженностью,
• политика управления кредиторской задолженностью,
• политика управления оборотными активами,
• политика управления прибылью,
• политика привлечения банковского кредита,
• политика управления текущими затратами,
• политика управления финансовыми инвестициями,
• политика управления финансовыми рисками,
• политика формирования собственных финансовых ресурсов,
• политика привлечения заемных средств,
• эмиссионная политика предприятия.

Еще найдено про политика управления денежными активами

1. Об итоговых поправках при оценке бизнеса методами доходного подхода Организация выбирающая агрессивную политику не использует никаких ограничений в наращивании своих текущих активов тратит значительные денежные средства и запасы имеет раздутую дебиторскую задолженность Результат - высокий удельный вес текущих активов ... Результат - высокий удельный вес текущих активов в общей сумме активов Следствием агрессивной политики в области управления текущими активами является высокая экономическая рентабельность активов и
2. Кредитная политика предприятия переход к системному управлению В соответствии с первым подходом лимит конкретного дебитора определяется на основе накопленной статистики среднемесячных поступлений денежных средств а в соответствии со вторым на основе общего лимита задолженности рассчитанного по предприятию ... Однако если менеджмент придерживается достаточно агрессивной политики продаж то кредитный лимит может быть установлен на достаточно низком уровне Расчет лимита целесообразно ... УР - управленческие расходы КР - коммерческие расходы Нпр - налог на прибыль Ам - амортизация СМ ... Доля оборотных активов в валюте баланса K оа вб А 1 А 2 А 3 А 1
3. Политика управления денежными потоками Если текущая ликвидность падает ниже заданного порога то компания должна принять меры для ее укрепления например путем пополнения текущих активов или сокращения расходов В целом формирование политики управления денежными потоками это сложный и ответственный
4. Чистый денежный поток Компании активно внедряющие системы управления оборотным капиталом демонстрируют более высокие показатели ликвидности и ЧДП Риск и ... Адаптация ценовой политики к изменениям рыночных условий для стабилизации денежных потоков Управление цепочкой поставок Оптимизация закупок и
5. Финансовый анализ для арбитражного управляющего Так как деятельность организации связана с извлечением прибыли а совокупные ресурсы оцениваются в денежном выражении продуктивность использования ресурсов организацией может быть оценена показателем рентабельности производства т.е отношением прибыли ... В настоящее время для того чтобы организация стала конкурентоспособной в борьбе с другими организациями требуются совершенно новые подходы к организации производства и управления чем те на которые руководители ориентировались в прошлом И прежде всего новые подходы нужны ... И прежде всего новые подходы нужны в инвестиционной политике при проведении на предприятии технической реконструкции в процессе внедрения новой техники и технологии Существование ... Анализ активов и пассивов ОАО Арсенал ПРИМЕР Установление экономических факторов повлиявших на изменение коэффициентов характеризующих платежеспособность
6. Совет директоров и дивидендная политика в российских компаниях с прямым государственным участием СД призвано служить повышением качества корпоративного управления в госкомпаниях с тем чтобы создавать условия для долгосрочного роста ценности в интересах собственников ... Например выплата дивидендов в большом размере может воспрепятствовать наличию достаточного свободного денежного потока для реализации инвестиционной программы это особенно актуально для компаний с государственным участием которые ... Как и можно было предположить опираясь на современные исследования направленные на анализ факторов дивидендной политики компаний возраст компании оказался прямо взаимосвязан с КДВ по обыкновенным акциям Иными словами более ... Принимая во внимание этот факт мы можем предположить что в данной группе компаний при принятии решений об увеличении дивидендных выплат внимание уделяется не показателю рентабельности активов а другим индикаторам результативности Кроме того нужно иметь в виду что сам по себе
7. Анализ дебиторском задолженности коммерческой организации В сумму этих затрат входят административные расходы связанные с кредитованием безнадежные долги и потерянные возможности воспользоваться денежными средствами в более прибыльных целях С другой стороны такие условия оплаты являются средством увеличения ... Наиболее очевидной становится связь этого показателя с риском когда дебиторская задолженность составляет суще часть оборотных активов организации Политика управления дебиторской задолженностью в основном политика кредитования покупателе - сочетание финансовой политики
8. Методика анализа консолидирования денежного отчета о движении денежных средств Кроме того денежными потоками не так легко манипулировать как прибылью например за счет стимулирования продаж дистрибуторам дополнительными скидками или в результате применения учетной политики относительно создания резервов и признания расходов Основные вопросы на которые должен дать ответы анализ ... Основные вопросы на которые должен дать ответы анализ отчета о движении денежных средств каковы источники поступления и направления использования денежных средств каков источник средств инвестированных в ... Основные вопросы на которые должен дать ответы анализ отчета о движении денежных средств каковы источники поступления и направления использования денежных средств каков источник средств инвестированных в реальные и финансовые активы как использовались денежные средства привлеченные от финансовой деятельности каковы возможности корпорации в обслуживании заемного ... При этом надо учитывать что на денежные потоки от операционной деятельности влияют два фактора эффективность управления доходами и расходами а также эффективность управления оборотным капиталом Поступления денежных средств от операционной деятельности определяют возможности компании к дальнейшему развитию
9. Анализ и оценка эффективности финансовой политики организации Финансовая политика должна обеспечить рост кэш флоу в долгосрочной перспективе и усиление финансовой устойчивости предприятия получение такого эффекта возможно при окупаемости вложений во внеоборотные активы и оптимизации операционной политики поступления и платежи по текущей деятельности вносят наиболее существенный вклад ... Анализ управления оборотными активами показывает что темп их роста опережает темп роста оборота а также снижение
10. Корпоративная финансовая политика особенности разработки и реализации Инвестиционная политика корпорации реализуется в виде прямых инвестиций обеспечивающих контроль за реальными активами и портфельных инвестиций ... Проектное финансирование характеризуется следующими признаками Обеспеченность проекта его собственными денежными потоками и активами а также гарантийными обязательствами инициаторов проекта Обособленность обязательств по проекту от
11. Управление оборотным капиталом хозяйствующего субъекта как важное направление его краткосрочной финансовой политики В результате реализации мероприятия величина дебиторской задолженности сократится на 90% и предприятие сможет за счет высвободившихся денежных средств погасить около 43% краткосрочных займов что улучшит показатели финансовой устойчивости и позволит сократить ... Таким образом намечается переход к умеренной политике управления оборотным капиталом Для более качественного перехода к умеренной стратегии Уралхиммашу рекомендуется учитывать материально-производственные
12. Альтернативные издержки - ключ к денежной загадке компании Мы рассматриваем влияние альтернативных издержек от управления ликвидными активами денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями на денежную политику компании Сокращение альтернативных
13. Современные проблемы управления финансовыми активами и пути их решения В настоящее время наиболее используемым методом регулирования среднего остатка денежных средств является корректировка притока и оттока денежных средств т.е перенос срока некоторых платежей по согласованию с контрагентами Политика управления денежными активами должна обеспечивать рентабельное использование временно свободного остатка денежных средств С этой
14. Финансовый анализ финансовые показатели - Статьи по финансовому анализу Современное понимание управления рисками оборотных активов промышленных предприятий занятых производством тяжелых технических тканей Современная методика анализа ликвидности бухгалтерского баланса Совет ... Совет директоров и дивидендная политика в российских компаниях с прямым государственным участием Совершенствование учетно-аналитического обеспечения управления денежными потоками Совершенствование
15. Факторы управления оборачиваемостью основного оборотного и авансированного капиталов предприятия Такая взаимосвязь показателей оборачиваемости основного и оборотного капиталов под воздействием рентабельности продаж является следствием особенностей формирования источников возмещения денежных средств авансированных в оборотные и внеоборотные активы Рост уровня рентабельности продаж в результате проведения более эффективной в сравнении с планом политики
16. Управление капиталом предприятия Управление рисками капитала является важной частью общей политики управления капиталом предприятия Это процесс который включает в себя идентификацию оценку и управление рисками Управление рисками капитала включает в себя разработку стратегий по снижению рисков таких как диверсификация активов страхование рисков и другие методы Идентификация рисков Идентификация рисков - это процесс определения и ... Анализ денежных потоков достаточности денежных средств для обслуживания капитала Стресс-тестирование - моделирование негативных последствий на капитал
17. Методика анализа консолидированного отчета о движении денежных средств Кроме того денежными потоками не так легко манипулировать как прибылью например за счет стимулирования продаж дистрибуторам дополнительными скидками или в результате применения учетной политики относительно создания резервов и признания расходов По выражению У Баффета прибыль может быть податливой ... У Баффета прибыль может быть податливой как пластилин в то время как денежные потоки менее подвержены влиянию менеджмента Необходимо также отметить что в финансовой отчетности денежные потоки ... Основные вопросы на которые должен дать ответы анализ отчета о движении денежных средств каковы источники поступления и направления использования денежных средств каков источник средств инвестированных в реальные и финансовые активы как использовались денежные средства привлеченные от финансовой деятельности каковы возможности корпорации в обслуживании заемного ... При этом надо учитывать что на денежные потоки от операционной деятельности влияют два фактора эффективность управления доходами и расходами а также эффективность управления оборотным капиталом Поступления денежных средств от операционной деятельности определяют возможности компании к дальнейшему развитию
18. Финансовая система комплексный подход в контексте государственной финансовой политики Алгоритм расстановки весов государственной финансовой политики на первый взгляд почти не виден но данный подход отражает реальную картину именно нашей ... Процесс становления функционирования и развития финансовой системы в социально-экономической системе государства определяет основные субъекты которые являются координаторами таких отношений государство сектор государственного управления хозяйствующие субъекты материальной сферы экономики нефинансовый сектор финансово-кредитные организации финансовый сектор общество домохозяйства и ... На национальном уровне государство влияет на финансовые отношения при помощи экономических и административных методов и инструментов на общий объем денежной массы регулирование финансовых и кредитных потоков На региональном уровне реализуются финансовые отношения органов власти ... На микроуровне проявляются финансовые отношения между домашними хозяйствами и хозяйствующими субъектами нефинансового и финансового секторов экономики по поводу формирования распределения и использования финансовых ресурсов и приравненных к ним активов исходя из личных коллективных отраслевых региональных или государственных интересов 8 Под влиянием спроса и
19. Анализ арбитражного управляющего Так как деятельность организации связана с извлечением прибыли а совокупные ресурсы оцениваются в денежном выражении продуктивность использования ресурсов организацией может быть оценена показателем рентабельности производства т.е отношением прибыли ... В настоящее время для того чтобы организация стала конкурентоспособной в борьбе с другими организациями требуются совершенно новые подходы к организации производства и управления чем те на которые руководители ориентировались в прошлом И прежде всего новые подходы нужны ... И прежде всего новые подходы нужны в инвестиционной политике при проведении на предприятии технической реконструкции в процессе внедрения новой техники и технологии Существование ... Анализ активов и пассивов ОАО Арсенал ПРИМЕР Установление экономических факторов повлиявших на изменение коэффициентов характеризующих платежеспособность
20. О сфере применения показателя WACC как инструмента финансовых расчетов Например об обратном изменении стоимости не денежного капитала по отношению к изменению стоимости денег Иными словами снижение стоимости денег во времени ... WACC корп превысит величину экономической рентабельности активов корпорации ROA можно говорить что богатство акционеров не будет уменьшено в результате действий менеджмента ... Цена капитала зависит от требований собственников относительно изъятия собственного капитала фирмы в личную собственность дивидендная политика экономичности мероприятий по привлечению спонсоров Реинвестированная собственный капитал в т.ч прибыль Не требует расходов ... Цена капитала зависит от величина резервов и страховых фондов политика управления предпринимательскими рисками фирмы Неиспользуемая часть собственного капитала Не требует расходов на привлечение Цена капитала