Кредитная политика предприятия

Кредитная политика предприятия - это разрабатываемый предприятием механизм управления дебиторской задолженностью. Производственно-коммерческие предприятия формируют кредитную политику при предоставлении покупателям товарного (коммерческого) или потребительского кредита.

Оптимальная кредитная политика предусматривает расширение товарного (коммерческого) или потребительского кредита до тех пор, пока дополнительная сумма чистой прибыли от увеличения объема реализации товаров не сравняется с суммой потерь от отвлечения средств в дебиторскую задолженность, ее обслуживающую. Это условие может быть выражено следующим образом:

Где Чпр - дополнительная сумма чистой прибыли от реализации товаров при предоставлении товарного (коммерческого) или потребительского кредита;

Тздз - текущие затраты, связанные с обслуживанием дебиторской задолженности и потерей дохода при отвлечении от нее средств предприятия.

Инструменты кредитной политики

Кредитная стратегия предприятия предполагает использование инструментов кредитной политики. Охарактеризуем подробнее эти инструменты.

1. Анализ привлечения и использования кредитных (заемных) средств в предшествующем периоде. Цель такого анализа - выявление объема, состава и форм привлечения заемных средств предприятием, а также оценка эффективности их использования.

• изучается динамика общего объема привлечения заемных средств в рассматриваемом периоде; темпы этой динамики сопоставляются с темпами прироста суммы собственных ресурсов, объемов операционной и инвестиционной деятельности, общей суммы активов предприятия.
• определяются формы привлечения заемных средств, анализируются в динамике удельный вес сформированного финансового кредита и внутренней кредиторской задолженности в общей сумме заемных средств, используемых предприятием.
• определяется соотношение объемов используемых предприятием заемных средств по периоду их привлечения. В этих целях проводиться соответствующая группировка используемого заемного капитала по этому признаку, изучается динамика соотношения кратко - и долгосрочных оборотных и внеоборотных активов.
• изучается состав конкретных кредиторов предприятия и условия предоставления ими различных форм финансового и товарного (коммерческих) кредитов. Эти условия анализируются с позиций их соответствия конъюнктуре финансового и товарного рынков.
• изучается эффективность использования заемных средств в целом и отдельных их форм на предприятии. В этих целях используются показатели оборачиваемости и рентабельности заемного капитала. Первая группа этих показателей сопоставляется в процессе анализа со средним периодом оборота собственного капитала.

Результаты проведенного анализа - основа оценки целесообразности использования заемных средств на предприятии в сложившихся объемах и формах.

2. Определение целей привлечения кредитных средств в предстоящем периоде. Эти средства привлекаются предприятием на целевой основе, это условие последующего эффективного их использования. Цели привлечения заемных средств предприятия:

• пополнение необходимого объема постоянной части оборотных активов. Большинство производственных предприятий не имеет возможности финансировать полностью оборотные активы за счет собственного капитала. Значительная их часть финансируется за счет заемных средств;
• формирование переменной части оборотных активов. Какую бы модель финансирования активов не использовало предприятие, переменная часть оборотных активов частично или полностью финансируется за счет заемных средств;
• формирование недостающего объема инвестиционных ресурсов. Целью привлечения заемных средств в этом случае выступает необходимость ускорения проектов предприятия (новое строительство, реконструкция, модернизация), обновление основных средств (финансовый лизинг) и т.п.
• обеспечение социально-бытовых потребностей работников. В этих случаях заемные средства привлекаются для выдачи ссуд работникам на индивидуальное жилищное строительство, обустройство садовых и огородных участков и на другие аналогичные цели.
• другие временные нужды. Принцип целевого привлечения заемных средств обеспечивается и в этом случае, хотя такое привлечение краткосрочно и в небольших объемах.

3. Определение предельного объема привлечения кредитных средств. Максимальный объем этого привлечения диктуется двумя условиями:

а. Эффектом финансового левериджа. Так как объем собственных финансовых ресурсов формируется на предшествующем этапе, сумма используемого собственного капитала определена заранее. По отношению к ней рассчитывается коэффициент финансового левериджа (коэффициент финансирования), при котором его эффект будет максимальным. С учетом суммы собственного капитала в предстоящем периоде и рассчитанного коэффициента финансового левериджа вычисляется предельный объем заемных средств, обеспечивающий эффективное использование собственного капитала.

Эффект финансового рычага - это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего. Эта формула открывает перед финансовым менеджером возможности:

• определения безопасного объема заемных средств, расчету допустимых условий кредитования,
• облегчения налогового бремени для предприятия,
• определения целесообразности приобретения долей предприятия с теми или иными значениями дифференциала, плеча рычага и уровня эффекта финансового рычага в целом.

б. Обеспечением достаточной финансовой устойчивости предприятия, которую оценивают как с позиции самого предприятия, так и с позиции возможных его кредиторов. Это обеспечит впоследствии снижение стоимости привлечения заемных средств.

С учетом этих требований предприятие устанавливает лимит использования заемных средств в хозяйственной деятельности.

4. Оценка стоимости привлечения кредитов из различных источников. Такая оценка проводиться в разрезе различных форм заемного, привлекаемого предприятием из внешних и внутренних источников. Результаты такой оценки служат основой управленческих решений относительно выбора альтернативных источников привлечения заемных средств, обеспечивающих удовлетворение потребностей предприятия в заемном капитале.

5. Определение соотношения объема заемных средств, привлекаемых на кратко - и долгосрочной основе. Расчет потребности в объемах кратко - и долгосрочных заемных средств обосновывается на целях их использования в предстоящем периоде. На долгосрочный период (свыше 1 года) заемные средства привлекаются, как правило, для расширения объема собственных основных средств и формирования недостающего объема инвестиционных. На краткосрочный период заемные средства привлекаются для всех остальных целей их использования.

Расчет необходимого размера заемных средств в рамках каждого периода делают в разрезе отдельных целевых направлений предстоящего использования. Цель этих расчетов - установление сроков использования привлекаемых заемных средств для оптимизации соотношения долго- и краткосрочных видов. В процессе этих расчетов определяются полный и средний срок использования заемных средств. Полный срок использования заемных средств включает в себя три временных периода:

• срок полезного использования - период времени, в течение которого предприятие непосредственно использует предоставленные заемные средства в хозяйственной деятельности;
• льготный период - период времени с момента окончания полезного использования заемных средств до начала погашения долга. Это резерв времени для аккумуляции необходимых средств;
• срок погашения - период времени, в течение которого происходит полная выплата основного долга и процентов по используемым заемным средствам. Этот показатель используется в тех случаях, когда выплата основного долга и процентов осуществляется частями по предусмотренному графику.

Расчет полного срока использования заемных средств осуществляется исходя из целей их использования и сложившейся на финансовом рынке практике установления льготного периода и срока погашения. Средний срок использования заемных средств представляет собой средний расчетный период, в течение которого они находятся в использовании на предприятии. Он определяется по формуле:

где

• ССЗ - средний срок использования заемных средств;
• СПЗ - срок полезного использования заемных средств;
• ЛП - льготный (грационный) период;
• ПП - срок погашения.

Средний срок использования заемных средств определяется:

• по каждому целевому направлению привлечения этих средств;
• по объему их привлечения на кратко - и долгосрочной основе;
• по привлекаемой сумме заемных средств в целом.

Соотношение заемных средств, привлекаемых на кратко - и долгосрочной основе, может быть оптимизируют с учетом стоимости привлечения.

6. Определение форм привлечения кредитных средств, которые дифференцируются в разрезе финансового кредита, товарного кредита и прочих форм. Выбирают формы привлечения заемных средств согласно из целей и специфики хозяйственной деятельности.

7. Определение состава кредиторов. Этот состав определяется формами привлечения заемных средств. Кредиторы предприятия - постоянные поставщики, с которыми установлены длительные коммерческие связи, а также коммерческий банк, осуществляющий расчетно-кассовое обслуживание.

8. Формирование условий привлечения кредитов. К числу этих условий относятся:

а. Срок предоставления кредита - определяющее условие. Оптимален срок предоставления кредита, в течение которого полностью реализуется цель привлечения (например, ипотечный кредит - на срок реализации инвестиционного проекта; товарный кредит - на период полной реализации закупленных товаров и т.п.).

б. Ставка процента за кредит - характеризуется тремя параметрами: формой, видом и размером.

в. Условия выплаты суммы процента - характеризуется порядком выплаты. Этот порядок сводится к трем вариантам:

• выплате всей суммы процента в момент предоставления кредита;
• выплате суммы процента равномерными частями;
• выплате всей суммы процента в момент уплаты суммы основного долга.

При прочих равных условиях предпочтительней третий вариант.

г. Условия выплаты суммы основного долга - характеризуются предусматриваемыми периодами его возврата. Эти условия сводятся к трем вариантам:

• частичному возврату суммы основного долга в течение общего периода функционирования кредита;
• полному возврату всей суммы долга по истечении срока использования кредита;
• возврату основной или части долга с предоставлением льготного периода по истечении срока полезного использования кредита.

При прочих равных условиях третий вариант является для предприятия предпочтительней.

е. Прочие условия, связанные с получением кредита - предусматривают:

• необходимость страхования,
• выплаты дополнительного комиссионного вознаграждения банку,
• разный уровень размера кредита по отношению к сумме заклада или залога и т.п.

9. Эффективное использование привлеченных кредитов. Критерием такой эффективности выступают показатели оборачиваемости и рентабельности капитала.

10. Своевременные расчеты по полученным кредитам. Для этого по крупным кредитам может заранее резервироваться специальный возвратный фонд. Платежи по кредитам включаются в платежный календарь и контролируются в процессе мониторинга текущей финансовой деятельности. На предприятия, привлекающих большой объем заемных средств в форме финансового и товарного (коммерческого) кредита, политика привлечения заемных средств детализируется затем в разрезе указанных форм кредита.

Далее:

• финансовая политика предприятия,
• политика управления дебиторской задолженностью,
• политика управления оборотными активами,
• политика управления прибылью,
• политика привлечения банковского кредита,
• политика управления денежными активами,
• политика управления запасами,
• политика управления текущими затратами,
• политика управления финансовыми рисками,
• политика привлечения заемных средств.

Еще найдено про кредитная политика предприятия

1. Совершенствование кредитной политики предприятия Осторожность при выборе кредитной политики предприятия обусловлена тем что ведение предпринимательской деятельности в нынешних условиях сопряжено с сохраняющейся
2. Кредитная политика предприятия переход к системному управлению Крайне важным этапом кредитной политики любого предприятия является определение системы штрафов за несвоевременное погашение задолженности со стороны дебиторов
3. Об анализе влияния кредитной политики предприятия на состояние дебиторской задолженности В теории и на практике различают в основном следующие две разновидности кредитной политики которые могут оказать влияние на величину включаемых в расчет отдельных слагаемых коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности Предприятия где кредитная политика осуществляется по так называемой системе сбора платежей которая предусматривает возможность применения
4. О систематизации мер по предотвращению просроченной дебиторской задолженности предприятия На следующих этапах проводят определение лимита дебиторской задолженности в целом по предприятию оценку надежности и выгодности покупателей оценку эффективности кредитной политики Лимит дебиторской задолженности по всей
5. Формирование кредитного рейтинга покупателей в целях дифференциации условий коммерческого кредита Цель кредитной политики предприятия - обеспечить оптимальное соотношение между ростом чистых денежных поступлений и затратами на
6. Пути совершенствования кредитования реального сектора экономики Концентрация на крупнейших банках с доминированием госбанков ведет рынок страны к снижению доступности финансовых услуг для предприятий конкуренции между кредитными учреждениями и возможным новым проблемам которые могут привести к необходимости новых ... Фундаментальная слабость региональных банковских систем отсутствие в стране длинных денег и сохраняющаяся политика таргетирования инфляции Банком России в среднесрочной перспективе не позволят обеспечить рост кредитования до уровня
7. Особенности финансовой политики компаний в условиях кризиса Снижение рисков достигается с помощью следующих мер 1 снижение операционного рычага уменьшение доли постоянных операционных расходов коррекция системы оплаты труда в направлении уменьшения ее постоянной части заключение договоров на оказание услуг предусматривающих их оплату в зависимости от полученной выручки использование аутсорсинга для закупки необходимых полуфабрикатов и услуг у сторонних организаций уменьшения инвестиций во внеоборотные активы 2 снижение финансового рычага уменьшение долговой нагрузки увеличение периода погашения обязательств привлечение более дешевых финансовых ресурсов заимствование между компаниями группы 3 снижение валютного риска 8 увеличение доли поступлений и активов в стабильной валюте снижение доли расходов и обязательств в стабильной валюте снижение доли поступлений и активов в нестабильной валюте увеличение доли расходов и обязательств в нестабильной валюте спользование инструментов хеджирования валютных рисков - валютных опционов фьючерсов форвардов 4 снижение кредитного риска за счет ужесточения кредитной политики уменьшение величины дебиторской задолженности сокращение среднего срока оплаты счетов тщательный отбор клиентов получающих ... Особенно эта проблема актуальна для предприятий обрабатывающих секторов рентабельность многих из которых ниже процента по кредиту высокая степень неопределенности в
8. Факторы влияющие на оборачиваемость дебиторской задолженности Это позволит сформировать оптимальную систему финансирования предприятий улучшить качество работы с клиентами и модернизировать кредитную политику организации Понятие и виды дебиторской
9. Управление капиталом - Статьи по финансовому анализу Правила согласования платежей спасающие от перерасхода бюджета Кредитная политика предприятия переход к системному управлению Хватит ли денег чтобы воплотить планы компании в
10. Инструментарий управления дебиторской задолженностью предприятия Агрессивная кредитная политика предприятия смещает структуру его дебиторской задолженности в сторону задолженности с более высоким периодом
11. Анализ дебиторском задолженности коммерческой организации Результаты проведенного анализа должны быть положены в основу кредитной политики компании которая станет инструментом управления дебиторской задолженностью Основная задача анализа - определить оптимальный ... Операционный цикл - важный фактор влияющий на потребность предприятия в текущих активах Предприятие с очень коротким операционным циклом может эффективно функционировать имея относительно
12. Системный подход к управлению дебиторской задолженностью Г.М Колпаковой 6 в него входят финансовый анализ деятельности предприятия-поставщика выработка кредитной политики предприятия принятие решения о предоставлении кредита страхование дебиторской задолженности контроль отгрузки продукции контроль
13. Учет и контроль резервов по сомнительным долгам Самоаудит это важнейший элемент системы управления и внутреннего контроля на предприятии В его процессе регулярно оценивают соответствие ведения учета принятым нормам применяя специальные контрольные листы ... При этом именно в процессе самоаудита можно попытаться оценить риск ожидаемых кредитных убытков как это рекомендует МСФО 9 В результате появится возможность рассчитать размер резервов по ... Перед ее проведением следует выявить наличие информации о порядке создания резервов по сомнительным долгам в учетной политике в целях бухгалтерского учета если предприятие имеет средние или крупные размеры уточнить создаются ли
14. Прибыль от финансовой деятельности Стабильность в обслуживании долга и грамотная финансовая политика повышают доверие инвесторов и партнеров что открывает новые возможности для развития бизнеса Однако работа ... Процентные риски риски связанные с изменением процентных ставок Кредитные риски риски при которых заёмщик не сможет вернуть средства кредитору Риски ликвидности ситуации когда ... Риски ликвидности ситуации когда предприятие не может продать свои активы без потерь Инфляционные риски риски связанные с обесцениванием денег
15. Специфика оценки дебиторской и кредиторской задолженностей предприятия По доле дебиторской задолженности в оборотных активах и сроку ее погашения можно сделать вывод о том что предприятие ведет агрессивный тип кредитной политики доля в оборотных активах более 50% срок погашения дебиторской
16. Современные проблемы управления финансовыми активами и пути их решения При формировании кредитной политики следует определить размер суммы финансовых ресурсов авансируемых в дебиторскую задолженность Таким образом предприятию
17. Негосударственные источники финансирования расширенного воспроизводства в агропромышленном комплексе О.В Развитие системы кредитования предприятий сферы агропромышленного комплекса Финансы и кредит № 41 2011 С 59-64 7 Волков И.В ... Янбых Р.Г Особенности аграрной кредитно- финансовой политики в странах с переходной экономикой Деньги и кредит 1998 № 9 С
18. Пользователи бухгалтерской отчетности Бухгалтерская отчетность предоставляет налоговым органам комплексную картину финансового состояния предприятия На основе данных бухгалтерского баланса отчета о финансовых результатах и других форм отчетности инспекторы ... Их деятельность по сбору обработке и анализу данных бухгалтерской отчетности позволяет выявлять ключевые тенденции оценивать эффективность экономической политики и предоставлять основу для принятия стратегических решений на государственном уровне Роль финансовых аналитиков и ... Присвоение кредитных рейтингов Рейтинговые агентства такие как Standard Poor s Moody s и Fitch используют бухгалтерскую
19. Оценка кредитного риска на примере предприятий сталелитейной отрасли Однако несмотря на падение показателей рентабельности данное предприятие остается в устойчивом финансовом положении а последующая активная инвестиционная политика подтверждает намерение компании сохранить свою долю на рынке Для Ашинского металлургического завода 2012 г ... ОАО АМЗ снизилась не только прибыльность производства но также показатели финансовой устойчивости и ликвидности Хотя по итогам 2012 г показатели остаются на удовлетворительном уровне наблюдаемые изменения могут привести к повышению кредитного риска предприятия Ухудшение количественных показателей анализируемых предприятий объясняется упадком всей российской металлургической отрасли в
20. Актуальные вопросы и современный опыт анализа финансового состояния организаций - часть 4 Оценки кредитоспособности выполняются кредитным или финансовым аналитиком с помощью прогноза денежного потока предприятия и финансовых коэффициентов Для этого ... В ходе анализа оценивается динамика оценочных показателей структура отдельных статей бухгалтерского баланса качество активов основные направления хозяйственно-финансовой политики организации Качественный анализ предполагает использование информации которая не может быть выражена в количественных показателях