Во что обходится компании дебиторская задолженность ее клиентовЗатраты на финансирование дебиторской задолженности как впрочем и любых других активов оцениваются исходя из стоимости собственного и заемногокапитала Личный опыт Светлана Скорнякова финансовый директор 000 Образцовая типография Казань Мы
Анализ источников формирования капиталаАнализ источников формирования капитала предприятия Понятие капитала.Источники формирования собственного и заемногокапитала Факторы изменения суммы и темпов прироста собственногокапитала Анализ структуры заемных
Средневзвешенная стоимость капиталаТТ - 40% 2 Рассчитаем удельный вес собственного и заемногокапитала Удельный вес собственногокапитала Э В 15 100 0.15 Удельный вес
Обоснование финансовых решений в управлении структурой капитала малых организацийМ Миллера которые во второй теореме сделали вывод стоимость капитала фирмы является прямой линейной функцией структуры капитала и зависит в основном от трех следующих факторов необходимой величины прибыли на активы компании экономической рентабельности цены заемных средств и от соотношения заемногокапитала и собственногокапитала Потом были учтены налоги налог на прибыль корпораций и это
Консервативная структура капиталаОптимизация структуры капитала предприятия представляет собой процесс поиска оптимального соотношения между собственным и заемнымкапиталом который позволяет максимизировать прибыль и минимизировать риск Это один из важнейших
Проблемные аспекты расчета показателей оборачиваемости капиталаВыручка от реализации В сущности он дублирует показатель продолжительности оборота капитала которую определяют делением средней величины капитала на однодневную выручку а данный показатель получают делением той же величины оборотного капитала на годовую выручку Следовательно оба показателя характеризуют скорость оборота капитала первый - в днях второй - в годах 21 с 27 Требует уточнения и ... Заслуживает также всестороннего обсуждения вопрос о целесообразности определения коэффициентов оборачиваемости собственного и заемногокапитала Основная цель расчета данных показателей по мнению его сторонников Ф.Е Караевой
Анализ моделей оценки стоимости капиталаWACC осуществлялась с использованием различных вариантов расчета доходности собственного и заемногокапитала табл 20 Таблица 20 Расчет WACC WACC Blume Bottom up CAPM
Оптимизации структуры капитала на основе анализа зависимости EBIT-EPS EBIT-ROE Вторая ситуация использование заемногокапитала не изменяет финансового результата т.е компании безразлично что использовать заемный или собственныйкапитал Третья ситуация использование заемногокапитала приводит к снижению чистой прибыли в
Источники формирования финансовых ресурсовРешение о том как распределить собственный и заемныйкапитал зависит от стратегии компании Например компания может стремиться к более консервативной
Собственные средства предприятияВывод ROI дает представление о прибыльности компании в целом учитывая и собственный и заемныйкапитал 6 Коэффициент реинвестирования Доля чистой прибыли направленная на реинвестирование в развитие
Дисконтирование денежных потоковДля этого мы должны рассчитать дисконтированные денежные потоки для каждой структуры капитала используя соответствующую стоимость капитала.Предположим что компания решила использовать 50% собственногокапитала и 50% заемногокапитала Тогда мы можем рассчитать NPV следующим образом Расходы на