Финансовые и генеральные директора о своих действиях в условиях кризисаВ любом случае необходим механизм работы с дебиторской задолженностью - утвержденные лимиты на контрагентов строгое отслеживание сроков погашения долгов В договорах следует предусмотреть жесткие санкции за просрочку - не 0.05% в ... Соответственно нам придется пересмотреть условия расчетов с поставщиками 2 Оцениваем влияние внешних рисков на бизнес партнеров компании Исходя из этого ... Естественно что впериод финансовых проблем большинство компаний будетсокращать затраты Однако финансовые и генеральные директора отмечают что в ... Уже с бюджета 2009 года многие расходы уменьшатся но пока целенаправленной программы снижения издержек мы не разработали Кирилл Ворошилов Имеет смысл пе ресмотреть портфель проектов в пользу наиболее ... Главное - не стать тем кто закапывает деньги в уже мертвых операторов не ориентируясь в рынке 2.Ограничение срока окупаемости проектов лучше краткосрочнымпериодом Если проект с торговым оператором имеет срок окупаемости выше шести месяцев в исключительных
Оперативно принимать антикризисные решения позволит система сигнальных показателейЧтобы обеспечить возможность принятия оперативных решений по оптимизации издержек добавили показатель отношение суммы по существенной статье затрат к выручке Решение о том предоставить ... А также индикаторы не зависящие от решений руководства но влияющие на состояние бизнеса рост или падение рынка сбыта Забегая вперед отметим что ... Для анализа операционной эффективности торгового предприятия целесообразно использовать такие показатели как изменение общей торговой площади магазинов в процентах и квадратных метрах прирост падение объема продаж врасчете на квадратный метр Их можно рассматривать как в динамике так и в сравнении с ... Не теряет актуальности задача не допускать кассовых разрывов исполнять в срок свои краткосрочные обязательства перед государством кредиторами грудниками и контрагентами Для этого необходимо оперативно контролировать оборотный капитал ... Чтобы оценить насколько эффективно в отчетном периоде пользуется оборотный капитал нужно соотнести с выручкой а полученное значение сравнить с предыдущим периодом
Финансовое моделированиеСеверсталь проводит моделирование сценариев для оценки влияния различных рисков на финансовые показатели Татнефть применяет модели для ... Производственные показатели - данные об объемах производства загрузке мощностей для прогноза издержек Нормативно-правовая база - для учета существующих и прогнозируемых налогов пошлин регуляторных требований Специфические отраслевые ... Рассмотрим пример этого процесса с использованием конкретных цифр расчетов формул таблиц и выводов Пример допустим у нас есть компания XYZ занимающаяся производством и ... Таблица 2 Период Денежные потоки ЧПС 1 $15 млн $13.64 млн 2 $18 млн 15.1 млн долларов ... Денежные средства Краткосрочные обязательства Пример расчета Текущие активы 1 000 000 руб Текущие обязательства 500 000 руб
Проблемные аспекты определения эффекта финансового рычагаПовышение эффективности бизнеса невозможно без привлечения заемных средств использование которых позволяет существенно расширить масштабы хозяйственной деятельности ускорить реализацию крупных проектов и в конечном итоге повысить рыночную стоимость компании В связи с этим управление привлечением и эффективным использованием заемных средств является одной из важнейших ... Рассматривая приведенные показатели используемые для расчета эффекта финансового рычага можно выделить в них три основные составляющие дифференциал финансового рычага ROTA ... Эта позиция обосновывается тем что заемные средства могут быть использованы только в операционном процессе их нельзя использовать для осуществления долгосрочных и краткосрочных финансовых инвестиций а также направлять в другую область предпринимательской деятельности Но это несколько односторонний ... Темп инфляции за отчетный период % 25 Примечание Данные условные Источник авторская разработка Данные представленные в табл 1 показывают ... Причем в состав издержек по обслуживанию долга следует включать не только начисленные проценты но и другие финансовые издержки
Анализ финансовых потоков предприятий черной металлургииДенежный поток предприятия представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств генерируемых его хозяйственной деятельностью Так в Финансово-кредитном энциклопедическом словаре ... Денежный поток по финансовой деятельности состоит из поступлений и выплат связанных с осуществлением внешнего финансирования хозяйственной деятельности предприятия Здесь притоки составляют долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы выпуск и продажа за наличные деньги акций облигаций бюджетное или иное ... Денежные потоки по прочей финансовой деятельности связаны с обеспечением получения и использования целевого финансирования на цели неинвестиционного характера использования резервов предстоящих расходов и платежей расчетов по операциям связанным с договорами доверительного управления имуществом и т.д В-третьих денежные потоки классифицируются ... Денежные потоки по прочей финансовой деятельности связаны с обеспечением получения и использования целевого финансирования на цели неинвестиционного характера использования резервов предстоящих расходов и платежей расчетов по операциям связанным с договорами доверительного управления имуществом и т.д В-третьих денежные потоки классифицируются по методу расчета прямой и косвенный Прямой метод основан на анализе движения денежных средств по счетам предприятия Он позволяет показать основные источники притока и направления оттока денежных средств дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам устанавливает взаимосвязь между реализацией и денежной выручкой за отчетный период Косвенный метод основан на анализе статей баланса и отчета о финансовых результатах Он позволяет ... Предприятия осуществляющие добычу имеют статус центров затрат поскольку именно в рамках этих предприятий имеется возможность организовать нормирование планирование и учет издержек производства с целью наблюдения контроля и управления затратами производственных ресурсов а также оценки их
Формирование и развитие финансовой стратегии предприятия на основе капитализации прибылиМетодика оценки капитализации прибыли в наибольшей мере подходит для тех случаев когда предполагается что оцениваемое предприятие в течение определенного длительного срока будет генерировать приблизительно одинаковые объемы прибыли т.е темпы увеличения прибыли будут постоянными К этому стремятся все компании но данный факт реализуем только при ... EVA 5 Осуществление финансовой стратегии фирмы направленной на рост капитализации гарантируется внедрением следующих финансовых методов максимизация доходности инвестированного капитала оптимизация пропорций между собственным и заемным капиталом минимизация издержек привлечения заемного капитала сбалансированность активов и пассивов по срокам суммам видам валют стабильность дивидендной ... РФ сохранилась тенденция оформившаяся в посткризисный период неуклонный рост значимости собственных средств при этом темп роста прибыли направленной предприятиями РФ на ... Воплощение данной экономической политики не требует точных расчетов сложных инновационных решений или нестандартных идей достаточно только инвестировать прибыль в развитие предприятия приобретение ... М.В Быковников И.Л Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика учеб пос для студентов вузов М ЮНИТИ-ДАНА 2012 471 с
Модель управления активами и пассивами в банкахВ противном случае банк не может рассчитать достоверно возможные потери при наступлении определенных рисков по операциям которые учитываются на внебалансе что может дестабилизировать работу банка 2 Контекстная диаграмма модели управления активами пассивами внебалансовыми требованиями ... FMS являются контроль объема доходов или стоимости активов и обязательств для достижения целей банка координация управления активами и пассивами в качестве средства достижения максимальной положительной разницы между доходами и затратами и минимизации рисков максимизация прибыли и минимизация издержек от поставок услуг управление процентным риском и хеджирование Процентный риск является серьезной проблемой с ... FTP Решение FTP обеспечивает непревзойденную гибкость при расчете и назначении премии за ликвидность основы риска и других дополнений FTP Это означает что ... Пересмотренные правила капитала направлены на решение ликвидности вкраткосрочной и долгосрочной перспективе и требуют от банков располагать достаточным капиталом чтобы выдержать 30-дневный сценарий ... Стресс-тестирование на периодической основе имеет решающее значение для установления уровней отказоустойчивости и моделирования мер эффективности по исправлению
Роль классификации в управлении дебиторской задолженностьюРасчеты с учредителями 76 Расчеты с разными дебиторами и кредиторами - и вычитая кредитовое сальдо по счету 63 Резервы ... ДЗ к одной из двух групп краткосрочные со сроком погашения до 12 месяцев от отчетной даты и долгосрочные со сроком погашения ... На этом этапе происходит формирование первичных документов и учет контрагентов в целях недопущения необоснованных издержек связанных с формализацией сделки и ее параметров Отсутствие правильно оформленной первичной документации может поставить ... Следует отметить что даже у текущей задолженности вероятность своевременного погашения обратно пропорциональна продолжительности периода на который она предоставлена Отсрочка или авансирование поставки на месяц и менее дает возможность
Оценка денежного потока при определении качества корпоративного заемщикаВ связи с этим возникает вопрос о том какое из определений денежных потоков является применимым с точки зрения оценки ... Интерес к понятию денежные средства и движению этих средств возник еще впериод становления теоретических основ экономики Дж.М Кейнс в работе Общая теория занятости процента и денег ... Рутинность характеризуется в транзакционном мотиве - потребность в наличии денежных средств на расчетных счетах для выполнения текущих операций поскольку между входящими и исходящими денежными потоками может иметь ... Чтобы определить насколько ликвидна компания как правило проводится расчет коэффициента текущей ликвидности за счет сопоставления объема денежных средств организации финансовых вложений дебиторской задолженности и имущества которое может быть продано в течение 12 мес с объемом краткосрочных обязательств фирмы Следует обращать внимание на конверсию активов как быстро дебиторы погасят задолженность время ... РФ поручитель отвечает перед кредитором в том же объеме как и должник включая уплату процентов возмещение судебных издержек по взысканию долга и других убытков кредитора вызванных неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательства должником
Мониторинг финансового состояния предприятияПоэтому изучение методики расчета точки безубыточности и проецирования ее динамики изменения во временном лаге позволят предприятиям по-новому осуществлять ... Классическое представление нахождения точки безубыточности как правило сводится к рассмотрению пересечения кривых объема продаж продукции и суммарных издержек рис 1 На самом деле данные зависимости могут иметь более сложный нелинейный характер и ... Z необходимо отложить координаты времени с разбивкой периода исследования дни месяцы кварталы полугодия годы С учетом применяемой стратегии планирования на предприятии а ... С учетом применяемой стратегии планирования на предприятии а так же с учетом специфики отрасли данные временные лаги так же могут включать в себя следующие периоды с учетом краткосрочного среднесрочного и долгосрочного планирования 3 года 5 лет 10 лет 15 лет 20 лет
Такой разный гудвилл апробация различных методов оценки гудвила компании и интерпретация полученных результатовВ зависимости от доминирования той или иной заинтересованной стороны на определенный период времени изменялись порядок признания ... Таблица 1 Расчет гудвила компании Лукойл Метод оценки гудвила Формула Исходные данные Величина гудвила Доходный подход Метод ... Рассчитывается как валовой доход за вычетом операционных издержек и расходов на возмещение на текущий ремонт Q f - стоимость реализованной продукции товаров ... Е - символ математического ожидания r - ставка дисконтирования соответствующая ожидаемой стоимости обслуживания капитала Δx t - отклонение чистой прибыли на момент t от нормы так называемая сверх прибыль или остаточный доход ее отрицательная величина означает недостаточную эффективность Δx t x t - rB t-1 где x t - прибыль за период t B B t - 1 x t - d t B t - ... Затем суммировались обязательства компании целевое финансирование и поступления арендные обязательства долгосрочные кредиты банков долгосрочные займы краткосрочные кредиты банков кредиты банков для работников краткосрочные займы расчеты с кредиторами авансы полученные от
Особенности экономического анализа лизинговых компанииАгентство также прогнозирует дальнейший рост объема лизингового рынка в 2017 г примерно на 15% отчасти обусловленный подготовкой инфраструктуры к Чемпионату мира по футболу 2018 г что вызовет повышенный спрос на лизинг ... Коммерческие кредиты поставщиков являются краткосрочным источником поскольку продолжительность таких кредитов как правило колеблется в пределах от 15 до 90 ... В.И Баженова также описывает трансформацию отчетности лизинговой компании предлагая методику расчета финансовых коэффициентов ликвидности и платежеспособности по данным аналитического баланса и трансформации показателей актива по ... Помимо определенного искажения финансового положения трансформация отчетности также изменяет оценку результатов деятельности компании за соответствующий период 4 что является крайне важным при принятии решений основанных на финансовом состоянии лизинговой компании ... РСБУ для проведения оценки финансового положения лизинговых компаний первая не всегда доступна ввиду сложности подготовки а также связанных с трансформацией дополнительных издержек Крупные лизинговые компании как правило готовят только годовую отчетность по МСФО в редких случаях
Финансовый анализ в системе менеджмента организацииСледовательно управленческие решения в области финансового менеджмента можно отнести к следующим основным сферам операций с ... Ковалев 2 с 16 использует объектно-процедурный подход к определению финансового менеджмента как самостоятельного научно-практического направления основанного на двух ключевых идеях 1 финансовый менеджмент представляет собой систему действий по оптимизации финансовой модели фирмы или в более узком смысле его баланса который позволяет выделить все объекты внимания финансового менеджера 2 динамический аспект деятельности финансового менеджера определяется формулированием пяти ключевых вопросов определяющих суть его работы благоприятно ли положение предприятия на рынках благ и факторов производства и какие меры способствуют его неухудшению обеспечивают ли денежные потоки ритмичность платежно-расчетной дисциплины эффективно ли функционирует предприятие в среднем куда вложить финансовые ресурсы с наибольшей эффективностью ... Одновременно характер потребления ресурсов и величина заемных источников финансирования определяют уровень текущих производственных издержек и финансовых расходов Поэтому в сферу управления включаются не только издержки по приобретению ресурсов ... Текущие краткосрочные обязательства краткосрочные кредиты и займы кредиторская задолженность Решения по выбору вариантов инвестирования капитала Решения по выбору ... Применительно к коммерческой организации в задачи анализа по обоснованию управленческих решений и оценке их реализации в области операционной деятельности входит обоснование стратегии финансирования текущих активов анализ оборачиваемости оборотного капитала для обеспечения его нормального кругооборота оценка ликвидности и платежеспособности организации анализ формирования финансовых результатов от продажи продукции оценка факторов роста прибыли вкраткосрочномпериоде оценка эффективности текущей деятельности компании в целом и ее отдельных сегментов Эффективное управление инвестиционной
Проблемы учета кредиторской задолженности в структуре капитала торгового предприятия при оценке темпов роста стоимостиВ то же время внедрение стоимостной концепции в деятельность современных отечественных предприятий в том числе торговых встречает серьезные затруднения Трудности внедрения стоимостной концепции в торговле связаны прежде всего со следующими аспектами 7 4 разработанные к настоящему времени методические подходы и экономические модели предназначены в основном для крупных торговых предприятий вместе с тем для средних и мелких предприятий данная концепция остается малоприменимой показатели для оценки стоимости предприятия или ее роста имеют различную форму и зачастую несопоставимы большая часть показателей оценки роста стоимости являются коммерческим продуктом содержат в методологии их применения ряд запатентованных и охраняемых ноу-хау которые известны ... Согласно правилам бухгалтерского учета краткосрочные обязательства делятся на краткосрочные займы и кредиты со сроком погашения менее одного года кредиторскую задолженность или краткосрочные кредиторские обязательства задолженность перед участниками учредителями по выплате доходов доходы будущих периодов резервы предстоящих расходов прочие краткосрочные обязательства 2 Как видно кредиторская задолженность - один из ... Сама кредиторская задолженность краткосрочные кредиторские обязательства также неоднородна по структуре и включает в себя следующие основные элементы задолженность ... Такие объемы задолженности по расчетам с поставщиками вызваны широким использованием коммерческого кредита при осуществлении операционной деятельности Коммерческий кредит в ... У перем - уровень переменных издержекврасчете на один рубль товарооборота по розничным ценам У тн - уровень торговой
Ликвидная подушкаВ качестве примера рассмотрим небольшую компанию которая решила создать ликвидную подушку в размере 100 000 долларов ... Например если у вашей компании есть резерв в размере 1.5 миллиона рублей вы сможете пережить период снижения продаж или роста издержек не прибегая к чрезмерным заимствованиям или продаже активов Например во время финансового кризиса 2008 ... Другим примером является использование ликвидной подушки правительством для стимулирования экономики впериоды рецессий Во время кризиса 2020 года российское федеральное правительство накопило денежную подушку на 18 ... Это все займы которые компания берет у банков или других кредитных организаций Важно учитывать как краткосрочные например кредитная карта так и долгосрочные обязательства например ипотека Для того чтобы определить оптимальный ... Важно отметить что управление резервами ликвидности требует тщательного планирования и расчета Одна распространенная формула используемая для определения оптимального размера резерва ликвидности Резерв ликвидности Средние ежемесячные
Анализ эффективности использования заемных средств на предприятииВ их состав также включается кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам анализ использования которой направлен в первую очередь на выявление степени эффективности кредитной ... Основными направлениями привлечения кредитов для формирования оборотных средств являются кредитование сезонных запасов сырья материалов и затрат связанных с сезонным процессом производства временное восполнение недостатка собственных оборотных средств осуществление расчетов и опосредование платежного оборота 5 Наряду с банковскими кредитами источниками финансирования оборотных средств являются ... Доля краткосрочных обязательств в заемных средствах Краткосрочные обязательства Заемный капитал Показывает какую часть заемных средств составляют ... Показывает какая часть возникшей кредиторской задолженности была погашена за период Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности Выручка Доходы КЗ Показывает число оборотов кредиторской задолженности за период ... При этом сумма налоговых издержек включается врасчет стоимости собственных средств что на наш взгляд является вполне обоснованным Налоговые
Оппортунистическое поведение в предпринимательской средеНестабильная экономическая ситуация в стране приводит к ориентации партнеров на максимизацию выгоды вкраткосрочномпериоде отодвигая на второй план деловую репутацию или возможные выгоды от долгосрочных взаимоотношений компаний Существующая ... Нестабильная экономическая ситуация в стране приводит к ориентации партнеров на максимизацию выгоды вкраткосрочномпериоде отодвигая на второй план деловую репутацию или возможные выгоды от долгосрочных взаимоотношений компаний Существующая неопределенность вызванная недостаточным объемом информации необходимой для принятия ключевых решений становится дополнительной проблемой при оценке деятельности других экономических агентов Немаловажным становится вопрос минимизации трансакционных издержек ... При краткосрочных или разовых контактах стороны стремятся получить максимальную выгоду от сделки в то время как ... Уильямсон рассматривал личное доверие personal trust не подвергающееся оценке издержек и выгод гарантированное лишь особыми личными отношениями которым был бы нанесен серьезный ущерб если ... О Уильямсон рассматривал личное доверие personal trust не подвергающееся оценке издержек и выгод гарантированное лишь особыми личными отношениями которым был бы нанесен серьезный ущерб если бы был допущен расчет 15 Впрочем личное доверие может обладать некоторыми характеристиками доверия институционального Например если контрагент выбирается
Финансовое планированиеТеория прогноза денежных потоков основывается на ожидаемых поступлениях средств на определенную дату и бюджетировании издержек и расходов Этот метод более информативен чем метод балансовой сметы 5 Метод многовариантности расчетов ... Например в одном варианте заложен продолжающийся спад производства инфляция и слабость национальной валюты в другом же ... Текущий финансовый план составляется на период равный одному году с разбивкой по кварталам так как такая периодизация соответствует законодательным требованиям к отчетности 3 В целях контроля за поступлением выручки на расчетный ... Оперативное финансовое планирование включает составление и исполнение платежного календаря кассового плана и расчет потребности вкраткосрочном кредите При создании платежного календаря решаются следующие задачи организация учета временной стыковки денежных поступлений
Особенности формирования и распределения прибыли на примере нефтяной компании ПАО ГАЗПРОМ НЕФТЬ С переходом к рыночной экономике центральное место в стратегическом управлении коммерческим предприятием как правило занимает планирование и использование прибыли Коммерческие предприятия преследуют множество различных целей причем эти цели могут быть долгосрочными среднесрочными и краткосрочными Среди них наиболее значимой целью деятельности предприятия является получение прибыли поскольку именно достигнутые финансовые ... На величину прибыли влияют две группы факторов одни оказывают прямое воздействие другие - косвенное В связи В связи с этим их группируют как внутренние и внешние факторы воздействия внешние состояние экономики страны политически факторы природные климатические и транспортные условия изменение цен на сырье материалы и топливо не предусмотренные предприятием ставки арендной платы тарифы на перевозки и услуги ставки на налоги и сборы нарушения обязательств со стороны поставщиков финансовых банковских организаций органов государственной власти и мн др внутренние факторы связанные непосредственно с результатами деятельности предприятия результаты коммерческой деятельности эффективность заключаемых сделок на поставку товаров производительность труда объем и структура товарооборота эффективность основных и оборотных средств уровень издержек и др Таким образом руководству компании необходимо учитывать выше перечисленные факторы и постоянно проводить ... ПАО Газпром нефть на основе расчета показателей рентабельности и сравним их значения с отраслевыми показателями в таблице 2 В учет ... Газпром нефть Однако значения показателя за исследуемый период времени отклоняется от статистического уровня рентабельности в среднем на 1.1% в год что является
Концепция управления капитализацией генезис и методологические основыВ практике менеджмента происходит постепенная трансформация от принципов управления предприятием в целях максимизации денежного потока к принципам управления рыночной стоимостью капитализацией Этот процесс изменяет базис восприятия стоимости как таковой осуществляя смену приоритетов ... VBM и переносу акцента в управлении на минимизацию издержек Так в течение 1990-х гг ключевой целью корпоративного управления становится увеличение капитализации фирмы и В то же время критика подходов базирующихся на краткосрочных показателях выражается в подчеркивании их недальновидности в угрозе выжимания потенциалов в настоящем при вероятности ... Ключом к приведению денежных потоков различных периодов времени в состав единой базы является механизм дисконтирования по ставке которая соответствует стоимости денежных ... Так в современных условиях финансовая модель является более гибкой и предпочтительной ввиду учета эффекта экономической прибыли и анализа рисков и альтернативных возможностей при инвестировании оперирования врасчетах потоками свободных денежных средств а не начисленной прибылью рассмотрения инвестиционной составляющей в виде будущего