Линия рынка ценных бумаг и стоимость капиталаЭффект будет положительным если цена заемных средств ниже рентабельности инвестированного капитала в операционные активы Стоимость капитала является важным измерителем уровня ... При снижении стоимости капитала происходит рост рыночной стоимости предприятия и наоборот Литература 1 Беннинга Шимон Основы финансов с ... Н.Я Гребеник В.В Эффективность налогового менеджмента и оптимизация налогов предприятий нефтяной отрасли Материалы II Международной научно-практической конференции в ... В.Г Экономический анализ учебное пособие - 2-е изд перераб и доп - М ЮНИТИ 2011 6 Лукасевич
Сравнительный анализ российских и зарубежных подходов к анализу финансового состояния организацииСД СОС ДО. 22 По сути это величина чистого оборотного капитала Общая величина основных источников формирования запасов и затрат ОИ СД КЗС ЗПП 23 где ... СД КЗС ЗПП 23 где КЗС - краткосрочные заемные средства ЗПП - задолженность поставщикам и подрядчикам Далее для определения типа финансовой устойчивости данные ... СД 3 ОИ 3 Результаты данной методики оценки финансовой устойчивости часто противоречат результатам анализа по относительным коэффициентам Показатели оборачиваемости efficiency ratios По данному направлению анализа финансового состояния практически ... По данному направлению анализа финансового состояния практически нет существенных различий между российскими и зарубежными подходами Оборачиваемость или эффективность определяются коэффициентом оборачиваемости и периодом одного оборота Методика расчета данных показателей также идентична При
Эффективность использования заемного капиталаОбщественные науки №2 2017 Рассматривается одна из ключевых проблем привлечения и рационального применения заемногокапитала в наше время речь идет об эффективности его использования Описана методика оценки и ... Описана методика оценки и анализа финансового состояния эффективности использования привлеченного капитала На конкретном примере определяется эффект финансового рычага -
Кредитная политикаЭти условия анализируются с позиций их соответствия конъюнктуре финансового и товарного рынков изучается эффективность использования заемных средств
Аналитические возможности консолидированной отчетности для характеристики финансовой устойчивостиВ решении вопросов связанных с привлечением заемных средств или принятием решений об инвестировании средств помогает еще одно направление анализа финансовой устойчивости ... Еще один способ оценки финансовых рисков - анализ запаса финансовой устойчивости зоны безубыточности Он показывает насколько можно сократить реализацию продукции не понеся ... FL Financial leverage - коэффициент структуры капитала ROA - рентабельность компании ROS - рентабельность продаж Удельные веса при аналитических коэффициентах определяются ... Данный вид анализа позволяет проводить оценку финансовой устойчивости компаний с позиции эффективности использования ресурсов обращая внимание различных групп стейкхолдеров на существующие в организации проблемы в использовании
Фонды инвестиций в непубличные компании как механизм привлечения капиталаКак уже отмечалось для средних российских компаний ограничен доступ к привычным источникам заемногокапитала Сокращаются объемы кредитования Банки не предоставляют новых займов Меры Центрального банка РФ по ... РФ совершенствуется российское законодательство в разрезе управления акционерным капиталом растет число финансовых инструментов совершенствуется платформа фондового рынка в целом В 2013 г Московская ... Аудит и финансовый анализ - 2010.-№5 4 Милюков А.И Проблемные кредиты Электронный ресурс презентация к выступлению в рамках ... России эффективную компанию розничных услуг Электронный ресурс Д.В Чернов С.В Солдатенков С.В Приданцев М.Ю Гулейков ДА
Формирование многофакторного критерия оценки инвестиционной привлекательности организацииСоотношение заемного и собственного капиталов Финансовая привлекательность 0.25 0.56 0.80 Коэффициент бета Уровень риска 1.22 1.39 ... Подставляя данные значения в разработанную модель получаем значения многофакторного критерия инвестиционной привлекательности каждой анализируемой организации Квадра 5.00 ОГК-2 4.63 ОГК-5 4.56 Эти данные свидетельствуют что наиболее привлекательной компанией ... В Хавранек П.М Руководство по оценке эффективности инвестиций М Инфра-М 2009 528 с 5 Бирман Г Шмидт С Экономический анализ инвестиционных
Анализ методов и моделей оценки финансовой устойчивости организацийСи- в в оборот организации резервного капитала фонда накопления и потребления кредитов банка и заемных средств на временное пополнение оборотного капитала и т п источники ослабляющие финансовую напряженность 4 Кризисное финансовое состояние при котором степень ... Равновесие платежного баланса в данной ситуации может обеспечиваться за счет просроченных платежей по оплате труда кредитам банка и заемным средствам поставщикам по налогам и сборам и т.д Ресурсный подход Сущность ресурсного подхода заключается ... Долю экстенсивных и интенсивных факторов можно рассчитать с использованием детерминированного факторного анализа индексный метод В соответствии с индексным методом сначала рассчитывается влияние количественного фактора рис 6 ... Разработанный метод доказал свою эффективность при практической реализации в ряде организаций и особенно в условиях вертикально интегрированных структур когда
Анализ источников формирования капиталаПредложенные направления совершенствования бухгалтерского баланса позволят значительно повысить его аналитические возможности что необходимо для правильной диагностики финансового состояния предприятия и повышения эффективности управления его капиталом 12.3 Анализ источников формирования капитала предприятия Понятие капитала.Источники формирования собственного и
Определение оптимального объема капитальных инвестиций в целях оценки стоимости бизнесаВ научных исследованиях нет однозначного ответа на вопрос нужно ли анализировать влияние показателя доходности инвестиций на уровень капитальных вложений Причина тому потенциальный агентский конфликт между ... Финансовый рычаг это отношение заемногокапитала к собственным средствам Размер отношения заемногокапитала к собственному характеризует степень риска финансовую
Оценка стоимости машиностроительного предприятия методом экономической добавленной стоимостиФакторы второго уровня выделяют в две группы факторы влияющие на долю акционерного капитала и факторы воздействующие на величину чистой прибыли Факторами третьего уровня являются оказывающие влияние на ... Для этого необходимо регулярно оценивать состояние фирмы анализировать факторы и изменение показателей стоимости обеспечить интеграцию с управленческим учетом и бюджетированием Для предприятий ... Стоимость предприятия является неким критерием эффективности деятельности Показатель EVA возможно разделить на части определяющие стоимость предприятия и которые могут быть ... Данный показатель характеризуется соотношением заемного и собственного капитала а также их стоимостью Собственники или управляющие машиностроительными предприятиями могут воздействовать
Определение требований к доходности капитала инновационно-инвестиционного проектаPdo - стоимость заемногокапитала в момент возникновения долговых обязательств t - период начисления процентов n - количество ... Определение стоимости обыкновенных акций публичного предприятия и собственного капитала непубличного предприятия является одной из наиболее сложных задач инвестиционного анализа Сосредоточимся на исследовании вариантов ... Выполняется расчет для основного и альтернативного проектов средних эффективных годовых процентных ставок СЭГПС Определяется разность между средними эффективными годовыми процентными ставками проектов и
В поисках оптимальной структуры капитала компанииМодильяни-Миллера утверждающее что рынок капитала обладает информационной эффективностью Присутствие на реальных рынках информационной асимметрии позволяет говорить о проблеме неблагоприятного ... Так например если у компании отсутствуют другие варианты финансирования инвестиционного проекта кроме дополнительной эмиссии акций то в случае недооценки акций рынком менеджмент скорее откажется от экономически эффективного инвестиционного проекта чем будет осуществлять запланированную эмиссию Описанное оппортунистическое поведение менеджеров порождает так называемые ... Г Дональдсона 9 Анализируя управленческие решения крупнейших американских корпораций Д Дональдсон отмечает что менеджмент корпораций предпочитает внутренние фонды ... DEF it e it где ΔD it - изменения в заемномкапитале Если теория иерархии финансирования верна то а 0 b po 1 При избытке
Разработка методики оценки финансовой устойчивости организаций отрасли обрабатывающей промышленностиДО обязательств компании к величине собственного капитала СК К ЗСС КО ДО СК Анализ по этому коэффициенту также дает возможность отнести ... А Отмечается высокий уровень финансовой независимости предприятие способно выполнять работы и оказывать услуги без привлечения заемных ресурсов возможны долгосрочные инвестиции собственных средств в освоение новых технологий мероприятия по повышению энергоэффективности капитальный ремонт реконструкцию зданий 0.1-0.3 В Предприятие в целом финансово независимо финансовая устойчивость в
Источники формирования финансовых ресурсовРассчитаем стоимость заемных средств Стоимость кредита Сумма кредита Процентная ставка Срок 12 месяцев Стоимость кредита 2.000.000 0.10 ... ФинансТех и проанализируем как оценить эффективность её финансовых ресурсов 1 Рентабельность Рентабельность предприятия измеряет насколько успешно компания ... III Капитал и резервы и IV Долгосрочные обязательства В разделе Капитал и резервы отражаются уставный капитал
Совершенствование управления денежными потоками на предприятии на примере ОАО Биохим Объем реализации продукции предприятия в стоимостном выражении с 2011 по 2014 гг возрос с 250403 тыс руб до 290279 тыс руб на 39876 тыс руб или на 15.9% Увеличение выручки произошло в результате расширения деятельности предприятия и свидетельствует об успешной работе хозяйствующего субъекта ресурсы используются эффективно Себестоимость реализации продукции в стоимостном выражении с 2011 по 2014 гг возросла с 222911 ... И.А Бланком Ее суть заключается в том что на основе некоторых специфических показателей происходит оценка денежных потоков предприятия Анализируемыми показателями выступают Коэффициент прироста выручки от реализации продукции объема продаж за 2011 г составляет ... Прирост потребности в оборотном капитале 0.40 0.48 0.42 0.45 Позитивно Доля заемных средств в общей сумме источников финансирования %
Рыночная устойчивостьВ ходе финансового анализа используются различные показатели и коэффициенты которые помогают оценить степень рыночной устойчивости предприятия Некоторые из ... Формула Заемныйкапитал Собственный капитал Высокий коэффициент финансового рычага может указывать на высокий уровень финансовых рисков ... Компетентное управление деньгами является ключевым фактором для обеспечения финансовой стабильности предприятия Это включает в себя эффективное управление рабочим капиталом контроль над расходами и долгосрочным финансовым планированием Постоянное превышение доходов над
Практика принятия инвестиционных решений в российских компанияхЭто позволяет финансовым директорам данных компаний использовать дисконтированные показатели более эффективно Однако диаметрально противоположные результаты демонстрирует исследование шведских ученых наибольшую приверженность использованию дисконтированных методов проявляют ... NPV и IRR Как показывают многие исследования налоговый щит особенно важен для крупных компаний фирм с большой долей заемногокапитала с низким уровнем риска открытых компаний т.е для фирм в которых наблюдается тенденция к высоким предельным ставкам налога на прибыль и таким образом которые имеют более весомые стимулы для использования заемногокапитала 5 Ряд исследователей также нашли взаимосвязь между уровнем образования и возрастом финансовых директоров ... Несмотря на обширную практику большая часть проанализированных работ касается функционирования компаний на развитых рынках При этом наблюдается явный дефицит исследований о
Оценка отложенных налоговых активов и отложенных налоговых обязательствПри оценке стоимости предприятия методом чистых активов отложенные налоговые активы следует переоценить адекватно приведенной к настоящему моменту будущей экономии по налогу на прибыль а в случае отложенных налоговых обязательств на основании анализа типичности ситуации возможно их исключение из состава заемных средств или нахождение приведенной стоимости будущего ... Предлагаемая корректировка стоимости отложенных налогов при оценке бизнеса позволит адекватно трансформировать сведения бухгалтерского учета соответственно ожиданиям потенциальных покупателей компании повысит точность определения стоимости бизнеса а оценка компании с учетом предлагаемой переоценки отложенных налоговых активов и обязательств сможет создать адекватные стимулы для эффективной налоговой политики российских предприятий Список литературы 1 Алеткин П.А Эволюция стандартов учета отложенных налогов ... Иванов В.В Оценка интеллектуального капитала высших учебных заведений Проблемы современной экономики 2010 № 4 C 334-337 6 Иванов В.В
О сфере применения показателя WACC как инструмента финансовых расчетовРАСЧЕТА WАСС Анализ специальной литературы позволил выделить ряд проблем влияющих на подходы к расчету WACC Во-первых это ... WACC Во-первых это различная трактовка терминов стоимость капитала и цена капитала Второй ряд проблем связан с тем что известные способы расчета WACC ... МАСС не учитывают некоторых современных подходов к оценке эффективности бизнеса Например стейкхолдерскую теорию которая предполагает что цели фирмы гораздо шире чем создание прибыли ... Се и Сd - цена собственного и заемногокапитала соответственно Т - ставка налога на прибыль Часто расчеты выполняют в табличной форме