В поисках оптимальной структуры капитала компанииМодильяни-Миллера утверждающее что рынок капитала обладает информационной эффективностью Присутствие на реальных рынках информационной асимметрии позволяет говорить о проблеме неблагоприятного ... Так например если у компании отсутствуют другие варианты финансирования инвестиционного проекта кроме дополнительной эмиссии акций то в случае недооценки акций рынком менеджмент скорее откажется от экономически эффективного инвестиционного проекта чем будет осуществлять запланированную эмиссию Описанное оппортунистическое поведение менеджеров порождает так называемые ... Г Дональдсона 9 Анализируя управленческие решения крупнейших американских корпораций Д Дональдсон отмечает что менеджмент корпораций предпочитает внутренние фонды ... DEF it e it где ΔD it - изменения в заемномкапитале Если теория иерархии финансирования верна то а 0 b po 1 При избытке
Разработка методики оценки финансовой устойчивости организаций отрасли обрабатывающей промышленностиДО обязательств компании к величине собственного капитала СК К ЗСС КО ДО СК Анализ по этому коэффициенту также дает возможность отнести ... А Отмечается высокий уровень финансовой независимости предприятие способно выполнять работы и оказывать услуги без привлечения заемных ресурсов возможны долгосрочные инвестиции собственных средств в освоение новых технологий мероприятия по повышению энергоэффективности капитальный ремонт реконструкцию зданий 0.1-0.3 В Предприятие в целом финансово независимо финансовая устойчивость в
Источники формирования финансовых ресурсовРассчитаем стоимость заемных средств Стоимость кредита Сумма кредита Процентная ставка Срок 12 месяцев Стоимость кредита 2.000.000 0.10 ... ФинансТех и проанализируем как оценить эффективность её финансовых ресурсов 1 Рентабельность Рентабельность предприятия измеряет насколько успешно компания ... III Капитал и резервы и IV Долгосрочные обязательства В разделе Капитал и резервы отражаются уставный капитал
Совершенствование управления денежными потоками на предприятии на примере ОАО Биохим Объем реализации продукции предприятия в стоимостном выражении с 2011 по 2014 гг возрос с 250403 тыс руб до 290279 тыс руб на 39876 тыс руб или на 15.9% Увеличение выручки произошло в результате расширения деятельности предприятия и свидетельствует об успешной работе хозяйствующего субъекта ресурсы используются эффективно Себестоимость реализации продукции в стоимостном выражении с 2011 по 2014 гг возросла с 222911 ... И.А Бланком Ее суть заключается в том что на основе некоторых специфических показателей происходит оценка денежных потоков предприятия Анализируемыми показателями выступают Коэффициент прироста выручки от реализации продукции объема продаж за 2011 г составляет ... Прирост потребности в оборотном капитале 0.40 0.48 0.42 0.45 Позитивно Доля заемных средств в общей сумме источников финансирования %
Рыночная устойчивостьВ ходе финансового анализа используются различные показатели и коэффициенты которые помогают оценить степень рыночной устойчивости предприятия Некоторые из ... Формула Заемныйкапитал Собственный капитал Высокий коэффициент финансового рычага может указывать на высокий уровень финансовых рисков ... Компетентное управление деньгами является ключевым фактором для обеспечения финансовой стабильности предприятия Это включает в себя эффективное управление рабочим капиталом контроль над расходами и долгосрочным финансовым планированием Постоянное превышение доходов над
Практика принятия инвестиционных решений в российских компанияхЭто позволяет финансовым директорам данных компаний использовать дисконтированные показатели более эффективно Однако диаметрально противоположные результаты демонстрирует исследование шведских ученых наибольшую приверженность использованию дисконтированных методов проявляют ... NPV и IRR Как показывают многие исследования налоговый щит особенно важен для крупных компаний фирм с большой долей заемногокапитала с низким уровнем риска открытых компаний т.е для фирм в которых наблюдается тенденция к высоким предельным ставкам налога на прибыль и таким образом которые имеют более весомые стимулы для использования заемногокапитала 5 Ряд исследователей также нашли взаимосвязь между уровнем образования и возрастом финансовых директоров ... Несмотря на обширную практику большая часть проанализированных работ касается функционирования компаний на развитых рынках При этом наблюдается явный дефицит исследований о
Оценка отложенных налоговых активов и отложенных налоговых обязательствПри оценке стоимости предприятия методом чистых активов отложенные налоговые активы следует переоценить адекватно приведенной к настоящему моменту будущей экономии по налогу на прибыль а в случае отложенных налоговых обязательств на основании анализа типичности ситуации возможно их исключение из состава заемных средств или нахождение приведенной стоимости будущего ... Предлагаемая корректировка стоимости отложенных налогов при оценке бизнеса позволит адекватно трансформировать сведения бухгалтерского учета соответственно ожиданиям потенциальных покупателей компании повысит точность определения стоимости бизнеса а оценка компании с учетом предлагаемой переоценки отложенных налоговых активов и обязательств сможет создать адекватные стимулы для эффективной налоговой политики российских предприятий Список литературы 1 Алеткин П.А Эволюция стандартов учета отложенных налогов ... Иванов В.В Оценка интеллектуального капитала высших учебных заведений Проблемы современной экономики 2010 № 4 C 334-337 6 Иванов В.В
Факторы формирования структуры капиталаЭто делает компании более привлекательными для стартапов и замедляет их рост что приводит к привлечению большего заемногокапитала Размер компании ее прибыльность эффективность использования ресурсов и инновационная активность также влияют на структуру ... Нам необходимо тщательно проанализировать свои риски и выйти на баланс между собственным и заемнымкапиталом чтобы обеспечить финансовую ... Инвестиционная емкость риски и рентабельность отрасли определяют какое соотношение собственного и заемногокапитала будет наиболее эффективным для компаний Попробуйте программу ФинЭкАнализ для финансового анализа организации по данным бухгалтерской отчетности доступной
О сфере применения показателя WACC как инструмента финансовых расчетовРАСЧЕТА WАСС Анализ специальной литературы позволил выделить ряд проблем влияющих на подходы к расчету WACC Во-первых это ... WACC Во-первых это различная трактовка терминов стоимость капитала и цена капитала Второй ряд проблем связан с тем что известные способы расчета WACC ... МАСС не учитывают некоторых современных подходов к оценке эффективности бизнеса Например стейкхолдерскую теорию которая предполагает что цели фирмы гораздо шире чем создание прибыли ... Се и Сd - цена собственного и заемногокапитала соответственно Т - ставка налога на прибыль Часто расчеты выполняют в табличной форме
Влияние МСФО на результаты анализа финансового положения ПАО Ростелеком РСБУ Оценка значения коэффициента концентрации заемногокапитала показывает нормальное значение с незначительными положительными тенденциями и все же по РСБУ этот ... По МСФО за анализируемый период коэффициенты капитализации и финансирования были ниже оптимального значения с тенденцией к улучшению но ... Рентабельность совокупных активов 0.081 0.057 -0.024 0.066 0.086 0.02 2 Эффективность внеоборотного капитала 0.077 0.053 -0.024 0.066 0.086 0.02 3 Рентабельность оборотного капитала 0.388 0.217
Основные подходы к определению способности торговой организации к самофинансированиюНизкий уровень самофинансирования торговых организаций вызывает необходимость внесения экономически обоснованных изменений в политику управления собственными финансовыми ресурсами акцентирования внимания на своевременной и всесторонней оценке эффективности использования собственных средств поиске наиболее результативных направлений для их вложения Таким образом значимость собственных ... Е.А Бутов Д.В 2012 Анализ собственного капитала предприятия Планово-экономический отдел 9 60-73 8 Ковалев В.В Ковалев В.В 2011 Корпоративные ... И.Н 2012 Управление собственными и заемными финансовыми ресурсами Справочник экономиста 9 33-40
Анализ теоретических основ концепции консолидированной финансовой отчетностиИменно учет бизнес-процессов объединения бизнеса должен быть выделен в обособленный раздел консолидированных учета и отчетности а анализ этих процессов позволит определить не только их эффективность но и соответствие юридическим канонам действующим в определенной стране Следовательно единство учета бизнес-процессов по ... Учет функционального разделения прав собственности позволяет проанализировать изменения капитала в сложной сфере отношений между собственниками в консолидированной группе предприятий 12 с ... Они утверждают что более высокий уровень заемногокапитала по сравнению с собственным приводит к большим рискам для акционеров А коэффициент соотношения
Сбалансированность платежеспособности предприятия и ликвидности его финансовых ресурсовХ 4 - рыночная стоимость собственного капитала бухгалтерская - балансовая учетная - стоимость задолженности Х 5 - выручка общий доход активы ... Тенденция к росту в их составе трудно реализуемых активов сомнительной дебиторской задолженности запасов товарно-материальных ценностей с длительным периодом оборота может сделать такое предприятие неспособным отвечать по своим обязательствам замедление оборачиваемости оборотных средств предприятия чрезмерное накапливание запасов ухудшение состояния расчетов с покупателями сокращение периода погашения кредиторской задолженности при замедлении оборачиваемости текущих активов тенденция к вытеснению в составе обязательств предприятия дешевых заемных средств дорогостоящими и их неэффективное размещение в активе наличие просроченной кредиторской задолженности и увеличение ... Таким образом финансовые менеджеры предприятия смогут эффективнее использовать и управлять денежными потоками По результатам исследования можно сделать следующие выводы Понятия платежеспособность ... А платежеспособность - это способность предприятия привлекать необходимые финансовые ресурсы для удовлетворения платежных обязательств Анализ платежеспособности предприятия необходимо проводить не через моментные показатели показатели ликвидности а через периодические характеристики
Управление собственным капиталом в акционерных обществах методологический аспектВыбор наилучшего способа привлечения внешних источников капитала должен проводиться на основе глубокого финансового анализа При возрастании зависимости от внешних источников необходимо ... АО Границу экономической целесообразности привлечения заемных средств определяет эффект финансового рычага - инструмент управления рентабельностью собственного капитала за счет оптимизации
Источники заёмных средствДля оценки эффективности использования заемногокапитала рассчитываются и анализируются финансовые коэффициенты 1 Рентабельность собственного капитала ROE Формула
Характеристика форм бухгалтерской отчетности как основного источника информации для проведения аналитических исследованийДанные баланса позволяют оценить эффективность размещения капитала организации его достаточность для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности размер и структуру заемных источников а также эффективность их привлечения Необходимо уметь читать баланс то есть знать содержание каждой его статьи способ ... Таким образом бухгалтерский баланс является наиболее информативной формой для анализа и оценки финансового состояния организации 3 Отчет о финансовых результатах содержит сведения о текущих ... Отчет о движении капитала показывает структуру собственного капитала организации представленную в динамике Форма Отчет о движении денежных средств ... Расшифровка наиболее важных статей баланса показана в пояснениях к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах которые состоят из следующих разделов движение заемных средств дебиторская и кредиторская задолженность амортизируемое имущество движение средств финансовых инвестиций и финансовых вложений
Капитальный бюджетОна выражается в процентах и позволяет оценить эффективность использования инвестированных средств Внутренняя ставка доходности IRR Эта метрика показывает ставку доходности при которой ... Она может включать стоимость заемногокапитала выплаты процентов по займам и стоимость собственного капитала ожидаемую доходность для акционеров Выбор ... ФинЭкАнализ для финансового анализа организации по данным бухгалтерской отчетности доступной через ИНН Скачать ФинЭкАнализ ФинЭкАнализ
Актуальные вопросы управления денежными потокамиДля ускорения оборота капитала организации один из самых важных факторов - управление денежными потоками за счет экономного использования собственных средств а также уменьшения потребности в заемных средствах Эффективность работы организации зависит от системы управления денежными потоками Данная система необходима для ... Для анализа взаимосвязи прибыли движения оборотного капитала и денежных средств источником информации является баланс приложение к
Нормирование собственного оборотного капитала как важнейший инструмент обеспечения финансовой устойчивости аграрных предприятийОценка взаимовлияния обеспеченности собственным оборотным капиталом и финансового состояния представленного в таблице 1 позволила установить что между ними имеется существенная но нелинейная а обладающая более сложным характером взаимосвязь 14 создание запасов и затрат в сумме не превышающей величины собственных и заемных источников при достаточной обеспеченности собственными оборотными средствами формирует финансовую устойчивость предприятия их равенство при ... Именно сумма норматива а не фактического наличия собственных оборотных средств положена в основу методики оценки типа финансовой устойчивости предприятий рекомендуемой большинством экономистов и недоучет данного факта приводит к искаженным выводам и неэффективным управленческим решениям Библиография 1 Баканов М.И Теория экономического анализа М.И Баканов А.Д Шеремет - ... Том 2 Управление активами и капиталом предприятия И.А Бланк - 2-е изд стер - М Издательство Омега-Л 2008 - 448
Анализ структуры денежного капитала хозяйствующего субъекта проблемы формирования и пути оптимизации на примере АО Уралхиммаш На наш взгляд наиболее полно экономическая сущность исследуемого понятия сформулирована в работе авторов 3 где увязаны элементы денежного капитала организации с целью его вложения и определено что денежный капитал организации является одной из функциональных форм капитала представляющей совокупность собственных привлеченных и заемных средств хозяйствующего субъекта аккумулируемых в целях обеспечения эффективного функционирования организации и повышения ее стоимости ... В процессе управления денежным капиталом организации особая роль отводится его анализу позволяющему оценить эффективность использования элементов денежного капитала определив