Страховые резервы

Страховые резервы - это денежные средства, формируемые страховщиками из поступающих страховых премий (взносов) для обеспечения исполнения обязательств по договорам страхования и перестрахования. Их наличие и достаточность имеют критическое значение для финансовой устойчивости страховых компаний и защиты интересов страхователей.

Согласно Закону РФ "Об организации страхового дела в РФ", средств страховых резервов должно быть достаточно для осуществления предстоящих страховых выплат, выплат по перестрахованию, взаимному страхованию, а также для покрытия расходов на обслуживание этих обязательств. Таким образом, страховые резервы выступают гарантом платежеспособности страховщика и его способности своевременно и в полном объеме выполнять взятые на себя обязательства перед клиентами.

Формирование страховых резервов осуществляется в соответствии с "Правилами формирования страховых резервов", утвержденными Банком России. Эти правила устанавливают порядок расчета различных видов резервов, требования к их размещению, а также методики актуарных расчетов. Основными видами страховых резервов являются:

1. Резерв незаработанной премии - формируется для покрытия будущих страховых случаев по действующим договорам страхования иного, чем страхование жизни. Рассчитывается как часть начисленной страховой премии, относящаяся к неистекшему периоду действия договора.
2. Математический резерв - создается по договорам страхования жизни для обеспечения будущих страховых выплат. Его размер определяется с помощью актуарных расчетов на основе таблиц смертности, ставок процента и других факторов.
3. Резерв убытков - предназначен для покрытия обязательств по заявленным, но не урегулированным на отчетную дату страховым случаям по договорам страхования иного, чем страхование жизни.
4. Резерв расходов на урегулирование убытков - формируется для финансирования расходов страховщика, связанных с рассмотрением заявленных претензий, оценкой ущерба, судебными издержками и т.п.
5. Стабилизационный резерв - создается для компенсации возможных колебаний убыточности страховых операций в отдельные периоды.

Помимо указанных, могут формироваться и другие виды резервов в зависимости от специфики деятельности страховой компании.

Отметим, что страховые резервы должны быть адекватно оценены и обеспечены соответствующими активами. Согласно требованиям Банка России, для этих целей используется концепция "наилучшей оценки" - взвешенной по вероятности величины будущих денежных потоков с учетом временной стоимости денег. Это позволяет обеспечить реалистичную оценку обязательств страховщика.

Размещение средств страховых резервов должно осуществляться на принципах диверсификации, возвратности, прибыльности и ликвидности с целью сохранения и приумножения этих средств. Для этого используются различные финансовые инструменты: государственные и корпоративные облигации, депозиты, акции и т.д.

Страховые резервы формируются страховщиками исключительно для обеспечения исполнения обязательств по договорам страхования. Средства этих резервов имеют строго целевое назначение и не могут быть использованы на иные цели, кроме осуществления страховых выплат.

Согласно статье 26 Закона РФ "Об организации страхового дела в РФ", выдача страховщиками займов за счет средств страховых резервов запрещена, за исключением случаев, установленных пунктом 7 данной статьи и нормативными актами органа страхового надзора (Банка России). Это означает, что страховые компании не вправе использовать аккумулированные резервы для кредитования юридических или физических лиц, финансирования иных проектов или операций, не связанных с исполнением обязательств по договорам страхования.

Данное ограничение обусловлено необходимостью обеспечить финансовую устойчивость страховых организаций и защитить интересы страхователей. Страховые резервы призваны гарантировать своевременные выплаты при наступлении страховых случаев, поэтому их размещение должно осуществляться на условиях диверсификации, возвратности, прибыльности и ликвидности, как указано в статье 26.2 того же закона.

Например, средства резерва незаработанной премии по договорам имущественного страхования предназначены для исполнения обязательств по действующим договорам после истечения оплаченного периода. Резервы убытков (заявленных и произошедших, но незаявленных) формируются для покрытия будущих страховых выплат по уже наступившим страховым случаям. Математические резервы по страхованию жизни обеспечивают выплаты при дожитии застрахованного до определенного возраста или наступлении иных оговоренных событий.

Таким образом, российское законодательство жестко регламентирует использование страховых резервов исключительно по их прямому назначению - для осуществления страховых выплат, не допуская иных направлений расходования этих средств. Это соответствует лучшим мировым практикам в сфере регулирования страховой деятельности и призвано обеспечить финансовую надежность страховщиков и защиту прав потребителей страховых услуг.

Размещение средств страховых резервов должно осуществляться на условиях диверсификации, возвратности, прибыльности и ликвидности.

Диверсификация предполагает распределение средств страховых резервов между различными видами активов с целью снижения рисков. Это позволяет минимизировать потери при негативных колебаниях на одном из рынков за счет положительной доходности на других. Например, страховщик может инвестировать часть резервов в государственные облигации, часть - в корпоративные облигации, часть - в акции надежных компаний, а также в недвижимость, депозиты и другие активы.

Возвратность означает, что инвестированные средства должны быть возвращены страховщику в полном объеме по истечении срока инвестирования. Это обеспечивается вложением средств в надежные финансовые инструменты с фиксированной доходностью, такие как государственные и корпоративные облигации высокого кредитного качества, депозиты в банках с высоким рейтингом.

Прибыльность инвестиций страховых резервов необходима для покрытия расходов на ведение дела, формирования страховых резервов и выплат акционерам. Для достижения прибыльности страховщики могут инвестировать часть средств в более рискованные, но потенциально доходные активы, такие как акции, венчурные фонды, недвижимость и т.д. При этом доля рискованных активов должна быть ограничена для соблюдения принципа диверсификации.

Ликвидность инвестиций страховых резервов необходима для своевременного исполнения обязательств по страховым выплатам. Часть средств должна быть инвестирована в высоколиквидные активы, которые можно быстро реализовать без существенных потерь, например, государственные облигации, депозиты, биржевые акции и т. д.

Требования к размещению страховых резервов в России регулируются Указанием Банка России от 22.02.2017 № 4297-У "О порядке инвестирования средств страховых резервов и перечне разрешенных для инвестирования активов". Например, не менее 80% средств резервов по страхованию жизни должны быть инвестированы в высоконадежные активы, а доля акций в этом портфеле не может превышать 20%.

Страховые резервы по страхованию жизни формируются страховщиками для обеспечения исполнения долгосрочных обязательств перед страхователями. Они представляют собой денежные средства, аккумулируемые из страховых взносов для будущих выплат по договорам страхования жизни, пенсионного страхования, ренты и других видов личного страхования.

Расчет размера страховых резервов по страхованию жизни производится актуарием на основе актуарных принципов с использованием таблиц смертности, ставок доходности и других статистических данных. Актуарные расчеты позволяют определить необходимый объем резервов для покрытия будущих обязательств страховщика с учетом вероятности наступления страховых случаев и продолжительности жизни застрахованных лиц.

Согласно Федеральному закону "Об организации страхового дела в РФ" страховщики по страхованию жизни формируют следующие виды резервов:

1. Математический резерв - основной резерв, предназначенный для обеспечения будущих страховых выплат по действующим договорам. Его размер рассчитывается как разница между приведенной стоимостью будущих обязательств страховщика и приведенной стоимостью будущих страховых взносов.
2. Резерв выплат по заявленным, но неурегулированным страховым случаям - резерв для покрытия обязательств по уже наступившим, но еще не оплаченным страховым случаям.
3. Резерв расходов на обслуживание страховых обязательств - резерв для покрытия будущих расходов страховщика, связанных с обслуживанием действующих договоров страхования жизни.
4. Резерв выплат по произошедшим, но не заявленным страховым случаям - резерв для покрытия обязательств по страховым случаям, которые уже произошли, но о которых страховщику еще не сообщили.
5. Резерв дополнительных выплат (страховых бонусов) - резерв для финансирования дополнительных выплат страхователям сверх гарантированных сумм по договорам со страховой выплатой в виде ренты.
6. Выравнивающий резерв - резерв для компенсации возможных колебаний риска по отдельным видам страхования жизни.

Формирование адекватных страховых резервов имеет критическое значение для обеспечения финансовой устойчивости страховщика и защиты интересов страхователей. Недооценка резервов может привести к неплатежеспособности страховой компании, а их завышение - к снижению инвестиционного дохода и конкурентоспособности на рынке.

В соответствии с лучшими мировыми практиками и требованиями Банка России, российские страховщики обязаны рассчитывать страховые резервы на дисконтированной основе с применением безрисковой процентной ставки. Это позволяет наиболее точно оценить приведенную стоимость будущих обязательств с учетом временной стоимости денег.

Страховые компании обязаны формировать страховые резервы для обеспечения исполнения принятых на себя обязательств по договорам страхования. Эти средства не могут простаивать, поэтому страховщики вкладывают их в различные активы с целью получения инвестиционного дохода. Порядок инвестирования и размещения страховых резервов в России регламентируется нормативными актами Банка России.

Согласно Указанию Банка России от 22.02.2017 № 4297-У "О порядке инвестирования средств страховых резервов и перечне разрешенных для инвестирования активов", страховщики могут размещать средства страховых резервов в следующие активы:

1. Государственные ценные бумаги РФ.
2. Государственные ценные бумаги субъектов РФ и муниципальные ценные бумаги.
3. Облигации российских эмитентов.
4. Акции российских акционерных обществ.
5. Ипотечные ценные бумаги.
6. Депозиты и сертификаты российских банков.
7. Недвижимое имущество.
8. Паи паевых инвестиционных фондов.
9. Драгоценные металлы.

При этом установлены жесткие требования к структуре активов, в которые могут быть инвестированы резервы. Например, не менее 20% должно быть вложено в государственные ценные бумаги РФ, не более 25% - в акции, не более 30% - в недвижимость. Это обеспечивает диверсификацию и снижает риски.

Грамотная инвестиционная политика позволяет страховым компаниям не только сохранить, но и приумножить средства страховых резервов. Так, по данным рейтингового агентства "Эксперт РА", в 2022 году инвестиционный доход российских страховщиков составил 265 млрд руб., увеличившись на 15% по сравнению с 2021 годом. Это существенно повышает финансовую устойчивость страховой отрасли.

Диверсификация - это распределение средств страховых резервов по различным видам активов с целью снижения рисков и обеспечения стабильного дохода. Принцип диверсификации является одним из ключевых при размещении страховых резервов наряду с принципами возвратности, прибыльности и ликвидности.

Согласно статье 25 Федерального закона "Об организации страхового дела в РФ" от 27.11.1992 N 4015-1, страховые организации обязаны инвестировать собственные средства (капитал) на условиях диверсификации, ликвидности, возвратности и доходности. Орган страхового надзора (Банк России) устанавливает перечень разрешенных для инвестирования активов, требования к таким активам, а также порядок инвестирования собственных средств страховщиков.

Диверсификация позволяет снизить риски, связанные с вложениями в один вид активов. Например, если страховщик инвестирует все средства только в акции, он подвергается высокому риску падения стоимости этих ценных бумаг. Распределяя средства между акциями, облигациями, недвижимостью, банковскими депозитами и другими активами, страховая компания минимизирует потери при неблагоприятной ситуации на одном из рынков.

Рассмотрим пример структуры инвестиционного портфеля крупной российской страховой компании:

• Государственные и муниципальные облигации - 25%
• Корпоративные облигации - 20%
• Акции российских компаний - 15%
• Депозиты в банках с высоким рейтингом - 15%
• Недвижимость - 10%
• Инвестиционные паи ПИФов - 10%
• Золото и другие драгоценные металлы — 5%

Такое распределение обеспечивает диверсификацию по классам активов, отраслям, эмитентам и снижает совокупный риск портфеля. Для оценки степени диверсификации используются специальные показатели, например, индекс Херфиндаля-Хиршмана. Чем ниже его значение, тем более диверсифицирован портфель.

В России требования к диверсификации активов, принимаемых для покрытия страховых резервов, установлены в Указании Банка России от 22.02.2017 N 4297-У. Например, не более 20% активов может быть инвестировано в ценные бумаги одного эмитента, не более 25% - в недвижимость.

Таким образом, диверсификация является обязательным условием размещения страховых резервов в России и позволяет страховщикам обеспечить сохранность средств и получение стабильного инвестиционного дохода при приемлемом уровне риска.

Возвратность средств страховых резервов является одним из ключевых принципов при их размещении. Это означает, что активы, в которые инвестируются средства резервов, должны обладать высокой степенью ликвидности и возможностью быстрого возврата в денежную форму для осуществления страховых выплат по наступившим страховым случаям.

Согласно Положению Банка России от 16.11.2021 № 781-П "О требованиях к финансовой устойчивости и платежеспособности страховщиков", при расчете страховых резервов необходимо учитывать денежные потоки по заключенным договорам страхования, включая будущие страховые премии и выплаты. Это означает, что страховщик должен иметь достаточно ликвидных активов для покрытия ожидаемых выплат в любой момент времени.

Правила размещения страховых резервов, утвержденные Приказом Минфина России от 08.08.2005 № 100н, устанавливают требования к составу и структуре активов, принимаемых для покрытия резервов. В частности, активы должны удовлетворять условиям диверсификации, возвратности, доходности и ликвидности.

Для обеспечения возвратности средств страховщики могут инвестировать в высоколиквидные финансовые инструменты, такие как:

• Государственные ценные бумаги РФ
• Депозиты в крупных банках с высоким кредитным рейтингом
• Облигации надежных эмитентов с коротким сроком до погашения
• Акции ликвидных компаний, входящих в индекс МосБиржи

Например, если страховщик разместил 30% средств резервов в краткосрочные депозиты со сроком погашения 3-6 месяцев, то при необходимости осуществления крупных выплат он сможет быстро изъять эти средства с минимальными потерями.

Кроме того, страховщики должны регулярно проводить стресс-тестирование своих активов и оценивать их ликвидность в различных сценариях, чтобы обеспечить возможность своевременного возврата средств для выполнения обязательств перед страхователями

Прибыльность является одним из ключевых принципов при размещении средств страховых резервов страховыми компаниями. Это означает, что инвестирование резервов должно приносить доход, позволяющий покрывать обязательства перед страхователями и обеспечивать рентабельность страховой деятельности.

Согласно законодательству РФ, в частности Указанию Банка России от 22.02.2017 № 4297-У "О порядке инвестирования средств страховых резервов...", страховщики обязаны соблюдать принцип прибыльности при размещении резервов. Это подразумевает получение инвестиционного дохода, превышающего уровень инфляции и покрывающего расходы на ведение страховой деятельности.

Для обеспечения прибыльности страховые компании используют различные инструменты инвестирования с разным уровнем доходности и риска. Наиболее распространенными являются:

1. Государственные и корпоративные облигации - обеспечивают стабильный процентный доход.
2. Акции компаний - потенциально более высокая доходность, но и более высокий риск.
3. Депозиты в банках - низкий риск, но и относительно низкая доходность.
4. Недвижимость - может приносить арендный доход и доход от роста стоимости.
5. Инвестиционные фонды - диверсифицированные портфели различных активов.

Страховщики стремятся сформировать сбалансированный инвестиционный портфель, обеспечивающий оптимальное соотношение риска и доходности. Например, по данным Банка России, в 2023 году средняя доходность инвестирования страховых резервов российскими компаниями составила 7,2%, что выше уровня инфляции за тот же период (4,8%).

Для сравнения, в развитых странах доходность инвестирования резервов страховщиков традиционно выше. Так, по данным Ассоциации страховщиков жизни США, в 2022 году средняя доходность инвестиционных портфелей американских страховых компаний составила 9,1%.

Таким образом, обеспечение прибыльности является важнейшим условием для устойчивого функционирования страховой отрасли, позволяющим страховщикам выполнять свои обязательства перед клиентами и развивать бизнес.

Ликвидность средств страховых резервов - это способность страховой компании быстро конвертировать активы, в которые размещены средства резервов, в денежные средства для осуществления страховых выплат по наступившим страховым случаям. Иными словами, ликвидность отражает возможность своевременного исполнения страховщиком обязательств перед страхователями за счет имеющихся активов.

Требование ликвидности при размещении страховых резервов закреплено в статье 26 Закона РФ "Об организации страхового дела в РФ". Согласно пункту 5 данной статьи, орган страхового надзора (Банк России) устанавливает перечень разрешенных для инвестирования активов и требования к их ликвидности, а также порядок инвестирования средств резервов с учетом ликвидности.

Для обеспечения ликвидности страховые резервы должны размещаться в высоколиквидные активы, которые можно быстро реализовать по рыночной стоимости. Примерами таких активов являются:

• Денежные средства на расчетных счетах в банках
• Краткосрочные депозиты и облигации с высоким кредитным рейтингом
• Государственные ценные бумаги РФ
• Акции ликвидных эмитентов, входящие в расчет основных фондовых индексов

Для оценки ликвидности страховых резервов используются специальные коэффициенты, такие как коэффициент общей ликвидности:

Нормативное значение данного показателя устанавливается Банком России. Например, для 2023 года оно составляет не менее 1,0. Ниже приведен пример расчета коэффициента общей ликвидности для условной страховой компании:

Как видно из расчета, коэффициент больше 1,0, что свидетельствует о достаточной ликвидности страховых резервов данной компании. Таким образом, обеспечение ликвидности средств страховых резервов является ключевым требованием при их размещении и позволяет страховщикам своевременно исполнять обязательства перед страхователями.

В соответствии с законодательством РФ, каждая страховая компания обязана разработать и утвердить внутреннее Положение о формировании страховых резервов. Данное Положение должно содержать подробное описание порядка формирования и использования различных видов страховых резервов, а также методики их расчета. Оно согласовывается с органом страхового надзора - Банком России.

Состав страховых резервов различается для страхования жизни и иных видов страхования (имущественного страхования).

Для страхования жизни формируются следующие резервы:

1. Математический резерв - основной резерв, рассчитываемый с использованием актуарных методов на основе таблиц смертности, ставок процента и других факторов.
2. Резерв выплат по заявленным, но неурегулированным страховым случаям - резерв для покрытия обязательств по уже заявленным, но еще не урегулированным страховым случаям.
3. Резерв расходов на обслуживание страховых обязательств - резерв для покрытия будущих расходов на ведение дел по действующим договорам.
4. Резерв выплат по произошедшим, но не заявленным страховым случаям - резерв для покрытия обязательств по страховым случаям, которые уже произошли, но еще не были заявлены страховщику.
5. Резерв дополнительных выплат (страховых бонусов) - резерв для финансирования дополнительных выплат (бонусов) страхователям по договорам со страховой выгодой.
6. Выравнивающий резерв - резерв для сглаживания колебаний риска и обеспечения стабильности страховых операций.

Для имущественного страхования формируются следующие резервы:

1. Резерв незаработанной премии - резерв для исполнения обязательств по действующим договорам страхования, по которым предстоит нести ответственность в будущих отчетных периодах.
2. Резерв заявленных, но неурегулированных убытков - резерв для покрытия обязательств по заявленным, но еще не урегулированным страховым случаям.
3. Резерв произошедших, но не заявленных убытков - резерв для покрытия обязательств по страховым случаям, которые уже произошли, но еще не были заявлены страховщику.
4. Стабилизационный резерв - резерв для обеспечения платежеспособности страховщика при колебаниях убыточности страховых операций.

Кроме того, страховщики могут формировать дополнительные резервы в зависимости от условий договоров страхования и программ страхования.

Порядок формирования и использования страховых резервов определяется Положением о формировании страховых резервов каждой страховой компании. Это Положение должно содержать следующую информацию:

1. Перечень учетных групп, на которые распределены договоры страхования для целей формирования резервов.
2. Порядок распределения данных по линиям бизнеса и учетным группам.
3. Состав формируемых страховых резервов.
4. Перечень методов расчета резервов, их описание и условия применения.
5. Порядок использования средств резервов для осуществления страховых выплат.
6. Порядок инвестирования и размещения средств резервов с соблюдением принципов диверсификации, возвратности, прибыльности и ликвидности.

Страховые резервы рассчитываются в российских руб.х. Если договоры страхования заключены в иностранной валюте, резервы могут рассчитываться в этой валюте, а затем пересчитываться в рубли по официальному курсу Банка России на отчетную дату.