Обеспеченность предприятий собственными оборотными средствами и риски кредитования

И.И. Янгиров,
кандидат экономических наук,
председатель Национального банка Республики Хакасия Банка России
Региональная экономика: теория и практика
№43 (322) 2013

Оборот денежного капитала кредитных организаций обусловлен кругооборотом и оборотом стоимостной формы основного и оборотного капитала хозяйствующих предприятий и организаций. Постоянное возобновление производственного процесса на предприятии возможно при восполнении всех составляющих технологических частей основного и оборотного капитала, которые могут быть собственными или заемными. Для кредитных организаций при предоставлении кредитов важно знать, что заемщик владеет достаточным объемом собственных основных и оборотных средств, которые, как правило, могут служить в кругообороте капитала материальной основой для обеспечения возможного получения определенной доли заемных (привлеченных) средств.

Анализ качества и структуры оборотных фондов организаций в 1990-2000 гг. показывает, что большие группы предприятий и целые сферы утратили собственные оборотные средства полностью или частично. Определяющее влияние на данные процессы оказали проводимые коренные социально-экономические преобразования в России, а также мировые экономические кризисы 1997-1998 гг. и 2007-2009 гг. Произошел существенный перелив оборотных средств из сферы материального производства в сферу обращения. В отличие от основных фондов переоценку оборотных фондов не принято производить, поскольку их учет производится в текущих ценах. Но в 1992-1998 гг. уровень цен, в том числе на сырье, материалы, топливо, электроэнергию, продовольствие, возрос от 80 до 100 раз. При этом возникли значительные (до нескольких месяцев) задержки в прохождении безналичных платежей, что обусловило фактическую потерю собственных оборотных средств. Под воздействием этих и других факторов еще в 1990-2000-х гг. коэффициент обеспеченности собственными материальными оборотными средствами по многим видам деятельности снизился до отрицательных значений.

Многие авторы в своих публикациях уделили достаточно много внимания изучению структуры и качества кредитных портфелей банков, образующих банковский сектор Сибирского федерального округа, Республики Хакасия с точки зрения удельного веса кредитов, предоставленных на инвестиционные цели. Поскольку удельный вес банковского кредита в инвестициях, направляемых в целом в экономику страны, а также в реальный сектор Сибирского федерального округа и Республики Хакасия, не превышает 10-12 %, есть постоянная необходимость углубленного анализа структуры и уровня обеспеченности собственными оборотными средствами важнейших видов экономической деятельности.

Для реализации главной цели банковского надзора - повышения устойчивости и надежности работы банковского сектора страны и ее регионов анализ долгосрочных тенденций обеспеченности предприятий и организаций собственными оборотными средствами имеет особое значение. Хотя в практической деятельности этому не всегда уделяется достаточное внимание.

Банки ежедневно предоставляют кредиты предприятиям и организациям нефинансового сектора различных масштабов ведения бизнеса, принимают риски по каждому договору, формируют резервы на возможные потери по ссудам, утрачивая на этом часть эффективности в использовании ресурсов. В экономической литературе, посвященной анализу финансово-хозяйственной деятельности предприятий, в том числе и степени обеспеченности собственными оборотными средствами, чаще всего обосновывается норматив обеспеченности. Представляется, что в данном вопросе нельзя ни учитывать видовых особенностей в формировании объема собственных оборотных средств. Сезонность сельскохозяйственного (в большей мере - растениеводства) и строительного производства, речного транспорта и ряда иных направлений объективно предполагает наличие собственных оборотных средств в большем -до 50 % - объеме, чем в сферах с коротким сроком кругооборота оборотных средств.

Необходимость иметь собственные оборотные средства (от 20 до 50-60 %) в настоящее время диктуется еще и тем, что уровень рентабельности большого числа предприятий ниже, чем ставка процента по кредитам. Это усиливает степень кредитного риска даже по краткосрочным ссудам. В этих условиях более глубокий и всесторонний анализ финансового состояния заемщиков остается постоянной необходимостью в аналитической работе кредитных организаций и надзорного блока Банка России.

В связи с этим макроэкономический анализ долгосрочного состояния оборотных средств заемщиков по видам их экономической деятельности позволяет иметь более четкое представление об их фактическом обеспечении собственными материальными оборотными средствами и о размерах спроса на заемные суммы. Анализ статистических данных об уровне обеспеченности предприятий различных отраслей собственными материальными оборотными средствами за 2005-2011 гг. свидетельствует об их сложном реальном финансовом состоянии. При таких значительных отрицательных значениях коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами говорить о величине норматива обеспеченности пока можно только в теоретическом плане (рис. 1).

В условиях становления рыночных отношений между поставщиками сырья, материалов, топлива и электроэнергии, а также рабочей силы, с одной стороны, и предприятиями - потребителями всех ресурсов - с другой, сложились уже многолетние отношения кредиторов и заемщиков, где заемщиками выступают предприятия - потребители ресурсов для изготовления товаров и услуг. Анализ представленных на рис. 1 данных на все квартальные даты характеризует предприятия Сибирского федерального округа как наименее обеспеченные собственными материальными оборотными средствами по сравнению с экономикой страны в целом. Это вынуждает их быть постоянными дебиторами - должниками перед поставщиками, или (что сложнее и реже) обращаться к большим объемам краткосрочного банковского кредита.

Статистические данные об экономике страны в целом свидетельствуют о том, что уровень обеспеченности собственными материальными оборотными средствами экономики страны постепенно повышается, но темпы такого движения остаются низкими. Поэтому можно предположить с большой долей уверенности, что из зоны отрицательных значений коэффициент обеспеченности собственными материальными оборотными средствами выйдет нескоро. На это указывают небольшие его колебания в периоды до кризиса - 2005-2007 гг., в ходе кризиса - 2008-2009 гг. и выхода из кризиса - 2010-2011 гг. в экономике страны, округа, республики. Для банков - поставщиков кредитов является очевидным тот факт, что большая часть предприятий - их потенциальных заемщиков повседневно использует заемные ресурсы не только и не столько банков, сколько поставщиков, а также получателей зарплаты - своих наемных работников.

Иное положение выявляется в ходе анализа коэффициента обеспеченности собственными материальными оборотными средствами предприятий одного из видов экономической деятельности - сельского хозяйства, охоты и лесного хозяйства (рис. 2).

Данный вид деятельности всей страны в целом работает в условиях возрастающей степени необеспеченности собственными материальными оборотными средствами. Его зависимость от заемных средств увеличивается при практически сохраняющейся слабой базе основного и оборотного капиталов, что усложняет кредитную деятельность банков и требует расширения гарантий со стороны государства.

Поскольку рамки одной статьи не позволяют рассмотреть данную проблему по всем видам экономической деятельности, остановимся только на показателях двух видов деятельности, наиболее показательных с точки зрения состояния и динамики обеспеченности собственными материальными оборотными средствами.

Коэффициент обеспеченности собственными материальными оборотными средствами аграрного сектора Сибирского федерального округа по сравнению со среднероссийским уровнем в 2008-2011 гг. имел положение в 4-5 раз ближе к положительным значениям. Обращает на себя внимание тот факт, что в 2005-2007 гг. сельские предприятия округа работали в условиях положительных значений обеспеченности собственными материальными оборотными средствами. У предприятий сельского хозяйства Республики Хакасия в течение 2005-2010 гг. коэффициент обеспеченности собственными материальными оборотными средствами устойчиво находился в зоне положительных значений, и только в 2011 г. обеспеченность собственными материальными оборотными средствами заметно ухудшилась.

В 2008-2012 гг. происходило опережающее по сравнению с ростом объемов производства увеличение объемов кредитных вложений в данную сферу. В результате отношение суммы кредитных вложений в аграрную сферу к объему произведенной продукции предприятиями возросло по стране в целом в 1,46 раза, по округу - в 1,76 раза, по Республике Хакасия - в 1,9 раза, но остается недостаточным (табл. 1).

Таблица 1. Отношение суммы кредитных вложений к объему произведенной продукции в сельскохозяйственном производстве в 2008-2012 гг., млн руб.

Данный уровень насыщения кредитными ресурсами сельскохозяйственных организаций при сложившемся отрицательном значении коэффициента обеспеченности собственными материальными оборотными средствами в 2011 г. поддерживал относительно высокую степень риска в предоставлении кредитов сельскохозяйственным предприятиям. Поэтому для сельскохозяйственных заемщиков государственными органами страны и субъектов Федерации в законодательном порядке предусмотрены многочисленные формы поддержки. В том числе:

• субсидии на погашение части процентной ставки;
• гарантии со стороны бюджетов;
• льготы под конкретные виды сельскохозяйственного производства;

Это снижает, но не отменяет рисков для заемщиков и банков при предоставлении кредитов.

Наиболее сложное положение с обеспеченностью собственными материальными оборотными средствами сформировалось на предприятиях транспорта и связи как в России в целом, так и в регионах СФО (рис. 3).

В частности, на железнодорожном транспорте институциональные преобразования сформировали большое число крупных, средних и малых предприятий в форме ООО, ОАО, ЗАО, которые соподчинены:

• организационно;
• по собственности;
• технологически.

В условиях мнимой демонополизации такие экономические и технологические связи позволяют использовать финансовые потоки на различных уровнях в качестве займов, кредитов, дебиторской и кредиторской задолженности.

Весомое негативное влияние на обеспеченность собственными материальными оборотными средствами продолжает оказывать их обесценение с начала 1990-х гг. Одновременно технологическая сложность железнодорожного хозяйства отягощает ход нормализации финансового состояния сферы.

Банки же в ходе подготовки кредитных договоров далеко не всегда полностью представляют экономические и финансовые отношения и взаимосвязи большого числа предприятий, занятых на разных этапах железнодорожных перевозок, что значительно осложняет минимизацию кредитных рисков. Это требует от специалистов кредитных организаций и сотрудников надзорного блока Банка России при рассмотрении кредитных договоров с наиболее крупными заемщиками тщательно выявлять их финансовые связи и зависимости в целях определения потенциальных кредитных рисков и формирования реального резерва на возможные потери по ссудам.

Фактически более раздробленный в ходе приватизации единый авиационный транспорт, а также организации связи утратили многие преимущества крупных монопольных предприятий перед мелкими, а с ними - возможность использовать собственные финансовые ресурсы. Поэтому риски кредитования предприятий этих видов экономической деятельности остаются высокими.

Кроме сведений статистики о финансовом состоянии экономики страны в целом, а также о финансовых результатах крупных видов экономической деятельности (видовой анализ), государственная статистика предоставляет большую возможность для осуществления макроэкономического анализа финансового состояния потенциальных заемщиков путем их дифференциации по объемам (размерам) производства и численности занятых (табл. 2).

Таблица 2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами по группам предприятий в 2008-2011 гг., %

Наиболее массовым заемщиком региональных банков из числа производителей товаров и услуг являются индивидуальные предприниматели, микро- и малые предприятия. Кредитная работа с ними трудоемка, залоговое имущество не всегда достаточно и ликвидно, поручительство осложнено сбором документов. Вместе с тем данная категория нового бизнеса по преимуществу осторожна в решении финансовых вопросов, в том числе и в получении кредитов. Анализ данных табл. 2 свидетельствует о заметной чувствительности этих групп производителей к кризисным воздействиям 2008-2009 гг. Максимальная утрата собственных оборотных средств произошла у владельцев микро- и малого бизнеса в экономике страны в целом.

Для масштабов страны разнообразие видов деятельности в малом и среднем бизнесе значительно шире, чем в округе или в республике, поэтому отрицательное значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами более высокое по стране, чем в округе и Республике Хакасия. Это служит одним из факторов более низкого удельного веса просроченной ссудной задолженности у заемщиков - представителей малого и среднего бизнеса в Республике Хакасия (кроме 2009 и 2010 гг., в которые проявилось воздействие последствий кризиса). С января 2011 г. уровень просроченной задолженности у предприятий малого и среднего бизнеса республики устойчиво удерживается ниже, чем в среднем по экономике России и округа.

Проведение анализа макроэкономических условий в составе групп предприятий, различающихся по объемам производства и числу занятых, важно и потому, что степень дифференциации их социально-экономического развития существенно различается. Удельный вес просроченной задолженности у предприятий малого и среднего бизнеса Сибирского федерального округа выше, чем в среднем по экономике России на весь период анализа, а в составе регионов округа - выше, чем в среднем по округу. Доля просроченной задолженности зафиксирована на 3 даты в банковском секторе Алтайского края, на 5 дат - в Кемеровской области и Республике Алтай и на 6 дат - в Омской области.

По группе заемщиков - индивидуальных предпринимателей Сибирского федерального округа доля просроченной задолженности была выше среднеокружной на 6 дат анализа в банковском секторе Омской области, на 5 дат - в Кемеровской области, на 3 даты - в Иркутской области и Красноярском крае.

О высокой степени дифференциации банковских секторов страны по уровню просроченной задолженности свидетельствуют показатели по всей экономике. Например, по состоянию на 01.01.2013 в 4 округах и 40 регионах России удельный вес просроченной задолженности у юридических лиц и индивидуальных предпринимателей был выше среднероссийского уровня. У юридических лиц и индивидуальных предпринимателей, занятых в сельскохозяйственном производстве страны, в 2 округах и 27 регионах доля просроченной задолженности выше, чем в среднем по стране. Из их числа в 6 регионах удельный вес просроченной задолженности в сельскохозяйственных кредитах превышает 20 %, а в 14 регионах он составляет от 10 до 20 %. В то же время средняя величина просроченной задолженности в сельскохозяйственных кредитах по стране на 01.01.2013 составляла 7,1 %.

Показатели по составу предприятий и организаций отражают более высокий уровень обеспеченности собственными оборотными средствами экономики Республики Хакасия, в которой две трети анализируемых периодов приходятся на положительные значения коэффициентов обеспеченности (табл. 3).

Таблица 3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в 2008-2011 гг., %

У данных групп предприятий и организаций страны и округа коэффициенты обеспеченности собственными оборотными средствами длительный период находятся в зоне отрицательных значений. Кредитным службам банков необходимо учитывать это при подготовке кредитных договоров.

Сравнительный макроэкономический анализ таких важных параметров финансового состояния, как наличие и структура собственных оборотных средств предприятий и организаций на уровне экономики страны, федерального округа и отдельных его субъектов, а также отдельных видов экономической деятельности, позволяет выявлять долгосрочные тенденции в деятельности нефинансовых предприятий. Организационным недостатком подобного подхода является более позднее формирование финансовой статистической отчетности и ее опубликование. но применение ее результатов в комплексе с анализом финансовой и экономической отчетности каждого потенциального заемщика дает возможность кредитным организациям и надзорным органам получать более четкое представление о реальном положении дел у заемщика.

Данная аналитическая работа способствует углублению взаимодействия территориального учреждения Банка России с региональными органами власти при подготовке материалов для совещаний по текущим и перспективным вопросам экономического развития с участием кредитных организаций. Правительством Республики Хакасия в 2012 г. приняты решения по формированию крупного комплекса Абакано-Черногорской агломерации, образован Совет по экономическому развитию Республики Хакасия при Главе Республики Хакасия - Председателе Правительства Республики Хакасия. В состав его президиума включены руководители ряда министерств и ведомств республики, предприниматели, главы администраций участвующих муниципальных образований, руководитель территориального учреждения Банка России.

Кроме того созданы 14 рабочих групп по направлениям развития, в том числе рабочая группа Совета по экономическому развитию Республики Хакасия при Главе Республики Хакасия - Председателе Правительства Республики Хакасия по вопросам банковской деятельности, финансам и инвестициям, на заседаниях которой происходит обсуждение инвестиционных проектов новых предприятий. В составе данной группы - члены Банковского клуба Республики Хакасия, министры, руководители муниципальных образований. К началу июля 2013 г. Советом рассмотрены и рекомендованы к реализации более 60 проектов, в том числе на заседаниях рабочей группы по вопросам банковской деятельности, финансам и инвестициям - 5 проектов.

В составе агломерации будет сформировано пять кластеров:

• транспортно-логистический;
• агропромышленный;
• машиностроительный;
• топливно-энергетический;
• строительно-индустриальный.

Общий объем инвестиций, необходимый для реализации программы формирования Абакано-Чер-ногорской агломерации, превысит 70 млрд руб.

Список литературы

1. Абашин А.М. Кредиты, займы, ссуды. М.: Филин. 2012.

2. Авис О. У. Проблемы современного аграрного кредитования в России // Деньги и кредит. 2012. № 4.

3. Борисова И., Замараев Б., Киюцевская А., Назарова А., Суханов Е. Растущая российская экономика на фоне растущей внешней напряженности // Вопросы экономики. 2012. № 6.

4. Данилин. В., Данилина Е. Концептуальные вопросы воспроизводства оборотного капитала // Экономист. 2012. № 8.

5. Демкович В.И. Банковское кредитование малого и среднего предпринимательства // Деньги и кредит. 2012. № 6.

6. Замараев Б.А, Назарова А.Г. Управление запасами в российской экономике: кризисная и посткризисная коррекция // Вопросы экономики. 2013. № 3.

7. Золотарев В.С., Баско О.В., Рыбчинская И.В. Региональный банковский сектор и его роль в развитии экономики Ростовской области // Деньги и кредит. 2013. № 3.

8. Мазурина Т.Ю. Банковское инвестиционное кредитование: современное состояние, проблемы и перспективы развития // Деньги и кредит. 2013. № 4.

9. Моляков Д.С., Шохин Е.И. Теория финансов предприятия. М.: Финансы и статистика. 2000.

10. стратегии развития банковского сектора Российской Федерации на период до 2015 года: заявление Правительства Российской Федерации от 05.04.2011 № 1472П-п13.

11. Об утверждении Концепции развития Аба-кано-Черногорской агломерации на период до 2020 года: постановление Президиума Правительства Республики Хакасия от 21.05.2013 № 37-П.

12. Семерьянова А.Ю. Кредитный рынок Новосибирской области: подходы и анализ его особенностей // Деньги и кредит. 2013. № 3.

13. Смирнов В.В. Инвестиционная восприимчивость региональной экономики: оценка и обеспечение // Региональная экономика: теория и практика. 2013. № 28.

14. Супрун В.О роли реального сектора в развитии общества // Экономист. 2012. № 6.