Финансовый цикл и рентабельность активов российских компаний пищевой промышленности эмпирический анализ взаимосвязиStevens 1996 Wang 2002 Таким образом основной целью управления оборотным капиталом выступает рост рентабельности которая является непосредственным ... Например производство сахарной свеклы практически на 100 % зависит от импорта семян этой культуры производство птицы на 70 % от иностранных ... России за 2011-2013 гг Таблица 1 Основные финансово-экономические показатели деятельности пищевой промышленности России 2011-2013 гг Показатель 2011 ... Ajilore 2009 Kaddumi Ramadan 2012 Так кредиторская задолженность может быть недорогим и гибким источником финансирования компании Задержка ... DR 0.573 0.277 0.015 2.23 Коэффициент текущей ликвидности CR 2.22 2.80 0.070 32.78 Прирост выручки Growth 0.039
Оценка риска остаточной стоимости секьюритизированного пула активов оперативного лизингаПо мере увеличения размера суб-портфелей от 500 1000 2000 4000 6000 до 8000 лизинговых контрактов коэффициент потерь 99.9-го перцентиля снижается в среднем ... Как видно из табл 1 требования к капиталу определенные с учетом норм Базеля II значительно превышают требования полученные с ... Соотношение 31 2 3 4 1 2 131 4 0-11 8 4.10 3.60 ... LGD Пиротте и Ваессен рассмотрели выборку состоящую из 4828 контрактов финансового лизинга автотранспорта которые были ... EAD - стоимость под риском дефолта Пиротте и Ваессен предложили следующие критерии для формирования выборок ... Все годы 628 наблюдений 6.400 -0.71 -0.70 -0.68 -0.66 -0.64 -0.62 1.600 -0.71 -0.67 -0.64 -0.65 -0.62 -0.58 400 -0.69 -0.62 -0.55 -0.63 -0.57 -0.49 100 -0.63 -0.50 -0.35 -0.56 -0.44 -0.28 1993-2001 91 наблюдение 6.400 -0.33 -0.31 -0.29 -0.32 -0.29 -0.28 1.600 -0.33 -0.29 -0.25 -0.32 -0.27 -0.23 400 -0.33 -0.24 -0.17 -0.31 -0.22 -0.16 100 -0.28 -0.14 -0.01 -0.26 -0.12
Поведенческие аспекты формирования структуры капитала компанииХимическая промышленность 0.000531 0.000124 0.0014 Машиностроение 0.62 0.19 1.58 Розничная торговля 0.000227 0.000117 0.000344 Транспорт 0.0043 0.000131 0.0231 ... Также на выборке тестировалась простейшая модель авторегрессии AR с лагами от 1 до 5 так как маловероятно что менеджмент компании рассматривает более ... Market timing and capital structure Journal of Finance 2 Baker M Ruback R Wurgler J 2007 Behavioral
Определение оптимальной структуры капитала от компромиссных теорий к модели APVKaplan S.N 1998 16 31 компания 1987-1992 гг Значение - 10-20% от стоимости компании Bhabra G.S Yao Y 2011 ... МСФО на 31.12.2014 были взяты следующие данные собственный капитал - 245 227 млн руб операционная прибыль до вычета процентов и налогообложения EBIT за 2014 г -
Анализ условий кредитования и досрочного погашения кредитаS - остаток долга на конец срока D - наращенная сумма долга K - наращенная сумма платежей P - размер кредита R ... Пример 1 Долг в сумме 500 тыс руб требуется погасить в течение 1 года 3 мес ... Проценты начисляются по ставке 20 % годовых по германской практике все месяцы считаются одинаковыми - по 30 дней Частичные платежи были следующими 21.04.2009 - 50 тыс руб 21.07.2009 - 20 тыс ... R Полагая что при выдаче кредита равные погасительные платежи составляют постоянную ренту постнумерандо ее современную величину A приравнивают к величине кредита Тогда размер годового платежа определяется как R Aa n ... В дифференцированном методе она составила в нашем примере 274 500 руб а в аннуитетном методе - 314 163 руб почти на 40 000
Инструменты долгосрочного и среднесрочного финансирования предприятияВ нашем примере стоимость акции до зачисления фондов равнялась 480 у.е после она составила 4 800 000 15 000 320 у.е т.е не изменившаяся стоимость акций компании делится на количество акции 10 000 ... Расчет права получения акций dA показывается в расчете права на подписку и действительно эмиссию бесплатных акций можно сравнить с ... Том гос ун-та Экономика - 2014 - №3 27 - C 79-88 2 Коласс Б Управление финансовой деятельностью предприятия проблемы концепции и методы
Анализ влияния различных экономических показателей на спреды доходности российских рублевых корпоративных облигацийA Kecskes S A Mansi и A Jianzhong Zhang 13 T Chuluun A Prevost и J Puthenpurackal 15 ... Финансы и кредит 2013 № 16 С 24 32 В данном исследовании предполагается наличие зависимости спреда доходности по ... K Matsui 5 D Michayluk и R Zhao 23 H.H Huang H.-Y Huang и J.J Oxman 9 K ... Обратный курс доллара 0.70919 0.16427 11-я индустрия 0.00782 0.00351 12-я индустрия 0.01636 0.00372 14-я индустрия -0.02417 0.00394 0.03144 0.00607
Методологические аспекты управления собственным капиталом организации с использованием критерия стоимостиCAPM требует выполнения большого числа предположений многие из которых не соответствуют условиям финансирования в реальном ... К р D p 6 где К р - стоимость привилегированных акций D - объявленная величина дивидендных выплат р - рыночная цена акции Таким образом все приведенные ... Библиографический список 1 Баскаков М.В Проблемы управления капиталом крупного современного предприятия Экономика промышленности 2005 Т 28 № ... М КНОРУС 2012 328 с 3 Быковский В.В Мартынова Н.В и др Технологии финансового менеджмента учеб пособие Тамбов ... РИНХ 2009 № 27 С 219-224 6 Жиляков Д.И Зарецкая В.Г Финансово-экономический анализ предприятие банк страховая компания учеб
Реструктуризации долга российскими металлургическими компаниями в кризис 2008 годаTD TC 0.41 0.41 0.38 0.41 0.41 0.44 0.44 0.44 0.41 0.41 0.38 Источники Compustat Global расчеты авторов Таблица ... Среднеотраслевые финансовые показатели для компаний цветной металлургии 2004 2014 годы 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 EBIT Sales ... Чистая приведенная стоимость реструктуризации -127.7 Чистый выигрыш банков от реструктуризации долгов Евраза за счет увеличения процентных ставок по кредитам
Какая кредитная нагрузка будет оптимальна для компанииДоля заемных средств в структуре капитала d % Вероятность финансовых затруднений р Рентабельность собственного капитала с учетом эффекта финансового рычага ROE ... WACC Z % в год Стоимость компании с учетом финансового рычага V L тыс руб ... V L тыс руб 1 2 3 4 5 0 0.000000 20.00 20.00 16 000 10 0.000002 20.71 19.60
Справедливая стоимость фирм при экономической интеграцииEikon События разворачивались следующим образом 25.08.2008 авиакомпания Deutsche Lufthansa AG официально отвергла интерес к покупке доли австрийских авиалиний 27.08.2008 то же самое ... AIR France-KLM 15.09.2008 British Airways а 16.09.2008 Air China объявили о том что они не делали ... Lufthansa по цене 366 268.75 евро Для простоты стоит выбрать лишь трех участников данного процесса авиакомпании Turk Hava ... Сибирь 31 118 857 000 42 273 069 000 35 976 813 000 39 822 399 000 45 264 052 000
Формирование скоринговой модели оценки кредитоспособности корпоративного заемщикаИтого 0.6698 33 68 Исключим следующие шесть компаний из исследования супермаркет Город Интертрейд М.Видео 2013 г ... Единичный случай просрочки по займам и кредитам с последующим погашением значимые просрочки по кредиторской задолженности 10-25% от общего объема задолженности 0 Наличие систематической просрочки по кредитам и займам за последний ... Nl 0 из нашей модели Для новой семифакторной регрессии на обновленной выборке из 35 компаний получим следующий результат Приложение 3 Мы видим что значимы шесть из семи исследуемых ... Наиболее значимыми являются коэффициенты D или Debt объем процентного долга EBITDA положительная кредитная история и финансовый рычаг коэффициент покрытия ... Магнолия 0 0.27 2.35 3.55 1.02 0.064 1 1 1 17 М.Видео 2007 г 0 1.31 0.73