Каталог: 1 коэффициент отношения собственных привлеченных средств
Исследование влияния внутренних факторов на структуру капитала на разных стадиях жизненного цикла российских компанийПредпочтения компаний в пользу выбора собственного финансирования на этапе роста понятны простота привлечения и контроль над размытием собственности Значимость недолгового налогового щита на стадии роста можно связать ... Гипотеза 2 подтвердилась частично на этапе зрелости прибыль действительно оказывает значимое влияние однако согласно найденному стандартизированному коэффициенту 3.0108 чем больше прибыль компании тем больше заемных средств она будет использовать что противоречит ... По мнению авторов деятельность компаний с высокими значениями колебаний операционной прибыли по отношению к активам может оцениваться кредиторами или рынком как нестабильная и препятствовать получению новых траншей
Анализ методик оценки кредитоспособности малого бизнеса в российской и зарубежной практикеАнализ существующих и исследование новых систем показывает что для обеспечения системной и структурной устойчивости сложных систем производства экономики искусства и других областей необходимо установить между основными показателями системы соотношения соответствующие золотой пропорции золотому сечению 1 В основе количественной оценки показателей характеризующих тип экономического ... Используемые коэффициенты Период анализа Достоинства Недостатки Правило шести С США Character - репутация Capacity - финансовые ... Capital - собственный капитал имущество Collateral - обеспечение Conditions - общие экономические условия Control - контроль изменений ... Показатели привлечениясредств Показатели рентабельности Комплексная оценка клиента с учетом цели кредитования и страхования риска PARTS
Принципы оптимизации структуры капитала сельскохозяйственного предприятияЭтот показатель является главным условием формирующим положительный эффект финансового левериджа проявляющийся лишь в том случае когда прибыль получаемая с активов используемых предприятием превышает издержки по привлечению заёмных средств Дифференциал финансового левериджа является всегда положительной величиной При этом чем выше его ... А коэффициент финансовой устойчивости снижается т е с увеличением доли используемых заёмных средств на предприятии снижается ... При этом коэффициент финансовой устойчивости К мы определяем как отношениесобственного капитала к заёмному К Ф.У К С К З 12 Этим требованиям и
Кредитная политикаС учетом суммы собственного капитала в предстоящем периоде и рассчитанного коэффициента финансового левериджа вычисляется предельный объем заемных средств обеспечивающий эффективное использование собственного капитала Эффект финансового ... Результаты такой оценки служат основой управленческих решений относительно выбора альтернативных источников привлечения заемных средств обеспечивающих удовлетворение потребностей предприятия в заемном капитале 5 Определение соотношения объема заемных ... На долгосрочный период свыше 1 года заемные средства привлекаются как правило для расширения объема собственных основных средств и формирования
Оценка эффективности использования собственного и заемного капитала предприятияИспользуя метод абсолютных разниц находим влияние факторов на рентабельность собственного капитала предприятия При этом факторная модель будет иметь следующий вид 3 f x y ... При этом факторная модель будет иметь следующий вид 3 f x y z m 1 Находим влияние фактора х - оборачиваемости оборотных активов Δf x Δx y 0 z ... Находим влияние фактора y отношение оборотных активов к величине заемного капитала Δf x 1 Δy z 0 m 0 ... Так коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное однако по существу эта оценка может быть ... Только коэффициент текущей ликвидности имеет близкие значения к нормативу абсолютная ликвидность на очень низком пороге так как предприятие не имеет краткосрочных финансовых вложений а денежные средства хранятся на расчетном счете в минимальных значениях Заемный капитал его структура и использование оказывают ... Процесс оптимизации основан на предварительной оценке стоимости собственного и заемного капитала при разных условиях его привлечения и осуществлении многовариантных расчетов средневзвешенной стоимости капитала Критерий минимизации финансовых рисков Этот метод оптимизации
Анализ относительных показателей финансовой устойчивости предприятияТак в 2015 году соотношение заемных и собственныхсредств было почти одинаковым но в 2016 году предприятие погасило задолженность ... Столь низкое значение коэффициента показывает на целесообразность привлечения долгосрочных заемных средств для приобретения имущества производственного назначения 13 Коэффициент краткосрочной задолженности в 2015
Закупки запасы поставки как повысить финансовую эффективностьЕсли тренд сохраняется компании требуется серьезная ревизия запасов показатель меньше периода отсрочки что говорит об использовании собственныхсредств для формирования склада Необходимо улучшить условия оплаты или сократить оборачиваемость в том числе ... Товары убивающие оборотные средства Маржинальная доходность таких позиций с учетом оборачиваемости и отсрочки оплаты поставщику ниже предельной нормы ... Например книги категории print on demand печать по запросу позиции по которым у поставщика скорее всего свободные остатки близки к 100 процентам не должны занимать складские площади Если компания ожидает сезонный рост спроса или доля ... Возврат товаров не так безобиден как кажется поскольку может потребовать значительных ресурсов привлечения дополнительного персонала создания специальных сервисных центров транспорт ИТ-разработки и тому подобное не компенсируемых поставщиком ... T t где T y - оборачиваемость товара в днях в предыдущем году определяется как отношение среднего товарного запаса в натуральных показателях к объему проданного за период товара опять-таки в ... НДС R - коэффициент договорного повышения закупочной цены Здесь необходимо пояснить модель как бы накладывается на фактические данные
Финансовый анализ предприятияБлизким по смыслу к коэффициенту автономии является коэффициент соотношения привлеченных и собственныхсредств показывающий сколько привлеченныхпривлечено предприятием на 1 грн собственных
Финансово-экономический инструментарий выявления признаков объективного банкротстваВ свою очередь прекращение исполнения должником части денежных обязательств или обязанностей по уплате обязательных платежей практически всегда объясняется лишь недостаточностью денежных средств в то время как это может быть вызвано задержкой в приемке работ продолжающимися судебными ... Высокая потребность практики в преодолении данных ограничений законодательства и правоприменения критика со стороны профессионального сообщества привели к введению в июле 2017 г понятия объективное банкротство 8 в следующей трактовке критический момент в который должник из-за ... О некоторых вопросах связанных с привлечением контролирующих должника лиц к ответственности при банкротстве Постановление Пленума Верховного суда РФ № 53 ... Причины могут быть сгруппированы по разным классификационным признакам например внешние и внутренние по отношению к должнику правовые социально-экономические техногенные финансовые поведенческие модели действий участников процесса банкротства кредиторов собственников ... Наиболее востребованными среди этих показателей могут быть прибыль убыток выручка размер активов соотношение заемных и собственныхсредств а также более сложные показатели такие как сумма прибыли до вычета процентов за ... MVA и пр 42 43 обобщенная интегральная оценка результатов деятельности компании на основе результирующих валовых стоимостных и относительных коэффициентов в динамике не менее чем за три года до подачи заявления о банкротстве Оценка
Формирование кредитного рейтинга покупателей в целях дифференциации условий коммерческого кредитаВ процессе выбора типа кредитной политики должны учитываться следующие основные факторы современная коммерческая и финансовая практика осуществления торговых операций общее состояние экономики определяющее финансовые возможности покупателей уровень их платежеспособности сложившаяся конъюнктура товарного рынка состояние спроса на продукцию организации потенциальная способность предприятия наращивать объем производства продукции при расширении возможностей ее реализации за счет предоставления кредита правовые условия обеспечения взыскания дебиторской задолженности финансовые возможности предприятия в части отвлечения средств в дебиторскую задолженность финансовый менталитет собственников и менеджеров организации их отношение к уровню допустимого риска в процессе осуществления хозяйственной деятельности ... Этот метод предполагает деление объектов анализа на 3 группы которые чаще всего находятся в соотношении 75 20 5 группа А незначительное количество объектов с высоким уровнем удельного веса по ... Исходя из кредитного рейтинга клиенты подразделяются на группы от первоклассных заемщиков до злостных неплательщиков 10 В зависимости от кредитоспособности покупателя выбираются условия предоставления кредита длительность отсрочки платежа размер и ... Увеличение срока предоставления кредита стимулирует объем реализации продукции при прочих равных условиях однако приводит к увеличению суммы финансовых средств инвестируемых в дебиторскую задолженность и увеличению продолжительности финансового и операционного циклов организации Поэтому устанавливая ... Основной смысл предоставления отсрочки платежа покупателям заключается в том что это эффективный способ привлечения клиентов Однако нельзя забывать и об экономической эффективности увеличение выручки в связи с ростом ... Для этого следует использовать следующие показатели коэффициенты общей ликвидности коэффициенты автономии коэффициенты иммобилизации показатель чистого оборотного капитала Предлагаемая методика определения кредитного
Влияние ограничений ликвидности на вложения промышленных компаний в исследования и разработки и результативность инновационной деятельностиИР более важным оказывается наличие собственных источников средств чем возможность привлечения заемных источников финансирования следовательно такие решения нечувствительны к ограничению ... В.С 1988 коэффициенты левереджа и коэффициенты ликвидности Greenaway D Guariglia A Kneller R 2007 были подвергнуты критике Kaplan S Zingales ... ROIC мы понимаем отношение чистой операционной прибыли к среднему за период собственному и долгосрочному заёмному капиталу ROIC EBIT
Анализ долгосрочных финансовых решений корпорации на основе консолидированной отчетностиИндикаторы инвестиционной политики темп прироста внеоборотных активов коэффициент ввода основных средствотношение прироста внеоборотных активов к выручке темп прироста инвестированного капитала структура ... Необходимо отметить что важнейшие финансовые решения оказывают взаимное влияние друг на друга табл 1 Таблица 1 Матрицавзаимосвязи между долгосрочными финансовыми решениям Долгосрочные финансовые решения Долгосрочные финансовые решения Решения ... Осуществление активной инвестиционной политики зачастую требует ограничения выплат дивидендов и привлечения дополнительного заемного капитала а отсутствие инвестиционных возможностей увеличивает дивидендные выплаты Существует и обратная связь ... Увеличение инвестиций приводит к повышению эффективности корпорации в долгосрочном периоде увеличение долговой нагрузки способствует росту рентабельности собственного капитала в результате действия эффекта финансового рычага стабильность дивидендных выплат снижает рискованность корпорации для
Проблемные аспекты определения эффекта финансового рычагаПричем в состав издержек по обслуживанию долга следует включать не только начисленные проценты но и другие финансовые издержки связанные с привлечением заемных средств проценты по страхованию предмета залога расходы по привлечению гарантии и др Расчет средневзвешенной цены заемных средств может производиться с использованием следующих способов ... Предположим что за 10 дней до конца года компания сделала заем еще на 600 тыс руб под 15% годовых доведя свою задолженность до 900 тыс руб В данном случае отношение финансовых затрат ... Поэтому мы разделяем мнение что для повышения точности расчетов средние остатки кредитов и других заемных средств правильнее определять по средневзвешенной арифметической исходя из конкретной суммы каждого вида заемных средств и ... Таким образом можно сделать вывод что величина коэффициента налогообложения не постоянна и индивидуальна для каждого предприятия и его необходимо исчислять как отношение ... Поскольку долг не переоценивается на индекс инфляции и за счет этого заемщик увеличивает собственный капитал то эффект финансового рычага повышается и за счет инфляционной премии которая по мнению
Формирование многофакторного критерия оценки инвестиционной привлекательности организацииВзаимосвязь привлекательности компании для инвесторов и уровня корпоративной этики компании прямая - комплаенс комплекс встроенных в бизнес-процессы компании видов контроля над людьми техническими средствами и документами установленных для соблюдения - внешних и внутренних нормативов и требований Чем больше ... Это способствует повышению инвестиционной привлекательности организации - управление рисками процесс принятия и выполнения управленческих решений направленных на снижение вероятности возникновения неблагоприятного результата и минимизацию возможных потерь вызванных его реализацией 1 Таким образом чем выше уровень управления рисками в компании тем выше интерес проявляемый инвесторами ... КПМГ можно отнести взаимоотношения с клиентами и стратегию в области инноваций которые важны для инвесторов Чем лучше отзывы ... КМПГ наряду с экономическими и экологическими также состоит из нескольких составляющих - развитие человеческого капитала политика компании направленная на совершенствование совокупности знаний умений и навыков своих сотрудников - привлечение и удержание сотрудников - охрана труда и промышленная безопасность - длительные и взаимовыгодные отношения ... Степень территориальной привлекательности оценивается через общий инвестиционный климат в регионе протяженность автодорог общего пользования коэффициенты транспортный удаленности от центра города цены земли потенциальной интенсификации территории компании Чем ближе находится ... Intel property стоимость объектов интеллектуальной собственности компании группа критериев информационная привлекательность 3 Universities количество государственных высших учебных заведений в федеральном
Критерии искажения налоговой отчетностиD E - финансовый рычаг T - фискальная ставка налога на прибыль Привлечение заемных средств способствует возникновению риска финансовой неустойчивости компании связанной с ее возможной неспособностью в ... Эмпирическое исследование систематического риска методом восходящего β - коэффициента Для достижения целей настоящего исследования рассмотрим модель оценки капитальных активов на примере российской компании ... Для определения стоимости собственного капитала мы сформировали массив данных определив в отдельности каждый из элементов модели CAMP Как ... CAMP Как было показано ранее формула 1 одной из важнейших составляющих стоимости капитала выступает безрисковая ставка доходности R f За ее ... Структура капитала компании представлена собственными и заемными средствами поэтому согласно методике рассчитанный показатель среднеотраслевого бездолгового коэффициента β u следует скорректировать на наличие ... Таким образом с учетом соотношения собственных и заемных средств значение β - коэффициента равно 1.14 Интерпретация полученного значения следующая
Совокупные денежные потоки как объект SWOT-анализа их формализованная оценка через систему взвешенных коэффициентовВ качестве важнейших целевых параметров организации денежных потоков могут быть установлены темп роста общего валового положительного денежного потока в рассматриваемой перспективе соотношение положительного и отрицательного денежных потоков по операционной инвестиционной и финансовой деятельности соотношение объемов привлечения денежных ресурсов из собственных и заемных источников минимальный темп прироста чистого денежного потока по ... В качестве важнейших целевых параметров организации денежных потоков могут быть установлены темп роста общего валового положительного денежного потока в рассматриваемой перспективе соотношение положительного и отрицательного денежных потоков по операционной инвестиционной и финансовой деятельности соотношение объемов привлечения денежных ресурсов из собственных и заемных источников минимальный темп прироста чистого денежного потока по операционной деятельности предельно допустимый уровень риска связанный с формированием и распределением денежных ресурсов максимальная продолжительность цикла денежного оборота максимальная продолжительность производственного и всего операционного цикла предприятия минимальный уровень денежных активов и их эквивалентов по отношению к объему реализации продукции максимальный период окупаемости реальных инвестиционных проектов предельная стоимость привлекаемого денежного капитала предельная доля использования заемных денежных средств в хозяйственном обороте предельный уровень ликвидности объектов реального инвестирования или портфеля финансовых инвестиций Итак Коэффициенты оценки уровня ликвидности денежных потоков 1Коэффициент ликвидности денежного потока предприятия валовой положительный денежный поток в определенном периоде валовой отрицательный Коэффициент общего соотношения дебиторской и кредиторской задолженности вся сумма дебиторской задолженности предприятия в определенном периоде вся сумма Коэффициент достаточности чистого денежного потока сумма чистого денежного потока в определенном периоде сумма выплаченного основного долга по всем кредитам и займам сумма прироста запасов в составе оборотных активов сумма дивидендов выплаченная собственникам на их вложенный капитал в том же периоде 2 Коэффициент эффективности денежного потока сумма
Финансовое положениеЗначение ниже 0.1 говорит о недостаточности естественных средств для финансирования текущей деятельности и высоком риске потерь платежеспособности.Таким образом коэффициенты финансовой устойчивости и обеспеченности собственнымисредствами оборота являются необходимыми индикаторами финансового состояния предприятия что позволяет оценить его способность поддерживать ... Он рассчитывается как отношение оборота активов к постепенному сокращению Нормативное значение коэффициента - от 1.5 до 2.5 Например Коэффициент оборачиваемости активов показывает эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от источников их привлечения Он рассчитывается как отношение доходов к активам среднего размера за период Чем выше значение
Особенности применения методов сравнительного экономического анализа при оценке финансового состояния организацииСнижение точности результатов анализа за счет человеческого фактора при привлечении экспертов Большой диапазон использования Все методы просты в использовании и эффективно применяются в сочетании ... В рамках исследования остановимся на простейших методах экономического анализа 2 9 10 на основе данных генерирующих компаний Приволжского федерального округа 1 табл 2 Рассмотрим фрагментарный срез ... Рассмотрим фрагментарный срез сравнительного финансового анализа на основе некоторых показателей ликвидности и финансовой устойчивости коэффициента текущей ликвидности соотношения заемных и собственныхсредствкоэффициента реальной стоимости имущества коэффициента автономии коэффициента маневренности коэффициента обеспеченности
Долгосрочные пассивыОн рассчитывается как соотношение суммы собственных и долгосрочных обязательств к общей сумме активов Коэффициент финансовой независимости Собственный капитал ... Эти коэффициенты являются индикаторами финансового состояния предприятий в Российской Федерации Как долгосрочные пассивы влияют на финансовую ... Ситуация 1 При наличии высокой доли краткосрочных пассивов как например если бы доля краткосрочных пассивов составляла ... При наличии высокой доли краткосрочных пассивов как например если бы доля краткосрочных пассивов составляла 70% компания могла бы столкнуться с серьезными трудностями в случае нехватки ликвидных средств для погашения обязательств Это может привести к проблемам с платежеспособностью вплоть до банкротства Ситуация ... В конце срока кредита компания полностью погасит его и будет обладать новым производственным цехом который принесет ей дополнительную прибыль Какие цели преследует привлечение долгосрочных обязательств Привлечение долгосрочных обязательств - это важный стратегический шаг для предприятий особенно в контексте российского бизнеса
К вопросу управления собственными и привлеченными финансовыми ресурсами организацийВ соответствии с этим организации имеющие низкий коэффициент операционного левериджа в условиях роста объёмов реализации продукции могут в существенно большей мере наращивать коэффициент финансового левериджа т.е использовать большую долю заёмных средств в общих источниках финансирования Уровень концентрации ... Уровень концентрации собственного капитала Для того чтобы сохранить финансовый контроль за управлением организацией контрольный пакет акций ее собственникам не хочется привлекать дополнительный капитал из внешних источников несмотря на благоприятные условия 1 с.15 ... С учётом этих факторов управление структурой капитала организации сводится к двум основным направлениям становление оптимальных для данного хозяйствующего субъекта пропорций использования собственного и заёмного капитала обеспечение привлечения организацией необходимых видов и объёмов капитала для достижения расчётных показателей его структуры Приумножение собственного ... На первом этапе выявляется общий объём финансирования деятельности за счет собственных финансовых ресурсов соотношение темпов относительного изменения прироста собственного капитала темпам изменения стоимости активов и объёма реализуемой продукции