Каталог: эффект финансового рычага методика его расчета
Проблема управления финансовым состоянием сельскохозяйственной организации в рамках повышения рентабельности собственного капиталаВ основе методов оценки и механизма управления финансовым состоянием организации лежит финансовый анализ методика проведения которого состоит из трех больших взаимосвязанных блоков анализа финансового положения и деловой активности ... СК который показывает какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности Уменьшение данного показателя в динамике ... Рассмотрим эффект повышения финансовой устойчивости за счет использования эффектафинансового левериджа который показывает на сколько процентов ... Согласно произведенным расчетам мы видим что ЭФЛ увеличился на 2.5 % что говорит о том что рентабельность Эффектфинансовогорычага с учетом инфляции составляет ЭФЛ 17 - 7.5 1.129 1 - 0.2 4071 126574
Методика оперативного управления краткосрочными финансовыми вложениямиВ связи с этим возникает необходимость решения научной задачи разработки комплекса методик составляющих систему оперативного управления текущими активами корпораций Методика состоит из нескольких параллельных этапов направленных на повышение экономического эффекта от использования временно свободных Методика состоит из нескольких параллельных этапов направленных на повышение экономического эффекта от использования временно свободных денежных средств в частности она включает методы оценки пакетов акций корпорации методы оценки неформальных показателей характеризующих инвестиционную ценность краткосрочных финансовых вложений Во всем мире перед любой коммерческой организацией возникает проблема управления оперативными текущими активами ... Таким образом инвестиционная активность корпорации определяется прежде всего объемами средств которые она может разместить Одним из инструментов получения дополнительного дохода являются краткосрочные ... В качестве основания для расчетов определяется базовый показатель например балансовая стоимость активов и цена акции затем с помощью пропорций ... Экономический механизм - совокупность экономических рычагов элементов инструментов и их взаимосвязей позволяющая посредством их взаимодействия достигать поставленной цели 3 Оперативное
Необходимость учета прочих доходов и расходов при маржинальном анализеV 1 min порог рентабельности критический объем продаж данного продукта в натуральном измерении штуках тоннах и т п ц 1 - цена единицы продукции т 1 - переменные расходы на единицу продукции На основе маржинального анализа определяется также ряд других показателей запас финансовой прочности эффект операционного рычага изменение прибыли при изменении выручки на 1% и т п ... Эти расчеты не так сложны и могут быть проиллюстрированы следующим примером Пример 2 Исходные данные млн ... Определим порог рентабельности по методике предыдущего примера 1000 х X - 500 х Х 300 100 0 5800 x
Современная методология управления прибылью акционерного обществаРеализация этого принципа достигается за счет принципа автоматизации информационных потоков расчетов производств механизмов принятия решений Это должно осуществляться в максимально оправданном масштабе с точки зрения ... При формулировании концепции системы управления прибылью необходимо принимать во внимание следующее образование распределение и использование прибыли должно осуществляться с учетом требований российского законодательства и его изменений прибыль используется согласно выбранной финансовой стратегии развития реализуется методика комплексной оценки прибыли система управления базируется на глубоком анализе процессов формирования распределения использования и ... Значимость системы планирования прибыли обусловлена тем что плановая сумма прибыли основной целевой ориентир всей деятельности и мера ее эффективности Она является основой формирования совокупной прибыли АО выступая базой обеспечения предстоящего развития удовлетворения материальных ... АО должны быть планы действий на случай непредвиденных обстоятельств и или восстановления финансово-хозяйственной деятельности Информационная система обязана способствовать формированию внутренней отчетности о результатах деятельности АО обеспечивать принятие ... Инструментом управления рентабельностью собственного капитала за счет оптимизации соотношения используемых собственных и заемных финансовых средств выступает эффектфинансовогорычага Принимая во внимание что налогообложение дивидендных выплат повышает стоимость собственного капитала по сравнению с
Анализ условий кредитования и досрочного погашения кредитаЗадача состоит в том чтобы сравнить различные методы погашения кредита и определить наиболее выгодные условия кредитования для заемщика предложить методику принятия наиболее эффективных решений Очень часто на практике заемщик интересуется так называемой суммой переплаты ... Здесь имеются в виду не банковские а прежде всего коммерческие кредиты В этом случае могут применяться два метода расчета процентов и определения остатка ... Финансистам хорошо известен эффектрычага сущность которого состоит в том что беря кредит под одну ставку бизнесмен вкладывает полученные
Использование финансового левериджа для оценки синтетического кредитного рейтинга компанииСлишком высокий коэффициент свидетельствует о довольно осторожном подходе к привлечению заемных средств что может привести к пониженной отдаче от собственного капитала так как не используется эффектфинансового левериджа Однако необходимо иметь в виду что способность генерировать средства направляемые на обслуживание ... Установленный рейтинг Расчетное значение Год Обозначение Агентство EBIT Проценты к уплате Коэффициент покрытия процентов DFL Синтетический рейтинг ... Nissan являющегося одним из основных акционеров повышает конкурентоспособность предприятия на внутреннем и внешнем рынках Автомобили КАМАЗ ... Рейтинги присвоенные агентствами на порядок ниже рейтингов рассчитанных в соответствии с методикой синтетического кредитного рейтинга Последний дает наивысшую оценку кредитоспособности компании Устойчивые показатели рейтинга по нефтяным ... Т.В Инвестиционные рычаги максимизации стоимости компании Практика российских предприятий М Вершина 2007 272 с 2 Harris M
Исследование проблем недоинвестирования и переинвестирования российских компаний в зависимости от стадии их жизненного циклаЗа показатель финансовогорычага отвечала использованная выше перемененная LTD за показатель возможностей роста - market-to-book ratio а в ... Таким образом по всем трем показателям каждая из компаний подвыборки получает значение high low после чего можно определять наличие проблем недо- и переинвестирования в соответствии со значениями в табл 2 ... Тестирование шестой гипотезы осуществлялось в рамках предложенной методики Для стадии роста переинвестирование может быть актуальным для 8-16% наблюдений На стадии зрелости данная ... Эти проблемы находят проявление в эффектах недоинвестирования и переинвестрования которые в свою очередь оказывают влияние на стоимость компании РЕЦЕНЗИЯ Бородин ... А.И д.э.н проф доцент кафедры теории финансовФинансового университета при Правительстве РФ Актуальность темы Каждой из стадий жизненного цикла организации ЖЦО ... Проведенное исследование имеет достаточное количество исходных данных имеет пояснения графики расчеты Заключение Статья обладает новизной интересна для чтения выполнена и оформлена на хорошем научном уровне
Концепция управления капитализацией генезис и методологические основыВ соответствии с общепринятой логикой управления предприятием существует определенный спектр основных рычагов способствующих формированию стоимости компании К таковым можно отнести следующие обмен информацией с инвесторами внутрифирменные ... К таковым можно отнести следующие обмен информацией с инвесторами внутрифирменные улучшения возможности роста посредством механизма слияний и поглощений выделение различных структурных подразделений Безусловно важную роль в становлении управления стоимостью компании как значимого условия не только для общего динамичного развития предприятия но и каждого из его акционеров является установление четкой и всеобъемлющей системы количественных показателей взаимоувязывающей внутрифирменное планирование с управлением ... Неэффективность традиционных критериев задачам рассматриваемым в рамках VBM объясняется рядом позиций во-первых их ориентированностью на ... VBM объясняется рядом позиций во-первых их ориентированностью на прошлый период а не на будущее во-вторых невозможностью оценки устойчивости результатов финансовой деятельности в-третьих отсутствием отражения стоимости предприятия и анализа динамики ее изменения Система управления стоимостью ... Так в современных условиях финансовая модель является более гибкой и предпочтительной ввиду учета эффекта экономической прибыли и анализа рисков и альтернативных возможностей при инвестировании оперирования в расчетах потоками свободных денежных средств а не начисленной прибылью рассмотрения инвестиционной составляющей в виде будущего ... Гальцева Е.В Управление капитализацией предприятия сферы услуг на основе методики моделирования баланса Материалы X международной научно-практической конференции Наука сервису М МГУС 2005 8 Дедкова
Перспективные банковские инструменты фондового рынка в РоссииФормула расчета на первый взгляд выглядит сложно Но в общем смысле это соотношение собственных средств капитала ... Поэтому если у банка есть проблемы в структуре пассивов то данный вариант поможет и дальше пользоваться преимуществами эффектафинансовогорычага на законной основе Для инвестора подобные виды облигаций очень хороший вариант т.к ... В России сегодня есть несколько банков использующих данный облигационный заем Так ВТБ и Газпромбанк сейчас включают вечные ... Ирк гос ун-та 2 О методике определения величины собственных средств капитала кредитных организаций Базель III Электронный ресурс Положение Банка России
Методология управления финансовыми результатами предприятияОсновные этапы планирования расчет базовых показателей за предшествующий год постановка целей хозяйственной деятельности на планируемый год прогнозирование индексов инфляции расчет плановой прибыли и рентабельности по вариантам выбор оптимального варианта В качестве базовых показателей используют ... В качестве базовых показателей используют выручку от реализации продукции работ услуг без налога на добавленную стоимость акцизов таможенных пошлин себестоимость реализованной продукции прибыль от реализации продукции работ услуг прочую прибыль и валовую прибыль структуру себестоимости процентное соотношение материальных расходов заработной платы с начислениями амортизационных отчислений прочих расходов стоимость активов организации на конец года финансовыйрычаг отношение стоимости всех активов организации к собственному капиталу рентабельность всего капитала и рентабельность собственного ... Структура фонда накопления строится в зависимости от источников а разделение на фонды не является обязательным но это предпочтительнее с точки зрения эффективности использования и учета Источники фондов формируют следующие фонды амортизационный инвестиционный резервный страховой ассоциативный или ... Формируются специальные фонды для работы на финансовом рынке При формировании инвестиционных фондов могут привлекаться как собственные так и заемные ресурсы Средства ... К.Ю Финансовый механизм управления затратами на основе методики внутреннего аудита Вестник Волжского университета им В Н Татищева 2010 № 20 С 74-80
Управление ассортиментом и прибылью на основе маржинального анализаПрименим данную методику к условиям действующего предприятия - небольшого кондитерского цеха имеющего пять видов производств А - ... Таблица 5 Расчет запаса финансовой прочности Показатели Конфеты Печенье Пряники Зефир Мармелад Итого 1 Объем производства кг ... Сила воздействия операционного рычага будет зависеть от величины постоянных расходов чем выше уровень постоянных расходов тем больше сила воздействия операционного рычага Рассчитаем эффект операционного рычага по формуле ЭОР МП П 3 МП - маржинальная прибыль ... Однако в условиях экономической нестабильности при снижении платежеспособного спроса потребителей продукции высокое значение операционного рычага значительно ухудшает финансовые результаты предприятия Это связано с тем что каждый процент снижения выручки приводит к еще ... Показатель-индикатор в системе внутреннего контроля организации Перспективы развития бухгалтерского учета экономического анализа и аудита в креативной экономике материалы
Определение оптимальной структуры капитала от компромиссных теорий к модели APVEBIT 27.27 Для расчета среднего значения операционной прибыли и стандартного отклонения были использованы данные за последние 6 лет ... Для демонстрации результатов выбраны сценарии с 3-го по 9-й с уровнем долгосрочных обязательств от 20 до 80% от общего объема средств Таблица 7 Определение оптимальной долговой нагрузки методом скорректированной приведенной стоимости APV Показатель ... Кредитный рейтинг соответствующий финансовомурычагу АА А- ВВВ ВВ В В- ССС Собственный капитал Е млн руб 245 ... Е млн руб 245 227 Заемный капитал млн руб 109 727 164 590 219 453 274 317 329 180 384 044 438 907 Эффект налогового щита млн руб 22 856 34 284 45 712 57 140 68 568 ... Ожидаемые издержки банкротства вариант 1 методика А Дамодарана Вероятность дефолта % 0.51 2.50 7.54 16.63 36.80 45 100 Издержки финансовых
Совершенствование управления структурой капитала производственного предприятияМного научных исследований рассматривают вопрос безопасного привлечения заемных средств путем расчетафинансовогорычага и эффектафинансовогорычага В данной статье предлагается такое понятие как заемный потенциал предприятия ... Может ли динамично развивающееся предприятие обойтись без привлечения стороннего финансирования Скорее нет чем да Да и банкиры стали настолько клиентоориентированными что щедро предлагают
Стратегирование источников финансирования аграрного бизнесаМетоды Для выработки мероприятий по стимулированию инвестиционной активности со стороны собственников аграрного бизнеса западноевропейская методика оценки стоимости капитала дополнена разработанными эконометрическими моделями диагностики влияния на финансовые результаты собственных и ... Исходя из критерия максимизации прибыли построена модель оптимизации структуры капитала которая в своем новом виде позволит преумножить эффект от использования заемных и собственных ресурсов Выводы Принципиальное отличие предлагаемого подхода заключается в качественно ... Среди приоритетов стратегического планирования сельского хозяйства в госпрограмме на 2013-2020 гг предпочтение отдается повышению финансовой устойчивости предприятий агропрома Учитывая официальную трактовку определения финансовой устойчивости важно выделить такую основную характеристику этой категории как оптимальная структура финансовых ресурсов которые должны быть сбалансированы между собой на максимально рациональной ... Одним из наиболее распространенных инструментов оценки эффективности использования и обоснования дополнительного привлечения заемных средств является расчетэффектафинансовогорычага рис 1 11 Произведенные расчеты свидетельствуют о том что рентабельность собственного ... Сравнение значений показателей эффектафинансовогорычага и рентабельности собственного капитала говорит о том что достигнутый уровень рентабельности собственного капитала за
Факторы специфических рисков компаний при оценке премии за эти риски на развивающихся рынках капиталаCity Utah USA Среди исследователей усовершенствовавших эту методику - R.J Claywell и W.A Hanlin модель RRCM 7 Классификация факторов В.Д Миллера Исследователь ... Примерами подобных индикаторов могут служить такие показатели как например факторы риска в области финансовой стабильности компании -финансовый рычаг и коэффициент покрытия процентов операционной стабильности бизнеса -рост выручки волатильность выручки доходность инвестиций операционная ... Для отбора индикаторов специфических рисков целесообразно воспользоваться стандартным набором финансовых показателей коэффициентов позволяющих провести всесторонний анализ деятельности компании например методические разработки CFA Institute При ... Institute При этом данные показатели косвенно отражают качество менеджмента компании осуществляющего управление бизнесом - как операционное краткосрочное так и стратегическое долгосрочное Среди них можно выделить ... Среди них можно выделить показатели деловой активности activity ratios анализ соответствующих коэффициентов позволяет сделать вывод об эффективности управления текущей операционной деятельностью компании в том числе запасами дебиторской и кредиторской задолженностью и ... Исследуя данный расчетный показатель на расширенной выборке компаний БРИКС порядка 18000 наблюдений до отбора данных по показателям
Проблемы учета переоценки внеоборотных активов и ее результатов в коммерческих организацияхОценка и сравнение результатов расчета коэффициентов финансовой устойчивости по первому и второму вариантам представленных в табл 6 свидетельствуют о ... Показатель коэффициент отношения заемных и собственных средств финансовыйрычаг за анализируемый период снизился на 1.88 -со значения 8.96 в первом варианте до значения ... Переоценка же активов компании - это один из шагов к эффективному управлению стоимостью организации Текущее состояние активов их оценка влияют практически на все стороны деятельности ... Текущее состояние активов их оценка влияют практически на все стороны деятельности хозяйствующего субъекта Качество оценки стоимости активов адекватно отражает степень объективности бухгалтерского учета и финансовой отчетности ... Совершенствование методики оценки нематериальных активов в бухгалтерском учете Международный бухгалтерский учет 2012 № 16 С 7-15
Новый подход к оценке качества прибыли предприятияРассмотрены качественные и количественные факторы оказывающие влияние на оценку качества прибыли динамика рентабельности продаж производственный и финансовыйрычаги учетная политика компании структура прибыли достоверность финансовой отчетности и т.д Представлены различные авторские методики ... Для руководителей любых компаний рано или поздно становится актуальным вопрос оценки эффективности деятельности Одним из наиболее часто используемых для этой цели показателей является прибыль Она используется ... Анализ экономической литературы по теме исследования позволяет сделать вывод что не существует единства в понимании сущности экономической категории качество прибыли В узком понимании 1 2 и др под качеством прибыли понимается достоверность ... Так как чистая прибыль рассчитывается на основе использования метода начислений и не отражает поступление денежных средств то расчет данного коэффициента позволяет оценить сколько рублей поступает от основной деятельности на 1 рубль чистой ... Как было отмечено ранее в данной методике не учитываются качественные показатели Кроме того недостатки данной методики освящены в работе А Д
Обоснование финансовых решений в управлении структурой капитала малых организацийПосле этого необходимо осуществить оценку соответствия сформированной структуры капитала малой организации структуре активов и влияния соотношения собственных и заемных средств на финансовое состояние организации с помощью расчетаэффектафинансовогорычага На этом этапе производится оценка финансового риска использования капитала Целью такого ... Литература 1 О развитии малого и среднего предпринимательства в РФ Электронный ресурс федер закон от 24 июля 2007 г №209-ФЗ Доступ ... Автор делает акцент на предлагаемой методикефинансовых решений в управлении структурой капитала малых организаций Для решения этой задачи привлекается большой
Оценка влияния налоговой системы на эффективность промышленных инновацийДС В базовом году она составляла 54.57 млн руб в шестом году 145.3 млн руб Это связано с тем что в базовом году прибыли не было а к концу планируемого периода она выроста до 50.3 млн руб как за счет снижения затрат так и операционного рычага когда прибыль растет быстрее чем рост продаж Такой значительный рост ДС приводит к тому ... НДС Так в базовом периоде его величина составила 8.93 млн руб В следующем периоде когда производство будет обеспечиваться новой технологией ... Однако как оказалось на эффективность инновационно-инвестиционных проектов существенно влияет НДС Раскрытие механизма такого влияния и определяет оригинальность данной работы ... При моделировании денежных потоков для расчета ЧДД проекта казалось бы учитываются все как того требует методика оценки инвестиционных проектов связанные ... Следовательно надо использовать краткосрочный кредит на эту сумму ставка 15% годовых как минимум на год под пополнение оборотных активов что увеличит финансовые затраты в первом году планирования на 2.87 млн руб Отразим эти затраты в строке
Финансовый цикл и рентабельность активов российских компаний пищевой промышленности эмпирический анализ взаимосвязиСогласно традиционной методикерасчетафинансового цикла потоки ведущие к возникновению запасов дебиторской и кредиторской задолженностей являются разными ... По этой причине ими был предложен к рассмотрению нормированный по выручке финансовый цикл или чистый торговый цикл который отличается от предыдущего тем что элементы в нем оборачиваются в одном и том же потоке выручке компании ... В работе Волков Никулин 2011 отмечается что основной проблемой связанной с применением показателя финансового цикла для оценки эффективности управления оборотным капиталом является отсутствие четких нормативных значений Однако по ... Growth Данный показатель взаимосвязан с операционной деятельностью компании ее финансовымрычагом и прибылью Сбалансированный темп роста позволяет компании увеличивать стоимость своего бизнеса а это значит