Каталог: цена заемных источников финансирования коммерческой организации
Управление капиталом - Статьи по финансовому анализуРоссии Анализ источниковфинансирования деятельности компании Анализ инвестиционной привлекательности эмиссионных ценных бумаг котирующихся на фондовой бирже Анализ ... Аналитические основы управления собственным капиталом коммерческого предприятия Аналитические аспекты управления собственным капиталом организации Альтернативная оценка инвестиционной стоимости в инновационных проектах ... Управление заемным капиталом компании Управление собственным капиталом сельскохозяйственного производственного кооператива проблемы и пути решения Управление оборотным
Аналитические возможности консолидированной отчетности для характеристики финансовой устойчивостиНа основе обобщения различных концепций проведения финансового анализа классификация методов анализа финансовой устойчивости коммерческойорганизации представлена на рис 1 Выбор конкретного метода методов зависит от того в чьих ... Эта группа показателей может помочь правильно оценить возможность своевременного погашения задолженности по оплате сырья и материалов поставщики по оплате труда работники ... Кредиторам же будет интересен анализ обеспеченности запасов и затрат источниками их финансирования В зависимости от обеспеченности запасов предприятия источниками их формирования различают четыре типа ... Авторы считают что финансовое равновесие организации достигается при условии формирования преобладающей доли нефинансовых активов за счет собственного капитала а финансовых - за счет заемного капитала Превышение собственного капитала над нефинансовыми активами или превышение финансовых активов над заемным капиталом ... Чаще применяются методы основанные на относительных показателях которые характеризуют оптимальность структуры и соотношение отдельных статей пассивов и активов поэтому используются для диагностики структуры источниковфинансирования консолидированной группы Например коэффициент платежеспособности определяет способность консолидированной группы отвечать по своим долгам и
Источники финансирования оборотного капитала предприятияПоэтому основной задачей управления процессом формирования оборотных средств является обеспечение эффективности привлечения заемных средств Кризис воспроизводства оборотного капитала в России в 2001-2009 гг проявился главным образом в ... ВВП Более чем четырехкратное сокращение денежной базы по отношению к объему притекающих в страну доходов означало соответствующее ограничение возможностей воспроизводства оборотного капитала и экономического роста Такая политика оборачивается для предприятий завышенными процентными ставками и трудностями в получении кредита На развитие банковской системы эта политика оказывала угнетающее ... Подавляющее большинство предприятий вынуждено было развиваться только за счет собственных средств - доля банковского кредита в финансировании крупных и средних предприятий составляла не более 1 5 например в странах ОЭСР-200% 2 ... Процесс формирования оборотного капитала должен базироваться на следующих принципах учет перспектив развития предприятия достижение соответствия между источниками и формируемыми активами обеспечение оптимальной структуры оборотного капитала с позиции эффективности его использования обеспечение ... Основой устойчивого воспроизводства оборотного капитала являются механизмы рефинансирования коммерческих банков за счет соответствующим образом организованных механизмов денежного предложения Современный экономический рост начался с ... Европе которая стала возможной благодаря организации долгосрочного дешевого кредита государством создавшим механизм эмиссии национальной валюты рефинансирования коммерческих банков под векселя
Проблемные аспекты расчета показателей оборачиваемости капиталаПродолжительность операционного цикла целесообразно определять как сумму периода оборота капитала в запасах отношение среднего размера запасов к однодневной сумме производственных затрат и периода инкассации коммерческой дебиторской задолженности отношение средней ее величины к однодневной кассовой выручке Данный способ расчета считается ... Но это не скорость их оборота а время в течение которого финансирование операционного цикла обеспечивается данными источниками капитала Скорость же их движения и собственных и заемных ... Совершенствование учетно-аналитического инструментария в системе управления оборотными активами сельскохозяйственных организаций Минск Институт системных исследований в АПК НАН Беларуси 2009 164 с 8 Бернстайн Л.А
Определение требований к доходности капитала инновационно-инвестиционного проектаНа более поздних стадиях когда объем источники и стоимость финансирования проекта известны с высокой степенью определенности требуемая доходность должна определяться с ... При этом для учета влияния инфляции будем считать что описанные ниже денежные потоки представлены в дефлированных ценах а процентные ставки кроме случая определения стоимости заемного капитала показаны в реальном выражении При ... Rdat уплаты налога на прибыль организаций Rdbt определяется методом итераций из формулы где Pdo - стоимость заемного капитала в момент ... Большинство ученых и практиков сходятся во мнении что стоимость вкладываемого в реализацию коммерческого инновационно-инвестиционного проекта собственного капитала предприятия должна определяться на базе альтернативной стоимости средств т.е доходности
Направления анализа финансового состояния организации применительно к целям управления и потребностям пользователейРезультаты анализа положительно характеризуют финансовое состояние строительной фирмы относительно возможности банкротства организация полностью автономна коэффициент автономии примерно равен 1 платежеспособна доля собственного капитала составляет около 50 o мобильна доля оборотных активов 76% деятельность финансируется за счет собственных средств доля собственных источниковфинансирования 79% фирма не имеет просроченной кредиторской задолженности Строительная организация способна рассчитываться по кредитам ... Применительно к особенностям раскрытия информации о капитале в бухгалтерском балансе целесообразно совокупный капитал организации разделить на в необоротный оборотный собственный и заемный и таким образом представить группировку коэффициентов рентабельности капитала применительно к целям анализа табл 4 ... Прибыль от продаж Себестоимость продаж Коммерческие расходы Управленческие расходы % 11 29 Маржинальная прибыль Выручка Переменные затраты тыс руб 341
Проблемные аспекты управления собственным капиталом компанииСоотношение же между собственными и заемнымиисточниками средств служит одним из ключевых аналитических показателей характеризующих степень риска инвестирования финансовых ресурсов ... Основными направлениями управления капиталом компании являются работа с источникамифинансирования собственный капитал распределение прибыли выпуск и приобретение ценных бумаг и пр инвестиции предприятия ... Вахрин П.И Финансовый анализ в коммерческих и некоммерческих организациях Учебное пособие - М ИКЦ Маркетинг 2010 4 Ефимова О.В Финансовый
Ключевые аспекты управления прибылью организацииПрибыль отражает результат финансово-хозяйственной деятельности организации и награду за предпринимательский риск эффективность управления операционной инвестиционной и финансовой деятельностью организации является наиболее дешевым источникомфинансирования потребности организации в капитале и занимает основное место в иерархии финансирования Сегодня понятие экономической и бухгалтерской прибыли четко разграничены Согласно первому подходу расчет прибыли делается ... Средневзвешенная стоимость капитала - общая сумма средств которую нужно уплатить за использование определенного объема финансовых ресурсов выраженная в процентах к этому объему WACC ∑ n K i d i 2 где WACC- цена ... K i - цена i-ro источника средств d i - удельный вес доля i-го источника средств в их общей сумме ... Критерий экономической прибыли используется в любом из трех основных подходов к определению рыночной стоимости организации доходном затратном сравнительном рис 1 2-4 Организация стоит больше или меньше чем ее инвестированный ... Модель формирования чистой прибыли коммерческихорганизаций представлена на рис 2 Часть чистой прибыли используется для образования пополнения обязательных и ... EBITDA показывает финансовый резуль-тат компании исключая влияние эффекта структуры капитала т.е процентов уплаченных по заемным средствам налоговых ставок и амортизационной политики организации EBITDA Прибыль убыток до налогообложения Проценты к
Анализ структуры денежного капитала хозяйствующего субъекта проблемы формирования и пути оптимизации на примере АО Уралхиммаш При этом необходимо контролировать чтобы стоимость привлекаемых кредитов и займов не превышала рентабельность собственного капитала и вместе с тем привлекая более дешевые источникифинансирования стремиться минимизировать средневзвешенную цену последнего Управляя денежным капиталом следует финансировать инвестиционные потребности собственными ... Если таковых средств недостаточно возможно воспользоваться коммерческим кредитом кредиторской задолженностью либо привлечь краткосрочные кредиты банков В случае серьезных финансовых трудностей при ... В процессе управления денежным капиталом хозяйствующего субъекта обязательно следует учитывать ряд факторов влияющих на стоимость и структуру денежного капитала организации пренебрежение которыми грозит принятию неверных решений в части управления денежным капиталом и как следствие
Анализ структуры денежного капитала хозяйствующего субъекта проблемы формирования и пути оптимизации на примере АО Уралхиммаш При этом необходимо контролировать чтобы стоимость привлекаемых кредитов и займов не превышала рентабельность собственного капитала и вместе с тем привлекая более дешевые источникифинансирования стремиться минимизировать средневзвешенную цену последнего Управляя денежным капиталом следует финансировать инвестиционные потребности собственными ... Если таковых средств недостаточно возможно воспользоваться коммерческим кредитом кредиторской задолженностью либо привлечь краткосрочные кредиты банков В случае серьезных финансовых трудностей при ... В процессе управления денежным капиталом хозяйствующего субъекта обязательно следует учитывать ряд факторов влияющих на стоимость и структуру денежного капитала организации пренебрежение которыми грозит принятию неверных решений в части управления денежным капиталом и как следствие
Разработка модели оптимизации структуры капитала промышленного предприятия в условиях неустойчивого финансового развитияПредставленная формула была выведена на основе зависимости чистой прибыли предприятия от таких промежуточных финансовых результатов как прибыль до налогообложения экономическая прибыль прибыль до уплаты налогов и процентов по заемных средствам и прибыль от продаж и совпадает по своей сути с формулой ... Применение данной формулы в качестве целевой функции оптимизации структуры капитала представляется целесообразным в связи с наличием в ее составе не только финансовых результатов деятельности предприятия и размера собственного и заемного капитала используемых для финансирования деятельности но и размера расходов предприятия на выплату прцоентов по кредитам Критерием эффективности является ... ROE max что соответствует главной цели коммерческойорганизации - увеличению доходности Однако если для стабильно работающего высокоприбыльного предприятия эта цель может ... Ограничениями разрабатываемой модели выступает соответствие используемой структуры капала определенному уровню риска который характеризуются допустимыми значениями отдельных коэффициентов финансовой устойчивости в качестве которых были выбраны следующие коэффициент финансовой независимости автономии k 1 рассчитываемый как соотношение собственного капитала к сумме собственных и заемных средств задаваемое рекомендуемое значение которого k 1 0.5 коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами k 2 рассчитываемый как отношение собственных оборотных средств к оборотным активам приемлемое значение которого k 2 0.1 коэффициент маневренности собственного капитала k 3 рассчитываемый как отношение собственных оборотных средств к собственному капиталу допустимое значение которого k 3 0.2 коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств k 4 показывающий какая часть в источниковфинансирования внеоборотных активов приходится на долгосрочных заемный капитал а какая - на долгосрочное заемные
Корпоративная финансовая политика особенности разработки и реализацииПредоставление займов посредством которых денежные потоки от финансовых холдинговых управляющих компаний перемещаются к другим компаниям т.е от организаций консолидирующих денежные потоки и имеющих излишек денежных средств к тем которые испытывают в них недостаток Коммерческие кредиты в виде дебиторской и кредиторской задолженностей которые позволяют на определенное время перераспределить денежные ... Ее реализация зависит от модели управления Казначейство во многих холдингах выполняет функции внутреннего банка привлекает источникифинансирования управляет денежными средствами поддерживает работоспособность платежной функции управляет ликвидностью расчетными счетами планирует и ... Преимуществом централизованной структуры казначейства является возможность применять единые процедуры регламенты и компьютерные системы что уменьшает управленческие расходы в целом по группе компаний а также снижает стоимость банковского обслуживания уменьшает потребность в оборотном капитале Централизация казначейской функции позволяет реализовать такие функции как управление дебиторской и кредиторской задолженностями бухгалтерский учет ... В этом случае централизуются стратегические функции в частности организация взаимодействия с банками привлечение внешнего финансирования управление финансовыми рисками На уровне дочерних компаний реализуются ... Преобладание в финансировании проекта заемного капитала Для проектного финансирования создаются специальные компании в том числе зарубежные которые регистрируются в
Инновационные финансовые инструменты привлечения капиталаЭкономика где активно внедряются финансовые инновации является наиболее благоприятной средой для развития деятельности организаций функционирующих в ней По этой причине развитию финансового инжиниринга должно уделяться усиленное внимание со ... Notes - это разновидность долговых ценных бумаг выпускаемых на международном рынке капиталов специально созданной для этого иностранной компанией SPV которая ... Основные цели преследуемые компаниями выпускающими кредитные следующие привлечь значительные объемы заемных средств в иностранной валюте по более выгодным условиям по сравнению с источниками на локальном рынке высвободить из-под обременения внеоборотные активы компании вследствие погашения обеспеченных кредитов за ... Основные цели преследуемые компаниями выпускающими кредитные следующие привлечь значительные объемы заемных средств в иностранной валюте по более выгодным условиям по сравнению с источниками на локальном рынке высвободить из-под обременения внеоборотные активы компании вследствие погашения обеспеченных кредитов за счет поступлений от выпуска кредитных нот оптимизировать существующую структуру заемных средств и диверсифицировать источникифинансирования бизнеса увеличить средневзвешенную дюрацию кредитного портфеля заемщика создать успешную ... CLN не обращаются на вторичном рынке инвестор не имеет возможности выхода из ценной бумаги Коммерческие облигации Концепция коммерческих облигаций в России появилась в июле 2014 года когда вступили в
Финансовая устойчивость компании проблемы и решенияОсновным инструментом снижения макроэкономических проблем является планирование 21 Рассчитывая бюджеты организации по нескольким сценариям учитывая вероятность негативного и положительного хода событий компания корректирует планы мероприятии ... С 90-95 Основным в совершенствовании развития деятельности компании следует считать определение стратегических параметров развития на краткосрочный среднесрочный и долгосрочный период учет рисков макросреды создание нескольких сценариев развития в составлении бизнес-планов компании ориентация на внутренний рынок увеличение объемов переработки нефти и ... Второе направление - оптимизация структуры капитала источниковфинансирования Одним из главных путей укрепления финансовой устойчивости является оптимизация и сбалансированность источниковфинансирования ... Для того чтобы финансовое состояние было более стабильно необходимо увеличить свою финансовую независимость то есть уменьшить долю заемного капитала По состоянию на 2015 г ПАО АНК Башнефть увеличила свою финансовую независимость подняв ... Увеличение финансовых результатов - это совокупность мер по увеличению выручки снижению себестоимости продукции увеличению прочих доходов уменьшению коммерческих и административных издержек выплат процентов по кредитам 23 и т.д 23 Морозно Н.И Диденко
Анализ источников финансирования деятельности компанииОн может покрыть не только первоначальные вложения но и большую часть потребностей в оборотном капитале в случае если заемного капитала недостаточно или его можно привлечь только по высоким ставкам Акционирование выступает собственным но ... Одним из новых источниковфинансирования на данный момент является венчурное предполагающее вложение средств в небольшие предприятия чья деятельность ... Таким образом выпуск собственных ценных бумаг или венчурное инвестирование представляются хорошей возможностью финансирования деятельности предприятия В качестве преимуществ такого ... Гранты и бюджетные субсидии напрямую связаны с государственной поддержкой определенных направлений вложения средств они могут выделяться за счет средств бюджетов всех уровней и крупных коммерческихорганизаций К преимуществам такого механизма финансирования можно отнести их безвозмездный характер Однако для получения
Формирование кредитного рейтинга покупателей в целях дифференциации условий коммерческого кредитаОн устанавливается с учетом типа осуществляемой кредитной политики т.е уровня приемлемого риска планируемого объема реализации продукции на условиях отсрочки платежей среднего объема сделок по реализации готовой продукции при потребительском кредите средней стоимости реализуемых в кредит товаров финансового состояния организации-кредитора и других факторов Кредитный лимит дифференцируется по формам предоставляемого кредита и видам реализуемой продукции ... Предлагаемая методика определения кредитного рейтинга и его влияния на условия предоставляемого коммерческого кредита предприятию разработанная на базе имеющейся информации по промышленным предприятиям Пермского края за 2011 ... Рейтинг надежности равен произведению всех трех оценок К группе риска относят предприятия с рейтингом от 1 до 4 баллов к группе ... Для расчета реальной прибыли по дебитору из общего объема выручки по покупателю необходимо вычесть себестоимость реализованных ему товаров предоставленных услуг отнесенную на него долю коммерческих и управленческих расходов а также затраты на финансирование его дебиторской задолженности при наличии отсрочки платежа В свою очередь расходы на содержание дебиторской ... В свою очередь расходы на содержание дебиторской задолженности рассчитывают исходя из среднегодового размера дебиторской задолженности средней продолжительности ее обращения и стоимости источника ее финансирования Чтобы оценить издержки компании ООО Гриф по финансированию дебиторской задолженности можно использовать ... Годовую стоимость заемного капитала при условии что кредитов было несколько и они отличаются по условиям можно рассчитать
Анализ эффективности использования заемных средств на предприятииКаждой коммерческойорганизации присуща своя оптимальная структура капитала достижение и соблюдение которой позволяет генерировать более высокую ... В составе заемныхисточников также немаловажную роль могут выполнять обязательства организации перед государством по налоговым платежам Анализ расчетов ... Анализ расчетов организации по налоговым отношениям заключается в определении чистой налоговой задолженности выявлении отклонений налоговых балансовых остатков и налоговых денежных потоков а также в анализе динамики налоговой нагрузки организации При этом сумма налоговых издержек включается в расчет стоимости собственных средств что на наш ... Налоговые платежи могут выступать одним из элементов трансакционных затрат как альтернативная цена приложения капитала в конкретных рыночных условиях Литература 1 Гражданский кодекс Российской Федерации 2 Смекалов ... А.Н Анализ эффективности использования собственного и заемного капитала Расширенная модель Дюпон Управление экономическими системами электронный научный журнал 2012 http www.uecs.ru и ... А.Б Методический подход к анализу финансирования структуры капитала Российской предпринимательство - 2011 № 4 Вып 1 181 - С 74-80
Кредитная политика предприятия переход к системному управлениюЛ.Т Вехорева А.А Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия Спб Питер 2003 С 99-100 На наш взгляд наиболее обоснованной является следующая группировка ... A3 запасы НДС по приобретенным ценностям прочие оборотные активы ст 210 220 270 Долгосрочные пассивы П3 долгосрочные обязательства ст 590 ... Резервы предстоящих расходов которые по своему экономическому содержанию отражают не заемные а собственные источникифинансирования активов организации Из состава медленно реализуемых активов необходимо исключить сумму
Негосударственные источники финансирования расширенного воспроизводства в агропромышленном комплексеВТО что осложнит возможность прямого государственного софинансирования в виде компенсации процентных ставок Существенной проблемой остается монополизация рынка - основная доля кредитов ... Необходимо также проводить активную информационно-консультационную работу среди руководителей и специалистов сельскохозяйственных организаций с тем чтобы облегчить им работу с коммерческими банками 3 Сельская кредитная кооперация кредитной ... Однако относительная неразвитость сельской кредитной кооперации снижает доступность заемных средств для малых сельскохозяйственных товаропроизводителей и фермерских хозяйств В системе кредитной кооперации отсутствуют механизмы ... В системе кредитной кооперации отсутствуют механизмы привлечения средств из негосударственных источников а также механизмы перекредитования между кооперативами Ориентация на личные подсобные хозяйства уменьшает койечную эффективность
Рынок корпоративных облигаций международный опыт и российская практикаПривлечение заемных средств на облигационном рынке призвано способствовать высвобождению капитала кредитных организаций и увеличению кредитования непубличных заемщиков включая предприятия малого и среднего бизнеса Бондизация фондового сегмента ... США налога уравнивающего процентные ставки Interest Equalization Tax заметно повысило себестоимость финансирования на американском фондовом рынке для нерезидентов ... Появление на российском рынке так называемых коммерческих облигаций размещаются по закрытой подписке среди ограниченного круга инвесторов стало дополнительным источникомзаемных денежных средств для крупных и средних банков и компаний Предприятиям малого бизнеса коммерческие облигации