Финансовый анализ предприятия - часть 2Рост коэффициента означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия снижение рост покупок в кредит Формуларасчета коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности имеет вид 1.17 Более точно коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности ... Операционный цикл период времени между приобретением запасов для осуществления деятельности и получением средств от реализации произведенной из них продукции Длительность операционного цикла рассчитывается как сумма продолжительности оборота ... Положительное значение финансового цикла характеризует длительность периода в течение которого предприятие испытывает потребность в средствах для финансирования оборотных активов которую необходимо восполнять из различных собственных и заемных источников Отрицательное значение длительности финансового цикла означает наличие временно свободных денежных средств предыдущая страница
Оптимизации структуры капитала на основе анализа зависимости EBIT-EPS EBIT-ROE Тогда использование заемного капитала для компании невыгодно полученная прибыль не покрывает финансовых затрат на обслуживание долга Построение данной зависимости с математической точки зрения связано с преобразованием формулы рентабельности собственного капитала
Анализ средневзвешенной стоимости инвестированного капитала в системе анализа цепочки создания стоимостиСтоимость краткосрочного заемного капитала определяется аналогично формулой с кзк с кб r где с кб - краткосрочная ... Зависимость между спредом г и рейтингом р представляет собой линейную функцию r 9.5-2.5 р Спред банковской доходности определяемый отдельно по каждой характеристике рассчитывается по той же формуле но только результат расчета делится на количество характеристик включенных в рейтинг Как видно из ... Влияние инвестиционной и маркетинговой деятельности проявляется через показатели динамики бизнеса которые также учитываются при расчете банковского спреда Разработанные модели позволяют определить влияние факторов на величину средневзвешенной стоимости капитала и ... Дебиторская задолженность 1 150 492 1696 451 1 487 847 Запасы нетто 856 940 1 236 ... Основные средства 3 988 128 6 449 877 6 826 139 Нематериальные активы 199 030 189
Средневзвешенная стоимость капиталаWACC помогает определить способе расположения натуральных и заемныхсредств при которых стоимость капитала компании минимальна При планировании прибыли и дивидендов. WACC используется для ... При анализе эффективности долгосрочных инвестиций Компания XYZ рассматривает инвестиции в новое производство которое потребует значительных финансовых вложений Они ... WACC Таблица 1 Расчет WACC Источник финансирования Стоимость капитала Вес % Собственный капитал 12% 70% Заемный капитал 5% ... DEF Они могут использовать эту формулу чтобы минимизировать свои капитальные затраты 4 При планировании прибыли и дивидендов Предположим что компания
Актуальность коэффициентного метода оценки финансовой устойчивостиИ вместе с этим если организация в состоянии вовремя погашать свои долги то более высокие доли источников финансовых средств вовсе не смущают ее руководство С коэффициентом финансового левериджа тесно связан ... С коэффициентом финансового левериджа тесно связан коэффициент платежеспособности который показывает роль заемныхсредств в финансовой структуре компании учитывая все ее финансовые ресурсы Коэффициент платежеспособности рассчитывается по ... Коэффициент платежеспособности рассчитывается по следующей формуле К п ЗК А 5 Чем меньше значение этого коэффициента тем лучше Если же ... Если же значение коэффициента платежеспособности приближается к 0.5 необходимо убедиться что у компании достаточно средств чтобы покрывать свои обязательства Существуют коэффициенты для расчета которых используется показатель наличия собственного капитала
Финансовая безопасность компании аналитический аспектИ рассчитывается она по следующей формуле Э л МД П п 100% - 100% Высокое значение операционного левериджа соответствует высокому ... Однако общий тренд позитивен - компания сократила долю кредиторской задолженности в валюте баланса а порог коэффициента быстрой ликвидности достаточен Из анализа текущей ликвидности видно ... По результатам расчетов коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами очевидно что последних не хватает Коэффициент автономии снижается и ... Плечо финансового рычага 12 подтверждает заемнымисредствами компания стала пользоваться в очень больших масштабах По отношению к началу периода они
Функциональный анализ финансовой рентабельностиДля определения влияния основных факторов на динамику рентабельности собственного капитала или далее по тексту финансовой рентабельности обычно пользуются канонической формулойрасчета данного показателя R f P SK 1 где Р - чистая прибыль прибыль после ... Для более детального анализа факторы влияющие на финансовую рентабельность по аналогии с формулой Дюпона целесообразно раздробить Исходя из этой предпосылки Е.А Филатов построил мультипликативную модель которая имеет ... AK- средняя величина капитала реально авансированного в активы средства аккумулированные для покупки или иного поступления средств производства рабочей силы PK - средняя величина реального капитала авансированного в активы используемые в ... F 2 SA ZK - коэффициент соотношения совокупного капитала к заемному F 3 AK SA - доля капитала реально авансированного в активы в общей величине ... F 4 PK AK- доля предпринимательского капитала в капитале реально авансированном в активы F 5 V PK- коэффициент отдачи
Кредитная политика предприятия переход к системному управлениюРезервы предстоящих расходов которые по своему экономическому содержанию отражают не заемные а собственные источники финансирования активов организации Из состава медленно реализуемых активов необходимо исключить сумму ... Из состава медленно реализуемых активов необходимо исключить сумму долгосрочной дебиторской задолженности которая по своему экономическому содержанию является внеоборотным активом и рассчитывать на возможность превращения этой ... Из состава медленно реализуемых активов необходимо исключить сумму долгосрочной дебиторской задолженности которая по своему экономическому содержанию является внеоборотным активом и рассчитывать на возможность превращения этой статьи баланса в денежные средства в краткосрочном и среднесрочном временном периоде нельзя Из состава наиболее ликвидных активов необходимо исключить ... С учетом данных корректировок алгоритм расчета показателей оценки финансового риска дебитора можно представить следующим образом табл 8 В зависимости от Расчет лимита целесообразно проводить по каждому дебитору с учетом истории взаимоотношений с ним и другой доступной информации ежемесячно по следующей формуле 4 Таблица 8 Алгоритм расчета показателей оценки финансового риска дебитора Показатели финансового состояния Алгоритм
Совершенствование модели финансовой отчетности по МСФОАЧФО или разность между изменением чистых финансовых активов и чистым финансовым доходом представляет собой чистый денежный поток по заемному финансированию F который характеризует чистый денежный эффект операций по привлечению кредитов и займов и ... АЧФО или разность между изменением чистых финансовых активов и чистым финансовым доходом представляет собой чистый денежный поток по заемному финансированию F который характеризует чистый денежный эффект операций по привлечению кредитов и займов и операций по вложению временно свободных денежных средств в финансовые активы В свою очередь разность между выплаченными дивидендами Д и изменением собственного ... С учетом этих видов денежных потоков расчет свободного денежного потока с позиции финансовой деятельности может быть представлен следующим образом Учитывая порядок ... С и денежных инвестициях в долгосрочные операционные активы Г с позиции финансовой деятельности по данным о денежном потоке по операциям ... Математически это подтверждается путем следующих преобразований базовых формулрасчета величины свободного денежного потока 2 4 Заметим что формулы 6 и 7 указывают
О сфере применения показателя WACC как инструмента финансовых расчетовРеинвестированная прибыль 100.0 0.2041 20.00 4.082 Заемные источники с учетом налогообложения 90.0 0.1837 9.68 1.778 Всего 490.0 1.0 X 17.703 В ... X 17.703 В зависимости от решаемых задач состав источников капитала изменяется формула 1 модифицируется например в случае учета инфляции а для расчета цены компонентов капитала применяются ... М Шоулза и др Для того чтобы оценить качество этой методологии рассмотрим ее с двух позиций Корпорации как организации являющейся юридическим лицом в соответствии с ... Отток денежных средств корпорации составят дивиденды В результате анализа позиций 1 и 2 и сопоставления информации о
Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры балансаЗначение коэффициента текущей ликвидности предприятия рассчитываемое из предположения своевременного погашения государственной задолженности определяется по формуле IIA IIIA - сумма Pi К1 5 IIП - стр.500 510 730 735 740 ... Результаты расчетов заносятся в таблицы 2 и 3 Приложения 5.3 Анализ структуры пассивов предприятия Исследование структуры ... Такой причиной может быть нерационально высокая долязаемныхсредств в источниках привлекаемых для финансирования хозяйственной деятельности При определении соотношения собственных средств
Критерии искажения налоговой отчетностиСтруктура капитала компании представлена собственными и заемнымисредствами поэтому согласно методике рассчитанный показатель среднеотраслевого бездолгового коэффициента β u следует скорректировать на наличие финансового рычага βu β l 1 D ... На основании формул 4 5 определим коэффициент бета компании с учетом структуры ее капитала таблица 2 Таблица ... Таблица 2 - Расчет β - коэффициента с учетом структуры капитала № п п Показатель Значение 1 Коэффициент ... Таким образом с учетом соотношения собственных и заемныхсредств значение β - коэффициента равно 1.14 Интерпретация полученного значения следующая при увеличении средней
Коэффициент финансовой зависимостиКоэффициент финансовой зависимости на уровне не более 0.5-0.6 то есть не допускать чтобы объем заемныхсредств превышал объем собственного капитала более чем в 1.5-2 раза Однако как уже отмечалось конкретные ... То есть формуларасчета для этого варианта К фз Общий капитал Заемный капитал К фз 1 Коэффициента
Мультипликатор собственного капиталаМультипликатор собственного капитала на уровне не более 0.5-0.6 то есть не допускать чтобы объем заемныхсредств превышал объем собственного капитала более чем в 1.5-2 раза Однако как уже отмечалось конкретные ... То есть формуларасчета для этого варианта К мск Общий капитал Заемный капитал К мск 1 Коэффициента
Анализ финансовой деятельности предприятияГлавная составляющая процесса оптимизации структуры капитала снижение относительного уровня затратности связанного с использованием как заемных так и собственных финансовых ресурсов Для оценки оптимальности структуры капитала необходимо использовать один из ... WACC который рассчитывается по формуле WACC Sum K i d i WACC цена капитала K i цена i-го источника ... N количество источников средств WACC характеризует уровень рентабельности активов который должна обеспечивать организации чтобы не уменьшить свою рыночную
Финансовая устойчивость предприятия и ее оценка для предупреждения его банкротстваС одной стороны он содержит денежную составляющую которая может быть использована для расчета по обязательствам а с другой стороны при утрате денежного или финансового капитала наличие СОК ... СОК в неденежной форме позволяет осуществлять основную деятельность благодаря тому что в ситуации когда необходимо погасить все заемныесредства останется некоторая доля собственных средств требуемая для финансирования оборотных средств и продолжения деятельности ... Из формул 7 8 видны факторы которые могут привести к потере финансовой устойчи вости Это либо
Оптимизация структуры капитала организаций с учетом риска внешних источников их финансированияИспользуя формулу обобщенной функции желательности получим обобщенную оценку риска для рассматриваемых источника финансирования рис 5 Проведенная ... Е Харрингтона показала с 2006 по 2013 г обобщенный показатель риска использования внешних источиников финансирования находился в пределе минимального 2006-2007 гг 2010-2013 гг либо приемлемого риска 2007-2009 гг если по таким источникам финансирования как банковский кредит эмиссия облигаций выпуск векселей риск находился в рамках минимального до предельного то по эмиссии акций в 2008-2009 гг уровень риска понизился до допустимого Таким образом метод расчета интегралного показателя по шкале желательности Е Харрингтона может использоваться для решения задач по оптимизации ... Оптимальная структура капитала - это такое сочетание источников заемного и собственного капитала при котором его средневзвешенная стоимость достигает своего минимума Критерием оптимальности структуры ... Оптимальной структуре капитала соответствуют предположения 1 чем меньше долговая нагрузка на корпорацию тем меньше ее финансовая зависимость от текущих потоков прибыли и тем ... В моменты когда рынок на волне оптимизма переоценивает активы компании необходимо эмитировать как можно больше акций а когда акции недооценены - использовать долговое финансирование а временно свободные денежные средства направлять на выкуп обыкновенных акций компании обращающихся на открытом фондовом рынке Критерий оптимальности -
Актуальные вопросы и современный опыт анализа финансового состояния организаций - часть 4Нормативное значение показателя рентабельности собственного капитала должно быть ориентировано на уровень банковского депозитного процента и определятся по следующей формуле R н к α д 1 α нп 34 где R н к - ... Размещение собственных средств под банковский депозит является альтернативой их использования деятельности организаций а следовательно уровень банковского депозитного процента является минимальным нормативным уровнем доходности если не привлекаются заемныесредства Нормативная рентабельность собственного капитала является единым показателем для всех организаций различных отраслей и ее ... При этом минимальное значение рентабельности собственного и различных групп заемного капитала должно определяться соответствующими банковскими процентами С учетом данных обстоятельств методика расчета нормативной рентабельности
Векторный метод прогнозирования вероятности банкротства предприятияВ качестве средства для решения проблемы исследования влияния факторов - финансовых показателей на оценку вероятности банкротства предлагается ... В представленных формулах множитель 57.735 выбран для расчета по стобалльной шкале Индексом ном обозначены номинальные значения соответствующих ... Исходные данные за 2007 2009 гг для расчета моделей Показатель 2007 2008 2009 Коэффициент текущей ликвидности К4 1.096 1.035 0.8734 Коэффициент финансовой ... Прибыль до уплаты процентов сумма активов 0.0591 0.1339 -0.0785 Собственный капитал заемный капитал 0.39 0.5271 0.5303 Выручка сумма активов 2.723 2.717 2.251 Прибыль от реализации краткосрочные ... Неплохие долгосрочные перспективы банкротство маловероятно 0.768 Неплохие долгосрочные перспективы банкротство маловероятно 0.4782 Банкротство маловероятно L1 73.57
Оценка финансовой устойчивости организации по данным годовой бухгалтерской отчетностиТаким образом основными признаками платежеспособности являются наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете и отсутствие просроченной кредиторской задолженности Платежеспособность предприятия оценивается при помощи коэффициентов ... Рассчитывается как сумма собственных оборотных средствдолгосрочных кредитов и займов разд 4 баланса целевого финансирования и поступлений и определяется по формуле СДИ СОС ДО ЦФП где СОС собственные оборотные средства ДО долгосрочные обязательства ЦФП целевое ... ОВИ Рассчитывается как сумма собственных и долгосрочныхзаемных источников финансирования запасов и краткосрочных заемныхсредств и определяется по формуле ОВИ СДИ ККЗ