Концепция валютно-финансового регулирования национальной экономики в условиях нестабильности глобальных финансовПроблема ориентации глобального капитала на извлечение краткосрочного спекулятивного дохода в развивающихся странах неоднократно поднималась на заседаниях Группы двадцати на которых присутствовал ... Если же оценить внешние активы частного сектора с учетом прямых зарубежных вложений то по меньшей мере 80 % иностранных требований представлены в долгосрочной низколиквидной форме 8 7 Чистая позиция по внешнему долгу Российской Федерации на 01.10.2017 8 ... Например для внешнего долга такие соотношения предлагаются МВФ см табл 1 Кроме того ограничениям должны подвергаться слишком высокие темпы прироста ... Кроме того ограничениям должны подвергаться слишком высокие темпы прироста некоторых показателей внешнеэкономических связей например увеличение внешнедолговых обязательств а также некоторых форм иностранных активов Таблица 1 Показатели внешней долговой устойчивости экономики Коэффициент Внешний долг ВВП % Коэффициент Внешний
Оборотные средства и финансовое состояние предприятийК Капиталу и резервам относятся уставный капитал собственные акции выкупленные у акционеров добавочный капитал результаты переоценки внеоборотных активов резервный фонд нераспределенная прибыль непокрытый убыток и пр Совокупность величин раздела 3 пассива баланса ... Тем более практика подтверждает это так как в состав пассива баланса предприятия входят три раздела капитал и резервы долгосрочные обязательства краткосрочные обязательства Французский профессор Ж Перар определяет структуру капитала в состав которого включает обыкновенные акции ... Перар определяет структуру капитала в состав которого включает обыкновенные акции привилегированные акции облигации и долгосрочные займы 3 с 294 Финансовая структура капитала - это структура пассива баланса предприятия Ее ... Основные признаки неэффективной финансовой структуры следующие незначительная доля собственных оборотных средств динамика доли этих средств направлена в сторону их уменьшения кредиторская задолженность достигла больших размеров тип финансового состояния предприятия стал кризисным коэффициент реагирования затрат превысил единицу что означает опережающий рост затрат предприятия по сравнению с ростом Коэффициентсоотношения заемных и собственных средств Кз с П4 П5 П3 6 где П3 П4 П5
Актуальные вопросы и современный опыт анализа финансового состояния организаций - часть 5Бд средняя сумма долгосрочных банковских кредитов Бк средняя сумма краткосрочных банковских кредитов Экономическая сущность представленной модели отражает используемую ... К рк 47 где К о коэффициент обеспеченности собственными средствами К тл коэффициент текущей ликвидности К оа коэффициент оборачиваемости активов К ... К с соотношениекраткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов таким образом коэффициент является обратной величиной показателя абсолютной
Финансовое оздоровление предприятияПо агрегированному прогнозному балансу рассчитываются коэффициенты текущей ликвидности обеспеченности собственными средствами восстановления утраты платежеспособности На основании разработанного плана финансового оздоровления ... Расчеты по краткосрочным кредитам и займам и 67 Расчеты по долгосрочным кредитам и займам Долгосрочные кредиты и ... Причитающиеся проценты по полученным займам отражают по кредиту счета 66 или 67 и дебету счетов учета источников выплат 10 11 08 и других счетов если полученные займы связаны с приобретением производственных запасов внеоборотных активов и другого имущества до момента оприходования этих активов Расходы связанные с выпуском и распространением ... При этом соотношение дополнительных вкладов участников аналогично соотношению номинальной стоимости их долей После принятия решения об увеличении
Многоуровневая система оценки финансового состояния организацийСтепень платежеспособности предприятия напрямую зависит от соотношения внешних активов и обязательств Таблица 4 Система показателей платежеспособности предприятий Индекс Расчетная формула Источник информации Критериальное ... Направление оптимизации Коэффициент абсолютной платежеспособ ности Денежные средства текущие обязательства F-1 1.1165 F-1 1.1695 0.1-0.2 Минимум Показатель ... Текущие и долгосрочные обязательства чистый доход от реализации продукции F-1 1.1595 1.1695 F-2 1.2000 0.2-0.4 Минимум КоэффициентДолгосрочные и краткосрочные кредиты чистый доход от реализации продукции F-1 1.1510 1600 F-2 1.2000 0.3-0.5 Минимум Соотношение
Нормирование капиталаСреднеликвидные активы заказы на поставки товаров или услуг которые уже оплачены но еще не получены короткие продажи товары проданные по предоплате но еще не доставленные покупателям долги покупателей с краткосрочным сроком погашения Реализация этих активов может занять от нескольких дней до месяца Неликвидные активы ... Неликвидные активы заказы на поставки товаров или услуг для которых платежи еще не осуществлялись долги покупателей с долгосрочным сроком погашения необоротные активы например оборудование здания и сооружения Реализация этих активов может занять ... Нормативы капитала - это требования к минимальному количеству собственного капитала которое должно содержаться в банках относительно их активов и рискв Существуют два основных типа нормативов капитала Требования к общему базовому капиталу он ... Требования к коэффициенту достаточности капитала CAP ratio он выражается соотношением размера капитала к сумме рисков несемых банком
Управленческие решения принимаемые на основе результатов матричного анализа платежеспособности и деловой активности предприятияДинамика соотношения производственных запасов и кредиторской задолженности см рис 3 у обоих предприятий схожая рост на ... В табл 2 представлены активы и пассивы ООО Теплоприбор-Деталь на 1.01.05 нарастающим итогом что позволяет определять комплексные коэффициенты ликвидности ... При проведении комплексного анализа платежеспособности в качестве критериев ее оценки выбраны коэффициент абсолютной ликвидности учитывающий отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к сумме краткосрочных кредитов и кредиторской задолженности коэффициент быстрой ликвидности учитывающий отношение суммы денежных средств краткосрочных финансовых ... Избыток внеоборотных активов свидетельствует об их финансировании за счет долгосрочного заемного капитала а при формировании вышеописанного дефицита - за счет краткосрочного заемного капитала 3
Анализ эффективности использования заемных средств на предприятииДоля краткосрочных средств в заемном капитале % 62.2 59.5 55.3 88.9 2 Показатели использования заемных средств ... Значительная часть заемных средств организации представлена кредиторской задолженностью свыше 50% В динамике наблюдается возрастание доли долгосрочных обязательств в составе заемного капитала Анализ показателей использования заемного капитала дает основания сделать вывод ... К О А - коэффициент оборачиваемости активов ед К ФЗ - коэффициент финансовой зависимости Необходимо обратить внимание на то
Политика привлечения банковского кредитаДеловая активность оборачиваемость активов дебиторской и кредиторской задолженности Высокая оборачиваемость говорит об эффективном использовании ресурсов Качество менеджмента опыт ... Например успешное машиностроительное предприятие с рентабельностью продаж 18% коэффициентом текущей ликвидности 2.0 и долей собственного капитала 60% будет считаться высококредитоспособным и сможет привлекать ... Выбор видов банковского кредита в соответствии со стратегией развития предприятия является важным этапом финансового планирования На третьем этапе этого процесса определяются конкретные виды привлекаемого банковского кредита и их соотношение исходя из потребности в краткосрочном и долгосрочном финансировании Краткосрочные кредиты Краткосрочные банковские кредиты как ... Это позволило ему нарастить объемы производства и продаж в пиковый период когда спрос на его продукцию традиционно высок Долгосрочные кредиты Долгосрочные банковские кредиты используются для финансирования капитальных вложений таких как приобретение основных средств
Финансовый анализ предприятия по балансуОднако к концу анализируемого периода значение коэффициентасоотношения заемных и собственных средств организации ограничено соотношением мобильных и иммобилизованных средств что говорит о росте финансовой устойчивости организации Этот вывод подтверждает ... Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финансирования Отношение суммарной стоимости собственных и долгосрочных заемных средств к суммарной стоимости внеоборотных и ... Это говорит о незначительном росте стоимости активов финансируемых за счет устойчивых источников но зависимость организации от краткосрочных заемных источников покрытия по-прежнему остается достаточно высокой IV Показатели характеризующие долю задолженности в источниках
Стратегирование источников финансирования аграрного бизнесаОбобщив все основные требования к структуре капитала чтобы расчет финансовых коэффициентов свидетельствовал об устойчивом финансовом положении организаций получаем такие рекомендуемые изменения баланса сельхозорганизаций в результате которых значения коэффициентов финансовой независимости обеспеченности собственными оборотными средства и ликвидности окажутся не ниже минимально рекомендуемых норм ... В результате оптимизации источников финансирования структура капитала в аграрном бизнесе преобразовалась из соотношения собственных средств к заемным средствам 31 на 69 в соотношение 58 на 42 в ... С применением специализированных пакетов финансового менеджмента выявлено что для достижения эффективной структуры капитала в аграрном бизнесе необходимо снизить долгосрочные обязательства на 47.6 % и краткосрочные обязательства на 29.8 % при этом увеличить собственный ... Также выявлено что в данном вопросе наиболее значимыми управленческими решениями будут снижение суммы краткосрочной кредиторской задолженности и перевод ее в состав долгосрочной задолженности примерно на 7 млрд 780 млн руб что позволит повысить обеспеченность краткосрочных обязательств текущими активами увеличение суммы остатка денежных средств и краткосрочных финансовых вложений почти на 660 млн руб
Финансовый анализ предприятия на примереТекущая ликвидность отражает абсолютную величину покрытия краткосрочных обязательств с помощью наиболее ликвидных активов Считается нормальной если соблюдается условие А1 А2 П1 ... П3 Долгосрочные пассивы 20 933 20 933 1 284 444 1 203 931 A4 Трудно реализуемые ... Трудно реализуемые активы 623 877 502 942 П4 Постоянные пассивы 654 808 953 831 -30 931 -450 ... Фактические соотношения на конец анализируемого периода Текущая ликвидность ТЛ -753 042 тыс руб 101 720 А1 ... Учитывая многообразие финансовых процессов множественность показателей финансовой устойчивости различие в уровне их критических оценок складывающуюся степень отклонения от них фактических значений коэффициентов и возникающие в связи с этим сложности в общей оценке финансовой устойчивости предприятий проводится
Долгосрочные финансовые обязательстваНапример если у компании баланс активов составляет 100 млн рублей а долгосрочные обязательства - 60 млн рублей то ее чистый ... Взаимосвязь долгосрочных обязательств и инвестиций Привлечение долгосрочных обязательств позволяет компаниям реализовывать стратегические планы развития расширять производственные ... В балансе компании долгосрочные обязательства отражаются в отдельном разделе отличном от краткосрочных обязательств Здесь указываются такие данные как Вид долгосрочного обязательства облигации кредиты лизинговые обязательства и ... Финансовую устойчивость - соотношениедолгосрочных обязательств и собственного капитала показывает насколько компания зависима от внешнего финансирования Платежеспособность - ... Например коэффициент финансовой устойчивости компании Рассвет составляет 0.4 что говорит о приемлемом уровне долговой нагрузки Однако
Актуальные вопросы и современный опыт анализа финансового состояния организаций - часть 3Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность Текущая ликвидность характеризует уровень платежеспособности либо неплатежеспособности организации ... Обобщающим показателем оценки ликвидности баланса можно считать коэффициент покрытия задолженности Наиболее часто для этих целей в практике используется отношение оборотного капитала текущие ... Наиболее часто для этих целей в практике используется отношение оборотного капитала текущие активы к краткосрочной задолженности Этот показатель характеризует способность хозяйствующего субъекта рассчитаться с задолженностью в перспективе ... Для получения полной картины ликвидности требуется использовать показатели коэффициент текущей ликвидности уточненный коэффициент ликвидности коэффициент абсолютной ликвидности соотношениекраткосрочной дебиторской и кредиторской задолженности характеризующее способность хозяйствующего субъекта рассчитаться с кредиторами за счет
Группы активов и пассивовКоэффициент быстрой ликвидности также снизился во втором отчетном периоде что указывает на ухудшение платежеспособности компании без учета долгосрочных запасов 3 Коэффициент абсолютной ликвидности оценивает способность компании погасить краткосрочные обязательства за счет наиболее ... Анализ соотношения групп активов и пассивов позволяет определить структурный дисбаланс оборотных средств На этой основе разрабатываются
Сбалансированность платежеспособности предприятия и ликвидности его финансовых ресурсовТенденция к росту в их составе трудно реализуемых активов сомнительной дебиторской задолженности запасов товарно-материальных ценностей с длительным периодом оборота может сделать такое предприятие неспособным отвечать по своим обязательствам замедление оборачиваемости оборотных средств предприятия чрезмерное накапливание запасов ухудшение состояния расчетов с покупателями сокращение периода погашения кредиторской задолженности при замедлении оборачиваемости текущих активов тенденция к вытеснению в составе обязательств предприятия дешевых заемных средств дорогостоящими и их неэффективное размещение в активе наличие просроченной кредиторской задолженности и увеличение ее удельного веса в составе обязательств предприятия значительные суммы дебиторской задолженности относимые на убытки тенденция опережающего роста наиболее срочных обязательств в сравнении с изменением высоколиквидных активов падение значений коэффициентов ликвидности нерациональная структура привлечения и размещения средств формирование долгосрочныхактивов за ... Показатель платежеспособности рассчитывается как соотношение привлеченных финансовых ресурсов и обязательств удовлетворение которых приходится на анализируемый период Использование показателя платежеспособности
Факторы специфических рисков компаний при оценке премии за эти риски на развивающихся рынках капиталаВ результате индикаторами уровня специфических рисков компаний развивающихся рынков капитала являются показатели операционной активности фактор операционные риски - оборачиваемость кредиторской задолженности прибыльности операций фактор операционные риски - годовой ... D E При этом первые два показателя по своей силе более значимы в том числе и на 5-процентном уровне значимости В результате индикаторами уровня специфических рисков компаний развивающихся рынков капитала являются показатели операционной активности фактор операционные риски - оборачиваемость кредиторской задолженности прибыльности операций фактор операционные риски - годовой темп роста выручки финансовой состоятельности фактор финансовые риски как в текущем периоде - коэффициент текущей ликвидности - так и в долгосрочном -соотношение долговых и собственных средств компании или
Финансовые инвестицииНа первой стадии анализа изучается общий объем инвестирования капитала в финансовые активы определяются темпы изменения этого объема и удельного веса финансового инвестирования в общем объеме инвестиций предприятия в предплановом периоде исследуются формы финансового инвестирования их соотношение направленность на решение стратегических задач развития предприятия изучается состав конкретных финансовых инструментов инвестирования динамика ... Такая оценка осуществляется путем расчета коэффициента вариации полученного инвестиционного дохода за ряд предшествующих отчетных периодов Рассчитанный уровень риска сопоставляется с Долгосрочное финансовое инвестирование используют для реализации реальных инвестиционных проектов страховых и иных целевых фондов предприятия формируемых на долгосрочной основе Для краткосрочного финансового инвестирования используют временно свободный остаток денежных активов в составе оборотного
Кредитная политика предприятия переход к системному управлениюДО долгосрочные обязательства КО краткосрочные обязательства ВА внеоборотные активы 3 запасы и затраты ДЗ ав пр ... КФВ краткосрочные финансовые вложения ДС денежные средства 4 См например Семенов А Как оценить кредитный лимит ... К с ц - коэффициентсоотношения себестоимости и цены продукции выраженный десятичной дробью ППК ср - средний период предоставления ... Совершенно очевидно что в данном случае общий размер дебиторской задолженности учитывает особенности развития и финансирования предприятия позволяя оптимизировать соотношение между величиной объема продаж операционными и вмененными издержками связанными с возникновением дебиторской задолженности Определение
Индекс качества активовАналогичная ситуация наблюдается и в высокотехнологичных отраслях где доля нематериальных активов таких как патенты торговые марки и технологии может быть очень высокой В этом случае ... Индекс качества активов - это показатель который отражает соотношение оборотных и внеоборотных активов компании Он рассчитывается как отношение суммы оборотных активов и чистых ... Например если у компании растет доля нематериальных активов и долгосрочных финансовых вложений но при этом ухудшается структура оборотных средств то индекс качества активов может ... Он тесно связан с другими ключевыми финансовыми показателями которые вместе дают более полную картину финансового положения организации Коэффициент обеспеченности оборотными активами Этот коэффициент показывает какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных Коэффициенты ликвидности такие как коэффициент текущей ликвидности коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности показывают способность организации погашать свои краткосрочные обязательства Высокие значения этих коэффициентов свидетельствуют о том что организация располагает достаточным количеством ликвидных