Эффективность управления портфелями паевых инвестиционных фондов акций и ее оценкаПотенциальными факторами влияющими на эффективность фонда являются характеристики фонда например размер возраст соотношениерасходов оборот чистый приток денежных средств концентрация вложений компенсационные выплаты менеджера конкурентное давление дискретная или ... В научной литературе посвященной эффекту smart money будущие доходности взвешиваются по чистым новым притокам по отношению к чистым активам для различения доходности от нового притока денег и доходности от старых активов фондов Некоторые исследования отбирают фонды на основе прошлых значений альфы коэффициента ... HML t разница доходностей портфеля из акций с высоким соотношением балансовой стоимости к рыночной цене book-to-market B M и портфеля из акций с низким
Анализ и оценка эффективности финансовой политики организацииПри изучении динамики показателей финансовых результатов деятельности предприятия были обнаружены следующие тенденции наибольшее значение выручки в 2011 г 413 760 тыс руб или 62 142 тыс руб сопровождается значительной величиной затрат если рассматривать себестоимость - это 357 638 тыс руб или 69 101 тыс руб к 2010 г наибольшие значения валовой прибыли 63 081 тыс руб прибыли от продаж 55 708 тыс руб и чистой прибыли 37 524 тыс руб а следовательно и рентабельности продаж 15.84% характерны для 2010 г в 2012 г наблюдается снижение валовой прибыли и прибыли от продаж но величина чистой прибыли превышает значение 2011 г на 699 тыс руб это связано с получением предприятием доходов не связанных с производственной деятельностью арендных платежей рис 1 В современных рыночных условиях предприятию ... А значит регулированию подлежат обе группы расходов Значительный износ активной части основных фондов и необходимость их замены открывает такие возможности регулирования ... ОАО Механика и анализ финансовой устойчивости свидетельствуют о росте имущественного потенциала финансируемом из внутренних источников Соотношение активов и источников их финансирования ОАО Механика иллюстрирует рис 2 За рассматриваемый период имущественное ... ОАО Механика способно обеспечить собственными средствами свои запасы и затраты коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами составил 0.79 в 2012 г предприятие характеризуется абсолютной устойчивостью финансового
Факторы формирования структуры капиталаПри высоких коэффициентах рентабельности предприятие может капитализировать большую часть прибыли снижая потребность в собственном капитале Анализ структуры ... Ford могла бы использовать облигации для финансирования своих долгосрочных инвестиций и сохранения свободной ликвидности для операционных расходов Внешние факторы формирования структуры капитала К внешним факторам формирующим структуру капитала относятся институциональная среда ... Ключевыми факторами определяющими возможности привлечения заемных средств и формирования оптимальной структуры капитала являются доходность от реализации продукции рентабельность активов и собственного капитала а также финансовая гибкость Доходность от реализации продукции является мерой эффективности использования активов компании для генерации прибыли Рентабельность активов ... Они должны найти такое соотношение собственного и заемного капитала которое позволит им покрыть внешние риски но при этом не
Комплексный анализ финансового состояния образовательной организацииВ 2012 г доля субсидий равнялась 72.4% Расходы на новое строительство и приобретение объектов основных средств в 2013 г в размере 73.5% ... Например по данным бухгалтерского баланса исследуемого государственного университета в состав обязательств для расчета коэффициентов платежеспособности включены статьи Расчеты с кредиторами по долговым обязательствам Расчеты по принятым обязательствам Расчеты ... Расчеты по доходам так как по ней отражена задолженность со знаком минус т.е кредиторская задолженность Следует отметить Коэффициентсоотношения дебиторской и кредиторской задолженности покрытия обязательств средствами в расчетах с дебиторами п 3 п
Развитие методики анализа финансового состояния хозяйствующих субъектов строительства и ремонта судов и оценка их финансово-экономической ситуацииВ основе существующих современны методов анализа финансового состояния лежит использование системы информационных показателей рассчитанных на основании форм бухгалтерского учета и отчетности характеризующих имущество хозяйствующих субъектов и источников его образования покрытие запасов и затрат различными источниками финансирования и их соотношение Применение типовых методик для расчета информационных показателей финансового состояния не отражает специфики функционирования субъектов ... По сути он представляет лишь коэффициентную оценку финансово-экономической ситуации по данным бухгалтерской отчетности без учета специфики функционирования субъектов судостроения и ... EBITDA earnings before interest taxes deprecation and amortization - прибыль до вычета амортизации выплаты процентов и налога на прибыль которые используются для оценки эффективности хозяйственной деятельности способности покрывать расходы и генерировать прибыль является целесообразным и тактически верным Материалоемкость и фондоемкость деятельности субъектов судостроения ... Отрицательная деловая репутация хозяйствующего субъекта равномерно относится на финансовые результаты организации как операционный доход Деловая репутация субъекта хозяйствования может определяться в виде разницы между покупной ценой организации как
Депозитная политикаПолучение стабильных доходов в виде положительной процентной маржи от размещения привлеченных денежных средств Наращивание процентных доходов от кредитных операций при минимизации процентных расходов по депозитам Увеличение клиентской базы путем предложения привлекательных условий по депозитам для новых клиентов ... Текущий коэффициент ликвидности банка - 29% при нормативе 30% Для наращивания ликвидности необходим рост ставок по ... Риск снижения процентной прибыли и доходности бизнеса из-за необходимости устанавливать повышенные процентные ставки по привлекаемым депозитам для конкурентоспособности Высокая стоимость ... Оптимальное соотношение ставок по кредитам и депозитам определяет процентную маржу и прибыльность кредитных операций ликвидность обеспечиваемая
Политика формирования собственных финансовых ресурсовЭффективное использование собственных финансовых ресурсов может способствовать увеличению стоимости предприятия и следовательно приносить дополнительную прибыль и рост доходов для его акционеров Эффективное управление политикой формирования собственных финансовых ресурсов требует от предприятия балансирования ... Создание резервных фондов для покрытия непредвиденных расходов или убытков Так Газпром в 2021 году сформировал резервный фонд в размере 1 трлн ... Ключевыми финансовыми показателями которые следует проанализировать являются Коэффициент автономии финансовой независимости показывает долю собственного капитала в общей сумме источников финансирования Нормативное значение ... Оптимальное соотношение внутренних и внешних источников финансирования является ключевым вопросом для любой компании Это зависит от
Центры финансовом ответственности в системе стратегического управленческого учетаЦентр МПЗ Средний размер остатков материально-производственных запасов средний срок хранения запасов оборачиваемости запасов продолжительность одного оборота коэффициент загрузки высвобождение - прирост МПЗ Центр себестоимости Объем и структура производства себестоимость производства качество ... Центр управленческих расходов Уровень управленческих расходов в себестоимости продукции работ услуг отношение управленческих расходов к сумме полученных ... Уровень управленческих расходов в себестоимости продукции работ услуг отношение управленческих расходов к сумме полученных доходовсоотношение темпов роста управленческих расходов и темпов роста прибыли рентабельности Центр внешнего рынка Размер
Современные проблемы оценки финансового состояния организацииОсновным условием устойчивого функционирования организации является сбалансированное соотношение собственных и заемных источников финансирования Дефицит финансовых ресурсов приводит к активному использованию кредитных ресурсов ... При расчете финансовых показателей искажаются размер собственных оборотных средств коэффициенты ликвидности показатели рентабельности и деловой активности если задолженность долгосрочная Для корректного проведения финансового анализа ... НК РФ Расходы на формирование резервов по сомнительным долгам Отчисления включаются в состав прочих расходов резерв по ... Чаще всего в пассиве баланса средства принципала учитываются в кредиторской задолженности реже в доходах будущих периодов Учет всей суммы по сделкам в строке доходы будущих периодов искажают показатели
Определение оптимальной структуры капитала от компромиссных теорий к модели APVКроме того автор утверждает что по мере роста стоимости компании соотношение между прямыми издержками банкротства и стоимостью имеет тенденцию к снижению так называемый эффект масштаба ... САРМ 25 k e r f βMRP где r f - безрисковая ставка доходности β - коэффициент мера систематического риска MRP market risk premium - премия за риск ... Величина операционной прибыли в 2.7 раза превышает текущие процентные расходы для сравнения в 2011 г данный показатель был на уровне 4.1 Вместе с тем
Способы начисления амортизации нематериальных активов подходы к выборуПри способе уменьшаемого остатка амортизация определяется исходя из остаточной стоимости на начало месяца умноженной на дробь в числителе которой показывается установленный организацией коэффициент не выше 3 а в знаменателе - оставшийся срок полезного использования в месяцах табл ... В состав прочих расходов относят также суммы начисленной амортизации по нематериальным активам предоставленным в пользование правообладателем лицензиаром Приобретенная ... При способе списания стоимости пропорционально объему продукции работ амортизацию начисляют исходя из натурального показателя объема продукции работ в отчетном периоде соотношения первоначальной стоимости нематериальных активов и предполагаемого объема продукции работ за весь период срока полезного ... Д-т сч 91 Прочие доходы и расходы субсчет 2 Прочие расходы К-т сч 05 Амортизация нематериальных активов Суммы исправления
Методика оценки финансового состояния предприятия определение кризисной и избыточной ликвидностиНа основании кризисных нормативных и избыточных соотношений ликвидных оборотных средств и текущих обязательств определённых соответственно Л.В Донцовой и Н.А Никифоровой 3 ... При этом если значение показателя превышает верхний предел ликвидность избыточна можно сделать вывод о потенциальном нерациональном использовании денежных ресурсов предприятие имеет значительную долю денежных средств не включенных в производственно-хозяйственную деятельность или преимущественно осуществляет краткосрочные а не долгосрочные финансовые вложения в то время как доходность последних по общему правилу превышает доходность первых Таким образом несмотря на то что в настоящий момент предприятие легко выполнит свои ... Таким образом несмотря на то что в настоящий момент предприятие легко выполнит свои текущие обязательства в будущем у него могут возникнуть серьёзные финансовые трудности связанные со снижением рентабельности производства и потерей конкурентоспособности на рынке 2 Коэффициент достаточности собственного капитала Данный коэффициент предназначен для оценки возможности исполнения предприятием всех имеющихся обязательств ... При этом в состав активов невозможных к использованию для погашения обязательств необходимо включить нереализуемые запасы состоящие из затрат в незавершенном производстве издержек обращения товаров отгруженных и расходов будущих периодов основные средства задействованные в производственно-хозяйственной деятельности или нереализуемые нематериальные активы задействованные в
Средневзвешенная стоимость капиталаНапример рассмотрим компанию с безрисковой ставкой по гособлигациям 5% среднерыночной доходностью акций 10% Бета коэффициент компании равен 1.2 Тогда в модели CAPM стоимость собственного капитала ... WACC Стоимость заемного капитала определяется как эффективная процентная ставка по кредитам и займам согласно условиям договоров с учетом всех дополнительных расходов по обслуживанию долга Для расчета используются процентные ставки по реальным кредитам и займам компании ... Компания DEF хочет определить способ соотношения собственного и заемного капитала чтобы минимизировать свою WACC Таблица 3 Расчет WACC для разных
Анализ кредитного портфеля и кредитных рисков по МСФОРасчет на основе ставки дисконтирования.основанный на эффективной процентной ставке соотношения вероятности наступления и моделирования корреляции РД и LGD Величина требования подверженного дефолту EL На ... При анализе резервов на возможные потери по кредитному портфелю следует учитывать что с 01.01.2019 года все резервы не только по кредитному портфелю будут формироваться в зависимости от оценки стоимости активов по справедливой стоимости через прибыль или убыток по справедливой стоимости через совокупный доход по амортизированной стоимости Все активы постоянно начиная с 01.01.20194.будут переоценивать в зависимости от изменения ... На примере отчетности конкретного банка и прогнозных моделей расчетов следует проанализировать динамику и современное состояние резервов на возможные потери по основным операциям анализируемого банка сделать коэффициентный анализ сравнить значения и предложить новые коэффициенты для прогнозных значений резервов на возможные потери ... Этим и придется нам заниматься при построении динамических рядов для осуществления прогноза расходов банка на формирование резервов на возможные потери по кредитам на будущие года В таком
Оценочные резервы условные обязательства и активы в корпоративной отчетности компанийЗаинтересованные лица смогут определить такой объект инвестирования который будет наилучшим образом соответствовать представлению инвесторов о соотношении получаемого положительного эффекта и риска связанного с принятием решения Исследуем влияние оценочных величин на ... Убытки по условным обязательствам которые не удовлетворяют указанным критериям признания вероятно должны быть раскрыты в финансовой отчетности в то время как доходы по условным обязательствам обычно не отражаются в финансовой отчетности так как это будет признавать доходы до того как они реализуются 18 U.S GAAP ASC 450 Contingencies ред от 15.12.2016 ... Резервы предстоящих расходов и платежей а также в примечании 24 Резервы предстоящих расходов и платежей Краткосрочные оценочные обязательства отражены в строке баланса Кредиторская задолженность и начисленные обязательства ... МСФО Например коэффициенты в расчете которых за базу берется кредиторская задолженность могут быть некорректно истолкованы пользователями так
Внутренняя кредиторская задолженностьСюда могут входить различные обязательства такие как премии дивиденды командировочные расходы оплата коммунальных услуг и т. д Пример ООО Тюльпан не выплатило своим сотрудникам премии ... ВКЗ за счет своих текущих доходов таких как выручка от продажи продукции или услуг Привлечение внешнего финансирования Компания может взять ... Например если дебиторская задолженность составляет 6 млн рублей то соотношение будет следующим Кредиторская задолженность Дебиторская задолженность 5 млн 6 млн 0.83 Это говорит о ... Кроме того в ходе анализа можно учитывать и другие относительные показатели Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности отношение себестоимости к средней кредиторской задолженности Период выполнения кредиторской ответственности средняя
Проблемные аспекты определения эффекта финансового рычагаВо-первых сам показатель чистая прибыль к активам не имеет экономического смысла и не может служить базой для сравнения эффективности деятельности как по отраслям так и по отдельным субъектам хозяйствования в силу разной структуры капитала то есть соотношения собственного и заемного капитала Если основная часть активов создана за счет заемных ресурсов то ... Если основная часть активов создана за счет заемных ресурсов то чистая прибыль которая остается собственнику после уплаты процентов за кредиты может составлять небольшую часть в общей сумме заработанной прибыли для себя и для кредиторов и если ее разложить на всю сумму активов то доходность совокупных активов окажется невысокой Теоретически проценты уплаченные - это часть отдачи на активы но ... По мнению Т Карлина если при расчете отдачи от активов игнорируют процентные расходы наличие значительных заемных средств уже само по себе повлечет снижение коэффициента по сравнению с
Анализ кредиторской задолженности и мероприятия направленные на ее снижение в предприятииТак же отрицательным моментом является то что не соблюдается соотношения собственного и заемного капитала и составляет 24% и 76% соответственно Собственные средства общества с ... Изменение показателя 1 2 3 4 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности 86905 21422 4.05 120072 57478.5 2.1 -1.95 Период обращения кредиторской задолженности ... Следовательно сумма вознаграждения составит 5618800 руб а доход от данного мероприятия составит 19921200 руб На прочие расходы предприятия списывается 5618800 руб а
Анализ структуры денежного капитала хозяйствующего субъекта проблемы формирования и пути оптимизации на примере АО Уралхиммаш И.В Ивашковская исследуя денежный капитал организации определяет его как специальное логическое понятие введенное в специальный финансовый анализ для обозначения комбинаций соотношения источников заемного и собственного финансирования которая принята в организации для реализации ее рыночной стратегии ... Добавочный капитал завода формируют количественные суммы от переоценки в 2015-2016 гг внеоборотных активов иных источников его образования предприятие в данных периодах не имело например получение эмиссионного дохода безвозмездную передачу ценностей и т.д Учитывая что уставный капитал и переоценка активов - неживые ... Значения коэффициентов финансирования и задолженности в текущем году равные 0.11 и 9.3 соответственно свидетельствуют о критическом ... Это означает что цена собственного функционирующего капитала не может покрыть расходы на заимствования привлечение которых с каждым годом невыгодно поскольку это вызывает снижение рентабельности собственного