Актуальные вопросы и современный опыт анализа финансового состояния организаций - часть 3Данная форма один из основных источников информации для оценки показателей рентабельности активов рентабельности продаж величины чистой прибыли их факторного анализа Отчет об изменении капитала отражает данные о структуре и динамике ... Финансовое состояние как экономическая категория выступает комплексным понятием чье экономическое содержание вытекает из наличия и потока финансовых ресурсов организаций и отражается в бухгалтерском балансе Оценка финансового состояния может быть выполнена ... Причем набор показателей зависит от целей оценки состояния и использования финансовых ресурсов от финансового состояния хозяйствующего субъекта К ним можно отнести коэффициент независимости автономии коэффициент соотношения заемных и собственных средств коэффициент покрытия инвестиций коэффициент обеспеченности запасов ... Ликвидность связывается с наличием у организации оборотных средств в размере теоретически достаточном для своевременного погашения своих обязательств Платежеспособность же связывается с наличием у организации денежных средств
Методика оценки финансового состояния предприятия определение кризисной и избыточной ликвидностиНорма чистой прибыли -0.04 -0.04-0.04 0.04 Степень платежеспособности по текущим обязательствам 12 3-12 3 Коэффициент покрытия ... Доля денежных средств в выручке 50% 50%-90% 90% Коэффициент оборотных средств в расчетах 12 3-12 3 ... При этом проблемное и кризисное финансовое состояние понимаются исключительно как недостаточность активов предприятия для выполнения имеющихся у него обязательств Между тем чрезмерная величина высоколиквидных активов ... П.С Проблемы управления финансовыми потоками в коммерческой организации Известия ПГПУ им В.Г Белинского 2012 № 28 С 454 456
Управление финансами корпорацийВ качестве функций корпоративных финансов можно выделить формирование и использование капитала формирование и использование прибыли дохода движение денежных средств денежныепотоки Названные функции безусловно тесно связаны с воспроизводственным процессом его непрерывностью Эффективное управление корпоративными финансами ... Под эффективной структурой капитала мы понимаем такое сочетание собственного и заемного капитала корпорации которое обеспечивает максимальную рыночную оценку всего капитала как суммы собственного и заемного и следовательно предлагает владельцам максимум дохода на вложенные денежные средства Эффективная структура капитала выражает такое соотношение использования собственного и заемного капитала при котором ... Эффективная структура капитала выражает такое соотношение использования собственного и заемного капитала при котором обеспечивается наиболее эффективная взаимосвязь между коэффициентом рентабельности собственного капитала и коэффициентом задолженности Процесс формирования эффективной структуры капитала предполагает установление целевой ... Наибольшие изменения показателя происходили за счет колебания рентабельности продаж что свидетельствует об опережении темпов роста выручки от реализации продукции по сравнению с чистой прибылью На основе проведенного факторного анализа пяти нефтедобывающих предприятий Тюменской области сделан вывод что ... Вариантные расчеты средневзвешенной стоимости капитала показали что эффективная структура капитала достигается при соотношении 90% собственного и 10% заемного капитала Это незначительная доля заемных средств достаточная лишь для покрытия оборотных активов однако увеличение доли заемного капитала на 4.19% позволит минимизировать
Оценка рыночной и финансовой устойчивости предприятияСпособность организации функционировать преимущественно за счет собственных средств в частности за счет чистой прибыли и амортизационных отчислений характеризуется высшим типом финансовой устойчивости и платежеспособности организации Данный аспект ... ООО НКЗ можно с помощью комплекса финансовых коэффициентов рассчитанные в динамике на определенную дату что позволит определить тенденции его развития На основании ... Общая устойчивость предприятия достигается при такой организации движения денежныхпотоков которая обеспечивает постоянное превышение поступления средств доходов над их расходованием затратами Финансовая устойчивость ... Недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития
Разработка методики оценки прав требования по кредитным соглашениям банковПятый этап включает определение прогнозного периода в течение которого можно с достаточной долей вероятности рассчитать поступление денежных средств от поручителя Он может составлять до трех лет ... ДП i денежныйпоток от реализации объектов залога и имущества поручителей - юридических лиц руб З - затраты ... K 1 - коэффициент учитывающий величину денежных средств направляемых в счет погашения долга согласно Федеральному закону О несостоятельности ... В период нестабильной экономической ситуации срок продажи объектов прав требования возрастает что влечет за собой снижение величины чистогоденежногопотока от их реализации Стоит отметить что при расчете ставки дисконтирования для заложенного
Измерение риска рыночной ликвидности портфеля рыночных ценных бумагД.К Окороков отмечают что определение упругости рынка позволяет получить информацию о потенциальной глубине рынка которую можно получить потоком заявок Однако на сегодняшний день не существует консенсуса относительно показателей для определения упругости Следует ... Кайлом подход который заключается в исследовании отдельных характеристик рынка описывающих ликвидность рынка с разных точек зрения которые могут быть интегрированы для получения достаточно полной картины Он выделил три качества которые в финансовой литературе принято называть аспектами атрибутами ... Risk или VaR - стоимость под риском - это выраженный в денежных единицах размер потерь убытков которые не превысят ожидаемые в данном периоде времени потери убытки ... Конструкция HL-коэффициента базируется на предположении что дневные максимальные цены почти всегда являются результатом торговли инициированным покупателями ... Эта стратегия должна включать механизмы текущего контроля чистых потребностей в финансовых ресурсах а также ежедневного управления Система управления риском рыночной ликвидности должна
Векторный метод прогнозирования вероятности банкротства предприятияК1 и К2 К2 и К3 Следует отметить что в настоящее время является актуальной проблема поиска достаточно универсального подхода к построению достаточно достоверных и надежных моделей прогнозирования банкротства Одной из причин является следующее обстоятельство В большинстве ... В большинстве из перечисленных моделей используемые финансовые коэффициенты показатели часто являются взаимозависимыми мультиколлинеарными Многие из моделей получены методом многофакторного регрессионного анализа Между ... Прибыль чистая прибыль 20 14.71 Текущие активы оборотные 15 11.29 Выручка от реализации 13 9.56 Текущие ... Наиболее ликвидные активы 1 0.73 Денежныйпоток 1 0.73 В указанных моделях наиболее часто используются финансовые коэффициенты иногда имеющие максимальную
Показатели обеспечивающие контроль реализации стратегии и текущего финансового состоянияОперационный денежныйпоток OCF рассчитанному косвенным методом Он мотивирует на рост объемов выручки EBITDA При этом не ... CTR - оборачиваемость денежных средств Финансовая служба Прямой ITR - оборачиваемость товарных запасов Отдел логистики - PTR - ... Например оборачиваемость активов и обязательств товарных запасов дебиторской и кредиторской задолженности показатели эффективности использования активов выручка валовая операционная и чистая рентабельность отдача чистой прибыли на инвестиции а также коэффициенты распределения заработанной прибыли например реинвестирования чистой прибыли Но ... КПЭ у финансового директора предостаточно инструментов Это и управление платежами и бюджетный контроль расходов а также выбор условий привлечения
Подходы к повышению капитализации предприятий реального сектора экономикиКапитализация предприятий - это рыночная стоимость предприятий и прежде всего его чистых активов В мировой практике под капитализацией принято понимать рыночную стоимость компании представляющую собой произведение ... Основным недостатком данной методики расчета стоимости бренда является использование множества коэффициентов определяемых зачастую экспертным способом что может вызывать вопросы у потенциальных пользователей Несмотря на это ... Вопросам повышения капитализации в современной ситуации в белорусской экономической литературе уделяется еще недостаточное внимание В связи с чем целесообразно обратиться к международному опыту в этой сфере На ... На основе международной практики и с учетом современных тенденций в мировой экономике для повышения капитализации отечественных предприятий и для того чтобы рыночная стоимость компаний росла необходимы следующие меры 4 внедрить повсеместно систему финансового учета на предприятии соответствующую международным стандартам сформировать отчет о прибылях и убытках баланс предприятия отчет о движении денежных средств и отчет о нераспределенной прибыли на основе выходных форм финансовой отчетности разработать таблицы ... На основе международной практики и с учетом современных тенденций в мировой экономике для повышения капитализации отечественных предприятий и для того чтобы рыночная стоимость компаний росла необходимы следующие меры 4 внедрить повсеместно систему финансового учета на предприятии соответствующую международным стандартам сформировать отчет о прибылях и убытках баланс предприятия отчет о движении денежных средств и отчет о нераспределенной прибыли на основе выходных форм финансовой отчетности разработать таблицы расчета важнейших стоимостных показателей - денежногопотока прибыли и стоимости предприятия на основе сделанных планов прогнозов важнейших финансовых показателей разработать планы
Сбалансированность платежеспособности предприятия и ликвидности его финансовых ресурсовВ оперативном управлении финансами прямой метод может использоваться для контроля за формированием выручки от реализации продукции работ услуг и выводов относительно достаточностиденежных средств для платежей по финансовым обязательствам Недостатком данного метода является то что он ... Ликвидный денежныйпоток ЛДП или изменение в чистой кредитной позиции является показателем избыточного или дефицитного сальдо денежных ... ЛДП характеризует абсолютную величину денежных средств получаемых от эксплуатационной деятельности предприятия поэтому является более внутренним показателем выражающим результативность его ... Первым финансовым аналитиком использовавшим статистические приемы в сочетании с финансовыми коэффициентами для прогнозирования вероятного банкротства предприятия был В.Х Бивер W.H Beaver При определении финансовых сбоев
Анализ финансовой отчетности Практический анализ на основе бухгалтерской финансовой отчетностиNP П4 н П4 к 0.16 Показывает величину чистой прибыли на вложенный акционерами собственниками капитал Рентабельность активов Р а Р а 2 NP ... Аналогично предыдущему показателю характеризует отдачу с каждого рубля отвлеченного во внеоборотные активы предприятия Коэффициент устойчивости экономического роста К у К у 2 NP П4 н П4 к 0.16 ... Судя по результативным значениям показателей рентабельности можно отметить что капитал предприятия используется достаточно эффективно Об этом свидетельствуют достаточно высокие значения коэффициентов рентабельности в частности рентабельность оборотных средств ... Этап 1 Анализ динамики и структуры оборотных средств Бесперебойное осуществление процесса воспроизводства требует постоянного вложения ресурсов в материальные оборотные средства производственные запасы незавершенное производство расходы будущих периодов и средства обращения готовая продукция денежные средства средства в расчетах Однако существенные ежегодные изменения в структуре оборотных средств организации могут ... Происходит увеличение остатков денежной наличности на счетах в банке что обусловлено несбалансированностью денежныхпотоков Наблюдается превышение оттока денежных средств над притоком что приводит к дефициту денежных средств и
Анализ финансового состояния в динамикеВеличина чистых активов на 01.01.2021 года увеличилась по сравнению с положением на 01.01.2017 года на 26 ... С этой целью необходимо проанализировать динамику оценочных показателей структуру статей баланса качество активов основные направления хозяйственно-финансовой деятельности предприятия Коэффициенты 1 категория 2 категория 3 категория Вес показателя 1 Коэффициент абсолютной ликвидности К1 0.1 ... Заемщику категории по каждому из этих показателей на основе сравнения полученных значений с установленными достаточными Далее определим сумму баллов по этим показателям в соответствии с их весами Значения основных ... V 4 денежныйпоток долгосрочные и краткосрочные обязательства V 5 долгосрочные обязательства сумма активов V 6 краткосрочные
Подходы к оценке инвестиционной привлекательности организации сравнительный анализДюпона выявляется влияние оборачиваемости активов доли чистой прибыли в выручке рентабельности продаж структура источников финансирования во сколько раз активы превышают собственный ... При анализе денежныхпотоков рекомендуется также рассчитать и оценить показатели эффективности использования денежных средств коэффициент эффективности денежныхпотоковкоэффициент ликвидности денежногопотокакоэффициент рентабельности положительного денежногопотока
Управление дебиторской задолженностью на предприятияхПоявление кассовых разрывов и увеличение срока между входящими финансовыми потоками также являются следствиями возникшей дебиторской задолженности Покупатель не выплачивая причитающиеся денежные средства продавцу вовремя по сути кредитуем свою организацию на неопределенный срок а у продавца в это время увеличиваются кассовые разрывы уменьшается чистый оборотный капитал увеличивается цикл обращения наличности ЦОН ЦОН Число дней замораживания средств запасах Число ... Кассовые разрывы отображают нестабильность получения денежныхпотоков в определенный промежуток времени Другой их отрицательной стороной является возможность отказа со стороны ... Показатели коэффициенты для оценки состояния нефинансовых организаций ОАО Роснефть Показатели Заключение о финансовом состоянии нефинансовых организаций ... РФ Устойчивое финансовое состояние Достаточно устойчивое финансовое состояние Неустойчивое финансовое состояние Крайне неустойчивое финансовое состояние Коэффициент финансовой устойчивости Капитал
Портфель реальных инвестицийЛиквидность Инвестор должен обеспечить достаточную ликвидность портфеля чтобы иметь возможность быстро реагировать на изменения рынка и при необходимости высвобождать ... Стандартное отклонение денежныхпотоков мера волатильности денежныхпотоков показывающая степень их разброса относительно среднего значения Чем выше стандартное отклонение тем выше ... Например если стандартное отклонение дохода потока проекта по открытию сети ресторанов составляет 20% это означает что фактические потоки могут отклоняться от ожидаемых на 20% Коэффициент вариации - отношение стандартного отклонения к среднему ... ROI - отношение чистой прибыли к инвестиционным затратам Показывает сколько рублей прибыли приносит каждый рубль инвестиций Например если
Особенности менеджмента финансовой деятельности предприятий в РФНапример недостаточная мотивация работников финансовых служб для выполнения той или иной финансовой работы приводит к ухудшению качественных характеристик финансового управления а в случае недостаточной организации и контроля могут возникнуть существенные ошибки и просчеты Е.Ю Грачева указывает что контроль ... Таким образом для проведения анализа эффективности менеджмента финансовой деятельности на рассматриваемых предприятиях используется незначительное количество показателей бухгалтерской отчетности на основании которых определяются аналитические коэффициенты представленные в таблице 2 Таблица 2 Показатели оценки эффективности финансовой деятельности предприятий Название АО ... Кла показывает фактическое отсутствие сводных денежных средств у предприятия В целом менеджмент финансовой деятельности предприятия можно оценивать негативно У предприятия ... АО Югрыбтехцентр свободных денежных средств в капитал других предприятий при уровне доходности инвестиций от 10 до 15% годовых может обеспечить получение дополнительных доходов от 250 до 375 тыс руб в год в результате чего чистая прибыль увеличится с 14 до 21% по сравнению с уровнем 2017 года Реализация мероприятий ... На исследуемых предприятиях важно разработать регламенты по разработке перспективных направлений использования финансовых ресурсов с оценкой их экономической эффективности регулярно определять потребность в финансировании основной и инвестиционной деятельности определить периодичность для разработки планов денежныхпотоков с определением уровня ликвидности и платежеспособности на протяжении планового периода Список используемых источников 1
Экономические выгоды от вариантов начисления амортизационной премии в индустриальной корпорацииНе вызывает сомнений тот факт что в структуре из всех источников финансирования как текущей производственно-хозяйственной деятельности так и долгосрочных инвестиций в форме капитальных вложений самыми надежными целесообразными и экономически выгодными являются нераспределенная прибыль чистая прибыль и сумма накопленной амортизации 7 8 10 11 По данным Росстата табл 1 ... В качестве примера количественных расчетов приведем динамику денежныхпотоков амортизационных отчислений и налоговых изъятий одного дочернего общества ДЗО индустриальной корпорации Рассмотрим более подробно ... Эффективная амортизационная политика позволяет на долговременной основе получать суммы накопленной амортизации достаточные для ускоренного обновления используемых в производственном процессе объектов основных производственных фондов 23 В целях ... ОПФ Приведем пример расчета амортизационных отчислений с применением амортизационной премии линейным и нелинейным методами с повышающим коэффициентом 1.7 табл 4 Таблица 4 Суммы начисленной амортизации с применением амортизационной премии линейным и ... Из табл 9 видно что при начислении амортизации с применением амортизационной премии целесообразно использовать линейный метод начисления амортизации который по сравнению с другими методами высвобождает наибольшую сумму денежных средств рис 7 составляющую 195684.68 тыс руб Нелинейный метод начисления амортизации с понижающими коэффициентами
Анализ и оценка эффективности финансовой политики организацииРасчет показателей движения и технического состояния основных фондов по отдельным группам показывает что наибольшая степень износа характерна для зданий сооружений машин и оборудования коэффициент износа для которых составляет 0.99 0.94 и 0.88 по годам анализируемого периода В результате ... Обобщающее представление об эффективности финансовой политики компании дает состояние денежногопотока в котором отражаются результаты всех решений в области формирования и эффективности использования финансовых ... Движение денежных средств по текущей деятельности вносит наиболее существенный вклад в формирование денежногопотока предприятия На долю поступлений по текущей деятельности приходится 95.68% всех поступлений и 89.21% всех ... С другой стороны уже устоявшаяся кадровая политика предприятия предполагает поддержание заработной платы работников на достаточно высоком уровне А значит резервы сокращения расходов необходимо искать среди других статей Кроме того ... Инвестиционная деятельность предприятия связана с оттоком денежных средств предприятие финансирует вложения во внеоборотные активы 1 511 тыс руб в 2010 г 4 298 тыс руб в 2011 г и 1 725 тыс руб в 2012 г а также с 2012 г предоставляет займы другим организациям в размере 1723 тыс руб и приобретает акции других предприятий 2 тыс руб в будущем вероятен приток денежных средств Финансовая политика должна обеспечить рост кэш флоу в долгосрочной перспективе и усиление финансовой устойчивости предприятия получение такого эффекта возможно при окупаемости вложений во внеоборотные активы и оптимизации операционной политики поступления и платежи по текущей деятельности вносят наиболее существенный вклад в формирование чистогоденежногопотока За период 2010-2012 гг произошло увеличение затрат на 1 руб реализованной продукции
Теоретические аспекты кругооборота денежного капиталаДля понимания логики авторского анализа кругооборота денежного капитала необходимо рассмотреть три постулата вытекающие из уравнения обмена Первый постулат И Фишера гласит ... V Y - постоянный коэффициент при V Const и Y Const Данный постулат отражает основу простой количественной теории денег ... И Фишер как чистый математик в аналогичном ключе формулирует второй постулат удвоение количества обмениваемых благ не повышает а ... В нормальных условиях при экстенсивном типе роста объема производства продуктов их себестоимость трудозатраты в единице продукта остается без изменения что не дает продавцу достаточного основания для добровольного снижения цен только лишь потому что у него появилось дополнительное количество ... Здесь явно просматривается равенство стоимости потока товарного капитала в виде средств производства Тсрп 100 и денежногопотока в виде оборотного
Субъектно-ориентированный подход к оценке требуемой доходности на собственный капиталЭто в свою очередь делает невозможным применение метода дисконтированных денежныхпотоков на котором в значительной степени основано принятие решений в финансовом менеджменте инвестиционном анализе ... Таким образом приходится ставить под сомнение целесообразность определения требуемой доходности исключительно на основе неких объективных показателей например бета-коэффициента когда та доходность которую инвестор должен получать по тому или иному активу не зависит ... С учетом вышеприведенных требований наиболее распространенные меры риска дисперсия среднеквадратическое отклонение коэффициент вариации бета-коэффициент и т.п не подходят поскольку отражают колебания доходности актива как в положительную так и в отрицательную сторону т.е оценивают спекулятивный риск а не чистый Признавая возможность такого толкования риска необходимо отметить что способность этих показателей служить основой для ... Это позволит определять субъективную меру риска при помощи психофизических законов восприятия достаточно давно выведенных и экспериментально подтвержденных Психофизические законы восприятия устанавливают зависимость между силой воздействия раздражителя