Инвестиционный проект - это объект реального инвестирования, намечаемый к реализации в форме:
- приобретения целостного имущественного комплекса,
- нового строительства,
- реконструкции,
- модернизации,
- капитального ремонта и т.п.
Анализ инвестиционной привлекательности предприятия производится в программе ФинЭкАнализ в блоке Оценка инвестиционной привлекательности.
Инвестиционный проект требует обычно бизнес-плана.
Оценка инвестиционных проектов
Универсальной системы оценки проектов нет, но ряд факторов имеет отношение к большинству инвестиционных предприятий. На основе этих факторов выделяют критерии для оценки проектов:
1. Цели, стратегия, политика предприятия. Оценивая инвестиционный проект в этом направлении, выявляют, насколько цели и задачи инвестиционного проекта совпадают с целями и стратегией развития предприятия. Если направление проекта противоречит общей политике предприятия, то возникает большая вероятность того, что проект не принесет ожидаемого результата.
2. Маркетинг. Для реализации инвестиционного проекта необходимо, чтобы маркетинговые исследования рынка подтвердили его потребность, выявили конкретных будущих потребителей. В том случае, если конечный результат инвестиционного проекта - продуктовая инновация, то цель маркетингового исследования - спрогнозировать спрос на новую продукцию которая в начальный период предложения ее на рынке в силу патентной или иной временной монополии данного предприятия на новую продукцию будет одновременно спросом на продукцию предприятия.
3. Стадия НИОКР - начальная стадия инвестиционного проекта, на которой оценивают вероятность достижения требуемых научно-технических показателей проекта и влияние их на результаты деятельности предприятия. Технический успех - это получение желаемых технических показателей. При этом эти показатели должны быть достигнуты в рамках выделенных на проект средств и в требуемые сроки.
4. Финансы. При выборе инвестиционного проекта значима правильная оценка эффективности (прибыльности) проекта. Проект рассматривают в совокупности с уже разрабатываемыми инвестиционными проектами, которые также требуют финансирования. В некоторых случаях требующие значительных капитальных ресурсов проекты могут быть отвергнуты в пользу менее эффективных проектов, но требующих меньших затрат, из-за того, что финансовые ресурсы необходимы для других проектов предприятия.
Одна из главных проблем - это правильное планирование денежного потока. Часто рентабельный проект оказывается несостоятельным в результате непоступления финансовых средств в конкретные сроки. Поэтому необходимо соотнести во времени прогноз денежных поступлений с прогнозом необходимости финансовых затрат, требующихся для разработки проекта.
5. Производство. Стадия производства - заключительная стадия проекта, требующая тщательного анализа. В результате анализа исследуются все вопросы, связанные с обеспечением производственными помещениями, оборудованием, его расположением, персоналом. Обстоятельно анализируются производственный процесс:
- как должна быть организован выпуск продукции,
- каким образом должен осуществляться контроль за соблюдением технологических процессов,
- обеспечивает ли оборудование достижение требуемого качества нового продукта и т.д.
Анализ эффективности инвестиционного проекта
С каждым инвестиционным проектом принято связывать денежный поток, элементы которого представляют собой либо чистые оттоки, либо чистые притоки денежных средств.
Под чистым оттоком в k-м году понимается превышение текущих денежных расходов по проекту над текущими денежными поступлениями (при обратном соотношении имеет место чистый приток). Денежный поток, в котором притоки следуют за оттоками, называется ординарным. Если притоки и оттоки чередуются, денежный поток называется неординарным.
Чаще всего анализ ведется по годам, хотя это ограничение не обязательно. Анализ можно проводить по равным периодам любой продолжительности (месяц, квартал, год и др.). При этом, однако, необходимо помнить о сопоставимости величин элементов денежного потока, процентной ставки и длины периода. Коэффициент дисконтирования, используемый для оценки проектов с помощью методов, основанных на дисконтированных оценках, должен соответствовать длине периода, заложенного в основу инвестиционного проекта (например, годовая ставка берется только в том случае, если длина периода - год).
Показатели эффективности инвестиционного проекта
Показатели, используемые в анализе инвестиционной деятельности, делият на две группы в зависимости от того, учитывается или нет временной параметр:
1. Основанные на дисконтированных оценках ("динамические" методы):
- Чистая приведенная стоимость;
- Индекс рентабельности инвестиций;
- Внутренняя норма прибыли;
- Модифицированная внутренняя норма прибыли;
- Дисконтированный срок окупаемости инвестиций.
2. Основанные на учетных оценках ("статистические" методы):
- Срок окупаемости инвестиций;
- Коэффициент эффективности инвестиций.
Для оценки финансовой эффективности проекта целесообразно применять т.н. "динамические" методы, основанные преимущественно на дисконтировании образующихся в ходе реализации проекта денежных потоков. Применение дисконтирования позволяет отразить основополагающий принцип "завтрашние деньги дешевле сегодняшних" и учесть тем самым возможность альтернативных вложений по ставке дисконта.
Общая схема всех динамических методов оценки эффективности в принципе одинакова и основывается на прогнозировании положительных и отрицательных денежных потоков (грубо говоря, расходов и доходов, связанных с реализацией проекта) на плановый период и сопоставлении полученного сальдо денежных потоков, дисконтированного по соответствующей ставке, с инвестиционными затратами.
Финансирование инвестиционных проектов
Финансирование инвестиционных проектов может производиться из следующих источников:
- Из собственных средств,
- Бюджетное финансирование,
- Проектное финансирование,
- Корпоративное финансирование,
- Акционерное финансирование.
Попробуйте программу ФинЭкАнализ для финансового анализа организации по данным бухгалтерской отчетности, доступной через ИНН
Еще найдено про инвестиционный проект
- Критерии отбора инвестиционных проектов России В В Путин с сожалением отметил что у нас не разработаны критерии отбора инвестиционных проектов Это грустная новость потому что она говорит о тупике в котором мы оказались
- Обзор методов оценки эффективности инвестиционных проектов На сегодняшний день для осуществления этой задачи разрабатываются различные инвестиционные проекты И оценка эффективности проекта - очень важный этап в этом вопросе Под инвестиционным
- Сравнительная характеристика методов оценки эффективности инвестиционных проектов Рассмотрена сущность инструментарий и сравнительная характеристика методов оценки эффективности инвестиционных проектов Инвестиционная деятельность представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации Причинами
- Концепция принципы и метод управления инвестиционными проектами по факторам ресурсоемкости продукции Существует противоречие между объективной необходимостью промышленных предприятий в ресурсосберегающем инновационном развитии на основе инвестиционных проектов и возможностями теоретических разработок и практических методов эффективного управления этими инвестиционными проектами по
- Финансирование инвестиционных проектов Финансирование инвестиционных проектов - это принципиальные подходы к финансированию отдельных реальных инвестиционных проектов используемые предприятием при
- Формирование капитала инвестиционного проекта промышленного предприятия В статье уточнены основные источники финансирования инвестиционных проектов промышленных предприятий среди которых предложено различать принадлежащие участникам акционерам предприятия и прочие Представлена
- К вопросу об оценке эффективности инвестиционного проекта В таком случае особую актуальность для инвесторов приобретает оценка инвестиционных проектов В данной статье рассмотрены факторы оказывающие влияние на реализацию и управление инвестиционными проектами
- Методы оценки эффективности инвестиционного проекта Все расчеты строятся на исходном допущении что после начала реализации проекта инвестиционная среда не меняется то есть все параметры экзогенной среды проекта остаются постоянными Для
- Предупреждение ошибок в оценке инвестиционных проектов ставки дисконтирования CoLE и WACC связанные с допущениями которые нередко игнорируются специалистами в практике оценивания фирм и инвестиционных проектов Подробно разъясняются особенности конструкции CoLE и WACC обсуждаются аргументы приведенные в первоисточниках в
- Анализ внутренней нормы рентабельности инвестиционного проекта В статье проведён анализ внутренней нормы рентабельности инвестиционного проекта Представлена структура расходов дополнительных доходов и прибылей инвестиционного проекта промышленной корпорации Предложены схемы
- Сравнительный анализ значений внутренней нормы доходности инвестиционного проекта полученных по различным методикам расчета При анализе эффективности капиталовложений одной из задач является выбор такой формулы используемой для отбора инвестиционных альтернатив которая объединяла бы различные показатели инвестиционного проекта инвестиционные затраты срок реализации и пр в один и тем самым обеспечивала бы относительную
- Прогнозирование показателей эффективности инвестиционных проектов Аннотация в работе рассмотрены методические вопросы оценки и прогнозирования показателей экономической эффективности инвестиционных проектов Показано что динамика их зависит от принятых стратегий управления -от ориентации только на
- К вопросу качества технико-экономического обоснования инвестиционного проекта В ТЭО как правило приводятся методы финансирования проекта инвестиционный план план сбыта описаны производственный организационный и финансовый планы рассчитаны коэффициенты отражающие финансовое
- Оценка стоимости собственного капитала предприятия с учетом финансового риска инвестиционного проекта Цель уточнение и развитие подходов к оценке стоимости собственного капитала предприятия вкладываемого в реализацию инвестиционных проектов с учетом финансового риска Методы логический анализ и синтез статистический анализ метод попарных
- Методы определения ставки дисконтирования при оценке эффективности инвестиционных проектов В статье исследованы основные подходы используемые при определении ставки дисконтирования выявлены особенности их применения при оценке эффективности инвестиционных проектов В рыночной экономике при оценке эффективности инвестиционных проектов при оценке стоимости активов применяется
- Оценка стоимости инвестиционного проекта Определение природы инвестиций требует их классификации по способу влияния на другие инвестиционные проекты по отраслям по степени обязательности инвестиций Оценка будущих затрат и доходов в условиях
- Моделирование выручки от реализации при оценке инвестиционного проекта с помощью электронных таблиц Описан расчет выручки от реализации в рамках оценки инвестиционного проекта Высказаны рекомендации по учету некоторых параметров таких как начало продаж стартовый объем продаж
- Альтернативная оценка инвестиционной стоимости в инновационных проектах Хотя как и прежде устойчивость положения инвестора на рынке определяется его способностью к долгосрочной генерации обеспечивающего выживание денежного потока стоимость ошибки при оценке инвестиционных проектов сегодня существенно и нелинейно возрастает Фактическое преимущество часто получает не наиболее крупный но
- Инновационная технология в инвестиционном проекте как оценить ноу-хау Методическими рекомендациями по оценке эффективности инвестиционных проектов Результаты Проведены исследования существующих подходов и методов оценки интеллектуальной собственности в различных экономических
- Методы оценки инвестиционного проекта Существует несколько методов оценки инвестиционных проектов каждый из которых имеет свои преимущества и ограничения Несколько основных методов Чистая приведенная