Каталог: получение положительный результатов за счет роль н еожидаемых рисков

Замена: получение положительный результатов за счет роль н еожидаемых рисков → получение положительный результатов счет роль н ожидаемых рисков

1. Методология оценки нематериальных активов Процедура оценки нематериальных активов предусматривает применение затратного доходного и сравнительного подходов к оценке Для определения стоимости ... Оценка товарных знаков по доходному подходу возможно в том случае когда есть возможность надежно спрогнозировать доходы которые могут быть получены от использования товарных знаков Если товарные знаки ранее не использовались то для таких товарных ... Доходный подход совокупность методов оценки стоимости объекта оценки основанных на определении ожидаемых доходов от объекта оценки В данном случае применяется оценочный принцип ожидания 5 Использование доходного ... ИС являются 17 экономия затрат на производство и реализацию продукции работ услуг и или на инвестиции в основные и оборотные средства в том числе фактическое снижение затрат отсутствие затрат на получение права использования интеллектуальной собственности например отсутствие лицензионных платежей отсутствие необходимости выделения из прибыли наиболее вероятной доли лицензиара увеличение цены единицы выпускаемой продукции работ услуг увеличение физического объема продаж выпускаемой продукции работ услуг снижение выплат налогов и или иных обязательных платежей сокращение платежей в счет обслуживания долга снижение риска получения денежного потока от использования объекта оценки улучшение временной структуры ... ИС определяются на основе прямого сопоставления величины риска и времени получения денежного потока от использования ИС с величиной риском и временем получения ... Выбор метода определяется как компромисс между стремлением к высокому качеству результата и разумным стремлением к простоте процедуры оценки 13 Для объектов оценки приносящих за равные ... Однако применять ее рекомендуется в тех случаях когда оцениваемый актив уже используется и приносит стабильный доход или требуется быстро провести достаточно грубую оценку актива который предположительно будет давать стабильный доход Прибыль более удобный показатель для капитализации чем денежный поток Прямая ... В.В Дорофеев А.Ю Роль менеджеров в системе управления стоимостью и мониторинга оценки бизнеса в современных условиях Научно-теоретический и
2. Пути формирования оптимальной структуры капитала сельскохозяйственного предприятия Привлечение того или иного источника финансирования связано с определенными затратами акционерам нужно выплачивать дивиденды банкам и другим кредиторам - проценты за предоставленные ссуды и т.д 2 с 228 Стоимость собственного капитала определяем с позиции ... Прирост финансовой рентабельности в результате использования кредита % Р Ф Р Ф Р Э 6 1.8 6.1 7.9 5.6 ... АП - сумма активов предприятия Прирост прибыли в расчете на один рубль собственных ресурсов находящихся в составе совокупного капитала предприятия получен благодаря использованию ... Дифференциал финансового леве-риджа является всегда положительно величиной При этом чем выше его положительное значение тем выше эффект финансового левериджа Предприятие ... При наращивании коэффициента финансового левериджа увеличение доли используемого заемного капитала снижается финансовая устойчивость предприятия и повышается риск его банкротства а кредитору нужно компенсировать возрастание риска невозврата долга повышением цены кредита Рост процентной ставки приводит к снижению величины Дф.л и ... Привлекая заемные средства предприятие может быстрее и масштабнее выполнять свои задачи но привлечение кредита это финансовый риск риск не получить ожидаемый эффект или получить убыток Здесь проявляется роль финансового менеджера и она состоит не в
3. Финансовый цикл и рентабельность активов российских компаний пищевой промышленности эмпирический анализ взаимосвязи Взаимосвязь управления оборотным капиталом и доходности компании интуитивно понятна и достаточно хорошо изучена в литературе Решения в области управления оборотным капиталом оказывают влияние на величину ... Однако во многих работах был получен противоположный результат Raheman Nasr 2007 Ganesan 2007 Это обстоятельство делает вопрос об эффективном позволяющем ... Управление оборотным капиталом значимая часть финансового менеджмента связанная с планированием изменениями и контролем размера и структуры а также соотношения оборотных активов компании с источниками их финансирования Нерациональные ... С этой точки зрения управление оборотным капиталом можно свести к минимизации риска потери ликвидности чем больше превышение текущих активов над текущими обязательствами тем меньше степень риска ... На практике существуют два основных способа расчета финансового цикла компании чистый торговый цикл и традиционный финансовый цикл Оба способа предусматривают вычисление ... Увеличение запасов также может быть оправдано в период высокой инфляции в преддверии сезонных пиков покупательской активности потребителей или в ожидании изменения валютных курсов С другой стороны наличие избыточного количества запасов может повлечь за собой ... Сбалансированный темп роста позволяет компании увеличивать стоимость своего бизнеса а это значит что ожидаемый рост выручки также положительно взаимосвязан с показателем доходности компании Higgins 1977 Fonseka Ramos Tian 2012 В условиях неопределенности
4. Управление собственным капиталом в акционерных обществах методологический аспект Под достаточностью собственного капитала будем понимать такой его уровень который необходим для решения стратегических задач предполагаемые в ... АО и содействии в получении прибыли формировании условий для ее получения в перспективе Данный принцип является обобщающим и означает ... АО е принцип автоматизации управленческой деятельности предполагает автоматизацию информационных потоков расчетов механизмов принятия решений Автоматизация принятия оперативных решений рассматривается как способ использования современных методов управления Н Руцык отмечает что финансовые менеджеры как правило стараются ориентироваться только на личные представления о риске доходности и протяженности инвестиционного горизонта подходящих для организации В результате в АО возникает конфликт ... В свою очередь менеджеры организации через аффилированные компании могут стать участниками процесса применяя собственные ресурсы - приобретение контроля у текущих собственников 2 В области предотвращения конфликта интересов важным элементом политики является контроль ... АО определяется исходя из ожидаемой прибыли Долгосрочное планирование деятельности АО должно учитывать риск недостаточности капитала Ответственность за прогнозирование требований ... АО на этом рынке четкое осознание целей эмиссии и сопоставление планируемого положительного результата от размещения дополнительных выпусков ценных бумаг с затратами на него Все это предусматривает
5. Инструменты долгосрочного и среднесрочного финансирования предприятия Нефинансовые преимущества в частности технологическая гибкость придает лизингу несомненный интерес Автор подчеркивает тесную взаимосвязь политик самофинансирования роста капитала займов и использования лизинга Выбор ... Независимо от позиции кредиторов нужно отметить что руководители заключающие кредитный договор для финансирования инвестиционного проекта надеются на результаты этого проекта которые позволят оплатить проценты погасить сам заем а также создать запас ликвидных ... Скупка - это операция по покупке ценных бумаг компании акции которой котируются на бирже с целью приобретения большей части акций или обеспечения минимального контроля Это достаточно продолжительная и трудоемкая операция чтобы довести ее до конца так как регулярное ... Однако данная операция вполне осуществима но несет определенный риск для предприятий курс акций которых особенно низок по сравнению с их обычной оценкой Публичные ... D 2 .. D p .. D n полученных в момент времени 1 2 n ставка дисконтирования k выражает доход ожидаемый акционерами При ... Расчет отношения между расходами по инвестициям и амортизационными отчислениями для предложенных значений r и n ... Более того распределение бесплатных акций дает компании определенное преимущество которое играет своеобразную положительную роль в контексте ее финансовой политики особенно если акции компании котируются на бирже В
6. Премия за риск отменяет амортизацию и умножает цены Эксперт авторы пытались разобраться с проблемой почему несмотря на значительные инвестиционные вливания осуществляемые при прямой или косвенной поддержке государства сколько-нибудь заметного уменьшения уровня физического ... РФ тарифы Появление премии за риск в составе стоимости услуг обратило на себя внимание в первую очередь с внедрением в ... RAB-тарифа возврата инвестированного капитала и получения дохода на него Итак почти в точном соответствии с вышеназванной моделью САРМ можно увидеть ... Чем больше становится физический износ основных производственных фондов согласно официальной статистике он достигает в среднем 60-80% а для машин и оборудования -еще выше и соответственно ниже его остаточная стоимость тем выше оцениваются риски состояния основного капитала технические экологические и др и они формируют в результате ощутимую рисковую составляющую в тарифе услуги Рост тарифов естественных монополий съедает источники самофинансирования российских ... Выше был выделен текст о том что в так называемые подконтрольные операционные расходы не включается амортизация основных средств Амортизация упоминается в тексте ключевого документа о ... Методических указаний.. о расчете величины налога на прибыль включаемой в состав неподконтрольных расходов на год i очередного периода ... США например при безрисковой доходности 5% премия за риск инвестирования в конкретный проект ожидается в размере 3.5% что формирует в итоге требуемую доходность по проекту на уровне не ... В доминирующей на сегодня неоклассической теории обычно предполагается что каждый агент ценит настоящее время больше чем будущее что выражается в положительной норме временных предпочтений Однако при этом экономические события потоки денег товаров ресурсов активов будущего
7. Диверсификация как инструмент управления рисками инвестиционного портфеля США и Европу количество фондов в данных странах наибольшее в совокупности на эти территории приходится 55% всех фондов ETF В статье ... Стратегию диверсификации можно рассматривать как процедуру снижения рисков в период финансовых спадов в экономике потому что применяется минимизация одного отдельного бизнеса или ... Наиболее важные результаты были получены как отечественными исследователями Авакян А.Р Алексеев С.С Анесянц С.А Бердникова Т.Б Бровкова ... Конкурентная борьба заставляет компании с развитых рынков создавать отличительные черты чтобы создать положительный образ своего товара в глазах потребителей на любых рынках Самый эффективный способ выделиться на ... Поэтому мы ожидаем что диверсификация бренда окажет позитивное сдерживающее влияние на отношения многонациональности и эффективности на развитых ... Казначейства США и получает дополнительную доходность за счет рублевого хеджирования Умеренное падение доходности по сравнение с прошлым годом связано с плановым снижением ... ETF учитывая превалирующую роль проблем инфраструктурной сферы Таблица 7 Результаты оценки ETF в России и на развитых рынках
8. Закупки запасы поставки как повысить финансовую эффективность Речь идет о компаниях одновременно использующих различные схемы реализации товаров сочетая их в разных пропорциях продажа со склада продажа ... ПМЗ дата ожидаемой отгрузки клиенту Сроки дней - расчетное количество дней до даты поставки Поскольку в расчетных ... Дефицит Контроль процесса резервирования по сделке находится в компетенции координатора продаж который должен помнить что товарные позиции в спецификациях включаются в систему резервирования только после их утверждения по датам Роль и порядок действий сотрудников дирекции логистики Резервирование по принципу ПМЗ происходит на основании плана ... ТВС-инвойс создается в оперативном режиме после получения заявки на закупку для ТВС-спецификации Там же происходит привязка этих документов то есть прямое ... Отметка о подтверждении срока поставки запускает очередную итерацию расчета и пересчитывает данные о текущем резервировании Служба логистики устанавливает правила утверждения инвойсов по датам ... Система позволяет добиться эффективности закупок цена качество прочие условия минимизировать риски срыва поставок что увеличивает в конечном итоге прибыль компании Кроме того оценка надежности поставщика ... Кроме того оценка надежности поставщика которую проводит служба безопасности на предмет деловой и финансовой благонадежности и налоговой добросовестности положительно отражается на результатах деятельности В качестве дополнения отмечу необходимость проведения АВС- и ХVг-анализа перед
9. Дивидендная политика высокотехнологичных компаний в условиях цифровой экономики Заемный капитал обходится американским компаниям дешевле поэтому они активно проводят политику обратного выкупа акций а не выплат дивидендов ... Линтнер Инвесторы при прочих равных условиях предпочтут дивиденды процентному доходу от прироста капитала что связано с различным уровнем риска денежных потоков Учитываются психологические особенности инвесторов все инвесторы предпочтут синицу в руках дивиденды журавлю ... При получении дивиденды подлежат немедленному налогообложению в то время как налог на прирост капитала уплачивается только ... Компания выступает в данном случае в роли обычного потенциального акционера Цена покупки равна или превышает рыночную стоимость акций предложение тендера акционерам ... Это может быть институциональный инвестор и условия сделки оговариваются в данном случае в частном порядке и могут не отвечать рыночным ожиданиям Ввиду того что выкуп акций является разовой акцией инвесторы не ждут от компании что ... Можно заметить что между двумя этими показателями очень маленькая и положительная связь т.е чем выше рыночная стоимость компании тем относительно дешевле капитал Так как WACC ... Таким образом дивиденды в виде наличных денежных средств как составляющая часть при расчете стоимости собственного капитала не оказывала значительного влияния на рыночную стоимость компании 4 Средневзвешенная стоимость ... Акции поступающие в распоряжение акционерного общества в результате их выкупа на открытом рынке становятся неголосующими На такие акции не начисляются дивидендные выплаты
10. Принципы интегрированной системы управления финансовой устойчивостью фирмы Однако принципиально новым с нашей точки зрения в развитии интеграционных процессов является зависимость финансовых результатов и устойчивости развития бизнеса от ожиданий контрагентов экономического пространства Примеров тому множество Так крах одной из крупнейших энергетических компаний США Enron Corp был ... Поток денежных средств можно рассматривать как процесс превращения финансовых ресурсов фирмы в факторы производства предприятия предварительно выполнив роль финансовых запасов в виде кассовой наличности текущих сальдовых сумм и других наличных средств срочного ... В целом поток денежных средств представляет собой разность между поступлением и расходованием денег за определенный период показывая комбинированную информацию обо всех платежах осуществляемых в целом по разным статьям баланса и счетах прибылей и убытков отражая начальное и конечное положение наличных средств предприятия Колебания наличных средств ... В этом случае трудно получить достоверный прогноз степени риска уровня инфляции а иногда и доходов в сопоставлении с требуемыми инвестициями Однако именно эти ... Система управления финансовой устойчивостью фирмы должна предусматривать элементы отвечающие за управление изменениями внешних и внутренних факторов анализирующих их влияние на полученные результаты вариантности полиэлементности Эффективность управления финансовой устойчивостью фирмы является результатом взаимодействия ключевых факторов отражающих ... Однако успешная реализация перечисленных принципов возможна только при условии что ожидания инвесторов собственников клиентов поставщиков кредиторов компании т.е всех субъектов ее финансовых отношений будут положительными Таблица 1 Интегрированная система управления финансовой устойчивостью фирмы в контексте ЕВМ 1-й блок 2-й
11. Актуальные вопросы и современный опыт анализа финансового состояния организаций Обзор методик коэффициентного анализа финансового состояния в российской и зарубежной практике 47 3.3 Отечественная и зарубежная методики диагностики ... Эти условия обостряют необходимость умения четкого описания сложившейся ситуации обоснования фактов и поиска резервов позволяющих добиться ожидаемого результата определения условий оптимизации результатов Данные требования предъявляются как к специалистам так и к ... МСФО признание эталоном функционирования индустриально развитых стран приблизило понимание роли и значимости экономического анализа в том числе и финансового состояния к трактовкам западных специалистов ... России может дать положительный результат поскольку действующая методика расчетов указанных показателей по причине отсутствия их отраслевой дифференциации и ... В целях получения наиболее объективной оценки финансового состояния организаций по причине отсутствия нормативных значений коэффициентов рентабельности и ... Расчет нормативных значений показателей рентабельности коэффициента оборачиваемости активов собственного капитала уровня прибыли представлен в трудах ... Одной из задач анализа в современных условиях характеризующихся достаточной степенью неопределенности является оценка коммерческого риска Изучение состояния внутренней и внешней среды состава покупателей и конкурентов цен и ценовой политики
12. Актуальные вопросы и современный опыт анализа финансового состояния организаций - часть 4 Финансовая отчетность и ее роль в оценке финансового состояния 21 2.2 Регулирование анализа финансового состояния в отечественной практике раскрытие ... Обзор методик коэффициентного анализа финансового состояния в российской и зарубежной практике 47 3.3 Отечественная и зарубежная методики диагностики ... Для получения сравнительного аналитического баланса из отчетного баланса необходимо устранить все регулирующие статьи искажающие реальную стоимость ... Рассмотрим итог вертикального анализа Как показали наши расчеты величина активов организации сосредоточена главным образом в оборотных активах в запасах и затратах 59.01 ... Представленное финансовое положение исследуемой организации характеризующееся недостаточностью собственного капитала влечет за собой высокий финансовый риск что в свою очередь приводит к удорожанию финансирования в виде высокого процента по займам ... А2 быстро реализуемые активы дебиторская задолженность платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты А3 медленно реализуемые активы включают запасы налог ... Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается по более узкому кругу текущих активов из его расчета исключены материально-производственные запасы Положительным фактором является значение когда показатель не менее 1 Коэффициент абсолютной ликвидности Ка показывает какую ... На следующем этапе анализа произведем дальнейшую оценку результатов расчетов шести коэффициентов которая состоит в отнесении заемщика к определенной категории по каждому из
13. Экономическая прибыль предприятия ГК РФ основной целью деятельности любой коммерческой организации является извлечение прибыли являющейся положительным результатом ее хозяйственной деятельности В средние века при оценке результатов хозяйственной деятельности итальянские счетоводы ... В таком подходе реализована имущественная статическая модель определения финансовых результатов деятельности предприятия инвентаризационным способом В современной интерпретации такая модель может быть записана следующим образом П CK 1 ... Значимость расчета финансового результата получила еще большее развитие в теории динамического учета в рамках которой основное внимание стало уделяться категориям доходов и расходов а главной целью учета являлось выявление финансового результата Данная теория распространена в академических кругах и в наше время Как в прошлом так ... Применительно к предприятию альтернативные издержки - это стоимость сделанного выбора эквивалентная выгоде которая могла бы быть получена в случае инвестирования капитала в наилучший из отвергнутых альтернативных проектов с учетом сопровождающих его ... Расчет прибыли с точки зрения экономиста может быть выражен следующей формулой П Д - Р ... Таким образом использование данного подхода при оценке собственного капитала действующего предприятия сопряжено с риском его недооценки В результате применения Подхода на основе активов определяется часть стоимости собственного капитала ... Подхода на основе активов определяется часть стоимости собственного капитала действующего предприятия приходящаяся на контролируемые предприятием идентифицируемые активы И поскольку стоимость неидентифицируемых Подходом на основе активов нематериальных активов ННМА ... Подход капитализации дохода предусматривает установление стоимости бизнеса .. путем расчета приведенной к текущему моменту стоимости ожидаемых выгод 2 стр - 236 Элементы данного подхода реализованы в способе расчета экономической прибыли
14. Аудит резерва под снижение стоимости материальных ценностей Разработана более совершенная и практичная методика создания резервов определена степень влияния на финансовую бухгалтерскую отчетность создание резервов под снижение материальных ценностей в организации раскрыта основная значимость аудита при создании и использовании резервов под снижение материальных ценностей В ... В таблице 1 представлена форма проверки необходимых документов наличие которых в организации позволит аудитору сформировать мнение о достоверности бухгалтерской финансовой отчетности и избежать некоторых рисков Таблица 1 - Источники информации аудита резервов под снижение материальных ценностей Документация необходимая при ... Аналитический обзор таблицы 1 свидетельствует о необходимости сплошного контроля большинства документов Так при помощи организационно-распорядительных документов можно регулировать и координировать деятельность в области ... Поэтому изменение стоимости запасов в данных условиях не должно отражаться на счетах учета запасов к которым относятся счета 10 Материалы 41 Товары 43 Готовая продукция В соответствии с Положением по бухгалтерскому учету ... Товары являются частью материально-производственных запасов приобретенных или полученных от других юридических или физических лиц и предназначенные для последующей перепродажи без какой-либо обработки ... Готовая продукция - это часть материально-производственных запасов организации предназначенная для продажи но в отличие от товаров являющаяся конечным результатом производственного процесса законченная обработкой технические и качественные характеристики которой соответствуют условиям договора или требованиям ... МСФО от российской практики в том что помимо расчета справедливой стоимости текущей рыночной стоимости производится исчисление возможных ожидаемых затрат на продажу материальных ценностей сумма которых увеличивает резерв под снижение стоимости материально-производственных запасов ... РФ но и имеет существенные положительные стороны среди которых предотвращение отвлечения денежных средств из хозяйственного оборота предприятия в связи со
15. Анализ финансового состояния компании как основа управления бизнесом Финансовое состояние отражает способность организации финансировать свою текущую деятельность и развитие постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность Для этого оно должно иметь достаточный объем капитала оптимальную структуру активов ... Если производственный и финансовый планы успешно выполняются то это положительно влияет на финансовое состояние И наоборот в результате недовыполнения плана по производству и реализации ... Благополучное финансовое состояние это эффективное использование ресурсов способность полностью и в сроки ответить по своим обязательствам достаточность собственных средств для исключения высокого риска стабильные перспективы получения прибыли Неудовлетворительное финансовое состояние выражается в низкой эффективности использования ресурсов в ... Основными факторами определяющими финансовое состояние компании являются во-первых выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного капитала за счет прибыли и вовторых скорость оборачиваемости оборотных средств Финансовое состояние отражает способность организации финансировать свою ... Анализ финансового состояния компании или финансовый анализ является важнейшим условием успешного управления ее финансами В рыночных условиях роль управления финансовым состоянием и его оценки не только усилилась но и качественно изменилась Это ... При этом может рассматриваться как текущее финансовое положение так и его проекция на перспективу то есть ожидаемые параметры Выделяют следующие методы работы с финансовой отчетностью 7 7 Шеремет А.Д Методика финансового
16. Методы определения ставки дисконтирования при оценке эффективности инвестиционных проектов В соответствии с этой концепцией одна и та же сумма денег в разные периоды времени имеет разную стоимость и эта стоимость в настоящее время всегда ... Эта концепция играет основополагающую роль в практике инвестиционных вычислений Она предопределяет необходимость учета фактора времени в процессе осуществления любых ... Если NPV 0 то проект эффективен то есть принесёт ожидаемую доходность заложенную в ставке дисконтирования Индекс рентабельности доходности - отношение суммы дисконтированных положительных денежных ... Или иначе ставка дисконтирования - это норма доходности проводимой операции компенсирующая инвестору временный отказ от альтернативного использования предоставляемых средств а также принятием рисков связанных с неопределенностью конечного результата Норма доходности при расчетах формируется с учетом следующих факторов средней реальной депозитной или кредитной ... Норма доходности при расчетах формируется с учетом следующих факторов средней реальной депозитной или кредитной ставки альтернативных норм доходности по другим возможным видам инвестиций нормы доходности по текущей хозяйственной деятельности темпа инфляции премии за риск и др Проанализируем основные подходы используемые при определении ставки дисконтирования и выявим их особенности ... Наиболее часто при проведении инвестиционных расчетов ставка дисконтирования рассчитывается как средневзвешенная стоимость капитала WACC которая учитывает стоимость как собственного акционерного ... Если отсутствует возможность получения этих данных то берется доступная информация по аналогичным компаниям Стоимость заемного капитала корректируется с