Формирование диверсифицированного портфеля акций и прогноз индекса MICEXBMIМодель протестирована на статистическую значимость нормальность распределения остатков гетероскедастичность наличие структурных разломов и автокорреляции Приверженность разным теориям рынка выбор того ... Приверженность разным теориям рынка выбор того или иного стиля инвестирования и использование разных стратегий определяют подход к созданию портфеля ценных бумаг 1 с 603 В данной статье формирование оптимального портфеля акций на российском фондовом рынке основано на принципах ... В качестве стиля выбрано инвестирование в рост для краткосрочного периода в 2-3 месяца и последующий пересмотр портфеля Расчеты доходности и риска акций базируются на исторических данных ... MICEXMNF X5 Банков и финансов MICEXFNL X6 Потребительских товаров и торговли MICEXCGS X7 Химического производства MICEXCHM ... Знак коэффициента корреляции показывает направление связи положительный - прямую зависимость отрицательный - обратную Таблица 3 - ... Характеристика связи на основе коэффициента корреляции Значениекоэффициента связи Характеристика связи До 0.3 Практически отсутствует 0.3 - 0.5 Слабая 0.5 -
Сравнительный анализ различных подходов к оценке финансовой устойчивости высокотехнологичных компанийВстречается крайне редко характеризует независимость от кредиторов и высокую платежеспособность предприятия Излишек собственных оборотных средств или равенство величин собственных оборотных средств и запасов Нормальная устойчивость Гарантирует платежеспособность 1 недостаток - собственных оборотных средств 2 излишек долгосрочных источников формирования ... Расчет Нормативное значение 1 Коэффициент финансовой устойчивости Д1 Д1 6 387 093 000 38 780 000 3
Оценка рыночной и финансовой устойчивости предприятияВысокие значениякоэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние однако каких-либо устоявшихся в практике нормальныхзначений показателя не
Определение ликвидационной скидки с позиций теории ценообразования применительно к машинам и оборудованиюОграниченная возможность замещения аналогами - 1.10-1.03 1.03-0.93 0.93-0.82 0.82-0.76 0.76-0.68 Малая возможность замещения аналогами - 1.07-0.97 0.97-0.86 0.86-0.75 0.75-0.68 0.68-0.58 Согласно предлагаемой методике алгоритм определения ликвидационной скидки выполняется по следующим четырем этапам ... К эл 0.6 и на 50 процентов Рассмотрим пример Необходимо определить коэффициент ликвидационной скидки универсального металлорежущего станка По данным полученным ... По таблице 4 находим значениекоэффициента ценовой эластичности спроса в интервале 1.03-0.93 При нижнем значении К эл 0.93 коэффициент ... К эл 0.93 коэффициент ликвидационной скидки равен 1 - 1 - 0.5 1 0.93 0.52 при верхнем значении К эл 1.03 коэффициент ликвидационной скидки равен 1 - 1 -
Сравнительный анализ стратегий хеджирования фьючерсами портфеля ценных бумагFEES МНК 0.0139 0.0127 0.0135 0.0070 0.0128 ВНД 0.0126 0.0135 0.0141 0.0066 0.0130 ARCH 0.0140 0.0130 0.0135 0.0069 0.0128 GARCH 0.0140 ... ЕЭС наименьшее стандартное отклонение показала стратегия расчета скользящего коэффициента хеджирования методом наименьших квадратов портфель из акций ПАО Московская Биржа и фьючерса на нее ... Value-at-Risk положена предпосылка о нормальном распределении доходностей портфеля Тогда Value-at-Risk представляет собой квантиль нормального распределения Заданный уровень вероятности 95%
Анализ финансовой деятельности предприятияПри этом дебиторская задолженность меньше кредиторской на 60.1% Коэффициент оборачиваемости денежных средств Д28 показывает скорость оборота денежных средств организации Скорость оборота денежных средств ... Считается нормальной если соблюдается условие А1 А2 П1 П2 это свидетельствует о платежеспособности на ближайший к ... АКТИВ 01.01.2020 01.01.2021 ПАССИВ 01.01.2020 01.01.2021 излишек или недостаток - активов на погашение обязательств 01.01.2020 01.01.2021 ... ПАССИВ 01.01.2020 01.01.2021 излишек или недостаток - активов на погашение обязательств 01.01.2020 01.01.2021 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 A1 Hаиболее ликвидные активы 106 284 101 720 П1 ... В зависимости от фактических значений по каждому коэффициенту определим значение переменной Величина коэффициента Определение Величины коэффициента Период КоэффициентЗначение
Бинарные модели оценки риска банкротства предприятийВсе эти модели имеют вид 2 При этом Пусть k-я объясняющая переменная является непрерывной Тогда ее предельный эффект определяется как ... Малое изменение Δx ik k-й объясняющей переменной приводит здесь при неизменных значениях остальных к изменению вероятности P у i 1 x i на величину приближенно равную ... P у i 1 x i на величину приближенно равную где функция плотности стандартного нормального распределения N 0.1 математическое ожидание которого равно нулю а дисперсия - единице выглядит следующим ... К таким показателям относятся количественные переменные такие как оборотные и внеоборотные активы дебиторская и кредиторская задолженность в разрезе по контрагентам прибыль убыток чистая прибыль убыток и т.д коэффициенты рассчитанные в соответствии с требованиями законодательства Республики Беларусь текущей ликвидности К1 обеспеченности собственными оборотными ... К5 кредиторской задолженности по отчислениям в бюджет и ФСЗН к общей сумме финансовых обязательств К6
Оценка и анализ дебиторской и кредиторской задолженности с учетом фактора времениРоссии от 02.07.2010 № 66н О формах бухгалтерской отчетности организаций приводятся рекомендованные для предприятий формы пояснений к ... По срокам образования и погашения дебиторская задолженность делится на нормальную - связанную с нормальным операционным циклом к ней относится дебиторская задолженность срок погашения которой ... В недавнем прошлом эти данные отражались в форме № 5 Такое представление по мнению автора очень важно Динамика дебиторской задолженности мало о чем говорит ... Для предприятия имеет большое значение насколько отвлечены средства - на неделю или на полгода Симметрично дебиторской задолженности обычно рассматривается ... Возраст задолженности мес Коэффициент дисконтирования 1 r 12 Дисконтированная сумма дебиторской задолженности тыс руб Вспомогательная сумма гр.Згр 5
Прогнозирование темпа прироста компании на основе коэффициента реинвестиций маржи прибыли и оборачиваемости капиталаПодобное разбиение повышает точность оценки поскольку больше соответствует реальному процессу развития компаний 5 Решая задачу прогнозирования темпа прироста компании g аналитик сначала рассматривает во взаимосвязи два вопроса ... D 0 - последний выплаченный дивиденд на одну акцию руб k e - компонентная стоимость собственного ... Рош 9 согласно данной теории модель нормального роста позволяет определить приблизительную оценку большинства обычных акций к тому же она проста в ... Windows 2098 Но рано или поздно это случится Предположим оцениваемая нами компания будет расти супертемпом g ... EPS рассматриваемой компании за период с года 0 до года n делается следующее получаем среднее значение EPS за период с года 0 до года 2 и используем его в качестве ... S S BV где RIR - коэффициент нераспределенной прибыли коэффициент реинвестиций ROE - рентабельность доходность собственного капитала % EPS - чистая
Методика экономического анализа финансово-хозяйственной деятельности строительной организации в целя подтверждения непрерывности развитияИз данных табл 2 следует что уставный капитал организации не изменился и составил 125 тыс руб в то время как величина чистых активов является положительной и более того выросла на 20.7% В течение всего периода чистые активы превышали уставный капитал что свидетельствует о соблюдении требований ... Для подтверждения выводов о непрерывности деятельности аудиторам рекомендуется рассчитывать и анализировать коэффициенты характеризующие финансовое положение аудируемого лица а также оценивать существенное отклонение значений полученных коэффициентов от нормальных обычных значений Таблица 2 Сравнительная характеристика чистых активов и уставного капитала ОАО ... Сумма превышения чистых активов над уставным капиталом тыс руб сумма тыс руб базисные темпы роста % сумма тыс руб базисные темпы роста % сумма тыс руб базисные темпы роста % 2010 г 125 100 873 482 100 2 403 481 100 873 337 2011 г 125 100
Нормативы финансовой устойчивости российских предприятий отраслевые особенностиКбл 0.2 означает что каждый день подлежат погашению не менее 20% краткосрочных обязательств компании И хотя указанное нормативное ограничение применяется и в зарубежной практике финансового анализа точного обоснования почему для поддержания нормального уровня ликвидности российских компаний величина денежных средств должна покрывать 20% текущих пассивов не существует
Ликвидация предприятия Управленческие решения Организация учетаПоказатель Годы Абсолютное отклонение Нормальные ограничения Удовлетворяет да не удовлетворяет нет ограничениям 2013 2014 Общий показатель ликвидности 0.2 0.1 ... В случае если анализ значений и изменений коэффициента абсолютной ликвидности коэффициента текущей ликвидности показателя обеспеченности обязательств должника его активами
Анализ вариантов расчета ставки дисконтирования при оценке бизнеса методом ликвидационной стоимостиРоснанотех протокол от 14 декабря 2010 года № 35 и Советом Национального совета по оценочной деятельности протокол от 26 ноября 2010 года № ... Активы компании участвующие в формировании ее будущих доходов можно условно разделить на три категории чистый оборотный капитал дебиторская и кредиторская задолженности запасы нормальный уровень денежных средств внеоборотные активы недвижимость машины и оборудование и т.д нематериальные активы товарные ... В указанном Практическом руководстве предлагается использовать ориентиры ставок дисконтирования для отдельных типов активов см табл 2 Таблица 2 Ориентиры для определения ставок дисконтирования Тип актива Ориентир по ставкам Оборотный капитал ... В методе ликвидационной стоимости следует отметить следующую особенность имеет смысл принимать к расчету не бухгалтерские значения статей а суммы после коррекции Так в части дебиторской задолженности важно очистить величину от ... Метод не связан с введением экспертных коэффициентов Основным его недостатком является трудоемкость Литература и информационные источники 1 Бухарин Н.А Озеров Е.С
Оценка вероятности банкротстваАльтмана Она представляет линейную дискриминантную функцию коэффициенты которой рассчитаны по данным исследования совокупности компаний Пятифакторная модель Э.Альтмана Z 5 1 2 X ... Краткосрочные обязательства с.1500 Ф1 2 159 625 1 579 972 10 Материальные активы с.1600-1110-1130-1180-1220-1230 Ф1 2 021 ... Х 3 0.25 Х 4 0.1 Х 5 0.1 Х 6 Х 1 прибыль убыток до налогообложения собственный капитал Х 2 кредиторская ... К1 определяется как отношение величины оборотных активов за исключением налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям к величине краткосрочных пассивов за исключением доходов будущих периодов фондов потребления и резервов предстоящих расходов и платежей Нормальноезначение 1 - признаки фиктивного банкротства отсутствуют с.1200-с.1220 Ф1 с.1500-с.1530-с.1540 Ф1 K1 на 01.01.2020
Альтернативные издержки - ключ к денежной загадке компанииПостановление 2004 В другом постановлении Конституционный суд отмечает что финансовое состояние компании является нормальным когда чистые ... В частности увеличение альтернативных издержек на один базисный процентный пункт приводит к увеличению денежного коэффициента на 0.36 базисного процентного пункта Большая часть авторов работ по управлению денежными авуарами сфокусировала ... Они пришли к заключению что шоки которые связаны с альтернативными издержками могут объяснять около 80% долгосрочных изменений и около 50% среднесрочных изменений в отношении корпоративных денежных авуаров Данный обзор оценивает влияние внешних шоков влияние ... В качестве примера можно привести договоры на покупку векселей компаний с сомнительным имущественным положением не имеющих ликвидных активов и с необоснованно большим сроком погашения для чего используются все свободные денежные средства тогда как их стоило бы направить на проекты с положительным значением NPV как единственно ликвидный актив Такие действия руководства приводят компанию к финансовой неустойчивости Постановление
Многопродуктовая точка безубыточностиВ качестве таких ограничений рассмотрены следующие варианты расчета многопродуктовой точки безубыточности 1 без условия неизменности структуры производства 2 без условия неизменности структуры производства и при выделении из общих постоянных затрат прямых постоянных ... Точка безубыточности это довольно непродолжительный отрезок времени обычно знаменующий собой переход от убыточности к прибыльности и наоборот состояние шаткого равновесия между нормально работающим предприятием и предприятием - потенциальным банкротом 4 Сегодня подавляющее большинство предприятий выпускают не ... Выручка тыс руб 4000 5000 6000 2400 17 400 Переменные затраты тыс руб 2400 3500 4800 2100 12 ... Пересечение линии постоянных затрат 3200 с линией валовой прибыли определяет значение точки безубыточности T безуб 2 - Продукты на графике расположены в порядке убывания валовой ... Это показывает коэффициент промежуточной маржи равный доле промежуточной маржи в выручке от реализации или части выручки от
Модели предвидения дефолта аграрного бизнесаУ 13.5065 0.2753Х 1 6.6637Х 2 -7.0113Х 3 -2.3915Х 4 -1.0028Х 5 - 0.29Х 6 - 1.5742Х 7 - 6.1679Х 8 - 2.3624Х 9 2.8715Х 10 - 6.9339Х ... Более того наблюдается низкий уровень быстрой ликвидности и снижение среднесрочной платежеспособности Несформированным также является уровень коэффициента текущей ликвидности Сельхозпредприятия не имеют возможности резервов для компенсации возникших убытков при ликвидации мобильных ... Анализ возможности безубыточной деятельности также не свидетельствует о шансах на восстановление нормальной платежеспособности субъектов аграрного бизнеса в ближайшее время после окончания аналитического периода Рис 3 Оценка ... Критерии оценки 2016 г 2015 г Значение Оценка 1 0Значение Оценка 1 0 Альтмана х х
Прогнозный баланс удовлетворяющий заданным управленческим персоналом параметрам платежеспособностиАрсенал на 01.01.2011 г Подбором нахождением оптимального соотношения коэффициентов Л4ж и Л7ж менеджер должен добиться а в ... Л4ж и Л7ж менеджер должен добиться а в случае нормальной платежеспособности - повышения снижения этих показателей до уровня при котором коэффициент утраты платежеспособности будет ... Л4ж и Л7ж менеджер должен добиться а в случае нормальной платежеспособности - повышения снижения этих показателей до уровня при котором коэффициент утраты платежеспособности будет не менее 1.0 и не будет отрицательного значения долгосрочных пассивов б в случае неудовлетворительной платежеспособности - повышение этих показателей до того уровня при котором коэффициент восстановления платежеспособности достигнет значения не менее 1.0 и не будет отрицательного значения долгосрочных пассивов При прогнозировании в обоих ... Л4 1.557 Желаемое значениекоэффициента текущей ликвидности Л4 ж 2.0 Фактическое значениекоэффициента обеспеченности собственными средствами
Анализ методов и моделей оценки финансовой устойчивости организацийАнализ существующих и исследование новых систем показывают что для обеспечения системной и структурной устойчивости сложных систем производства экономики живописи музыки и других областей необходимо установить между основными показателями системы соотношения соответствующие принципу золотой пропорции 15 с 180 Согласно теории подтвержденной строгими математическими расчетами системы устойчивы только внутри диапазона от ... Знание этой границы имеет важнейшее значение в экономике Уточним приведенную классификацию типов экономического развития производства используя принцип золотой пропорции см ... Интенсивный Более 62% Нормальная Интенсивно-экстенсивный От 38 % до 62% Неустойчивое финансовое состояние Экстенсивно-интенсивный От 14% до ... В связи с этим наращивание экономического потенциала следует дополнить следующим условием темп роста управленческих расходов на объем выпуска продукции не должен превышать темп роста удельного расхода ресурсов для выпуска этого же объема продукции где темп роста управленческих расходов - темп роста прямых затрат на ресурсы Проведенные исследования методов и моделей оценки финансовой устойчивости организации основанных на коэффициентном методе позволяют выделить условия и показатели характеризующие финансовую устойчивость организации показатели приведены в порядке
Управление валовой прибылью современного производственного предприятия как неотъемлемое условие управления корпоративной прибыльюФедерации Экономический анализ теория и практика 48 255 2011 Важнейшим показателем эффективности деятельности предприятия является прибыль на различных этапах ее формирования - ... Такое использование части чистой прибыли вполне нормально для предприятий а в ряде случаев является обязательным требованием законодательства Проблема заключается в том ... Особенно ощутим в крупных городах где уровень арендной платы в сфере коммерческой недвижимости является очень высоким В некоторых видах деятельности в том числе и производственной на долю арендной платы приходится до 80 % себестоимости Учитывая что собственник производственных площадей зачастую занимает позицию диктатора цены на данный ... Некоторая регуляция возможна в случаях применения повышающих коэффициентов к норме амортизации но это далеко не самая распространенная ситуация доступная абсолютно каждому предприятию ... Рассуждая о всевозможных факторах влияющих на прибыль логично заметить что важнейшее значение для оценки финансовых результатов деятельности предприятия имеет факторный анализ прибыли Так ключевым элементом прибыли