Сравнительная характеристика моделей оценки рыночной стоимости ценных бумагМодели оценки акций построены исходя из таких характеристик как вид акции сумма дивидендов предполагаемая к получению в конкретном будущем периоде ожидаемая рыночная стоимость акции в будущем периоде если предполагается определенный период владения акцией ожидаемая норма доходности по акции период владения акцией Первая модель которую мы рассмотрим - это модель оценки
Приоритеты по формированию инвестиционного портфеляОжидаемая доходность 3.5% 0.3% 6.0% -0.1% Составлено авторами Доходностьакции ОАО Сбербанк имеет отрицательное ожидание доходности поэтому ее следует исключить из портфеля Оценка
Статистический анализ портфеля ценных бумаг минимального рискаКорреляция между акциями не постоянна и меняется со временем в итоге в будущем это не уменьшает систематический риск инвестиционного портфеля будущая доходность акций определяется как среднее арифметическое Данный прогноз основывается только на историческом значении доходностейакции и не включает влияние макроэкономических уровень ВВП инфляции безработицы отраслевые индексы цен на
Премия за рискCAPM мы можем рассчитать ожидаемую доходностьакции XYZ R a R f β a R m - R f 4%
Инвестиционный пайФонд инвестирует деньги пайщиков в различные активы такие как акции облигации недвижимость и т.д Доходность инвестиционного пая зависит от результатов инвестиций всего фонда в
Систематический рискКогда финансовые рынки испытывают сильные колебания или нестабильность инвесторы могут столкнуться с потерями или низкой доходностью Например если акции на фондовом рынке снижаются в цене из-за падения индекса портфель инвестора
Оценка стоимости мотивации топ-менеджеров корпорации на основе варрантовK - цена исполнения опциона руб r - непрерывная годовая ставка безрисковой доходности сила роста % σ - среднеквадратическое отклонение годовой доходностиакции % В подобном анализе есть что-то вроде замкнутого круга поскольку для оценки поправки
Методология построения инвестиционного портфеляЗдесь можно определить такой состав портфеля 35% инструментов с фиксированной доходностью 65% активы роста т.е акции табл 4.5 Выбранная стратегия пассивная Инвестиции в акции сделаны