Оценка риска реинвестирования облигации Дополняющая дюрацияОтрицательные последствия для инвестора вызывает снижение будущих процентных ставок При росте ставок инвестор может получить дополнительный ... Расчет этого показателя строится на оценке доходности вложения с учетом известной ставки реинвестирования Следовательно в отличие от доходности к погашению он ... Если в финансовом анализе для оценки процентного риска есть стандартный показатель - дюрация которая известна инвестору в момент начала инвестиции то для оценки риска реинвестирования в основном используются описанные качественные подходы что создает определенные неудобства в принятии инвестиционного решения Вывод формулы для оценки процентного риска
Финансовая устойчивость организации и критерии структуры пассивовИсточниками формирования запасов могут выступать элементы собственного капитала и долгосрочных обязательств краткосрочные кредиты и займы кредиторская задолженность и прочие обязательства Выбор источников покрытия запасов остается прерогативой хозяйствующего субъекта Для характеристики источников формирования запасов используются показатели отражающие степень охвата различных источников 1 наличие собственного оборотного капитала СОК СОК СК-ВА сумма стр 490 640 650 - ... ВА ДО КК - 3. 6 С учетом наличных неплатежей а также нарушений внутренней финансовой дисциплины и внутренних неплатежей финансовое состояние хозяйствующего ... Неустойчивое финансовое состояние характеризуется наличием нарушений платежеспособности условий финансовой дисциплины перебоями в поступлении денежных средств на расчетный счет снижением доходности Однако сохраняется возможность восстановить равновесие за счет пополнения собственного капитала и дополнительного привлечения кредитов ... Финансовые коэффициенты характеризующие структуру совокупного капитала рассматриваются обычно в качестве характеристик риска связанного с деятельностью организации Чем выше доля долга тем выше потребность в денежных средствах ... Консервативный подход к управлению совокупным капиталом обусловлен неприятием высокого уровня финансового риска т.е стремлением привлекать заемный
Использование оффшорных схем как необходимого элемента псевдолегальной минимизации налоговОбычно эти льготы состоят в том что налогообложение компаний-нерезидентов иностранных компаний полностью отсутствует при соблюдении ряда условий В современной научной литературе предлагается множество различных определений такому явлению ... России оффшорного бизнеса было заключено в необходимости уменьшения рисков неустойчивости политической и экономической системы а также потребность преодоления несовершенства налогового режима претерпевающего постоянные ... Макроэкономические страновые последствия влекут за собой сокращение доходной части в государственном бюджете посредством уменьшения налоговых поступлений структурное деформирование экономики а это уменьшение доходной части государственного бюджета изменения строения национальной экономики товаров для внутреннего рынка ориентированного на импортные ... Шепель Т.С Содержательная структура процесса офшоризации мировой экономики с позиций уровневого подхода Национальные интересы приоритеты и безопасность 2015 № 10 С 57-64 6. Петренко И О ... Шохнех А ВУчет анализ и внутренний контроль как элементы системы экономической безопасности предпринимательской сферы малого бизнеса Аудит
Проблема управления финансовым состоянием сельскохозяйственной организации в рамках повышения рентабельности собственного капиталаВ данной статье представлены основные подходы к оценке финансового состояния организации с использованием коэффициентов оценки ликвидности платежеспособности финансовой устойчивости и ... Для более детального анализа финансовой устойчивости рассчитаем коэффициенты характеризующие финансовую устойчивость табл 1 Коэффициент капитализации U1 свидетельствует о том что ... ЗАО Искра возьмет целевой кредит в размере 5 млн руб для приобретения сельхозтехники под 7.5 % годовых с учетом субсидирования на срок 5 лет Для оценки степени эффективности использования заемных средств рассчитаем уровень ... Таким образом в условиях инфляции эффект финансового рычага зависит от следующих факторов разницы между ставкой доходности всего инвестированного капитала и ставкой ссудного процента уровня налогообложения суммы долговых обязательств темпов инфляции ... Чтобы избежать увеличения риска банкротства в процессе повышения доли заемного капитала необходимо обеспечивать высокий уровень рентабельности активов Для
Использование информационных технологий финансового анализа в менеджменте организаций рыбопромыслового флотаПрактическое применение этих методик позволяет выявить негативные тенденции в деятельности предприятия принять упреждающие меры по экономическому оздоровлению Методики анализа кредитоспособности ... Импорт данных бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах из бухгалтерской программы в которой ведется учет на рассматриваемом предприятии Приведение данных бухгалтерской отчетности к сопоставимому виду Это достигается с помощью ... Рентабельность - доходность прибыльность ресурсов или затрат предприятия ПАО Океанрыбфлот как уже отмечалось прибыльное предприятие По уровню ... Динамика риска неликвидности положительна и уже в 2018 г составляет промежуточный второй риск по промежуточному коэффициенту ... Второй риск означает что банки должны взвешенно подходить к таким клиентам при выдаче кредита Очевидно что в этом случае финансовый анализ не
Анализ моделей оценки стоимости капиталаХарвей считают необходимым при расчете требуемой доходности учитывать временную степень изменчивости интеграции локального рынка в мировой финансовый рынок в соответствии с чем подходы к оценке развитых и развивающихся рынков должны быть различными В ряде работ утверждается что В ряде работ утверждается что выбор модели оценки затрат на собственный капитал также должен учитывать уровень интеграции в мировой рынок капитала 4 Модель Годфрида - Эспинозы предполагает расчет бета-коэффициента и рыночной премии ... R2 связывающего доходность компании на локальном рынке с изменчивостью премии за страновой риск 5 С учетом отмеченных
Метод планирования инвестиционного портфеляМаевского Д.П об адаптации ресурсно-рыночного подхода к стратегическому планированию на промышленных предприятиях 8 в области развития маркетинга и логистики Голикова Е.А о взаимодействии маркетинга и логистики 6 Зинченко ... Следует подчеркнуть что одним из факторов определяющих успех управления портфелем является использование системного подхода и специально разработанной методологии Обобщая сказанное о функциях управления можно кратко резюмировать особенности их ... Необходимость учета долгосрочной перспективы пронизывает весь процесс планирования сверху донизу Перспективные долговременные стратегические планы необходимо всесторонне ... К ним относятся тип портфеля сочетание риска и доходности портфеля состав портфеля схема управления портфелем Существует два типа портфелей портфель ориентированный В портфель обязательно должны входить различные по риску и доходности элементы Причем в зависимости от намерений инвестора доли разнодоходных элементов могут варьироваться Эта задача
Разработка моделей прогнозирования банкротства российских предприятий для отраслей строительства и сельского хозяйстваВ результате для обеспечения эффективного управления необходимо не только осуществлять финансовый анализ предприятия в целях определения его состояния на заданном этапе развития но и проводить ... ROE доходность активов ROA 5 Показатели помимо прочих упомянутые в законодательных и нормативных актах показатель обеспеченности ... Авторами были использованы два подхода к уменьшению размерности первоначальной выборки из 56 показателей - дисперсионный и корреляционный анализ Семифакторная ... Управление риском 1999 № 3 С 13-20 6 Федорова Е.А Довженко С.Е Модели прогнозирования банкротства предприятий ... Алексеева Ю.А Прогнозирование вероятности банкротства с учетом изменения финансовых показателей в динамике Бизнес-информатика 2011 № 1 С 50-60 9 Богданова Т.К
Стратегирование источников финансирования аграрного бизнесаВ условиях низкой инвестиционной привлекательности аграрной экономики для банков современная государственная аграрная политика в целях повышения финансовой устойчивости сельхозтоваропроизводителей ориентирована на привлечение в аграрный сектор средств кредитных организаций где в качестве ключевых мер ... Пензенской области равна средней доходности акций на фондовом рынке то есть доходность для владельцев можно оценить как среднюю в данной отрасли Стоимость заемного капитала сельхозпредприятий за ... Пензенской области показывает что больше половины приняли на себя дополнительные риски Моделирование показало в среднем неэффективное использование заемных средств Проведем ранжирование предприятий по полученной прибыли ... АПК оценивать результаты аграрной политики лишь с позиции достижения финансовой устойчивости товаропроизводителей стимулируя тем самым привлечение в сельское хозяйство только кредитных ресурсов без учета достигнутой и планируемой эффективности их использования Между тем заемные источники имеют более высокую стоимость ... Все это требует принципиально иного подхода к формированию оптимальной структуры капитала для экономического развития аграрного бизнеса С использованием инструментов эконометрического
Основные параметры дивидендной политикиОсновными параметрами дивидендной политики являются тип дивидендной политики характер форма и периодичность выплаты дивидендов используемые стандарты финансовой отчетности степень адаптивности степень нормализации и инициатива формирования Становление отечественного рынка ... Помимо этого нужно акцентировать внимание на том что практически все подобные аналитические отчеты посвящены тем акциям которые характеризуются относительно высоким уровнем дивидендной доходности а аналитическое покрытие всего отечественного рынка акций или его достаточно большого сегмента производится достаточно ... По мнению И.А Дарушина огромное значение при реализации дивидендной политики имеет такой параметр как характер выплаты дивидендов в зависимости от которого все акции могут быть подразделены на акции с фиксированными дивидендами величина дивиденда однозначно определена поэтому он не может изменяться ни при каких обстоятельствах и акции с плавающими дивидендами определены общие подходы к осуществлению дивидендных выплат при этом сам размер дивиденда может варьировать и как правило ... Э Фаербер предлагает выделять большее количество возможных форм выплаты дивидендов дивиденды в денежной форме при этом автор уточняет что для выплаты дивидендов в денежной форме компании необходимо иметь не только достаточную прибыль но и свободные денежные средства причем даже если по данным бухгалтерского учета компания имеет значительную нераспределенную прибыль это еще не означает что такая компания может выплачивать ... При этом единственным риском с точки зрения корпоративного управления является наличие блокирующего пакета у другого акционера как вариант
Подходы к управлению акционерным капиталом российских публичных компанийДостижение таких результатов возможно исключительно при высоких показателях как стабильности темпов роста стоимости ценных бумаг конкретного эмитента так и уровня их ожидаемой доходностив перспективе а это уже является предметом спроса со стороны искушенного инвестора Непосредственно от ... Непосредственно от способности инвесторов и эмитентов оперативно находить точки пересечения спроса и предложения на фондовом рынке зависит уровень развития экономики В этой связи важным вопросом для бизнеса является создание возможностей по оперативной мобилизации финансовых ресурсов на открытом рынке по цене позволяющей сохранить достаточный уровень рентабельности капитала без значительного роста дополнительных рисков Основной раздел Настоящая работа является продолжением нашего исследования влияния показателя Free Float далее FF ... FF как между собой так и по отдельности с учетом влияния ряда внешних факторов Тем не менее для более глубокого уровня анализа менее подверженного ... Объект период ключевые факторы показатели и подходы исследования остались неизменны и описаны в приложении 1 Результаты сравнения изучаемых показателей по всему
Фонды инвестиций в непубличные компании как механизм привлечения капиталаПовышение инвестиций в основной капитал будет способствовать росту экономики Как отмечает А.Г Аганбегян существует прямая зависимость темпов экономического ... Это значит что риск будет пропорционально делиться между всеми инвесторами следовательно риск отдельного инвестора будет меньше Таким образом фонды инвестиций в непубличные компании могут выступать посредником ... Кроме того производится автоматизация бухгалтерского и управленческого учета Заметную роль в повышении стоимости бизнеса может сыграть переход на международные стандарты финансовой отчетности ... Кризис 2008 г показал что потенциально доходный актив может приносить убытки Например для фонда Volga River One убыточной стала компания Sprandi ... Альтернативой классическому подходу к инвестициям в непубличные компании может стать подход предполагающий скорее не вхождение в капитал
Инновационные инвестиции понятие и систематизацияУправление инновациями и инвестициями целесообразно рассматривать как основную составляюгую менеджмента инновационно-инвестиционного развития предприятия что иллюстрирует авторская классификация Статья предоставлена Информационным центром Издательского дома ФИНАНСЫ и КРЕДИТ ... Далее для углубления аналитических возможностей предложена специализированная классификация инновационных инвестиций по экономико-управленческим и инновационным признакам развития с нашими дополнениями комментариями с учетом особенностей развития нефтегазового комплекса табл 1 Во-первых по структуре направлениям вложений инвестиции традиционно классифицируются ... К.С О методическом подходе к анализу и управлению инвестициями на примере системообразующего субъекта региональной экономики Региональная экономика теория ... В-четвертых по уровню неопределенности экономико-управленческих рисков инвестиции разделены на консервативные малорискованные рискованные среднерискованные и венчурные высокорискованные При принятии инвестиционного решения необходимо учитывать степень неопределенности в ... При принятии инвестиционного решения необходимо учитывать степень неопределенности в частности как соотношение доходность - рискиВ нефтегазовом комплексе последнее достаточно проблематично Например миллиардные капиталовложения в геологоразведку иногда
Инструменты снижения процентных ставок как способ увеличения стоимости фирмыРеалии же таковы что любая фирма принимает решение о структуре капитала какой заем она может себе позволить в целях модернизации экспансии или запуска нового проекта В действительности кажется невозможной и даже нерациональной ... Value общий капитал компании оцениваемый как например валюта баланса r equity требуемая доходность по собственному капиталу в долях r debt требуемая доходность по заемному капиталу в долях t corporate налог на прибыль корпорации в долях Таким ... Разумеется до тех пор пока долговая нагрузка не станет чрезмерной делая риск неплатежа или даже банкротства реальным но это рассуждения для отдельной статьи где PV Present ... Cash Flow to Firm свободный денежный поток для фирмы без учета влияния процентных выплат В самом простом случае когда будущие финансовые потоки постоянны формула сводится ... Такой подход основан на анализе периодических платежей и не учитывает единовременных расходов Для банковского варианта такими
Современные тенденции измерения результатов деятельности и деловой активности компанийПри этом он отрицал значение финансовых результатов как индикатора производственно-экономического развития так как для отчетного периода они основываются на оценке расчетных величин резервов и амортизации и подчеркивал необходимость их исчисления с коррекцией ... По А.Мокстеру в балансе составленном с учетом принципа осмотрительности нет необходимости в формировании резервов для исчисления финансовых результатов Он трактует прибыль ... Следует отметить что идеи вероятной прибыли получили свое дальнейшее развитие в оценках стоимости бизнеса компании обеспечивающих более широкий подход к проблеме Излагая категорию прибыли в терминах теории благосостояния собственников главный акцент авторы ставили ... TRSTE - полная доходность акционеров в момент оценки DADPET - дисконтированная сумма дивидендных выплат к моменту оценки CECTE ... Подобного рода соглашения о разделе прибыли в рамках добавленной стоимости создают стимулы к труду и способствуют снижению извечного риска конфликтного противостояния труда и капитала М.Л Вайцман положительно оценивает трансформацию понятий результата деятельности компании
О сфере применения показателя WACC как инструмента финансовых расчетовУдельный вес Цена источника капитала % Стоимость капитала % Гр.5 гр.З гр.4 1 2 3 4 ... Лишь на интернет-форумах находим ссылки на известные подходы постулирующие что практически не существует бесплатных источников финансирования реинвестируемая прибыль имеет не явно выраженную ... WACC искажает смысл данного показателя как характеристики величины расходов на привлечение и использование капитала Средневзвешенная цена капитала и средне взвешенная величина доходности капитала обеспечивающая желания требования инвесторов-собственников суть различные финансовые характеристики Свои дальнейшие рассуждения мы посвятим ... Расходы на капитал за счет заемных источников с учетом налогообложения эмиссия облигаций кредиты банков лизинг и т.п 90.0 0.1837 8.71 9.68 1.778 Всего ... Связывает управление ценой капитала с управлением предпринимательскими рисками ЗАКЛЮЧЕНИЕ В настоящей статье уточнена сфера применения и методология расчета средневзвешенной цены капитала в
Организация венчурного инвестирования инновационных проектовВторым этапом процесса управления инвестиционным проектом является формирование инвестиционной стратегии На этом этапе инвесторы решают во-первых в какой форме будут осуществляться ... Инвестор производит расчет доходности портфеля и сравнивает с базисным показателем а далее исходя из полученного результата принимает решения ... Для решения задач возникающих на разных этапах кругооборота венчурного капитала в практике венчурного бизнеса используются различные методические подходы обзор которых представлен в таблице При разработке данной таблицы особый акцент сделан на раскрытие ... Методы оценки эффективности проекта с учетом полученных фактических результатов - методы стратегического планирования - методы экспертных оценок для определения эффективности ... Как свидетельствует представленная таблица можно говорить о существовании обширной методической базы инвестиционного менеджмента инструменты которой в целом применимы даже в такой специфичной высокорисковой области инвестирования как венчурное инвестирование Тем не менее анализ методической базы публикаций мнений экспертов
Анализ управления портфелем ценных бумагОбщепринятый подход требует сначала проверить всегда ли в прошлом у корпорации были достаточные запасы надежности а ... Предприятия проводится на основании данных бухгалтерского баланса с учетом следующих ограничений 1 он не распространяется на общества занимающиеся ... С3 с отрицательной сохранностью акций группа высокого риска 1 $Сра $Сп или $Сра $Сра и имеет отрицательную динамику 2 Деятельность общества с ... Оценка доходности акций в Предприятия1 Введите суммарный размер дивидендов и других доходов за период полученных участником
К вопросу о достоверности рыночной цены акции для целей оценкиУправление рисками страхование и ценные бумаги федерального государственного бюджетного образовательного учреждения высшего профессионального образования Российский экономический ... Цена акции есть единство случайности или непредсказуемой изменчивости и закономерности которая отражается в тенденциях к ее росту в периоды экономического подъема как впрочем и в ее не слишком продолжительных снижениях во время экономических кризисов В форме рыночной цены акции с наибольшей силой проявляется ее случайная природа В основе рыночной стоимости лежит экономически правильно оцененная текущая стоимость собственного капитала компании который бухгалтерски учетно существует в форме своих источников и в форме вложений в рыночные активы На практике ... На практике используются три подхода для оценки рыночной стоимости капитала акционерного общества затратный доходный и сравнительный Из них лишь
Предельная эффективность инвестицийКогда предельная эффективность инвестиций превышает рыночную процентную ставку это стимулирует инвесторов вкладывать средства так как ожидаемая доходность превышает альтернативные издержки капитала Для расчета предельной эффективности инвестиций используется формула MEI ΔПрибыль ΔИнвестиции ... По мере увеличения инвестиций может возникнуть нехватка других факторов производства что приведет к снижению предельной эффективности Регуляторные ... Регуляторные риски Изменения в законодательстве и налоговой политике могут оказать существенное влияние на предельную эффективность инвестиций ... N ВК 477 Эти документы устанавливают общие принципы и подходы к оценке эффективности инвестиций включая использование показателя предельной эффективности По данным Росстата средняя рентабельность ... Эти данные подчеркивают важность учета отраслевой специфики при оценке предельной эффективности инвестиций и принятии инвестиционных решений Таким образом предельная