Норма доходностиОперационный риск Ликвидность Политический риск В российской практике оценки рисков часто используется метод кумулятивного построения ставки дисконтирования ... Эффект масштаба крупные компании часто имеют более низкую норму доходности но более стабильный денежныйпоток Цикличность в некоторых отраслях норма доходности может существенно меняться в зависимости от экономического ... R f - безрисковая ставка доходности β - бета-коэффициент мера рыночного риска R m - ожидаемая доходность рыночного портфеля Пример расчета для российской
Финансовые инструменты поддержки российских экспортеровEBITDA к процентным платежам 2.0х коэффициент отношения поступлений от экспортных контрактов к обслуживанию долга 1.2х информационные ковенанты предоставление заемщиком регулярной ... Примечание Note A поток товаров flow of goods A1 экспортер поставляет товары трейдеру согласно экспортным контрактам по российскому ... B потокденежных средств flow of funds B 1 импортер рассчитывается с трейдером за поставки the importer ... Управление оборотным капиталом и ликвидностью Коммерческие банки банки развития Производные финансовые инструменты Derivative financial instruments Форвардные сделки опционы Хеджирование
Факторы формирования структуры капиталаЧем безопаснее с позиции кредиторов структура активов предприятия чем выше удельный вес оборотных активов а в их составе высоколиквидной части тем больше возможностей в привлечении заемного капитала 3 Темпы развития предприятия Растущие предприятия ... При высоких коэффициентах рентабельности предприятие может капитализировать большую часть прибыли снижая потребность в собственном капитале Анализ структуры ... Высокий налог на прибыль может снизить доступные денежныепотоки компании что может повлиять на ее способность привлекать заемный капитал Кроме того высокие ... Уникальные товары как правило обладают высокой маржинальностью и стабильными денежнымипотоками Это позволяет компании легче обслуживать долговые обязательства и снижать риски для кредиторов Таким образом
Финансовая устойчивость компании проблемы и решенияОтрицательный финансовый цикл -это показатель при котором компания имеет временно свободные денежные средства По данным расчета можно заметить что в 2014 и 2015 гг компания имеет ... Рассмотрим коэффициенты рентабельности деятельности компании табл 6 Таблица 6 Коэффициенты рентабельности ПАО АНК Башнефть за 2013-2015 ... Данная стратегия существует при долгосрочном стратегическом планировании и возможных потерях уменьшении рентабельности и свободного денежногопотока в краткосрочной перспективе Главными изменениями за 2014-2015 гг являются наращивание активов компании за счет ... Главными изменениями за 2014-2015 гг являются наращивание активов компании за счет увеличения внеоборотных активов увеличение доли собственного капитала за счет уменьшения доли заемных средств и увеличения нераспределенной прибыли уменьшение рентабельности компании за счет уменьшения чистой прибыли и увеличения стоимости активов уменьшение ликвидности баланса за счет более высокого темпа уменьшения ликвидных активов в сравнении с темпами уменьшения
Роль конвертируемых облигаций в финансировании деятельности компаний в странах входящих в Евразийский экономический союзКонвертируемый долг может также быть более доступным чем традиционное долговое финансирование для многих высокотехнологичных фирм вследствие ограниченности стоимости основных средств и высокой волатильности денежныхпотоков 2 Целью написания данной статьи является рассмотрение роли конвертируемых облигация в финансировании деятельности компаний ... Эмитируют конвертируемые облигации в основном средние по размеру компании так как они получают дополнительные преимущества от подобного фондирования у них появляется возможность изменения структуры капитала в зависимости от финансового положения и стратегии развития компании путем изменения коэффициента конвертации 3 Подобная ситуация позволяет средним компаниям получить дополнительную прибыль и одновременно повысить финансовую ... В том случае если инвестиционный проект не был реализован полностью или частично а у фирмы есть излишняя ликвидность то она может осуществить выкуп конвертируемых облигаций В ситуации недостатка ликвидности компания может дополнительно ... В ситуации недостатка ликвидности компания может дополнительно привлечь денежные средства на финансовом рынке с минимальными издержками 8 Подобными исследованиями занимались также Чанг и
Оптимизация структуры бухгалтерского баланса как фактор повышения финансовой устойчивости организацииОбщая устойчивость предприятия - это такое движение денежныхпотоков которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств доходов над их расходованием затратами Финансовая устойчивость является ... Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции ... Нормативный подход к анализу коэффициентов финансовой устойчивости Полная формализация решения задачи оптимизации целевой функции ожидаемой отдачи на собственные средства ... Платежеспособность в международной практике означает достаточность ликвидных активов для погашения в любой момент всех своих краткосрочных обязательств перед кредиторами Превышение ликвидных
Использование финансового левериджа для оценки синтетического кредитного рейтинга компанииEBITDA или операционный денежныйпоток 1 2 Рейтинговые агентства такие как Standard Poor s и Moody s сумму ... Стандартный коэффициент покрытия процентов позволяет оценить способность фирмы нести расходы по процентным выплатам Значение коэффициента должно ... Кроме того анализируются финансовые показатели характеризующие рентабельность компании способность покрывать долги ликвидность баланса активность на рынке и проводится их сравнение с аналогичными параметрами другой организации в
Использование методов экономического анализа в диагностике финансовой несостоятельностиНе используются показатели ликвидности платежеспособности финансовой устойчивости Методика Р.С Сайфулина и Г.Г Кадыкова методика В.В Ковалева методика О.П ... Полученные расчетные фактические значения попали в следующие интервалы меньше 1 меньше 100 больше нормативного комплексного коэффициента банкротства что интерпретируется как неудовлетворительное финансовое состояние Методика Д.А Ендовицкого Финансовое состояние устойчивое Интегральный ... И.А Управление денежнымипотоками Киев Ника-Центр 2007 736 с 3 Бланк И.А Финансовый менеджмент Киев Эльга Ника-Центр
Финансовый анализ предприятия по балансуЗначение коэффициента маневренности ниже допустимого уровня т.е значительная часть собственных средств организации закреплена в ценностях иммобильного характера которые являются менее ликвидными т.е не могут быть достаточно быстро преобразованы в денежную наличность Изменение же коэффициента маневренности Денежныйпоток это совокупность распределенных во времени объемов поступления и выбытия денежных средств в ходе осуществления
Аналитический обзор методов прогнозирования вероятности банкротства предприятийВ данных условиях существования особо остро стоят проблемы организации оперативного управления деятельностью предприятия постоянного мониторинга его финансового состояния управления его денежнымипотоками На наш взгляд использование различных моделей оценки на торговых предприятиях может существенным образом повлиять ... С момента возникновения товарно-денежных отношений в экономике появились и процессы банкротства ее субъектов Это в первую очередь связано ... Одной из первых попыток использовать аналитические коэффициенты для прогнозирования банкротства считается работа У Бивера Им рассмотрены за пятилетний период двадцать коэффициентов ... Бивера - отношение суммы чистой прибыли и начисленной амортизации к общей величине заемного капитала коэффициент текущей ликвидности - отношение оборотных активов к общей величине текущих обязательств экономическая рентабельность - отношение чистой
Моделирование финансовых ресурсов предприятий санаторно-курортной сферы в условиях антикризисного управленияОбъектами управления становятся денежные фонды и потокиденежных средств экономически обособленных предприятий Снижение роли государства в лице органов здравоохранения и социальной ... Традиционный финансовый коэффициентный анализ не позволяет принимать окончательные управленческие решения в области формирования распределения и использования финансовых ... Представленные модели позволяют сделать вывод что в макроэкономических условиях 1998 -2000 гг увеличение собственных оборотных средств было целесообразно только для тех предприятий санаторно-курортной сферы г.Сочи у которых имелась возможность практически полной конвертации этих средств в запасы либо вложений их в очень перспективные быстро окупаемые виды и формы санаторно-курортного обслуживания которые должны иметь ликвидный характер В связи с предлагаемым подходом основанным на приведенном экономико-математическом моделировании при финансовой оценке
Программа для финансового анализаПо данным бухгалтерской отчетности за несколько периодов программа создает отчеты с выводами таблицами и графиками рассчитывает большое количество финансовых коэффициентов галерея Сравнительный аналитический баланс Анализ платежеспособности Анализ рыночной устойчивости Анализ финансовой устойчивости Анализ ликвидности ... Анализ денежныхпотоков прямым методом Матричный анализ Матрица финансовой стратегии Анализ в динамике Анализ арбитражного управляющего
Сбалансированность платежеспособности предприятия и ликвидности его финансовых ресурсовТенденция к росту в их составе трудно реализуемых активов сомнительной дебиторской задолженности запасов товарно-материальных ценностей с длительным периодом оборота может сделать такое предприятие неспособным отвечать по своим обязательствам замедление оборачиваемости оборотных средств предприятия чрезмерное накапливание запасов ухудшение состояния расчетов с покупателями сокращение периода погашения кредиторской задолженности при замедлении оборачиваемости текущих активов тенденция к вытеснению в составе обязательств предприятия дешевых заемных средств дорогостоящими и их неэффективное размещение в активе наличие просроченной кредиторской задолженности и увеличение ее удельного веса в составе обязательств предприятия значительные суммы дебиторской задолженности относимые на убытки тенденция опережающего роста наиболее срочных обязательств в сравнении с изменением высоколиквидных активов падение значений коэффициентовликвидности нерациональная структура привлечения и размещения средств формирование долгосрочных активов за счет краткосрочных источников ... Таким образом финансовые менеджеры предприятия смогут эффективнее использовать и управлять денежнымипотоками По результатам исследования можно сделать следующие выводы Понятия платежеспособность и ликвидность различны Под
Маржинальный запас прочностиВ условиях жесткой конкуренции и постоянных изменений на рынке компания решила создать маржинальный запас прочности увеличив свои ликвидные активы на 20% сверх нормативных требований Когда на рынке произошел резкий спад спроса на ... Один из них это коэффициент маржинального запаса прочности который рассчитывается по формуле КМЗП Фактический объем продаж - Точка безубыточности ... Проведите детальный анализ своих активов обязательств и денежныхпотоков Определите какие активы могут быть быстро конвертированы в денежные средства Определение уровня маржинального запаса
Проблемы анализа дебиторской и кредиторской задолженности при принятии решений о капиталовложенияхДинамика ее величины может выступать еще и как одна из составляющих финансовых потоков предприятия что позволяет не только приводить ее оценку на основе методов затратного подхода но ... Это может снизить вероятность удовлетворения дебитором требований нового владельца так как у него ранее не предусматривались денежные средства для обеспечения данной дебиторской задолженности ввиду использования сальдовой схемы дебиторской и кредиторской задолженности ... Именно данное обстоятельство предполагает высокую ликвидность такого актива в бизнесе что нашло свое отражение в коэффициентахликвидности В соответствии с ними получается что чем выше величина дебиторской задолженности предприятия тем
Обслуживание долгаЦентрализация управления ликвидностью позволяет оптимизировать денежныепотоки и снизить затраты на обслуживание займов Секьюритизация активов В некоторых ... Синхронизацию графика выплат с ожидаемыми денежнымипотоками от новых магазинов Разработку системы KPI для региональных менеджеров учитывающую необходимость обслуживания долга ... Рассмотрим это на примере коэффициента покрытия процентов Interest Coverage Ratio ICR EBIT Процентные расходы где EBIT - прибыль до
Относительные показатели ликвидностиАнализ относительных показателей ликвидности позволяет выявить скрытые возможности и риски в финансовом управлении предприятия Высокие значения коэффициентов могут ... Это позволяет обеспечить прозрачность финансовых потоков и повысить доверие со стороны кредиторов и инвесторов Реальные примеры из практики Рассмотрим пример
Высоколиквидные активыКомпания СмартФинанс работающая в сфере финтех столкнулась с проблемой избытка денежных средств на счетах Финансовый директор Анна Петрова предложила следующий план Оставить на расчетных счетах ... Результаты через 6 месяцев Доходность портфеля высоколиквидных активов выросла на 3.5% Коэффициент абсолютной ликвидности снизился с 0.6 до 0.4 что все еще в пределах нормы Общая ... Кроме того азиатские компании активно используют такой инструмент как cash pooling - централизованное управление денежнымипотоками группы компаний Это позволяет оптимизировать использование высоколиквидных активов в рамках всей корпоративной структуры Риски
Сравнительный анализ методик оценки финансового положения сельхозтоваропроизводителей используемых федеральным и региональными банкамиСложность определения кредитоспособности заемщика вынуждает банки применять разнообразные методики оценки такие как анализ системы финансовых показателей анализ денежногопотока анализ делового риска В настоящее время наиболее популярной выступает методика оценки основанная на Коэффициент абсолютной ликвидности v v v Коэффициент срочной ликвидности v v v Оборачиваемость товарно-материальных запасов v v