Краткосрочные обязательстваDPO 45 дней Средний запас товара DIO 60 дней Общий краткосрочный долг 2.000.000 руб Посчитаем необходимый уровень оборотного ... Таким образом краткосрочные обязательства могут быть выгодны компаниям благодаря более низким процентнымставкам большей гибкости управления финансами и возможности диверсификации источников финансирования Конечно у них есть и ... Это означает что в течение года ей придется выплатить 1.5 миллиона рублей только в виде процентов Таким образом общая сумма которую компании необходимо будет найти для погашения краткосрочных обязательств составит 11.5 миллионов рублей 10 миллионов основного долга 1.5 миллиона процентов Если у компании возникнут трудности с поиском новых источников финансирования для погашения этих обязательств ... Одна из ключевых задач анализа краткосрочных обязательств - оценка ликвидности компании то есть ее способности своевременно погашать текущие долги рассмотрим пример с расчетом трех основных коэффициентов ликвидности текущей быстрой и абсолютной ликвидности Предположим у нас есть компания ... Запасы 200 000 рублей Денежные средства 100 000 рублей Краткосрочные обязательства 300 000 рублей 1 Коэффициент
Какая модель лучше прогнозирует банкротство российских предприятий ВВП ставки рефинансирования капитализации компании отраслевых коэффициентов и др Однако основная проблема заключается в том что ... Такое процентное разделение соответствует общей практике принятой в современной литературе Анализ выборки представлен в табл 2 ... Сельское хозяйство 107 917 1024 Строительство 85 856 941 Всего.. - - 3 487 Финансовые показатели входящие в модели ... Путем сравнения рассчитанного интегрального показателя с установленным пороговым значением критерия по каждой зарубежной и отечественной модели был сделан вывод о вероятности наступления банкротства предприятия Расчет общей вероятности прогнозирования в разрезе известных отечественных и зарубежных моделей представлен в табл 3 ... Верные предсказания по здоровым предпри ятиям Средняя прогноз ная сила Промышленное производство Альтман 88.4 54 2 71.3 Фулмер 82.1 77.9 80.0 Спрингейт
Безрисковая ставка доходностиВажно тщательно анализировать преимущества и недостатки каждого варианта чтобы обеспечить максимальную точность и достоверность финансовых расчетов Безрисковая ставка и ожидаемый срок оцениваемого опциона При оценке справедливой стоимости опциона важно правильно ... Безрисковая ставка - это процентнаяставка по которой инвестор может получить доход без риска потерь Обычно для этих целей ... Например если оцениваемый опцион имеет срок действия 3 года но участники рынка ожидают что он будет исполнен в среднем через 2 года то при оценке справедливой стоимости опциона следует использовать ожидаемый срок в
Как с помощью простого графика вести мониторинг закупок и оптимизировать управление запасамиДопустим альтернативная ставка доходности составляет 20 процентов в год тогда потери от заморозки денег в запасах - 90 тыс рублей в ... А ABC-анализа например по критерию - стоимость среднего запаса товарной позиции на складе Графики могут получиться совершенно разные но чаще всего встречаются ... Гораздо хуже если построенный график будет похож на график 2 на стр 33 Он показывает полную бессистемность закупок В одной из компаний где встретился ... Предупредить подобные ситуации позволяет точный расчет времени заказа позиции контроль поставки на всех этапах А еще создание базы поставщиков для
Оценка эффективности использования собственного и заемного капитала предприятияПоказатели 2012 г 2013 г 2014 г А Б 1 2 3 1 Коэффициент концентрации заемного ... Только коэффициент текущей ликвидности имеет близкие значения к нормативу абсолютная ликвидность на очень низком пороге так как предприятие не имеет краткосрочных финансовых вложений а денежные средства хранятся на расчетном счете в минимальных значениях Заемный капитал его структура и использование оказывают непосредственное влияние на ... Сн - ставка налога на прибыль РК - рентабельность капитала Ск - средний размер процентнойставки за Ставка налога на прибыль % 20 20 20 4 Процентнаяставка за кредит % 22 22 22 5 Заемный капитал тыс руб 63 870
Инструменты снижения процентных ставок как способ увеличения стоимости фирмыCurrency Swap практически всегда выше среднего спреда между рублевым и долларовым кредитом на розничном рынке что и позволяет получить минимальную ... Currency Swap практически всегда выше среднего спреда между рублевым и долларовым кредитом на розничном рынке что и позволяет получить минимальную процентнуюставку В следующем разделе представлено историческое тестирование инструмента с подробными расчетами для кейса описанного выше
Оценка финансовой результативности сделок слияний и поглощенийКак только ставка дисконтирования определена стоимость в послепрогнозный период и будущие доходы должны быть дисконтированы для их ... Equity - 68 421 Источник расчеты авторов на основе данных аналитических отчетов инвестиционных банков и информационного источника Capital ... Минимум - - 0.80 0.90 0.30 0.34 0.25-квантиль - - 2.80 3.05 0.54 0.57 Среднее значение - - 4.64 4.76 1.59 1.40 0.75-квантиль - - 4.70 5.20 0.94 0.94 ... Операционная прибыль до уплаты процентов и налогов 19.16 EBITDA 32.35 Чистая прибыль или убытки за отчетный период 13.46 Чистые
Показатели обеспечивающие контроль реализации стратегии и текущего финансового состоянияТаблица 2 Управление прямыми финансовыми показателями Показатель Действия финансового директора Эффективная ставка налогообложения Использование налоговых режимов ... Постановка на периодической основе задач на снижение банковских тарифов проведение переговоров с банками по снижению тарифов Средняяпроцентнаяставка по привлекаемым заемным средствам Постановка на периодической основе задач на снижение процентных ... Доходность при размещении временно свободного остатка по расчетным счетам Постановка на периодической основе задач на повышение процентных ставок по размещаемым свободным денежным
Тенденции развития российского рынка межбанковских кредитовМежбанковский кредит представляет собой инструмент денежного рынка на котором происходит кредитование одного банка другим под небольшой процент межбанковская ставка в форме кредитной линии на срок чаще всего от одной ночи до недели Поскольку ... Банка России № 254-П действующем с 01.08.2004 качество кредита ссуды определяется вероятностью его обесценения связанном с тем что заемщик суммы основного долга и неуплаты процентов по нему При этом перечень показателей используемых для анализа финансового положения заемщика кредитная организация ... РОСБАНК Москва 196362169 26.02 На начальном этапе происходит сравнение полученных результатов на достоверность и принадлежность тем целям которые ... Межбанковское кредитование осуществляется в пределах установленных лимитов в ходе которых определяются банки-заемщики контрагенты с которыми в дальнейшем предстоит сотрудничество а также лимит количества сделок установленных кредитным комитетом 1 Расчет банка-кредитора по установлению лимита производится после анализа финансового состояния заемщика потому что чем лучше ... России за 2019 год по показателям среднего дневного оборота рынка межбанковских кредитов депозитов и операциям РЕПО отражены в таблице 2 демонстрирующие
Сценарный подход при прогнозировании и анализе консолидированной финансовой отчетностиEB1T - операционная прибыль до вычета налога на прибыль и процентов по заемному капиталу T - налог на прибыль A - амортизация I - капитальные ... WACC - ставка дисконтирования денежного потока При расчете стоимости бизнеса в постпрогнозном периоде используется формула Гордона Применение ... CF TV - это средний2 денежный поток за все годы прогнозного периода n - длительность постпрогнозного периода данный
Обзор методов оценки эффективности инвестиционных проектовIRR показывает верхнюю границу допустимого уровня банковской процентнойставки превышение которого делает проект убыточным То есть компания должна принимать инвестиционные проекты которые ... Недостатки этого показателя измеряет ценность денег во времени для каждого проекта по разным ставкам дисконтирования сложность безкомпьютерных расчетов большая зависимость от точности оценки будущих денежных потоков неоднозначность при ... Этот метод заключается в расчете периода времени который понадобится для возврата первоначально вложенного капитала с заданной требуемой нормой доходности ... Вычисляется бухгалтерская норма доходности как отношение среднегодовой прибыли PN к среднесвязанному капиталу среднегодовому размеру инвестиций т.е их значению деленному на два ... I l где I l - интегральная характеристика экологической эффективности l 1 2 3 c l - весовые коэффициенты интегральных характеристик причём ∑ 3 l 1 C
Оценка акций и стоимости коммерческих организаций на основе новой модели финансовой отчетностиI ОП - ΔЧОА 14 Свободный денежный поток размещается среди заимодавцев и акционеров организации и используется в рамках финансовой деятельности для осуществления таких финансовых операций как уплата процентов по кредитам погашение кредитов выплата дивидендов и т.д В соответствии с содержанием формул 1 ... Поэтому в отличие от формулы 8 в формуле 15 применяется требуемая доходность операционной деятельности а не требуемая доходность собственного капитала Расчет величины аномального роста чистого финансового расхода и сопутствующих показателей производится по формулам АРЧРФ t ... В этом случае экономическая стоимость чистых финансовых обязательств соответствует их балансовой стоимости в отчетном году а расчет стоимости коммерческой организации для акционеров с учетом связи формул 3 7 12 и 13 может быть представлен следующим образом Формула 16 называется моделью аномального роста операционной ... При этом использовалось упрощенное предположение о том что у организации либо не будет прочих операций либо сумма доходов и расходов по прочим операциям в среднем будет равняться нулю На практике при наличии достаточных сведений о прочих операциях можно формировать ... X по этим моделям были приняты два допущения в отношении ставки дисконтирования и конечного темпа роста в постпрогнозный период Учитывая материалы аналитических обзоров предприятия опубликованные
Комплексная модель оценки риска банкротстваEBIT INT отношение прибыли до уплаты процентов и налогов к уплаченным процентам Ln E натуральный логарифм собственного капитала предприятия R ставка рефинансирования ЦБ Reg фактор характеризующий ... CBR рассчитанного на основе данной модели с пороговыми значениями позволяет сделать вывод о риске банкротства предприятия в течение одного года с момента расчетов Параметры модели в зависимости от отраслевых сегментов представлены в табл 1 Предложенная модель содержит ... Данное деление имеет шаг 20% и позволяет отнести предприятие в ту или иную категорию рис ка При этом следует ... CBR 0.6 Средний риск банкротства 0.2 CBR 0.4 Низкий риск банкротства 0 CBR 0.2 Минимальный риск банкротства
Необходимость учета прочих доходов и расходов при маржинальном анализеСледовательно при данном подходе получим не порог рентабельности а объем реализации при котором предприятие будет иметь прибыль 100 млн руб полученный объем реализации будет выше истинного порога рентабельности на 22.2% 1375 1125 х 100 - 100 Таким образом при определении критического объема продаж порога рентабельности необходимо ... Таким образом при определении критического объема продаж порога рентабельности необходимо обязательно учитывать в расчетах сальдо прочих доходов и расходов Это особенно важно для предприятий где это сальдо на ... Основными направлениями снижения этих расходов являются улучшение нормирования труда опережение темпов роста производительности труда по сравнению с ростом средней заработной платы что позволяет снизить переменные затраты по статье Оплата труда сокращение численности работников ... На многих предприятиях велики расходы на проценты уплачиваемые организацией за предоставление кредитов и займов Здесь основными резервами снижения затрат являются выбор ... В этом случае эффективная ставка лишь незначительно превышает номинальную ставку платы за кредит предусмотренную кредитным договором При оформлении кредита на условиях добавленного процента общая
Инновационная технология в инвестиционном проекте как оценить ноу-хауМетод освобождения от роялти основан на предположении что наличие патента или владение секретом производства освободит предприятие от необходимости покупать лицензию и производить лицензионные платежи в виде роялти 7 10 которое определяются как процент от будущей выручки 7 Козырев А.Н Оценка интеллектуальной собственности М Экспертное бюро-М 1997 289 ... Во-вторых в этот метод заложена неточность связанная с выбором для конкретного случая ставки роялти из интервальных величин по таблицам средних типовых зачастую устаревших ставок по отраслям и видам продукции Кроме того выбирать надо и ... В свою очередь ставки роялти могут корректироваться как правило понижаться различными коэффициентами также заданными интервально для учета различных ... URL http www.labrate.ru 20111220 tezis.htm Поэтому авторы сочли что в данном случае оценка инвестиционной стоимости ноу-хау в тщательно ... Предприятия Расчет инвестиционной стоимости ноу-хау как эффекта инвестиционного проекта Проанализировав подходы и методы к оценке ноу-хау
Обоснование финансовых решений в управлении структурой капитала малых организацийV - общая сумма капитала rе - стоимость собственного капитала rd - проценты за применение заемного капитала t - ставка налога на прибыль в долях В продолжение ... Таблица 2Расчетсредневзвешенной цены капитала ООО ХУ Показатели для расчета WACC Годы 2010 2011 2012
Методы определения ставки дисконтирования при оценке эффективности инвестиционных проектовСегодня в условиях нестабильной экономики проблема оценки эффективности инвестиционных проектов особенно актуальна 2 с 132 Рассмотрим основные показатели эффективности инвестиционных проектов основанных на дисконтировании денежных потоков Чистый дисконтированный доход ... Норма доходности при расчетах формируется с учетом следующих факторов средней реальной депозитной или кредитной ставки альтернативных норм доходности ... Наиболее часто при проведении инвестиционных расчетовставка дисконтирования рассчитывается как средневзвешенная стоимость капитала WACC которая учитывает стоимость как собственного акционерного капитала так и стоимость заемных ... Стоимость заемного капитала корректируется с учетом ставки налога на прибыль поскольку проценты по обслуживанию кредитов и займов относятся на себестоимость продукции и уменьшают налоговую базу по
Инновационные финансовые инструменты привлечения капиталаЕго размер достиг 1.55 млрд рублей на 216.3% выше чем в предшествующем году Средняя стоимость сделки составила около 300 тыс рублей на одно физическое лицо средний объем займа - около 900 тыс рублей в расчете на одно юридическое лицо Кроме ... P2B снизилась на 0.9 процентных пунктов с 8.7 до 7.8% Стремительный рост также произошел в сегменте B2B займы от ... Преимущества возможность предоставления займов в широком спектре отраслей более высокие ставки для кредиторов 30% и возможность еженедельных выплат удобство получения денежных средств для заемщика наличие
Государственные облигации с переменным купоном особенности и перспективы развития в РоссииНоминал и процентные выплаты были привязаны к индексу потребительских цен для городских потребителей The Consumer Price Index Ставки остальных купонов определяются как среднее арифметическое значений ставок RUONIA за 6 предшествующих началу купонного периода месяцев увеличенное на 0.74 ... Причем Привлекательность их на фоне относительного замедления волатильности индикаторов не снижается и выпуск этих облигаций продолжился в 2016 году на 01.04.2016 г достигнув 25.9 % доли в общем объеме размещенных государственных ценных бумаг Но если облигации с переменным ... Российской Федерации была выбрана канадская модель по которой официальный индекс потребительских цен учитывается в расчете номинала практически в реальном времени То есть номинал пересчитывается на основе данных недельной инфляции ... РФ Срок обращения облигаций составил 8 лет ставка купона - фиксированная и равна 2.5 % Выпуск ОФЗ-ИН выгодное предложения для инвесторов желающих
Анализ финансовых активов по данным консолидированной отчетностиВнеоборотные активы 75 433 81 154 82 599 76.91 69.18 52.74 7.58 1.78 29.75 3.68 В том числе - долгосрочные финансовые ... Всего прирост активов 19 232 39 309 100.00 100.00 Расчеты показывают что в отчетном году резко снизилась инвестиционная активность корпорации Так прирост внеоборотных активов ... Итого финансовые активы 35 785 39 240 58 350 100.00 100.00 100.00 9.65 48.70 Переходя к анализу структуры финансовых активов по перечисленным критериям необходимо отметить что значительная часть финансовых активов отражается по амортизированной стоимости по методу эффективной процентнойставки денежные средства и их эквиваленты займы дебиторская задолженность табл 7 При этом прирост ... В среднем за анализируемый период темп прироста составил 7.06% что свидетельствует о низкой капитальной доходности этих