Функциональный анализ финансовой рентабельностиРентабельность собственного капитала характеризует эффективность инвестиций собственников предприятия которые предоставляют предприятию ресурсы или оставляют в его распоряжении часть нераспределенной ... Для определения влияния основных факторов на динамику рентабельности собственного капитала или далее по тексту финансовой рентабельности обычно пользуются канонической формулой расчета данного показателя R f P SK 1 где ... F 1 ZK SK - плечо финансовогорычага коэффициент финансового риска F 2 SA ZK - коэффициент соотношения совокупного капитала к заемному
Концепция управления капитализацией генезис и методологические основыВ соответствии с общепринятой логикой управления предприятием существует определенный спектр основных рычагов способствующих формированию стоимости компании К таковым можно отнести следующие обмен информацией с инвесторами внутрифирменные ... Так в современных условиях финансовая модель является более гибкой и предпочтительной ввиду учета эффекта экономической прибыли и анализа рисков
Методические проблемы оценки неэкономических форм капиталаСледствием таких взглядов и в общественном секторе и в бизнес-сообществе является сохраняющееся устойчивое восприятие любой отчетности с финансово-экономической точки зрения описывающей процесс создания нестоимостных ценностей как вспомогательного направления деятельности компании ее маркетинговых ... Такое плоское отображение реальности является на взгляд автора чрезмерным упрощением и может приводить к значительным искажениям результатов расчетов Отсутствие эффективных подходов и общепринятых инструментов стоимостного анализа и оценки ценности общественных аспектов деятельности ... Это важно и для бизнеса который заинтересован в привлечении инвестиций и для органов власти которые заинтересованы в том чтобы иметь рычаги воздействия на бизнес и для общественных организаций получающих дополнительные ресурсы и для самого общества
Оценка взаимосвязи несовершенной спецификации прав собственности и динамики экономических показателей на российских предприятияхТакая размытость может возникать вследствие следующих факторов неясности и двусмысленности нормативно-правовых норм регулирующих данные общественные отношения высоких издержек на судебную защиту нарушенного права акционера неразвитости рынка ценных бумаг и долей участия фактически слабой позицией акционера или участника в компании не имеющего финансовых и правовых рычагов воздействия на ситуацию в компании и т.д С точки зрения спецификации ... В качестве маркерных экономических показателей мы выбрали экономическую рентабельность и рентабельность собственного капитала Экономическая рентабельность показывает эффективность использования всего имущества организации Это самый общий показатель отвечающий на вопрос сколько прибыли организация ... Это самый общий показатель отвечающий на вопрос сколько прибыли организация получает в расчете на рубль своего имущества От его уровня зависит размер дивидендов на акции в акционерных
Влияние соотношения переменных и постоянных затрат в себестоимости работ на прибыль от продажИнтенсивность изменения прибыли оценивалась по темпу прироста и величине эффекта производственного рычага ЭПР Результаты расчетов представленных в табл 1 2 показывают что темп прироста ... Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий учебник под ред проф В.Я Позднякова М ИНФРА-М 2009 617 с 3
Факторы специфических рисков компаний при оценке премии за эти риски на развивающихся рынках капиталаПримерами подобных индикаторов могут служить такие показатели как например факторы риска в области финансовой стабильности компании -финансовый рычаг и коэффициент покрытия процентов операционной стабильности бизнеса -рост выручки волатильность выручки доходность инвестиций операционная ... P BV Полагаем оставшиеся показатели являются в целом распространенными инструментами анализа среди аналитических компаний в современной финансовой практике Так для исследования структуры капитала используется показатель D E Debt Equity Распространенным показателем ... CSRPsize effect или премия за специфические риски с учетом эффекта размера Исследуя данный расчетный показатель на расширенной выборке компаний БРИКС порядка 18000 наблюдений до
Перспективные банковские инструменты фондового рынка в РоссииКРС величина кредитного риска по срочным сделкам и производным финансовым инструментам ОР величина операционного риска РР рыночный риск 1 Формула расчета на первый взгляд ... Поэтому если у банка есть проблемы в структуре пассивов то данный вариант поможет и дальше пользоваться преимуществами эффектафинансовогорычага на законной основе Для инвестора подобные виды облигаций очень хороший вариант т.к
Применение производных финансовых инструментов управляющими компаниями инвестиционных фондовВзаимные фонды могут заключать срочные контракты как на бирже так и на внебиржевом рынке Можно выделить следующие общие ограничения на использование эффектарычага взаимными фондами Фондам позволяется привлекать банковские займы при условии наличия покрытия в размере ... Фондам позволяется привлекать банковские займы при условии наличия покрытия в размере 300% от суммы займа рычаг не более 33.33% от стоимости чистых активов фонда а краткосрочные займы не более 60 ... Помимо этого фонды должны соблюдать ограничения по займам сделкам репо продажам без покрытия а также лимиты по концентрации активов на одного эмитента и по видам финансовых инструментов 6 В соответствии с требованиями KAGB фонды могут привлекать краткосрочные займы на срок ... VaR Обычно относительный или абсолютный подход к расчету VaR используется для оценки рыночного риска В соответствии с требованиями законодательства отношение величины VaR
К вопросу о планировании государственных расходов с учетом инфляцииВо-вторых эти расходы по своей сути являются производительными поскольку они представляют собой вложения в человеческий капитал и позволяют повысить эффективность экономики В-третьих необходимо учитывать и наличие возможной обратной связи уровень инфляции определяет уровень трансфертных ... Данные официальной статистики Источник www.gks.ru расчеты автора В нашем случае под государственными расходами мы будем понимать расходы консолидированного бюджета Финансы ... С одной стороны они стимулируют инфляцию а с другой -являются тем мощным рычагом в руках правительства с помощью которого оно борется с инфляцией хотя эта борьба явно ... Феномен инфляции позволяет рассмотреть ее в качестве одного из своеобразных методов обеспечения государства финансовыми средствами Основным моментом такой политики является использование инфляционного налога определение того за счет каких
Монетарная модель валютного курсаМягкая политика предполагает использование различных рычагов таких как покупка финансовых активов на фондовом рынке снижение резервных требований для банков и ... Они также помогают политикам оценить эффективность различных стратегий управления инфляцией содействия экономическому росту и стабилизации финансовых систем На практике использование ... Давайте рассмотрим этот процесс подробнее на реальных примерах из практики с цифрами расчетами формулами статистикой и при необходимости ссылками на конкретные моменты текстов российского права Денежная модель ... Например после мирового финансового кризиса 2008 года многие страны снизили процентные ставки чтобы стимулировать экономический рост Однако это
Анализ и оценка эффективности финансовой политики организацииРентабельность собственного капитала снизилась с 36.68% в 2010 г до 20.0% в 2012 г в сложившихся на конец 2012 г условиях невозможно использование эффектафинансовогорычага Также снизилась рентабельность всего инвестированного капитала на 10.76% в 2011 г и на 4.71% ... Высокие значения коэффициента износа и соответственно низкие значения коэффициента годности основных средств свидетельствуют о значительной степени износа производственного парка Расчет показателей движения и технического состояния основных фондов по отдельным группам показывает что наибольшая степень ... В результате значительный износ основных средств находящихся на балансе общества и неполная загрузка производственных мощностей выводят задачу управления основными средствами на стратегический уровень т.е в область задач разработки финансовой политики предприятия Обобщающее представление об эффективностифинансовой политики компании дает состояние денежного потока в
Матрица финансовой стратегииРХД 2 221 849 1 525 512 Расчет результата финансовой деятельности Наименование показателя за 2019 за 2020 1 Изменение заемных средств предприятия ... Не все внутренние ресурсы организации задействуются Организация уменьшает задолженность и обходится по все возрастающей пропорции собственными средствам почти не пользуясь эффектомфинансовогорычага ОАО Арсенал ПРИМЕР располагает неиспользованными возможностями развития При активизации этих возможностей есть
Особенности применения матрицы финансовых стратегий Франшона и Романе в стратегическом финансовом анализе компанииЗК рано или поздно достигает разумных пределов после чего надо обновить пружину финансовогорычага для перехода на новый уровень результативности Оптимистичные прогнозы руководства по поводу ее дальнейшего развития ... ЗК не избежать трудностей а дополнительная оплата собственным капиталом может дать лишь временный косметический эффект Так или иначе при изменении рыночной конъюнктуры в худшую сторону надеяться на лучшее не ... Как сделать качественный финансовый анализ не будучи специалистом Расчет показателей фиктивного или преднамеренного банкротства Анализ арбитражного управляющего Модели
Концепция принципы и метод управления инвестиционными проектами по факторам ресурсоемкости продукцииПоследний можно рассматривать как элемент финансовогорычага относительную величину числитель которой определяет собственные средства направленные на обеспечение активов а знаменатель величину ... Окончательное решение о разработке проекта может быть принято только после вариантных расчетов с комплексным учетом всех влияющих факторов Поэтому для реализации метода оценки и отбора эффективных ... На основе допроектной финансовой отчетности происходит формирование прогнозной отчетности с ее последующим анализом в блоке 8 см рис
Оценка кредитоспособности заемщика по данным бухгалтерской отчетностиВ то же время дивиденды выплачиваются собственникам из чистой прибыли рассматриваемый источник финансирования деятельности организации позволяет генерировать прирост финансовой рентабельности рентабельности собственного капитала за счет возникновения положительного эффектафинансовогорычага когда экономическая рентабельность оказывается выше уровня расходов по привлечению заемных средств Получение заемных средств ... При этом проводится оценка следующих аспектов деятельности организации-заемщика возможности влияния собственников или других лиц на принятие ключевых решений по наиболее важным аспектам деятельности клиента в том числе их заинтересованности в изъятии денежных средств переводе активов в другие компании необходимости оказывать слабым дочерним организациям финансовую помощь уменьшающую финансовые ресурсы заемщика уровня концентрации акционерного капитала возможности смены или появления новых собственников изменения состава руководства компании дивидендной политики вероятности появления права голоса у владельцев привилегированных акций и соответственно их влияния на принятие стратегических решений при невыплате дивидендов влияния акционеров на формирование финансовых потоков заемщика при неадекватном размере дивидендов и др 2 факторы риска связанные с кредитной ... Их оценка включает установление следующих фактов его деятельности просроченных платежей невозврата и реструктуризации кредитов полученных в данном и других коммерческих банках полного или частичного неисполнения обязательств по долговым ценным бумагам перед поставщиками и другими кредиторами связанных со скандалами ассоциируемыми с владельцами и или менеджерами высшего звена а также с вероятностью их связи с криминальными структурами связанных с возможностью судебных разбирательств и иных санкций кроме налоговых в отношении заемщика его руководителей и акционеров 3 факторы риска связанные с эффективностью управления деятельностью клиента банка В этом случае осуществляются следующие процедуры оценка состояния и динамики ... В этом случае осуществляются следующие процедуры оценка состояния и динамики расчетов в том числе дебиторской и кредиторской задолженности выявление фактов наличия и увеличения просроченной дебиторской
Расчёт ключевых финансовых показателей эффективности бизнесаВида деятельности фирмы уровня операционного рычага фирмы и уровня финансовогорычага фирмы влияющих на устойчивость ценных бумаг компании Бухгалтерские коэффициенты На основе соотнесения бухгалтерских показателей ... Таблица 2 Расчет показателей рентабельности ОАО ММК за период 2005-2009 гг Наименование показателя % 2005 г 2006 ... В качестве выхода из сложившейся ситуации можно предложить использование прогнозного финансово-экономического анализа для определения уровня риска характерного для компании а для определения величины рыночной премии ... Рассмотрим подходы к анализу эффективности бизнеса на примере ОАО Магнитогорский металлургический комбинат включая традиционный анализ рентабельности и подход ориентированный
Анализ финансовой отчетности Практический анализ на основе бухгалтерской финансовой отчетностиДостаточность финансовых ресурсов Показатель Расчетная формула На 31.12 2011 На 31.12 2012 Изменение Оценка достаточности вклада ... IL 15186 15154 -32 Плечо операционного рычага СМ ЕВТЕ 1.00 1.00 0.00 Отношение операционной прибыли прибыли от продаж к расходам по ... Его эффект основан на соотношении постоянных и переменных расходов организации У анализируемого предприятия в составе себестоимости
Финансовый леверидж как инструмент оценки риска формирования финансовой структуры капитала торгового предприятияВ частности кроме выводов о том как изменится рентабельность собственного капитала при использовании предприятием заёмных средств механизм эффектафинансовогорычага дает возможность определить допустимые условия кредитования а также параметры изменения финансовой структуры капитала Это ... В практической деятельности предприятий отрасли его аналитические возможности могут быть расширены путем применения в прогнозных расчетах для оптимизации финансовой структуры капитала Выводы Таким образом результаты исследования позволяют говорить об эффекте
Исследование проблем недоинвестирования и переинвестирования российских компаний в зависимости от стадии их жизненного циклаЗа показатель финансовогорычага отвечала использованная выше перемененная LTD за показатель возможностей роста - market-to-book ratio а в ... Черкасова В.А провела глубокий и тщательный анализ эффектов долгового навеса проблем избегания риска создания империи перекладывания риска которые сопровождают проблемы недо- и ... Проведенное исследование имеет достаточное количество исходных данных имеет пояснения графики расчеты Заключение Статья обладает новизной интересна для чтения выполнена и оформлена на хорошем научном уровне ... Аудит и финансовый анализ Литература 1 Ивашковская И Жизненный цикл организации взгляд финансиста Текст И Ивашковская Управление
Факторы инвестиционной привлекательности альтернативных инвестиционных фондовАИФ на Западе являются фонды целевого финансирования пенсионные фонды финансовые институты под которыми в отчете Всемирного экономического форума подразумеваются банки и страховые компании а ... По расчетам Всемирного экономического форума в настоящее время она колеблется от 2 до 28% у различных ... Инвесторам предлагалось выбрать 5 самых важных параметров которыми они руководствуются при оценке эффективности вложений в АИФ см табл 1 Таблица 1 Факторы инвестиционной привлекательности АИФ Факторы Доля ... К количественным факторам можно отнести те которые оказывают влияние на итоговый доход инвестора риск доходность издержки налоги квалификацию менеджера и обратную корреляцию с рынком к качественным - факторы наличие либо отсутствие которых может повлиять на решение инвестора о вложении средств - прозрачность объем активов под управлением низкая ликвидность использование финансовогорычага прошлая деятельность фонда Заметим также что одни из этих факторов относятся к деятельности управляющих