Разработка методики оценки показателей финансово-хозяйственной деятельности и источников финансирования инвестиций предприятийВ данной статье мы остановимся на нескольких наиболее по нашему мнению интересных и перспективных группах показателей Анализ динамики данных показателей позволит сделать ... В данной работе мы предлагаем использовать основные по нашему мнению группы показателей для анализа финансово-хозяйственной деятельности которые не только смогут служить коротким экспресс-анализом не требующим больших затрат времени и ... TS - LTL CL - DI отражают реальную стоимость имущества предприятия уставный капитал 2 Чистый оборотный капитал net working capital ... NWC CA - CL определяет наличие у предприятия ликвидныхактивов которые не надо направлять на погашение заемных средств 0 3 Коэффициент обеспеченности собственными средствами ... Для этого рассматривают показатели ликвидности или платёжеспособности см таблицу 2.2 Таблица 2.2 Показатели оценки ликвидности платёжеспособности № п п
Анализ методов и моделей оценки финансовой устойчивости организацийЛюбая организация относится к открытой социально-экономической системе в которой можно выделить следующие свойства 1 социально-экономическая система функционирует во времени взаимодействует с внешней средой и в каждый момент может находиться в одном из возможных состояний предопределяемых кривой жизненного цикла 2 на вход системы поступают ресурсы а на выходе образуются результаты продукция работы услуги рис 1 3 внутри системы на основе используемых технологий происходит преобразование поступающих ресурсов в результаты 4 под воздействием внешней среды внутри системы возникают отклонения заданных показателей развития которые являются фактором предопределяющим переход системы из одного состояния в другое и приводят к адаптации входных и выходных параметров системы 5 после адаптации система способна сохранить устойчивое развитие 6 устойчивым следует считать развитие социально-экономической системы при котором достигается минимальный разрыв ... К традиционному отнесем подход который использует показатели характеризующие активы организации источники их формирования и другие стороны финансово-хозяйственной деятельности без группировки по определенному признаку Наиболее полно традиционный подход представлен в работах 5 2 18 а также в нормативных методиках ... Это следующие блоки анализ ликвидностиактивов и платежеспособности анализ капитала и обязательств и оценка финансового рычага анализ влияния инфляции ... Б Бендерской 2 Система показателей формируется на основе оценки чистых активов анализа обеспеченности необходимых запасов собственными оборотными средствами и оценки структуры капитала оценки оптимальности уровня фактических запасов анализа структуры активов анализа достаточности производственных активов оценки технического состояния основных средств анализа эффективности использования ресурсов оценки потоков денежных средств анализа ... X i индикатор величина которого задается в зависимости от фактического значения К i i-го показателя включенного
Кластерный анализ инвестиционной привлекательности предприятийЛуганской области на основе показателей финансовой устойчивости ликвидности доходности и деловой активности В программном продукте STATISTICA выполнена ... Выводы В итоге исследования определены наиболее привлекательные для вкладчиков предприятия Динамическое управление и ежеквартальный пересмотр рейтинга могли бы повысить инвестиционную ... Показатели финансовой устойчивости предприятия находятся в тесном взаимодействии с прибыльностью и деловой активностью организации Наиболее информативными для инвесторов являются коэффициент автономии финансирование величина рабочего капитала Одним из ... Одним из основных параметров характеризующих удельный вес собственного капитала в балансе компании является коэффициент финансовой независимости Ликвидность предприятия характеризует его способность отвечать по краткосрочным обязательствам перед кредиторами Для инвестора этот показатель
Ликвидация предприятия Управленческие решения Организация учетаСоставлены промежуточный и ликвидационный балансы Последовательно раскрыты основные операции проводимые в соответствии с законодательством по ликвидации несостоятельных объектов по ... Коэффициент абсолютной ликвидности Коэффициент текущей ликвидности Показатель обеспеченности обязательств должника его активами Степень платежеспособности по текущим обязательствам Коэффициент автономии финансовой ... О бухгалтерском учете поскольку в процессе ликвидации определяется та стоимость имущества рыночная ликвидационная и т.п которая позволит пользователям отчетности - участникам инвесторам кредиторам - с максимальной точностью рассчитать наиболее вероятное изменение собственных финансовых результатов вследствие ликвидации экономически связанного с ними лица Подробнее об ... Сумма Раздел I Внеоборотные активы Раздел III Капитал и резервы Нематериальные активы - Уставный капитал 4765 Основные
Прогнозирование банкротства предприятий в транспортной отраслиВ итоговую модель вошли показатели коэффициента абсолютной ликвидности период погашения дебиторской задолженности операционный цикл отношение оборотных активов к совокупным активам рентабельность затрат показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам и коэффициент ликвидности при мобилизации средств В работе рассчитаны предельные эффекты для большей интерпретации ... В результате для обеспечения эффективного управления необходимо не только осуществлять финансовый анализ предприятия в целях определения его состояния на заданном этапе развития но и проводить раннюю диагностику на предмет возможного банкротства в будущем Таким образом ... Первую группу методов представляют статистические модели наиболее часто используемые при прогнозировании банкротства предприятий Классическая статистическая модель представляет собой взвешенную сумму показателей ... Практическое применение logit-модели нашло свое отражение в работах Дж Ольсона 2 А Фоглия С Ианнотти и П
Финансовый анализ развития малого бизнеса в РоссииВ связи с этим в организациях наблюдается недостаток ликвидных средств средств на счетах дебиторской задолженности краткосрочных финансовых вложений которые можно быстро мобилизовать Соответственно ликвидность баланса низкая т.е малая организация-заемщик ... В состав оборотных активов входят наиболееликвидныеактивы денежные средства и краткосрочные финансовые вложения активы быстрой реализации краткосрочная дебиторская задолженность ... В мировом опыте использования такого показателя считается эффективным значение приближенное к 2 если отношение оборотных активов и краткосрочных обязательств организации ниже этой величины она не в состоянии полностью и в ... Таблица I ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ МАЛЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ ПО ОТРАСЛЯМ ЭКОНОМИКИ % Наименование Коэффициент текущей ликвидности 2000 г 2001
Оценка дебиторской задолженности МУП ЖКХ в процессе конкурсного производстваПрава требования должника являются составной частью имущественного комплекса должника так как имущественные права признаются разновидностью ... Одним из критериев определения ликвидностиактива является оценка разницы между стоимостью приобретения и стоимостью немедленной продажи Увеличение периода оборота ... В практике оценки активов ликвидируемых предприятий установлено что наиболее заказываемой является оценка стоимости для продажи единичной дебиторской задолженности Методика РОО предусматривает оценку дебиторской ... Фишера R p R n - I n 1 I n R n R p 1 I n I n где ... Доходный подход основан на расчете возможных затрат покупателя на приобретение дебиторской задолженности с учетом рисков вложения в этот вид активов при условии что покупатель сможет в судебном порядке взыскать задолженность по номиналу в установленные
Анализ финансово-хозяйственной деятельности для администраций субъекторв РФАКТИВЫ Запасы с.1210 значение т.р 895 632 924 324 1 014 646 1 251 456 1 ... ИТОГО ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ с.1200 значение т.р 1 704 706 1 529 260 1 834 975 2 124 ... Отклонение 01.01.2021 от 01.01.2017 III КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал с.1310 значение т.р 46 754 46 754 48 156 ... Таблица 4 а совокупные активы пассивы - баланс валюта баланса активов пассивов совокупные активы пассивы стр.1600 б скорректированные внеоборотные активы - сумма стоимости нематериальных активов без деловой репутации и организационных расходов основных средств без капитальных затрат на арендуемые основные средства незавершенных капитальных вложений без незавершенных капитальных затрат на арендуемые основные средства доходных вложений в материальные ценности долгосрочных финансовых вложений прочих внеоборотных активов скорректированные внеоборотные активы стр.1110 стр.1120 стр.1130 стр.1140 стр.1150 - капитальные затрат на арендуемые основные средства стр.1160 стр.1170 стр.1190 в оборотные активы - сумма стоимости запасов без стоимости отгруженных товаров долгосрочной дебиторской задолженности ликвидныхактивов налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям задолженности участников учредителей по взносам в ... Таблица 4 а совокупные активы пассивы - баланс валюта баланса активов пассивов совокупные активы пассивы стр.1600 б скорректированные внеоборотные активы - сумма стоимости нематериальных активов без деловой репутации и организационных расходов основных средств без капитальных затрат на арендуемые основные средства незавершенных капитальных вложений без незавершенных капитальных затрат на арендуемые основные средства доходных вложений в материальные ценности долгосрочных финансовых вложений прочих внеоборотных активов скорректированные внеоборотные активы стр.1110 стр.1120 стр.1130 стр.1140 стр.1150 - капитальные затрат на арендуемые основные средства стр.1160 стр.1170 стр.1190 в оборотные активы - сумма стоимости запасов без стоимости отгруженных товаров долгосрочной дебиторской задолженности ликвидныхактивов налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям задолженности участников учредителей по взносам в уставный капитал собственных акций выкупленных у акционеров оборотные активы стр.1200 г долгосрочная дебиторская задолженность - дебиторская задолженность платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты д ликвидныеактивы - сумма стоимости наиболееликвидных оборотных активов краткосрочной дебиторской задолженности прочих оборотных активовликвидныеактивы стр.1230 если в
Привлекательность производных финансовых инструментов в России и анализ издержек торговлиЕсли цена инструментов значительна то ликвидность рынка этих экзотических опционов вероятно будет низкой А в том случае если стоимость хеджирования ... В статье реализован сценарный подход рассматриваются два сценария отличающиеся ценовой динамикой на фьючерсном рынке Первый сценарий предполагает продажу фьючерсного контракта с прибылью ... По мнению автора наиболее наглядно отражают динамику фьючерсного рынка контракты торговля которыми ведется на ММВБ поскольку данная биржа ... Объем контракта составлял 1000 долл поставка базового актива не предполагалась Шаг цены составлял 0.0001 руб Датой исполнения контракта являлось 15 января 2008 ... ММВБ www.micex.ru 1 Предположим что инвестор продает фьючерсный контракт FSUSD81 12 октября 2007 г Это означает
Определение характера финансовой устойчивости предприятияТаким образом сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием распределением и использованием финансовых ресурсов а платежеспособность выступает ее внешним проявлением Оценка финансового состояния предприятия ... Анализируя ликвидность баланса предприятия сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов это дает возможность оценить в какой ... АВ - внеоборотные активы итог раздела Iактива баланса АО - оборотные активы итог раздела II актива баланса в состав которых ... Таким образом соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния предприятия Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и
Определение оптимальной структуры капитала от компромиссных теорий к модели APVAPV для ПАО Ростелеком свидетельствуют о том что текущий уровень долговой нагрузки находится в допустимых пределах Несмотря на то что представленная модель определения оптимального уровня долговой ... Анализ банкротств 48 крупных публичных компаний в период с 1998 г по I полугодие 2002 г позволил Д Догерти и Л Лопуки 4 прийти к следующим выводам ... При этом в среднем по исследуемым компаниям прямые издержки банкротства приняли значение 2.2% от стоимости активов аналогично работе Дж Ворнера авторами обнаружен эффект масштаба по мере увеличения размера компании отношение ... В случае ухудшения финансового результата долг увеличивается что снова меняет структуру капитала При этом динамическая компромиссная теория не только рассматривает порядок определения оптимальной структуры капитала но и отвечает на вопрос какие показатели влияют на ее уровень Наиболее популярным методом эмпирических исследований структуры капитала является регрессионный анализ в рамках которого фактический или ... ACR 1.95 1.79 1.60 2.04 Коэффициент текущей ликвидности CR 0.43 0.48 0.47 0.62 Чистый оборотный капитал NWC млн руб -75 230 -70
Модель оценки валютного рискаПровести комплексный анализ валютных рисков предложить меры по их снижению Методология В качестве исследовательского инструментария при выполнении исследования ... Базель II.5 вводит существенно более жесткие требования в области рыночного риска для банков использующих внутренние модели ... Базеля III была продолжена работа по детализации минимальных нормативов достаточности капитала и разработке более сложного порядка расчета активов взвешенных по уровню риска RWA Основной целью этого является устранение недочетов выявленных в ходе ... Базельского соглашения ликвидность показатель леверидж положение Банка России от 28.12.2012 № 395-П О методике определения величины собственных ... Аналитический метод предполагает анализ риска с установлением его оптимального значения для каждого вида банковских операций и их совокупности в целом Наиболее известным и распространенным аналитическим методом оценки рисков является метод стресс-тестирования суть которого заключается в
Влияние оценочных обязательств на показатели ликвидности проблемы и решенияРоссийской Федерации поставило хозяйствующие субъекты различных организационно-правовых форм в такие экономические условия при которых лишь проведение сбалансированной хозяйственной политики способно укрепить финансовое состояние платёжеспособность и финансовую устойчивость предприятия Ликвидностьактивов представляет собой их возможность при определенных обстоятельствах обратиться ... П1 Наиболее срочные обязательства обязательства которые необходимо погасить в течение трех месяцев и менее Например кредиторская ... По такой же методике рассчитывают ликвидность в специальных автоматизированных системах финансового анализа например в программе ФинЭкАнализ разработчики Южная аналитическая компания ... ООО ЮАК IT Аудит Аудитор разработчики Компания Автоматизация аудита и документооборота Несмотря на то что эти группы ... П4 по строке 1540 отражаются суммы оценочных обязательств предполагаемый срок исполнения которых не превышает 12 месяцев с учетом соотношения степени ликвидностиактивов и сроков погашения обязательств При этом группа П4 представляет собой устойчивые пассивы которые находятся
Отбор факторов риска банкротства предприятия на основе метода главных компонентМетод главных компонент предназначен для структуризации данных посредством сведения множества тестовых переменных к меньшему числу переменных компонент которые объясняли бы большую часть вариации в значениях исследуемых данных тестирование метода было произведено на основе данных бухгалтерской отчетности 33 машиностроительных заводов в результате применения метода из 33 показателей финансовой и хозяйственной деятельности предприятия было отобрано 10 наиболее значимых использование метода главных компонент позволяет выявлять наиболее значимые показатели деятельности предприятия прогнозировать значения показателей в ... Zakharova Telipenko 2012 Особенно актуально это для больших промышленных предприятий которые в условиях сложившейся финансово-экономической нестабильности ... Выявление области наиболее подверженной риску отбор факторов негативное влияние которых может привести к банкротству Zakharova 2013 оценка ... Для проведения анализа было отобрано 33 показателя наиболее полно характеризующих все стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия оценка имущественного положения оценка ликвидности оценка финансовой устойчивости оценка деловой активности оценка рентабельности Значения отобранных показателей были рассчитаны для
Анализ долгосрочных финансовых решений корпорации на основе консолидированной отчетностиК ключевым финансовым решениям в области долгосрочной политики относятся решения относительно структуры капитала Политика может быть агрессивной предполагающей высокую долговую нагрузку или консервативной направленной на поддержание высокой ... Показатели эффективности корпорации второй фактор включают рентабельность инвестированного капитала определяемая как отношение чистой операционной прибыли к инвестированному капиталу рентабельность чистых активов определяемая как отношение прибыли до вычета процентов и налога к чистым активам рентабельность собственного капитала определяемая как отношение чистой прибыли к собственному капиталу рентабельность инвестированного капитала ... Accepted Risk Principles GARP общепринятых принципов управления рисками При этом необходимо дополнять рассчитанные на основе консолидированной ... Показатели для оценки отдельных видов риска таковы период оборота дебиторской задолженности покупателей и заказчиков и относительная величина резерва под обесценение для оценки кредитного риска или риска несоблюдения обязательств контрагентами показатель контролируемости материальных расходов уровень финансового рычага для оценки рыночного риска риска изменения рыночных факторов в том числе цен процентных ставок доля основных покупателей и поставщиков в выручке и поставках компании соответственно для оценки риска концентрации портфеля на одном продукте сегменте показатели ликвидности и покрытия для оценки риска ликвидности вероятности невыполнения текущих обязательств уровень операционного рычага и ... Корпоративное управление четвертый фактор т.е властные полномочия осуществлять инвестиции и принимать решения по финансированию наиболее сложно оцениваемый параметр Корпоративное управление оценивается с помощью следующих индикаторов показатель концентрации собственности совокупная
Инвестиционная оценка корпорацииМногогранный процесс изучения отчетности внешних влияющих на результат факторов и сопоставления с возможными рисками даёт аналитику представление не только о хозяйственном процессе изучаемой компании но ... Рассмотрим каждый из них ниже и дадим им краткую характеристику I Измерение и оценка активовАктивы - это ресурс генерирующий доходы предприятия или сокращающий отток ... Для детального рассмотрения полезно посмотреть на значения финансовых коэффициентов так можно выявить риск краткосрочной ликвидности и риск дефолта Для данного анализа подходят коэффициент ликвидности коэффициент быстрого покрытия оборачиваемости коэффициент ... Она непредсказуема поскольку не существует идентично повторяющихся ситуаций в мировой практике а значит нельзя заранее подготовиться и выбрать наиболее эффективную модель поведения 4 Однако большинство теорий говорят о возможности прогнозировать поведение рынка и
Факторы специфических рисков компаний при оценке премии за эти риски на развивающихся рынках капиталаНа основе реальных данных выявлены их значимые факторы и соответствующие им показатели операционной и финансовой стабильности компаний как индикаторы уровня уникальных рисков на развивающихся рынках капитала а именно коэффициент текущей ликвидности темп роста выручки коэффициент ... Deloitte Touche Ibbotson Associates Momingstar Duff Phelps Профессиональное мнение безусловно должно базироваться на понимании аналитиком ... Систематизация факторов риска и выбор соответствующих им индикаторов в дальнейшем позволит выявить значимые показатели косвенно характеризующие уровень специфических рисков для компаний развивающихся рынков Наиболее известные классификации в современной финансовой литературе разработаны учеными Г.Р Тругманом П Блэком совместно с ... Среди них можно выделить показатели деловой активности activity ratios анализ соответствующих коэффициентов позволяет сделать вывод об эффективности управления текущей операционной деятельностью ... Среди них можно выделить показатели деловой активности activity ratios анализ соответствующих коэффициентов позволяет сделать вывод об эффективности управления текущей операционной деятельностью компании в том числе запасами дебиторской и кредиторской задолженностью и др ликвидности liquidity ratios рассмотрение дает возможность оценить способность компании исполнять свои краткосрочные обязательства платежеспособности solvency
Сравнение технической эффективности системно значимых российских банков на основе финансовой отчетности по российским и международным стандартамРоссийской Федерации официально заявил о переходе на международные стандарты финансовой отчетности 4 Согласно данному заявлению одна из целей ... Stochastic Frontier Analysis SFA 1.14 авторы приходят к выводу что систематических различий между эффективностью банковских ... Авторы пришли к выводу что политика дерегулирования положительно повлияла на эффективность банков и всей финансовой системы Наиболее эффективными оказались иностранные банки как и ожидалось наименее эффективными частные а не государственные как ... В качестве показателей эффективности были приняты финансовые коэффициенты рентабельность активов капитала Согласно выводам Верникова в российском банковском секторе наиболее эффективны государственные банки Эффективность российских ... Результаты исследования показали что для асимметрии информации в финансовой отчетности и рыночной ликвидности ценных бумаг данных компаний на торгах выбор фирмами стандартов не является значимым В работе
Оценка премии за специфические риски компании при определении требуемой доходности на собственный капиталРезультаты Исследованы вопросы применения качественных и количественных методов оценки премии за специфические риски компаний Определены ... Momingstar бывшая Ibbotson Associates Duff Phelps Deloitte T др 2 Под факторами подразумеваются драйверы или ... R f - доходность безрискового актива RP m - премия за рыночный риск RP s - премия за размер компании ... Согласно исследованиям 12 17-20 ключевыми драйверами дополнительной доходности за риски размера на рынках капитала являются уровень ликвидности наличие спреда акций при купле-продаже и небольшое число следок по купле-продаже акций сезонность Однако ... Группа дециль 1 представлена наибольшими компаниями и группа дециль 10 - наименьшими Таблица 3 Премия за размер публичных компаний
Методика формирования портфеля ценных бумаг на основе риска доходности и справедливой стоимости компанииВ подавляющем большинстве научных публикаций по рынку ценных бумаг основное внимание уделяется непосредственно формированию инвестиционного портфеля 4 с 186 Одним из первых исследователей ... Все активы абсолютно делимы и совершенно ликвидны т.е всегда могут быть проданы на рынке по существующей цене Не существует трансакционных затрат ... Количество всех финансовых активов заранее определено и фиксировано Ключевой концепцией портфельной теории Г Марковица является построение эффективного множества ... В эффективное множество могут быть включены только такие портфели ценных бумаг которые удовлетворяют теореме об эффективном множестве efficient set theorem 1 с 248 Инвестор выберет свой оптимальный портфель из множества портфелей каждый ... И наоборот не существует наиболее рискового портфеля чем портфель F так как если опустить перпендикуляр к оси а то