Модель ДюпонаВ настоящее время используются три основных формулы Дюпона которые зависят от количества факторов используемых при анализе ROE рентабельность собственного капитала Рассматриваемая ... Наименование показателя 2019 2020 изменениеТемп роста % базис отчет 1 Доходы D тыс руб 2 976 923 2 935 ... A тыс руб 2 646 226 2 644 400.5 -1 825.5 99.931 5 Прибыль до налогообложения PN тыс руб 192 500 147 009 -45 491 76.368 6 Операционная ... ROSo % 7.6 6.111 -1.489 80.408 Наличие исходных данных для проведения факторного анализа позволяет произвести расчет влияния рентабельности продаж и оборачиваемости активов доли выручки от продаж в доходах и удельного веса доходов на 1 руб активов на изменение рентабельности активов организации Результаты анализа рентабельности активов Фактор Изменение фактора пункты Влияние фактора пункты
Анализ устойчивости экономического роста по данным бухгалтерской отчетности страховой компанииТУ может быть рассчитан по следующей формуле T V К УЭР 100% - К УЭР 100% К 1 К 2 К3 ... ОАО АльфаСтрахование повысился до 25.35% а следовательно увеличился и темп прироста объемов деятельности до 33.96% 25.35 100%-25.35 100% Если собственники бизнеса или руководство компании ... Если собственники бизнеса или руководство компании намерены наращивать экономический потенциал более высокими темпами они могут сделать это за счет одного или нескольких факторов изменения дивидендной политики уменьшения доли чистой прибыли выплачиваемой в виде дивидендов изменения финансовой политики повышения
Анализ взаимосвязи чистой прибыли и чистого денежного потокаАкцентирование внимания на таком важном аспекте как управление прибылью и денежными ресурсами позволит страховым компаниям минимизировать риски потери платежеспособности своевременно выполнять свои обязательства ... С 11% в 2013 г до 8.5% в 2014 г снизились темпы роста страховых премий без учета обязательного медицинского страхования а это уже ниже уровня инфляции ... В связи с этим важной задачей финансового менеджмента является выяснение причин расхождений между чистой прибылью убытком и изменением суммы денежных средств чистым денежным потоком Ведь эффективность деятельности тем выше чем меньше расходятся ... Денежный поток от текущей страховой деятельности ΔДС с можно рассчитать по следующей формуле ΔДС с ЧП отч А м - ΔЗ - ΔНДС - ΔДПР сж -
Определение оптимальной структуры капитала от компромиссных теорий к модели APVОперационная прибыль после уплаты налога NOPAT 33 933.05 Амортизационные отчисления 60 635 Приобретения основных средств и ... Долгосрочные темпы роста g прогнозируются на уровне 0.7% В соответствии с формулой 1 стоимость компании составит ... В связи с тем что величина свободного денежного потока получилась незначительной из-за существенного положительного изменения чистого оборотного капитала расчетная стоимость компании на основе капитализации денежного потока оказалась невысокой Для
Анализ кредиторской задолженности по лизинговой платеКонец года Изменение абс величина руб доля в ИБ % абс величина руб доля в ИБ % ... ИБ % темп прироста 1 2 3 4 5 6 7 8 I Кредиторская задолженность по лизинговой ... Рентабельность означает эффективность доходность прибыльность Обычно данный показатель определяется соотношением всей суммы прибыли со средней за анализируемый период стоимостью ... Соответственно показатель рентабельности кредиторской задолженности по лизинговой плате сформирован по методу пропорционально-стоимостного деления степени участи ресурсов в получении прибыли и определяется по формуле где Р кз л - рентабельность кредиторской задолженности по лизинговой плате П - сумма
Оценка непрерывности деятельности организации с использованием метода динамического нормативаКендалла осуществляется по формуле τ 1 4Q n n-1 9 К разв 1 p 1 τ 4 10 ... Таблица 1 Темпы роста показателей хозяйственной деятельности предприятия Показатель тыс руб Прошлый период тыс руб Отчетный период ... Ранг Чистая прибыль 2 024 2 200 108.7 1 Прибыль от продаж 7 967 5 795 72.7 ... Коэффициенты ранговой корреляции являются агрегированными характеристиками экономических результатов деятельности организации позволяющими отслеживать общую тенденцию их изменения в результате развития Однако при этом не учитываются факторы которые обусловливают определенные пропорции показателей
Оценка стоимости бизнеса и использование ее результатов в целях повышения эффективности деятельности компанииСледующим этапом является расчет ставки дисконтирования Для расчета ставки дисконтирования была выбрана модель кумулятивного построения Формула определения ставки дисконтирования выглядит следующим образом где Rf безрисковая ставка S1 - Sn риски ... Гордона Согласно данной модели годовой доход постпрогнозного периода капитализируется в показатели стоимости при помощи коэффициента капитализации рассчитанного как разница между ставкой дисконта и долгосрочными темпами роста выручки Ставка капитализации 20.57 10.00 10.57% где 10.00 это средний темп прироста выручки ... Цена Прибыль Данный мультипликатор является самым распространенным способом оценки так как информация о прибыли оцениваемой компании ... VBM тем и вызван что этот метод позволяет анализировать и оценивать результаты деятельности компании с учетом всех изменений которые происходят в деловой среде Основные постулаты VBM можно сформулировать следующим образом 1 максимизация
Аналитические обоснования механизма применения скидок при расчетах с дебиторамиПри таком условии темп роста прибыли составляет 3569.9 3000 100% 119% Абсолютное увеличение прибыли составило 569.9 руб 3 ... Поэтому наиболее целесообразно разработать универсальную формулу которая позволит одновременно определить динамику прибыли с учетом предполагаемых скидок и прогнозируемых изменений объемов продаж При этом следует помнить что прогнозы по изменению объема продаж должны быть ... S - полнаz себестоимость Представим элементы формулы более детально N P Q 2 S AVC Q FC 3 Поскольку мы разрабатываем
Инвестиционный потенциалЭто означает что каждый рубль вложенный в проект приносит 25 копеек чистой прибыли 2 Внутренняя норма доходности Internal Rate of Return IRR Этот показатель отражает ту ставку ... Рассчитывается по формуле NPV Приведенная стоимость денежных потоков - Первоначальные инвестиции Например если приведенная стоимость денежных потоков ... Важно оценить текущее состояние отрасли ее темпы роста основные тенденции и перспективы развития в среднесрочной и долгосрочной перспективе Это позволяет понять ... Например при реализации инвестиционного проекта по строительству нового завода по производству стройматериалов важно оценить как будет меняться спрос на данную продукцию в зависимости от изменения цен доходов населения темпов строительства в регионе и т. д 2 Риск роста процентных
Планирование запасов готовой продукции машиностроительного предприятияВ этой связи особое значение приобретает планирование оборачиваемости запасов готовой продукции предприятия так как оно позволяет обеспечить контроль за использованием запасов готовой продукции и характеризует возможность получения в плановом периоде валовой прибыли с одного рубля вложенного в запасы Чем выше оборачиваемость запасов предприятия тем более эффективным ... Оборачиваемость в днях 0б дн показывает за сколько в среднем дней оборачиваются запасы в анализируемом периоде и рассчитывается по формуле 0б дн З ср В t 2 Для планирования оборачиваемости запасов готовой продукции машиностроительного ... Прогноз на 2015 Темп роста 2011 2010 2012 2011 2013 2012 2014 2013 2015 2014 Низковольтные комплектные устройства ... При коэффициентном методе норматив оборотных средств на планируемый период устанавливается с помощью норматива предшествующего периода и с учетом корректировки на изменение объема производства и на ускорение оборачиваемости оборотных средств 1 6 16 Довольно часто на
Оценка незавершенного производства в растениеводстве по справедливой стоимостиПри отсутствии активного рынка сельскохозяйственным организациям разрешается использовать для расчета справедливой стоимости один или несколько следующих показателей цена последней сделки на рынке при условии что после совершения данной сделки не произошло существенных изменений хозяйственных условий цена на аналогичные активы имеющиеся на активном рынке скорректированная с учетом имеющихся ... В данной модели рыночная стоимость представлена в дезагрегированном виде по элементам затрат и прибыли что демонстрирует с одной стороны ее связь со второй затратной моделью а с другой стороны ее практическую невостребованность обусловленную сложностью расчетов прогнозируемой прибыли которая зависит от стадии технологического процесса и следовательно уровня затрат Границы применения второй затратной ... К - ставка дисконтирования % g - средний темп роста выручки от реализации % 12 с 76 Однако корректировка ставки дисконтирования на средний ... Для объекта с незавершенным производственным процессом данная формула утрачивает смысл так как темп выручки от реализации не может быть к нему применим
Разработка модели оптимизации структуры капитала промышленного предприятия в условиях неустойчивого финансового развитияВАТИ за период на изменение его рыночной стоимости был использован показатель экономической добавленной стоимости EVA Оценка структуры капитала по ... Так по критерию минимизации средневзвешенной стоимости капитала оптимальная структура 90% - заемный капитал 10%- собственный капитал так как заемный капитал обладает более низкой стоимостью для коммерческой организации более того обладает эффектом налогового щита что снижает издержки предприятия на уплату налога на прибыль Однако данный подход не учитывает увеличивающиеся финансовые издержки на выплаты процентов по заемным средствам ... По критерию максимизации показателя рентабельность - риск оптимальной также является структура капитала с минимальной долей заемных средств так как на предприятии при увеличении доли заемного капитала рост уровня финансового риска осуществляется более высокими темпами чем рост рентабельности собственного капитала поэтому итоговый показатель рентабельность - риск снижается 10 Результаты ... ROE формула 2 Система ограничений формула 3 2 Рассчитано авторами на основании данных финансовой отчетности ОАО
Финансовое моделированиеDCF DCF Чистая прибыль Амортизация - Изменения во внеооборотных активах - Изменения в чистоте оборотного капитала 2 Оценка ... Проверка формул Нужно тщательно проверить все используемые формулы чтобы убедиться в отсутствии ошибок Верификация модели Осуществляется путем ввода фактических данных за предыдущие ... Проводится анализ того как изменение ключевых допущений цен объемов ставок и т.п влияет на конечный результат моделирования Проверка согласованности ... Любая модель основана на предположениях о будущем - ценах спросе темпах роста и т.д Неточные допущения ведут к искажению результатов Сложность прогнозирования некоторых финансовых показателей
Оценка риска вероятности банкротства с помощью logit-моделейВ-пятых существующие модели используют в своем анализе ограниченный спектр показателей определяющих ликвидность платежеспособность рентабельность и как правило являются расширенными или измененными западными моделями 60-80-х гг XX в Круг факторов определяющих риск банкротства заметно больше это ... Y подставляемого в модель 5 приводится следующая формула Y α0 α1 Corp age α2 Cred αЗ Current ratio α4 EBIT INT α5 ... Чистая прибыль Собственный капитал Т Е темп прироста собственного капитала организации Т А темп прироста активов
Факторы влияющие на оборачиваемость дебиторской задолженностиДля расчета оборачиваемости дебиторской задолженности была выбрана формула 3 В исследовании использовались следующие факторы административные расходы ADMINISTRATIVE EXPENSES рентабельность активов ROA маржа ... Маржа прибыли PROFIT MARGINS 10.64 73.62 -64.76 1.71 ВВП GDP 12 645.93 14 467.79 8 447.42 ... Более того он не должен значительно меняться из года в год для определенной компании в основном он имеет низкие темпы роста или спада все зависит от успешности функционирования компании Что касается фиктивной переменной отрасли ... В данном случае была выбрана логлинейная модель которая будет описывать темп прироста оборачиваемости дебиторской задолженности по выбранным факторам а именно отношение относительного изменения оборачиваемости дебиторской задолженности к абсолютному изменению зависимых переменных Выводы В ходе исследовательской работы были
Оценка стоимости факторинга услуг компанииРоссии развивается стремительными темпами однако лишь незначительная доля российских компаний уже пользуется этим финансовым инструментом Для большинства факторинговые ... Премия за принятые фактором на себя риски риск несвоевременной оплаты поставок ликвидный риск риск неплатежеспособности дебиторов кредитный риск риск резкого изменения стоимости кредитных ресурсов процентный риск риск банкротства продавца 5 Стоимость кредитных ресурсов необходимых для ... НДС по действующей налоговой ставке и определяет ся по следующей формуле Д Д Д 18% 1 Д Цном ПРфин СТпр 100% Тпл 365 где Цном ... РФ ибо цена услуги должна отражать ее себестоимость и определенную норму маргинальной прибыли которую закладывает оператор Важно также знать как происходит удержание и взимание комиссий при факторинговом
Оперативный учет денежных потоков по проектам финансируемым из собственных средств предприятия оборонно-промышленного комплексаИсследование направлено на изменение теоретического и практического подхода к планированию и учету собственных средств текущего периода образованных из ... NP ai - часть чистой прибыли направленная в фонд развития производства в переводе c английского net profit - чистая прибыль Приведенная формула иллюстрирует получение планового показателя собственных средств определяющего лимит финансирования проектов в текущем ... Показатель фактического объема собственных средств предприятия на расчетном счете в определенный период времени рассчитывается по формуле OF ai OF tf L incoming - E 2 где OF ai - фактический ... Планирование темпа и объемов финансирования проектов из собственных средств является внутренней компетенцией соответствующих служб предприятия и
Главные инструменты управления финансовым результатом и оборотными активами компанииТогда как к эффективному управлению прибылью можно прийти если контролировать такие параметры как маржинальный доход и постоянные затраты Методы увеличения ... Если п к жой-либо из статей ожидается отклонение от уровня запланированного в годовом бюджете на 10 и более процентов то ответственное лицо обязательно предоставляет в финансовую службу свои пояснения - в чем причины изменения показателей Ежемесячные бюджеты также консолидируются и анализируются на предмет возникающих отклонений - годовой план ... Мы определяем предельный размер дебиторки по следующей формуле Предельный размер дебиторской задолженности Планируемый объем продаж в кредит X Коэффициент маржинального дохода X ... Реальная оптимизация постоянных затрат подразумевает сокращение и удержание темпов роста расходов напрямую не влияющих на производственный процесс Есть много разных способов добиться подобных
Проблемы анализа основных средств предприятияК прирост рассчитывается по формуле 3 К прирост ОПФ введ - ОПФ вывед ОПФ кон 3 где ОПФ введ ... Показатель 2012 г 2013 г Изменения % 1 Коэфффициент обновления 0.09 0.13 0.04 2 Коэффициент выбытия 0.011 0.015 0.004 3 ... Повышение фондоотдачи основных средств предприятия при прочих равных условиях приводит к снижению суммы амортизационных отчислений приходящейся на 1 рубль объема продаж или амортизациемкости и следовательно способствует повышению доли прибыли в цене товара Кроме того рост фондоотдачи - это один из факторов интенсивного роста ... Превышение приростом объема продаж произведенной продукции предприятия за счет фондоотдачи основных средств доли прироста за счет увеличения потребляемых ресурсов означает что темп роста объема реализации выше темпа роста затрат ресурсов что при неизменности показателей использования других
Актуальные вопросы и современный опыт анализа финансового состояния организаций - часть 5Позже Альтман вывел модифицированный вариант своей формулы для компаний акции которых не котируются на бирже Zмодиф 0.717X1 0.847X2 3.107X3 0.42X4 0.995X5 ... В качестве мер по реализации данного этапа можно предложить организациям увеличивать объем положительного денежного потока за счет роста суммы чистого дохода с помощью проведения эффективной ценовой налоговой политики направленной на рост суммы чистой прибыли своевременной реализации выбывающего в связи с износом или неиспользуемого имущества Намечать темп экономического роста ... Намечать темп экономического роста для организаций мы предлагаем по возрастанию уровня рентабельности продаж при помощи использования эффекта производственного рычага действия проявляются в том что любое изменение выручки от реализации приводит к сильному изменениюприбыли осуществлению эффективной налоговой политики выбор уплаты