Подходы к управлению акционерным капиталом российских публичных компанийДостижение таких результатов возможно исключительно при высоких показателях как стабильности темпов роста стоимости ценных бумаг конкретного эмитента так и уровня их ожидаемой доходностив перспективе а это уже является предметом спроса со стороны искушенного инвестора Непосредственно от В этой связи важным вопросом для бизнеса является создание возможностей по оперативной мобилизации финансовых ресурсов на открытом рынке по цене позволяющей сохранить достаточный уровень рентабельности капитала без значительного роста дополнительных рисков Основной раздел Настоящая работа является продолжением нашего исследования влияния показателя Free Float далее FF ... FF как между собой так и по отдельности с учетом влияния ряда внешних факторов Тем не менее для более глубокого уровня анализа менее подверженного ... Объект период ключевые факторы показатели и подходы исследования остались неизменны и описаны в приложении 1 Результаты сравнения изучаемых показателей по всему
Фундаментальный анализ эмитента ценных бумагСША ряд параметров таких как развитие компании конкуренты риски являются достаточно формальными пунктами раскрытия и оформляются компаниями фактически по шаблону Но деятельность органов ... При исследовании возможностей фундаментального анализа выделяют его особенности включающие комплексный подходучет перспектив развития бизнеса значительные трудозатраты и необходимость привлечения всесторонней информации При комплексном подходе фундаментальный ... Определение перспектив развития бизнеса требует проведения фундаментального анализа что особенно важно для вычисления денежного потока в рамках доходного метода оценки перспектив инвестирования в ценные бумаги эмитента Как правило фундаментальный анализ используется для
Понятие и соотношение аудита и сопутствующих аудиту услугТак в Великобритании которая считается родиной аудита разрешаются аудиторам такие действия как прием денежных средств от клиентов на сохранение осуществление доходных вложений средств клиентов в ценные бумаги и т.п В Великобритании не видят ничего предосудительного ... Закона №307-ФЗ раскрывая принцип независимости аудиторских организаций аудиторов устанавливает положение о том что аудит не может осуществляться аудиторскими организациями и индивидуальными аудиторами оказывавшими в течение трех лет непосредственно предшествовавших проведению аудиторской проверки услуги по восстановлению и ведению бухгалтерского учета а также по составлению финансовой бухгалтерской отчетности физическим и юридическим лицам - в отношении ... Правила не содержат конкретных примеров того как концептуальный подход к независимости должен реализовываться применительно к определенным обстоятельствам и взаимоотношениям но определяют факторы представляющие ... Оказание услуг по оценке разработке и внедрению систем внутреннего финансового контроля и систем управления рисками не создает угрозу независимости при условии что персонал аудиторской организации не выполняет функций управления
Анализ кредитного портфеля и кредитных рисков по МСФОПотери за весь период Учет риекой Все рискив асти понесенных потерь Только кредитный риек в расширенном толковании Кредитный ... Из таблицы видно что величина и методика расчета рисков активных операций банка значительно отличается как в оценке так и вподходах к составлению мотивированного заключения Это и определяет основные ключевые проблемы затрудняющие процесс подготовки финансовой ... Снижение удельного веса кредитного портфеля в активах банка составило соответственно 0.1% 16.2% 6.8% 3.8% 5.5% 4.6% Это положительно характеризует работу банка по увеличению качества и дифференцированности своих портфелей активов с одной стороны а с другой снижение удельного веса кредитных портфелей в активах банка влияет на снижение доходности и прибыльности кредитных организаций ВТБ банк Москвы увеличил удельный вес кредитного портфеля в активах
Сценарный подход при прогнозировании и анализе консолидированной финансовой отчетностиПрогнозирование отчета о прибылях и убытках основано на тщательном анализе как можно большего количества отдельных элементов доходов и расходов и обдуманной оценке их будущей величины с учетом взаимосвязи между элементами а также вероятных будущих условий 6 с.568 Осмысление вышеприведенного тезиса приводит ... С.А Щурова Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия авторы отмечают что прогнозирование всегда предшествует планированию и бюджетированию его цель - снижение риска при принятии решений управленческих 8 с.79 Основной задачей прогнозирования консолидированной финансовой отчетности является оценка ... Учитывая большое количество задач которые ставятся перед прогнозированием консолидированной финансовой отчетности автор статьи предлагает применить сценарный подход к прогнозированию и анализу консолидированной финансовой отчетности В условиях турбулентности экономики особое внимание следует ... Выделим основные методы определения стоимости бизнеса в рамках доходногоподхода а метод дисконтирования денежных потоков на инвестированный капитал FCFF данный метод применяется когда
Стратегия банков России на рынке ценных бумагЗанимаясь инвестициями банки преследуют главную цель - обеспечение ликвидности и доходности своих средств Российский рынок ценных бумаг находится в активной стадии своего развития А развитие ... Банк реализуя свою инвестиционную политику на фондовом рынке имея статус профессионального участника применяет децентрализованный подход такой подход подразумевает разделение бизнеса на рынке ценных бумаг на два сектора банковский и инвестиционный посредством создания инвестиционной компании такой подход имеет как свои достоинства так и недостатки К достоинствам можно отнести достаточно гибкое управление ... К достоинствам можно отнести достаточно гибкое управление и возможность закончить работу на рынке ценных бумаг не потеряв остального что минимизирует рискив качестве недостатка можно выделить необходимость децентрализации средств В качестве современных тенденций инвестиционной политики ... Стоит отметить что большинство финансовых посредников за исключением паевых инвестиционных фондов при формировании собственной инвестиционной стратегии так или иначе планируют ее с учетом осуществления взаимодействия с коммерческим банком В соответствии с лицензией Банка России коммерческие банки имеют
Методические проблемы оценки неэкономических форм капиталаХотя и имеется согласие в том что все виды капитала взаимосвязаны т.е говоря о стоимости компании нужно учитывать одновременно создание финансовой социальной и экологической ценностей отсутствует консенсус в том как в случае капитальных вложений в социальные или природные активы следует соизмерять между собой риск и доходность Использование для этих целей известных положений теории инвестиционного анализа зачастую не обеспечивает ... Решение этих вопросов требует не только поиска эффективных способов и инструментов измерения и учета но и глубокого понимания природы происхождения и сущности ценности данного рода ... Такими направлениями являются совершенствование существующих и создание новых подходов и инструментов стоимостной оценки систематизация и переосмысление научных взглядов формирующих философские основы оценки Общая
Инструменты снижения процентных ставок как способ увеличения стоимости фирмыValue общий капитал компании оцениваемый как например валюта баланса r equity требуемая доходность по собственному капиталу в долях r debt требуемая доходность по заемному капиталу в долях t corporate налог на прибыль корпорации в долях Таким ... Разумеется до тех пор пока долговая нагрузка не станет чрезмерной делая риск неплатежа или даже банкротства реальным но это рассуждения для отдельной статьи где PV Present ... Cash Flow to Firm свободный денежный поток для фирмы без учета влияния процентных выплат В самом простом случае когда будущие финансовые потоки постоянны формула сводится ... Такой подход основан на анализе периодических платежей и не учитывает единовременных расходов Для банковского варианта такими
Управление затратами по налогу на имущество организацийРФ создает для налогоплательщика риск некорректного определения налоговой базы По ряду субъектов отмечается нарушение установленного срока размещения перечней недвижимого ... Сверка данных учетных систем налогоплательщика и Единого государственного реестра прав на недвижимое имущество - выписка Вдоходной части бюджета развивающихся стран следует предусмотреть увеличение доли доходов от собственности и предпринимательской деятельности ... Также в рамках статьи был проанализирован новый подход к налогообложению имущества организаций на основе кадастровой стоимости Ключевым аспектом в развитии рассматриваемого сегмента
Инновационная экономика и инвестированный капиталИспользование традиционного для российской теории и практики термина механизм объясняется стремлением подчеркнуть что все элементы системы управления приоритеты цели и состав показателей которые количественно описывают эти цели процессы формирования целевых показателей финансовой результативности а также значения параметров очерчивающих границы финансовых рисков при выборе методов и способов планируемого управляющего воздействия гармонизированы между собой на основе базовых ... По мнению автора к пониманию данной характеристики следует подходить с позиций не столько бухгалтерского учета сколько управленческого В бухгалтерском балансе долговые обязательства подразделяются ... Следовательно с этой точки зрения при вычислении ставок доходности они должны учитываться в составе капитала 10 с 43 Е В Лисицина Г.С Токаренко Вложенный
Диверсификация как инструмент управления рисками инвестиционного портфеляДиверсификация компаний наличие различных финансовых и нефинансовых компонентов требуют надежного и комплексного подхода к принятию инвестиционных решений В этой ситуации инвестиционная привлекательность ставится на первый план С ... Высокая доходность при умеренных рисках 3 2 Е4 Доверие целевой аудитории к ETF как к финансовому ... Таким образом по мере увеличения уровня диверсификации продукта рыночная оценка компании будет расти но эффект масштаба не будет достигаться сразу а при низком уровне диверсификации продукта будет наблюдаться дисконтирование диверсификации которое уменьшается и становится премией диверсификации с ростом инвестиций компании Это связано с ... Теплова Т ВРиски и вызовы индустрии ETF Текст И.А Теплова Управленческий учет и финансы - 2019 -
Модель МарковицаМарковица заключается в диверсификации портфеля для достижения оптимального баланса между риском и доходностью Суть заключается в том чтобы выбирать активы с учетом их взаимосвязи чтобы снизить общий ... Эти модели также используются для оптимизации портфеля но они основаны на различных подходах и предположениях Модель Блэка-Литтермана Модель Блэка-Литтермана использует субъективные оценки инвесторов для корректировки ожидаемой доходности
Издержки производства строительной продукции как объекты экономического анализаУровень доходности предприятия определяется процентным отношением полученной суммы прибыли m к затратам с 4 где с ... Издержки производства тесно связаны с таким понятием как себестоимость строительной продукции и определяют ее основную часть В отечественной практике бухгалтерского учета на подавляющем большинстве предприятий вместо категории издержки используется категория себестоимость которая по своему содержанию ... Современная экономическая теория совершенно по-иному подходит к трактовке издержек Она исходит из редкости используемых ресурсов и возможности их альтернативного применения ... На заданном множестве альтернатив решить задачу оптимального распределения имеющихся ресурсов с учетом потенциальных возможностей минимизации издержек производства и рисков и на этой основе сформировать наиболее прибыльную программу производственной деятельности Данная задача ставится следующим
Особенности экономического анализа лизинговых компанииВ случае если показатель покрытия процентных расходов лизинговой компании ниже 0.15 можно сделать вывод о том что рентабельность ее бизнеса не имеет запасов прочности и не является стабильной то есть компания существенно подвержена рискам негативных рыночных изменений Здесь и далее предлагаемые параметры коэффициентов сформулированы исходя из авторского анализа ... Несмотря на справедливую критику в части высокой субъективности данных критериев теоретиками учета и финансов в практической деятельности именно конкретные критериальные значения коэффициентов являются ориентирами ... Особенно это справедливо в современных все более увеличивающихся объемах анализируемой информации когда процедура оценки зачастую отталкивается от формального подхода соответствует ли финансовое положение определенным количественным параметрам или нет Не менее важным является набор ... Принимая во внимание уровень ключевой ставки в 8.5% 6 а также например эффективную доходность к погашению по биржевым документарным облигациям на предъявителя размещенных ООО Балтийский лизинг в июне
Проблемные аспекты управления собственным капиталом компанииО повышении значимости данной составляющей напрямую свидетельствуют такие факты как существенные изменения вподходах к учету собственного капитала и усиление роли данного показателя в анализе финансово-хозяйственной деятельности организаций ... С учетом критериев оптимальности многие предприятия могут достичь необходимого уровня финансовой устойчивости обеспечить высокую степень развития снизить факторы риска повысить цену предприятия и вывести производство на более эффективный уровень Соотношение же между собственными ... Основными направлениями управления капиталом компании являются работа с источниками финансирования собственный капитал распределение прибыли выпуск и приобретение ценных бумаг и пр инвестиции предприятия и оценка их эффективности доходность капитала текущая и перспективная стоимость предприятия оценка финансовых рисков и т.д управление основным и
Ключевые аспекты управления прибылью организацииКритерий экономической прибыли используется в любом из трех основных подходов к определению рыночной стоимости организации доходном затратном сравнительном рис 1 2-4 Организация стоит больше или меньше чем ее инвестированный капитал ... Следует отметить влияние учетной политики на финансовый результат деятельности организации Существующее множество способов ведения учета предоставляет свободу ... Отметим необходимость системного подхода к управлению прибылью Такой подход предусматривает исследование способов организации подсистем в единое целое и ... Текст О.В Борисова РИСК ресурсы информация снабжение конкуренция - 2013 - №3 - С 289-294 2.Борисова О.В Методические
Управление собственным капиталом сельскохозяйственного производственного кооператива проблемы и пути решенияТакой подход по мнению авторов является не совсем верным Стоимость основного средства производства обязательно должна отражаться ... Мы считаем что в условиях рыночных отношений земля как главный вид основных средств производства в сельском хозяйстве должна быть принята на системный балансовый учетв активе с одновременным увеличением уставного а в нашем случае паевого фонда При ... Ряд экономистов отмечает что для сельскохозяйственного производства характерно медленное движение капитала низкая хозяйственная маневренность высокая зависимость от природно-климатических условий и повышенная степень риска все эти факторы отрицательно сказываются на инвестиционной привлекательности отрасли Чтобы изменить данную ситуацию в ... Это означает что в течение отчетного периода собственный капитал явился бесплатным для предприятия источником финансирования но при этом такая цена не отражает реальной стоимости источника так как так как отказ от выплаты дивидендов может быть обусловлен ожиданием будущей доходности Однако отказ от дивидендов в сельскохозяйственных предприятиях очень часто связан с низкой доходностью предприятий
Формирование финансовой политики организации с учетом стадий жизненного циклаО Янгель 6 рекомендуют в зависимости от специфики бизнеса использовать такие показатели прирост доли рынка в том числе - по сегментам темп роста продаж прирост эффективности показатели текущей стоимости бизнеса структуры капитала ликвидности инвестиционного риска Авторами предложен также агрегированный критерий оценки развития бизнеса объединяющий ключевые факторы и соответствующие им ... U-об-разной кривой возможные конфигурации которой с учетом особенностей технологии и организации производства приведены на рис 1 18 ... Данный вывод подтверждается подходами реализованными на базе матриц выбора стратегий развития организации как в продуктовой так и в ... Решение задач роста масштаба и достижения необходимого ускорения путем наращивания кредитных вливаний ухудшает структуру капитала собственники выдвигают повышенные требования к доходностив силу усиления рисковВ части инструментов реализации финансово-экономических решений по стадиям жизненного цикла
Факторы инвестиционной привлекательности альтернативных инвестиционных фондовВ связи с этим общепринятое определение инвестиционной привлекательности посредством установления критерия рискдоходность недостаточно подходит для выявления факторов инвестиционной привлекательности АИФ и осуществления инвестором ее комплексной оценки Основываясь на ... АИФ то они поспешат вывести оттуда средства настолько быстро насколько это возможно с учетом ликвидности активов фонда Однако низкий уровень ликвидности не для всех клиентов АИФ является негативным ... Несмотря на то что количество инвесторов готовых пойти на риск ради увеличения доходности не уменьшается со временем количество фондов использующих значительный финансовый рычаг имеет
Факторы стоимости дебиторской задолженности сроки погашения и риски невозврата долгаФедеральным стандартам оценки все методы группируются в рамках доходного затратного и сравнительного подходов 2 Сутягин В.Ю Беспалов В.М Дебиторская задолженность учет анализ оценка и управление М ИНФРА-М ... Дебиторская задолженность по своей природе является будущими поступлениями средств отложенным доходом или платежом следовательно при проведении оценки методологически основным является доходныйподход Принципиальная модель оценки рыночной стоимости дебиторской задолженности РС имеет вид РС НО 1 ... Таким образом рыночная стоимость дебиторской задолженности является результатом действия трех факторов номинала долга планируемых сроков возврата погашения долга риска невозврата рис 1 Рисунок 1 Факторы стоимости дебиторской задолженности Из трех факторов достаточно надежную