Учет риска банкротства в управлении стоимостью капитала торгового предприятияАннотация В статье на основе анализа подходов к оптимизации структуры капитала предлагается модель оптимизации стоимости капитала с учетомриска банкротства на основе метода логистической регрессии В настоящее время предприятие фирма или компания ... Эти модели основаны на концепциях соотношения риска и стоимости т.е стоимость привлечения того или иного источника капитала является функцией уровня риска при этом соотношения доходности и риска должны быть не ниже среднерыночных значений Преимущество финансовых моделей состоит в том В соответствии с классическим подходом оптимальная структура капитала определяется исходя из условия минимизации средневзвешенной ставки на капитал только в
Что поможет оценить финансовые перспективы покупки бизнесаВо время анализа внутренней среды компании надо найти ответы как минимум по следующим вопросам какова организационная структура компании насколько профессиональны ее топ-менеджеры и ключевые специалисты велика ли текучка и пр насколько изношены основные средства есть ли необходимость в модернизации оборудования и технологий насколько широк и сбалансирован ассортимент компании все ли товарные группы присутствуют Есть ли в компании уникальное торговое предложение например продукт который не производится конкурентами каков ... Есть ли в компании уникальное торговое предложение например продукт который не производится конкурентами каков уровень автоматизации в компании есть ли лицензии на программное обеспечение насколько учетная система переработана есть ли в штате программисты для ее поддержки в скольких базах хранятся ... Поэтому имеет смысл перед принятием решения о слиянии с подобной компанией продолжить анализ ее отчетности и возможно увеличить дисконт за риск при определении справедливой стоимости Понять что сделка невыгодна можно за пару часов Валерий Темкин ... Поэтому я согласен с концептуальным подходом автора - до due diligence целесообразно произвести предварительный отбор компаний-целей Моя методика предварительного отбора ... Типичными параметрами при этом являются срок и этапы реализации проекта его денежные потоки и финансовая реализуемость возможность эффективно вписаться в график финансирования текущих проектов показатели экономической эффективности прежде всего доходность Для получения количественных показателей я использую ранее разработанный набор Excel-таблиц которые уже содержат необходимые
Инвестиционный портфельПриоритетность целей формирования инвестиционного портфеля определяет принципиальный его тип агрессивный приоритетом формирования которого является получение высокого текущего дохода компромиссный или умеренный приоритетом формирования которого является обеспечение высоких темпов роста капитала или среднего уровня текущей доходности при сбалансированном среднем уровне риска консервативный приоритетом формирования которого является минимизация инвестиционных рисков и
Методика повышения эффективности управления холдингомПринятие управленческих решений в этой ситуации основано на анализе отклонения фактического хода выполнения работ от запланированного прогнозе последствий возникающих отклонений моделировании ... Помимо внедрения проектного подхода необходимы и другие не менее значимые процедуры Это подготовка методического обеспечения бизнес-планирования моделирование калькуляционные ... Это подготовка методического обеспечения бизнес-планирования моделирование калькуляционные модели и модели бизнеса разработка критериев эффективности и нормативов эффективности постановка управленческого учета Для оценки экономических последствий управленчесских решений обычно используется система моделей предприятий В упрощенном случае ... Методы проектного подхода позволяют обосновать целесообразность инвестиций разработать оптимальную схему финансирования составить план работ включающий сроки исполнения работ потребление ресурсов необходимые затраты оптимально организовать исполнение работ и взаимодействие участников проекта осуществлять анализ и управление проектными рисками анализировать отклонения фактического хода выполнения работ от запланированного и прогнозировать последствия возникающих отклонений моделировать ... Она может состоять о в продаже уже исчерпавшей себя в дальнейшем развитии части бизнеса реорганизация кото-чрезмерно дорога покупка и замена дорогосящего оборудования высокие амортизационные расходы и т.д но по-прежнему он стабильно доходный либо в расширении структуры путем выхода в новые сферы деятельности создания новых лов а
Совершенствование управления структурой капитала производственного предприятияФакторами определяющими оптимальность структуры капитала будем считать доходность собственного капитала и чувствительность возрастание средней процентной ставки к доле заемного капитала В результате ... Да и банкиры стали настолько клиентоориентированными что щедро предлагают сами разнообразные банковские кредитные продукты почти для всех видов бизнеса Бизнесменам ... Поэтому необходима методика согласно которой организации с учетом своих конкретных особенностей определят для себя эту безопасную границу финансирования своей деятельности 4 12 ... Для этого первоначально рассчитывают какой максимум заемных средств может быть привлечен безболезненно т.е без риска потери платежеспособности а затем определяют - какова при этом должна быть минимальная величина собственного ... Данный подход основывается на предположении что доля собственного капитала в совокупном капитале равна доле собственных затрат
Дебиторская задолженность возникновение анализ и управлениеПоэтому в настоящее время одной из важнейших задач финансового менеджмента на предприятиях является эффективное управление товарной дебиторской задолженностью которое должно быть направлено на оптимизацию ее размера обеспечение своевременной инкассации долга а также на реструктуризацию дебиторской задолженности и ее рефинансирования 1 С 27 ... Эффективное управление дебиторской задолженностью требует применения комплексного и системного подхода который нельзя свести к решению отдельно взятых проблем поиск идеального клиента ставка на судебное ... Целями создания системы управления являются уменьшение рисков предприятия а также оптимизация действий всего персонала и экономия времени при принятии управленческих решений ... Рост доходности предприятия возможен как вследствие увеличения продаж при либерализации кредитования так и за счет ускорения ... Указанные направления позволят более четко организовать учет и анализ дебиторской задолженности что дает возможность выявить на более ранних сроках просроченную дебиторскую
Принципы интегрированной системы управления финансовой устойчивостью фирмыСША и Великобритании Кроме того десятки тысяч сотрудников Enron остались без пенсий так как пенсионный фонд в ... Принципиальной отличительной особенностью анализа денежного потока от реализации инвестиционного проекта с учетом структуры операций основной деятельности предприятия является то что решения принимаются в рамках долгосрочного периода В этом случае трудно получить достоверный прогноз степени риска уровня инфляции а иногда и доходов в сопоставлении с требуемыми инвестициями Однако именно эти ... ЕВМ требует чтобы ожидания связанные с компанией в целом и с ее отдельными подразделениями оправдывались с избытком при этом конкретные показатели в основе этих ожиданий разрабатываются в процессе управления по результатам 7.Ключевые показатели эффективности финансовых служб обеспечивают связь между результатами финансового управления и заработной платой финансовых топ-менеджеров что повышает их заинтересованность в достижении запланированных результатов 8.Важное значение имеет определение комплекса рыночных ожиданий относительно темпов роста продаж оборачиваемости капитала и финансового левериджа доходности вложений прибыли и его сравнение с фактически возможными для достижения результатами Таким образом управление ... Применение подхода основанного на ожиданиях к управлению финансовой устойчивостью фирмы позволяет связать эффективность управления финансовой устойчивостью
Потребительская стоимостьРыночная стоимость - это наиболее вероятная цена по которой объект оценки может быть отчужден на открытом конкурентном рынке когда стороны сделки действуют разумно располагая всей необходимой информацией а на цену не влияют какие-либо чрезвычайные обстоятельства Она определяется объективными рыночными ... Затратный подходучет фактических Сравнительный рыночный подход анализ цен на одинаковых объектах Доходныйподход расчет будущих ... Опасные товары Товары представляющие риск для безопасности потребителей такие как некачественные автомобили или игрушки с мелкими деталями могут иметь
Анализ и оценка инвестиционной привлекательности предприятияЦены соответствуют рыночным ценовая политика стимулирует продажи 3 Цены в целом соответствуют рыночным ценам но нет ... Норма доходности на капитал Р 1 0.40 2 Обща рентабельность отчетного года Р 2 0.30 3 ... Именно поэтому в рамках предлагаемого интегрированного подхода экспресс-диагностика предприятия должна быть дополнена оценкой всех показателей составляющих ИПП Таблица 7 Результаты экспресс-диагностики ... R 1.5 Предприятие повышенного риска способное улучшить свое финансово-экономическое состояние за счет изменения формы собственности собственника диверсификации обновления продукции ... III весовые коэффициенты для показателей каждой группы были рассчитаны с учетом мнений всех экспертов Полученные значения были рассчитаны как среднее арифметическое ответов по каждой экспертойгруппе
Социально-экономическая и институциональная природа и роль рентабельности в рыночной экономикеНаиболее полно сущность рентабельности характеризует инновационная прибыль она отсекает все монопольные формы позволяет более обоснованно формировать механизмы ее формирования и максимизации перераспределения и эффективного использования Введение Рентабельность относится к распространенным ... Введение Рентабельность относится к распространенным и важнейшим категориям рыночной экономики от ее уровня зависят масштабы расширенного воспроизводства конкурентоспособность размеры ежегодно получаемой прибыли доходность предприятий и отраслей их успехи и неудачи Рентабельность экономики - основа для модернизации и В экономической теории существует несколько основных концепций социально -экономической природы рентабельности экономики она определяется как неоплаченный труд наемных работников как результат эффективного предпринимательства как плата бизнесу за экономические риски доход от используемых инноваций денежная форма прибавочной стоимости которая появляется при определенном уровне повышения ... Опыт рыночной экономики свидетельствует о существовании всех этих причин и концептуальных подходов к сущности и роли рентабельности В натуральном хозяйстве эта категория как известно отсутствует хотя ... Рентабельность выполняет роль стимула максимизации массы прибыли за счет оптимального распределения капитала и более эффективного его использования ускорения воспроизводства минимизации издержек повышения качества продукции учета потребностей рынка Прибыль является источником обогащения общества личности предприятия формирования бюджетов всех уровней источником
Отчет об изменениях капиталаВыплата дивидендов хоть и привлекательна для инвесторов может ограничивать возможности компании по реинвестированию прибыли в развитие ... Возможность для инвесторов оценить эффективность управления капиталом и дивидендную политику компании Риск размывания доли существующих акционеров при дополнительных выпусках акций Раздел Движение капитала в отчете об В мире финансов и бухгалтерского учета отчет об изменениях капитала играет роль своеобразного зеркала отражающего все колебания и трансформации вВ мировой практике подходы к формированию резервного капитала могут различаться Например в США нет законодательного требования о создании ... Акционеры оценка потенциальной доходности инвестиций Кредиторы анализ финансовой устойчивости компании Менеджмент планирование ресурсов и контроль достижения целей Потенциальные
Частные инвестицииРиск низкой ликвидности активов некоторые инвестиционные активы могут иметь низкую ликвидность что затрудняет их быструю продажу или обмен на деньги Рыночные риски волатильность цен на активы представляет собой рыночные риски которые могут привести к потере капитала Кредитный риск эмитентов ценных ... Важно соблюдать все применимые налоговые обязательства при инвестировании вучет налоговых обязательств и избежании непредвиденных штрафов Как правильно выбрать объект для частных инвестиций Чтобы ... Это позволит сделать осознанный выбор Оценить соотношение риска и возможной доходности Важно реалистично оценивать потенциальную доходность и связанные с этим риски Чем ... Выбрать подходящие инструменты инвестирования Исходя из всего вышеперечисленного выбрать конкретные инструменты с нужным уровнем рискадоходности
Инновационная экономика и инвестированный капиталАктуальность темы исследования обусловливается тем что категория инвестированного капитала характерна для стоимостного финансового менеджмента В настоящее время концепция стоимости принята экономическим сообществом в качестве базовой приоритетной Одним из наиболее востребованных в современном менеджменте показателей финансовой результативности является экономическая ... Использование традиционного для российской теории и практики термина механизм объясняется стремлением подчеркнуть что все элементы системы управления приоритеты цели и состав показателей которые количественно описывают эти цели процессы формирования целевых показателей финансовой результативности а также значения параметров очерчивающих границы финансовых рисков при выборе методов и способов планируемого управляющего воздействия гармонизированы между собой на основе базовых ... По мнению автора к пониманию данной характеристики следует подходить с позиций не столько бухгалтерского учета сколько управленческого В бухгалтерском балансе долговые обязательства подразделяются ... Следовательно с этой точки зрения при вычислении ставок доходности они должны учитываться в составе капитала 10 с 43 Е В Лисицина Г.С Токаренко Вложенный
Интегральная оценка политики управления оборотными средствами предприятия ЖКХЖКХ в современных условиях могут быть использованы прочими предприятиями отраслями органами государственного управления в данной сфере Постановка ... Мы предлагаем оценку политики управления оборотными средствами предприятий отрасли с помощью комплексного подхода на основе системы обоснованных показателей определения типа политики управления оборотными средствами которая включает показатели ... Диапазон значений установлен с учетом современных рыночных условий функционирования предприятий ЖКХ на основе теоретических нормативных значений адаптированных к современным ... ЖКХ с обеспечением доходности ликвидности финансовой устойчивости и платежеспособности в рыночных условиях табл 3 17 Таблица 3 Система ... Переход к умеренной политике управления источниками финансирования оборотных средств в 2015-2016 гг свидетельствует о стабилизации функционирования предприятия с умеренным риском недостаточности объемов оборотных средств и источников их финансирования который продолжает накапливаться вследствие роста задолженности
Метод откорректированных чистых активов используемый при оценке предприятия затратным подходомМеждународным комитетом по оценочным стандартам выделяется три подхода к оценке затратный сравнительный и доходныйВ Российской Федерации такую деятельность регулируют Закон об оценочной деятельности а также Федеральные Стандарты ... Она является индикатором финансового состояния организации на дату оценки действительной величины чистой прибыли финансового риска и рыночной стоимости нематериальных и материальных активов Этапы применения метода чистых активов анализ данных
Концепция управления капитализацией генезис и методологические основыВ практике менеджмента происходит постепенная трансформация от принципов управления предприятием в целях максимизации денежного потока к принципам управления рыночной стоимостью капитализацией Этот процесс изменяет базис восприятия стоимости как таковой осуществляя смену приоритетов ... Отличительной чертой стоимостно ориентированного подходав сравнении с традиционной системой управления компанией является то что в качестве приоритетной позиции ... Система управления стоимостью компании признает традиционные критерии применяемые в рамках бухучета не соответствующими итоговой цели Неэффективность традиционных критериев задачам рассматриваемым в рамках VBM объясняется рядом ... Ключом к приведению денежных потоков различных периодов времени в состав единой базы является механизм дисконтирования по ставке которая соответствует стоимости денежных средств во временном аспекте а также учитывает риски получения данных средств В то же время необходимо особо подчеркнуть ориентированность VBM на заинтересованность ... Уровень доходности рентабельность чистой прибыли Темпы роста компании Рыночные возможности развития Стоимость чистого капитала Менеджмент Уровень
О структурном подходе к управлению компанией с высокой изменчивостью показателейКак правило это компании либо имеющие сложности в ведении бизнеса связанные с налоговыми и счетно-контролирующими органами либо имеющие проблемы внутреннего характера чрезмерно рискованная деятельность непрофессиональный менеджмент негативный социальный имидж и т.д Можно также заметить что для крупных ... Можно также заметить что для крупных компаний характерно стремление уже не столько к получению быстрой спекулятивной прибыли сколько стремление сохранить заработанное упрочить и расширить свое присутствие в области профессиональной деятельности создать собственные корпоративные традиции сформировать положительный социально значимый и даже политический имидж В таких компаниях как правило возникают приоритетные ... Он позволяет построить класс сценариев управления удовлетворяющих конкретным требованиям по менеджменту корпорации с учетом текущих условий ведения бизнеса Он состоит в замене структуры зависимости в повседневном режиме управления ... Нами предложен новый подход к решению задачи аллокации экономического капитала компании и оценки ее рисков М-аллокация реаллокация 3 ... М-аллокация реаллокация 3 В него входит также задача регулярного мониторинга состояния компании в целях поддержания оптимального соотношения риск-доходность и осуществления необходимых манипуляций с экономическим капиталом и структурой направлений деятельности компании в случае
Риск снижения финансовой устойчивости предприятия в современных условияхВ научной литературе едва ли можно найти конкретные рекомендации какой путь стоит выбрать для уменьшения рискав каждой конкретной ситуации поэтому представляется целесообразным уточнить такие понятия как риск снижения финансовой устойчивости предприятия стратегия управления риском классификация рисков и разработать стратегию управления риском потери финансовой В долгосрочной перспективе стратегия управления риском может быть определена как общий курс на достижение намеченных целей с учетом прогнозирования риска выработки направлений и действий для его снижения В краткосрочной перспективе стратегия управления ... Г 2013 Исходя из этого мы акцентируем внимание на системных принципах стратегии управления рисками потери финансовой устойчивости к числу которых следует отнести применение системного и процессного подходов для разработки структурных и процессных моделей системы управления рисками преемственность и непрерывное развитие стратегии ... Итак на первом этапе цели стратегии управления рисками можно определить следующим образом обеспечение оптимального баланса между доходностью и стабильностью бизнеса финансовой устойчивостью целенаправленный поиск и работа по снижению уровня риска ориентированная
Межбюджетные отношенияРоссии основана на четком законодательном регулировании разграничении полномочий и доходных источников между уровнями власти при сохранении самостоятельности местных бюджетов и применении механизмов выравнивания их обеспеченности Межбюджетные отношения проверка финансовой помощи При решении вопроса ... Динамика доходов и расходов местного бюджета за последние годы Устойчивый рост расходов при стагнации доходов указывает на риск дефицита Уровень долговой нагрузки муниципалитета Высокий муниципальный долг ограничивает возможности бюджета Наличие отсутствие резервов ... Подобный подход к оценке обоснованности финансовой помощи муниципалитетам применяется во многих странах например В США критерии ... Средства распределяются по специальной методике с учетом налогового потенциала численности населения и других факторов В 2023 году объем Фонда составил 892.4 ... Межбюджетные отношения вертикальное выравнивание Вертикальное выравнивание представляет собой процесс достижения сбалансированности между объемом расходных обязательств каждого уровня власти и потенциалом его доходных ресурсов Это необходимо для устранения несоответствий в распределении доходов и расходов между федеральным региональными
Практические подходы к управлению денежными потоками в кредитном кооперативеВ статье отражены практические подходы к управлению денежными потоками в кредитном кооперативе на основе моделей Миллера-Орра и Стоуна Результатом ... Байконур-Инвест при управлении денежными средствами стала использоваться модель Миллера-Орра Логика действий по управлению остатком денежных средств кредитного кооператива по ... Миллера-Орра такова что как только он достигнет верхнего предела избыточные денежные средства необходимо инвестировать вдоходные надежные и быстроликвидные активы которыми за рубежом являются ценные бумаги Далее если запас денежных ... Модель Миллера-Орра требует адаптации к условиям российской экономики с учетом особенностей деятельности кредитного кооператива При реализации данной модели должны быть решены следующие задачи 2 ... РФ в области использования наличных денежных средств носит ограничительный характер что с одной стороны влечет повышение коммерческими банками тарифов на снятие наличных денежных средств а с другой - частое снятие наличных денежных средств несет риски блокировки расчетного счета по подозрению в финансировании терроризма и отмывании незаконно полученных доходов Указанная