Актуальные вопросы и современный опыт анализа финансового состояния организаций - часть 5Взаимные неплатежи между хозяйственными субъектами несовершенство налогового законодательства непомерно высокие процентныеставки банковских кредитов рост конкуренции неэффективность ценовой инвестиционной и финансовой политики приводят к подрыву устойчивого ... У Бивером 29 Разработанные российскими и западными специалистами различные системы диагностики банкротства основываются на расчете ключевых показателей ... Прибыль до налогообложения тыс руб 1807 97 1095 8 Проценты к уплате тыс руб 8616 6750 5130 9 Прибыль до процентов и налогов тыс ... Модели Вероятность банкротства низкая средняя высокая 1 Модель Альтмана - 2 - факторная V - 5 - факторная V
Методы минимизации кредитных рисков на основе оценки кредитоспособности заемщиковВо-первых рассмотрению подлежат лишь активные кредитные операции в форме инновационного инвестиционного и текущего кредитования юридических лиц включая субъекты малого и среднего бизнеса В числе документов которые должны быть предоставлены в банк должен быть бизнес-план проекта ... Во-первых рассмотрению подлежат лишь активные кредитные операции в форме инновационного инвестиционного и текущего кредитования юридических лиц включая субъекты малого и среднего бизнеса В числе документов которые должны быть предоставлены в банк должен быть бизнес-план проекта который включает в себя анализ факторов внутренней и внешней среды функционирования экономического субъекта расчет окупаемости затрат и экономической эффективности а также расчет сроков погашения займа Во-вторых не включены ... Этап 2 Определение и обоснование необходимых критериев Концентрация кредитных рисков принимает различные формы Она может возникать ... Совокупность показателей и условий кредита характеризуется набором параметров который включает в себя сумму кредита кредитный период срок кредитования график выдачи кредита график погашения кредита процентнаяставка за пользование кредитом график уплаты процентов виды обеспечения страхование залог гарантия и т
Ключевые аспекты управления прибылью организацииNOPLAT NOPLAT EBIT 1 - t 10 где f - ставка налога на прибыль На основе NOPLAT и стоимости капитала рассчитывается стоимость бизнеса по модели ... Показатель 2013 Выручка от реализации тыс руб 1 759 295 Расходы по обычным видам деятельности тыс ... Амортизация тыс руб 236 700 Проценты к уплате тыс руб 34 936 OIBDA тыс руб 890 845 OIBDA margin % ... При расчете показателей рентабельности ОАО XYZ использованы данные бухгалтерского баланса за 2013 г Средняя величина показателей
Структура затратКонверсия процент пользователей совершивших целевое действие Охват количество уникальных пользователей увидевших рекламу Рассмотрим несколько примеров расчета ... Пример 2Расчет CAC Компания потратила 500 тысяч руб на привлечение 1000 новых клиентов CAC рассчитывается ... Переезд в менее дорогие районы выбор помещений в районах с более низкими арендными ставками Использование гибких офисных пространств коворкинги и временные офисы могут сократить затраты на аренду Пример ... Сравнение структуры затрат с среднеотраслевыми показателями может выявить области для оптимизации или конкурентные преимущества Чрезмерное сокращение затрат в какой-либо
Финансовое оздоровление предприятияПрогноз финансовых результатов 8.2 Потребность в дополнительных инвестициях и формирование источников финансирования 8.3 Модель дисконтированных денежных потоков 8.4 ... Модель дисконтированных денежных потоков 8.4 Расчет коэффициента внутренней нормы прибыли IRR ставки дисконта при которой NPV принимает нулевое значение 8.5 ... Динамика показателей деловой активности свидетельствует об увеличении средних сроков оборота дебиторской и кредиторской задолженности запасов снижении скорости оборачиваемости активов предприятия в целом
Сравнительный анализ упрощенной системы налогообложения и единого налога на вмененный доходСтавка единого налога устанавливается в размере 15 процентов величины вмененного дохода Для плательщиков ЕНВД уточнен порядок уменьшения единого налога на суммы страховых ... Если по итогам налогового периода средняя численность превысила 100 человек доля других юр лиц в уставном капитале превысила 25% или ... Так же положительным условием для упрощенцев и вмененщиков заключается в том что они могут платить налог по пониженной ставке Литература 1 Дедова О.В Ермакова Л.В Шварц Э.С Аудит расчетов с бюджетом при применении
Специфика оценки дебиторской и кредиторской задолженностей предприятияЕсли нужно определить текущую или будущую стоимость дебиторской задолженности более чем за один год необходимо применить формулу сложных процентов т.е НДЗ ПС 1 СР n где n - число лет или периодов времени ... Экономический анализ теория и практика 2010 №21 С 15-19 Одновременно определяется средний срок оборота кредиторской задолженности по формуле ПП КЗ 360 ... Он отражает средний срок возврата долгов предприятием за исключением обязательств перед банком и по прочим займам При ... Качество кредиторской задолженности может быть оценено также удельным весом в ней расчетов по векселям Если несвоевременно будут погашаться долговые обязательства то это приведет к протесту векселей ... В целом по предприятию обязательства по кредитам и займам корректируются путем приведения к текущей стоимости с учетом сроков выплаты займов дисконтирование обязательств по займам проводится по ставке альтернативных источников привлечения денежных средств Если рассматривается задолженность по каждому кредитору то ставка дисконтирования
Оценка риска вероятности банкротства с помощью logit-моделейЕВIТ INT - отношение прибыли до уплаты процентов и налогов к уплаченным процентам Ln E - натуральный логарифм собственного капитала организации R - ставка рефинансирования ЦБ Reg ... Ключевым принципом реализации предложенной комплексной модели оценки риска банкротства организации является расчет комплексного критерия оценки риска банкротства CBR на основе модели 5 сравнение которого с пороговыми ... Константа α0 10.2137 30.7371 35.0326 13.5065 Согр age α1 0.0303 3.7033 4.1834 0.2753 Cred α2 6.7543 8.9734 ... C BR 0.6 Средний 0.2 C BR 0.4 Низкий 0 C BR 0.2 Минимальный Оценивая положительные стороны данной
Менеджмент задолженности как вернуть свои деньгиА58-6941 2013 2 Метод 3 - претензионная работа с контрагентом Сколько бы компания или предприниматель ни проводили ... К претензии целесообразно приложить копии следующих документов контракта со всеми приложениями дополнительных соглашений к договору актов сверки взаиморасчетов первичных документов В самой претензии необходимо четко отразить все факты образования задолженности сослаться на ... Если проценты в договоре не указаны то они устанавливаются по ставке ЦБ РФ При этом нельзя ... Банком России и имевшими место в соответствующие периоды среднимиставками банковского процента по вкладам физлиц Иной размер процентов может быть установлен законом или
Достаточность залогового обеспечения как адаптируемый финансовый ковенант в банковском кредитованииОна заключается в неоднократных прогнозах на средне- и долгосрочный рост стоимости объектов Основной предпосылкой такого явления эксперты называют предшествовавший ипотечному кризису ... Наш подход основывается на адаптированной для российского рынка модели ценового лидерства когда базовой ставкой для расчета премии за риск принимается 3-месячная MosPrime Rate Выбор данного инструмента продиктован спецификой ... РФ с 2006 по 2017 г 8 Корпоративный банковский кредит ссуда предоставляемая банками юридическим лицам корпоративным заемщикам ... Непрерывная Проценты Наличие кредитного обеспечения Объясняющая Фиктивная Принимает значение 1 если заемщик предоставил кредитное обеспечение по
Анализ моделей оценки стоимости капиталаБета 1.25 Односторонний коэффициент бета может быть представлен как β D i Sum i Sum M ... При этом риск отдельно взятого актива измеряется односторонним стандартным отклонением доходности данного актива Расчет стоимости собственного капитала представлен в табл 10 Таблица 10 Расчет стоимости собственного капитала с ... Хамады а потом была рассчитана безрычаговая бета как среднее значение по компаниям Рычаговая бета ОАО Татнефть была найдена по формуле Хамады табл 11 ... Прямой метод При расчете стоимости заемного капитала компании прямым методом использовалась формула отношения процентных платежей к долгу поскольку в отчетности компании не представлена информация о процентныхставках по отдельным кредитам табл 14 Таблица 14 Расчет стоимости заемного капитала прямым методом
ЛевериджПостоянные затраты 1 000 000 - 600 000 - 200 000 200 000 руб Проценты к уплате 500 000 10% 50 000 руб ЭФЛ 1 - 0.2 200 000 ... Это увеличивает средний финансовый леверидж Гаммы по сравнению с Дельтой В таблице ниже приведен пример расчета эффекта ... Альфа Бета Операционный цикл дни 90 120 Финансовый цикл дни 150 180 Выручка млн руб 1000 1000 Прибыль до налогообложения млн ... Заемный капитал млн руб 300 400 Ставка по кредитам % 10% 10% Рентабельность собственного капитала 40% 30% Эффект финансового рычага 1.67
Подходы к оценке величины оценочного обязательства по оплате отпусковСВ где СрдЗ - среднедневной заработок за предшествующие 12 месяцев руб О - продолжительность ежегодного оплачиваемого отпуска в днях ... Как вариант можно выполнять расчет суммы отчислений на формирование оценочного обязательства за определенный период Это менее трудоемко чем расчет ... Н - норматив отчислений в процентах СВ - ставка по страховым взносам в долях 2 В.В Мизюрева 9 с 38
Капитальные затратыПредположим что после первого квартала компания выясняет что затраты на оборудование оказались на 10% ниже планируемых а расходы на доставку и монтаж на 5% выше Таким образом компания использует формулу для расчетапроцента отклонения ... Для доставки и монтажа % отклонения 2.1 млн руб − 2 млн руб 2 млн руб 100% 5% Затем компания анализирует ... Рентабельность продаж 15% Средний срок окупаемости проектов 3 года Определение приоритетных областей Компания определяет что основной потенциал роста
Информационная база анализа финансовых результатов предприятияК данной группе показателей относятся национальный доход чистый доход среднеотраслевые нормы прибыли средние нормы банковского процентаставки налога на прибыль данные об инфляции ставка рефинансирования Показатели характеризующие ... В состав этих показателей включаются объемы продаж свободные рыночные ниши эластичность по цене и доходу кредитные проценты в зависимости от сумм и сроков предоставления 1 с 325 Показатели характеризующие деятельность конкурентов ... К ним относятся цены на сырье комплектующие материалы на продукцию конкурентов на товары-заменители рентабельность хозяйственной деятельности конкурентов и контрагентов 2 c 260 К внутренним источникам информации относятся Показатели финансового учета предприятия Среди этих показателей можно отметить ... Преимуществом показателей финансовой отчетности является их унификация что позволяет использовать типовые методики анализа и алгоритмы финансовых расчетов по отдельным вопросам формирования и использования прибыли Данная информация обеспечивает высокую степень надежности и
Секьюритизация долгаБанк имеет портфель ипотечных кредитов на сумму 1 млрд руб со среднейставкой 10% годовых Банк решает секьюритизировать 80% этого портфеля Объем секьюритизации 800 млн руб ... Операционные расходы 0.5% от объема секьюритизации Расчет экономического эффекта Доход от кредитов 800 млн 10% 80 млн руб Расходы на обслуживание ... Чистый доход 80 млн - 56 млн - 4 млн 20 млн руб Таким образом банк получает дополнительный доход в размере 20 млн руб а ... Критерии отбора займов могут включать одинаковый срок погашения ставкупроцента и другие факторы способствующие улучшению рисков и доходности портфеля Оценка рисков Производится оценка
Актуальные вопросы расчёта и практического применения мультипликаторов фундаментальной стоимости компаний с высокой долговой нагрузкойГордона и 2 наблюдаемые значения для компаний-аналогов и для сравнимых сделок Модель Гордона 6 предполагает что стоимость ... FCFF равно 0.5% а средневзвешенная стоимость капитала равна 10% фундаментальное значение показателя EV EBITDA равно 7.93x В случае расчета ... С учётом того что характеристикой кредитного обязательства также является платность а значение ключевой ставки в рублях в которых номинирован кредитный портфель компании было равно 7.25% средств компании недостаточно даже для обслуживания процентных платежей При прочих равных в предположении рыночных характеристик обязательств в части дюрации ставки условий
ЦессионарийСША специализирующийся на работе с компаниями среднего бизнеса CIT Group предоставляет комплексные решения включающие факторинг управление дебиторской задолженностью и кредитование Рассмотрим ... Рассмотрим упрощенный пример расчета экономического эффекта от использования услуг цессионария в факторинге Предположим компания-поставщик отгрузила товар на сумму ... Немедленное финансирование 80% от суммы поставки Комиссия за факторинговое обслуживание 2% от суммы поставки Процентнаяставка за пользование денежными средствами
Аналитические возможности консолидированной отчетности для характеристики финансовой устойчивостиTRP - ставка налога на прибыль Tax rate profit % RONA - CC LTD - дифференциал финансового ... CC LTD средняя цена заемного капитала процент за кредит LTD ЕС - коэффициент финансового рычага Таким образом ... Кроме того появляется возможность воспользоваться налоговым щитом так как в отличие от дивидендов по акциям сумма процентов за кредит вычитается из общей величины прибыли подлежащей налогообложению Поэтому данный вид анализа ориентирован ... Важными показателями структуры капитала корпоративной группы характеризующими ее финансовую устойчивость служат динамика суммы чистых активов их доля в общей валюте баланса и степень покрытия ими долговых обязательств Расчет чистых активов предприятий входящих в группу попадает под действие приказа Минфина России и ФКЦБ ... Минфина России от 29.01.2003 № Юн ФКЦБ России от 29.01.2003 № 03-6 пз В решении вопросов связанных с
Оптимизация структуры капитала организации с использованием метода минимизации его средневзвешенной ценыR t - фактическая или прогнозируемая средняярасчетнаяставка по кредитам и займам проценты по которым относятся на расходы организации % ... Финансовым менеджером в специально отведенные ячейки интерфейса вводятся значения существующих на данный момент времени цен источников финансирования в процентах соответствующие им максимальные и минимальные доли элементов собственного и заемного капиталов определяемые финансовым менеджером ... Последовательность действий финансового менеджера при использовании данной модели может быть следующей 1 Финансовым менеджером в специально отведенные ячейки интерфейса вводятся значения существующих на данный момент времени цен источников финансирования в процентах соответствующие им максимальные и минимальные доли элементов собственного и заемного капиталов определяемые финансовым менеджером исходя из желаемого уровня ликвидности баланса и платежеспособности организации склонности к риску а так же ставка налогообложения прибыли организаций коэффициент При этом финансовый менеджер задает целевое значение плеча финансового рычага ... На первом этапе реализации модели компьютерная программа рассчитывает оптимальные значения долей элементов собственного и заемного капиталов минимизирующие значение его текущей средневзвешенной цены минимальное теоретическое значение средневзвешенной цены капитала организации 2 Финансовым менеджером в специально отведенные ячейки интерфейса вводятся значения прогнозных цен внешних источников финансирования