Оценка финансовой результативности сделок слияний и поглощенийОАО НК Роснефть почти в 1.5-2 раза Однако несмотря на то что у компании-цели оборачиваемость запасов в два раз выше ... Расхождение в длительности оборота кредиторской задолженности относительно небольшое 8 дн поэтому с точки зрения финансового цикла эффективнее компания-покупатель также стоит заметить что значение этого показателя ... В данном случае авторы предлагают осуществлять оценку стоимости используя метод чистых денежных потоков доходный подход В основе этого метода будет рассчитан консенсус внутренней стоимости Данные для консенсуса взяты ... TV 1 r n где V 0 - текущая стоимость ожидаемых денежных потоков t 0 CF t - ожидаемый денежный поток в момент t r
Чистая текущая стоимостьБ 127 272.73 рублей превышает NPV для проекта А 103 636.36 рублей Это означает что проект Б
Финансовый анализ развития малого бизнеса в РоссииМалые организации функционируют в условиях свободной конкуренции и больших сложностей сбыта продукции поэтому они широко используют при реализации товаров формы последующей оплаты Увеличение дебиторской задолженности ставит организации ... Увеличение дебиторской задолженности ставит организации в зависимость от финансового состояния хозяйственных партнеров табл 2 Обобщенным показателем задолженности является оборачиваемость Коэффициент оборачиваемости рассчитывается как отношение объема выручки от продажи ... Расчет основанный на сопоставлении кредиторской задолженности за ряд лет является важным аналитическим приемом который целесообразно использовать для прогнозирования ожидаемой величины задолженности Таблица 3 КРЕДИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ МАЛЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ ПО ОТРАСЛЯМ ЭКОНОМИКИ на конец года ... Среди показателей доходности организаций важной характеристикой в оценке является доходность операционной деятельности рентабельность продаж и рентабельность активов Рентабельность продаж измеряется отношением величины прибыли к
Расчет стоимости нематериальных активов созданных на базе объектов интеллектуальной собственностиИК представляет собой расчет комплекса показателей Это связано с тем что сам процесс управления ИК предполагает реализацию большого количества функций качество ... ИК и НМА рассмотрены также в работах отечественных исследователей 6-12 Подходы к оценке стоимости ИМА Нематериальные активы можно подразделить на три основные группы Объекты ... НМА чаще всего является доходный подход Он основан на доходах которые ожидает получить владелец объекта оценки НМА Оценивая НМА
Дисконтированная стоимостьТаким образом при годовой ставке 5% текущая рыночная стоимость облигации номиналом 1 миллион рублей на 10 лет с годовой ставкой 5% составляет примерно 7 402 768 рублей Это отражает текущую стоимость будущих купонных платежей и возврата номинала с учетом ставки дисконта 5 ... Рассмотрим проект с начальными инвестициями 500 тысяч рублей и ожидаемыми годовыми денежными потоками в размере 150 тысяч рублей в течение 4 лет Применяя дисконтирование ... NPV ≈ 136 364 123 967 112 697 102 451 − 500.000 ≈ −124 521 Таким образом при ставке ... NPV Для принятия альтернативных решений в качестве показателя лучше использовать внутреннюю норму доходности IRR или чистую приведенную стоимость NPV рассмотрим оба показателя NPV чистая приведенная стоимость Учитывает
Модель управления активами и пассивами в банкахРис 2 Диаграмма декомпозиции процесса Управление активами и пассивами коммерческого банка составлено автором В настоящее время ... FMS - это более сбалансированный подход который включает AMS и LMS стратегии 3 Основными задачами стратегии управления ... YTM - это уравнивает текущую рыночную стоимость кредита или безопасность с ожидаемым будущим доходом и такой кредит можно генерировать Доходность к погашению рассчитывается по формуле или где PV - текущая рыночная стоимость CF денежный ... CF денежный поток активов - ожидаемый денежный поток FV будущая стоимость - ожидаемое значение актива в конце срока I -
Внутренняя стоимостьNPV - это оценка стоимости инвестиции основанная на предполагаемых будущих денежных потоках дисконтированных по требуемой ставке доходности ... В за $1 млн и ожидает что приобретенная компания принесет $200 000 в год в течение 7 лет с учетом
Приемы финансового анализа и оценки предпринимательских рисковДля оценки инвестиционных рисков используются статистические методы оценки например дисперсия среднее квадратическое отклонение коэффициент вариации размах вариации и др так как требуется учесть неопределенность и вероятностные характеристики получения результатов не ниже требуемого значения учесть вероятность наступления ожидаемого ущерба Инвестиционные проекты характеризуются денежными потоками и необходимостью их финансового оценивания дисконтирования Учет риска ... Главным моментом этой методики является выбор размера премии за риск например экспертным путем по каждому проекту В ... В качестве преимуществ методики обычно указывают использование относительных показателей доходности а не абсолютных величин дохода кроме того достаточно легкий способ ввести поправку к ставке ... Премия за риск установленная экспертным путем по первому проекту - 15% а по второму - 22% Первый инвестиционный проект осуществляется в сфере основной деятельности Вторая инвестиция связана с освоением нового
Центр инвестицийInitial Investment - начальные инвестиции в проект 2 IRR Internal Rate of Return внутренняя норма доходности - это ставка дисконта при которой
Финансирование инвестиционных проектовPI меньше единицы 0.7479 что означает что каждый вложенный рубль в этот проект принесет прибыль в размере 0.2397 рубля Это может сигнализировать о том что проект менее выгоден с финансовой точки зрения
Исследование влияния внутренних факторов на структуру капитала на разных стадиях жизненного цикла российских компанийИспании и Великобритании находящихся на стадии зрелости в период 2001-2011 гг и пришли к выводам о том что прибыль и доходность совокупного капитала оказывает значительное влияние на выбор структуры капитала Также исследователи отмечали что независимость ... На стадии упадка становятся важны возможности будущего роста так как компании с высоким показателем такого роста будут прибегать к внешнему финансированию чтобы преодолеть этот период Американские исследователи М Франк и В Гоял 15 на выборке всех публичных компаний ... США в период с 1950 по 2003 г показали что фирмы находящиеся в стадии стагнации или упадка но ожидающие рост в
Прогнозирование дефолтов в российском банковском сектореНапример отношения характеризующие доходность уменьшают вероятность обвала банка Отношения связанные с кредитными операциями выданными просроченными кредитами или резервами ... В данной статье это определение сформулировано следующим образом считается что дефолт банка произошел тогда и только тогда когда ... В данной статье это определение сформулировано следующим образом считается что дефолт банка произошел тогда и только тогда когда среди перечня причин отзыва лицензии фигурировали хотя бы две из нижеперечисленных 2 значение всех нормативов достаточности собственных средств капитала кредитной организации становится ниже чем 2% размер ... Таблица 3 Ожидаемое и полученное влияние факторов на вероятность дефолта Показатель Ожидаемый знак Полученный знак pa Полученный
К вопросу о зависимости стоимости собственного капитала фирмы от уровня левериджаV U той же фирмы как если бы она финансировалась только из собственного капитала и ценности V ожидаемых выгод налогового щита за весь прогнозируемый на этот момент срок жизни фирмы Из 4 и 5 следует что оценку V L левереджированной ... А так как ожидаемаядоходность инвестиционного портфеля равна взвешенной сумме ожидаемыхдоходностей составляющих портфеля то для t 1 2 3 N где k t E - ставка периода t ожидаемойдоходности левереджированного собственного
Оптимизация состава активовROA снижается с 100% до 79.2% из-за процентов по кредиту Таким образом оптимальная структура капитала для финансирования активов зависит от ... Таким образом оптимальная структура капитала для финансирования активов зависит от соотношения стоимости собственного и заемного капитала а также от ожидаемойдоходности инвестиций Привлечение заемных средств может повысить ре Оптимизация состава активов при управлении портфелем ... Оптимизация состава активов при управлении портфелем недвижимости - это процесс анализа и корректировки структуры инвестиционного портфеля с целью повышения его эффективности и доходности
Об анализе влияния кредитной политики предприятия на состояние дебиторской задолженностиЭффективность использования капитала характеризуется его доходностью рентабельностью Становление и развитие механизма хозяйствования акционирование и приватизация государственной собственности и как следствие ... В этом случае товары продаются в кредит без предоставления скидок а показатель оборачиваемости дебиторской задолженности рассчитывается ... В этом случае товары продаются в кредит без предоставления скидок а показатель оборачиваемости дебиторской задолженности рассчитывается в обычном порядке с применением классической формулы расчета 2 Предприятия где кредитная политика осуществляется по системе предоставления скидок с продажной цены имея цель ... Последняя графа показывает прогнозные значения результатов хозяйственной деятельности за анализируемый год с учетом ожидаемого эффекта от смягчения кредитной политики Таким образом предполагаемое изменение условий и стандартов кредитной политики
Норма дисконтаПреимущество этого метода в том что он учитывает структуру капитала компании и позволяет определить общую требуемую доходность для всех источников финансирования 2 Метод арбитража рыночной ставки процента CAPM Этот метод основан
Прогнозирование бухгалтерского баланса коммерческой организации методом процента от продажОднако при его применении исходят из того что предприятие работает на полную мощность и следовательно не имеет внутрипроизводственных резервов для обеспечения планируемого увеличения объема продаж в связи с чем возникает необходимость в дополнительном внешнем финансировании Этот метод должен применяться с особой осторожностью если предприятие такие резервы имеет Составим прогнозный бухгалтерский ... Выручка нетто от продаж отчетного года ВРн - 4 500 тыс руб 2Ожидаемая в будущем году выручка нетто от продаж ВРн составит 5 400 тыс руб ... Дебиторская задолженность платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты 230 15 30 В том числе ... Без изменений - Доходные вложения в материальные ценности 135 Без изменений - Долгосрочные финансовые вложения 140 Без изменений