6639cedfc07925_63435632___skip_ 6639cedfc07f13_14269501___skip_ Современные тенденции в налогообложении прибыли корпораций: перспективы налога на выведенный капитал 6639cedfc08434_02562655___skip_ 6639cedfc088c6_22089390___skip_ Виецкая Олеся Витальевна, 6639cedfc08e07_69885337___skip_ канд. экон. наук, с.н.с. Институт экономики 6639cedfc08e07_69885337___skip_ промышленности НАН Украины 03057, 6639cedfc08e07_69885337___skip_ Украина, г. Киев, ул. Желябова, 2 6639cedfc08e07_69885337___skip_ Экономика промышленности 6639cedfc08e07_69885337___skip_ №2 (82) 2018 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a1f8_05238594___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ В условиях цифровой революции, которая затрудняет налоговый контроль потоков доходов и расходов предприятий, особенно трансграничных, назрела необходимость поиска лучших альтернатив традиционному налогообложению прибыли предприятий. При этом в качестве инструментов налоговой конкуренции могут выступать не только снижение ставки налога на прибыль корпораций и предоставление различного рода преференций для инвестиционно-инновационной деятельности, но и радикальное изменение подходов к налогообложению прибыли в результате перехода к налогу на распределённую прибыль или налогу на денежные потоки корпораций, взимаемому по принципу места назначения. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Исследован зарубежный опыт применения налога на распределенную прибыль на примере Эстонии, Македонии, Грузии и Латвии. Установлено, что введение налога на распределенную прибыль взамен налога на прибыль корпораций не стало тем фактором, который отрицательно повлиял на экономические события в анализируемых странах. Более того, имеются основания утверждать, что такая «рокировка» способствовала улучшению ситуации, по крайней мере, в одной из стран (Эстонии). 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Выполнен анализ налога на денежные потоки корпораций, взимаемого по принципу места назначения, как альтернативы налогу на прибыль корпораций и налогу на распределенную прибыль. Продемонстрированы различия между данными видами налога, выделены их преимущества и недостатки. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Активное обсуждение налога на прибыль корпораций, взимаемого по принципу места назначения, указывает на то, что в мире всё чаще задумываются об альтернативных подходах к налогообложению прибыли. Это подтверждается также рядом современных исследований, основанных на экономико-математическом моделировании ситуаций, при которых ставка налога на прибыль корпораций существенно сокращается или налог полностью упраздняется. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Исходя из анализа теории, международного опыта и нынешней ситуации в Украине, доказано, что введение налога на выведенный капитал может стать лучшей альтернативой существующему налогу на прибыль предприятий, который на сегодняшний день не выполняет стимулирующую функцию, но способствует коррупции и уклонению от уплаты в бюджет. Продемонстрированы результаты расчетов возможных потерь бюджета от замены налога на прибыль предприятий налогом на выведенный капитал и представлены возможные меры по компенсации таких потерь в первые годы введения нового налога. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Обоснована необходимость продолжения и углубления анализа опыта стран, уже перешедших к взиманию налога на распределенную прибыль, а также оценки влияния введения налога на выведенный капитал на привлечение внешних и внутренних капитальных инвестиций с использованием методов экономико-математического моделирования. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0b8d7_12120319___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ В 2015 г. в Украине впервые было предложено ввести налог на распределенную прибыль [39] как альтернативу существующего налога на прибыль предприятий. В качестве обоснования такого предложения послужили успехи социально-экономического развития Эстонии, которая ввела данный вид налога еще в 2000 г. В 2015-2016 гг. введение налога на распределенную прибыль не состоялось по ряду причин: 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc134b6_97576915___skip_ 6639cedfc13918_53611953___skip_ у Министерства финансов Украины был свой проект налоговой реформы; 6639cedfc13de1_77430559___skip_ 6639cedfc13918_53611953___skip_ введение нового налога могло привести к существенным потерям налоговых поступлений в бюджет; 6639cedfc13de1_77430559___skip_ 6639cedfc13918_53611953___skip_ МВФ выступал против радикального подхода к реформированию системы налогообложения в Украине. 6639cedfc13de1_77430559___skip_ 6639cedfc14717_25996977___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ В 2017 г. инициатива введения налога на распределенную прибыль была трансформирована в предложение ввести налог на выведенный капитал 6639cedfc14cb0_50988752___skip_ 1 6639cedfc14ff9_61493777___skip_ , который является одной из интерпретаций налога на распределенную прибыль. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc15681_89805837___skip_ 6639cedfc14cb0_50988752___skip_ 1 6639cedfc14ff9_61493777___skip_ В зарубежной терминологии «распределение прибыли» - это процесс выплаты дивидендов при ее наличии. В отечественной интерпретации налог на распределенную прибыль предполагал гибкость, при которой по желанию собственников дивиденды могли быть выплачены даже при наличии убытков. После общения с международными консультантами, а также изучения опыта Эстонии, эта часть законопроекта была переписана и сам налог был назван налогом на выведенный капитал. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Пока в Украине обсуждали преимущества и недостатки введения нового налога, в 2017 г. налог на распределенную прибыль ввела Грузия [11]. C 2018 г. на этот вид налога перешла Латвия [14]. Также 2017 г. ознаменовался президентскими выборами в США, на которых победил Д. Трамп со своей предвыборной программой, предполагающей, в том числе, радикальное изменение системы налогообложения прибыли корпораций. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Очевидным становится тот факт, что традиционный подход к налогообложению прибыли корпораций начинает претерпевать изменения. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ В научной литературе широко обсуждаются несовершенства налога на прибыль корпораций, а также делаются обзоры альтернативных подходов к налогообложению прибыли [2; 9; 10; 12; 14; 17-21]. В этой связи возникает необходимость обобщения этих исследований и определения последних тенденций в налогообложении прибыли корпораций, выявленных на основе теоретического анализа и эмпирических наблюдений, прежде всего в странах с эмерджентной экономикой, которые сталкиваются с проблемами привлечения инвестиций и экономического роста. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Целью статьи является анализ современных тенденций в налогообложении прибыли корпораций, связанных с постепенным снижением роли традиционных систем налогообложения прибыли и переходом к использованию альтернативных подходов, обусловленных, в том числе, влиянием глобализации и цифровой революции. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc166c7_24454571___skip_ Традиционный подход к налогообложению прибыли корпораций 6639cedfc169d6_89610654___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ С учетом ряда предположений, в частности, мобильности капитала, классическая экономическая модель показывает, что оптимальный размер ставки налога на доходы от капитала (прибыль корпораций) в небольшой открытой экономике должен быть равен нулю [16; 25; 29; 32; 33]. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Несмотря на это, со времен внедрения налога на прибыль корпораций в систему налогообложения традиционными стали дискуссии относительно преимуществ и недостатков использования данного налога. Так, можно отметить труды R. Gordon [12], G. Nicodeme [20], A.D. Weichenrieder [31], R.A. de Mooij [18], P.B. Serensen [27], H.S. Rosen [24], J. Mintz [17], R. Musgrave и P. Musgrave [19], В. Вишневского [34; 38]. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ В работе R. Musgrave и P. Musgrave [19 ] представлено два основных подхода к данному вопросу: интеграционистский и абсолютистский. Согласно первому в основу доказательства целесообразности использования налогообложения прибыли корпораций положен аргумент о том, что предприятия являются самостоятельными агентами экономических отношений, поэтому должны платить налог на прибыль. Согласно второму налоги в конечном счете платят физические лица, а не предприятия, и, как следствие, взимание с физических лиц специального налога на прибыль является нецелесообразным. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ В работе [38, с. 131-141] сгруппированы аргументы за и против использования налога на прибыль корпораций в составе системы налогообложения с позиции факторов финансовой эффективности, платы за общественные услуги и регулирования хозяйственных процессов. В основу такого обобщения положены труды R. Musgrave и P. Musgrave [19], H.S. Rosen [24], J. Mintz [17], В. Вишневского [34]. Выделяются следующие аргументы в пользу налогообложения прибыли корпораций: не затрагивает капитал предприятия и не препятствует расширенному воспроизводству налоговой базы; основан на отлаженном учете финансовых результатов; представляет собой плату за привилегию ограниченной ответственности, а также плату за общественные услуги (например, правопорядок, инфраструктуру) и их производные (например, квалификацию рабочей силы); является одним из способов изъятия монопольной прибыли, горной и ценовой ренты, а также удобным инструментом стимулирования инвестиционно-инновационной деятельности с выходом на макроэкономическое регулирование [38, с. 135-140]. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Также приводятся аргументы против существования налога на прибыль корпораций, в частности: он вмешивается в равновесные решения предприятий и приводит к омертвленным убыткам (англ. deadweight losses); связан с техническими сложностями корректного расчета налогооблагаемой прибыли, особенно в условиях инфляции; плательщиками налога на прибыль могут быть не только корпорации, поэтому аргумент о плате за принцип ограниченной ответственности не является сильным; размер налоговых обязательств не всегда соответствует действительной стоимости полученных общественных услуг; существуют другие эффективные способы регулирования монополий и рентных отношений; налог на прибыль корпораций может выступать инструментом дискреционного вмешательства [38, с. 135140]. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Следует отметить, что ранее аргументов в пользу налога на прибыль корпораций было достаточно, чтобы поддерживать широкую практику взимания этого платежа. Как отмечено в работе [38], налог на прибыль используется: 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc134b6_97576915___skip_ 6639cedfc13918_53611953___skip_ во-первых, «благодаря силе инерции, когда сохранение status quo в отношении одного из основных источников доходов правительства в такой сложной человеческой деятельности, как общественные финансы, считается более предпочтительным, чем трудно предсказуемые радикальные перемены [38, с. 141]»; 6639cedfc13de1_77430559___skip_ 6639cedfc13918_53611953___skip_ во-вторых, благодаря тому, что он выступает «в качестве удобного инструмента вмешательства в хозяйственные процессы» и «будет и далее сохраняться заинтересованными лицами, находящимися у власти, в качестве одного из важных элементов их политического арсенала [38, с. 141]». 6639cedfc13de1_77430559___skip_ 6639cedfc14717_25996977___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Однако изменения, происходящие в мировой экономике, оказывают влияние и на подходы к налогообложению. На сегодняшний день в качестве аргументов в пользу трансформации традиционного подхода к налогообложению прибыли корпораций выдвигаются доводы, связанные с глобализацией и цифровизацией мировой экономики. Например, G. Nicodeme [20] делает акцент на искажающих эффектах налога на прибыль корпораций, связанных с выбором места регистрации предприятий, привлечением прямых иностранных инвестиций, размыванием налогооблагаемой базы и выведением прибыли из-под налогообложения. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Целесообразность трансформации налога на прибыль корпораций, как морально устаревшего в условиях глобализации и цифровизации мировой экономики, подтверждается также Европейской Комиссией. Согласно «Questions and Answers on the Action Plan for Fair and Efficient Corporate Taxation in the EU» [23] в качестве аргументов в пользу изменения систем налогообложения прибыли корпораций выдвигаются следующие: 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc134b6_97576915___skip_ 6639cedfc13918_53611953___skip_ системы корпоративного налогообложения в странах-членах ЕС задумывались еще в 1930-х годах, когда международная торговля была более ограниченной, бизнес-модели - более простыми, а продукция - осязаемой; традиционный подход к налогообложению прибыли корпораций больше не работает в глобальной, цифровой, мобильной бизнес-среде; 6639cedfc13de1_77430559___skip_ 6639cedfc13918_53611953___skip_ устаревшая система неэффективна и создает возможности для предприятий использовать сложные схемы налогового планирования с целью уклонения от уплаты налога; некоторые предприятия в настоящее время получают большую прибыль на европейском рынке, но их налоговые обязательства перед странами-членами ЕС незначительны или вообще отсутствуют, что приводит к большим потерям доходов странами-членами ЕС, более тяжелой налоговой нагрузке на физических лиц и местные предприятия, а также конкурентным искажениям для предприятий, которые добросовестно выплачивают свои налоги; 6639cedfc13de1_77430559___skip_ 6639cedfc13918_53611953___skip_ традиционная система налогообложения прибыли корпораций подрывает конкурентоспособность стран-членов ЕС; европейские страны втянуты в интенсивную конкурентную борьбу, направленную на привлечение или сохранение прибыли предприятий на своих территориях, следствием чего становится подрыв способностей стран-членов ЕС собирать законные доходы или сосредотачиваться на благоприятном для роста экономики налогообложении [23]. 6639cedfc13de1_77430559___skip_ 6639cedfc14717_25996977___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Что касается мирового экономического лидера - США, то здесь также пытаются решить проблемы, связанные с налогообложением прибыли корпораций [9; 10]. Это нашло отражение в последней, самой глобальной налоговой реформе со времен Р. Рейгана. Ее суть заключается в следующем: 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc134b6_97576915___skip_ 6639cedfc13918_53611953___skip_ отечественные (американские) компании будут платить в бюджет налоги только со своих доходов в США, а зарубежные доходы налогом облагаться не будут; 6639cedfc13de1_77430559___skip_ 6639cedfc13918_53611953___skip_ доходы, заработанные за рубежом, можно вернуть в США с обложением по налоговой ставке от 8 до 15%; 6639cedfc13de1_77430559___skip_ 6639cedfc13918_53611953___skip_ ставка налога на прибыль корпораций снижается с 35 до 21%. 6639cedfc13de1_77430559___skip_ 6639cedfc14717_25996977___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Следует отметить, что и в других странах ОЭСР наблюдаются определенные тенденции к изменению систем налогообложения прибыли корпораций. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ 6639cedfc195f0_55464087___skip_ 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Как показано на рис. 1, в 2018 г. ставка налога на прибыль корпораций во многих странах ОЭСР понизилась по сравнению с 2000 г. При этом средняя ставка налога на прибыль в странах ОЭСР уменьшилась с 30,42% в 2000 г. до 22,08% в 2018 г. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ В 2017 г. Великобритания снизила ставку налога на прибыль корпораций с 20 до 19%, Франция - с 44,43 до 34,43%. Продолжает снижать ставку налога на прибыль корпораций Эстония. Прогрессивное правительство страны анонсировало изменение ставки налога на распределенную прибыль с 20 до 14%. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Чили - одна из немногих стран, в которой проводилась комплексная налоговая реформа, предполагающая, в том числе, повышение ставки налога на прибыль корпораций - она выросла с 15% в 2000 г. до 25% в 2018 г. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Самая высокая ставка налога на прибыль корпораций на сегодняшний день остается во Франции, самая низкая - в Швейцарии. Наиболее существенные изменения за последние годы ввела Венгрия, где в 2017 г. ставка налога на прибыль корпораций снизилась с 19 до 9%. Это было сделано с целью улучшения инвестиционной привлекательности страны. Также, как было показано ранее, в 2018 г. США радикально снизили ставку налога на прибыль корпораций с традиционной ставки в 35% до 21%, что было связано со стремлением увеличить приток иностранных инвестиций [10]. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ В конце 2017 г. ОЭСР были представлены результаты исследования «Tax Policy Reforms 2017: OECD and Selected Partner Economies>> [28], в котором акцент был сделан на новом тренде в сфере налоговой политики - возрастающей среди стран конкуренции в части налогообложения прибыли корпораций. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Помимо снижения стандартной ставки налога на прибыль корпораций, многие страны ОЭСР пересмотрели и свою политику стимулирования инвестиционно-инновационной деятельности предприятий, предоставив ускоренную амортизацию и льготы на R&D [28]. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Очевидно, что при таком подходе к налогообложению прибыли корпораций доля этого налога в общих налоговых поступлениях в бюджет за последние годы сокращается (рис. 2). 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ 6639cedfc1a883_59657645___skip_ 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Так, в 2000 г. налог на прибыль корпораций в среднем по странам ОЭСР составлял 9,6% от общих налоговых поступлений в бюджет, а в 2015 г. - 8,9%. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Усиление налоговой конкуренции в контексте налога на прибыль корпораций вызывает все большую обеспокоенность у стран, которые стремятся достичь равновесия между конкурентоспособностью налоговой системы страны и увеличением налоговых поступлений в бюджет, необходимых для финансирования государственных социально-экономических программ и R&D. Одним из выходов из сложившейся ситуации является повышение ставок по другим видам налогов, в частности НДС, акцизов, налога на недвижимость и экологических налогов. В этой связи еще одной важной особенностью мировых налоговых тенденций является общий рост налоговых поступлений в бюджет за счет налогов, отличных от налога на прибыль корпораций. Также все больше стран начинают обсуждать альтернативные системы налогообложения прибыли корпораций, к которым можно отнести налогообложение распределенной прибыли и налогообложение денежных потоков корпораций, построенное по принципу места назначения. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc166c7_24454571___skip_ Налогообложение распределенной прибыли 6639cedfc169d6_89610654___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Впервые налог на распределенную прибыль был введен в 2000 г. в Эстонии (табл. 1). 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc1b3b0_31964951___skip_ Таблица 1. Особенности налогообложения распределенной прибыли в отдельных странах мира 6639cedfc14cb0_50988752___skip_ 1 6639cedfc14ff9_61493777___skip_ 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc1bfd3_12849401___skip_ 6639cedfc1c2f6_33326331___skip_ 6639cedfc1c6b8_52311861___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ Страна, период действия налога 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ База налогообложения 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ Ставка налога, % 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1d8f9_08768448___skip_ 6639cedfc1dd44_29660925___skip_ 6639cedfc1c6b8_52311861___skip_ 6639cedfc1e206_06122088___skip_ Эстония, с 2000 г. 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ Нераспределенная прибыль 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 0 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1d8f9_08768448___skip_ 6639cedfc1c6b8_52311861___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ Нераспределенная прибыль 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 14 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1d8f9_08768448___skip_ 6639cedfc1c6b8_52311861___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 20/80 от чистой суммы распределенной прибыли всех остальных предприятий 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 20 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1d8f9_08768448___skip_ 6639cedfc1c6b8_52311861___skip_ 6639cedfc1e206_06122088___skip_ Македония, с 2008 по 2013 г. 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ Нераспределенная прибыль 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 0 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1d8f9_08768448___skip_ 6639cedfc1c6b8_52311861___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ Дивиденды, выплаченные предприятиями-резидентами предприятиям-нерезидентам или физическим лицам 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc20247_44559281___skip_ 10 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1d8f9_08768448___skip_ 6639cedfc1c6b8_52311861___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ Другие операции, приравненные к распределению прибыли 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1d8f9_08768448___skip_ 6639cedfc1c6b8_52311861___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ Нераспределенная прибыль 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 0 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1d8f9_08768448___skip_ 6639cedfc1c6b8_52311861___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ Грузия, с 2017 г. 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ Суммарная стоимость транзакций: распределенная прибыль; 6639cedfc08e07_69885337___skip_ расходы, не связанные с предпринимательской деятельностью; 6639cedfc08e07_69885337___skip_ другие распределения прибыли 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 15 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1d8f9_08768448___skip_ 6639cedfc1c6b8_52311861___skip_ 6639cedfc1e206_06122088___skip_ Латвия, с 2018 г. 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ Нераспределенная прибыль 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 0 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1d8f9_08768448___skip_ 6639cedfc1c6b8_52311861___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ Выплата дивидендов физическим и юридическим лицам 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 20 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1d8f9_08768448___skip_ 6639cedfc1c6b8_52311861___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ Расходы, не связанные с предпринимательской деятельностью, и другие распределения прибыли 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 20 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1d8f9_08768448___skip_ 6639cedfc22467_53974829___skip_ 6639cedfc15681_89805837___skip_ 6639cedfc14cb0_50988752___skip_ 1 6639cedfc14ff9_61493777___skip_ Составлено по источникам [7; 11; 14; 15] 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Согласно проведенной налоговой реформе вся прибыль, полученная предприятиями, но не распределенная, не облагается налогом. Это имеет отношение к прибыли как от активных операций (например, торговых), так и от пассивных (например, получение дивидендов, процентов, роялти). Также это правило относится и к приросту капитала от продажи всех видов активов, включая акции, ценные бумаги, недвижимость. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Такая налоговая система доступна для предприятий-резидентов и постоянных представительств предприятий-нерезидентов, зарегистрированных в Эстонии. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Таким образом, налогообложение прибыли предприятий откладывается до тех пор, пока она не будет распределена в виде дивидендов или не будет считаться распределенной некоммерческими расходами и платежами, дополнительными льготами, подарками, пожертвованиями и т.п. [7]. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Распределенная прибыль облагается по ставке 20% по принципу 20/80. Например, предприятие, получающее прибыль в размере 100 евро, доступную для распределения, может выплатить дивиденды в размере 80 евро, а 20 евро заплатить в виде налога на прибыль корпораций. С 2018 г. стала применяться более низкая ставка налога на распределенную прибыль в размере 14% для предприятий, которые регулярно получают прибыль. Уплата дивидендов в размере, который ниже или равен размеру облагаемых налогом дивидендов за три предыдущих года (20%), облагается налогом по ставке 14% (ставка налога на чистую сумму составляет 14/86 вместо обычных 20/80). 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Целью проведения налоговой реформы в Эстонии было укрепление финансового положения предприятий для стимулирования их инвестиционной деятельности, мотивация предприятий не использовать налоговые гавани, сокращение расходов на администрирование налогообложения прибыли предприятий [36]. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ В 2009 г. похожая система налогообложения прибыли корпораций была введена в Македонии [15]. В целом налогообложение прибыли предприятий в этой стране было разделено на два компонента: 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc134b6_97576915___skip_ 6639cedfc13918_53611953___skip_ нераспределенная прибыль облагалась налогом по ставке 0%; 6639cedfc13de1_77430559___skip_ 6639cedfc13918_53611953___skip_ дивиденды, выплаченные предприятиями-резидентами предприятиям-нерезидентам или физическим лицам, а также другие операции, приравненные к распределению прибыли, облагались по ставке 10% (см. табл. 1). 6639cedfc13de1_77430559___skip_ 6639cedfc14717_25996977___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Введение налога на распределенную прибыль в Македонии имело целью противодействие последствиям мирового финансового кризиса, а также привлечение инвестиций за счет благоприятной системы налогообложения прибыли. Новый налог в Македонии просуществовал до 2014 г. и был отменен в связи со значительными негативными последствиями для налогово-бюджетной системы страны. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Несмотря на негативный опыт Македонии, с 2017 г. Грузия также перешла на новую систему налогообложения прибыли корпораций, апеллируя к успешному опыту применения налога на распределенную прибыль предприятий в Эстонии [11]. Целью такой налоговой реформы было улучшение делового климата в стране и стимулирование притока инвестиций в Грузию. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Новая система налогообложения прибыли корпораций в Грузии представляет собой адаптацию эстонской модели налогообложения распределенной прибыли. Как следствие, налогоплательщикам больше не нужно будет определять налогооблагаемую прибыль на основе расчетов доходов и расходов [11 ]. Исходя из этого значительная часть учёта на предприятиях будет выведена из-под контроля налоговых органов, что уменьшит издержки налоговых проверок в части учета затрат и результатов хозяйственной деятельности, наказаний за соответствующие нарушения и т.п. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Стандартная ставка налога на прибыль предприятий, равная 15%, применяется к суммарной стоимости транзакций по распределению прибыли, расходов, не связанных с предпринимательской деятельностью, и другим распределениям прибыли (см. табл. 1). 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Распределенная прибыль включает её выплаты в виде дивидендов в денежной или неденежной форме. Распределение дивидендов между юридическими лицами Грузии и дивидендов, полученных от иностранных предприятий (за исключением лиц, зарегистрированных в странах с льготным налоговым режимом), не подпадают под действие налога на прибыль корпораций [11]. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ По пути Эстонии, Македонии и Грузии с 2018 г. пошла Латвия. Согласно новой модели налогообложение прибыли корпораций откладывается до тех пор, пока прибыль не будет выплачена в виде дивидендов или распределена (см. табл. 1). К распределенной прибыли приравниваются расходы, не связанные с предпринимательской деятельностью, и другие распределения прибыли [14]. И если о результатах Грузии и Латвии еще рано судить, то результаты налоговых реформ Эстонии и Македонии уже можно оценить. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc166c7_24454571___skip_ Анализ возможных последствий введения налога на распределенную прибыль 6639cedfc169d6_89610654___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Для анализа возможных последствий проведенных налоговых реформ в части введения налога на распределенную прибыль целесообразно проанализировать следующие показатели: 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc134b6_97576915___skip_ 6639cedfc13918_53611953___skip_ деловой климат; 6639cedfc13de1_77430559___skip_ 6639cedfc13918_53611953___skip_ экономический рост; 6639cedfc13de1_77430559___skip_ 6639cedfc13918_53611953___skip_ налоговые поступления в бюджет; 6639cedfc13de1_77430559___skip_ 6639cedfc13918_53611953___skip_ инвестиции; 6639cedfc13de1_77430559___skip_ 6639cedfc13918_53611953___skip_ занятость населения. 6639cedfc13de1_77430559___skip_ 6639cedfc14717_25996977___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Учитывая тот факт, что предложенные показатели зависят не только от налогообложения, но и от многих других факторов, выявить прямое влияние на них налога на распределенную прибыль практически невозможно. Поэтому далее будем исходить из того, что если во всех рассматриваемых странах ситуация по тому или иному показателю улучшилась, а все эти страны объединяет факт введения налога на распределенную прибыль, то не исключено, что именно этот налог, наряду с другими факторами, способствовал или не препятствовал успеху. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Влияние на деловой климат. В качестве оценки делового климата можно привести данные международных рейтингов «Doing Business» [6], «Paying Taxes» [22] и «Corruption Perception Index» [3]. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ С 2000 г. Эстония существенно улучшила свой деловой климат (табл. 2). 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc1b3b0_31964951___skip_ Таблица 2. Оценка делового климата в отдельных странах Европы за 2000-2018 гг. 6639cedfc14cb0_50988752___skip_ 1 6639cedfc14ff9_61493777___skip_ 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc1bfd3_12849401___skip_ 6639cedfc1c2f6_33326331___skip_ 6639cedfc1c6b8_52311861___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ Индекс 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc24f96_59153774___skip_ Эстония 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc24f96_59153774___skip_ Грузия 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc24f96_59153774___skip_ Латвия 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc24f96_59153774___skip_ Македония 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1d8f9_08768448___skip_ 6639cedfc1dd44_29660925___skip_ 6639cedfc1c6b8_52311861___skip_ 6639cedfc20247_44559281___skip_ Doing Business 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 2006 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 2018 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc20247_44559281___skip_ ↑ 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 2006 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 2018 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc20247_44559281___skip_ ↑ 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 2006 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 2018 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc20247_44559281___skip_ ↑ 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 2006 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 2018 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc20247_44559281___skip_ ↑ 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1d8f9_08768448___skip_ 6639cedfc1c6b8_52311861___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 16 (155)* 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 12 (190) 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 100 (155) 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 9 (190) 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 26 (155) 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 19 (190) 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 81 (155) 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 11 (190) 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1d8f9_08768448___skip_ 6639cedfc1c6b8_52311861___skip_ 6639cedfc20247_44559281___skip_ Paying Taxes 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 2013 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 2018 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc20247_44559281___skip_ ↑ 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 2013 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 2018 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc20247_44559281___skip_ ↑ 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 2013 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 2018 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc20247_44559281___skip_ ↑ 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 2013 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 2018 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc20247_44559281___skip_ ↓ 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1d8f9_08768448___skip_ 6639cedfc1c6b8_52311861___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 50 (166) 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 14 (190) 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 33 (166) 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 22 (190) 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 52 (166) 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 13 (190) 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 24 (166) 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 29 (190) 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1d8f9_08768448___skip_ 6639cedfc1c6b8_52311861___skip_ 6639cedfc20247_44559281___skip_ Corruption Perception Index 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 2000 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 2016 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc20247_44559281___skip_ ↑ 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 2002 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 2016 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc20247_44559281___skip_ ↑ 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 2000 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 2016 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc20247_44559281___skip_ ↑ 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 2000 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 2016 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc20247_44559281___skip_ ↓ 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1d8f9_08768448___skip_ 6639cedfc1c6b8_52311861___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 27 (90) 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 21 (180) 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 124 (133) 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 46 (180 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 57 (90) 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 40 (180) 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 106 (133) 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 107 (180) 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1d8f9_08768448___skip_ 6639cedfc22467_53974829___skip_ 6639cedfc15681_89805837___skip_ 6639cedfc14cb0_50988752___skip_ 1 6639cedfc14ff9_61493777___skip_ Составлено по источникам [3; 6; 22]. 6639cedfc08e07_69885337___skip_ * В скобках указано общее количество стран. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Наиболее значительные улучшения коснулись налоговой среды, в частности, с 50 места из 166 возможных в 2000 г. страна переместилась на 14 место из 190 возможных в 2018 г. Также она поднялась в 20162018 гг. на 12 место в рейтинге простоты ведения бизнеса и на 21 место в рейтинге восприятия коррупции. Исходя из этого можно предположить, что наряду с другими факторами налог на распределенную прибыль, по-видимому, также способствовал улучшению делового климата или, по крайней мере, не мешал, поскольку был важной составляющей общего комплекса мер по реформированию экономики. Так, например, только за период с 2006 по 2017 г. время на составление отчётности по налогу на прибыль сократилось с 20 часов до 5, а общая ставка налога на прибыль - с 9,6 до 7,9% [22]. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Как следствие, Эстония демонстрирует одни из самых лучших показателей делового климата среди стран постсоветского пространства 6639cedfc14cb0_50988752___skip_ 1 6639cedfc14ff9_61493777___skip_ . 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc15681_89805837___skip_ 6639cedfc14cb0_50988752___skip_ 1 6639cedfc14ff9_61493777___skip_ Для сравнения: Украина занимает лишь 76 место в рейтинге Doing Business [6] и 43 в рейтинге Paying Taxes [22]. И сейчас уже почти исчерпала все возможные резервы по улучшению своих позиций за счет совершенствования налога на прибыль предприятий [35]. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Также на сегодняшний день Эстония занимает первое место в международном рейтинге налоговой конкурентоспособности [13]. Следует отметить, что свою налоговую реформу Эстония внедряла параллельно с программой цифровой трансформации экономики страны, что позволило за последние годы достичь существенных успехов в построении эффективного цифрового правительства и налогового администрирования [5] и вывести страну в цифровые лидеры. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Что касается Македонии, то она также демонстрирует значительные улучшения в рейтинге простоты ведения бизнеса -11 место среди 190 возможных в 2018 г. вместо 81 места из 155 возможных в 2006 г. Однако страна постепенно теряет позиции в рейтингах простоты уплаты налогов и восприятия коррупции. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Несмотря на то что налоговые реформы в Грузии и Латвии начались совсем недавно, уже до старта этих реформ страны показали хорошую динамику по всем анализируемым рейтингам. В частности, можно отметить переход Грузии с 100 места из 155 возможных в 2006 г. на 9 место из 190 возможных в 2018 г. в рейтинге простоты ведения бизнеса, а также переход Латвии с 57 места из 90 возможных в 2000 г. на 40 место из 180 возможных в 2016 г. в рейтинге восприятия коррупции. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Влияние на экономический рост. На рис. 3, 4 представлены данные о темпах роста ВВП и ВВП на душу населения по паритету покупательной способности в анализируемых странах Европы за 20002017 гг. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ 6639cedfc4cf66_99263559___skip_ 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ 6639cedfc4d6e3_19043435___skip_ 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Из рис. 3 видно, что темпы роста ВВП в Эстонии были нестабильными - с 10,6% в 2000 г. они упали почти до -15% в кризисные 2008-2009 гг., а в 2017 г. составили 4,9%. Что касается ВВП на душу населения по паритету покупательной способности, то в Эстонии наблюдается динамика роста этого показателя. Так, в 2000 г. он составлял 9,4 тыс. международных долларов, а в 2016 г. - около 30 тыс. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Македония, в свою очередь, также демонстрирует нестабильные темпы роста ВВП. В период проведения налоговой реформы (2009-2013 гг.) темпы роста ВВП сократились. При этом наименьший показатель, который был зафиксирован в Македонии, составил -0,4%, что значительно лучше, чем тот же показатель в Эстонии. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Можно предположить, что сглаживание значительного падения ВВП в период финансового кризиса 2008-2009 гг. было связано в том числе и с оперативными мерами правительства в сфере налогообложения. Однако следует отметить, что налоговая реформа не может являться настолько существенным фактором, чтобы остановить темпы падения ВВП в кризисный период. Это наглядно демонстрируется значительным падением ВВП в Эстонии, которая намного раньше Македонии начала проведение своей налоговой реформы. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ С 2012 г. темпы роста ВВП постепенно начали увеличиваться, а к 2018 г. снизились до 0%. При этом ВВП на душу населения по паритету покупательной способности в Македонии стабильно увеличивался с 6 тыс. международных долларов в 2000 г. до почти 15 тыс. в 2016 г. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Достаточно схожую с Эстонией динамику темпов роста ВВП и ВВП на душу населения по паритету покупательной способности демонстрирует Латвия. Что касается Грузии, то темпы роста ее ВВП достаточно нестабильны, при этом наблюдается общая динамика роста ВВП на душу населения по паритету покупательной способности, что в целом соответствует общей динамике анализируемых стран. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Влияние на налоговые поступления в бюджет. Очевидно, что переход от налога на прибыль корпораций к налогу на распределенную прибыль не предполагает полного отказа от налогообложения прибыли. По сути, это лишь отсрочка налогообложения во времени до момента, когда прибыль будет распределена в виде дивидендов. Отчасти, прибыль, которая реинвестируется в предприятие, может считаться государственным кредитом без процентов и каких-либо условий. Такой подход наряду с другими неналоговыми факторами делает ведение бизнеса в странах, перешедших на налог на распределенную прибыль, более привлекательным. Особенно для предприятий, которые получают прибыль или ведут капиталоемкий бизнес. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ 6639cedfc4e2c5_32551185___skip_ 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ На рис. 5 представлено изменение налога на прибыль корпораций в процентах от коммерческой прибыли. С 2005 г. у Эстонии этот показатель падал постепенно - с 11,4% в 2005 г. до 7,9% в 2017 г. (на 31%). При этом в Македонии, которая проводила схожую налоговую реформу, данный показатель продемонстрировал более резкое падение - с 15,3% в 2005 г. до 10,2% в 2009 г. (начало реформы) (на 33,3%) и 5,5% в 2013 г. (последний год реформы) (ещё на 46%). Из этого следует, что: 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc134b6_97576915___skip_ 6639cedfc13918_53611953___skip_ с одной стороны, введение налога на распределённую прибыль, как свидетельствует опыт Эстонии, не оказало сильного отрицательного влияния на бюджетные доходы; что же касается падения налога на прибыль в процентах от коммерческой прибыли в Македонии, то оно, по-видимому, было связано не только с введением нового налога, но и другими неналоговыми факторами; 6639cedfc13de1_77430559___skip_ 6639cedfc13918_53611953___skip_ с другой стороны, нельзя исключить вероятность того, что именно в Македонии налог на распределенную прибыль раскрыл свой отрицательный потенциал, а в Эстонии замедленное падение анализируемого показателя было обусловлено иными неналоговыми обстоятельствами. 6639cedfc13de1_77430559___skip_ 6639cedfc14717_25996977___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ 6639cedfc4eca2_82377621___skip_ 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ На рис. 6 показано, что общие налоговые поступления в бюджет в период проведения налоговых реформ в Эстонии и Македонии, несмотря на переход к налогообложению распределенной прибыли, изменились несущественно. При этом в Эстонии они даже немного выросли - с 1,26% в 2000 г. до 1,43% в 2016 г. Это можно объяснить тем, что изменение налогооблагаемой базы с финансовой прибыли предприятий на распределенную прибыль является формой налоговой отсрочки, так что сокращение налоговых поступлений в бюджет в первые годы внедрения этого налога действительно может иметь место. Однако такие потери не будут постоянными, поскольку модель налогообложения распределенной прибыли является в некотором смысле саморегулирующейся. Если дивиденды не выплачиваются и реинвестируются в развитие предприятий (в том числе в производство), то в итоге увеличивается оборот товаров и услуг и, как следствие, растут налоговые поступления в бюджет [41]. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Также сокращение налоговых поступлений в бюджет в первые годы реформы может быть компенсировано (хотя бы частично) за счет отмены льгот по НДС, увеличения государственной пошлины и штрафов (как это было сделано в Эстонии), а также повышения ставок экологических налогов, налогов на малый бизнес и др. Параллельно с налоговыми мерами могут быть оптимизированы и бюджетные расходы. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ 6639cedfc4f9e0_50180083___skip_ 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Влияние на инвестиции. Что касается ожидаемого роста внутренних и внешних инвестиций, то, как показано на рис. 7, после введения в Эстонии налога на распределенную прибыль чистые инвестиции в нефинансовые активы изменялись несущественно - с 0,19% от ВВП в 2000 г. до 0,22% от ВВП в 2016 г. В Македонии в период проведения налоговой реформы показатель чистых инвестиций в нефинансовые активы был нестабилен. С 2008 по 2010 г. он упал до уровня 1,7% от ВВП, до 2012 г. вырос до 3% и далее опять продолжил падение. В 2016 г. чистые инвестиции в нефинансовые активы в Македонии составили 1,9%. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ При этом чистый приток прямых иностранных инвестиций в Эстонии также носит нестабильный характер (рис. 8). Пиковым для Эстонии был 2005 г., когда чистый приток прямых иностранных инвестиций составил 22,3% от ВВП. На сегодняшний день, несмотря на то что страна возглавляет рейтинг налоговой конкурентоспособности, чистый приток прямых иностранных инвестиций в страну в 2016 г. составил около 3,2% от ВВП. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ 6639cedfc501c8_45595499___skip_ 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ В свою очередь, в Македонии в период проведения налоговой реформы чистый приток прямых иностранных инвестиций незначительно вырос и, несмотря на посткризисный период, в 2011 г. составил 4,8%. Далее последовала тенденция к снижению этого показателя с последующим ростом в 2016 г. (5%). 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Влияние на занятость населения. Для более полного анализа последствий проводимых налоговых реформ важно проанализировать изменение ситуации на рынке труда. На рис. 9 представлена динамика безработицы в анализируемых странах Европы за 2000-2016 гг. в процентах от общей рабочей силы. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ 6639cedfc509c7_47479686___skip_ 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Согласно данным рис. 9 в первые годы после реформы численность безработных в Эстонии значительно сократилась. Далее в посткризисные 2009-2010 гг. данный показатель увеличился и в последующие годы стал снижаться, достигнув в 2016 г. около 7% от общего количества трудоспособного населения (для сравнения: в 2000 г. он составлял около 15%). 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Что касается Македонии, то в этой стране наблюдается самый высокий показатель безработицы (32,2% от ВВП в 2000 г. и 23,7% в 2016 г.). Несмотря на это, Македония - единственная страна, в которой численность безработных снижается постепенно. При этом такая динамика наблюдается как в дореформенный, так и послереформенный период. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Проведенный анализ зарубежного опыта дает возможность заключить, что введение налога на распределенную прибыль взамен налога на прибыль корпораций не стало таким фактором, который отрицательно повлиял на экономические события в анализируемых странах. Более того, имеются основания утверждать, что такая «рокировка» способствовала улучшению ситуации, по крайней мере, в одной из стран (Эстонии), если судить по месту страны в рейтинге «Paying Taxes». В целом переход в последние годы нескольких европейских стран на новый вид налога свидетельствует о том, что государства начинают к нему присматриваться, однако в массе переходить не спешат. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc166c7_24454571___skip_ Налог на денежные потоки корпораций, взимаемый по принципу места назначения 6639cedfc169d6_89610654___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ В последнее время в зарубежной научной литературе стал активно обсуждаться вопрос введения в США налога на денежные потоки корпораций, взимаемого по принципу места назначения. Свое название «по принципу места назначения» налог получил благодаря тому, что предполагает отказ от налогообложения прибыли корпораций, полученной за рубежом, а также прибыли, полученной от экспорта американских товаров. Параллельно с этим налог вводит запрет на вычитание стоимости импортируемых товаров из суммы доходов, подлежащих налогообложению. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Отчасти налог на денежные потоки корпораций, взимаемый по принципу места назначения, заимствует идею налога на распределенную прибыль, связанную с отказом от амортизации капитальных инвестиционных расходов и налогообложением прибыли в момент ее распределения [1; 21; 26]. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ В табл. 3 представлено сравнение налога на прибыль корпораций, налога на распределённую прибыль и налога на денежные потоки корпораций, взимаемого по принципу места назначения. В рамках налога на денежные потоки корпораций, взимаемого по принципу места назначения, предприятиям предлагается продолжать учитывать свои доходы и расходы в налоговых целях, но при этом полностью вычитать свои капитальные инвестиции в год их совершения. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Важными особенностями нового вида налога, в отличие от налога на распределенную прибыль, также являются: 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc134b6_97576915___skip_ 6639cedfc13918_53611953___skip_ запрет на вычитание процентных расходов; 6639cedfc13de1_77430559___skip_ 6639cedfc13918_53611953___skip_ невозможность перенесения чистых операционных убытков на будущие периоды; 6639cedfc13de1_77430559___skip_ 6639cedfc13918_53611953___skip_ отказ от налогообложения доходов от продаж на экспорт; 6639cedfc13de1_77430559___skip_ 6639cedfc13918_53611953___skip_ невозможность вычитания расходов на приобретение импортированных товаров [30]. 6639cedfc13de1_77430559___skip_ 6639cedfc14717_25996977___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Налог на денежные потоки корпораций, взимаемый по принципу места назначения, является чем-то средним между налогом на прибыль корпораций, налогом на распределенную прибыль и НДС. Такой подход к налогообложению прибыли корпораций вызвал беспокойство со стороны Европейского Союза, который заявил о намерении оспаривать вопрос введения в США налога на денежные потоки корпораций, взимаемого по принципу места назначения [4]. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ В табл. 4 представлен условный пример расчета налоговых обязательств в рамках альтернативных систем налогообложения прибыли корпораций. Из расчетов видно, что разница между налогом на распределенную прибыль и другими видами налога будет зависеть от решения корпорации распределять или нет полученную прибыль, а также в каком размере. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc1b3b0_31964951___skip_ Таблица 3. Сравнение налога на прибыль корпораций США, налога на распределенную прибыль в Эстонии и налога на денежные потоки корпораций, взимаемого по принципу места назначения 6639cedfc14cb0_50988752___skip_ 1 6639cedfc14ff9_61493777___skip_ 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc1bfd3_12849401___skip_ 6639cedfc1c2f6_33326331___skip_ 6639cedfc1c6b8_52311861___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ Показатель 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ Налог на 6639cedfc08e07_69885337___skip_ прибыль 6639cedfc08e07_69885337___skip_ корпораций 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ Налог на 6639cedfc08e07_69885337___skip_ распределенную 6639cedfc08e07_69885337___skip_ прибыль 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ Налог на денежные 6639cedfc08e07_69885337___skip_ потоки корпораций, 6639cedfc08e07_69885337___skip_ взимаемый по принципу 6639cedfc08e07_69885337___skip_ места назначения 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1d8f9_08768448___skip_ 6639cedfc1dd44_29660925___skip_ 6639cedfc1c6b8_52311861___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ Капитальные инвестиции 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ Амортизируются 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ - 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ Вычитаются 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1d8f9_08768448___skip_ 6639cedfc1c6b8_52311861___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ Текущие расходы 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ Вычитаются 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ - 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ Вычитаются 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1d8f9_08768448___skip_ 6639cedfc1c6b8_52311861___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ Расходы на оплату труда 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ Вычитаются 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ - 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ Вычитаются 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1d8f9_08768448___skip_ 6639cedfc1c6b8_52311861___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ Процентные расходы 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ Вычитаются 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ - 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ Не вычитаются 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1d8f9_08768448___skip_ 6639cedfc1c6b8_52311861___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ Доходы от экспорта 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ Облагаются налогом 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ - 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ Не облагаются налогом 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1d8f9_08768448___skip_ 6639cedfc1c6b8_52311861___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ Расходы на импорт 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ Вычитаются 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ - 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ Не вычитаются 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1d8f9_08768448___skip_ 6639cedfc1c6b8_52311861___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ Дивиденды 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ Не вычитаются 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ Облагаются налогом 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ Не вычитаются 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1d8f9_08768448___skip_ 6639cedfc22467_53974829___skip_ 6639cedfc15681_89805837___skip_ 6639cedfc14cb0_50988752___skip_ 1 6639cedfc14ff9_61493777___skip_ Составлено по источникам [7; 30]. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Разница между налогом на прибыль корпораций и налогом на денежные потоки, взимаемым по принципу места назначения, во многом будет зависеть от суммы капитальных инвестиций в текущем периоде, процентных расходов, объемов экспортных и импортных операций. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Несмотря на то что налог на денежные потоки корпораций, взимаемый по принципу места назначения, так и не нашел полного отражения в текущей налоговой реформе США, уже одно его обсуждение указывает на то, что в мире задумываются об альтернативных подходах к налогообложению прибыли корпораций. Подтверждением тому также являются и актуальные на сегодняшний день исследования, основанные на экономико-математическом моделировании ситуаций, при которых ставка налога на прибыль корпораций существенно сокращается или налог полностью упраздняется. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ В этом контексте можно выделить работу H. Fehr и коллег [8]. В ней исследователи моделируют налоговые системы пяти регионов: США, Западной Европы, Японии и Кореи, Китая и Индии. Одна из их целей - проанализировать эффект от сокращения ставки или полной отмены налога на прибыль корпораций в США. Авторы изучают нейтральную для государственного бюджета реформу, направленную на ликвидацию налога на прибыль корпораций с компенсацией налоговых поступлений в бюджет за счет налога на потребление или налога на доходы. Основное допущение модели - полная мобильность капитала. Исходя из этого реформирование налога на прибыль корпораций в одной стране может повлиять на запас капитала в других странах. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ В результате исследования было установлено, что при отказе от налогообложения прибыли корпораций в США будет наблюдаться быстрый и резкий приток инвестиций в страну, рост выпуска продукции и реальной заработной платы. Важным выводом оказалось и то, что эти результаты будут верны даже в том случае, если и другие регионы, принимавшие участие в моделировании, последуют примеру США и установят ставку корпоративного налога на нулевом уровне. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ В работе S.G. Benzell и коллег [2], в основу которой положено исследование [8 ], моделируется шесть регионов: США, Евросоюз, Япония и Южная Корея, Китай, Индия и Россия. Один из выводов, к которому пришли авторы в ходе своего исследования, заключается в том, что сокращение налога на прибыль предприятий в России за счет повышения НДС и единого социального налога может быть более эффективной мерой, чем пенсионная реформа, которая заключается в поэтапном переходе от государственной к частной пенсионной системе. Это связано с тем, что сокращение ставки налога на прибыль предприятий способствует притоку иностранных инвестиций. Также авторы демонстрируют, что при сокращении ставки налога на прибыль наибольший выигрыш от такой реформы получают будущие поколения, которые будут работать в экономике с большим запасом капитальных ресурсов, сформированным за счет притока иностранных инвестиций. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Следует, однако, отметить, что остается открытым вопрос о том, что будет, если капитал в странах мира не полностью мобилен (как например, в Китае, который ограничивает вывоз капиталов). 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc1b3b0_31964951___skip_ Таблица 4. Условный пример расчета налоговых обязательств в рамках альтернативных систем налогообложения прибыли корпораций 6639cedfc14cb0_50988752___skip_ 1 6639cedfc14ff9_61493777___skip_ 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc1bfd3_12849401___skip_ 6639cedfc1c2f6_33326331___skip_ 6639cedfc1c6b8_52311861___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ Показатель 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ Налог на прибыль 6639cedfc08e07_69885337___skip_ корпораций 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ Налог на 6639cedfc08e07_69885337___skip_ распределенную 6639cedfc08e07_69885337___skip_ прибыль 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ Налог на денежные 6639cedfc08e07_69885337___skip_ потоки корпораций, 6639cedfc08e07_69885337___skip_ взимаемый по принципу 6639cedfc08e07_69885337___skip_ места назначения 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1d8f9_08768448___skip_ 6639cedfc1dd44_29660925___skip_ 6639cedfc1c6b8_52311861___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ Доходы 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 350 тыс. у.е. 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 350 тыс. у.е. 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 350 тыс. у.е. 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1d8f9_08768448___skip_ 6639cedfc1c6b8_52311861___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ в т. ч. от экспорта 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 75 тыс. у.е. 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 75 тыс. у.е. 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 75 тыс. у.е. 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1d8f9_08768448___skip_ 6639cedfc1c6b8_52311861___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ Капитальные инвестиции 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 100 тыс. у.е. 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 100 тыс. у.е. 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 100 тыс. у.е. 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1d8f9_08768448___skip_ 6639cedfc1c6b8_52311861___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ Амортизация (35%) 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 35 тыс. у.е. 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 35 тыс. у.е. 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 35 тыс. у.е. 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1d8f9_08768448___skip_ 6639cedfc1c6b8_52311861___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ Текущие расходы 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 120 тыс. у.е. 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 120 тыс. у.е. 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 120 тыс. у.е. 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1d8f9_08768448___skip_ 6639cedfc1c6b8_52311861___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ в т. ч. импорт 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 60 тыс. у.е. 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 60 тыс. у.е. 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 60 тыс. у.е. 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1d8f9_08768448___skip_ 6639cedfc1c6b8_52311861___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ Расходы на оплату труда 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 20 тыс. у.е. 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 20 тыс. у.е. 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 20 тыс. у.е. 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1d8f9_08768448___skip_ 6639cedfc1c6b8_52311861___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ Процентные расходы 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 5 тыс. у.е. 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 5 тыс. у.е. 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 5 тыс. у.е. 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1d8f9_08768448___skip_ 6639cedfc1c6b8_52311861___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ Прибыль 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 170 тыс. у.е. (350-35-120-20-5) 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 170 тыс. у.е. (350-35-120-20-5) 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 170 тыс. у.е. (350-35-120-20-5) 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1d8f9_08768448___skip_ 6639cedfc1c6b8_52311861___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ Дивиденды 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 90 тыс. у.е. 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 90 тыс. у.е. 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 90 тыс. у.е. 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1d8f9_08768448___skip_ 6639cedfc1c6b8_52311861___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ База налогообложения 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 170 тыс. у.е. 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 90 тыс. у.е. 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 95 тыс. у.е. (350-75-100-120+60-20) 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1d8f9_08768448___skip_ 6639cedfc1c6b8_52311861___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ Ставка налога 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 20 % 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 20 % 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 20 % 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1d8f9_08768448___skip_ 6639cedfc1c6b8_52311861___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ Сумма налогового обязательства 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 34 тыс. у.е. 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 18 тыс. у.е. 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ 19 тыс. у.е. 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1d8f9_08768448___skip_ 6639cedfc22467_53974829___skip_ 6639cedfc15681_89805837___skip_ 6639cedfc14cb0_50988752___skip_ 1 6639cedfc14ff9_61493777___skip_ Пример рассчитан без учёта косвенных налогов. Базовые правила налогообложения представлены в табл. 3. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Анализ ожидаемых последствий отказа от налога на прибыль корпораций в пользу налога на выведенный капитал в Украине выполнен в исследовании Д. Заха, Т. Оттен, О. Бетлий и Р. Джуччи [37]. Авторы пришли к выводу, что введение этого налога приведет к положительным результатам в долгосрочном периоде. При этом такое влияние будет ограниченным, а сама трансформация налога на прибыль предприятий должна сопровождаться определенной компенсацией потерь бюджета. Похожие результаты были получены в работе [40, с. 189-191]. Проведенные расчеты последствий введения налога на выведенный капитал показали, что он: 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc5af13_99434109___skip_ 6639cedfc13918_53611953___skip_ положительно влияет на склонность предприятий к реинвестированию (независимо от системы налогообложения доходов физических лиц); 6639cedfc13de1_77430559___skip_ 6639cedfc13918_53611953___skip_ не влияет существенно на привлечение внутренних и внешних инвестиций без изменения системы налогообложения доходов физических лиц; 6639cedfc13de1_77430559___skip_ 6639cedfc13918_53611953___skip_ может привести к сокращению налоговых поступлений в бюджет. 6639cedfc13de1_77430559___skip_ 6639cedfc5b981_43247532___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Выводы. Глобализация и цифровизация мировой экономики требуют нового подхода к налогообложению прибыли корпораций. Налоговая конкуренция, в которую вовлекаются страны мира, основанная на снижении ставки налога на прибыль корпораций, постепенно уменьшает значение налога на прибыль как источника доходов бюджета. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ В условиях цифровой революции, которая затрудняет налоговый контроль потоков доходов и расходов предприятий, особенно трансграничных, назрела необходимость искать лучшие альтернативы. Ведь в качестве инструментов конкурентной борьбы могут выступать не только снижение ставки налога на прибыль корпораций и предоставление различного рода преференций для инвестиционно-инновационной деятельности, но и радикальное изменение подходов к налогообложению прибыли корпораций, как, например, переход к налогу на распределённую прибыль или налогу на денежные потоки корпораций, взимаемому по принципу места назначения. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ У каждого из этих подходов есть как преимущества, так и недостатки (табл. 5). 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc1b3b0_31964951___skip_ Таблица 5. Преимущества и недостатки альтернативных систем налогообложения прибыли корпораций 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc1bfd3_12849401___skip_ 6639cedfc1c2f6_33326331___skip_ 6639cedfc1c6b8_52311861___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ Вид налога 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ Преимущества 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ Недостатки 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1d8f9_08768448___skip_ 6639cedfc1dd44_29660925___skip_ 6639cedfc1c6b8_52311861___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ Налог на прибыль корпораций 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ •  устоявшаяся система налогообложения прибыли, привычная для хозяйствующих субъектов и налоговых органов; 6639cedfc08e07_69885337___skip_ •  относительно стабильные налоговые поступления в бюджет 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ •   требует технически сложных проверок финансовой отчетности и корректировок в период инфляции; 6639cedfc08e07_69885337___skip_ •   искажает инвестиционные решения предприятий; 6639cedfc08e07_69885337___skip_ •   способствует уклонению от уплаты налогов; 6639cedfc08e07_69885337___skip_ •   зависит от общей финансово-экономической ситуации в стране; 6639cedfc08e07_69885337___skip_ •   не адаптирован для условий глобализации и цифровизации; 6639cedfc08e07_69885337___skip_ •   вовлекает страны в налоговую конкуренцию 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1d8f9_08768448___skip_ 6639cedfc1c6b8_52311861___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ Налог на распределенную прибыль (налог на выведенный капитал) 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ •   рост финансовых возможностей предприятий; 6639cedfc08e07_69885337___skip_ •   стимулирование притока внутренних и внешних инвестиций; 6639cedfc08e07_69885337___skip_ •   прозрачность финансовой отчетности; 6639cedfc08e07_69885337___skip_ •   сокращение расходов на администрирование налога; 6639cedfc08e07_69885337___skip_ •   доверительные отношения между государством и налогоплательщиками 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ •  незначительный опыт применения в мире; 6639cedfc08e07_69885337___skip_ •  вероятность сокращения налоговых поступлений в бюджет в первые годы внедрения; 6639cedfc08e07_69885337___skip_ •  не имеет эмпирически подтверждённого экономического эффекта 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1d8f9_08768448___skip_ 6639cedfc1c6b8_52311861___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ Налог на денежные потоки корпораций, взимаемый по принципу места назначения 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ •   рост финансовых возможностей предприятий; 6639cedfc08e07_69885337___skip_ •   стимулирование притока внутренних и внешних инвестиций; 6639cedfc08e07_69885337___skip_ •   поддержка национального производителя; 6639cedfc08e07_69885337___skip_ •   стимулирование развития экспорта 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1cb54_76917292___skip_ •  отсутствие опыта применения в мире; 6639cedfc08e07_69885337___skip_ •  искажение экспортно-импортных операций; 6639cedfc08e07_69885337___skip_ •  вероятность сокращения налоговых поступлений в бюджет в первые годы внедрения; 6639cedfc08e07_69885337___skip_ •  усложнение налогового администрирования 6639cedfc1cfe2_67046736___skip_ 6639cedfc1d8f9_08768448___skip_ 6639cedfc22467_53974829___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ При этом следует отметить, что налог на денежные потоки корпораций, взимаемый по принципу места назначения, ещё не нашел полного отражения ни в одной из налоговых систем стран мира, поэтому подтвердить его преимущества или недостатки на практике не представляется возможным. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Что касается Украины, то здесь переход на налог на выведенный капитал является, по-видимому, более актуальным, чем продолжение налоговой конкуренции за инвестиции, основанной на снижении ставки налога на прибыль предприятий и предоставлении различного рода налоговых преференций и льгот. На сегодняшний день страна остро нуждается в инвестициях и возобновлении уверенного экономического роста на базе инновационного развития производства. Традиционная система его стимулирования через налог на прибыль работает недостаточно эффективно, а также связана с высокими транзакционными издержками и коррупцией. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Несмотря на то что лучший налог - это старый налог, к которому все привыкли, за годы независимости Украины система налогообложения прибыли предприятий менялась 12 раз (8 раз менялась ставка налога; 8 раз - база налогообложения; 4 раза было одновременное изменение и ставки налога и базы налогообложения). То есть средний срок стабильности системы налогообложения прибыли предприятий в Украине составлял около 2,3 года, что характеризует ее как нестабильную и непостоянную. Для сравнения: в таких развитых странах мира, как США, периоды стабильности системы налогообложения прибыли корпораций составляли десятилетия. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ В Украине есть смысл рискнуть и заменить налог на прибыль предприятий налогом на выведенный капитал. Расчеты возможных потерь бюджета от такой замены [40, с. 189-191] показали, что в первые годы реформы они могут составлять, в зависимости от разных факторов, от 10 до 60% поступлений налога на прибыль или от 7,3 до 44 млрд грн 6639cedfc14cb0_50988752___skip_ 1 6639cedfc14ff9_61493777___skip_ , что составит 0,8 до 5% общих налоговых поступлений в бюджет. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc15681_89805837___skip_ 6639cedfc14cb0_50988752___skip_ 1 6639cedfc14ff9_61493777___skip_ Расчеты сделаны исходя из предположения, что суммы налоговых поступлений в сводный бюджет Украины по налогу на прибыль равны 73 397 млн грн (данные за 2017 г.), а собственниками предприятий являются физические лица. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Сокращение налоговых поступлений в бюджет в первые годы введения налога на выведенный капитал может быть компенсировано (по крайней мере, частично) за счет заранее продуманной налогово-бюджетной политики. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ В качестве возможных мер можно назвать: 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc134b6_97576915___skip_ 6639cedfc13918_53611953___skip_ постепенное внедрение изменений в связанную систему налогообложения доходов физических лиц (сначала ввести налог на выведенный капитал без изменения системы налогообложения доходов физических лиц, а при достижении стабильных налоговых поступлений в бюджет - менять систему налогообложения доходов физических лиц, а именно отказываться от налогообложения дивидендов); 6639cedfc13de1_77430559___skip_ 6639cedfc13918_53611953___skip_ увеличение ставки отдельных налогов, в частности экологических; 6639cedfc13de1_77430559___skip_ 6639cedfc13918_53611953___skip_ сокращение расходов Государственного бюджета на 7,3-44 млрд грн; 6639cedfc13de1_77430559___skip_ 6639cedfc13918_53611953___skip_ привлечение международной финансовой помощи. 6639cedfc13de1_77430559___skip_ 6639cedfc14717_25996977___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Также важным может оказаться проведение сопутствующих реформ - как налоговых (например, перестройка фискальной службы), так и неналоговых (меры, направленные на борьбу с коррупцией). 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Доказать потенциальную эффективность или неэффективность налогообложения выведенного капитала для развития экономики Украины очень непросто. Очевидно, что есть явные преимущества введения нового налога, но точно их измерить и предсказать крайне сложно, если возможно в принципе. Во многом результат будет зависеть от институциональной среды, уровня развития экономики, общей налоговой культуры, опыта и уровня работы правительства и т.д. Поэтому, как показал анализ зарубежного опыта, у одних стран (Эстония) реформа получилась, у других (Македония) - нет. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Тем не менее, исходя из анализа теории, международного опыта и нынешней ситуации в Украине, можно предположить, что введение налога на выведенный капитал станет лучшей альтернативой существующему налогу на прибыль предприятий, который на сегодняшний день не выполняет стимулирующую функцию, зато способствует коррупции и уклонению от уплаты в бюджет. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Вероятность привлечения дополнительных внешних и внутренних капитальных инвестиций исключительно за счет введения налога на выведенный капитал является незначительной (об этом свидетельствует, в том числе, и зарубежный опыт). Однако есть вероятность того, что новый налог позволит уменьшить коррупцию и упростить ведение бизнеса. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0a826_32878389___skip_ Более надёжное обоснование этих утверждений требует продолжения и углубления анализа опыта стран, уже перешедших к взиманию налога на распределенную прибыль, а также оценки влияния введения налога на выведенный капитал на привлечение внешних и внутренних капитальных инвестиций с использованием методов экономико-математического моделирования. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc5ef18_85464625___skip_ Литература 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc5f5d5_96506146___skip_ 1. Auerbach A.J. Demystifying the Destination-Based Cash-Flow. Tax. Brooking Paper on Economic Activity. BPEA Conference Drafts. September 7-8, 2017. URL: https://www.brookings.edu/wp-content/uploads/2017/09/5a_auerbach.pdf (Дата обращения 05.05.2018). 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc5f5d5_96506146___skip_ 2. Benzella S.G., Goryunov E., Kaza-kovac М., Lagardad G., Nesterovae K., Kotlikofff J.L., Zubarevg A. Simulating Russia's and Other Large Economies' Challenging and Interconnected Transitions. National Bureau of Economic Research. 2015. Working paper 21269. URL: https://kotlikoff.net/sites/default/files/russia-2-0.pdf (Дата обращения 05.05.2018). 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc5f5d5_96506146___skip_ 3. Corruption Perception Index. URL: https://www.transparency.org/ (Дата обращения 05.05.2018). 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc5f5d5_96506146___skip_ 4. Devereux M., Auerbach A. EU Wrong To Challenge Destination Based Cash Flow Tax. Forbs. 2017. URL: https://www.forbes.com/sites/janetnovack/2017/03/29/eu-wrong-to-challenge-destination-based-cash-flow-tax/#7ce0543d32f4 (Дата обращения 05.05.2018). 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc5f5d5_96506146___skip_ 5. Digitalisation of tax. International perspectives. ICAEW, the IT Faculty. 2016. 28 p. URL:  https://www.icaew.com/-/media/corporate/files/technical/digital-tax.ashx (Дата обращения 05.05.2018). 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc5f5d5_96506146___skip_ 6. Doing Business. URL: http://www.doingbusiness.org/ (Дата обращения 05.05.2018). 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc5f5d5_96506146___skip_ 7. Estonia. Corporate - Taxes on corporate income. PwC. 2018. URL: http://taxsummaries.pwc.com/ID/Estonia-Corporate-Taxes-on-corporate-income  (Дата обращения 05.05.2018) 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc5f5d5_96506146___skip_ 8. Fehr H., Jokisch S., Kambhampati A., Kotlikoff L. Simulating the elimination of the U.S. corporate income tax. NBER. 2013. Working paper № 19757. URL: http://www.nber.org/papers/w19757.pdf (Дата обращения 05.05.2018). 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc5f5d5_96506146___skip_ 9. Feldstein M. Cutting US Corporate Tax Is Worth the Cost. Project Syndicate. 2017. URL: https://www.project-syndicate. org/commentary/republican-tax-reform-revenue-bonanza-by-martin-feldstein-2017-11?barrier=accesspaylog (Дата звернення 20.05.2018). 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc5f5d5_96506146___skip_ 10. Feldstein M. International Consequences of U.S. Tax Reform. Project Syndicate. 2017. URL: https://www.projectsyndicate.org/commentary/united-states-tax-reform-international-impact-by-martin-feldstein-2017-09?barrier=accesspaylog (Дата звернення 20.05.2018). 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc5f5d5_96506146___skip_ 11. Georgia. Corporate - Taxes on corporate income. PwC. 2018. URL: http://taxsummaries.pwc.com/ID/Georgia-Corporate-Taxes-on-corporate-income (Дата обращения 05.05.2018). 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc5f5d5_96506146___skip_ 12. Gordon R. Can Capital Income Taxes Survive in Open Economies? Journal of Finance. 1990. № 47. Р. 1159-1180. URL: https://pdfs.semanticscholar.org/730c/0eba2aab89cd707eb49b98fcd9b30c93fd20.pdf (Дата обращения 05.05.2018). 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc5f5d5_96506146___skip_ 13. International Tax Competitiveness Index. 2017. URL:  https://files.taxfounda tion.org/20171030112339/TaxFoundation-ITCI-2017.pdf (Дата обращения 05.05.2018). 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc5f5d5_96506146___skip_ 14. Latvia. Corporate - Taxes on corporate income. PwC. 2018. URL: http://taxsummaries.pwc.com/ID/LatviaCorporate-Significant-developments  (Дата обращения 05.05.2018). 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc5f5d5_96506146___skip_ 15. Macedonia. Corporate - Taxes on corporate income. PwC. 2018. URL: http://taxsummaries.pwc.com/ID/MacedoniaCorporate-Taxes-on-corporate-income  (Дата обращения 05.05.2018). Mankiw N.G., Weinzierl M., Yagan D. Optimal Taxation in Theory and Practice. The Journal of Economic Perspectives. 2009. Vol. 23. № 4.P. 147-174. doi: http://dx.doi.org/10.1257/jep.23.4.147 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc5f5d5_96506146___skip_ 16. Mintz J. The Corporation Tax: A Survey. Fiscal Studies. 1995. Vol. 16. № 4.P. 23-68. doi: http://dx.doi.org/10.1111/j.1475-5890.1995.tb00232.x 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc5f5d5_96506146___skip_ 17. Mooij R.A. de Will Corporate Income Taxation Survive? De Economist. 2005. № 153(3). Р. 277-301. doi: https://doi.org/10.1007/s10645-005-1989-5 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc5f5d5_96506146___skip_ 18. Musgrave R., Musgrave Р. Public Finance in Theory and Practice. New York: McGraw-Hill. 1984. 824 p. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc5f5d5_96506146___skip_ 19. Nicodeme G. Corporate income tax and economic distortions. CEB. 2008. Working Paper N°08/033 URL: https:// dipot.ulb.ac.be/.../1/RePEc_sol_wpaper_08-033.pdf (Дата обращения 05.05.2018). 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc5f5d5_96506146___skip_ 20. Patel E., McClelland J. What Would a Cash Flow Tax Look Like For U.S. Companies? Lessons from a Historical Panel. Office of Tax Analysis. 2017. Working Paper № 116. URL: https://www.treasury.gov/ resource-center/tax-policy/tax-analysis/Docu ments/WP-116.pdf (Дата обращения 05.05.2018). 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc5f5d5_96506146___skip_ 21. Paying Taxes. URL: https://www.pwc.com/ (Дата обращения 05.05.2018). 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc5f5d5_96506146___skip_ 22. Questions and Answers on the Action Plan for Fair and Efficient Corporate Taxation in the EU. European Commission. Fact Sheet. 2015. URL: http://europa.eu/rapid/press-release_MEMO-15-5175_en.htm (Дата обращения 05.05.2018). 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc5f5d5_96506146___skip_ 23. Rosen H.S. Public Finance. Burr Ridge. Illinois: Irwin. 1992. 657 p. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc5f5d5_96506146___skip_ 24. Samuelson P.A. The Pure Theory of Public Expenditure. Review of economic and Statistics. 1954. № 36(4). Р. 387-389. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc5f5d5_96506146___skip_ 25. Shaviro D. Goodbye to All That? 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc5f5d5_96506146___skip_ 26. A Requiem for the Destination-Based Cash Flow Tax. Bulletin for International Taxation. 2018. Vol. 72. № 4/5. URL: https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abst ract_id=3116406. doi: https://doi.org/10.2139/ ssrn.3116406 (Дата обращения 05.05.2018). 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc5f5d5_96506146___skip_ 27. Serensen P.B. Can Capital Income Taxes Survive? CESifo Economic Studies. 2005. № 53(2). Р 172-228. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc5f5d5_96506146___skip_ 28. Tax Policy Reforms 2017. OECD and Selected Partner Economies. OECD. 2017. URL:  http://www.oecd.org/tax/tax-policy-reforms-2017-9789264279919-en.htm (Дата обращения 05.05.2018). 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc5f5d5_96506146___skip_ 29. Tiebout C.M. The Pure Theory of Local Expenditure. Journal of Political Economy. 1956. № 64(5). Р. 416-424. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc5f5d5_96506146___skip_ 30. Toder E. What is the Difference between the Current Corporate Income Tax and a Destination-Based Cash Flow Tax? URL:  https://www.urban.org/sites/default/ files/publication/88546/2001166-what-is-the-difference-between-thecurrent-corporate-income-tax-and-a-destination-based-cash-flow-tax.pdf (Дата обращения 05.05.2018). 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc5f5d5_96506146___skip_ 31. Weichenrieder A.D. (Why) Do We Need Corporate Taxation? CESifo. 2005. Working Paper № 1495. URL: https://www.cesifo-group.de/DocDL/cesifo1_wp1495.pdf (Дата обращения 05.05.2018). 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc5f5d5_96506146___skip_ 32. Wilson J.D. A Theory of International Tax Competition. Journal of Urban economics. 1986. № 19(3). Р. 296-315. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc5f5d5_96506146___skip_ 33. Zodrow G.R. Pigou, Tiebout, Property Taxation, and the Underprovision of Local Public Goods. Journal of Urban economics. 1986. № 19(3). Р. 356-370. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc5f5d5_96506146___skip_ 34. Вишневский В.П. Налогообложение предприятий в Украине. Донецк: ИЭП НАН Украины, 1998. 328 с. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc5f5d5_96506146___skip_ 35. Вієцька О. Гармонізація оподаткування прибутку підприємств в ЄС: досвід для України. Економіка промисловості. 2015. № 4 (72). С. 69-92. doi: https://doi.org/10.15407/econindustry2015.04.069 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc5f5d5_96506146___skip_ 36. Заха Д., Бетлій О. Оподаткування розподіленого прибутку: міжнародний досвід. Німецька консультативна група, Інститут економічних досліджень та політичних консультацій. 2017. Аналітична записка № PB/03/2017. URL: http://www.ier.com.ua/files/publications/Policy_papers/German_advisory_group/2017/PB_03_2017_ukr.pdf (Дата звернення 05.05.2018). 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc5f5d5_96506146___skip_ 37. Заха Д., Оттен Т., Бетлій О., Джуччі Р. Податок на прибуток підприємств чи податок на виведений капітал: аналіз та рекомендації. Німецька консультативна група, Інститут економічних досліджень та політичних консультацій. 2017. Серія аналітичних досліджень № PS/01/2017. URL: http://www.beratergruppeukraine.de/wordpress/wp-content/uploads/2017/04/PS_01_2017_ukr. pdf (Дата звернення 05.05.2018). 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc5f5d5_96506146___skip_ 38. Вишневский В.П. Налогообложение: теории, проблемы, решения. Донецк: ДонНТУ, ИЭП НАН Украины, 2006. 504 с. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc5f5d5_96506146___skip_ 39. Проект Закону про внесення змін до Податкового кодексу України щодо податкової лібералізації 2351-VIII від 20.03.2018 р. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc5f5d5_96506146___skip_ 40. Смарт-промисловість в епоху цифрової економіки: перспективи, напрями і механізми розвитку: монографія / за ред. В.П. Вишневського. Київ: НАН України, Ін-т економіки пром-сті, 2018. 192 c. 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc5f5d5_96506146___skip_ 41. Таптунова І. Трансформація податку на прибуток підприємств у податок на виведений капітал. Європейський інформаційно-дослідницький центр. 2016. 44 с. URL: http://euinfocenter.rada.gov.ua/uploads/documents/28909.pdf (Дата звернення 05.05.2018). 6639cedfc09907_70281429___skip_ 6639cedfc0b8d7_12120319___skip_ 6639cedfc68266_42494625___skip_ 6639cedfc68743_66360019___skip_ Метки 6639cedfc0b8d7_12120319___skip_ 6639cedfc68e30_62358494___skip_ 6639cedfc69258_19045915___skip_ налог на прибыль корпораций 6639cedfc69759_30171299___skip_ 6639cedfc69ac3_26938077___skip_ налог на распределенную прибыль 6639cedfc69759_30171299___skip_ 6639cedfc89ad3_37754019___skip_ налог на денежные потоки корпораций 6639cedfc69759_30171299___skip_ 6639cedfc89fd0_76272207___skip_ взимаемый по принципу 6639cedfc69759_30171299___skip_ 6639cedfc8a480_42118994___skip_ налог на выведенный капитал 6639cedfc69759_30171299___skip_ 6639cedfc0b8d7_12120319___skip_ 6639cedfc8a8f6_64034856___skip_ Программа Финансовый анализ - 6639cedfc05127_52358863___skip_ для анализа финансового состояния предприятия, позволяющая рассчитывать большое количество финансово-экономических коэффициентов. 6639cedfc8b226_30293776___skip_ 6639cedfc8b613_53436052___skip_ 6639cedfc8bbd3_94113639___skip_ Скачать программу 6639cedfc057f5_59865627___skip_ 6639cedfc69759_30171299___skip_ 6639cedfc0b8d7_12120319___skip_ 6639cedfc8c3b4_96526230___skip_ 6639cedfc8c898_82734396___skip_ Попроборать 6639cedfc057f5_59865627___skip_ Онлайн 6639cedfc69759_30171299___skip_ 6639cedfc0b8d7_12120319___skip_ 6639cedfc0b8d7_12120319___skip_ 6639cedfc06619_70565279___skip_ 6639cedfc0b8d7_12120319___skip_ 6639cedfc8d113_71091891___skip_ 6639cedfc8d675_79124958___skip_ См. также 6639cedfc0b8d7_12120319___skip_ 6639cedfc8dda6_75199270___skip_ 6639cedfc8e2a4_86511872___skip_ 6639cedfc8e5c8_16453515___skip_ Финансовый анализ Онлайн 6639cedfc69759_30171299___skip_ 6639cedfc0b8d7_12120319___skip_ 6639cedfc0b8d7_12120319___skip_ 6639cedfc0b8d7_12120319___skip_