Развитие вексельного сегмента в современной России

Третьякова Ирина Николаевна
к.э.н., доцент кафедры финансов и кредита ЮЗГУ
Сальникова Ольга Николаевна
магистр ЮЗГУ г. Курск, РФ
Символ науки
№2-2 2016

В настоящее время одним из перспективных направлений вложения капитала с целью получения доходов или осуществления расчетов являются ценные бумаги. Однако на сегодняшний день, по мнению ряда аналитиков, вексель как ценная бумага уходит в прошлое. Вексель неактуален и не имеет значимых перспектив в экономике России. Это и обуславливает необходимость всестороннего исследования данного инструмента и определения дальнейших путей его развития в России.

По мнению ряда ученых, в том числе и Третьяковой И.Н., вексель - это разновидность ценной бумаги, долговое письменное обязательство, составленное по строгой форме [3, с.55]. Предметом обязательства по векселю являются деньги и ничто иное. Вексель - это абстрактный денежный документ, который не обеспечивается залогом или задатком. Владелец векселя (векселедержатель) имеет право при наступлении оговоренного срока требовать у лица, выдавшего обязательство (векселедателя), уплаты суммы по векселю.

Учёт векселя — передача векселя векселедержателем банку для получения вексельной суммы до наступления даты платежа. За учёт векселя банк взимает плату в виде процента от вексельной суммы. Данный процент называется учётной ставкой или учётным процентом, или дисконтом. Размер учётной ставки зависит от качества и срока до погашения векселя и определяется в договоре между векселедержателем и банком.

Важно отметить, что сжатие вексельного сегмента в России наблюдается с 2013 года, когда стартовал банковский микрокризис. Активность банков на вексельном рынке сдерживает и политика мегарегулятора.

Согласно внесенным изменениям в Инструкцию Банка России от 03.12.2012 139-И «Об обязательных нормативах банков», к таким активам, как векселя, кредитные организации должны применять повышенный коэффициент риска (1,5). Этот коэффициент используется при расчете норматива достаточности капитала Н1, и чем он выше, тем больше собственных средств банку требуется резервировать под такие активы. Данные действия мегарегулятора были вызваны большим числом нарушений банков за счет вексельных схем [1].

По данным Банка России (таблица 1), на 1 июня 2015 года объем вложений банков в векселя, выпущенные компаниями, составил 160 млрд. рублей. Это исторический минимум с прошлого кризиса, когда на 1 июля 2009 года аналогичный показатель достиг 167,8 млрд. рублей. За 2015 год вложения банков в векселя снизились на 15 %, а за 3 года (2013-2015 г.г.) более чем в 2 раза (на 116%) [4].

Таблица 1. Данные о суммах учтенных кредитными организациями векселей за 2013-2015 года, млн. руб. [4]

Следует отметить, что риски работы с векселями для российских кредитных организаций существенно высоки, ведь в настоящее время к векселям применяются более высокие коэффициенты риска. Кроме того сказывается политика оздоровления рынка мегарегулятором: желающих рисковать использованием вексельных схем, в частности, с целью сокрыть дыры в балансе и «вытащить» отчетность, становится все меньше.

Таким образом, по нашему мнению, рынок векселей начнет оживать в России вместе с восстановлением экономического роста в стране, когда появится спрос на краткосрочные долговые инструменты [2, с. 75]. Кроме того необходимо выполнять приоритетные направлениям модернизации российского рынка банковских ценных бумаг: повышать емкость и прозрачность финансового рынка; обеспечивать эффективности рыночной инфраструктуры; формировать благоприятный налоговый климата для его участников; совершенствовать правовое регулирование на финансовом рынке.

Список использованной литературы:

1. Инструкция Банка России от 03.12.2012 N 139-И «Об обязательных нормативах банков» - Консультант Плюс.

2. Стратегия и современная модель управления в сфере денежно-кредитных отношений / монография: Казаренкова Н.П., Колмыкова Т.С., Клюева Е.В., Остимук О.В., Полякова Т.Н., Ситникова Э.В., Световцева Т.А., Третьякова И.Н. под редакцией Т.С. Колмыковой. Курск, 2014.

3. Третьякова И.Н. Деньги. Кредит. Банки: практикум / Учебное пособие для бакалавров, обучающихся по направлению 080100.62 "Экономика" / Юго-Западный государственный университет. Курск, 2014.

4. Официальный сайт Центрального банка Российской Федерации // www.cbr.ru.