Развитие вексельного сегмента в современной России

Третьякова Ирина Николаевна
к.э.н., доцент кафедры финансов и кредита ЮЗГУ
Сальникова Ольга Николаевна
магистр ЮЗГУ г. Курск, РФ
Символ науки
№2-2 2016

Аннотация

В статье выявлены особенности развития вексельного сегмента в современной России и определены пути дальнейшего его развития.

В настоящее время одним из перспективных направлений вложения капитала с целью получения доходов или осуществления расчетов являются ценные бумаги. Однако на сегодняшний день, по мнению ряда аналитиков, вексель как ценная бумага уходит в прошлое. Вексель неактуален и не имеет значимых перспектив в экономике России. Это и обуславливает необходимость всестороннего исследования данного инструмента и определения дальнейших путей его развития в России.

По мнению ряда ученых, в том числе и Третьяковой И.Н., вексель - это разновидность ценной бумаги, долговое письменное обязательство, составленное по строгой форме [3, с.55]. Предметом обязательства по векселю являются деньги и ничто иное. Вексель - это абстрактный денежный документ, который не обеспечивается залогом или задатком. Владелец векселя (векселедержатель) имеет право при наступлении оговоренного срока требовать у лица, выдавшего обязательство (векселедателя), уплаты суммы по векселю.

Учёт векселя — передача векселя векселедержателем банку для получения вексельной суммы до наступления даты платежа. За учёт векселя банк взимает плату в виде процента от вексельной суммы. Данный процент называется учётной ставкой или учётным процентом, или дисконтом. Размер учётной ставки зависит от качества и срока до погашения векселя и определяется в договоре между векселедержателем и банком.

Важно отметить, что сжатие вексельного сегмента в России наблюдается с 2013 года, когда стартовал банковский микрокризис. Активность банков на вексельном рынке сдерживает и политика мегарегулятора.

Согласно внесенным изменениям в Инструкцию Банка России от 03.12.2012 139-И «Об обязательных нормативах банков», к таким активам, как векселя, кредитные организации должны применять повышенный коэффициент риска (1,5). Этот коэффициент используется при расчете норматива достаточности капитала Н1, и чем он выше, тем больше собственных средств банку требуется резервировать под такие активы. Данные действия мегарегулятора были вызваны большим числом нарушений банков за счет вексельных схем [1].

По данным Банка России (таблица 1), на 1 июня 2015 года объем вложений банков в векселя, выпущенные компаниями, составил 160 млрд. рублей. Это исторический минимум с прошлого кризиса, когда на 1 июля 2009 года аналогичный показатель достиг 167,8 млрд. рублей. За 2015 год вложения банков в векселя снизились на 15 %, а за 3 года (2013-2015 г.г.) более чем в 2 раза (на 116%) [4].

Таблица 1. Данные о суммах учтенных кредитными организациями векселей за 2013-2015 года, млн. руб. [4]

Наименование месяца 2013 год 2014 год 2015 год Изменение за 2013-2015 гг.
Январь 398 815 274 100 217 951 -180 864
Февраль 431 769 264 7 197 016 -234 753
Март 459 693 252 839 183 616 - 276 077
Апрель 432 131 249 052 168 270 -263861
Май 398 559 245 800 161 268 -237 291
Июнь 394 149 226 306 160 265 -233 884
Июль 382 390 227 542 172 652 -209 738
Август 343 698 232 493 193 143 -150 555
Сентябрь 358 932 230 306 179 556 -179 376
Октябрь 337 520 223 936 178 129 -159 391
Ноябрь 326 118 212 753 180 821 -145 297
Декабрь 318 376 199 211 184 691 -133 685

Следует отметить, что риски работы с векселями для российских кредитных организаций существенно высоки, ведь в настоящее время к векселям применяются более высокие коэффициенты риска. Кроме того сказывается политика оздоровления рынка мегарегулятором: желающих рисковать использованием вексельных схем, в частности, с целью сокрыть дыры в балансе и «вытащить» отчетность, становится все меньше.

Таким образом, по нашему мнению, рынок векселей начнет оживать в России вместе с восстановлением экономического роста в стране, когда появится спрос на краткосрочные долговые инструменты [2, с. 75]. Кроме того необходимо выполнять приоритетные направлениям модернизации российского рынка банковских ценных бумаг: повышать емкость и прозрачность финансового рынка; обеспечивать эффективности рыночной инфраструктуры; формировать благоприятный налоговый климата для его участников; совершенствовать правовое регулирование на финансовом рынке.

Список использованной литературы:

1. Инструкция Банка России от 03.12.2012 N 139-И «Об обязательных нормативах банков» - Консультант Плюс.

2. Стратегия и современная модель управления в сфере денежно-кредитных отношений / монография: Казаренкова Н.П., Колмыкова Т.С., Клюева Е.В., Остимук О.В., Полякова Т.Н., Ситникова Э.В., Световцева Т.А., Третьякова И.Н. под редакцией Т.С. Колмыковой. Курск, 2014.

3. Третьякова И.Н. Деньги. Кредит. Банки: практикум / Учебное пособие для бакалавров, обучающихся по направлению 080100.62 "Экономика" / Юго-Западный государственный университет. Курск, 2014.

4. Официальный сайт Центрального банка Российской Федерации // www.cbr.ru.

Метки
Программа Финансовый анализ - ФинЭкАнализ для анализа финансового состояния предприятия, позволяющая рассчитывать большое количество финансово-экономических коэффициентов.
Скачать ФинЭкАнализ
Программа для проведения финансового анализа по данным бухгалтеской отчетности
Скачать ФинЭкАнализ
Провести Финансовый анализ Онлайн
Онлайн сервис для проведения финансового анализа по данным бухгалтеской отчетности
Попробовать ФинЭкАнализ