663a95425b4a38_59876140___skip_ 663a95425b4bb5_17818913___skip_ Оценка инвестиционной привлекательности акций ПАО «ТАТНЕФТЬ» 663a95425b4df8_37758081___skip_ 663a95425b4fe0_23041196___skip_ Сабирзянова Ю.Э. 663a95425b5185_03480721___skip_ студент, кафедра экономики и управления 663a95425b5185_03480721___skip_ на предприятии нефтяной и газовой промышленности, 663a95425b5185_03480721___skip_ Институт нефтегазового бизнеса 663a95425b5185_03480721___skip_ Уфимский государственный нефтяной технический университет, г. Уфа 663a95425b5185_03480721___skip_ Вестник науки и образования 663a95425b5185_03480721___skip_ №8-3 (62) 2019 663a95425b5637_42751065___skip_ 663a95425b5893_50912560___skip_ 663a95425b5a00_96554824___skip_ 663a95425b5c81_23800462___skip_ Аннотация 663a95425b5e22_68190257___skip_ : представленная статья содержит следующее: дано определение понятию инвестиционной привлекательности акций предприятия, дана краткая характеристика рассматриваемому предприятию (ПАО «Татнефть»), рассчитаны основные технико-экономические показатели предприятия (ПАО «Татнефт»ь), а также проведен их анализ, рассчитаны основные финансовые показатели предприятия (ПАО «Татнефть»), а также проведен их анализ, рассчитаны показатели, характеризующие инвестиционную привлекательность акций предприятия (ПАО Татнефть), и проведен их анализ. 663a95425b5637_42751065___skip_ 663a95425b6088_92678200___skip_ 663a95425b5a00_96554824___skip_ В современных экономических условиях привлечение инвестиций является необходимым условием успешного функционирования компании. Самым востребованным механизмом для привлечения инвестиций является рынок ценных бумаг и его составляющая - рынок акций. Акция - вид долевой ценной бумаги, дающий владельцу право на получение части чистого дохода от деятельности акционерного общества в виде дивидендов, а также на часть имущества компании в случае ее ликвидации. Под инвестиционной привлекательностью акций понимается -обобщенная характеристика количественных и качественных оценок акции, отражающая преимущества и недостатки инвестирования в акцию. 663a95425b5637_42751065___skip_ 663a95425b5a00_96554824___skip_ Неотъемлемым инструментом определения инвестиционной привлекательности акций является проведение фундаментального экономического анализа положения компании, анализа макроэкономической среды и перспектив развития отрасли. Расчет показателей финансового состояния предприятия дает представление о наличии, размещении и использовании финансовых ресурсов, получаемых из соответствующих форм бухгалтерского баланса. Вывод о финансовом состоянии можно получить путем калькуляции коэффициентов ликвидности, финансовой устойчивости и рентабельности. 663a95425b5637_42751065___skip_ 663a95425b5a00_96554824___skip_ В качестве примера приведем компанию «Татнефть», одну из крупнейших российских нефтяных компаний, международно-признанный вертикально-интегрированный холдинг. В составе производственного комплекса компании стабильно развиваются нефтегазодобыча, нефтепереработка, нефтехимия, шинный комплекс и сеть АЗС. Основные активы компании расположены на территории Российской Федерации, бизнес-проекты ведутся на внутреннем и зарубежном рынках. 663a95425b5637_42751065___skip_ 663a95425b5a00_96554824___skip_ Рассмотрим основные технико-экономические показатели предприятия. 663a95425b5637_42751065___skip_ 663a95425b6610_29969687___skip_ Таблица 1. Анализ технико-экономических показателей 663a95425b5637_42751065___skip_ 663a95425b6840_65365016___skip_ 663a95425b6994_05106688___skip_ 663a95425b6b37_85844621___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ Показатель 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 2015 г. 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 2016 г. 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 2017 г. 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ Темп прироста, % 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b7446_34372662___skip_ 663a95425b7607_79862444___skip_ 663a95425b6b37_85844621___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ Добыча нефти, млн. тонн 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 27,24 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 28,68 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 28,86 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 5,95 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b7446_34372662___skip_ 663a95425b6b37_85844621___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ Среднесуточный дебит нефти, тыс. тонн 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 74,452 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 78,162 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 79,072 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 6,21 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b7446_34372662___skip_ 663a95425b6b37_85844621___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ Запасы нефти, млн. тонн 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 869,8 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 872,3 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 866,5 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ -0,38 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b7446_34372662___skip_ 663a95425b6b37_85844621___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ Переработка нефти, млн. тонн 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 8,66 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 8,71 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 8,2 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ -5,31 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b7446_34372662___skip_ 663a95425b6b37_85844621___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ Глубина переработки нефти, % 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 74,4 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 99,2 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 99,24 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 33,39 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b7446_34372662___skip_ 663a95425b6b37_85844621___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ Производство нефте- и газопродуктов, млн. тонн 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 9,08 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 10,5 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 9,6 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 5,73 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b7446_34372662___skip_ 663a95425b6b37_85844621___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ Объем реализации, млн. тонн 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 2 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 2,6 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 2,7 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 35,00 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b7446_34372662___skip_ 663a95425b6b37_85844621___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ Выручка, млн. руб 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 462962,1 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 486176,3 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 581536,9 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 25,61 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b7446_34372662___skip_ 663a95425b6b37_85844621___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ Чистая прибыль, млн. руб 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 85008,7 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 104824,1 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 100022,2 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 17,66 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b7446_34372662___skip_ 663a95425b6b37_85844621___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ EBIT, млрд.руб. 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 115,3 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 137,01 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 134,47 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 16,63 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b7446_34372662___skip_ 663a95425b6b37_85844621___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ EBITDA, млрд.руб. 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 155,6 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 174,4 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 199,1 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 27,96 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b7446_34372662___skip_ 663a95425b6b37_85844621___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ Прибыль на акцию, руб./акц. 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 38,28 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 46,57 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 43,73 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 14,24 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b7446_34372662___skip_ 663a95425b6b37_85844621___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ Производительность труда, тыс. руб/чел 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 6341,9 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 9173,1 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 10769,2 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 69,81 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b7446_34372662___skip_ 663a95425b6b37_85844621___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ Рентабельность продаж, % 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 17,9 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 18,5 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 20 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 11,73 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b7446_34372662___skip_ 663a95425b6b37_85844621___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ Фондоотдача, руб./руб. 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 3,02 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 2,49 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 2,64 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ -12,58 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b7446_34372662___skip_ 663a95425bb181_32740279___skip_ 663a95425b5a00_96554824___skip_ Добыча нефти в период с 2015 по 2017 годы увеличилась на 5,9%. Переработка, в свою очередь, снизилась на 5,3%, причиной тому могло служить проведение планового капитального ремонта технологического оборудования. 663a95425b5637_42751065___skip_ 663a95425b5a00_96554824___skip_ Огромному увеличению глубины переработки (+34%) компании, способствовал пуск в 2016 году установки замедленного коксования. 663a95425b5637_42751065___skip_ 663a95425b5a00_96554824___skip_ Объем первичной переработки нефти в России составил в 2017 г. 279,5 млн т. При этом под влиянием модернизации нефтеперерабатывающих мощностей и изменения налогового и таможенного законодательства продолжила меняться структура выпуска нефтепродуктов: значительно сократилось производство мазута, выросло производство авиационного керосина. 663a95425b5637_42751065___skip_ 663a95425b5a00_96554824___skip_ Объем реализации нефтепродуктов за рассмотренный период возрос на 0,7 млн тонн, и в 2017 году составил 2,7 млн тонн, что на 4% больше показателей прошлого года. Демонстрируется положительная динамика среднесуточной реализации в расчете на 1 АЗС +6% к 2016 году. В 2017 году значительно увеличен объем корпоративных продаж (+16,7%) нефтепродуктов через собственную розничную сеть, в том числе за счет работы с крупными автотранспортными предприятиями, в результате которой заключены контракты с такими предприятиями как «Монополия», «Деловые линии» и "X5 Retail Group". 663a95425b5637_42751065___skip_ 663a95425b5a00_96554824___skip_ Реализуя добываемую нефть, компания поддерживает оптимальный баланс направлений поставок при сложившейся рыночной конъюнктуре. Это позволило в целом за 2015-2017 год увеличить выручку от реализации нефти на 25,6%. Чистая прибыль «Татнефти» по РСБУ за 2016 г. возросла на 23,3%, однако в 2017 г. снизилась на 4,6% до 100 млрд руб.. 663a95425b5637_42751065___skip_ 663a95425b5a00_96554824___skip_ За рассмотренный период показатель EBITDA компании демонстрирует уверенный динамичный рост, на 27,95% и в абсолютном значении к 2017 году составил 199,1 млрд руб. 663a95425b5637_42751065___skip_ 663a95425b5a00_96554824___skip_ Фондоотдача в 2016 году уменьшилась на 0,53%, этому способствовала степень изношенности основных средств. Причиной увеличения ее в 2017 году послужил ввод новых установок, таких как установка замедленного коксования, установка производства водорода для обеспечения процессов гидроочистки. 663a95425b5637_42751065___skip_ 663a95425b5a00_96554824___skip_ Далее проведем финансовый анализ ПАО «Татнефть», который представлен в таблице 2. 663a95425b5637_42751065___skip_ 663a95425b6610_29969687___skip_ Таблица 2. Показатели деловой активности ПАО «Татнефть» 663a95425b5637_42751065___skip_ 663a95425b6840_65365016___skip_ 663a95425b6994_05106688___skip_ 663a95425b6b37_85844621___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ Показатель 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 2015 г. 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 2016 г. 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 2017 г. 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b7446_34372662___skip_ 663a95425b7607_79862444___skip_ 663a95425b6b37_85844621___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ Коэффициент общей оборачиваемости капитала 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 0,76 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 0,71 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 0,78 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b7446_34372662___skip_ 663a95425b6b37_85844621___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 4,89 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 5,00 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 3,27 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b7446_34372662___skip_ 663a95425b6b37_85844621___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 10,84 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 9,53 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 9,83 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b7446_34372662___skip_ 663a95425b6b37_85844621___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ Коэффициент автономии 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 0,854 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 0,857 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 0,807 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b7446_34372662___skip_ 663a95425b6b37_85844621___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ Коэффициент соотношения заемных и собственных средств 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 0,007 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 0,007 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 0,054 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b7446_34372662___skip_ 663a95425b6b37_85844621___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ Коэффициент обеспеченности собственными средствами 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 0,465 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 0,501 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 0,598 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b7446_34372662___skip_ 663a95425b6b37_85844621___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ Коэффициент текущей ликвидности 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 8,541 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 7,586 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 4,823 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b7446_34372662___skip_ 663a95425b6b37_85844621___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ Коэффициент абсолютной ликвидности 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 0,765 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 1,278 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 0,418 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b7446_34372662___skip_ 663a95425b6b37_85844621___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ Коэффициент быстрой ликвидности 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 0,768 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 1,299 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 0,436 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b7446_34372662___skip_ 663a95425b6b37_85844621___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ Рентабельность собственного капитала, % 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 23,91 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 23,83 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 24,85 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b7446_34372662___skip_ 663a95425b6b37_85844621___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ Рентабельность активов, % 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 4,58 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 4,88 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 4,45 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b7446_34372662___skip_ 663a95425b6b37_85844621___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ Прибыль на 1 акцию, руб./акц. 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 43,56 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 47,50 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 54,73 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b7446_34372662___skip_ 663a95425b6b37_85844621___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ Соотношение рыночной цены и прибыли на 1 акцию (P/E) 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 7,20 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 8,55 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 8,88 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b7446_34372662___skip_ 663a95425b6b37_85844621___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ Дивиденд на акцию, руб./акц. 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 10,96 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 22,81 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 39,94 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b7446_34372662___skip_ 663a95425bb181_32740279___skip_ 663a95425b5a00_96554824___skip_ Коэффициент общей оборачиваемости капитала показывает эффективность использования имущества, отражает скорость оборота всего капитала организации, за рассмотренный период данный коэффициент увеличился на 0,08. Рост данного коэффициента говорит о том что, капитал оборачивается быстрее, и следовательно больше прибыли приносит каждый рубль актива организации. 663a95425b5637_42751065___skip_ 663a95425be146_71994897___skip_ Программа Финансовый анализ - 663a95425b3527_52056640___skip_ для расчета 663a95425be316_29194689___skip_ коэффициента абсолютной ликвидности 663a95425b5e22_68190257___skip_ и других финансово-экономических коэффициентов. 663a95425be648_82978664___skip_ 663a95425be718_50709748___skip_ 663a95425be8d8_93324879___skip_ Скачать программу 663a95425b3745_18803768___skip_ 663a95425bea69_94152650___skip_ 663a95425b6088_92678200___skip_ 663a95425bec28_93613653___skip_ 663a95425bedb4_65698266___skip_ Попроборать 663a95425b3745_18803768___skip_ Онлайн 663a95425bea69_94152650___skip_ 663a95425b6088_92678200___skip_ 663a95425b6088_92678200___skip_ 663a95425b3b59_60853740___skip_ 663a95425b5a00_96554824___skip_ Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности снизился на 0,34. 663a95425b5637_42751065___skip_ 663a95425b5a00_96554824___skip_ Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности с 2010 по 2016 годы повышался, что отражает улучшение платежной дисциплины покупателей. Однако в 2017 году резко снизился, что является негативной тенденцией. 663a95425b5637_42751065___skip_ 663a95425b5a00_96554824___skip_ Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности с 2013 года имеет тенденцию к снижению, что может говорить о том что, время расчета компании с поставщиками увеличивается. 663a95425b5637_42751065___skip_ 663a95425b5a00_96554824___skip_ Несмотря на некоторые ухудшения в показателях можно сказать о том, что компания стабильна. 663a95425b5637_42751065___skip_ 663a95425b5a00_96554824___skip_ Значение коэффициента автономии в целом возрастает и соответствует нормам, что говорит об устойчивом финансовом состоянии компании. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств отражает то том, что предприятие финансово устойчиво и не зависит от заемных средств. 663a95425b5637_42751065___skip_ 663a95425b5a00_96554824___skip_ Коэффициент обеспеченности собственными средствами свидетельствует о том, что компания достаточно обеспечена собственными средствами. 663a95425b5637_42751065___skip_ 663a95425b5a00_96554824___skip_ В целом все показатели финансовой устойчивости отражают финансовую устойчивость компании. 663a95425b5637_42751065___skip_ 663a95425b5a00_96554824___skip_ Коэффициент текущей ликвидности может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала. Коэффициент абсолютной ликвидности также говорит о нерациональной структуре капитала. Коэффициент быстрой ликвидности отражает то, что предприятие платежеспособно, но в 2017 имеется тенденция к снижению. 663a95425b5637_42751065___skip_ 663a95425be146_71994897___skip_ Программа Финансовый анализ - 663a95425b3527_52056640___skip_ для расчета 663a95425be316_29194689___skip_ коэффициента текущей ликвидности 663a95425b5e22_68190257___skip_ и других финансово-экономических коэффициентов. 663a95425be648_82978664___skip_ 663a95425be718_50709748___skip_ 663a95425be8d8_93324879___skip_ Скачать программу 663a95425b3745_18803768___skip_ 663a95425bea69_94152650___skip_ 663a95425b6088_92678200___skip_ 663a95425bec28_93613653___skip_ 663a95425bedb4_65698266___skip_ Попроборать 663a95425b3745_18803768___skip_ Онлайн 663a95425bea69_94152650___skip_ 663a95425b6088_92678200___skip_ 663a95425b6088_92678200___skip_ 663a95425b3b59_60853740___skip_ 663a95425b5a00_96554824___skip_ Показатели рентабельности в 2016 году значительно выросли по сравнению с предыдущим годом, что является положительным явлением для предприятия. В 2017 году имеется тенденция к снижению показателей, причиной этому может служить небольшой снижение чистой прибыли. 663a95425b5637_42751065___skip_ 663a95425b5a00_96554824___skip_ Все показатели рыночной активности компании возрастают, это говорит о том что, ценные бумаги «Татнефти» считаются очень хорошим капиталовложением и участники фондового рынка положительно оценивают состояние дел в компании, ее перспективы развития, они ожидают роста прибыли фирмы и повышения будущих дивидендов. 663a95425b5637_42751065___skip_ 663a95425b5a00_96554824___skip_ Оценим инвестиционную привлекательность акций компании по следующим показателям. 663a95425b5637_42751065___skip_ 663a95425b6610_29969687___skip_ Таблица 3. Показатели инвестиционной привлекательности 663a95425b5637_42751065___skip_ 663a95425b6840_65365016___skip_ 663a95425b6994_05106688___skip_ 663a95425b6b37_85844621___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 2010 г. 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 2011 г. 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 2012 г. 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 2013 г. 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 2014 г. 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 2015 г. 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 2016 г. 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 2017 г. 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b7446_34372662___skip_ 663a95425b7607_79862444___skip_ 663a95425b6b37_85844621___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ EBITDA, млрд. руб. 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 74 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 96 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 119 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 123,7 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 127,7 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 155,6 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 165,6 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 199,1 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b7446_34372662___skip_ 663a95425b6b37_85844621___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ EPS, руб. 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 21,1 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 27,7 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 33,1 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 32 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 41,6 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 39,02 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 46,57 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 43,2 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b7446_34372662___skip_ 663a95425b6b37_85844621___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ EV/EBITDA 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 6,9 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 5,4 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 5,4 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 3,96 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 3,6 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 4,57 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 5,5 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 7,2 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b7446_34372662___skip_ 663a95425b6b37_85844621___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ ROA, % 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 8,4 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 10,1 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 12,5 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 11,5 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 13,2 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 13,27 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 14,39 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 13,31 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b7446_34372662___skip_ 663a95425b6b37_85844621___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ ROE,% 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 14,1 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 16,1 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 17,1 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 15 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 16,9 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 15,59 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 16,78 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 16,5 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b7446_34372662___skip_ 663a95425b6b37_85844621___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ P/E 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 7,25 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 5,78 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 6,42 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 6,52 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 5,85 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 7,20 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 8,55 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 8,88 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b7446_34372662___skip_ 663a95425b6b37_85844621___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ P/S 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 0,7 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 0,6 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 1,1 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 1 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 1 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 1,55 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 1,98 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 1,88 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b7446_34372662___skip_ 663a95425b6b37_85844621___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ P/BV 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 1 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 0,9 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 1,1 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 0,9 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 0,9 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 1,12 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 1,32 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b6d72_55411464___skip_ 1,46 663a95425b6f46_51428148___skip_ 663a95425b7446_34372662___skip_ 663a95425bb181_32740279___skip_ 663a95425b5a00_96554824___skip_ На протяжении всего рассмотренного периода показатель EBITDA увеличивался, что говорит о возрастающей годовой прибыли у предприятия, а период окупаемости инвестиций, необходимый для возврата вложенных средств уменьшился как раз в силу большей прибыли от деятельности компании. 663a95425b5637_42751065___skip_ 663a95425b5a00_96554824___skip_ Показатели рентабельности в 2016 году значительно выросли по сравнению с предыдущим годом, что является положительным явлением для предприятия. В 2017 году имеется тенденция к снижению показателей, причиной этому может служить небольшой снижение чистой прибыли. 663a95425b5637_42751065___skip_ 663a95425b5a00_96554824___skip_ Из расчетов можно заметить, что P/E в последние годы показывает положительную динамику. Мультипликатор P/S - это отношение рыночной цены акции к выручке, приходящейся на одну акцию. Значение коэффициента P/S меньше 2 считается нормой. P/S меньше 1 указывает на недооцененность, однако в 2016-2017 году коэффициент практически достиг нормы. 663a95425b5637_42751065___skip_ 663a95425b5a00_96554824___skip_ Нормальным значением коэффициента P/BV является 1-2. В период с 2015 по 2017 годы данный показатель достиг нормы. 663a95425b5637_42751065___skip_ 663a95425b5a00_96554824___skip_ Обращая внимание на финансовый анализ компании, анализ акций, а также анализ мультипликаторов можно сделать вывод что на данный момент компания «Татнефть» привлекательна для инвесторов так как она довольно устойчива в финансовом плане, дивиденды на акцию также имеют положительную динамику, котировка акций компании возрастает. Однако некоторые эксперты выявляют беспокойство по поводу столь высоких значений показателей инвестиционной привлекательности компании Татнефть, считая ее переоцененной. 663a95425b5637_42751065___skip_ 663a95425b5a00_96554824___skip_ Эксперт-аналитик АО "ФИНАМ" Алексей Калачев так же отмечает данную тенденцию: «За последний год обыкновенные акции «Татнефти» выросли в цене почти вдвое, привилегированные - более чем в два раза. Завидная динамика. Помнится, нечто подобное происходило годом ранее с «Башнефтью», перед тем как компания была продана. Не хочу делать необоснованных выводов, но аналогия напрашивается. По основным мультипликаторам в сравнении с другими нефтегазовыми компаниями (за исключением «Новатэка») «Татнефть» выглядит уже переоцененной рынком, и можно ожидать технической коррекции котировок ее акций» [7]. 663a95425b5637_42751065___skip_ 663a95425c2861_44730021___skip_ Список литературы 663a95425b5637_42751065___skip_ 663a95425c2ea5_06011945___skip_ 1. Годовой отчет АНК "Татнефть" 2017 год. [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://www.tatneft.ru/storage/block_editor/files/cbcecc546778i2e5c6bcf0f60bfd692aal 3d4afe.pdf/ (дата обращения: 01.11.2018). 663a95425b5637_42751065___skip_ 663a95425c2ea5_06011945___skip_ 2. Годовой отчет АНК "Татнефть" 2016 год. [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://www.tatneft.ru/storage/block_editor/files/7147d7abdf41b435fc335b6aca04abf8a3f1c0c3.pdf/ (дата обращения: 01.11.2018). 663a95425b5637_42751065___skip_ 663a95425c2ea5_06011945___skip_ 3. Годовой отчет АНК "Татнефть" 2015 год. [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://www.tatneft.ru/storage/block_editor/files/7b015fcff5f44cdcc6b1373b537161c29397b5ac.pdf/ (дата обращения: 01.11.2018). 663a95425b5637_42751065___skip_ 663a95425c2ea5_06011945___skip_ 4. Консолидированная финансовая отчётность ПАО "Татнефть" 2017 год. [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://www.tatneft.ru/storage/block_editor/files/302ffd34ca49fabd5e6e30369f5e38bf9ebcf413.pdf/ (дата обращения: 15.11.2018). 663a95425b5637_42751065___skip_ 663a95425c2ea5_06011945___skip_ 5. Консолидированная финансовая отчётность ПАО "Татнефть" 2016 год. [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://www.tatneft.ru/storage/block_editor/files/e2b599daafd2bc6e57dc4dc3b6ad20b990e74982.pdf/ (дата обращения: 15.11.2018). 663a95425b5637_42751065___skip_ 663a95425c2ea5_06011945___skip_ 6. Консолидированная финансовая отчётность ПАО "Татнефть" 2015 год. [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://www.tatneft.ru/storage/block_editor/files/8ccc1fc0270028456bc611fb2c09f256668ca638.pdf/ (дата обращения: 15.11.2018). 663a95425b5637_42751065___skip_ 663a95425c2ea5_06011945___skip_ 7. Деловая электронная газета Татарстана. [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://www.business-gazeta.ru/article/380090/ (дата обращения: 03.11.2018). 663a95425b5637_42751065___skip_ 663a95425b6088_92678200___skip_ 663a95425c38d2_76970959___skip_ 663a95425c3a75_72482114___skip_ Метки 663a95425b6088_92678200___skip_ 663a95425c3cd7_73721442___skip_ 663a95425c3e81_97490797___skip_ инвестиционная привлекательность акций предприятия 663a95425bea69_94152650___skip_ 663a95425c4074_91438314___skip_ технико-экономический анализ 663a95425bea69_94152650___skip_ 663a95425c41d4_63271737___skip_ финансовый анализ 663a95425bea69_94152650___skip_ 663a95425b6088_92678200___skip_ 663a95425be146_71994897___skip_ Программа Финансовый анализ - 663a95425b3f98_35736891___skip_ для анализа финансового состояния предприятия, позволяющая рассчитывать большое количество финансово-экономических коэффициентов. 663a95425be648_82978664___skip_ 663a95425be718_50709748___skip_ 663a95425be8d8_93324879___skip_ Скачать программу 663a95425b3745_18803768___skip_ 663a95425bea69_94152650___skip_ 663a95425b6088_92678200___skip_ 663a95425bec28_93613653___skip_ 663a95425bedb4_65698266___skip_ Попроборать 663a95425b3745_18803768___skip_ Онлайн 663a95425bea69_94152650___skip_ 663a95425b6088_92678200___skip_ 663a95425b6088_92678200___skip_ 663a95425b3b59_60853740___skip_ 663a95425b6088_92678200___skip_ 663a95425c47b0_61876655___skip_ 663a95425c4950_08530620___skip_ См. также 663a95425b6088_92678200___skip_ 663a95425c4c22_03248788___skip_ 663a95425c4dd9_62080004___skip_ 663a95425c4ef4_15257371___skip_ Финансовый анализ Онлайн 663a95425bea69_94152650___skip_ 663a95425b6088_92678200___skip_ 663a95425b6088_92678200___skip_ 663a95425b6088_92678200___skip_