Ликвидная подушка

Ликвидная подушка - это мера предосторожности, состоящая в сохранении наличных денег или ценных бумаг (например, краткосрочных государственных облигаций), которые можно легко конвертировать в деньги. Рассмотрим пример. Предположим, что компания имеет активы на сумму 1 миллион долларов США, включая оборудование на сумму 500 тысяч долларов, здание на сумму 300 тысяч долларов и наличные средства на сумму 200 тысяч долларов. В данном случае, наличные средства составляют 20% от общей суммы активов. Если мы рассматриваем только высоколиквидные активы, то наш процент увеличивается до 50%, так как наличные средства составляют половину от общего объёма этих активов. Таким образом, компания может считать, что она обладает достаточной "ликвидной подушкой", чтобы покрывать свои неотложные финансовые обязательства.

Кроме того, "ликвидная подушка" может быть рассчитана с помощью специальных формул, которые учитывают различные факторы, такие как объём продаж, уровень долговой нагрузки и другие экономические показатели. Например, одна из распространённых формул выглядит так:

• L - это размер "ликвидной подушки",
• A - общий объём активов,
• D - общая сумма долгов,
• E - ежемесячные расходы.

Самыми ликвидными активами являются деньги, хранящиеся на банковских счетах и в сейфах. Кроме того, здесь можно включить краткосрочные финансовые вложения, такие как акции, облигации и вклады. Рассмотрим каждый из этих элементов подробнее.

Деньги на банковских счетах и в сейфах. Это самые жидкие средства, которые можно использовать basically instantly для решения любых текущих задач бизнеса. Когда говорят о деньгах на счетах, имеют в виду не только наличные, но и безналичные средства, хранящиеся в банковских учреждениях. Сейфы используются для хранения наличных денег и ценностей, обеспечивая дополнительную защиту от краж и других рисков.

Краткосрочные финансовые вложения. Это активы, которые компания приобретает с целью получения небольшой, но быстрой прибыли в течение короткого периода времени. К таким вложениям относятся:

• Акции: это доли собственности в корпорациях, которые могут покупать и продавать инвесторы. Цена акций меняется в зависимости от предложения и спроса на рынке.
• Облигации: это долговые обязательства компаний или государств перед инвесторами. При покупке облигаций инвесторы предоставляют заем, а в обмен получают процентные выплаты и возврат капитала по истечении срока облигаций.
• Вклады: это краткосрочные депозиты в банках, которые предназначены для получения процентной прибыли. Срок вклада обычно составляет от нескольких месяцев до года.

В качестве примера рассмотрим небольшую компанию, которая решила создать ликвидную подушку в размере 100 000 долларов США. Предприятие может разделить эту сумму на следующие составляющие:

• 30 000 долларов США на банковских счетах для текущих расходов
• 20 000 долларов США в сейфе для хранения наличных денег и ценностей
• 25 000 долларов США в краткосрочные акции с высокой ликвидностью
• 15 000 долларов США в облигации с низким риском и сроком погашения в 6 месяцев
• 10 000 долларов США в вклады с процентной ставкой в 2% годовых сроком на 3 месяца

Другая важная составляющая ликвидной подушки – краткосрочная дебиторская задолженность компании. Это суммы денег, которые должны клиентам предприятия за товары или услуги, полученные в течение ближайших 3-6 месяцев. Дебиторская задолженность может быть использована в качестве источника финансирования, но следует учитывать риски связанные с возможным отсутствием платежеспособности клиентов.

Рассмотрим пример из реальной практики. Пусть компания A имеет краткосрочные финансовые вложения в размере 5 млн руб. и краткосрочную дебиторскую задолженность в размере 8 млн руб. Тогда ликвидная подушка компании А будет равняться 13 млнм руб. (5+8). Этот показатель может быть использован для оценки финансовой устойчивости компании и её способности справляться с текущими обязательствами.

Таким образом, компания создаёт свою ликвидную подушку, используя разнообразные активные компоненты, которые помогут ей обеспечивать стабильность и гибкость при ведении бизнеса.

Статья 35 Федерального закона "Об акционерных обществах" подчеркивает важность наличия резервного фонда для обеспечения финансовой стабильности акционерных обществ. Этот закон требует, чтобы акционерные общества создавали резервный фонд в размере не менее 5% чистой прибыли за каждый финансовый год до достижения 25% уставного капитала.

Основное назначение ликвидной подушки - это создание резерва наличных средств, которые можно использовать в критических ситуациях или внезапных потребностях. Цели резервирования:

1. Гарантировать платежеспособность компании: Представим ситуацию, когда компания сталкивается с непредвиденными расходами или снижением доходов. В таких случаях ликвидная подушка помогает компании выполнять свои финансовые обязательства и остаться на плаву. Например, если у вашей компании резерв в размере 1 млн руб., вы можете использовать эти деньги для покрытия зарплат сотрудников, оплаты счетов или других неотложных расходов, тем самым поддерживая свою платежеспособность.
2. Предотвращение нарушений платежной дисциплины: Когда у компании имеются значительные резервы в виде ликвидной подушки, это демонстрирует её надёжность и способность выполнять финансовые обязательства вовремя. Это также помогает избежать просроченных платежей, штрафов и ущерба репутации компании. Например, если у вашей компании есть резерв в размере 500 тысяч руб., вы можете избежать просрочки платежей по кредитам или услугам, тем самым сохраняя хорошую кредитную историю и доверие партнёров.
3. В-третьих, избегание применения штрафных санкций за несвоевременную оплату финансовых обязательств. Штрафные санкции могут нанести серьезный ущерб вашему бизнесу или личному бюджету. Например, если вы задержали платеж по налогу в размере 300 000 руб. на 30 дней, штраф может составить до 5% от суммы несвоевременно погашенного налога. Таким образом, штраф составит 15 000 руб. Если у вас есть жидкая подушка, вы можете оперативно погасить налог и избежать штрафных санкций.
4. Минимизация финансовых потерь: Ликвидная подушка может служить как страховка от рисков, связанных с неопределённостями бизнеса. Если возникнут непредвиденные обстоятельства, такие как экономический кризис, конкурентное давление или изменения законодательства, компания с хорошо пополненной ликвидной подушкой будет лучше подготовленной к преодолению этих вызовов. Например, если у вашей компании есть резерв в размере 1,5 млн руб., вы сможете пережить период снижения продаж или роста издержек, не прибегая к чрезмерным заимствованиям или продаже активов.

Например, во время финансового кризиса 2008 года многие компании и частные лица столкнулись с проблемами получения кредитов из-за ухудшения кредитного рейтинга и снижения доступности кредитов. Однако те, кто обладал ликвидной подушкой, могли покрыть свои краткосрочные обязательства и сохранить платежеспособность, не сталкиваясь с риском банкротства. Согласно исследованию, финансовая нестабильность глобальной экономики может создать серьезные риски для России, но государственная структура, такая как Внешэкономбанк, может помочь финансированием санации крупных компаний, тем самым уменьшая эти риски.

Другим примером является использование ликвидной подушки правительством для стимулирования экономики в периоды рецессий. Во время кризиса 2020 года российское федеральное правительство накопило денежную подушку на 18 триллионов руб. в виде рублевых и валютных депозитов в банках и Центробанке. Эти средства были использованы для поддержки экономики и сохранения платежеспособности компаний и граждан.

Оптимальный объём ликвидной подушки зависит от нескольких факторов, таких как ежемесячные расходы, кредитные обязательства и потенциальные риски. Рассмотрим эти факторы более подробно:

1. Ежемесячные расходы: Это все те издержки, которые предприятие неизбежно несёт в процессе своей деятельности. К ним относятся зарплаты сотрудников, аренда офисов, коммунальные платежи, стоимость сырья и материалов, и т. д. Чтобы определить оптимальный объём ликвидной подушки, необходимо рассчитать средний месячный уровень этих расходов и умножить его на количество месяцев, за которые вы хотите обеспечить себе финансовую безопасность. Например, если ваши ежемесячные расходы составляют 100 000 руб., а вы хотите иметь на случай непредвиденностей три месяца, то ваша ликвидная подушка должна составлять не менее 300 000 руб.
2. Кредитные обязательства: Это все займы, которые компания берет у банков или других кредитных организаций. Важно учитывать как краткосрочные (например, кредитная карта), так и долгосрочные обязательства (например, ипотека). Для того, чтобы определить оптимальный объём ликвидной подушки, следует учесть сумму кредитов и проценты по ним. Необходимо иметь достаточно средств, чтобы покрыть текущие платежи и не позволить долгам накапливаться.
3. Потенциальные риски: Здесь мы имеем в виду любые непредвиденные обстоятельства, которые могут повлиять на работу компании, например, экономический кризис, изменение законодательства, естественные катастрофы и т. д. Чтобы определить оптимальный объём ликвидной подушки, необходимо проанализировать риски, связанные с деятельностью компании, и определить, сколько средств необходимо для того, чтобы обеспечить стабильность бизнеса в случае возникновения кризисной ситуации.

В качестве примера можно привести следующий случай: предприятие занимается розничной торговлей одеждой и имеет ежемесячные расходы в размере 500 000 руб. Кроме того, оно взяло кредит на сумму 1 000 000 руб. с ежемесячным платежом в размере 20 000 руб. Наконец, компания оценивает риск экономического кризиса в размере 10% от годового оборота. В таком случае, оптимальный объём ликвидной подушки может быть рассчитан следующим образом:

• Ежемесячные расходы: 500 000 руб. × 3 месяца = 1 500 000 руб.
• Кредитные обязательства: 1 000 000 руб. + (20 000 руб. × 3 месяца) = 1 060 000 руб.
• Потенциальные риски: 10% от годового оборота = 100 000 руб.

Таким образом, общий объём ликвидной подушки должен составлять не менее 2 660 000 руб. (1 500 000 руб. + 1 060 000 руб. + 100 000 руб.).

Правильное определение размера ликвидной подушки - один из ключевых факторов успешного ведения бизнеса. Он позволяет предпринимателю справляться с непредвиденными обстоятельствами, обеспечивать непрерывность деятельности компании и минимизировать риски. Помните, что ликвидная подушка - это не только финансовый резерв, но и своеобразный «компас», который указывает путь в бурную экономическую погоду.

Данный процесс предполагает постоянное наблюдение и адаптацию к изменяющимся условиям финансовой обстановки в компании. Но что же такое ликвидная подушка? Это сумма денег, которая всегда должна находиться в свободном доступе для решения текущих задач и обеспечения стабильного функционирования бизнеса. Рассмотрим этот процесс.

1. Постоянный мониторинг. Постоянный мониторинг финансовой ситуации компании - ключевой момент в управлении ликвидностью. Это включает в себя отслеживание текущей клиринговой и инвестиционной деятельности, а также прогнозирование будущих денежных потоков. Например, если компания имеет большой объем продаж и получает большие суммы денег от клиентов, то есть риск, что компания может не справиться с обработкой большого количества платежей и не сможет вовремя погасить свои обязательства. В таком случае, компания должна увеличить свои резервы, чтобы справиться с этим риском. С другой стороны, если компания имеет низкий объем продаж и не получает достаточно денег от клиентов, то есть риск, что компания не сможет погасить свои обязательства. В таком случае, компания должна уменьшить свои расходы и увеличить свои кредитные линии, чтобы справиться с этим риском.
2. Корректировка резервов. Корректировка резервов - это процесс изменения размера резервов в зависимости от изменений в финансовой ситуации компании. Это может быть связано с изменениями в объеме продаж, изменениями в структуре расходов, изменениями в кредитной политике и изменениями в макроэкономических тенденциях и рисках. Например, если компания ожидает увеличение объема продаж в ближайшем будущем, то есть риск, что компания может столкнуться с недостатком денежных средств для покрытия своих обязательств. В таком случае, компания должна увеличить размер своих резервов, чтобы справиться с этим риском. С другой стороны, если компания ожидает снижение объема продаж в ближайшем будущем, то есть риск, что компания может иметь избыток денежных средств, которые могут быть использованы более эффективно в других целях. В таком случае, компания должна уменьшить размер своих резервов, чтобы справиться с этим риском.
3. Макроэкономические тенденции и риски. Макроэкономические тенденции и риски также могут повлиять на управление ликвидностью в бизнесе. Например, изменения в процентных ставках, изменения в курсах валют, изменения в законодательстве и изменения в политической ситуации могут повлиять на ликвидность компании. Например, если процентные ставки упадут, то компания может столкнуться с увеличением спроса на свои товары и услуги, но также может столкнуться с уменьшением доходов от инвестиций. В таком случае, компания должна увеличить свою ликвидность, чтобы справиться с этим риском. С другой стороны, если процентные ставки вырастут, то компания может столкнуться с уменьшением спроса на свои товары и услуги, но также может столкнуться с увеличением доходов от инвестиций. В таком случае, компания может уменьшить свою ликвидность, чтобы справиться с этим риском.

Пусть у нашей компании имеется ликвидная подушка в размере 1 млн руб. Наша задача — поддерживать этот объем на определенном уровне, чтобы иметь возможность оперативно реагировать на любые вызовы. Однако финансовая ситуация может измениться, как и наши резервы. Например, если мы видим рост продаж на 30% и прогнозируем аналогичную тенденцию на следующий месяц, было бы разумно соответствующим образом увеличить наш денежный резерв. Допустим, мы решили добавить к нашему резерву еще 300 000 руб., доведя его до 1,3 млн руб. Таким образом, мы можем быть уверены, что у нас достаточно средств для покрытия непредвиденных расходов или использования новых возможностей для бизнеса.

Но простого увеличения наших резервов недостаточно. Нам также необходимо контролировать наши расходы и следить за тем, чтобы мы не тратили наши резервы без необходимости. Это означает отслеживание всех исходящих платежей, включая зарплату, счета и другие расходы, и корректировку нашего бюджета по мере необходимости. Например, если мы заметим, что наши счета за коммунальные услуги значительно выросли, мы можем решить переключиться на другого поставщика или принять меры по энергосбережению, чтобы сократить наши расходы.

Отметим, что управление резервами ликвидности требует тщательного планирования и расчета. Одна распространенная формула, используемая для определения оптимального размера резерва ликвидности:

• Средние ежемесячные расходы: средняя сумма, потраченная в месяц на операционные расходы.
• Количество месяцев: количество месяцев, в течение которых вы хотите, чтобы ваш резерв покрылся на случай финансовых трудностей.
• Чрезвычайный фонд: дополнительная сумма, отложенная на непредвиденные чрезвычайные ситуации или возможности.

Например, предположим, что наша компания тратит в среднем 500 000 руб. в месяц на операционные расходы и хочет иметь резерв на три месяца плюс резервный фонд в размере 200 000 руб. Используя приведенную выше формулу, мы рассчитываем наш резерв ликвидности следующим образом:

Это означает, что мы должны стремиться держать в резерве ликвидности не менее 1,8 млн руб., чтобы обеспечить финансовую стабильность и гибкость.