Модель Бивера

Модель Бивера - это пятифакторная система показателей, позволяющая оценить вероятность банкротства компании. В отличие от многих других моделей, здесь нет единого интегрального показателя. Вместо этого Бивер предложил анализировать каждый из пяти коэффициентов отдельно, сравнивая их с нормативными значениями.

В 1966 году американский экономист Уильям Бивер представил миру свою революционную работу по прогнозированию банкротства. Это было время, когда компьютеры только начинали входить в деловой обиход, а большинство финансовых расчетов все еще производилось вручную. Бивер проанализировал данные 79 обанкротившихся компаний США за период с 1954 по 1964 год, сравнив их с аналогичным количеством успешных фирм. Результатом этого кропотливого труда стала модель, которая и сегодня не теряет своей актуальности.

Основные показатели модели Бивера:

• Коэффициент Бивера
• Коэффициент текущей ликвидности
• Экономическая рентабельность
• Финансовый леверидж
• Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами

Рассмотрим каждый из этих показателей подробнее.

1. Коэффициент Бивера

Этот коэффициент рассчитывается по формуле:

Коэффициент Бивера показывает способность компании генерировать денежный поток для покрытия своих обязательств. Чем выше значение, тем лучше финансовое состояние предприятия.

2. Коэффициент текущей ликвидности

Рассчитывается как:

Этот показатель отражает способность компании погашать краткосрочные обязательства за счет оборотных активов.

3. Экономическая рентабельность

Формула расчета:

Показывает эффективность использования всех активов компании.

4. Финансовый леверидж

Рассчитывается следующим образом:

Отражает долю заемных средств в общей структуре капитала компании.

5. Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами

Формула:

Показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников.

Интерпретация результатов

Бивер предложил сравнивать полученные значения с нормативами для трех групп компаний:

Практическое применение модели Бивера

Представим, что мы анализируем финансовое состояние компании "АльфаТех". Используя данные из бухгалтерской отчетности, мы получили следующие значения:

• Коэффициент Бивера: 0,22
• Коэффициент текущей ликвидности: 1,8
• Экономическая рентабельность: 5%
• Финансовый леверидж: 45%
• Коэффициент покрытия активов: 0,25

Сравнивая эти значения с нормативами Бивера, мы можем сделать вывод, что компания "АльфаТех" находится в зоне риска. Большинство показателей соответствуют группе "За 5 лет до банкротства". Это сигнал для менеджмента о необходимости принятия срочных мер по улучшению финансового состояния предприятия.

Кейс-стади: применение модели Бивера в реальном бизнесе

Рассмотрим пример использования модели Бивера на практике. Компания "БетаСтрой", крупный застройщик, столкнулась с финансовыми трудностями после кризиса 2008 года. Финансовый директор компании решил использовать модель Бивера для оценки риска банкротства.

Анализ показал следующие результаты:

Результаты анализа показали, что компания находится в крайне тяжелом финансовом положении. На основе этих данных руководство "БетаСтрой" приняло ряд срочных мер:

• Реструктуризация долгов
• Продажа непрофильных активов
• Оптимизация операционных расходов
• Привлечение стратегического инвестора

Благодаря своевременно принятым мерам компании удалось избежать банкротства и постепенно улучшить свое финансовое положение.

Преимущества и недостатки модели Бивера

Как и любой инструмент финансового анализа, модель Бивера имеет свои сильные и слабые стороны.

Преимущества:

• Простота расчетов
• Использование показателя рентабельности активов
• Возможность прогнозирования на длительный период
• Отсутствие субъективных весовых коэффициентов

Недостатки:

• Отсутствие интегрального показателя
• Сложность интерпретации при противоречивых значениях коэффициентов
• Не учитывает отраслевую специфику
• Основана на устаревших данных (60-е годы XX века)

Модель Бивера в контексте российской экономики

Применение модели Бивера в российских реалиях требует определенной адаптации. Наша экономика имеет свои особенности, которые необходимо учитывать при анализе. Например, высокая волатильность рубля может существенно влиять на показатели компаний, работающих с иностранными контрагентами.

Кроме того, в России действуют свои стандарты бухгалтерского учета (РСБУ), которые отличаются от американских GAAP, использованных Бивером при разработке модели. Поэтому при применении модели Бивера к российским предприятиям рекомендуется использовать данные, составленные по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО).

Модель Бивера и современные технологии

В эпоху Big Data и искусственного интеллекта модель Бивера может показаться устаревшей. Однако ее простота и наглядность делают ее отличным инструментом для первичного анализа. Многие современные программные комплексы для финансового анализа включают расчет показателей модели Бивера как один из базовых модулей.

Интересно, что в некоторых азиатских странах, например, в Сингапуре, модель Бивера до сих пор активно используется финансовыми аналитиками. Это связано с тем, что она хорошо работает в условиях быстро растущих экономик, где компании часто имеют высокий уровень заемного капитала.

Заключение

Модель Бивера, несмотря на свой почтенный возраст, остается актуальным инструментом финансового анализа. Ее простота и наглядность делают ее доступной для широкого круга пользователей - от студентов экономических вузов до опытных финансовых аналитиков. При этом важно помнить, что модель Бивера не дает однозначного ответа о вероятности банкротства, а служит скорее индикатором возможных проблем.

Еще найдено про модель бивера

1. Оценка вероятности банкротства кондитерско-булочного комбината Черемушки на основе моделей Бивера и Конана-Гольдера Пятифакторная модель Бивера содержит следующие индикаторы рентабельность активов удельный вес заёмных средств в пассивах коэффициент текущей
2. MDA-модели в комплексной оценке риска банкротства российских предприятий Согласно анализу полученных и нормативных данных таблица 4 сделать однозначный вывод по модели Бивера о дальнейшем развитии предприятия № 1 не получается Таблица 4 - Прогнозирование вероятности
3. Актуальные вопросы и современный опыт анализа финансового состояния организаций - часть 5 Весовые коэффициенты для индикаторов в модели У Бивера не предусмотрены и итоговый коэффициент вероятности банкротства не рассчитывается Полученные значения данных
4. Методы оценки рисков Коэффициент Бивера и модель Альтмана наряду с другими моделями и методиками модель Д Фульмера модель Г
5. Оценка риска вероятности банкротства с помощью logit-моделей О.П Зайцевой 7 модель У Бивера Также предложен анализ оценки риска банкротства на основе logit-моделей Г.А Хайдаршиной и
6. Совершенствование подходов и методик анализа финансового состояния предприятия Альтмана модель Бивера а также методика оценки финансового состояния применяемая арбитражными управляющими Как показало проведенное нами
7. Результативность применения кейс-метода в оценке риска банкротства организации Практически по всем рассмотренным методикам как отечественных так и зарубежных ученых за исключением модели Бивера методики проведения анализа финансового состояния заинтересованного лица в целях установления угрозы возникновения признаков
8. Аналитический обзор методов прогнозирования вероятности банкротства предприятий В зарубежной экономической литературе предлагается большое количество всевозможных методик и математических моделей диагностики вероятности наступления банкротства организаций Одной из первых попыток использовать аналитические коэффициенты для прогнозирования ... У Бивера Им рассмотрены за пятилетний период двадцать коэффициентов по группе компаний половина из которых обанкротилась
9. Методика управления дебиторской задолженностью предприятия с учетом рисков ОАО Ижеквскгаз выполнен по двухфакторной модели прогнозирования банкротства и модели Бивера Результаты анализа представлены в таблице 1 Таблица 1 Структура дебиторов ОАО ИЖЕВСКГАЗ и
10. Какая модель лучше прогнозирует банкротство российских предприятий Однако аудиторы используют такие модели преимущественно в ситуациях когда другие инструменты также показывают наличие проблем у компании После выхода ... У Бивер 1966 7 и Э Альтман 1968 6 значительно возрос интерес к использованию финансовых коэффициентов
11. Финансовая диагностика российских предприятий с применением модели Альтмана для развитых и формирующихся рынков Методическую основу корпоративной финансовой диагностики составляют методы и модели прогнозирования банкротства Ранние научные исследования по этой проблематике относятся к 1930-1940 гг тогда как ... Уильяма Бивера 14 и Эдварда Альтмана 11 Эмпирическое исследование У Бивера показало что для прогнозирования банкротства
12. Современные методы оценки кредитоспособности предприятия Вместе с множественным дискриминантным анализом прогнозирования банкротства заемщика также используются и упрощенные модели которые основаны на системе показателей Образцом данного подхода считается система показателей Бивера в которую
13. Сбалансированность платежеспособности предприятия и ликвидности его финансовых ресурсов Профессор Э.И Альтман применил прямой статистический метод так называемый дискрими-нантный анализ позволивший оценивать веса отдельных расчетных показателей они были включены в модель как переменные В своих исследованиях Альтман как и Бивер использовал данные стабильных фирм и
14. Векторный метод прогнозирования вероятности банкротства предприятия У Бивера модель Д Коннана - М Гольдера девятифакторная модель Фулмера модель Спрингейта скоринговый метод Credit-Men
15. Прогнозирование банкротства предприятия теория и практика ИГЭА Иркутская государственная экономическая академия модель Бивера модель Лиса модель О.П Зайцевой модель Р.С Сайффулина Г.Г Кадыковой Второй подход основывается
16. Антикризисное управление диагностика вероятности банкротства - Статьи по финансовому анализу CDS Оценка вероятности банкротства кондитерско-булочного комбината Черемушки на основе моделей Бивера и Конана-Гольдера Оценка косвенных издержек финансовой несостоятельности компаний розничной торговли России Особенности реализации
17. Финансовое прогнозирование в организациях инфокоммуникаций Известные и широко используемые модели Э Альтмана У Бивера Э Тоффлера и др рекомендуется применять для российских инфокоммуникационных компаний
18. Учет риска банкротства в управлении стоимостью капитала торгового предприятия Наиболее известными но отнюдь не самыми точными считаются модели Альтмана Таффлера Бивера Спрингейта также существуют отечественные аналоги - модели Сайфуллина и Кадыкова Зайцевой
19. Оценка финансового положения предприятия и определение оптимальной модели вероятности банкротства предприятия Всевозможные модели и методики Ж Конана и М.Гольдера Д Дюрана У Бивера Р.Лиса Д Фулмера Г.Спрингейта
20. Диагностика вероятности банкротства организаций сущность задачи и сравнительная характеристика методов - часть 3 У Бивера возможный временной интервал его наступления т е получение векторного результата диагностирования вследствие чего можно ... Вместе с тем с применением многокритериального подхода в скорринговом анализе справедливость которого бесспорна возникают трудности в формировании точной обобщающей характеристики сложившейся ситуации по причине 1 наличия вероятности принадлежности организации к разным классам кредитоспособности по каждому из включенных в систему критериев 2 необходимости сравнения фактически рассчитанных значений коэффициентов с нормативными 3 невозможности объективного определения значений отдельных коэффициентов системы из-за ограниченности информации об исходных показателях в частности это касается сведений о рыночной стоимости капитала анализируемой организации необходимых для расчета пятифакторной модели Альтмана являющейся составным критерием классификации организации по методике Казанского государственного технологического университета При присущей