663526cd1e9f59_81965082___skip_ 663526cd1ea1b1_87861125___skip_ 663526cd1eaa15_26488101___skip_ [А] 663526cd1eabd8_95155222___skip_ 663526cd1eaff1_64337959___skip_ [Б] 663526cd1eabd8_95155222___skip_ 663526cd1eb306_80947601___skip_ [В] 663526cd1eabd8_95155222___skip_ 663526cd1eb598_79450650___skip_ [Г] 663526cd1eabd8_95155222___skip_ 663526cd1eb814_10672635___skip_ [Д] 663526cd1eabd8_95155222___skip_ 663526cd1ebac1_44732373___skip_ [Е] 663526cd1eabd8_95155222___skip_ 663526cd1ebd58_17609212___skip_ [Ж] 663526cd1eabd8_95155222___skip_ 663526cd1ebfd7_00661966___skip_ [З] 663526cd1eabd8_95155222___skip_ 663526cd1ec257_04715653___skip_ [И] 663526cd1eabd8_95155222___skip_ 663526cd1ec4b2_58294777___skip_ [К] 663526cd1eabd8_95155222___skip_ 663526cd1ec7c4_68030918___skip_ [Л] 663526cd1eabd8_95155222___skip_ 663526cd1eca51_34373793___skip_ [М] 663526cd1eabd8_95155222___skip_ 663526cd1eccd4_51161290___skip_ [Н] 663526cd1eabd8_95155222___skip_ 663526cd1ecfb2_17611259___skip_ [О] 663526cd1eabd8_95155222___skip_ 663526cd1ed215_21748647___skip_ [П] 663526cd1eabd8_95155222___skip_ 663526cd1ed491_41405436___skip_ [Р] 663526cd1eabd8_95155222___skip_ 663526cd1ed765_91576128___skip_ [С] 663526cd1eabd8_95155222___skip_ 663526cd1ee4f0_01767265___skip_ [Т] 663526cd1eabd8_95155222___skip_ 663526cd1ee750_91331685___skip_ [У] 663526cd1eabd8_95155222___skip_ 663526cd1ee991_57296208___skip_ [Ф] 663526cd1eabd8_95155222___skip_ 663526cd1eebf1_79925543___skip_ [Х] 663526cd1eabd8_95155222___skip_ 663526cd1eee73_55533037___skip_ [Ц] 663526cd1eabd8_95155222___skip_ 663526cd1ef0e3_49635359___skip_ [Ч] 663526cd1eabd8_95155222___skip_ 663526cd1ef344_88077771___skip_ [Ш] 663526cd1eabd8_95155222___skip_ 663526cd1ef5a7_45656748___skip_ [Э] 663526cd1eabd8_95155222___skip_ 663526cd1ef827_15498494___skip_ [Ю] 663526cd1eabd8_95155222___skip_ 663526cd1efa86_10463800___skip_ [A] 663526cd1eabd8_95155222___skip_ 663526cd1efcd2_68850702___skip_ [E] 663526cd1eabd8_95155222___skip_ 663526cd1eff10_36523684___skip_ [M] 663526cd1eabd8_95155222___skip_ 663526cd1f0177_42717401___skip_ [S] 663526cd1eabd8_95155222___skip_ 663526cd1f03c1_69410384___skip_ [..] 663526cd1eabd8_95155222___skip_ 663526cd1f0655_75292111___skip_ 663526cd1f0834_26987013___skip_ Дисконт за низкую ликвидность 663526cd1e88d2_98723747___skip_ 663526cd1f0a00_90150774___skip_ 663526cd1f0bc7_62719876___skip_ 663526cd1f0d97_19671250___skip_ 663526cd1f0f77_96561586___skip_ Дисконт за низкую ликвидность 663526cd1f1166_63502377___skip_ - представляет собой снижение стоимости актива или ценной бумаги из-за ограниченной возможности его быстрого обмена на деньги на рынке. Этот феномен часто наблюдается в отношении акций или других финансовых инструментов, которые имеют низкую активность торгов или ограниченное число участников рынка, что затрудняет их быструю продажу. 663526cd1f1561_91015739___skip_ 663526cd1f0d97_19671250___skip_ Дисконт за низкую ликвидность может возникнуть по различным причинам, таким как ограниченный спрос на конкретные активы, отсутствие участников рынка, готовых совершить сделку по текущей рыночной цене, или высокие издержки сделок из-за низкого объема торгов. 663526cd1f1561_91015739___skip_ 663526cd1f18f6_29908962___skip_ Факторы, влияющие на дисконт за низкую ликвидность 663526cd1f1a61_14029550___skip_ 663526cd1f0d97_19671250___skip_ Степень ликвидности ценных бумаг может варьироваться в зависомости от следующих факторов: 663526cd1f1561_91015739___skip_ 663526cd1f1dc2_76208420___skip_ 663526cd1f1f27_69638190___skip_ Степень ликвидности ценных бумаг: Ценные бумаги могут иметь разную степень ликвидности, которая определяется как способность актива быстро продаваться без ущерба для его стоимости. В зависимости от этого фактора, дисконт может применяться к любой доле собственности, если она не может быть легко продана за короткий период времени. Например, облигации компании с хорошей репутацией и высокой ликвидностью будут иметь более низкий дисконт, чем облигации малоизвестной компании с низкой ликвидностью. 663526cd1f24a1_36008433___skip_ 663526cd1f1f27_69638190___skip_ Продолжительность срока владения ценными бумагами: Если инвестор планирует держать свои ценные бумаги в течение долгого периода времени, он может получить большую прибыль, но также рискует столкнуться с более высоким дисконтом при их продаже. Это связано с тем, что более длинный период владения может привести к ухудшению финансового положения компании или к изменению рыночных условий, что может повлиять на стоимость ценных бумаг и вызвать более высокий дисконт. 663526cd1f24a1_36008433___skip_ 663526cd1f1f27_69638190___skip_ Уровень риска инвестиций: Инвесторы, которые готовы принять более высокий риск, могут получать бо́льшую прибыль, но также сталкиваются с более высоким дисконтом при продаже своих ценных бумаг. Это связано с тем, что более рискованные инвестиции могут принести большую прибыль, но также могут привести к убыткам, что может повлиять на стоимость ценных бумаг и вызвать более высокий дисконт. 663526cd1f24a1_36008433___skip_ 663526cd1f1f27_69638190___skip_ Рыночные условия: Дисконт также может зависеть от общего состояния рынка и экономической ситуации. Например, во время экономического спада или кризиса, дисконт может быть выше, так как инвесторы могут испытывать трудности с продажей своих ценных бумаг, особенно если они относятся к секторам, наиболее пострадавшим от кризиса. 663526cd1f24a1_36008433___skip_ 663526cd1f1f27_69638190___skip_ Информационная прозрачность: Инвесторы, которые имеют доступ к более подробной и точной информации о компании, могут принимать более информированные решения о своих инвестициях и, как следствие, могут получать более низкий дисконт при продаже своих ценных бумаг. Это связано с тем, что более информированные инвесторы могут лучше оценить стоимость ценных бумаг и снизить риск их продажи. 663526cd1f24a1_36008433___skip_ 663526cd1f1f27_69638190___skip_ Репутация компании: Ценные бумаги компаний с хорошей репутацией и финансовой стабильностью будут иметь более низкий дисконт, чем ценные бумаги компаний с плохой репутацией и нестабильным финансовым положением. Это связано с тем, что инвесторы могут быть более склонны держать ценные бумаги компаний с хорошей репутацией, что может привести к более низкому дисконту при их продаже. 663526cd1f24a1_36008433___skip_ 663526cd1f2c95_24665767___skip_ 663526cd1f0d97_19671250___skip_ В целом, дисконт за низкую ликвидность применяется к любой доле собственности, если эту долю нельзя легко продать за короткое время. Это связано с тем, что инвесторы могут столкнуться с трудностями при продаже своих ценных бумаг, особенно в условиях нестабильности рынка, что может привести к более высокому дисконту. 663526cd1f1561_91015739___skip_ 663526cd1f18f6_29908962___skip_ Методы расчёта дисконта за низкую ликвидность 663526cd1f1a61_14029550___skip_ 663526cd1f0d97_19671250___skip_ Существует несколько методов определения скидки за недостаточную ликвидность, включая сравнение показателя "цена компании/прибыль" для закрытой компании с таким же показателем для свободнообразующихся сопоставимых акций на фондовых рынках. Расчёт скидки за недостаточную ликвидность является одним из ключевых моментов в процессе оценки стоимости закрытых компаний. Для этого используются различные методы, которые помогают установить цену, которая отражает реальное состояние и перспективы развития бизнеса. Один из таких методов - сравнение показателя "цена компании/прибыль" (Price to Earnings ratio или P/E ratio) для закрытой компании с тем же показателем для свободно обращающихся сопоставимых акций на фондовом рынке. 663526cd1f1561_91015739___skip_ 663526cd1f1dc2_76208420___skip_ 663526cd1f1f27_69638190___skip_ Вычисление P/E ratio для закрытой компании: Это делается путём деления текущей рыночной капитализации (цена акции × количество выпущенных акций) на чистую прибыль (операционная прибыль минус налог на прибыль). Если чистая прибыль неизвестна, можно использовать ожидаемую прибыль в качестве приближения. 663526cd1f24a1_36008433___skip_ 663526cd1f1f27_69638190___skip_ Выбор сопоставимых акций на фондовом рынке: Для сравнения необходимо выбрать сопоставимые акции на фондовом рынке, которые имеют схожие характеристики с закрытой компанией. Это могут быть компании из того же сектора, с аналогичным размером, темпами роста и другими релевантными факторами. 663526cd1f24a1_36008433___skip_ 663526cd1f1f27_69638190___skip_ Вычисление P/E ratio для сопоставимых акций: Затем необходимо вычислить P/E ratio для сопоставимых акций на фондовом рынке. Это делается путём деления текущей рыночной капитализации акций (цена акции × количество выпущенных акций) на чистую прибыль (операционная прибыль минус налог на прибыль) или ожидаемую прибыль. 663526cd1f24a1_36008433___skip_ 663526cd1f1f27_69638190___skip_ Сравнение и определение скидки: Наконец, необходимо сравнить P/E ratio закрытой компании с P/E ratio сопоставимых акций на фондовом рынке. Если P/E ratio закрытой компании выше, это может указывать на то, что инвесторы ожидают более высокую прибыль в будущем, но также может быть связано с более высокой неопределённостью и риском. В этом случае может быть определена скидка, которая отражает недостаточную ликвидность закрытой компании. 663526cd1f24a1_36008433___skip_ 663526cd1f2c95_24665767___skip_ 663526cd1f0d97_19671250___skip_ Например, предположим, что закрытая компания имеет P/E ratio равное 15, а сопоставимые акции на фондовом рынке имеют средний P/E ratio равный 12. Это может указывать на то, что закрытая компания имеет более высокий потенциал роста, но также на более высокую неопределённость и риск. В этом случае может быть определена скидка, которая отражает недостаточную ликвидность закрытой компании. 663526cd1f1561_91015739___skip_ 663526cd1f0d97_19671250___skip_ В целом, метод сравнения показателя "цена компании/прибыль" для закрытой компании с таким же показателем для свободно обращающихся сопоставимых акций на фондовом рынке является одним из многих способов определения скидки за недостаточную ликвидность. Этот метод помогает инвесторам и аналитикам оценить стоимость закрытых компаний и сравнить их с аналогичными акциями на фондовом рынке. 663526cd1f1561_91015739___skip_ 663526cd1f18f6_29908962___skip_ Дисконт за низкую ликвидность: влияние на стоимость 663526cd1f1a61_14029550___skip_ 663526cd1f0d97_19671250___skip_ Высокая ликвидность увеличивает стоимость ценной бумаги, а низкая ликвидность снижает стоимость по сравнению с аналогичными, но легко реализуемыми бумагами. 663526cd1f1561_91015739___skip_ 663526cd1f1dc2_76208420___skip_ 663526cd1f1f27_69638190___skip_ Ликвидность: это способность быстро и без потерь продать или купить активы без существенного влияния на их рыночную цену. Она является одним из ключевых факторов, влияющих на стоимость ценных бумаг. 663526cd1f24a1_36008433___skip_ 663526cd1f1f27_69638190___skip_ Высокая ликвидность: Если ценная бумага характеризуется высокой ликвидностью, это означает, что она легко продается на рынке, и есть много покупателей, готовых приобрести ее. В таком случае, инвесторы готовы платить больше за такие бумаги, так как они считают, что могут быстро продать их в случае необходимости. Это увеличивает стоимость ценной бумаги. 663526cd1f24a1_36008433___skip_ 3. Низкая ликвидность: Напротив, если ценная бумага характеризуется низкой ликвидностью, это означает, что ее сложно продать на рынке, и есть мало покупателей, готовых приобрести ее. В таком случае, инвесторы готовы платить меньше за такие бумаги, так как они считают, что могут столкнуться с трудностями при их продаже. Это снижает стоимость ценной бумаги. 663526cd1f24a1_36008433___skip_ 663526cd1f2c95_24665767___skip_ 663526cd1f0d97_19671250___skip_ Например, акции крупных компаний, таких как Apple или Microsoft, обычно характеризуются высокой ликвидностью, так как они активно торгуются на бирже и имеют много покупателей. В то же время, акции малой компании, которая не так широко известна и не так активно торгуется на бирже, могут характеризоваться низкой ликвидностью, так как есть меньше покупателей, готовых приобрести ее. 663526cd1f1561_91015739___skip_ 663526cd1f0d97_19671250___skip_ В итоге, как мы видим, ликвидность играет ключевую роль в определении стоимости ценных бумаг. Высокая ликвидность увеличивает стоимость, а низкая ликвидность снижает стоимость по сравнению с аналогичными, но легко реализуемыми бумагами. 663526cd1f1561_91015739___skip_ 663526cd1f18f6_29908962___skip_ Применение дисконта за низкую ликвидность 663526cd1f1a61_14029550___skip_ 663526cd1f0d97_19671250___skip_ Дисконт за низкую ликвидность применяется к любой доле собственности, если эту долю нельзя легко продать за короткое время. В случае, когда его сложно или невозможно продать быстро и без убытка. Применение данного дисконта обусловлено следующими факторами: 663526cd1f1561_91015739___skip_ 663526cd1f1dc2_76208420___skip_ 663526cd1f1f27_69638190___skip_ Сложность продажи: Если доля собственности не может быть продана в течение определенного периода времени, то она считается малоликвидной. В этом случае применяется дисконт, который снижает её стоимость. Например, если вы владеете недвижимостью, но не можете найти покупателя в течение месяца, то стоимость недвижимости будет уменьшена на дисконт за низкую ликвидность. 663526cd1f24a1_36008433___skip_ 663526cd1f1f27_69638190___skip_ Убытки при продаже: Если при продаже актива возникают убытки, то применяется дисконт за низкую ликвидность. Например, если вы продаете свою долю собственности в кризисное время, когда цены на активы падают, то стоимость вашей доли будет уменьшена на дисконт за низкую ликвидность. 663526cd1f24a1_36008433___skip_ 663526cd1f1f27_69638190___skip_ Низкий спрос: Если спрос на активы низкий, то их стоимость будет уменьшена на дисконт за низкую ликвидность. Например, если вы владеете акциями компании, которая не пользуется популярностью у инвесторов, то стоимость ваших акций будет уменьшена на дисконт за низкую ликвидность. 663526cd1f24a1_36008433___skip_ 663526cd1f1f27_69638190___skip_ Риск невозврата инвестиций: Если инвестиции в активы могут быть потеряны, то применяется дисконт за низкую ликвидность. Например, если вы инвестируете в недвижимость в кризисной зоне, где риск возникновения стихийных бедствий высок, то стоимость вашей недвижимости будет уменьшена на дисконт за низкую ликвидность. 663526cd1f24a1_36008433___skip_ 663526cd1f1f27_69638190___skip_ Неопределенность будущего: Если будущее актива неопределенно, то применяется дисконт за низкую ликвидность. Например, если вы инвестируете в новую технологию, которая еще не доказала свою эффективность, то стоимость ваших инвестиций будет уменьшена на дисконт за низкую ликвидность. 663526cd1f24a1_36008433___skip_ 663526cd1f2c95_24665767___skip_ 663526cd1f0d97_19671250___skip_ Все эти факторы влияют на применение дисконта за низкую ликвидность и могут снизить стоимость актива. Поэтому, перед инвестированием в любой актив, необходимо тщательно изучить его ликвидность и риски, чтобы избежать неожиданных снижений стоимости. 663526cd1f1561_91015739___skip_ 663526cd1f18f6_29908962___skip_ Дисконт за низкую ликвидность: соотношение с другими скидками 663526cd1f1a61_14029550___skip_ 663526cd1f0d97_19671250___skip_ Соотношение скидок и надбавок учитывается при расчёте скидки за недостаточную ликвидность. Это означает, что если компания предоставляет несколько видов скидок или надбавок одновременно, эти факторы могут влиять на величину итоговой скидки, которую получает клиент. Рассмотрим несколько примеров: 663526cd1f1561_91015739___skip_ 663526cd1f1dc2_76208420___skip_ 663526cd1f1f27_69638190___skip_ Комбинированные скидки: Компания может предлагать комбинированные скидки, например, скидку за объём заказов и скидку за лояльность клиента. В этом случае общая скидка будет рассчитана как сумма этих двух скидок. Например, если заказ составляет 1000 рублей, а клиент имеет право на скидку 10% за объём заказа и 5% за лояльность, то общая скидка будет 15%, и клиент заплатит 850 рублей вместо 1000. 663526cd1f24a1_36008433___skip_ 663526cd1f1f27_69638190___skip_ Надбавки и скидки: В некоторых случаях компания может предоставлять надбавки, например, за досрочную оплату или за использование определённых платёжных методов. Если клиент имеет право на скидку за недостаточную ликвидность, то надбавки будут вычитаться из общей скидки. Например, если клиент имеет право на скидку 10%, а получает надбавку 5%, то общая скидка составит 5%, и клиент заплатит 950 рублей вместо 1000. 663526cd1f24a1_36008433___skip_ 663526cd1f1f27_69638190___skip_ Скидки по категориям: Компания может предоставлять скидки для определённых категорий клиентов, например, для студентов или пожилых людей. В этом случае общая скидка будет рассчитана как сумма скидок по каждой категории. Например, если клиент является студентом и имеет право на скидку 10%, а также пожилой человек и имеет право на скидку 5%, то общая скидка будет 15%, и клиент заплатит 850 рублей вместо 1000. 663526cd1f24a1_36008433___skip_ 663526cd1f2c95_24665767___skip_ 663526cd1f0d97_19671250___skip_ Соотношение скидок и надбавок может быть сложным и зависит от конкретных условий и правил, установленных компанией. Поэтому перед расчётом скидок и надбавок рекомендуется прочитать и понять все условия и правила, установленные компанией. 663526cd1f1561_91015739___skip_ 663526cd1f0bc7_62719876___skip_ 663526cd1e8ad4_11286889___skip_ 663526cd1f0655_75292111___skip_ 663526cd1f4386_12864923___skip_ 663526cd1e8d29_65339557___skip_ 663526cd1f0655_75292111___skip_ 663526cd1f4628_48805499___skip_ 663526cd1f47c0_88497065___skip_ 663526cd1f18f6_29908962___skip_ Еще найдено про дисконт за низкую ликвидность 663526cd1f1a61_14029550___skip_ 663526cd1f4a75_99693591___skip_ 663526cd1f1f27_69638190___skip_ 663526cd1f4c93_43054731___skip_ Измерение риска рыночной ликвидности портфеля рыночных ценных бумаг 663526cd1eabd8_95155222___skip_ 663526cd1f4e86_47838392___skip_ Последнее обстоятельство существенно затрудняет количественную оценку данного параметра Для простоты моделирования LVaR по историческим данным можно предположить что ... E lnC S - математическое ожидание натурального логарифма 663526cd1f5171_81861218___skip_ дисконта 663526cd1f57c3_38687923___skip_ 663526cd1f5171_81861218___skip_ за 663526cd1f57c3_38687923___skip_ 663526cd1f5171_81861218___skip_ ликвидность 663526cd1f57c3_38687923___skip_ E ΔS - математическое ожидание времени ликвидации позиции В частности если срок ... Реструктуризация крупных портфелей ценных бумаг в условиях 663526cd1f5171_81861218___skip_ низкой 663526cd1f57c3_38687923___skip_ 663526cd1f5171_81861218___skip_ ликвидности 663526cd1f57c3_38687923___skip_ рынка дис... канд экон наук 08.00.10 Москва 2012 191 с 2 Белова Е.В 663526cd1f57c3_38687923___skip_ 663526cd1f24a1_36008433___skip_ 663526cd1f1f27_69638190___skip_ 663526cd1f6177_70789715___skip_ Политика управления оборотным капиталом в холдинге 663526cd1eabd8_95155222___skip_ 663526cd1f4e86_47838392___skip_ Таким образом видна теоретическая противоречивость первой и второй 663526cd1f5171_81861218___skip_ за 663526cd1f57c3_38687923___skip_ дач чем больше оборотный капитал тем больше 663526cd1f5171_81861218___skip_ ликвидность 663526cd1f57c3_38687923___skip_ а также меньше прибыльность активов И наоборот Однако на практике в конкретно сложившихся условиях ... Таким образом поддержание 663526cd1f5171_81861218___skip_ низкого 663526cd1f57c3_38687923___skip_ уровня оборотных средств приводит к увеличению прибыли на них Однако если при этом возникает ... Т 663526cd1f5171_81861218___skip_ за 663526cd1f57c3_38687923___skip_ сырье Если случится ситуация что компании Т потребуются денежные средства а срок погашения векселя ... В нашем случае ценная бумага будет учтена с 663526cd1f5171_81861218___skip_ дисконтом 663526cd1f57c3_38687923___skip_ 54794 руб и вексель достается банку по цене 945205.5 руб причем учетная ставка устанавливается 663526cd1f57c3_38687923___skip_ 663526cd1f24a1_36008433___skip_ 663526cd1f1f27_69638190___skip_ 663526cd1f6b57_91652120___skip_ Первоклассные коммерческие бумаги 663526cd1eabd8_95155222___skip_ 663526cd1f4e86_47838392___skip_ Доход держателя первоклассной ценной бумаги может также выражаться в форме скидки 663526cd1f5171_81861218___skip_ дисконта 663526cd1f57c3_38687923___skip_ при продаже Это возможно когда бумага продаётся ниже её номинальной стоимости Пример Держатель векселя ... Пример Держатель векселя купил его 663526cd1f5171_81861218___skip_ за 663526cd1f57c3_38687923___skip_ 90% номинальной стоимости и продаёт его 663526cd1f5171_81861218___skip_ за 663526cd1f57c3_38687923___skip_ 100% получая доход в размере 10% Важно ... Финансовое состояние эмитента компания должна обладать хорошей финансовой дисциплиной иметь стабильные источники доходов и 663526cd1f5171_81861218___skip_ низкий 663526cd1f57c3_38687923___skip_ уровень долгов История выплат дивидендов эмитент должен иметь стабильную историю выплат дивидендов которые должны ... Эти бумаги могут включать акции коммерческих банков а также акции крупных промышленных компаний с хорошей финансовой производительностью 663526cd1f5171_81861218___skip_ Ликвидность 663526cd1f57c3_38687923___skip_ Бумаги которые легко можно купить или продать на фондовом рынке без значительного влияния на 663526cd1f57c3_38687923___skip_ 663526cd1f24a1_36008433___skip_ 663526cd1f1f27_69638190___skip_ 663526cd1f7562_03735380___skip_ Фонды инвестиций в непубличные компании как механизм привлечения капитала 663526cd1eabd8_95155222___skip_ 663526cd1f4e86_47838392___skip_ Заявки на размещение средств фонда рассматриваются с учетом более 663526cd1f5171_81861218___skip_ низкой 663526cd1f57c3_38687923___skip_ требуемой доходности чем у фондов прямых инвестиций По сути такой фонд является промежуточной формой ... В качестве обеспечения по капиталу инвестора могут выступать акции компании недвижимость 663526cd1f5171_81861218___skip_ ликвидные 663526cd1f57c3_38687923___skip_ активы а также личные поручительства бенефициаров компании Банк предоставляющий кредит будет учитывать в качестве ... Банк предоставляющий кредит будет учитывать в качестве залога недвижимость и оборудование со значительным 663526cd1f5171_81861218___skip_ дисконтом 663526cd1f57c3_38687923___skip_ Величина 663526cd1f5171_81861218___skip_ дисконта 663526cd1f57c3_38687923___skip_ может составлять до 50% Фонды инвестиций 663526cd1f57c3_38687923___skip_ 663526cd1f24a1_36008433___skip_ 663526cd1f1f27_69638190___skip_ 663526cd1f7d68_26444193___skip_ Проблемы оценки стоимости имущества для целей залога 663526cd1eabd8_95155222___skip_ 663526cd1f4e86_47838392___skip_ При определении залогового 663526cd1f5171_81861218___skip_ дисконта 663526cd1f57c3_38687923___skip_ учитываются различные виды рисков таблица Риски связанные с залоговым имуществом Управляемые Риск повреждения ... А условность определяется тем что нередко 663526cd1f5171_81861218___skip_ низкие 663526cd1f57c3_38687923___skip_ сроки экспозиции выявляются уже после заключения отношений Риск юридических проблем в оформлении Сюда входят ... Риск 663526cd1f5171_81861218___skip_ низкой 663526cd1f57c3_38687923___skip_ 663526cd1f5171_81861218___skip_ ликвидности 663526cd1f57c3_38687923___skip_ Его расчет является одним из наиболее важных поскольку 663526cd1f5171_81861218___skip_ ликвидность 663526cd1f57c3_38687923___skip_ выступает одним из компонентов по 663526cd1f57c3_38687923___skip_ 663526cd1f24a1_36008433___skip_ 663526cd1f1f27_69638190___skip_ 663526cd1f8712_89416014___skip_ Разработка методики оценки прав требования по кредитным соглашениям банков 663526cd1eabd8_95155222___skip_ 663526cd1f4e86_47838392___skip_ В случае если расчет ставки осуществляется по методу кумулятивного построения ставка 663526cd1f5171_81861218___skip_ дисконтирования 663526cd1f57c3_38687923___skip_ рассчитывается подобно ставке капитализации для поручительства физических лиц с использованием аналогичных составляющих 663526cd1f5171_81861218___skip_ за 663526cd1f57c3_38687923___skip_ исключением нормы возврата на капитал которая не участвует в расчете ставки 663526cd1f5171_81861218___skip_ дисконтирования 663526cd1f57c3_38687923___skip_ Однако величина ... Премия 663526cd1f5171_81861218___skip_ за 663526cd1f57c3_38687923___skip_ 663526cd1f5171_81861218___skip_ низкую 663526cd1f57c3_38687923___skip_ 663526cd1f5171_81861218___skip_ ликвидность 663526cd1f57c3_38687923___skip_ рассчитывается по формуле 3 где в качестве показателя n принимается наиболее вероятный срок 663526cd1f57c3_38687923___skip_ 663526cd1f24a1_36008433___skip_ 663526cd1f1f27_69638190___skip_ 663526cd1f91e0_08529590___skip_ Размещение государственных облигаций сквозь призму микроструктуры рынка 663526cd1eabd8_95155222___skip_ 663526cd1f4e86_47838392___skip_ России в 2.5 раза больше чем в Италии при одинаковом числе выпусков Показатели вариации цикла от выпуска к ... Логично предположить что перебои в поставке 663526cd1f5171_81861218___skip_ ликвидности 663526cd1f57c3_38687923___skip_ оборачивались повышенной доходностью ОФЗ так как участники рынка требовали компенсацию 663526cd1f5171_81861218___skip_ за 663526cd1f57c3_38687923___skip_ дополнительный риск волатильно-сти 663526cd1f5171_81861218___skip_ Низкий 663526cd1f57c3_38687923___skip_ коэффициент означает 663526cd1f5171_81861218___skip_ низкие 663526cd1f57c3_38687923___skip_ ожидаемые расходы с пониженным риском Пока что в России он в несколько раз больше ... Алехин Б.И 663526cd1f5171_81861218___skip_ Дисконт 663526cd1f57c3_38687923___skip_ на аукционах по продаже государственных ценных бумаг Рынок ценных бумаг 2005.№ 8.С 26-30 Alekhin 663526cd1f57c3_38687923___skip_ 663526cd1f24a1_36008433___skip_ 663526cd1f1f27_69638190___skip_ 663526cd1f9b35_29958068___skip_ Доходный подход 663526cd1eabd8_95155222___skip_ 663526cd1f4e86_47838392___skip_ Премии 663526cd1f5171_81861218___skip_ за 663526cd1f57c3_38687923___skip_ 663526cd1f5171_81861218___skip_ низкую 663526cd1f57c3_38687923___skip_ 663526cd1f5171_81861218___skip_ ликвидность 663526cd1f57c3_38687923___skip_ В случае если инвестиции в конкретный бизнес имеют 663526cd1f5171_81861218___skip_ низкую 663526cd1f57c3_38687923___skip_ 663526cd1f5171_81861218___skip_ ликвидность 663526cd1f57c3_38687923___skip_ это также 663526cd1f57c3_38687923___skip_ 663526cd1f24a1_36008433___skip_ 663526cd1f1f27_69638190___skip_ 663526cd1fa7f7_78482816___skip_ Анализ кредиторской задолженности и мероприятия направленные на ее снижение в предприятии 663526cd1eabd8_95155222___skip_ 663526cd1f4e86_47838392___skip_ 663526cd1f5171_81861218___skip_ Ликвидность 663526cd1f57c3_38687923___skip_ имущества организации находится на 663526cd1f5171_81861218___skip_ низком 663526cd1f57c3_38687923___skip_ уровне и имеет тенденцию к снижению Из данных баланса можно сделать вывод о том ... Центр вооружённой охраны не имеет на данный момент наличных денежных средств которыми можно было бы рассчитаться с кредиторами что показывает коэффициент абсолютной 663526cd1f5171_81861218___skip_ ликвидности 663526cd1f57c3_38687923___skip_ Если же кредиторы потребуют в ближайшее время выплатить долг то общество с ограниченной ответственностью ... Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности на базе себестоимости продаж Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности 70107 21422 3.27 96059 57478.5 1.67 ... Уровень 663526cd1f5171_81861218___skip_ дисконта 663526cd1f57c3_38687923___skip_ составит 2.2 % следовательно ожидаемый доход от продажи данного векселя для общества с ограниченной 663526cd1f57c3_38687923___skip_ 663526cd1f24a1_36008433___skip_ 663526cd1f1f27_69638190___skip_ 663526cd1fb0c3_61407912___skip_ Долговые ценные бумаги 663526cd1eabd8_95155222___skip_ 663526cd1f4e86_47838392___skip_ Если ценные бумаги имеют 663526cd1f5171_81861218___skip_ низкую 663526cd1f57c3_38687923___skip_ 663526cd1f5171_81861218___skip_ ликвидность 663526cd1f57c3_38687923___skip_ это может быть проблемой при необходимости быстрой продажи Валютный риск Если ценные бумаги или ... Вторая компания имеет 663526cd1f5171_81861218___skip_ низкий 663526cd1f57c3_38687923___skip_ кредитный рейтинг предлагает облигации с 7% купоном и сроком до погашения в 5 лет ... Доходность долговых ценных бумаг оценивается с учетом купонного дохода и 663526cd1f5171_81861218___skip_ дисконта 663526cd1f57c3_38687923___skip_ между ценой покупки и номинальной стоимостью или стоимостью погашения бумаги Купонный доход Это фиксированный ... Если вы покупаете облигацию номиналом 1 000 долларов 663526cd1f5171_81861218___skip_ за 663526cd1f57c3_38687923___skip_ 950 долларов это означает что вы получили 663526cd1f5171_81861218___skip_ дисконт 663526cd1f57c3_38687923___skip_ Обратно если бы вы покупали ее 663526cd1f57c3_38687923___skip_ 663526cd1f24a1_36008433___skip_ 663526cd1f1f27_69638190___skip_ 663526cd1fbbf6_57422796___skip_ Расчет средневзвешенной стоимости капитала 663526cd1eabd8_95155222___skip_ 663526cd1f4e86_47838392___skip_ России значение номинальной безрисковой ставки основанной на доходности правительственных облигаций не может использоваться в методе 663526cd1f5171_81861218___skip_ дисконтированных 663526cd1f57c3_38687923___skip_ денежных потоков Однако в расчете средневзвешенной стоимости капитала отрицательное значение безрисковой ставки допустимо 2 ... Рыночная премия 663526cd1f5171_81861218___skip_ за 663526cd1f57c3_38687923___skip_ риск составляет 6.85 % Отсюда определим среднюю доходность акций на фондовом рынке Rm 6.85 ... Скорректированный коэффициент текущей 663526cd1f5171_81861218___skip_ ликвидности 663526cd1f57c3_38687923___skip_ 1.156 Таким образом на основе проведенного анализа можно сделать вывод о том что риск ... WACC довольно 663526cd1f5171_81861218___skip_ низкое 663526cd1f57c3_38687923___skip_ что может свидетельствовать о повышении стоимости данного предприятии во времени 663526cd1f57c3_38687923___skip_ 663526cd1f24a1_36008433___skip_ 663526cd1f1f27_69638190___skip_ 663526cd1fc3d6_22533016___skip_ Что поможет взглянуть на свою компанию глазами банка 663526cd1eabd8_95155222___skip_ 663526cd1f4e86_47838392___skip_ Задача залоговой службы - первичная оценка соответствия требованиям предмета залога и определение его справедливой стоимости а именно текущей рыночной стоимости прогнозной на дату возврата денежных средств 663526cd1f5171_81861218___skip_ ликвидности 663526cd1f57c3_38687923___skip_ предмета залога и залогового 663526cd1f5171_81861218___skip_ дисконта 663526cd1f57c3_38687923___skip_ Результаты оценки справедливой стоимости залога оформляются отдельным заключением и являются важной информацией при ... Уровень производственных запасов оценивается с учетом отраслевой принадлежности заемщика сезонности и 663526cd1f5171_81861218___skip_ ликвидности 663526cd1f57c3_38687923___skip_ В процессе анализа дебиторской и кредиторской задолженности контрагенты рассматриваются по суммам задолженности отраслям основаниям ... А по мере реализации строительной программы каждого конкретного проекта мы активно практикуем перекредитование привлекаем кредиты на более выгодных условиях по более 663526cd1f5171_81861218___skip_ низкой 663526cd1f57c3_38687923___skip_ ставке См также Аналитические блоки программы для финансового анализа Финансовый анализ Онлайн 663526cd1f57c3_38687923___skip_ 663526cd1f24a1_36008433___skip_ 663526cd1f1f27_69638190___skip_ 663526cd1fcbe9_06216237___skip_ Финансово-экономический инструментарий выявления признаков объективного банкротства 663526cd1eabd8_95155222___skip_ 663526cd1f4e86_47838392___skip_ Например 663526cd1f5171_81861218___skip_ дисконтирование 663526cd1f57c3_38687923___skip_ будущих денежных потоков первый тест действующими методическими документами не предусмотрено так же как и ... О некоторых вопросах связанных с привлечением контролирующих должника лиц к ответственности при банкротстве 6 закрепившего термин объективное банкротство ... ГОСТам выполнение обязательств подрядчиками субподрядчиками поставщиками возможность и целесообразность завершения инвестиционных проектов производственные мощности динамика износ срок полезного действия запасы сырья и материалов готовой продукции незавершенного производства среднесписочная численность и структура персонала соотношение дебиторской и кредиторской задолженности доходность бизнеса рентабельность продаж рентабельность активов 663526cd1f5171_81861218___skip_ ликвидность 663526cd1f57c3_38687923___skip_ коэффициенты текущей критической 663526cd1f5171_81861218___skip_ ликвидности 663526cd1f57c3_38687923___skip_ показатели обеспеченности обязательств активами собственными оборотными средствами Наряду с названными ... Персонал - завышение численности персонала - 663526cd1f5171_81861218___skip_ низкая 663526cd1f57c3_38687923___skip_ квалификация персонала - нехватка персонала и проблемы с его подбором в регионе - завышенные 663526cd1f57c3_38687923___skip_ 663526cd1f24a1_36008433___skip_ 663526cd1f1f27_69638190___skip_ 663526cd1fd5d2_27900996___skip_ Финансовый анализ финансовые показатели - Статьи по финансовому анализу 663526cd1eabd8_95155222___skip_ 663526cd1f4e86_47838392___skip_ РК Показатели экономической эффективности для уровней микро- и макроэкономики Показатели эффективности бизнес-процессов Показатель чистого стабильного фондирования ... Модель оценки капитальных активов как инструмент оценки ставки 663526cd1f5171_81861218___skip_ дисконтирования 663526cd1f57c3_38687923___skip_ Многопродуктовая точка безубыточности Анализ устойчивости экономического роста по данным бухгалтерской отчетности страховой компании Актуальные ... Актуальные вопросы и современный опыт анализа финансового состояния организаций - часть 2 Актуальные вопросы и современный опыт анализа финансового состояния организаций Влияние ограничений 663526cd1f5171_81861218___skip_ ликвидности 663526cd1f57c3_38687923___skip_ на вложения промышленных компаний в исследования и разработки и результативность инновационной деятельности Анализ дебиторском ... Методы оценки стоимости нематериальных активов 663526cd1f5171_81861218___skip_ Низкий 663526cd1f57c3_38687923___skip_ порог рентабельности и выездные проверки Особенности финансового анализа на предприятиях сельскохозяйственной отрасли Ошибки в 663526cd1f57c3_38687923___skip_ 663526cd1f24a1_36008433___skip_ 663526cd1f1f27_69638190___skip_ 663526cd1fddb4_50748729___skip_ Методика управления дебиторской задолженностью предприятия с учетом рисков 663526cd1eabd8_95155222___skip_ 663526cd1f4e86_47838392___skip_ Z 1.9911 компания благополучна 663526cd1f5171_81861218___skip_ низкая 663526cd1f57c3_38687923___skip_ 38.965.36 ОАО ИЖНЕФТЕМАШ Z 1.3257 год до банкротства очень высокая 64.795.8 РОАО УДМУРТГАЗ Z ... Оценка дебиторской задолженности методом 663526cd1f5171_81861218___skip_ дисконтированных 663526cd1f57c3_38687923___skip_ денежных потоков 3 Методика оценки дебиторской задолженности СП Юдинцева 4 Методика оценки ... РОО расчет рыночной стоимости дебиторской задолженности состоит из следующих этапов проведение инвентаризации дебиторской задолженности предприятия с выделением из общей суммы задолженности дебиторской задолженности безнадежной для взыскания и дебиторской задолженности длительностью более 3 месяцев проведение финансового анализа дебиторов на предмет соответствия коэффициента текущей 663526cd1f5171_81861218___skip_ ликвидности 663526cd1f57c3_38687923___skip_ и коэффициента обеспеченности собственными средствами предприятия-дебитора установленным нормативным значениям определение рыночной стоимости дебиторской задолженности 663526cd1f57c3_38687923___skip_ 663526cd1f24a1_36008433___skip_ 663526cd1f1f27_69638190___skip_ 663526cd1fe557_73718416___skip_ Бухгалтерская финансовая отчетность проблемы выявления искажения информации 663526cd1eabd8_95155222___skip_ 663526cd1f4e86_47838392___skip_ Такие отступления в свою очередь могут быть вызваны различными обстоятельствами неэффективной системой внутреннего контроля 663526cd1f5171_81861218___skip_ низким 663526cd1f57c3_38687923___skip_ уровнем профессиональной компетентности игнорированием принципов честности и объективности и т.д В соответствии с МСА ... Обычно фальсификация баланса используется для привлечения инвестиций завышают доходы для подъема биржевой стоимости акций предприятия либо искажают данные бухгалтерского баланса на основании которых рассчитываются показатели 663526cd1f5171_81861218___skip_ ликвидности 663526cd1f57c3_38687923___skip_ и финансовой устойчивости По объекту посягательства искажения подразделяются на денежные и материальные Денежные искажения ... Сумма превышения присоединяется к какой-либо другой статье актива показатель которой не влияет на общее финансовое положение объединение разнородных сумм в одной балансовой статье например объединение в одной статье актива баланса сумм не только задолженности покупателей но и иных видов задолженности размеры которой стремятся преуменьшить неправомерное сальдирование остатков по ... Это допускается поскольку компании-производители продают товар посредникам с 663526cd1f5171_81861218___skip_ дисконтом 663526cd1f57c3_38687923___skip_ со сроком оплаты после реализации товара Однако если будет невозможно реализовать товар способность дебитора 663526cd1f57c3_38687923___skip_ 663526cd1f24a1_36008433___skip_ 663526cd1f1f27_69638190___skip_ 663526cd1fecc7_83083409___skip_ Оценка стоимости собственного капитала предприятия с учетом финансового риска инвестиционного проекта 663526cd1eabd8_95155222___skip_ 663526cd1f4e86_47838392___skip_ Модель 663526cd1f5171_81861218___skip_ дисконтирования 663526cd1f57c3_38687923___skip_ дивидендов model the dividend discount применяется когда существует возможность определить поток будущих дивидендов от ... Модель 663526cd1f5171_81861218___skip_ дисконтирования 663526cd1f57c3_38687923___skip_ дивидендов model the dividend discount применяется когда существует возможность определить поток будущих дивидендов от реализации проекта с высокой степенью достоверности Стоимость собственного капитала находится методом итераций из формулы где ... Всего Степень финансового риска 663526cd1f5171_81861218___skip_ Низкая 663526cd1f57c3_38687923___skip_ 1 Средняя 2 Высокая 3 Класс финансового риска 1.1 1.2 1.3 2.1 2.2 2.3 ... Факторы риска на уровне предприятия - 663526cd1f5171_81861218___skip_ ликвидность 663526cd1f57c3_38687923___skip_ - стабильность дохода - финансовый рычаг - операционный рычаг - доля на рынке - 663526cd1f57c3_38687923___skip_ 663526cd1f24a1_36008433___skip_ 663526cd1f1f27_69638190___skip_ 663526cd1ff548_01101318___skip_ Методика анализа консолидирования денежного отчета о движении денежных средств 663526cd1eabd8_95155222___skip_ 663526cd1f4e86_47838392___skip_ Это связано с тем что уровень показателей 663526cd1f5171_81861218___skip_ ликвидности 663526cd1f57c3_38687923___skip_ зависит от эффективности управления оборотным капиталом - чем выше показатели эффективности управления оборотным капиталом тем ниже коэффициенты 663526cd1f5171_81861218___skip_ ликвидности 663526cd1f57c3_38687923___skip_ Коэффициент денежного покрытия процентов k j показывает во сколько раз денежные средства полученные от ... Коэффициенты налоговой нагрузки определяется на основе отчета о движении денежных средств составленного прямым методом при условии отражения показателя налоговых платежей Это позволяет оценить налоговую нагрузку как отношение налоговых платежей к выручке поступлениям ... I r где r - ставка 663526cd1f5171_81861218___skip_ дисконта 663526cd1f57c3_38687923___skip_ равная стоимости собственного капитала Рассмотренный алгоритм анализа денежных потоков корпорации апробирован на данных консолидированной ... При этом показатели денежной рентабельности продаж существенно превышают рентабельность активов вследствие 663526cd1f5171_81861218___skip_ низкой 663526cd1f57c3_38687923___skip_ оборачиваемости активов Необходимо отметить что денежная рентабельность собственного капитал превысила уровень альтернативной доходности равный 663526cd1f57c3_38687923___skip_ 663526cd1f24a1_36008433___skip_ 663526cd1f1f27_69638190___skip_ 663526cd1ffdd2_37991321___skip_ Методика анализа консолидированного отчета о движении денежных средств 663526cd1eabd8_95155222___skip_ 663526cd1f4e86_47838392___skip_ Это связано с тем что уровень показателей 663526cd1f5171_81861218___skip_ ликвидности 663526cd1f57c3_38687923___skip_ зависит от эффективности управления оборотным капиталом - чем выше показатели эффективности управления оборотным капиталом тем ниже коэффициенты 663526cd1f5171_81861218___skip_ ликвидности 663526cd1f57c3_38687923___skip_ Коэффициент денежного покрытия процентов k I показывает во сколько раз денежные средства полученные от ... Коэффициенты налоговой нагрузки определяются на основе отчета о движении денежных средств составленного прямым методом при условии отражения показателя налоговых платежей Это позволяет оценить налоговую нагрузку как отношение налоговых платежей к выручке поступлениям ... E r где r - ставка 663526cd1f5171_81861218___skip_ дисконта 663526cd1f57c3_38687923___skip_ равная стоимости собственного капитала Рассмотренный алгоритм анализа денежных потоков корпорации апробирован на данных консолидированной ... При этом показатели денежной рентабельности продаж существенно превышают рентабельность активов вследствие 663526cd1f5171_81861218___skip_ низкой 663526cd1f57c3_38687923___skip_ оборачиваемости активов Необходимо отметить что денежная рентабельность собственного капитал превысила уровень альтернативной доходности равный 663526cd1f57c3_38687923___skip_ 663526cd1f24a1_36008433___skip_ 663526cd1f1f27_69638190___skip_ 663526cd2005f7_95262531___skip_ Определение требований к доходности капитала инновационно-инвестиционного проекта 663526cd1eabd8_95155222___skip_ 663526cd1f4e86_47838392___skip_ Модель 663526cd1f5171_81861218___skip_ дисконтирования 663526cd1f57c3_38687923___skip_ дивидендов model the dividend discount применяется когда существует возможность с высокой степенью достоверности определить ... Rea Кратко рассмотрим особенности тех из них которые наиболее часто используются в практической деятельности исследуемых предприятий Модель 663526cd1f5171_81861218___skip_ дисконтирования 663526cd1f57c3_38687923___skip_ дивидендов model the dividend discount применяется когда существует возможность с высокой степенью достоверности определить поток будущих дивидендов от реализации проекта Стоимость собственного капитала находится методом итераций из формулы где Peo - объем собственного ... Всего Степень финансового риска 663526cd1f5171_81861218___skip_ Низкая 663526cd1f57c3_38687923___skip_ 1 Средняя 2 Высокая 3 Класс финансового риска 1.1 1.2 1.3 2.1 2.2 2.3 ... Факторы риска на уровне предприятия - 663526cd1f5171_81861218___skip_ Ликвидность 663526cd1f57c3_38687923___skip_ - Стабильность дохода - Финансовый рычаг - Операционный рычаг - Доля на рынке - 663526cd1f57c3_38687923___skip_ 663526cd1f24a1_36008433___skip_ 663526cd1f2c95_24665767___skip_ 663526cd1f0655_75292111___skip_ 663526cd1f0655_75292111___skip_ 663526cd200ee0_35215712___skip_ 663526cd2010e7_99565819___skip_ См. также 663526cd1f0655_75292111___skip_ 663526cd201462_47092534___skip_ 663526cd1f0bc7_62719876___skip_ 663526cd201707_86589826___skip_ Программа для финансового анализа 663526cd1eabd8_95155222___skip_ 663526cd1f0655_75292111___skip_ 663526cd1f0bc7_62719876___skip_ 663526cd201ab2_71556419___skip_ Скачать программу для финансового анализа 663526cd1eabd8_95155222___skip_ 663526cd1f0655_75292111___skip_ 663526cd1f0bc7_62719876___skip_ 663526cd201e20_55115091___skip_ Финансовый анализ Онлайн 663526cd1eabd8_95155222___skip_ 663526cd1f0655_75292111___skip_ 663526cd1f0655_75292111___skip_ 663526cd1f0655_75292111___skip_ 663526cd1e9201_10288487___skip_