Дисконт облигации

Дисконт облигации - это разница между номинальной ценой облигации и стоимостью ее покупки. Если бумага продается дешевле номинала, то говорят, что она продается с дисконтом, а если дороже – то с премией.

Каждая облигация в обязательном порядке имеет свою номинальную стоимость, то есть ту сумму, которую эмитент должен заплатить инвестору при погашении. При этом рыночная стоимость ценной бумаги отличается от номинальной, прежде всего потому, что размер купона определяется при выпуске ценной бумаги, а ставки кредитования меняются постоянно. Кроме того, могут меняться и рыночная ситуация заемщика, уровень доверия к нему. Компенсировать эти изменения помогает рост или снижение цены облигации.

Например, компания выпустила облигации с доходностью в 10%. Но на рынке произошли изменения. Предположим, что нормальная ставка приблизилась к 7% годовых. Инвестором выгодно покупать эту ценную бумагу, спрос на нее велик. И тогда рынок переоценивает облигацию, ее цена вырастает на разницу между купонным процентом и рыночным, то есть 10 - 7 = 3%. Скорее всего, такая облигация будет продаваться с премией 3% от номинальной стоимости.

Справедливо и обратное. Допустим, облигация выпущена с купоном всего 3%, то есть с процентным платежом заведомо ниже рыночного – под такой доход инвесторам будет неинтересно вкладывать деньги. И тогда облигация будет продаваться дешевле номинала, то есть с дисконтом. Размер этого дисконта будет таким, чтобы доход от инвестирования в ценные бумаги данного эмитента оказался на уровне прибыли от вложений в аналогичные альтернативные активы.

Выпускаются облигации вообще без купонных выплат, так называемые бескупонные. В этом случае весь доход инвестора состоит из дисконта. Для того чтобы рассчитать общую доходность такой облигации, необходимо разделить дисконт на номинал, не забыв при этом сделать поправку на срок до погашения облигации, чтобы получить процент в годовом исчислении.

Еще найдено про дисконт облигации

  1. Актуальные вопросы учета расходов будущих периодов Начисленные проценты и или дисконт по облигациям дополнительные расходы предусмотренные в договорах займа и кредита начисленные проценты на вексельную
  2. Систематизация информации о прочих доходах и расходах в корпоративной отчетности Отражается дисконт по размещенным облигациям продажа ниже номинальной стоимости 97 66, 67 3. В течение срока
  3. Наращивание Наращивание - это ежемесячное увеличение стоимости учитываемое в налоговых и отчетных целях которое производится для корректирования цены покупки размещаемой на первичном рынке с дисконтом облигации таким образом чтобы цена приобретения оказалась равной номинальной стоимости в момент погашения Синонимы
  4. Начисленные обязательства Начисленные обязательства - включают расходы понесенные но еще не оплаченные в течение отчетного периода отпускные проценты и т п начисленные проценты начисленные отпускные и вознаграждения дисконты скидки по облигациям премии надбавки по облигациям начисленные пенсии начисленные взносы на социальное страхование
  5. Государственные краткосрочные бескупонные облигации Доходом по облигациям считается дисконт полученный в виде разницы между ценой размещения покупки и ценой погашения продажи
  6. Выкуп облигаций Выкуп облигаций В тех случаях когда в результате резкого подъема процентных ставок цены на облигации предприятия падают выкуп корпорациями своих собственных облигаций по ценам с дисконтом позволяет получить им доход в размере 15 20% который превышает
  7. Краткосрочные облигации Разница между стоимостью погашения и продажи краткосрочной облигации называется дисконтом Краткосрочные облигации широко практикуются для оформления государственных займов Страница была полезной
  8. Проценты к уплате К процентам подлежащим уплате организацией относятся проценты уплачиваемые по всем видам заемных обязательств организации в том числе по товарным и коммерческим кредитам облигационным и вексельным займам помимо той их части которая в соответствии с правилами бухгалтерского учета включается в стоимость инвестиционного актива либо использована для предварительной оплаты материально-производственных запасов иных ценностей работ услуг дисконт причитающийся к уплате по облигациям и векселям помимо той его части которая включена в
  9. Учет и оценка финансовых вложений Списание финансовых вложений проводится по последней корректировке если она производилась ранее с целью доведения до рыночной стоимости на отчетную дату по долговым ценным бумагам облигациям по которым осуществляют амортизацию дисконта при списании по учетной цене во всех других случаях
  10. Модель оценки капитальных активов как инструмент оценки ставки дисконтирования России составляет 5% то следует прибавить эти 5% к ставке дисконта рассчитанной по модели CAMP Однако у этого подхода есть один весьма существенный недостаток спред ... CAMP Однако у этого подхода есть один весьма существенный недостаток спред дефолта по суверенному риску рассчитывается рейтинговыми агентствами применительно к облигациям но не акциям Но облигации имеют фиксированную доходность а акции - не имеют поэтому
  11. Финансовый учет в условиях сближения его с МСФО: понятие, классификация, оценка финансовых инструментов К финансовым обязательствам связанным с ценными бумагами относятся облигационные займы облигации выпущенные вексельные займы финансовые векселя выданные кредиторская задолженность под коммерческие расчетные векселя выданные А ... Особенностью финансовых обязательств является то что их признание в учете влечет за собой обязанность несения по ним дополнительных расходов связанных с уплатой процентов дисконта Исключение составляют финансовые обязательства отражающие кредиторскую задолженность под товарно-материальные ценности и услуги из признания
  12. Доходность к погашению Предполагается что купонный процент выплачиваемый в течение срока действия облигации будет реинвестирован по той же ставке Для ценной бумаги с фиксированным доходом ставка процента ... Или ставка дисконта приравнивающая приведенную к настоящему моменту времени стоимость будущих выплат по данной ценной бумаге к
  13. Расчеты по краткосрочным кредитам и займам Расчеты по краткосрочным займам учитывается движение краткосрочных займов полученных от других организаций привлеченных путем выпуска и размещений облигаций Получение предоставление займов оформляется договором между заемщиком и кредитором или векселем По кредиту субсчета ... Расчеты с кредитными организациями по операциям учета дисконта векселей и иных долговых обязательств со сроком погашения не более одного года учитываются расчеты
  14. Ставка дисконтирования Основа для расчета ставки дисконтирования - кредитная ставка для конкретного заемщика или уровень доходности имеющихся на рынке облигаций Эти
  15. Метод кумулятивного построения Недвижимость низколиквидна по сравнению с акциями и облигациями Особенно это относится к тем рынкам на которых ощущается нехватка денежных средств для финансирования ... Все перечисленные поправки увеличивают итоговую ставку капитализации или ставку дисконта Страница была полезной
  16. Долговые ценные бумаги К основным видам долговых ценных бумаг относятся облигации сберегательные сертификаты и вексели Условно к долговым ценным бумагам относят и привилегированные акции по ... Долговые ценные бумаги могут быть беспроцентными например вексель - в этом случае их доходом выступает сумма дисконта Страница была полезной
  17. Политика управления оборотным капиталом в холдинге В нашем случае ценная бумага будет учтена с дисконтом 54794 руб и вексель достается банку по цене 945205,5 руб причем учетная ставка устанавливается ... Что касается возможного использования таких финансовых продуктов как эмиссия акций выпуск облигаций покупка фьючерсных контрактов и другие способы финансирования то они теряют свою эффективность по отношению
  18. Инвестиционный риск Премия за риск определяется как среднегодовой избыточный доход превышение над ставкой дохода по государственным облигациям со сроком погашения 10 лет за период наблюдения 5-10 лет и составляет 6-7% США ... WACC как ставки дисконта связаны с тем что WACC не учитывает различие в рисках разных инвестиций WACC реагирует
  19. Долгосрочные финансовые обязательства Это все виды используемых предприятием заемных финансовых средств со сроком погашения основной суммы долга свыше одного года кредиты и займы со сроком погашения превышающим один год векселя выданные со сроком погашения превышающим один год облигации выпущенные на срок более одного года отложенные налоговые обязательства Анализ долгосрочных финансовых обязательств производится ... IV Долгосрочные обязательства в сумме необходимой для покрытия этих обязательств с учетом обязательств по оплате кредитных услуг проценты дисконт и пр Страница была полезной
  20. Расчет средневзвешенной стоимости капитала России значение номинальной безрисковой ставки основанной на доходности правительственных облигаций не может использоваться в методе дисконтированных денежных потоков Однако в расчете средневзвешенной стоимости капитала
Журнал Арбитражный управляющий
Скачать ФинЭкАнализ
Программа для проведения финансового анализа по данным бухгалтеской отчетности
Скачать ФинЭкАнализ
Провести Финансовый анализ Онлайн
Онлайн сервис для проведения финансового анализа по данным бухгалтеской отчетности
Попробовать ФинЭкАнализ