Нерыночные ценные бумаги

Нерыночные ценные бумаги - это ценные бумаги, вторичный рынок которых запрещен или отсутствует. Первые владельцы этих бумаг держат их в течение всего срока обращения и сами же предъявляют к погашению. В отличие от рыночных (торгуемых) ценных бумаг, в которые средства инвестируют для совершения спекулятивных краткосрочных операций по купле-продаже ценных бумаг, нерыночные ценные бумаги выпускаются в целях временного привлечения ресурсов для финансирования расходов. Согласно Постановлению Правительства РФ «О генеральных условиях выпуска и обращения государственных нерыночных займов» № 316 от 21 марта 1996 года, нерыночные ценные бумаги размещаются в рамках верхнего предела государственного внутреннего долга РФ. К ним относятся:

• сберегательные облигации и национальные сберегательные сертификаты;
• налоговые резервные сертификаты;
• другие виды государственных займов.

Основные характеристики нерыночных ценных бумаг

Нерыночные ценные бумаги имеют несколько ключевых характеристик:

1. Отсутствие вторичного рынка: НЦБ не могут быть проданы или куплены на фондовом рынке.
2. Долгосрочное удержание: Владельцы держат такие бумаги до момента их погашения.
3. Доходность: Владельцы получают доход в виде процентов, которые выплачиваются эмитентом.
4. Эмиссия: Выпускаются в документарной форме отдельными выпусками.

Виды нерыночных ценных бумаг

Существует несколько основных типов нерыночных ценных бумаг:

• Сберегательные облигации: Обеспечивают фиксированный доход и гарантируют возврат номинала по истечении срока.
• Национальные сберегательные сертификаты: Используются для привлечения средств населения с целью финансирования государственных программ.
• Налоговые резервные сертификаты: Выдаются для обеспечения налоговых обязательств и могут быть использованы для погашения налогов.

Применение нерыночных ценных бумаг в финансовом менеджменте

Нерыночные ценные бумаги играют важную роль в финансовом управлении как для государства, так и для частных компаний. Рассмотрим несколько аспектов их применения:

Финансирование государственных программ

Государственные органы используют НЦБ для привлечения средств на реализацию социальных и инфраструктурных проектов. Например, выпуск сберегательных облигаций позволяет собрать средства для строительства школ или больниц.

Управление ликвидностью

Для компаний, которые сталкиваются с временными финансовыми трудностями, нерыночные ценные бумаги могут стать инструментом управления ликвидностью. Например, налоговые резервные сертификаты могут быть использованы для уплаты налогов без необходимости продажи других активов.

Долгосрочные инвестиции

Инвесторы, заинтересованные в стабильном доходе, могут рассмотреть возможность приобретения нерыночных ценных бумаг как долгосрочную инвестицию. Это особенно актуально в условиях нестабильности на фондовых рынках.

Риски и возможности

Несмотря на свои преимущества, нерыночные ценные бумаги также несут определённые риски:

• Отсутствие ликвидности: Невозможность продажи может стать проблемой в случае необходимости быстрого получения наличных.
• Процентный риск: Изменение процентных ставок может повлиять на привлекательность НЦБ.
• Кредитный риск: Возможность дефолта эмитента может привести к потерям для инвесторов.

Тем не менее, правильно управляя этими рисками, компании могут извлечь выгоду из использования нерыночных ценных бумаг.

Примеры успешного использования нерыночных ценных бумаг

Рассмотрим несколько успешных кейсов:

1. Пример 1: В 2020 году государство выпустило серию сберегательных облигаций для финансирования программы по борьбе с COVID-19. Эти облигации позволили собрать значительные средства на медицинское обеспечение.
2. Пример 2: Одна из крупных российских компаний использовала налоговые резервные сертификаты для оптимизации своих налоговых обязательств, что позволило ей сохранить ликвидность в сложный период.

Нормативное регулирование нерыночных ценных бумаг в России

Выпуск и обращение нерыночных ценных бумаг регулируются рядом законов и нормативных актов:

• Гражданский кодекс РФ (глава 7 «Ценные бумаги»);
• Федеральный закон № 208-ФЗ «Об акционерных обществах»;
• Федеральный закон № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».

Эти документы определяют правовые рамки для выпуска и обращения НЦБ, а также защищают права инвесторов.

Заключение

Нерыночные ценные бумаги это важный инструмент в арсенале финансового менеджмента. Они обеспечивают стабильное финансирование и могут быть использованы для управления ликвидностью. Инвесторы должны осознавать риски, связанные с этими инструментами, но при правильном подходе они могут стать надежным источником дохода. Программа ФинЭкАнализ предлагает инструменты анализа и управления такими ценными бумагами, что может значительно повысить эффективность финансового управления предприятиями.

Далее: рыночные ценные бумаги.

Еще найдено про нерыночные ценные бумаги

1. Методы и инструменты денежно-кредитной политики Первый - это кредитование под залог ценных бумаг из ломбардного списка ЦБ РФ Ломбардный список - это перечень финансовых активов которые ... ЦБ РФ считает ликвидными и надежными в связи с чем считает целесообразным кредитование кредитных организаций под залог таких бумаг Второй механизм рефинансирования кредитных организаций заключается в принятии под залог кредита векселей прав требования ... То есть обеспечение происходит за счет обеспечения кредита нерыночными активами При этом в России на данный момент времени с 1 января 2016 года
2. Оценка доходности и стоимости активов Пусть рынок находится в состоянии равновесия то есть нерыночный риск диверсифицирован выбором соответствующего портфеля ценных бумаг и требуется определить влияние на доходность портфеля
3. Разработка методики оценки доходности и стоимости активов При нахождении рынка в равновесном состоянии при котором нерыночный риск продиктован выбором соответствующего портфеля ценных бумаг возникает необходимость в выявлении степени влияния рыночного
4. Субъектно-ориентированный подход к оценке требуемой доходности на собственный капитал CAPM с корректировками всего 27% при этом заметно выше роль таких нерыночных методов определения требуемой доходности как ожидания инвесторов или регулирующие предписания Необходимо отметить что существуют ... Соответственно ощущение риска должно колебаться в пределах от 0 ценность актива в глазах инвестора равна ценности безрискового аналога до 1 ценность актива в глазах инвестора равна нулю инвестирование нецелесообразно при ... Традиционно в качестве безрискового актива принимаются государственные ценные бумаги а в качестве безрисковой доходности как правило доходность к погашению долгосрочных государственных облигаций Однако
5. Эмпирическое исследование факторов структуры капитала анализ компаний приволжского федерального округа Поскольку держатели долевых ценных бумаг обладают остаточным Правом требования на денежные потоки это право аналогично опциону колл на ... Кроме того помимо уже упоминавшихся ранее достаточно традиционных статистических факторов которые могут повлиять на общность полученных выводов можно отметить также существующую у ряда компаний в частности относящихся к числу системообразующих возможность получать кредиты на нерыночных условиях либо под гарантии государства Это вносит существенные искажения в структуру капитала в сторону
6. К вопросу о достоверности рыночной цены акции для целей оценки Управление рисками страхование и ценные бумаги федерального государственного бюджетного образовательного учреждения высшего профессионального образования Российский экономический университет им Г.В ... Дополнительно это вытекает из самого понятия рыночной стоимости которая есть рыночная цена но только полученная нерыночным путем максимально приближенным к тому как формируется рыночная цена Обе цены исходят из товарной
7. Особенности организации дистанционного банковского надзора в РФ России постоянно размещает на своем официальном сайте следующие данные среднерыночное значение полной стоимости потребительского кредита займа по категориям потребительских кредитов займов для определения максимальной ... Также выявлялись непрозрачные операции с ценными бумагами направленные на сокрытие факта их отсутствия В ходе проверок организации потребительского кредитования выявлялись
8. Классификация подходов моделей и методов диагностики банкротства банков EL Критерий дефолта - несвоевременная выплата процентных платежей и или основного долга включая отложенные платежи по которым предусмотрен льготный период - банкротство назначение конкурсного управляющего иные юридические запреты на своевременную выплату процентных платежей и суммы основного долга - принудительный обмен обязательств при котором кредиторам предлагаются ценные бумаги с менее благоприятными структурными или экономическими условиями в сравнении с имеющимися обязательствами или ... Очень важно развивать такое направление как тестирование бизнес-модели банка так как именно неэффективные схемы бизнеса постепенно съедают капиталы банков и способствуют переходу банков на нерыночные криминальные стратегии ведения бизнеса Источники 1 Буздалин А.В 2004 Секреты дистанционного анализа банка Бизнес
9. Бизнес-учет инвестиционных процессов при объединении бизнеса Подобное нерыночное понимание вертикальной интеграции иногда оправдывается ссылками на физические или технические аспекты производства 4 с ... Расчетно-депозитарная компания которое осуществляет блокировку ценных бумаг на бирже рынке внесенных участниками рынка и их клиентами в беспечение открытых позиций ... FORTS ценным бумагам Указанные бумаги вносятся на специальные разделы торговых счетов - депо расчетных фирм или их
10. Природные ресурсы с позиции учета в составе национального богатства Долговые ценные бумаги 22 487 24 008 31 642 38 559 34 085 Кредиты и займы ... СЭЭУ нерыночными Начиная с 2000-х гг целью этой вспомогательной системы являлся полный учет природных ресурсов и
11. Эволюция и перспективы развития рынка облигаций федеральных займов ОФЗ-н Это нерыночные среднесрочные облигации номинальная стоимость которых составляет 1 тыс р 17 17 Об утверждении Условий ... ОФЗ данного вида в качестве основного инструмента государственных заимствований 19 а преследует иные цели развитие внутреннего рынка капитала страны диверсификация структуры инвесторов приучение населения к долгосрочным вложениям повышение финансовой грамотности граждан с целью приобретения ими практического опыта работы с ценными бумагами как инструментом способствующим сохранению и приумножению средств 7 с 22 19 Облигации федерального
12. Источники формирования банковского капитала России - банковские кредиты в национальной и иностранной валюте инвестиции в корпоративные облигации векселя и взносы в уставный банковский капитал вложения в зарубежные финансовые институты - депозиты в иностранных банках и кредиты предоставленные иностранным банкам инвестиции в ценные бумаги нерезидентов и прочие активы банковские кредиты населению данная составляющая банковских активов незначительна кредиты предоставленные прочим банкам - инвестиции в ценные бумаги банков имущество банков и прочие виды активов В общем случае структура инвестиционного портфеля ... Структура агрегированного банковского инвестиционного портфеля определяется развитием национальных финансовых рынков так же как и общеэкономической ситуацией здесь подразумевается расширение банковского кредитования реального сектора и предполагает его группировку по видам активов ликвидные инструменты с низкой доходностью относительно ликвидные инструменты в российских рублях с большей доходностью инвестиционные инструменты вне финансового рынка финансовые рыночные инструменты в иностранной валюте нерыночные инструменты в иностранной валюте Первая категория финансовых инструментов включает наиболее ликвидные и наименее рискованные
13. Теоретические вопросы исследования инвестиционного риска основные признаки и классификация Инвестиционный риск связан с тем что вложивший средства в среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги с фиксированным процентом инвестор несет процентный риск при текущем повышении среднерыночного процента в