Консервативная политика финансирования - это тип политики финансирования активов, который предусматривает, что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала должны полностью финансироваться:
- внеоборотные активы,
- постоянная часть оборотных активов (неснижаемый размер),
- доля переменной части оборотных активов (той их суммы, которая связана с сезонным возрастанием объема деятельности предприятия).
Анализ оптимальной структуры капитала производится в программе ФинЭкАнализ в блоках Анализ рыночной устойчивости и Расчет средневзвешенной стоимости капитала.
Такая модель финансирования активов обеспечивает высокий уровень финансовой устойчивости предприятия в процессе его развития, однако вызывает чрезмерно высокую долю используемого собственного капитала, что снижает эффективность его использования.
Консервативная политика финансирования имеет ряд преимуществ:
- Высокий уровень финансовой устойчивости предприятия
- Снижение рисков неплатежеспособности и банкротства
- Возможность привлечения дополнительных заемных средств при необходимости
- Повышение доверия кредиторов и инвесторов
Однако консервативная политика финансирования имеет и недостатки:
- Снижение эффективности использования собственного капитала
- Ограничение темпов развития предприятия
- Упущенная выгода от использования эффекта финансового рычага
Рассмотрим пример расчета оптимальной структуры капитала при консервативной политике финансирования. Допустим, предприятие имеет следующие показатели:
| Показатель |
Значение |
| Внеоборотные активы |
50 млн руб. |
| Постоянная часть оборотных активов |
20 млн руб. |
| Переменная часть оборотных активов |
30 млн руб. |
| Стоимость собственного капитала |
15% |
| Стоимость заемного капитала |
10% |
При консервативной политике финансирования внеоборотные активы и постоянная часть оборотных активов (70 млн руб.) должны финансироваться за счет собственного и долгосрочного заемного капитала. Переменная часть оборотных активов (30 млн руб.) может финансироваться за счет краткосрочных заемных средств.
Таким образом, оптимальная структура капитала будет выглядеть следующим образом:
| Источник финансирования |
Сумма, млн руб. |
Доля, % |
| Собственный капитал |
70 |
70% |
| Долгосрочные заемные средства |
30 |
30% |
| Краткосрочные заемные средства |
30 |
30% |
Средневзвешенная стоимость капитала (WACC) при такой структуре составит:
WACC = 0,7 * 0,15 + 0,3 * 0,1 = 0,13 = 13 %
Консервативная политика финансирования обеспечивает высокую финансовую устойчивость предприятия, но требует привлечения значительного объема собственного капитала, что снижает эффективность его использования.
Таким образом, выбор консервативной политики финансирования должен основываться на тщательном анализе финансового состояния предприятия, его потребностей в финансовых ресурсах и стратегии развития. Необходимо учитывать как преимущества, так и недостатки данного подхода и находить оптимальный баланс между финансовой устойчивостью и эффективностью использования капитала.
Далее: умеренная политика финансирования, агрессивная политика финансирования.
Попробуйте программу ФинЭкАнализ для финансового анализа организации по данным бухгалтерской отчетности, доступной через ИНН
Еще найдено про консервативная политика финансирования
- Консервативная политика управления рисками Структурные лимиты могут быть использованы для диверсификации рисков например путём ограничения зависимости от одного источника финансирования или партнёра Управление ростом Лимиты могут быть использованы для контроля темпов роста предприятия что ... В целом структурные лимиты являются важным инструментом в консервативной политике управления рисками на предприятии Они помогают сохранять финансовую стабильность минимизировать риски и обеспечивать
- Консервативная дивидендная политика Возврат к более консервативной политике для финансирования реструктуризации или диверсификации бизнеса Международный опыт применения консервативной дивидендной политики Интересно
- Консервативная бюджетная политика Это помогает избежать рисков связанных с финансовыми или валютными кризисами вызванными непредвиденными остатками финансирования Маневрируемость Консервативная политика даёт правительству широкое пространство для маневра в условиях кризиса Например в
- Консервативное казначейство Консерваторы могут выступать за увеличение финансирования инфраструктуры чтобы стимулировать экономический рост и создать новые рабочие места Умеренные монетарные политики Консерваторы ... В каких случаях применяется финансовая политика консервативного казначейства и какие особенности она имеет Финансовая политика консервативного казначейства применяется в следующих
- Актив бухгалтерского баланса Опять же для расчета нам не хватает информации о размере собственного капитала в пассиве баланса Но мы можем сделать вывод что высокая доля внеоборотных активов 68.8% говорит о консервативной политике финансирования что положительно сказывается на финансовой устойчивости закусочной Принятие решений о кредитовании и
- Прибыль от финансовой деятельности Мы видим что Газпром придерживается консервативной политики финансирования с преобладанием собственного капитала Это обеспечивает компании высокую финансовую устойчивость но может
- Актуальные вопросы и современный опыт анализа финансового состояния организаций - часть 5 Бк средняя сумма краткосрочных банковских кредитов Экономическая сущность представленной модели отражает используемую организацией политику финансирования активов соответственно консервативную умеренную агрессивную и сверхагрессивную Российскими экономистами Р.С Сайфулиным и Г.Г
- Выбор комплексной политики оперативного управления оборотными активами организации и источниками их финансирования В свою очередь признаком консервативной политики финансирования оборотных активов является преобладание собственных источников в общем объеме финансирования оборотных активов
- Финансовая устойчивость организации и критерии структуры пассивов Существенное влияние на структуру источников финансирования оказывает политика собственников в сфере управления капиталом Консервативный подход к управлению совокупным капиталом обусловлен
- Интегральная оценка политики управления оборотными средствами предприятия ЖКХ На предприятии АО Ростовводоканал необходимо приблизить тип политики управления оборотными средствами и источниками их финансирования к умеренному или консервативному Обоснован оптимальный тип политики управления оборотными средствами и направления улучшения
- Политика управления оборотными активами Еще один важный аспект политики управления оборотными активами выбор источников их финансирования Здесь компания может пойти по консервативному пути
- Определение нормативных значений коэффициентов финансовой устойчивости для организаций различных видов экономической деятельности в условиях применения отдельных политик финансирования активов Тип политики финансирования активов агрессивный умеренный консервативный значение коэффициента Ка % Ккзк % ФЛ Ка %
- Инвестиционная политика предприятия Таким образом инвестиционная политика предприятий и инвестиционная стратегия институциональных инвесторов имеют разные цели источники финансирования инструменты и горизонты но объединяет их общая задача - эффективное управление инвестициями для обеспечения ... Далее консервативная инвестиционная политика агрессивная инвестиционная политика умеренная инвестиционная политика финансовая политика предприятия кредитная политика предприятия
- Собственное финансирование предприятия Motor Corporation один из крупнейших автопроизводителей в мире известна своей консервативной финансовой политикой По состоянию на 2021 год коэффициент автономии Toyota составлял около 0.6 что
- Анализ распределительной политики в рамках фундаментального анализа компании Такая классификация распределительной политики не в полной мере идентична известному разделению политики на агрессивную предполагающую значительные выплаты и консервативную ориентированную на реинвестирование прибыли 13 Имеет значение ... Имеет значение не сама величина выплат акционерам а субординация распределительной политики с инвестиционной политикой и политикой финансирования То есть и подчиненная политика может предполагать значительные выплаты в том случае если у
- Краткосрочные пассивы Компания может выбрать консервативную умеренную или агрессивную политику управления оборотными активами что также влияет на оптимальный уровень краткосрочных пассивов Консервативная политика предполагает высокий уровень ликвидности за счет больших запасов и дебиторской задолженности Это снижает
- Аналитические показатели финансирования оборотных активов организации Разработанные в теории финансового менеджмента модели финансирования оборотного капитала с одной стороны исходят из того что политика управления им должна обеспечить поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективностью работы с ... В В Ковалев идеальная агрессивная консервативная и компромиссная Выбор той или иной модели финансирования сводится к установлению величины долгосрочных пассивов
- Финансовая политика предприятия В целом финансовая политика предприятия должна учитывать факторы такие как масштаб бизнеса инвестиционные потребности доступность финансирования налоговая политика и финансовое здоровье предприятия Например малые предприятия могут ограничиваться доступом к кредитам ... В зависимости от приоритетов и стратегии развития предприятия выделяются различные виды финансовой политики включая политику хеджирования консервативную политику агрессивную политику и крайне агрессивную политику Политика хеджирования предполагает использование различных финансовых инструментов
- Политика финансирования оборотных активов Первым шагом в разработке политики является дифференциация оборотных активов Здесь мы сталкиваемся с двумя основными группами Постоянная потребность это ... Существует три основных подхода к финансированию оборотных активов Консервативный здесь предприятие старается минимизировать риски используя собственный капитал и долгосрочные займы
- Финансовая система комплексный подход в контексте государственной финансовой политики Данный подход может изменить экономическую ситуацию повлиять на снижение процентных ставок что создаст условия для увеличения финансирования инвестиций и развития реального сектора экономики Современная государственная финансовая политика должна быть обращена на ... Подобная консервативная политика 2014-2016 гг сдерживала расходы федерального бюджета накапливались существенные резервы для сохранения государственного долга