Оценка стоимости инвестиционного проекта

Оценка стоимости инвестиционного проекта - это упорядоченный процесс определения экономической эффективности проекта долгосрочных вложений капитала в реальное производство на основе различных подходов и методов профессиональной оценки.

Анализ инвестиционной привлекательности предприятия производится в программе ФинЭкАнализ в блоке Оценка инвестиционной привлекательности.

Цель оценки – расчет срока окупаемости и ставки доходности долгосрочных капиталовложений с учетом влияния инвестиционного проекта на рыночную стоимость собственного капитала предприятия, на котором реализуется проект. Ее осуществляют в соответствии с базовыми правилами принятия инвестиционных решений, включающими:

• определение проблемы инвестирования и природы инвестиций;
• оценку будущих затрат и доходов;
• учет дополнительных денежных потоков и необратимых затрат.

Определение проблемы инвестирования связано с оценкой различных вариантов, учетом упущенных возможностей и проводится на основе таких показателей как:

• предельные капиталовложения (необходимые капиталовложения для прироста дополнительной единицы продукции);
• предельные издержки;
• предельная норма окупаемости (чистый прирост дохода в результате капиталовложений, выражаемый в процентах на денежную единицу инвестиций);
• предельная чистая окупаемость инвестиций (разность между предельной нормой окупаемости проекта и ставкой ссудного процента).

Определение природы инвестиций требует их классификации:

• по способу влияния на другие инвестиционные проекты;
• по отраслям;
• по степени обязательности инвестиций.

Оценка будущих затрат и доходов в условиях неопределенности учитывает:

• различную стоимость денег во времени;
• темпы инфляции;
• уровни риска, обусловленные как макроэкономической ситуацией, так и положением в отрасли и перспективами ее развития, финансовой устойчивостью предприятия, на котором реализуется инвестиционный проект.

Оценка будущих затрат и доходов основана на методе дисконтированного денежного потока (оттоков и притоков) и нахождении чистой текущей стоимости. Оценку проводят в зависимости от интересов его участников: управляющих предприятия, кредиторов и инвесторов.

Для менеджмента важны следующие показатели:

• рентабельность на базе текущей стоимости активов;
• рентабельность по чистой прибыли;
• рентабельность по валовой прибыли;
• анализ текущих затрат;
• анализ валового дохода;
• эффективность использования материальных и трудовых ресурсов;
• анализ денежных доходов от инвестиций и т.п.

Кредиторов интересуют:

• эффективность инвестиций и ликвидационная стоимость фирмы;
• Коэффициент текущей ликвидности;
• доля обязательств в активах фирмы;
• соотношение между собственными и заемным капиталами предприятия;
• соотношение между доходом и риском;
• коэффициент покрытия процентных выплат.

Инвесторам требуется оценка:

• ставки доходности собственного капитала;
• прибыли и денежного потока на акцию;
• коэффициента покрытия дивидендов;
• соотношения цены и прибыли на акцию;
• соотношения рыночной цены и внутренней (фундаментальной) стоимости акций, динамики изменения курсовых цен акций.

Решающий критерий оценки – максимизация ставки доходности на собственый капитал, структура активов и пассивов и качество активов. При оценке должны учитываться возможные способы использования инвестируемых средств и масштабы вложений.

Привлекательность инвестиционнго проекта определяется:

• ситуацией на рынке инвестиций;
• состоянием финансового рынка;
• профессиональными интересами и навыками инвестора;
• финансовой состоятельностью проекта;
• геополитическим фактором и т.д.

Экономическая оценка проекта характеризует его привлекательность по сравнению с друими инвестиционными проектами. Оценка с учетом временнуго фактора основана на использовании таких показателей как:

• период окупаемости;
• чистая текущая стоимость,
• индекс доходности;
• внутренняя ставка доходности;
• модифицировання ставка доходности;
• ставка доходности финансового менеджмента.

Еще найдено про оценка стоимости инвестиционного проекта

1. Оценка стоимости собственного капитала предприятия с учетом финансового риска инвестиционного проекта Предложен новый метод определения величины корректировки доходности альтернативы основанный на количественных оценках кредитными учреждениями уровня финансового риска ассоциируемого с предприятием при том или ином инвестиционном решении Практическая значимость проявляется в возможности повысить достоверность оценки стоимости собственного капитала предприятия а также обоснованность решений касающихся отбора и структуры финансирования инвестиционных проектов Введение Оценка стоимости капитала - одна из наиболее важных проблем требующая решения при
2. Альтернативная оценка инвестиционной стоимости в инновационных проектах Хотя как и прежде устойчивость положения инвестора на рынке определяется его способностью к долгосрочной генерации обеспечивающего выживание денежного потока стоимость ошибки при оценке инвестиционных проектов сегодня существенно и нелинейно возрастает Фактическое преимущество часто получает
3. Предупреждение ошибок в оценке инвестиционных проектов ставки дисконтирования Вернемся к нашему численному примеру оценки стоимости инвестиционного проекта В численном примере мы предполагаем что ставки дисконтирования изменяются во времени
4. Обзор методов оценки эффективности инвестиционных проектов ИП 6 К динамическим показателям одноименных методов оценки эффективности инвестиционных проектов относятся Чистая текущая стоимость NPV Net Present Value Внутренняя норма рентабельности
5. Сравнительная характеристика методов оценки эффективности инвестиционных проектов NPV отражает прогнозную оценку изменения экономического потенциала предприятия в случае принятия рассматриваемого проекта Этот показатель аддитивен во временном ... Это очень важное свойство выделяющее этот критерий из всех остальных и позволяющее использовать его в качестве основного при анализе оптимальности инвестиционного портфеля Индекс рентабельности инвестиций PI Этот метод является по сути следствием метода чистой приведенной ... PI Этот метод является по сути следствием метода чистой приведенной стоимости Индекс рентабельности PI рассчитывается по формуле Очевидно что если Р1 1 то проект следует
6. Оценка интеллектуального капитала организации как элемента внутренней стоимости предприятия Поэтому в таком случае нельзя утверждать об объективной оценке всех возможностей персонала а следовательно и стоимости человеческого капитала Согласно второму подходу который называют ... К примеру бывают даже такие ситуации когда работники в которых предприятие ничего не вкладывало решают практические задачи лучше и выступают инициаторами проектов в то время как другие работники в чье образование и повышение квалификации собственники вложили
7. Инструменты снижения процентных ставок как способ увеличения стоимости фирмы Index индекс рентабельности мера эффективности проекта как отношение чистых приведенных потоков к приведенным инвестициям 6 8 Поскольку производится оптимизация инвестиционно-финансовой ... Рублевый убыток по переоценке тела свопа возникший из-за укрепления доллара составил 8 млн руб но он был полностью ... Влияние на результаты текущей деятельности и стоимость компании Используя при кредитном финансировании такой инструмент как Cross Currency Swap компания получает дополнительный ... Swap компания получает дополнительный инвестиционный денежный поток существенно на 16-30% повышает денежный поток до выплаты налогов за текущий год
8. Экономико-математическая оценка точности вычисления срока окупаемости инвестиционного проекта DPP как функции приведенных выше параметров проекта что не позволяет использовать этот показатель в построении экономико-математических моделей оценки эффективности инвестиционных проектов В работе 1 была разработана аналитическая формула вычисления срока окупаемости проекта
9. Разъяснение алгоритма вычисления свободного денежного потока фирмы и свободного денежного потока собственникам на примере публичной финансовой отчетности То есть в составе денежного потока по инвестиционной деятельности не будет выплат на приобретение автомобиля стоимостью 1 млн руб а в составе денежного потока по финансовой деятельности не будет поступления ... Безвозмездно полученные немонетарные активы от лиц не являющихся собственниками для целей оценки результативности инвестиционного проекта значения не имеют поскольку не влияют на денежные потоки собственников и
10. Государственный кредит Государство получает необходимые средства для финансирования своих проектов Выплаты по государственным кредитам разнообразие форм и механизмов Выплаты по государственным кредитам это обязательства ... Номинальная стоимость кредита x Процентная ставка Срок действия кредита Пример Государство выпустило облигации на сумму 1 ... Кредитный рейтинг государственных кредитов оценка кредитного риска и инвестиционных возможностей Кредитный рейтинг является важным инструментом для оценки кредитного риска
11. Инвестиционный менеджмент Инвестиции в недвижимость могут приносить доход от арендной платы и рост стоимости объектов недвижимости Фонды Инвестиционные фонды позволяют инвестировать в разнообразные активы и достичь различных целей ... Разработка тактики определение целей стратегии и принципов инвестиционных решений а также планирование временных рамок и распределение ресурсов для достижения поставленных задач Анализ ценных бумаг изучение финансовой отчетности компаний оценку рыночной ситуации анализ тенденций и прогнозирование будущей прибыльности инвестиционных объектов Формирование инвестиционного портфеля - ... Что подразумевается под аналитической работой по текущим проектам в инвестиционном менеджменте Аналитическая работа над текущими проектами включает Мониторинг и оценка проектов Регулярное
12. Методы определения ставки дисконтирования при оценке эффективности инвестиционных проектов Поташник Я.С Оценка стоимости собственного капитала предприятия с учетом финансового риска инвестиционного проекта Актуальные проблемы экономики и
13. Инвестиционный потенциал В этих условиях доля собственного финансирования возрастает до 60% а заемного - снижается до 40% что увеличивает общую стоимость проекта на 5 млн руб Таким образом кризис привел к росту затрат на реализацию ... Таким образом кризис привел к росту затрат на реализацию инвестиционного проекта на 5% с 100 до 105 млн руб Какие качественные факторы влияют на оценку
14. Инвестиционная цена Основное отличие инвестиционной стоимости от рыночной в том что она определяется при использовании объекта оценки в определенном инвестиционном
15. Инвестиционное решение NPV -727 273 рубля Оценка стоимости проекта с учетом опций будет зависеть от вероятности сценариев Допустим вероятность успешного сценария ... NPV Как учитывается фактор риска при инвестиционном решении При принятии инвестиционного решения фактор риска учитывается с помощью различных методов и подходов
16. Методы оценки эффективности инвестиционного проекта Классические методы оценки эффективности делятся на 1 бухгалтерские показатели не учитывающие временную стоимость денег экономические показатели учитывающие стоимость денег во времени Методы на основе которых происходит оценка сравнение и отбор инвестиционных проектов
17. Дисконтирование денежных потоков Дисконтирование денежных потоков производится с целью определения текущей стоимости будущих доходов и расходов Это необходимо для оценки инвестиционных проектов принятия финансовых и управленческих
18. Метод Ван Хорна Ван Хо́рна широко используется в финансовом анализе для оценки инвестиционной привлекательности проектов Он позволяет сравнить различные инвестиционные возможности оценив их стоимость и потенциал
19. Инвестиционная деятельность предприятия По завершении проектов проводится итоговая оценка их результативности и эффективности с точки зрения достижения поставленных целей получения
20. Инвестиционная стратегия Завершающим этапом является оценка финансовой эффективности разработанной инвестиционной стратегии Для этого рассчитываются показатели чистой приведенной стоимости NPV внутренней