Метод рынка капитала

Метод рынка капитала - это метод оценки стоимости бизнеса при сравнительном подходе. Метод рынка капитала основан на использовании цен акций аналогичных компаний, сформированных открытым фондовым рынком (рынком ценных бумаг).

Информация о ценах на акции компаний, находящиеся в свободной продаже, после соответствующих корректировок дает ориентир для определения цены акции оцениваемого предриятия. Оценка стоимости бизнеса с помощью метода рынка капитала включает:

  • сбор рыночной – базовой информации (данных о фактических ценах купли-продажи акций предприятий, сходных с оцениваемым), отражающей спрос и предложение на рынке, и финансовой информации (отчетности за текущий год и предыдущие периоды);
  • составление списка аналогичных предприятий (по сходству отрасли, сходству производимой продукции, ассортименту и объему, уровню диверсификации производства, положению на рынке, стадии экономического развития оцениваемой компании и ее аналогов для выявления перспектив развития бизнеса);
  • проведение финансового анализа оцениваемого и аналогичных предприятий (для оценки степени риска, характерного для этого бизнеса, и расчета величины оценочного мультипликатора), позволяющего найти место или ранг оцениваемой компании в списке аналогов;
  • выбор мультипликаторов;
  • определение итоговой величины стоимости пакета акций.

Мультипликатор – коэффициент, показывающий соотношение между рыночной ценой акций предприяти и финансовой базой.

Финансовая база оценочного мультипликатора – измеритель, отражающий финансовые результаты деятельности предприятия. В оценочной практике используется два типа мультипликаторов:

1. Интервальные:

  • Цена / Прибыль;
  • Цена / Денежный поток;
  • Цена / Дивидендные выплаты;
  • Цена / Выручка от продажи.

2. Моментные:

  • Цена / Балансовая стоимость;
  • Цена / Чистая стоимость активов.

Для определения итоговой величины рыночной стоимости пакета акций при методе рынка капитала используют метод взвешивания. Оценщик в зависимости от конкретных условий и целей оценки, степени доверия к той или иной информации придает каждому мультипликатору свой вес.

Стоимость, полученная при помощи метода рынка капитала, представляет собой стоимость неконтрольного пакета акций этого предприятия при условии высокой ликвидности акций. Для нахождения стоимости контрольного пакета добавляют премию за контроль.

Если акции оцениваемого предприятия низколиквидны, необходимо вычесть скидку на недостаточную ликвидность. Метод рынка капитала дает наиболее точные результаты при оценке неконтрольных пакетов акций.

Еще найдено про метод рынка капитала

  1. Оценка стоимости бизнеса и использование ее результатов в целях повышения эффективности деятельности компании Для целей данной оценки мы использовали метод рынка капитала который основан на использовании ценовых мультипликаторов Суть данного метода заключается в следующем
  2. Актуализация методов оценки стоимости копании в концепции стоимостного управления При этом в зависимости от характеристик оцениваемого объекта различаются и методы оценки Метод рынка капитала применяется для оценки неконтрольного пакета акций поскольку мультипликаторы по аналогам рассчитываются из
  3. Метод сделок Далее метод стоимости замещения метод отраслевых коэффициентов метод рынка капитала методы экономического анализа Страница была полезной
  4. Оценка стоимости бизнеса Сравнительный подход включает метод сделок метод рынка капитала и метод отраслевых коэффициентов В процессе оценки выявляют различные подходы к управлению
  5. Оценка Этот метод - модификация метода рынка капитала предусматривая и его алгоритм в которой ценовым мультипликатором выступает соотношение цена валовый
  6. Сравнительный подход в оценке Сравнительный подход осуществляют с помощью различных методов применение которых зависит от конкретных условий и задач оценки методов рынка капитала компании-аналога сделок отраслевых коэффициентов соотношений и др Так отличительная черта методов сравнительного
  7. Стоимость фирмы Сравнительный подход включает в себя три метода Метод рынка капитала - основан на использовании рыночных цен акций аналогичных компаний Инвестор действует по
  8. Оценка премии за специфические риски компании при определении требуемой доходности на собственный капитал В дальнейшем у аналитиков могут возникнуть затруднения в обосновании стоимости компании например в сделках на рынках капитала количественные методы оценки премии являются более объективными поскольку опираются на фактические рыночные данные
  9. Анализ моделей оценки стоимости капитала Данный метод предполагает что доходность заемного капитала равна безрисковой доходности развивающегося рынка и спреда который соответствует
  10. Методологические аспекты управления собственным капиталом организации с использованием критерия стоимости Шарпом и основана на анализе массивов информации фондового рынка конкретно - изменений доходности свободно обращающихся акций Метод сводится к тому что стоимость капитала
  11. Оценка стоимости собственного капитала предприятия с учетом финансового риска инвестиционного проекта Определение коэффициента в собственного капитала обыкновенных акций предприятия Фактор финансового риска Всего Степень финансового риска Низкая 1 Средняя 2 ... Факторы риска на уровне предприятия - ликвидность - стабильность дохода - финансовый рычаг - операционный рычаг - доля на рынке - диверсификация клиентуры - диверсификация продукции - диверсификация по территории - технологический уровень Риск ... RA формула 2 большинство специалистов рекомендуют использовать метод экспертных оценок с предварительным расчетом показателей характеризующих колеблемость доходности проектов дисперсии среднеквадратического отклонения коэффициента
  12. Сценарный подход при прогнозировании и анализе консолидированной финансовой отчетности Дело в том что рыночная оценка будет постоянно меняться в связи с изменением цен акций собственный капитал и облигаций заемный капитал компании на рынке 14, с 5 Осмысляя вышеприведенные методы определения стоимости бизнеса в рамках
  13. Премия за риск отменяет амортизацию и умножает цены В то же время стоимость собственного капитала рассчитывается как сумма величины средней доходности долгосрочных государственных обязательств выраженных в рублях со сроком до погашения не менее восьми и не более десяти лет за год предшествующий установлению нормы доходности и величины премии за риск инвестирования в собственный капитал регулируемой организации определяемой с учетом премии за риск инвестирования в акции на основании данных международных оценочных организаций и статистической оценки степени риска инвестирования в собственный капитал организации на основании данных торгов рынка ценных бумаг выделено авторами Аналогичные подходы в процессе ... В разделе по методу доходности инвестированного капитала Основ ценообразования в сфере водоснабжения и водоотведения от 13 мая 2013
  14. Управление финансами корпораций САРМ Учитывая что использование последних двух методов не имеет практического смысла так как конъюнктура отечественного рынка ценных бумаг нестабильна то расчеты показателя средневзвешенной стоимости капитала можно проводить по четырем методам
  15. Линия рынка ценных бумаг и стоимость капитала Авторами рассмотрены основные методики расчета средневзвешенной стоимости капитала а также проведен расчет стоимости капитала с использованием линии рынка
  16. Оценка финансовой результативности сделок слияний и поглощений В первом случае сумма кредитов и займов вычитается из стоимости бизнеса для получения чистой стоимости собственного капитала В качестве проверочного метода применим метод компаний-аналогов сравнительный подход при котором для оценки используется ... Такими критериями могут быть виды оказываемых услуг отраслевое сходство финансовое состояние и размер а также география рынков сбыта компаний-аналогов Самая сложная часть сравнительного подхода - это оценка сходства между рассматриваемой компанией
  17. Идентификация и измерение стоимости нематериальных активов: оценочный и бухгалтерский подход НМА Подводя итоги исследования успехов и пока нерешенных вопросов российской учетной и оценочной практики измерения стоимости нематериальных активов и объектов интеллектуальной собственности можно выделить следующие ключевые проблемы определения стоимости нематериальных активов отсутствие методов измерения стоимости позволяющих достоверно учитывать уровень рисков связанных с этими объектами в условиях неразвитости российского фондового рынка и вторичного рынка купли-продажи подобных объектов недостаточность информации для применения сравнительного подхода позволяющего достоверно рассчитывать справедливую стоимость ... НМА и ОИС достижение более высокого уровня формализации методики измерения стоимости нематериальных активов и объектов интеллектуальной собственности конвергенция систем бухгалтерского учета интеллектуального капитала
  18. Влияние жизненного цикла бизнеса на оценку его стоимости В представленном алгоритме не рассматриваются риски сопутствующие конкурентным позициям товаров на рынке и стратегиям бизнеса по этапам жизненного цикла организации С математической точки зрения ставка дисконта ... В зависимости от выбранного типа денежного потока применяют различные методы определения ставки дисконтирования Для денежного потока для собственного капитала применимы методы кумулятивного построения CumM
  19. Управление собственным капиталом в акционерных обществах: методологический аспект Одним из важнейших методов управления капиталом является эмиссионная политика Она призвана обеспечивать привлечение средств из внешних источников наиболее ... Основная цель эмиссионной политики - привлечение на финансовом рынке необходимого объема финансовых средств в минимально возможные сроки по минимальной стоимости Для эффективной реализации
  20. Оценка фундаментальной стоимости бизнеса в системе финансового менеджмента: методические подходы и практические рекомендации При этом каждый подход имеет ряд методов для применения которых необходимо четко представлять особенности деятельности как самой компании так и ее ... К особенностям нефтяного бизнеса можно отнести следующее нефтегазовые предприятия требуют очень больших вложений капитала что обуславливает очень большой период окупаемости инвестированных вложений ввиду чрезмерной капиталоемкости нефтегазовой отрасли необходимо оценивать весь инвестированный капитал компании на котировки акций компаний преимущественно действующих в нефтяной отрасли оказывает существенное влияние динамика ... К особенностям нефтяного бизнеса можно отнести следующее нефтегазовые предприятия требуют очень больших вложений капитала что обуславливает очень большой период окупаемости инвестированных вложений ввиду чрезмерной капиталоемкости нефтегазовой отрасли необходимо оценивать весь инвестированный капитал компании на котировки акций компаний преимущественно действующих в нефтяной отрасли оказывает существенное влияние динамика мировых цен на нефть в мире очень мало нефтегазовых компаний которые относятся к развитым рынкам Помимо этого стоит отметить что очень мало нефтегазовых компаний имеют высокую степень диверсификации бизнеса
Журнал Арбитражный управляющий
Скачать ФинЭкАнализ
Программа для проведения финансового анализа по данным бухгалтеской отчетности
Скачать ФинЭкАнализ
Провести Финансовый анализ Онлайн
Онлайн сервис для проведения финансового анализа по данным бухгалтеской отчетности
Попробовать ФинЭкАнализ