Фиктивный капитал - это капитал, не имеющий внутренней стоимости, но приносящий доход. Понятие фиктивный капитал было сформулировано немецким экономистом К. Марксом (1818–83) в ходе анализа ссудного капитала как превращенной формы денежного капитала, появление которого связано с обособлением капитала-собственности от капитала-функции. Возникновение фиктивного капитала обусловлено развитием кредитной системы и финансового посредничества как самостоятельной сферы деятельности.
В отличие от ссудного капитала, формой движения которого является кредит, фиктивный капитал представляет собой использование кредита как капитала. К.Маркс выделял несколько форм фиктивного капитала.
1. Эмитируемые банками кредитные орудия обращения – банкирский вексель и банкноты, не обеспеченные золотом. Выдавая кредит посредством выпуска в обращение «кредитных знаков», не обеспеченных никакими реальными ценностями, банки превращают их в «капитал, приносящий проценты». В той части, в какой банковский капитал образуется путем кредитной эмиссии, он является фиктивным.
2. Другая форма фиктивного капитала – «капитал государственного долга», представленный облигациями государственного займа, которые приносят их владельцам определ. доход, хотя сумма денег, отданных государству в ссуду, не только не функционирует как реальный капитал, но может быть уже давно израсходованной. При этом сами облигации продолжают выступать объектом купли и продажи в качестве титулов собственности, дающих право на получение дохода, функционируя таким ообразом в качестве ценных бумаг. Как только они перестанут находить себе покупателей, исчезнет «даже видимость этого капитала».
3. Следующая форма фиктивного капитала – капитал, представленный в акциях частных компаний, образованных в форме акционерных обществ. Будучи первоначально представителями действительного капитала, вложенного в реальные предприятия, они получают затем самостоятельную форму движения на рынке ценных бумаг в качестве титулов собственности, приносящих доход, где приобретают рыночную стоимость, отличную от их номинальной стоимости. При этом повышение или понижение курса акций не приводит к увеличению или уменьшению акционерного капитала и вообще никак не связано с изменением стоимости действительного капитала, который они представляют. Это создает иллюзию их самостоятельного существования как действителного капитала наряду с тем капиталом, титулами которого они являются.
Всякий капитал представляется удвоенным и даже утроенным. Появление иллюзорных форм капитала укрепляет представление о капитале как о стоимости, самовозрастающей автоматически. Таким образом, развитие фиктивного капитала, как обособившейся и получившей самостоятельное движение формы ссудного капитала, в конечном итоге приводит к «разбуханию» капиталов, обращающихся на финансовых рынках.
Рынок фиктивного капитала
Взаимосвязь и взаимопревращения ссудного и фиктивного капиталов осуществляются посредством взаимодействия рынка ссудных капиталов и рынка ценных бумаг, где происходит процесс «перетекания» одного капитала в другой.
Фиктивный капитал образуется в результате того, что «долги становятся товаром», т.е. долговые свидетельства разного рода получают самостоятельное обращение на рынке ценных бумаг как товар-капитал, цена которого представляет собой капитализацию приносимого им дохода и регулируется нормой ссудного процента.
Рыночная стоимость фиктивного капитала находится в прямой зависимости от величины приносимого им дохода и в обратной зависимости от уровня ссудного процента. На изменение рыночной стоимости фиктивного капитала влияют циклические колебания экономики, изменения на рынке ссудных капиталов, состояние финансово-кредитной системы, а также масштабы спекулятивных сделок на рынке ценных бумаг.
Выигрыши и потери от колебания цен этих «бумажных дубликатов действительного капитала» могут также быть результатом игры на фондовых биржах. Находясь под влиянием постоянно меняющейся конъюнктуры рынка, фиктивный капитал представляет собой один из самых «чувствительных» и неустойчивых показателей рыночной экономики. Поскольку обесценение или повышение стоимости ценных бумаг не зависит от изменения стоимости действительного капитала, который они представляют, то эти процессы не приводят ни к уменьшению, ни к увеличению национального богатства страны. Они отражаются лишь на состоянии платежеспособности своих владельцев.
С помощью фиктивного капитала происходит перераспределение финансовых ресурсов в соответствии с изменением конъюнктуры рынка. Главная тенденция развития фиктивного капитала – появление новых видов ценных бумаг, которые являются «вторичными», производными по отношению к ранее выпущенным, – например, акции инвестиционных компаний, финансовые фьючерсы, опционы, варранты.
Особенность современного этапа развития фиктивного капитала – широкое распространение т.н. финансовых инструментов, к которым относят сберегательные и инвестиционные сертификаты, боны и другие кредитные орудия обращения. К новым финансовым продуктам рынка ценных бумаг относится также секьюритизация долгов различных компаний, государства и самих финансово-кредитных учреждений.
Вложения в ценные бумаги являются все более распространенной формой накопления денежных капиталов в странах с развитой рыночной экономикой. Это сопровождается соответствующими изменениями в кредитной системе, в ее институциональной и функциональной структуре: наряду с банками активно развиваются специализированные финансово-кредитные учреждения, занимающиеся инвестированием в ценные бумаги.
Далее: ценные бумаги, реальный капитал.
Попробуйте программу ФинЭкАнализ для финансового анализа организации по данным бухгалтерской отчетности, доступной через ИНН
Еще найдено про фиктивный капитал
- Кредит и фиктивный капитал по К Марксу и современность Аннотация в статье рассматривается кредит и фиктивный капитал по К Марксу Рассмотрены три тома его произведения основные отличия фиктивного капитала от
- Принципы эффективного прогнозирования фиктивного капитала корпораций Смирнов В природе фиктивного капитала корпораций заложен эффект самопрограммирования Основная масса участников рынка формулирует прогноз который неизбежно реализуется
- Финансовый рынок и финансовый капитал в условиях развития экономики знаний Неограниченный рост финансового капитала за счет раздувания пузырей фиктивного капитала приводит к разрушению баланса и резким рыночным колебаниям Финансовый капитал оказывает сильное давление
- Денежный капитал Денежный капитал и фиктивный капитал две стороны одной медали В современной экономике денежный капитал существует не только в
- Управление капиталом - Статьи по финансовому анализу Кредит и фиктивный капитал по К Марксу и современность Корпоративная финансовая политика особенности разработки и реализации Корпоративные
- К вопросу о достоверности рыночной цены акции для целей оценки Иначе говоря рыночная стоимость акции отражает действительный капитал в то время как рыночная цена акции представляет собой как известно фиктивный капитал Рыночная стоимость акции не есть понятие относящееся к отдельной акции В силу того
- Преднамеренное и фиктивное банкротство некоторые алгоритмы решения проблемы На практике это выражается как правило в создании новых юридических лиц и передаче в их уставной капитал активов предприятия фиктивной передаче или неравноценной продаже имущества выходе участников общества из состава учредителей
- Антикризисное управление диагностика вероятности банкротства - Статьи по финансовому анализу Принципы эффективного прогнозирования фиктивного капитала корпораций Программы финансового анализа для аудитора Экспресс-анализ - Анализ финансово-экономических показателей как проблема
- Особенности и роль ссудного капитала в развитии экономики Рынок ссудного капитала в экономике имеет следующие направления возможность получения фирмам частной государственной форме собственности и населению в том числе заемщикам нерезидентам привлечение свободных денежных средств населения и фирм аккумуляция фиктивного капитала Сфера присутствия рынка ссудных капиталов имеет отечественный и международный уровень 3 с 45
- Факторы производства В отличие от рынков готовых товаров и услуг где фирмы являются продавцами а потребители товаров и услуг покупателями на рынках факторов производства фирмы являются покупателями рабочей силы природных ресурсов земли капитала в его различных формах денежного производительного ссудного или фиктивного капитала капитала представленного в форме ценных бумаг Земля природные ископаемые и производные от них
- Заключение о наличии признаков фиктивного и преднамеренного банкротства Исходная информация для проверки арбитражным управляющим наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства Бухгалтерский баланс ОАО Арсенал ПРИМЕР за период с 31.12.2018 по 31.12.2023 ... III КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал 1310 46 754 46 754 46 754 48 156 48
- Анализ финансовой деятельности предприятия Оценка показателя предельной эффективности капитала свидетельствует об укреплении финансового состояния организации при росте рентабельности и цены капитала Расчет показателей фиктивного или преднамеренного банкротства ОАО Арсенал ПРИМЕР на 31.12.2023 г в соответствии
- Бегство капитала ВВП это может свидетельствовать о значительном оттоке капитала Переводы по фиктивным операциям с ценными бумагами когда средства выводятся за рубеж под видом
- Моделирование вероятности банкротства организаций ВВП х2 - коэффициент заемного капитала от-ношение общей задолженности к общим ак-тивам хЗ - доля собственных оборотных средств отношение чистого оборотного капитала к общим активам х4 - отношение текущей задолженности к текущим активам х5 - рентабельность активов экономическая рентабельность - отношение чистой прибыли от всех видов деятельности к среднегодовой стоимости активов х6 - отношение чистого оборотного капитала к общей задолженности х7 - фиктивная переменная принимающее значение 1 - если чистый доход
- Концепция валютно-финансового регулирования национальной экономики в условиях нестабильности глобальных финансов Нам представляется что учет состояния глобального финансового рынка в регуля-торном контуре состоит в своевременном распознавании периодов увеличения доли фиктивной компоненты финансового капитала на глобальном рынке и в разработке программы соответствующих гибких мер противодействия
- Ссудный процент - основа формирования инфляции Потому что банки рискуют в большинстве случаев либо фиктивным либо чужим капиталом Вызывает только серьезного раздражения и приводит в недоумение абсолютно пассивная роль
- Методы диагностики фиктивного и преднамеренного банкротства на основе финансовой отчетности Основанием или следствием этого в частности может быть скидка с долга бартерные сделки переуступка или продажа права требования задолженности обмен долга на выкупленные акции увеличение уставного капитал за счет выпуска акций и обмена их на требования кредиторов Осуществление в отношении должника ... Итак решению современных проблем в области выявления недобросовестных действий при банкротстве будет способствовать совершенствование существующих методических рекомендаций по диагностике банкротства организаций Проведенное исследование направлено на разработку методов диагностики признаков фиктивного и преднамеренного банкротства которые могут использоваться экспертами по банкротству арбитражными управляющими и заинтересованными исследователями
- Репатриация резидентами валютной выручки Следовательно административная и уголовная ответственность за нарушение требования о репатриации валютной выручки никоим образом не способствует борьбе с утечкой капитала из страны и более того создает дополнительные негативные последствия исключительно для добросовестных участников внешнеторговой ... Наладить механизмы противодействия злоупотреблению правом в том числе в виде заключения фиктивных контрактов Получения страховой выплаты при наступлении страхового случая по договорам страхования риска неисполнения нерезидентом
- Оценка вероятности дефолта российского коммерческого банка с учетом теоретического значения спреда CDS Коэффициенты при фиктивных переменных Наличие государственного участия в акционерном капитале банка и Наличие иностранного участия в акционерном
- Оценка эффективности валютного контроля в Российской Федерации Соответственно можно сказать что в анализируемом периоде сокращаются объемы своевременно неполученной экспортной выручки количество товаров и услуг не поступивших в счет переводов денежных средств по импортным контрактам а также переводов по фиктивным операциям с ценными бумагами Таблица 2 Динамика объемов легального и нелегального движения капитала и